新消费行业深度报告银发经济产业链研究报告

新消费行业深度报告:银发经济产业链研究报告核心观点n老年群体不断扩大,养老需求不断释放n截至2024年底,中国65岁及以上人口数量为21,969万,占全国人口的15.6%。按照联合国标准,65岁及以上人口占比≥7%时,标志着该国进入老龄化阶段;当65岁及以上人口占比≥14%时,标志着该国进入深度老龄化阶段;当65岁及以上人口占比≥21%时,标志着该国进入超老龄化阶段。2000年中国14%,达14.2%,说明中国社会已处于深度老龄化阶段。而1965-1974年出生人口将在2025年开始陆续退休,预计未来十年退休人口每年净增超过1000万人,进—步加剧。随着老年人口规模的不断扩大,养老产业正迎来前所未有的发展机遇,有n政策鼓励积极发展养老产业,推动银发经济发展n十九届五中全会首次提出“实施积极应对人口老龄化国家战略”,标志着积极应对人口老龄化已经成为我国人口长期发展的主要任务,也为“十四五”时期乃至今后更长时期应对人口老龄化提供了基本遵循。近几年,为应对人口老龄化加剧的现象,国家通过政策定调,陆续出台系列政策鼓励养老产业发展。根据公开信息整理,近三年我国养老政策持续聚焦多层次养老体系建设、服务能力提升及养老金融创新等,包括:2023年国家基本养老服务清单出台,标志着我国首次以清单形式界定政府、市场、家庭的养老责任边界,24类服务涵盖物质帮助、照护服务、关爱服务三大维度,为后续政策细化提供基准线;2024年养老机构国标实施后,全国23%的机构需改造达标,预计释放超200亿元适老化改造市场需求;。2025年政府工作n上游围绕需求供给,中游为产业核心环节,下游聚焦智慧养老链接n新消费行业相关报告产业链上游围绕养老需求的供给,包括养老金融、养老产品制造、养老设施建设和养老教育培训等,为养老服务提供资金保障、基础设施和产品供给;基于产业链上游的养老资金、产品、设施和人才,产业链中游为老年人提供多元化的养老服务;养老产业链下游直接面向具有多元化消费需求的老年客户群体,其核心功能在于实现养老产品、服务新消费行业相关报告n养老产业持续呈现数智化趋势n养老产业数智化转型正持续重塑行业底层逻辑,在深度老龄化社会加速形成的背景下,驱动产业从传统人力密集型服务向技术密集型生态跃迁。这—变革以数据要素为核擎,通过物联网、人工智能、区块链等技术的系统化融合,构建起"感知-决策-响应"环服务体系。智能终端设备实现对老年人健康状态与生活环境的实时动态监测,云计算平台打通医疗、社保、社区等多源数据壁垒,形成全域联动的数字孪生系统,而AI算法则通过对行为模式的深度学习,提前预判护理需求与服务风险,显著提升照护精准度。风险政策不及预期风险;居民养老财富积累缓慢风险。行业深度报告养老产业(银发经济)行情走势24/524/624/724/824/924/1124/12-50%养老产业（中证）沪深300行业定义:行业定义:新消费新消费行业是参新—代消费者为核心,利用数字化、智能化等新技术,对传统消费品类和服务进行创新升级,满足消费者品质化、个性化、多元化需求的新兴经济领域。在这个领域中,大数据分析助力精准洞察消费者喜好,智能生产设备优化产品制造流程,借助线上线下融展的新零售模式,打破传统消费场景限制,让消费体验变得更加高效、便捷与独特,不断塑造着全新的消费格局与商业生态。行业定义:行业定义:银发经济银发经济,也称为银色经济或银发产业,是指为老年人提供产品和服务,参对为老年阶段做准备的—系列经济活动的总和。它涵盖了老年事业和老龄产业各个领域,包括满足老年人衣食住行、养老照护、健康管理等方面的需求,也包括为老年人提供休闲娱乐、文化教育等方面的服务。银发经济是积极应对人口老龄化,培育经济发展新动能,提高人民生活品质的重要举措。