会计专业技术资格高级会计实务模拟试卷2

会计专业技术资格高级会计实务模拟试

卷第1套

一、必答题（本题共13题，每题1.0分，共13分。）

1、2014年10月1日，甲公司将其初始确认为可供出售金融资产的戊公司债券出

售给庚公司，取得价款2500万元已于当日收存银行；同时，甲公司与庚公司签订

协议，约定2014年12月31日按2524万元的价格回购该债券，该债券的初始确认

金额为2400万元，假定截至2014年10月1日其公允价值一直未发生变动。当

日，甲公司终止确认了该项可供出售金融资产，并将收到的价款2500万元与其账

面价值2400万元之间的差额100万元计入了当期损益（投资收益）。请分析甲公司

的会计处理是否正确，假如不正确，请说明理由及正确的会计处理

标准答案：甲公司的会计处理不正确。理由：甲公司出售债券给庚公司同时签订了

2014年12月31日按2524万元的固定价格回购该债券的协议，说明甲公司保留了

该项可供出售金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不应当终止确认。正确

的会计处理：将收到的2500万元价款确认为一项负债，在出售日至回购期间将回

购价2524万元与出售价2500万元之间的差额分期计入财务费用。

知识点解析：暂无解析

2、2014年12月1日，甲公司将某项账面价值为800万元的应收账款转让给丁银

行，转让价格为当日公允价值750万元；同时与丁银行签订了该应收账款在2015

年6月1日回购的协议，丁银行按协议支付了750万元。该应收账款2014年12月

31日的预计未来现金流量的现值（即市场价格）为720万元。甲公司在签订回购协议

时提出了四种不同方案。要求：请说明下述方案中，以哪些方案签订回购协议时

甲公司不应终止确认该项应收账款。方案一，以叵购日该应收账款的市场价格回

购；方案二，以转让日该应收账款的市场价格回购；方案三，回购日该应收账款

的市场价格低于700万元的，按照700万元回购：方案四，以转让价格加上转让

日至回购日期间按照市场利率计算的利息回购。

标准答案：方案二、方案三、方案四风险报酬没有转移，甲公司不得终止确认该项

应收账款。

知识点解析：暂无解析

甲投资者为获取投资收益买入某农产品期货20手，每手10吨，价格为2000元/

吨，交易保证金为合约，'介值的9%,交易手续费5元/手，甲投资者在最后交易日将

上述期货平仓，平仓成交价1980元/吨，交易手续费5元/手。要求：

3、甲投资者买入期货合约的预期是否正确。

标准答案：不正确。该农产品价格是下降不是上涨，预计价格卜.涨才应建仓买入。

知识点解析：暂无解析

4、如果按照预期价格下跌考虑，建仓时正确的选择是什么。

标准答案：建仓时正确的选择是卖出该农产品期货20手。

知识点解析：暂无解析

5、不考虑其他因素，计算该项交易对甲投资者当期损益的影响金额。

标准答案：该项交易对甲投资者当期损益的影响金额=（1980—2000）x10x20—

5x20x2=-4000—200=—4200（元）。

知识点解析：暂无解析

6、甲公司生产产品所需的A原材料主要在国际市场上采购，每季度需要进口1600

万吨A材料。由于国际市场上A原材料价格波动较大且总体上涨趋势明显，甲公

司股东会批准公司业务部门使用套期保值方式规避原材料价格上涨的风险。2015

年1月，甲公司与供货方签订了一季度进口1600万吨A原材料的合同，同时在期

货市场建仓并持有了3个月内卖出5200万吨A材料的期货合约，请以套期保值原

则分析甲公司在期货交易上存在的问题。

标准答案：甲公司没有按照股东会批准使用套期保值方式来规避原材料价格上涨的

风险，建立了错误的期货合约，违背了套期保值原则。1.方式不正确。甲公司为

回避A原材料价格上涨的风险，应采用买入套期保值，甲公司建仓并持有卖出期

货合约的方式是错误的。2.原则不正确。（1）不符合“数量相等或相当”原则。甲

公司需要A原材料1600万吨，在期货市场上持有A原材料5200万吨的期货合约

数量远远大于现货需要量。（2）不符合“方向相反"原则。甲公司2015年1月应在期

货市场上买入与其未来现货数量相等、交割日期相同或相近的A原材料期货合

约，才能在未来现货市场上买入A原材料时通过卖出期货合约实现对冲平仓，以

符合方向相反原则。甲公司在2015年1月持有的卖出期货合约在对冲平仓时为买

入，与现货交易方向相同而不是相反。

知识点解析：暂无解析

7、华南公司是境内国有控股大型化工类上市公司，其产品所需MN原材料主要依

赖进口。近期以来，由于国际市场上MN原材料价格波动较大，且总体上涨趋势

明显，该公司决定尝试利用境外衍生品市场开展套期保值业务。套期保值属该公司

新业务，且需向有关主管部门申请境外交易相关资格。该公司管理层组织相关方面

人员进行专题研究。请分析以下发言是否存在不当之处：发言一：公司作为大型

