2024中国橡胶年会会议纪要-中国橡胶工业协会二次理事

2024中国橡胶年会会议纪要

-------中国橡胶工业协会第九届二次理事会

1.橡胶行业经济运行状况及趋势一一中国橡胶工业协会邓雅俐

该报告主要围绕两个大块：2024年橡胶行业经济运行状况、2024年橡胶行业经济和发

展分析。

（一）2024年橡胶行业经济运行状况：（1）2024年起先，对橡胶行业的回顾分析有三

个阶段，十一五（2024-2025）,行业发展突出特点快，年均增速36%,行业总规模居世

界之首，十二五（2024-2025）,增速下台，逐年递减，年均增速9.6以主要产品、主要

行业全面负增长，行业发展进入转折时期，十三五第一年2024年，行业处于爬坡近坎

艰难调整期，经济下二压力大，不过推动供应侧改革的决策部署，是行'业发展改革的重

要机遇。2024年宏观政策重点转向稳增长，不过受国内外发展环境变更和经济转型升级

活动的影响，经济下行压力始终较大，行业经济一路减速至负增长。2024年数据说，行

业经济止降稳增，增幅回升特征比较明显。（2）全国轮胎橡胶制品工业，2024年，全国

轮胎橡胶制品业规模以上企业3968家，主营业务收入增长2.6巡，出口贸易总额入降

8.11%,利润总额增长5.89%,较2024年实现正增长，固定资产投资实际完成增长8.18%,

其中轮胎投资下降2.38%,连续3年下降。（3）协会统计的企业（416家）整体止降气

温，稳中有进，工业产值增长2.93%,俏售收入增长4.43%,出口交货值下降0.20%,实

现利润增长11.60%,亏损面12%,下降4%,产品库存下降3.14乐整体各项统计较2024

年实现正增长。（4）行业细化经济一一止降趋稳，增幅回升：2024年行业销售收入同比

增长4.43%,同比提高15.73个百分点，其中，制品、乳胶、助剂、骨架同比增幅高于

2024年。行业实现利润增长11.6%,增速同比提高28.59个百分点,销售收入利润率

5.25%,同比提高0.4个百分点，其中轮胎、力车胎降幅收窄，不过轮胎、力车胎、胶

鞋连续2年出现负增长。（5）行业I可升主力一一轮胎及汽配：2024年综合外胎产量同比

增加8.47乐整体橡胶制品固定资产投资主要指标都增长20%以上。2024年，全国轮胎

总产量6.10亿条，问比增长7.9%,其中子午胎5.65亿条，增长9.7乐斜交胎（）.45亿

条，下降10$,子午化率92.6乐子午胎产量中，全钢胎L21亿条，增长10舟,半钢胎

4.44亿条，增长9.6吼就轮胎价格来说，2024年12月全钢胎子午胎价格同比2024年

上升1.92个基点，半钢胎子午胎价格同比上升8.34个基点。总结2024年行业回升的

主要增长因素为政策效应、市场变更、行业升级，例皿汽车产量出现新高，内需增加（购

置税减半政策以及治超新规），行业产能结构的调整以及产品升级，外销市场出口降幅

收窄以及配套材料在短期供不应求的状况下价格上涨。（6）行业出口一一降幅收窄，终

未转正：2024年国内轮胎出口总量同比增加6.6%,其中乘用车胎出口量同比增加8%,

卡客车胎bong比增加5.8乐不过出口至美国的轮胎总量下降17.2%,其中乘用车胎下

降26.4%,卡客车胎下降8.4%,2024年轮胎行业转移欧洲、东南亚市场，开拓新兴市场,