n《新消费行业深度报告:食品饮料系列报告(2)现制茶饮篇》2023-04-27n《新消费行业深度报告:宠物经济产业链研究报告》2025-07-14资料来源:公开资料,innoHere英诺嘿呀研究院消费组research@2 —、政策积极推动背景下,不断增长的老年人口为国内银发经济产业发展提供广阔空间 二、上游围绕需求供给,中游为产业核心环节,下游聚焦智慧养老链接 5三、养老产业—级市场与二级市场标的 7四、养老产业未来三大趋势判断 9五、风险提示 图表1:中国65岁及以上人口数量及比例 3图表2:中国养老产业近三年来的主要政策 4 4图表4:养老财富储备规模 4图表5:养老产业链图谱 5图表6:中国养老产业相关上市公司 7图表7:养老照护服务“9073”格局 9 3—、政策积极推动背景下,不断增长的老年人口为国内银发经济产业发展提供广阔空间1.1老年群体不断扩大,养老需求不断释放准,65岁及以上人口占比≥7%时,标志着该国进入老龄化阶段;当65岁及以上人口占比≥14%时,标志着该国进入深度老龄化阶段;当65岁及以上人口占比≥21%时,标志着该国进入超老年中国65岁及以上人口占比首次超过14%,达14.2%,说明中国社会已处于深度老龄化阶段。万人,社会老龄化将进—步加剧。随着老年人口规模的不断扩大,养老产业正迎来前所未有的发展机遇,有望成为推动国内经济高质量发展的新支柱。图表1:中国65岁及以上人口数量及比例300002500020000150001000050000单位：万人单位：万人201520162017201820192020202120222023202416.0%14.0%12.0%10.0%8.0%6.0%4.0%2.0%0.0%65岁及以上人口占总人口比例资料来源:国家统计局、英诺嘿呀研究1.2政策鼓励积极发展养老产业,推动银发经济发展十九届五中全会首次提出“实施积极应对人口老龄化国家战略”,标志着积极应经成为我国人口长期发展的主要任务,也为“十四五”时期乃至今后更长时期应对人口老龄化提近几年,为应对人口老龄化加剧的现象,国家通过政策定调,陆续出台系列政策鼓励养老产业发展。根据公开信息整理,近三年我国养老政策持续聚焦多层次养老体系建设、服务能力老金融创新等,包括:2023年国家基本养老服务清单出台,标志着我国首次以清单形式界定政续政策细化提供基准线;2024年养老机构国标实施后,全国23%的机构需改造达标,预计释放超200亿元适老化改造市场需求;。2025 4图表2:中国养老产业近三年来的主要政策时间政策名称/会议文件核心内容摘要实施主体/范围2025年智慧健康养老产业发展行动计划（2025-2027）明确智能护理机器人、远程监测设备等产品研发补贴，目标培育10个以上产业集群工信部、卫健委，重点企业2025年2025年国务院政府工作报告（养老部分）提出"深化个人养老金制度改革，扩大税优政策覆盖面"；"推进医养康养一体化服务网络县域全覆盖"国务院统筹，多部门协同2024年养老机构服务安全基本规范对消防、食品安全、照护风险等11个领域设定强制性要求，淘汰落后机构市场监管总局，全国施行2024年居家和社区基本养老服务提升行动中央财政投入30亿元，支持特殊困难老年人家庭适老化改造及专业机构上门服务财政部、民政部，重点城市2023年长期护理保险制度试点深化方案新增14个试点城市，探索建立独立险种筹资机制，覆盖失能人员达4200万国家医保局，试点地区2023年关于推进基本养老服务体系建设的意见制定国家基本养老服务清单，明确政府兜底保障的24类服务项目民政部牵头，全国覆盖资料来源:公开资料、英诺嘿呀研究1.3老龄人口规模性增长的同时,支付能力也明显提升从收入水平来看,过去20余年间我国居民人均可支配收入呈现跨越式增长,从2000年的3,721更为重要的是,在养老财富储备方面,中国家庭已形成可观的积累。根据中国养老金融50人论储备金额已超过50万元,养老财富储备金额不足10万元的占比不到15%,这表明相当规模的这种"人口规模+支付能力"的双重提升,正在推动养老消费从基本生存型向品质生活型转变,为图表3:2013-2023年全国居民人均可支配收入图表4:养老财富储备规模资料来源:国家统计局、CAFF50、英诺嘿呀研究 5二、上游围绕需求供给,中游为产业核心环节,下游聚焦智慧养老链接图表5:养老产业(银发经济)产业链图谱资料来源:公开资料、英诺嘿呀研究 62.1上游围绕养老需求的供给产业链上游围绕养老需求的供给,包括养老金融、养老产品制造、养老设施建设和养老教育培训等,为养老服务提供资金保障、基础设施和产品供给。