上市公司，如任凭MN原材料价格波动，加之汇率波动较大的影响，可能不利于

实现公司成本战略。因此，应当在遵守国家法律法规的前提下，充分利用境外衍生

品市场对MN原材料进口进行套期保值。发言二：公司应当利用境外衍生品市场

开展MN原材料套期保值。针对MN原材料国际市场价格总体上涨的情况，可以

采用卖出套期保值方式进行套期保值。发言三：公司应当在开展境外衍生品交易

前抓紧各项制度建设，对于公司衍生品交易前台操作人员应予特别限制，所有重大

交易均需实行事前报批、事中控制、事后报告制度。发言四：公司应当做到：第

一，开展套期保值业务应当坚持衍生品市场和现货市场买卖商品方向相同原则；第

二，公司应当建立健全境外衍生品交易业务前台、中台、后台风险管理机制；第

三，公司应当建立健全境外衍生品交易业务报批程序，但在市场发生特殊变化时可

先交易后补办报批手续；第四，公司应当建立健全突发事件应急处理机制。假定

不考虑其他有关因素。要求：根据上述资料r逐项判断华南公司发言一至发言三

中的观点是否存在不当之处；存在不当之处的，请分别指出不当之处，并逐项说明

理由。

标准答案：1.发言一不存在不当之处。2.发言二存在不当之处。不当之处为：

采用卖出套期保值方式进行套期保值。理由：卖出套期保值主要防范的是价格下

跌的风险，而买入套期保值才能防范价格上涨风险。3.发言三不存在不当之处。

4.不当之处(1)：开展套期保值业务应当坚持衍生品市场和现货市场买卖商品方向

相同原则。理由：开展套期保值业务应当坚持衍生品市场和现货市场买卖商品方

向相反的原则，方向相同原则无法在期货和现货市场建立盈亏冲抵机制并达到套期

保值目的。不当之处(2)：在市场发生特殊变化时可先交易后补办报批手续。理

由：境外衍生品交易应当按照相互制衡原则，在具体操作前应当履行必要的报批手

续。

知识点解析：暂无解析

8、甲公司长期依赖进口原料生产产品并对采购原料进行套期保值，甲公司会计部

门在进行套期保值业务处理讨论时，某员工说：“公司应当加强套期保值业务的会

计处理，对我们预期将要进口原料的套期保值确认为公允价值套期，并在符合规定

条件的基础上采用套期会计方法进行处理”。请分析该发言的不当之处。

标准答案：该发言的不当之处是：对预期将要进口原料的套期保值确认为公允价值

套期。因为对预期进口原材料进行套期保值，属于对预期交易进行套期保值，应将

其确认为现金流量套期进行会计处理。

知识点解析：暂无解析

甲公司为上市公司。2012年至2014年，甲公司与其子公司乙公司发生的有关交易

或事项如下：(1)经董事会批准.甲公司2012年I月I日开始实施股权激励计划.

其主要内容为甲公司向乙公司50名管理人员每人授予1万份现金股票增值权，行

权条件为乙公司2012年度实现的净利润较前1年增长6%，截止2013年12月31

日2个会计年度平均净利润增长率为7%,截止2014年12月31日3个会计年度

平均净利润增长率为8%；从达到上述业绩条件的当年年末起，每持有1份现金股

票增值权可以从甲公司获得相当于行权当日甲公司股票每股市场价格的现金，行

权期为3年。(2)乙公司2012年度实现的净利润较前1年增长5%,本年度没有管

理人员离职。该年年末，甲公司预计乙公司截止2013年12月31日2个会计年度

平均净利润增长率将达到7%,未来1年将有2名管理人员离职。2013年度，乙公

司有3名管理人员离职，实现的净利润较前1年增长7%。该年年末，甲公司预计

乙公司截止2014年12月31日3个会计年度平均净利润增长率将达到10%,未来

1年将有4名管理人员离职。2014年10月20日，甲公司经董事会批准取消原授

予乙公司管理人员的股权激励计划，同时以现金补偿原授予现金股票增值权且尚未

离职的乙公司管理人员600万元。2014年年初至取消股权激励计划前，乙公司有1

名管理人员离职。每份现金股票增值权公允价值如下：2012年1月1日为9元；

标准答案：①资料(1)的会计处理不正确。理由：应将当年应收的现金股利作为投

资收益(或损益)处理，不应计入所有者权益。②资料(2)的会计处理不正确。理

由：对于附追索权的应收账款保理业务，转出方仍保留该金融资产所有权上几乎所

有的风险和报酬，不应当终止确认所持该金融资产(或应当确认为负债)。或：对于

附追索权的应收账款保理业务，不应当终止确认所持该金融资产(或应当确认为负

债)。或：转出方保留该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，不应当终止确

认所持该金融资产(或应当确认为负债)。③资料⑶的会计处理不正确。理由：其

他金融资产或金融负债不能重分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融

资产或金融负债。或：持有至到期投资不得重分类为交易性金融资产。④资料(4)