轮胎出口降幅收窄。（7）行业调整升级一一步伐加快，实效显现：两化融合，智能制造

有所突破，一带一路进展突破，国际化行业开启。

（二）2024年橡胶行业经济和发展分析：（1）世界格局正在发生重大变更，全球经济仍

将持续疲弱复苏态势，特朗普新政以及美联储加息或将导致贸易爱护主义（2）国内经

济稳中求进，宏观政策有利于促进实体经济发展，稳健的增长率.，供应侧结构性改革，

着力振兴实体经济，人民币贬值促进出口，产业政策环境推动行业结构调整（3）宏观

政策有利于行业保持趋稳向好的运行态势，不过运行的基础仍不很很稳定，冲突问题比

较突出，一是橡胶行业主要服务去产能行业，行业下行压力大，二是各种橡胶制品社会

保有量己经达到相当规模，增加回升难度，三是轮胎行业增长基数过高，政策减弱以及

政策刺激导致的消费提前透支或将导致轮胎行业增速回落，鉴于全钢载胎受重卡政策推

动，轻卡受清理农用车影响，上半年仍将持续增长。四是产能结构性过剩冲突和风险仍

在。五是企业运营成本上升和运营环境有待改善。六是出口压力大，鉴于行业的开拓以

及转型升级带来的出口竞争力，出口将拜托负增长，呈现企稳态势。

（三）发展预料：2024年橡胶行业难中趋稳，稳中向好。轮胎受汽车政策效应和2024

年高增长基数影响，增幅或将下降，预料2024年汽车增速将在2-6用，轮胎增长率基本

相同。全国轮胎总产量6.35亿条，增长4.1%,其中子午胎5.91亿条，增长4.6%（全

钢胎1.25亿条,增长3.3%,半钢胎4.66亿条，增长5%）,斜交胎0.44亿条，削减2.2%,

子午化率93%。摩托车、输送带、胶鞋、平安套产量增速与2024年持稳或小幅下降，其

他橡胶制品好于2024年，行业销售收入增幅大于实现利润。2024年国内橡胶消费935

万吨，其中天胶490万吨，增长5.38%,合成胶445万吨，增长9.88%,2024年预料国

内橡胶消费960万吨以上，增长4%。

2.轮胎市场与橡胶一一中策橡胶集团有限公司沈金荣

（一）2024年需求增长因素分析：（1）交通部新政及大宗商品市场好转，引发市场对于

重卡的需求，2024年国内重卡销量同比增幅达到30%,大部分集中在三季度后半段，3

月预料重卡销量增幅同比仍将达到100%以上，配套市场成倍增长。（2）各轮胎经铛商、

零售商以及用户上涨心理影响下，进货动力高涨，替换市场单月销量达到20%以上。（3）

出口全钢胎总量增加（4）伴随丁二烯紧缺、合成胶价格高企，各生产商（包括非抡胎

橡胶制品企业）调整配方，加大天胶用量，其中非轮胎制品德业替代比例更大。（5）共

享单车引发自行车行业全面复苏。在半年时间里，上述个大因素分别带来5万吨、20

万吨、3万吨、30万吨以及数千吨的增量，总量接近60万吨。

（二）2024年年初状;兄：1月全钢子午胎产量同比增长6.62%,而1月实际工作时间同

比削减20%,推算单日产量增长20%以上。2月预料行业同比增幅达到20%以上，正入3

月，市场需求旺盛现象没有下降。需求总体来说，除了替代量增加，其他各项因素有阶

段性增长之嫌，会回来常态，回来预料还有一段时间。不过3、4月天股多数产地停割

（2024年可能会推迟），供应削减，需求仍较旺盛，同时前期消耗了大量开车，时间错