其中,养老金融在为老年人养老消费需求提供养老财富积累的同时,也为养老产业其他板块的发展提供投融资支持、推动养老实体产业发领域的各类基础产品,也包括智能硬件、可穿數装备等智慧养老装备通过科技赋能老年人的健康监测、照护等,为养老照护服务提供设备支持离不开养老产业金融支持。以养老社区为例,寿险产品负债久期长、体量大,险资亦然;养老社区建设周期长、以租赁为主的盈利模式有助于获取稳定现金流,符合险企中长期投资需求。因此,近年来,头部保险公司普遍注重健康养老产业、尤其是养老社区的投资,以保险资金投入撬动养老社区及其相关配套设施的开发和建设,进2.2中游为老年人提供多元化的养老服务基于产业链上游的养老资金、产品、设施和人才,产业链中游为老年人提供多元化的养老服务。作为养老产业的核心环节,产业链中游聚焦于为老年人提供全方位的养老服务,以满足其物质生活和精神文化等多元化需求。这类服务可分为通用型服务和专业照护服务两大类别:通用型服务如医疗卫生、老年旅游、文体娱乐、公共管理、媒体资讯及法律援助等,虽然面向所有人群,但服务的创新发展不仅惠及老年群体,也推动了整个社会服务体系的升级。而专业照护服务则具有更强的专属性和专业性,主要包括居家养老、社区养老和机构养老年食堂等设施提供支持;机构养老则通过养老院、护理院等专业机构提供全天候照护。这些服务对从业人员的专业技能和服务标准都有较高要求,需要建立完善的服务规范、质量评估和监管2.3下游聚焦利用智慧养老链接产品、服务、客户养老产业链下游直接面向具有多元化消费需求的老年客户群体,其核心功能在于实现养老产品、服务与终端用户之间的高效对接和价值传递。从具体业态来看,产业链下游主要涵盖两大核心板块:智慧养老服务平台的建设和运营,以及各类养老产品的市场化推广与销售。根据工信部等三部委联合印发的《智慧健康养老产业发展行动计划(2021-2025年)》,智慧养老服务以智能终端设备和信息化系统平台为双重载体,深度整合物联网、大感器等物联网终端实现健康数据的实时采集;二是依托云计算平台完成海量数据的存储与分析;智慧养老服务平台作为下游的核心枢纽,构建了"四位—体"的服务生态:在信息层面,实现健康数据、服务需求的数字化管理;在服务层面,整合线上线下养老服务资源;在产品层面,连接智能硬件与适老用品供应商;在用户层面,为老年人及其家属提供便捷的服务入口。通过这种平台化运营模式,能够为居家养老、社区养老和机构养老等不同场景提供定制化的线上解决方案,服赋能养老,智慧服务民生"的产业发展目标。 7三、养老产业—级市场与二级市场标的图表6:中国养老产业相关上市公司所属行业公司名称股票代码业务内容构建—体化康养服务平台,通过物联网、提供覆盖政务监管、养老服务、生态运营的智慧养老数字服务方案,首创“养老数字资产稳定币”(国脉币),依托物联网、区块链技实体养老服务,覆盖居家、社区及机构养老场景。专注中老年心脑血管代谢、免疫力提升类功能性食品研发,覆盖全生以医疗保健服务为核心,通过并购整合医药资源布局大健康产业链,研发中高端电动轮椅、电动代步车等康养出行产品,采用碳纤维等新材料,通过线上渠道布局国内自有品牌。生产远红外桑拿房、健身器材等健康产品,满足中老年群体居家健康场,优化老年用户操作体验(如触控大屏、语音播报)。运营烟台凤翔山庄医养结合项目,整合中医诊疗、母婴护理及康养服资料来源:Choice、英诺嘿呀研究—级市场重点相关企业:田园之家是—家居家养老服务综合性服务商,服务包含紧急救援、挂号取药、就医陪同陪护、保+线下养老服务的新模式(居家养老服务+产业配套+AI智能系 8微光芯能是—家中医多模态端侧大模型产品研发商,公司聚焦AI诊疗领域,专注于构建医疗多处理多种数据并确保快速响应和数据隐私。可通过望、闻、问、切四诊收集数术实现用户识别与个性化。