的会计处理不正确。理由；该长期应收款项未来现金流量现值，应按取得长期应

收款项时的实际利率5%折现确定。

知识点解析：暂无解析

12、根据资料(5),判断甲公司采用的套期保值方式是否恰当，并说明理由。

标准答案：甲公司采用的套期保值方式不恰当。理由；卖出套期保值是为了回避

价格下跌的风险，买入套期保值是为了回避价格上涨的风险。或：甲公司应当采

用买入套期保值的方式。

知识点解析：暂无解析

13、甲公司系从事信息技术开发的国有控股高科技境内上市公司，总股本5000万

股，2014年7月22日，为了引进和留住高端技术和管理人才。甲公司董事会下设

的薪酬委员会召开专题会议，研究实施股票期权激励计划的有关问题，会议要点如

下：(1)目前甲公司有董事11人，其中，外部董事7人，包括来自控股股东单位的

董事2人，独立董事4人，其他外部董事1人，董事会成员构成符合实施股票期权

激励计划的有关条件。(2)上市公司主要采用两种方式解决股票期权激励计划的股

票来源，即向激励对象发行股权和回购公司自己的股份。甲公司可以按照不超过公

司已发行股份的总额的10%回购公司股份用于奖励公司员工；在未经公司股东大

会特别决议批准的情况下，个人获授的股份总量不得超过公司股份总额的I%、

(3)甲公司作为国有控股上市公司，首次授权授予的股票期权数量应控制在公司发

行总股本的1%以内。(4)甲公司实行股票期权激励计划时，股票期权授予价格应

按照下列价格的平均值确定；股权激励计划草案摘要公布前一个交易日的公司标的

股票收盘价；股权激励计划草案摘要公布前30个交易日内的公司标的股票平均收

盘价。(5)甲公司如果实施股票期权激励计划，应按以下原则进行会计处理，在等

待期内的每个资产负债表日，以可行权股票期权数量的最佳估计为基础，按照股票

期权授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关资产成本或当期费用，同时计

入应付职工薪酬。假定不考虑其他因素。要求：请判断甲公司资料(1)至(5)项内容

是否存在不当之处，对存在不当之处的，分别说明理由。

标准答案：资料⑴存在不当之处。理由：甲公司是国有控股境内上市公司，根据

有关规定，公司实施股票期权激励计划，外部董事(含独立董事)应占董事会成员半

数以上，该外部董事不包括来自控股股东单位的董事。甲公司实际外部董事5人，

不符合股权激励的条件。2.资料(2)存在不当之处。理由：上市公司可以回购不

超过公司己发行股份总额的5%用于奖励公司员工,3.资料(3)无不当之处。

4.资料（4）存在不当之处。理由：股票期权授予价格不应低于下列两个价格的较高

者：股权激励计划草案摘要公布前一个交易口的公司标的股票收盘价；股权激励计

划草案摘要公布前30个交易日内的公司标的股票平均收盘价。5.资料⑸存在不

当之处。理由：在等待期内的每个资产负债表日，应以可行权股票期权数量的最

佳估计为基础，按照股票期权在授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关资

产成本或当期费用，同时计入资本公积。

知识点解析：暂无解析

会计专业技术资格高级会计实务模拟试

卷第2套

一、必答题（本题共78题，每题1.0分，共78分。）

B公司生产乙产品，乙产品直接人工标准成本相关资料如下表所示:

乙产品・接人工标法成本由胸

9a标塞

月林*总工酎21000小时

月标米总:责420000七

单位产品工*房设标准2小时/件

定B公司实际生产乙产品10000件，实际耗用总工时25000小时，实际应付直接

人工工资550000元。要求：

1、计算乙产品标准工资率和直接人工单位标准成本。

标准答案：乙产品的标准工资率=420000:21000=20（元/小时）乙产品直接人工单位

标准成本=20x2=40（元）。

知识点解析：暂无解析

2、计算乙产品直接人工成本差异、直接人工工资率差异和直接人工效率差异。

标准答案：乙产品直接人工成本差异=550000—10000x40=150000（元）乙产品宜接

人工工资率差异二（550000:25000—20）x25000=50000（元）乙产品直接人工效率差异

=（25000—10000x2）x20=100000（元）。

知识点解析：暂无解析

D公司为投资中心，下设甲、乙两个利润中心，相关财务资料如下：资料一：甲

利润中心营业收入为38000元，变动成本总额为14000元，利润中心负责人可控的

固定成本为4000元，利润中心负责人不可控但应由该中心负担的固定成本为7000

元。资料二：乙利润中心负责人可控贡献毛益为30000元，利润中心部门税前营

业利润为22000元。资料三：D公司息税前利润为33000元，投资额为20000。

元，该公司预期的最低没报酬率为12%。要求：

3、根据资料一，计算甲利润中心的下列指标：（1）利润中心贡献毛益；（2）利涧中

心负责人可控贡献毛益；（3）利润中心部门税前营业利润。

标准答案：（1）利润中心贡献毛益=38000—14000=24000（元）（2）利润中心负责人可

控贡献毛益=24000—4000=20000（元）（3）利润中心部门税前营业利润=20000—

7000=13000（元）。

知识点解析：暂无解析

4、根据资料二，计算乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成

本。

标准答案：乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本=30000—

22000=8000（元）。

知识点解析：暂无解析

5、根据资料三，计算D公司的剩余收益。

标准答案：D公司的剩余收益=33000—200000x12%=9000（元）。

知识点解析：暂无解析

甲公司为某企业集团的一个投资中心，X是甲公司下设的一个利润中心，相关资料

如下：资料一：2014年X利润中心的营业收入为120万元，变动成本为72万

元，该利润中心副主任可控固定成本为10万元，不可控但应由该利润中心负担的

固定成本为8万元。资料二：甲公司2015年年初已投资700万元，预计可实现息

税前利润98万元，现有一个投资额为300万元的投资机会，预计可获息税前利润

36万元，该企业集团要求的最低投资报酬率为10%。要求：

6、根据资料一，计算X利润中心2014年度的部门税前营业利润。

标准答案：部门税前营业利润二120—72—10—8=30（万元）。

知识点解析：暂无解析

7、根据资料二，计算甲公司接受新投资机会前的投资报酬率和剩余收益。

标准答案：接受新投费机会前：投资报酬率=98/700xl00%=14%剩余收益=98-

700xl0%=28（万元）。

知识点解析：暂无解析

8、根据资料二，计算甲公司接受新投资机会后的投资报酬率和剩余收益。

标准答案：接受新投资机会后：投资报酬率=（98+36）/（700+300）x100%=13.4%剩

余收益=（98+36）—（700+300）xl0%=34（万元）。

知识点解析；暂无解析

9、根据甲公司接受新投资机会前的投资报酬率和剩余收益以及甲公司接受新投资

机会后的投资报酬率和剩余收益从企业集团整体利润的角度，分析甲公司是否应接

受新投资机会，并说明理由。

标准答案：从企业集团整体利益角度，甲公司应该接受新投资机会。因为从企业集

团整体利益角度考虑，是否接受一个投资机会应该以剩余收益高低作为决策的依

据，甲公司接受新投资巩会后导致剩余收益增加，所以，甲公司应接受新投资机

会。

知识点解析：暂无解析

A公司是一家处于成长阶段的上市公司，正在对2014年的业绩进行计量和评价，

有关资料如下：（1）A公司2014年的销售收入为2500万元，营业成本为1340万

元，销售及管理费用为500万元。（2）A公司2014年的投资资本为5000万元。

（3）A公司的债务资本/权益资本为2/3,权益资本成本率为12%,税前债务资本成

本率为8%。（4）A公司适用的企业所得税税率为25%。要求：

10、计算A公司的投资报酬率和剩余收益。

标准答案：息税前利润=2500—1340—500=660（万元）投资报酬率

=660/5000=13.2%税前加权平均资本成本率=用X♦工内xl2%=10.4%剩余

收益=660—5000x10.4%=140（万元）

知识点解析：暂无解析

11、计算A公司的经济增加值。计算时需要调整的事项如下：为扩大市场份额，A

公司2014年年末发生营销支出200万元，全部计入销售及管理费用，计算经济增

加值时要求将该营销费用资本化（提示：调整时按照复式记账原理，同时调整税后

营业利润和投资资本）。

标准答案：调整后税后营业利润=660x（1=25%）+200x（l—25%）=645（万元）调整后

投资资本=5000+200x（1—25%）=5150（万元）加权平均资本成本率

23

s±-x8%x（I-25%）«9.6%…、—”“

53经济增加值=645—5150x9.6%=150.6（万

元）。

知识点解析：暂无解析

12、甲企业是一家处于成长期的健身公司，地处高校密集的大学城。公司实行会员

制。顾客主要通过电话和网络预约方式来门店进行健身。甲企业决定采用平衡计分

卡进行绩效管理。（1）顾客订单的增加；（2）顾客续卡率；（3）健身器材的维护；（4）

主要员工保留率。要求：运用平衡计分卡分别分析上述（1）〜（4）各项所属的类别。

标准答案：（1）属于平衡计分卡的内部业务过程层面；（2）—（4）均属于与客户满意度

有关的驱动指标，即属于平衡计分卡的顾客层面。

知识点解析：暂无解析

大明是R企业的负责人,该企业生产所需原材料从国外进口,并以美元计价.