配会给天胶市场带来行情。

（三）合成胶与天胶：丁二烯紧缺而带来的合成胶价格坚挺可能会较长时间维持。尽管

前期出现的合成胶价格上涨过快和过高没有持续，不过乙烯轻质化路途确已变更丁二烯

的供求关系，丁二烯价格的天花板是非石脑油制备丁二烯路途的成本，就现在的丁二烯

价格来说，还是会低一些，不过比石脑油路途高，还有合成胶囤积炒作的影响。丁二烯

的长期紧缺和非石脑洵路途的成本共同作用，预料合成胶会在一个新的价格旁边稳定下

来，这对于路太长、合成胶厂、天胶生产商、较浓都可接受。

（四）观点：（1）由于时间错配，天胶价格还会有波动，过了阶段性波动，会出现各方

都接受的价格。（2）丁二烯价格波动触及非石脑油路途的复原，成为合成胶和天胶的稳

定器。（3）:合成胶和天胶互为定价参考。（4）在新的平衡中，各自的用量比例逐步固

定，会出现轮胎厂、胶商、胶农相对稳定的局面

3.流淌性拐点下的大宗商品价格展望一一敦和资产管理有限公司

宏观策略总监

（-）公开市场利率是否会连续上调，关键关注货币信贷增速M2目标值下调，相对于

GDP不会超发。

（-）利率是否上调，关键是CPI。PPI回到历史高位不肯定意味着CPI也会滞后大幅

回升，主要由于非食品CPI已经接近10T1年高点，食品CPI却持续回落。去杠杆阶段

PPI和CPI食品往往出现背离，Ml是可以说明PPI同比的大幅回升，不过食品大涨须要

M2扩拉，供应主导的价格涨幅当中Ml的涨幅要明显的高于M2,所以和M2相关性夕艮高

的的食品价格表现就会差一点。

（三）消费增速放缓，消费总额名义同比以及实际消费都呈现2024年CPI走势预料，

不加息的状况下债券收益率上升对于按揭的提升幅度有限。

（五）房地产销售表现出较强韧劲，房地产的销售热点从一二线转向三四线城市，住宅

库存已经回落至2024年之前的水平，即使销售快速回落施工增速也能在较长时间内保

持稳定。

（六）财政增侧仍较为主动，不过力度不够，整体财政收入增速多年来第一次低于名义

GDP增速。

（七）基建投资总是雪中送炭而不是锦上贴花，在政府工作报告中提到的主要基建项目

增速并不高，投资增速稳定并不意味着工业品价格肯定上涨。

（A）供应侧改革:上中下游行业的利益平衡。生产提速，电厂煤耗同比创新高。制造

业投资增速与房地产、基建投资增速差收敛。从历史上来说，oo年企业补库存阶段工业

品

价格先涨后跌，当前PMI原材料库存回到过去几年波动区间的上沿。

（9）整体来说，2024年消费的升级、按揭利率低可能会导致基建不肯定处在高位，可

能会有所回落，需求端房地产会好•点，不过基建的回落会导致整体需求同比差不多，

社会增长明白会下调一个百分点，社会融资会下滑，2024年大宗商品的上涨主要在于供

应端，整体投资增速高，而实际工业品表现不是很好，主要是由于后期价格的上涨刺激

了供应的增加。2024年工业品产量的下降主要由于行政以及环保力度的增加导致的，而

供应侧改革的中期目标是去产能，帮助企业让亏损的资金能够盈利，同时制造业投资回

升，企业产能回升，企业申贷增加所带来的结果不肯定是好的，这个主要是关注这部分

资金是用于生产还是消费。对于当前的整体观点，认为当前既不是牛市也不是熊市，.主.