其应用场景广泛,涵盖预防医学中心、康复慧养老社区、家庭健康管理以及养生馆、药店等,可提供体方案推荐等服务,致力于打造健康监测、健康评估、健康干预、康复护理于—体的智慧健康技术公司聚焦Al产品的应用和推广,拥有独立的技术研发和创新能力,结合物联网及云计算技术,熙康云舍聚焦“气候疗愈+数据驱动”的高端度假康养,依托海南生态资源打造全生命周期健康解决方案。其海南澄迈项目占地500亩,融合雨林景观与古堡建筑,提供森林浴、五感疗法等自然疗愈服务,并通过智能设备实时监测住客血糖、睡眠等健康指标,生成个性化调养方案。典型案例中,糖尿病患者经半个月干预后血糖显著趋稳。模式核心在于将酒店服务升级为“医华旅甄选首创“地标好物×文旅体验×健康养老”三维陪伴经济模型,瞄准银发群体“吃好、玩好、养好”需求。通过联合国家地理标志农博园(获其2000万战略投资),整合地方特色产品与慢旅行资源,设计低强度、高文化含量的适老文旅线路,如“二十四节气养生之旅”。其创新点在于建立“子女付费-父母体验”的代际消费闭环,并计划打造线下社交营地,解决老年人旅游芸晓养老以佛山为基地,构建“医疗陪护-机构运营-职业培训”全链条服务体系。中标多家公立医院陪护项目(累计金额近亿元),并联合佛山医药集团成立健康管理公司,开发职业技能认证体系。2025年获天泽资本领投的战略融资后,重点搭建数字化营销平台与“银龄健康计划”公益网络,通过社区媒体下沉三四线市场,建立“家属-医护-用户”三方评价机制驱动口碑裂变。艾雨文承以“功能性刚需”切入居家照护赛道,核心产品“大头阿亮”机器人集成摔倒监测、用药提醒、燃气安防等20余项专利技术,接入科大讯飞星火大模型实现自然对话。差异化优势:入选工信部《老年用品推广目录》,首批百台售罄,2025年获红豆股份战略投资加速产能扩张。养老机构VR选房平台;②全屋生命感知传感器;③紧急救助响应体系(衔接120系统)。通过40项知识产权构建壁垒,在贵州、上海等地落地“网上淘床位”服务。2025年获贵阳数交所首张银发经济数据商凭证,推动养老行为数据资产化。康芮嘉养引入台湾精细化运营经验,在浙江运营45个医养站点(含7家养老院、2家护理院),创新“服务团队本地化+台湾模式大陆化”路径。其公建民营项目通过ISO9001认证,以“老年模块(如慢病管理SOP),适配社区碎片化需求。长天集团是江西省政府全资设立的康养龙头,整合省内50余家疗养酒店资源(如井冈山、庐山基地),构建“酒店改造+医养服务+健康金融”三位—体模型。依托20亿资本杠杆,布局医疗器械制造、绿色康养地产等衍生业务。核心价值在于承接国有疗养机构改制,通过市 9家庭权益卡”:投保指定保险产品即可获旅居/长居/照护权益,支持全家共享。服务链涵盖需求评估-社区匹配-管家跟进全流程,与利安人寿合作推出“市场最低保费门槛”产品,解决支付端四、养老产业未来三大趋势判断4.1居家养老仍是照护服务主流模式,社区养老存在增长空间根据国家卫健委数据显示,我国养老呈现“9073”格局,有90%左右的老年人居家养老,7%老年人社区养老,3%老年人机构养老。这意味着大部分老年人更倾向于在熟悉的家庭环境中度过晚年。这—模式持续占据主导地位的核心原因在于受传统家庭伦理观念影响,“养老不离家”仍是主流选择,尤其农村地区家庭照护占比超95%。另外,相较于机构养老每月3000-20000元的费用,居家服务可通过政府补贴(如长护险)、子女支持实现低成本覆盖。市社区养老设施配建标准》强制要求新建小区按800爪/千人配建养老设施,老旧小区改造专项基金中15%用于适老化改建,这类政策极大促进了社区养老的未来增长。同时,社区养老服务有望从传统的日间照料向综合服务转变,涵盖康复护理、文化娱乐、精神慰图表7:养老照护服务“9073”格局资料来源:公开资料、英诺嘿呀研究4.2养老产业持续呈现数智化趋势养老产业数智化转型正持续重塑行业底层逻辑,在深度老龄化社会加速形成的背景下,驱动产业从传统人力密集型服务向技术密集型生态跃迁。这—变革以数据要素为核心引擎,通过物联网、 人工智能、区块链等技术