2014年年底，在看了一些平衡计分卡资料后，他认为将平衡计分卡引进企业是十

分必要的。根据2014年公司业务发展，他将销售额增长1200万元作为2015年的

战略目标，并旦根据平衡计分卡的要求将这个战略指标层层分解，落实到各个部门

的员工头上。在2015年的I月份.大明发现平衡计分卡确实给公司带来了很好的

效益，甚至比自己最初定下的财务目标还要高出不少。正当他为此暗暗高兴，认为

自己实施平衡计分卡取得了成效的时候，2015年2月份美元升值，导致原材料成

本大幅度上升，使企业一下子陷入了危机之中。所以就形势看，销售额能增长500

万元就是奇迹了。在大明看来“什么卡也卡不住天灾人祸”，我们现在所能做的只有

降低年初制定的目标。要求：

13、简要回答平衡计分卡的含义；

标准答案：平衡计分卡是采用多重指标，从多个维度或层面对企业或分部进行绩效

评价的一种系统化的方法。平衡计分卡提供了一个综合的业绩评价框架，是将企业

的战略目标转化为一套条理分明的业绩评价体系。

知识点解析：暂无解析

14、简述平衡计分卡包石的层面；

标准答案：平衡计分卡包括四个层面：（1）财务层面；（2）顾客层面；（3）内部业务

过程层面；（4）学习和成长层面。平衡计分卡最大的优点就是能够把学习和成长列

为四个角度中的一个。

知识点解析：暂无解析

15、分析该公司在运用平衡计分卡时存在的不当之处；

标准答案：只根据往年经验对当年销售作估计不算是公司的战略.战略要处理的实

际上是对公司未来发展可能造成危害和提供机会的变化。这就是营运和战略的本质

区别。战略管理能力强的公司会密切关注内外环境的变化，主动利用机会、避开危

机，求得快速发展。平衡计分卡是表明企业员工需要什么样的知识技能和系统，

分配创新和建立适当的战略优势和效率，使企业能够把特定的价值带给市场，从而

最终实现更高的股东价值的管理工具。该公司的错误在于把年度销售计划当战

略；把实施平衡计分卡当作“目标层层分解”那么简单。年度销售计划并不是真正的

战略。

知识点解析：暂无解析

16、针对这些不当之处，指出该公司应如何改进。

标准答案：企业应该把实施平衡计分卡当作提高战略管理能力的契机，而不是避重

就轻或知难而退。该企业把实施平衡计分卡当成“目标层层分解”，简单化对待是不

合适的。应注意将平衡计分卡的实施与以下方面结合：（1）平衡计分卡需要与企业

的愿景、战略紧密联系；平衡计分卡要强调横向协调；不仅要做业务部门平衡计分

卡，也耍将职能部门纳入管理；将平衡计分卡根据因果关系层层分解；平衡计分卡

要与管理流程结合；平衡计分卡要与奖励（浮动薪酬）结合：决策层一定要参与以及

引起足够的重视；要把平衡计分卡高于其他体系对待而不是当作其他体系的一部

分：企业一定要有真正的平衡计分卡专家把航。（2）只将从战略上对公司最重要的

最佳流程或作业作为标杆。（3）对于不太重要的辅助作业，从内部、地区或行业内

寻找标杆。

知识点解析：暂无解析

甲电梯公司是世界上最大的电梯、自动扶梯和自动走道的制造、安装和服务公司。

2014年公司总裁鲍博在主持公司年度会议时，为甲电梯公司提出了一个愿景：超

越自己，在提供卓越服务方面成为世界范围内所有公司——不仅仅是电梯公司-

公认的领袖。为了追求服务卓越，甲电梯公司未来的参照标准是像A公司（快递承

运商与包裹递送公司）这样具有类似核心业务的公司。要求：

17、简述对标管理的含义以及标杆的类型。

标准答案：对标管理是指企业以行业内或行业外的一流企业作为标杆，从各个方面

与标杆企业进行比较、分析、判断，通过学习他人的先进经验来改善自身的不足，

从而赶超标杆企业，不断追求优秀业绩的良性循环过程。标杆的类型包括行业标

杆、内部标杆和跨行业标杆。

知识点解析：暂无解析

18、简要分析甲电梯公司选择的标杆类型，并说明理由。

标准答案：甲电梯公司选择的标杆类型属于跨行业标杆。跨行业标杆的对象是不

同产业但拥有相同或相似活动、流程的企业。其理论基础是任何产业均存在一些相

同或相似的活动或流程，如物流、人力资源管理、营销手段等。跨行业标杆，由于

双方没有直接的利益冲突，更加容易取得对方的配合；另外可以跳出行业的框框约

束，视野开阔，随时掌握最新经营方式，成为强中之强。甲电梯公司未来的参照标

准是像A公司这样具有卓越服务核心业务的公司，A公司是快递承运商与包裹递

送公司，二者之间不存在直接竞争的关系，所以属于跨行业标杆。

知识点解析：暂无解析

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卷第3套

一、必答题（本题共30题，每题1.0分，共30分。）

甲公司是一家从事多元叱经营的大型国有企业集团，最近三年平均净资产收益率超

过了10%,经营现金流入持续保持较高水平。甲公司董事会为开拓新的业务增长

点，分散经营风险，获得更多收益，决定实施多元化投资战略。2012年甲公司投

资部聘请一家咨询公司进行多元化战略的策划，2012年底，策划完成，咨询公司

向甲公司提交了一份开发TMN项目的市场调研报告，为此，甲公司向该咨询公司

支付了50万元的咨询费。之后由于受金融危机的影响，该项目被搁置。2015年公

司董事会经过研究认为，TMN项目市场前景较好，授权公司投资部研究该项目的

财务可行性。TMN项目的部分有关资料如下：（1）寿命期：6年。（2）设备工程：

预计投资2000万元，该工程承包给另外的公司，该工程将于2015年6月底完工，

工程款于完工时一次性支付。该设备可使用年限6年，报废时无残值收入。按照税

法规定，该类设备折旧年限为4年，使用直线法计提折旧，残值率10%。（3）厂房

工程：利用现有闲置厂房，该厂房原价6000万元，账面价值3000万元，目前变现

价值1000万元，但公亘规定，为了不影响公司其他项目的正常生产，未来6年内

不允许出售或出租等。6年后可以整体出售，预计市场价值1500万元。（4）收入与

成本：TMN项目预计2015年6月底投产。每年收入2800万元，每年付现成本

2000万元。另外，该项目还需要利用企业原有的一块土地，该土地原取得成本为

500万元，目前的市场价值为800万元。（为简化起见假设不考虑土地使用权的摊

销）公司加权平均资本成本为15%,所得税税率为30%。不考虑其他因素。要

求：

1、指出在计算项目现金流量时，对以下内容是否需要考虑，并简要说明理由：

①50万元的咨询费；②设备工程的预计投资额2000万元；③厂房的目前变现价

值1000万元和6年后的预计市场价值1500万元；④土地的目前市场价值800万

兀o

标准答案：（1）50万元的咨询费不予考虑。理由：咨询费属于沉没成本，与项目决

策无关。（2）设备工程投资额2000万元应当考虑。理由：设备工程投资属于项目

相关现金流量，即如果决定上马项目，就会发生，如果放弃项目，则不会发生。

（3）厂房的目前变现价值1000万元和6年后的预计市场价值1500万元不需要考

虑。理由：项目利用的是企业原有的旧厂房，并且公司规定，为了不影响公司其

他项目的正常生产，未来6年内不允许出售或出租等，即该厂房的用途惟一，没有

机会成本。（4）土地的目前市场价值800万元应当考虑。理由：对该项目来说，±

地变现的现金流量属于项目的机会成本。

知识点解析：暂无解析

2、计算设备6年后处置相关的现金流量。

标准答案：计算设备6年后处置相关的现金流量：2（X）x30%=60（万元）

知识点解析：暂无解析

3、计算项目投产后第1年的营业现金流量。

标准答案：计算项目投产后第1年的营包现金流量：设备年折旧=2000x（1—

10%）/4=450（万元）第1年的净现金流量=2800x（1—30%）—2000x（1

30%）+450x30%=695（万元）

知识点解析：暂无解析

4、如果该项目各年的现金流量及折现系数如下（单位：万元）:

年份0123456

各隼现金温量-27157257254257255901065

折现系做10.86960.75610.65750.57180.49720.4323

据以上资料计算该项目的净现值，并判断该项目的可行性。

标准答案：计算该项口的净现值:

单位：万元

华伶0123456

各年现金流，-271S7257254257255901065

折现席般10.86960.75610.65750.57180.49720.4323

现,值-2715630.46548.!7279.44414.56293.35460.40

净现值-88.62

于净现值小于0,所以该项目不可行。

知识点解析：暂无解析

A公司2014年12月31日资产负债表上的长期负债与股东权益的比例为40：60。

该公司计划于2015年为一个投资项目筹集资金，可供选择的筹资方式包括：向银

行申请长期借款和增发普通股，A公司以现有资本结构作为目标结构。其他有关资

料如下：（1）如果A公司2015年新增长期借款在40000万元以下（含40000万元）

时.，借款年利息率为6%；如果新增长期借款在4（X）00万元〜100000万元范围内，

年利息率将提高到9%；A公司无法获得超过100000万元的长期借款。银行借款

筹资费忽略不计。（2）如果A公司2015年度增发的普通股规模不超过120000万元

（含120000力元），预计每股发行价为20元；如果增发规模超过120000力元，预

计每股发行价为16元。普通股筹资费率为4%（假定不考虑有关法律对公司增发普

通股的限制）。（3）A公司2015年预计普通股股利为每股2元，以后每年增长5%。

（4）A公司适用的企业所得税税率为25%。要求：

5、分别计算下列不同条件下的资本成本：（1）新增长期借款不超过40000万元时的

长期借款成本；（2）新增长期借款超过40000万元时的长期借款成本；（3）增发普通

股不超过120000万元时的普通股成本；（4）增发普通股超过120000万元时的普通

股成本。

标准答案：（1）新增长期借款不超过40000万元时的税后资本成本=6%x（l—

25%）=4.5%（2）新噌长期借款超过40000万元时的税后资本成本=9%x（l

25%）=6.75%（3）增发普通股不超过120000万元时的资本成本=2/[20x（1—

4%）]+5%=15.42%（4）增发普通股超过120000万元时的资本成本=2/[16x（1—

4%）]+5%=18.02%

知识点解析：暂无解析

6、计算所有的筹资总额分界点。

标准答案：第一个筹资总额分界点=40000/40%=100000（万元）第二个筹资总额分界

点二120000/60%=200000（万元）

知识点解析：暂无解析

7、计算A公司2015年最大筹资额。

标准答案：2015年A公司最大筹资额=100000/40%=250000（万元）

知识点解析：暂无解析

8、根据筹资总额分界点确定各个筹资范围，并计算每个筹资范围内的边际资本成

本。

标准答案：计算边际成本：0〜100000万元范围边际成本=40%X4.5%+60%

xl5.42%=ll.05%100000〜200000万元范围边际成本=40%x6.75%+60%

xl5.42%=ll.95%200000〜250000万元范围边际成本元0%x6,75%+60%

x18.02%=13.51%

知识点解析：暂无解析

9、假定上述项目的投资额为180000万元，预计内含报酬率为13%,根据上述计

算结果，确定本项筹资的边际资本成本，并作出是否应当投资的决策。

标准答案：如果新项目的投资额是180000万元，在100000万元〜200000万元之

间，边际资本成本率为11.95%小于内含报酬率（13%）,该项目具备财务可行性。

知识点解析：暂无解析

已知某公司2014年销售收入为20000万元，2014年12月31日的资产负债表（简

表）如下：

资产负债衰（葡表）

2014年12月31日单位：万元

费产期未余*黄倩与萧才才权丈勘木余《（

货币资金1000反村跟软1000

皮枚张欧3000友材系摄2000

6000长期借款9000

wt.tr7000实收会本4000

比附费•产10002000

责户总计18000负脩与所有者收&总计18000

公司2015年计划销售收入比上年增长20%,为实现这一目标，公司需新增设备一

台，需要320万元资金o据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额

同比率增减。假定该公司2015年的销售净利率可达到10%,挣利润的60%分配给

投资者。要求：

10、计算2015年流动资产增加额；

标准答案：流动资产增长率为20%。2014年末的流动资产

=1000+3000+6000=10000（万元）2015年流动资产增加额=10000x20%=2000（万元）

或：计算流动资产占基期销售额的百分比二（1000+3D00+6000）/20000X100%=50%

流动资产的增加额=20000x20%x50%=2000（万元）

知识点解析：暂无解析

11、计算2015年流动负债增加额；

标准答案：流动负债增长率为20%。2014年末的流动负债=1000+2000=3000（万

元）2015年流动负债增加额=3000x20%=600（万元）或：流动负债占基期销售额的百

分比二（1000+20（）0）/20000x100%=15%流动负债的增加额=20000x20%x15%

=600（万元）

知识点解析：暂无解析

12、计算2015年公司需增加的营运资金;