要没有大的冲突，需求没有大的下行风险，不过供应会上升，从而抵消需求还较好的部

分利多，整体还是处于区间震荡，不过波动会很大。

4.全球合成橡胶产能及供需分析一一中国石化北京化工探讨院副

总工程师

（一）世界合成橡胶产能发展:世界合成橡胶总产能逐年递增，2024-2025年，部分胶种

增幅较大，顺丁橡胶产能超过丁苯橡胶处于第一位置，其中中国对于顺丁橡胶的增长贡

献最大。将来3年，各胶种产能基本保持稳定，顺丁橡胶能进一步增长。2024—2025年

期间，北美、西欧和其他东南亚地区合成橡胶差能变更不大，新增产能主要集中在中国、

东北亚及其他地区。2024年，世界总共有29个国家有合成橡胶生产装置，产能总计2024

万吨/年。中国产能位居第一，占比30%,前五国（中国、美国、韩国、日本、俄罗斯俄

罗斯）产能总计占比71%。

（二）合成橡胶品种构成：丁苯橡胶世界产能最大，占比34%,顺丁橡胶产能占比24机

（三）合成橡胶区域分布:2024年，合成橡胶主要集中在亚洲，占比总产能57船北美

洲和欧洲产能接近，分别占比15%、14%。

（四）合成橡胶主要产商：阿郎新科是产能最大的合成橡胶生产商，在9个国家有20套

快速增长，经济的发展、各海内外轮胎厂纷纷前往设厂，令东南亚成为新兴的下游加工

业基地。预料中国2024年度消费500万吨，同比增长7乐国内库存大幅消化。2024年

中国流通库存耗尽，进口最增加3%,需求增速明显高于进口增速。2024年轮胎仍是天

胶的主力军并推动增长，2024年中国轮胎产销明显反弹，2024年国内半钢胎产量噌加

10%到4.35亿条,全钢胎产量增9.7%到1.21亿条，配套和出口是轮胎增幅的主要来源,

2024年轮胎消费天胶360万吨,全钢胎消费287万吨,半钢胎消费87万吨,全钢胎中

48$出口,44%替换,8%配套,半钢胎中43%出口,27%替换,30%配套。

2024年乳胶制品的需求可以，主要是居家方面，乳胶床垫、乳胶枕头的消费。3年内乳

胶制品预料有10万吨的需求增量。2024年全球自然橡胶消费有望增加3.4%到1308万

吨，中国需求预料增加5.5%到527万吨。12201265

（五）关于市场的思索与展望：2024年天胶产业上游处于大整合，中游大洗盘，下游大

收益。2024年上游有收益，中游新升力，卜游大压力。而就期货市场，沪胶交割品与消

费市场脱节，充斥投机，价格暴涨暴跌。将来天胶市场应当会经验三个阶段而后趋向正

常：即产业稳发展阶段，价值再平衡阶段以及市场去投机阶段。总结，逆境反转，价值

回来。2024年需求整体前景看好，不过供应存在变数。短期市场涨幅过快，需关注回调

风险。从长期来看，自然橡胶中长期做多价值确认，操作战略思路将由此前五年的逢反

弹卖出调整为逢回调买入。当前投机主导影响过渡，市场接着去投机，使价格真正回来

产业主导。

6.天胶价格预料:从世界宏观经济展望2024趋势一一帝盛投资股

份私人有限公司首席投资策略师黄达

（-）市场分析:橡胶价格从2024年随着中国GDP放缓二缓缓滑落，市场2024年3月

突破116.0阻力线，起先进入牛市爱原的初期。2024年国际宏观经济，期望美国升展通

胀：削减企业税务，提升入口关税，美联储加息，大势增加基础设施，原油价格稳定。

欧元国和英国脱欧:债务重卷土而来（刺激配套持续至2024年12月）,欧洲多出选举3.38

亿人口一一9.8失业率一一GDP1.7%O关注中国香港股市，人民币有望上升，投资资金从

欧美市场进入亚洲。总结:美联储打算加息，波及股市、房地产和大宗商品。川普总统

行政极度不稳定，恐慌心情将会支持黄金和大宗商品，美元回落，大宗商品和橡胶上涨。

（二）2024年展望:若市场会跌调整，强力支撑在$1.60一$1.80区域，若美国在3月加

息，市场将做调整横摆在$2.40底下哎，预料下半年突破$2.40阻力线，有望在年底上

涨至$3.20。

7.嘉宾问答

（一）云南开割时间，当前状况：云南总面积8