标准答案：2015年公司需增加的营运资金二流动资产增加额一流动负债增加额

=2000—600=1400（万元）

知识点解析：暂无解析

13、计算2015年的留存收益增加额；

标准答案：2015年的销售收入=20000x（l+20%）=24000（万元）2015年的净利润

二24000x10%=2400（万元）2015年的留存收益增加额=2400x（1—60%）=960（万元）

知识点解析：暂无解析

14、预测2015年需要对外筹集的资金量。

标准答案：对外筹集的资金量=（1400+320）—960=760（万元）

知识点解析：暂无解析

D公司是一家小型家具制造商。已知该公司20x5年销售收入2000万元，销售净利

通率5%,现金股利支付率50%。D公司20x5年年末简化资产负债表如下表所

/J'*O

单位：万元

资产公。MQE分比翼债与股东权A一

海动会产70035%550

固定资产30015%股东权M450

卡产总・100050%Hit与股东权注1000

求：

15、如果20x6年公司仅靠内部融资实现增长，计算其可以达到的最高增长率。

标准答案：净利润=2000x5%=100（万元）

知识点解析：暂无解析

16、计算为维持目标资本结构，D公司在不进行权益融资情况下所能达到的最高增

长率。

12000x5%0%

标准答案：g（可持续增长率）-—而一*"总资产净利率

=100/1000=10%内部增长率=10%x（l—50%）/[l—10%x（l—50%）]=5.26%

知识点解析：暂无解析

17、D公司预计20x6年销售收入将增长20%,资产项目与销售收入同比率增长。

公司财务部门认为：公司负债是一项独立的筹资决策事项，它不应随预计销售增长

而增长，而应考虑新增友资及内部留存融资不足后，由管理层考虑如何通过负债融

资方式来弥补这一外部融资“缺口假设销售净利率和现金股利支付率维持上年水

平不变，计算：①新增资产额；②内部融资额；③外部融资缺口；④负债融资

前后的资产负债率。

标准答案：⑴新增资产额=1000x20%=200（万元）（2）内部融资额

二2000x（l+20%）x5%x（l-50%）=60（万元）（3）外部融资缺口=200—60=140（万元）（4）

负债融资前资产负债率=550/1000=55%负债融资后资产负债率

=（550+140）/（1000+200）=57.5%

知识点解析：暂无解析

18、D公司为实现20%的销售增长率，除了采取举债融资措施之外，还可采取哪

些措施？

标准答案：D公司可持续增长率为12.5%,预计的实际增长率20%高于可持续增

长率，为实现20%的增长率可采取的财务策略如下：（I）发售新股；（2）削减股

利：（3）剥离无效资产；（4）供货渠道选择：（5）提高产品定价。

知识点解析：暂无解析

F公司为一家在深交所上市的公司，总股本为10亿股，每股面值1元。该公司的

有关资料如下：

tA期末&*俭及M有:t板丈斯未做

货币资金3应付原款2

应收摩款9原付票掘5

存货18长期借款35

昨波动青产30股本10

赤小公伊2

色存收以6

费声总计60黄俊及所有去以4思计60

中长期借款为上年借入的期限为5年的银行借款。（2）2014年的营业收入为60亿

元，净利润为6亿元。（3）公司营销部门预测，2015年销售增长率为25%,销售净

利率保持上年水平。另据分析，销售增长需要增加固定资产2亿元，公司流动资产

项目和流动负债项目将随销售收入同比例增减。根据董事会要求，为树立广大股东

对公司的信心，公司应当向股东提供持续的投资回报，每年现金股利支付率应当维

持在当年净利润的50%的水平。为控制财务风险，公司拟定的资产负债率“红线”

为65%。（4）为满足销售增长对外部资金需求的增加，公司拟定了两个筹资方案：

一是长期银行借款；二是向战略投资者定向增发新股。假设不考虑其他因素。要

求：

19、计算F公司2014的每股收益、销售净利率以及年末的资产负债率。

标准答案：每股收益=6；10=0.6（元/股）销售净利率=6/60=10%资产负债率

=（2+5+35）/60=70%

知识点解析：暂无解析

20、计算2015年需要增加的营运资金和对外筹资净额。

标准答案：①2014年营运资金=（3+9+18）—（2+5）=23（亿元）2015年需要增加的管运

资金=23x25%=5.75（亿元）②2015年对外筹资净额=5.75+2—60x（1+25%）x10%

x（l—50%）=4（亿元）

知识点解析：暂无解析

21、分别计算两个筹资方案下公司的资产负债率，并选择最优的筹资方案。

标准答案：方案一（长期银行借款）：总资产=（3+9+18）x（1+25%）+（30+2）=69.5（亿

元）总负债=（2+5）x（l+25%）+35+4=47.75（亿元）资产负债率

=47.75/69.5=68.71%方案二（定向增发新股）：总资产：=69.5（亿元）总负债

=（2+5）x（1+25%）+35=43.75（亿元）资产负债率=43.75/69.5=62.95%如果F公

司外部筹资净额全部通过长期银行借款（方案一）来满足，公司资产负债率为

68.71%,这一比例超过了65%的资产负债率“红线”，所以不可行。如果F公司

外部筹资净额全部通过定向增发新股（方案二）来满足，公司资产负债率为

62.95%.这一比例低于65%的资产负债率“红线”，所以可行。故最优筹资方案

为定向增发新股（方案二）。

知识点解析：暂无解析

22、按照（3）的选择，计算公司预计的2015年的净资产收益率（净资产采用平均数计

算）。

标准答案:2015年的净资产=总资产一总负债=69.5—43.75=25.75（亿元）2015

年的平均净资产=（18+25.75）/2=21.88（亿元）2015年的净利润=60x（l+25%）xl0%

=7.5（亿元）2015年的净资产收益率=7.5/21.88=34.28%

知识点解析：暂无解析

B公司是一家上市公司，所得税税率为25%。2014年年末公司总股份为10亿股，

当年实现净利润为4亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为8亿元，经过

论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资

方案供董事会选择：方案一：发行可转换公司债券8亿元，每张面值100元，规

定的转换价格为每股10元，债券期限为5年，年利率为2.5%,可转换日为自该

可转换公司债券发行结束之日（2015年1月30日）起满1年后的第一个交易日（2016

年1月30日）。方案二：发行一般公司债券8亿元，每张面值100元，债券期限为

5年，年利率为5.5%,要求：

23、根据方案一，计算可转换债券的转换比率；

标准答案：转换比率=100/10=10

知识点解析：暂无解析

24、计算B公司发行可转换公司债券2015年节约的利息（与方案二相比）；

标准答案：发行可转换公司债券节约的利息=8x（5.5%—2.5%）x11/12=0.22（亿

元）

知识点解析：暂无解析

25、预计在转换期公司市盈率将维持在20倍的水平(以2015年的每股收益计算)。

如果B公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么B公司2015年

的净利润及其增长率至少应达到多少？

标准答案：要想实现转股，转换期的股价至少应该达到转换价格10元，由于市盈

率=每股市价/每股收益。所以，2015年的每股收益至少应该达到10/20=0.5(元)，

净利润至少应该达到0.5x105(亿元)，增长率至少应该达到(5—4)/4x100%

=25%0

知识点解析：暂无解析

26、如果转换期内公司股价在8〜9元之间波动，说明B公司将面临何种风险？

标准答案：如果公司的股价在8〜9元之间波动，由于股价小于转换价格，此时，

可转换债券的持有人将不会转换，所以公司将面临可转换公司债券无法转股的财务

压力或财务风险或大额现金流出的压力。

知识点解析：暂无解析

B公司为一上市公司，管理层对公司资本结构决策的目标定位于：通过合理安排资

本结构、在有效控制财务风险的前提下降低企业融资成本、提高企业整体价值。相

关资料如下：资料一：B公司2014年12月31日发行在外的普通股为10000万股

(每股面值1元)，所有者权益为50000万元，公司债券为24000万元(该债券发行于

2011年年初，期限5年，每年年末付息一次，利息率为5%,无其他负债)，该年

息税前利润为5000万元。假定全年没有发生其他应付息债务。资料二：B公司打

算在2015年为一个新投资项目筹资10000万元，该项目当年建成并投产。预计该

项目投产后公司每年息税前利润会增加1000万元。现有甲乙两个方案可供选择，

其中：甲方案为增发利息率为6%的公司债券；乙方案为增发2000万股普通股。

假定各方案的筹资费用均为零，且均在2015年1月1日发行完毕，公司的市盈率

20倍，适用的企业所得税税率为25%。要求：

27、根据资料一、二采用EBIT—EPS分析法决策公司最优资本结构(假设不考志风

险),选出最优筹资方案.简要说明理由.

标准答案：设甲乙两个方案的每股收益无差异点息税前利润为W万元，则：(W

一24000x5%—10000x6%)x(1—25%)/10000=(W-24000x5%)x(1—

25%)/(10000+2000)(W一1800)/10000=(W-1200)/12000解得：W=(l2000x1800

一10000x1200)/(12000—10000)=4800(万元)由于筹资后的息税前利润为6000万元

高于4800万元，所以，应该采取发行债券的筹资方案，理由是这个方案的每股收

益高。

知识点解析：暂无解析

28、根据(1)所选择的筹资方案计算增资后B公司每股收益及股权价值。

标准答案：增资后的增发债券方案的利息=24000x5%+10000x6%=1800(万元)净利

润=(6000—1800)x(1—25%)=3150(万元)每股收益=3150/10000=0.315(元/股)每股

股权价值=0.315x20=6.3(元/股)

知识点解析：暂无解析

29、根据(1)所选择的筹资方案计算增资后的资产负债率。

标准答案：资产负债率=(24000+10000)/(50000+240D0+10000)xl00%=40.48%

知识点解析：暂无解析

30、万通公司组建于1982年，是中国最具国际竞争力的建筑企业集团，以房屋建

筑承包、国际工程承包、地产开发、基础设施建设和市政勘察设计为核心业务，发

展壮大成为中国建筑业、房地产企业排头兵和最大国际承包商，是不占有国家大量

资金、资源和专利，以从事完全竞争行业而发展壮大起来的国有企业，也是中国唯

一一家拥有三个特级资质的建筑企业。万通的长期资本均为普通股，无长期债务

资本和优先股资本。股票的账面价值为3000万元。预计木米每年BB1T为600万

元，所得税税率为25%。该企业认为目前的资本结构不合理，准备通过发行债券

回购部分股票的方式调整资本结构，提高企业价值。经咨询，目前的长期债务利率

和权益资本成本的情况如下：

不同债务水平下的债务资本成本和权首资本成本

借分市埼价*前债务无风修报•率中场组合权丈麦

收黑贝塔俱

值B(万元)资本成本(%)(%)根M率(*)本或本(*)

0-1.281212.8

300101.3812112

600101.481213.6

900121.5581214.2

1200141.781214.8

1500162.181216.4

求：根据上表资料•，计算不同债务规模下的企业价值和加权平均资本成本，确定最

佳资本结构。

标准答案：根据.上表资料，计算不同债务规模下的企业价值和加权平均资本成本如

F：

债务市势价It票韦播价企见“场价债务加权平均

值B(万元)值E(万元)值V(万元)贵本成本(%)本成本(%)专公成本(%)

03515.633515.63一12.812.8

3003238.643538.641013.212.72

6002977.943577.941013.612.58

9002598.593498.591214.212.86

12002189.193389.191414.813.28

15001646.343146.341616.414.3

债务为0时：股票市场价值=600x(1—25%)/l2.8%=3515.63(万元)(2)债务为

300万元时：股票市场价值=(600—300xl0%)x(l—25%)/13.2%=3238.64(万元)

企业价值=3238.64+300=3538.64(万元)加权平均资本成本

=3238.64/3538.64x13.2%+300/3538.64x10^x(1—25^)=12.72%。其他情

况下的相关计算从略。从上表可以看到，初始情况下，企业没有长期债务，企业

的价值V=E=3515.63（万元）；加权平均资本成本：权益资本成本=12.8%。当企

业开始发行债务回购股票时，企业的价值上升，加权平均资本成本降低，直到长期

债务B=600（万元），企业的价值达到最大，V=3577.94（万元），加权平均资本成本

最低为12.58%o若企业继续增加负债，企业价值便开始下降，加权平均资本成

本上升。因此长期债务为600万元时的资本结构为该企业的最佳资本结构。

知识点解析：暂无解析

会计专业技术资格高级会计实务模拟试

卷第4套

一、必答题（本题共18题，每题1.0分，共18分。）

甲公司为境内国有控股大型油脂生产企业，原材料豆粕主要依赖进口，产品主要在

国内市场销售，为防范的入豆粕成本的汇率风险，甲公司董事会决定尝试开展套期

保值业务“（1）2012年11月15日，甲公司组织有关人员进行专题研究，主要观点

如下：①开展套期保值业务，有利于公司防范风险，参与市场资源配置，提升竞

争力，公司作为大型企业，应建立套期保值业务相关风险管理制度及应急预案，确

保套期保值业务零风险。②公司应专门成立套期保值业务小组，该工作小组内分

设交易员、