2025年期货从业资格之期货投资分析考试题库附完整答案33

2025年期货从业资格之期货投资分析考试题库

第一部分单选题（300题）

1、若市场整体的风险涨价水平为10%,而P值为1.5的证券组合的风

险溢价水平为（）。

A.10%

B.15%

C.5%

D.50%

【答案】：B

2、唯——「无法实现交易者人工操作的纯程序化量化策略是（）。

A.趋势策略

B.量化对冲策略

C.套利策略

D.高频交易策略

【答案】：D

3、4月16日，阴极铜现货价格为48000元/吨。某有色冶炼企业希望

7月份生产的阴极铜也能卖出这个价格。为防止未来铜价下跌，按预期

产量，该企业于4月18日在期货市场上卖出了100手7月份交割的阴

极铜期货合约，成交价为49000元/吨。但随后企业发现基差变化不定,

套期保值不能完全规避未来现货市场价格变化的风险。于是，企业积

极寻找铜现货买家。4月28日，一家电缆厂表现出购买的意愿。经协

商，买卖双方约定，在6月份之前的任何一天的期货交易时间内，电

缆厂均可按铜期货市场的即时价格点价。最终现货按期货价格-600元/

吨作价成交。

A.盈利170万元

B.盈利50万元

C.盈利20万元

D.亏损120万元

【答案】：C

4、下列说法错误的是（）。

A.与指数策略相比，CTA基金在策略上存在多空持仓

B.CTA策略中占比最大的依然为趋势类策略

C.从策略收益来看，债券类资产明显高于CTA策略的收益

D.在基金组合中加入CTA策略可以明显提升基金组合的夏普比率

【答案】：C

5、区间浮动利率票据是普通债券与（）的组合。

A.利率期货

B.利率期权

C.利率远期

D.利率互换

【答案】：B

6、保本型股指联结票据是由固定收益证券与股指期权组合构成的，其

中的债券可以看作是（）。

A.附息债券

B.零息债券

C.定期债券

D.永续债券

【答案】：B

7、从历史经验看，商品价格指数（）BDI指数上涨或下跌。

A.先于

B.后于

C.有时先于，有时后于

D.同时

【答案】：A

8、“保险+期货”中应用的期权类型一般为（）。

A.看涨期权

B.看跌期权

C.美式期权

D.欧式期权

【答案】：B

9、某PTA生产企业有大量PTA库存，在现货市场上销售清淡，有价无

市，该企业为规避PTA价格下跌风险，于是决定做卖期保值交易。8月

下旬，企业在郑州商品交易所PTA的11月期货合约上总共卖出了4000

手（2万吨），卖出均价在8300元/吨左右，之后即发生了金融危机，

PTA产业链上下游产品跟随着其他大宗商品一路狂跌。企业库存跌价损

失约7800万元。企业原计划在交割期临近时进行期货平仓了结头寸，

但苦于现货市场无人问津，销售困难，最终企业无奈以4394元/吨在

期货市场进行交割来降低库存压力。

A.盈利12万元

B.损失7800万元

C.盈利7812万元

D.损失12万元

【答案】：A

10、在基木而分析的再步骤巾，能够将并种蚓素与价格之间的变动关

系表达出来的是（）

A.熟悉品种背景

B.建立模型

C.辨析及处理数据

D.解释模型

【答案】：B

11、（）是中央泉行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特

定日期卖出有价证券的交易行为。

A.正回购

B.逆回购

C.现券交易

D.质押

【答案】：B

12、某家信用评级%AAA级的商业银行目前发行3年期有担保债券的

利率为4.26%。现该银行要发行一款保本型结构化产品，其中嵌入了一

个看涨期权的多头，产品的面值为100。而目前3年期的看涨期权的价

值为产品面值的12.68玳银行在发行产品的过程中，将收取面值的0.75%

作为发行费用，且产品按照面值发行。如果将产品设计成100%保本，则

产品的参与率是（）%o

A.80.83

B.83.83

C.86.83

D.89.83

【答案】：C

13、金融机构可以通过创设新产品进行风险对冲，下列不属于创设新

产品的是（）。

A.资产证券化

B.商业银行理财产品

C.债券

D.信托产品

【答案】：C

14、()期权存在牵制风险。

A.实值

B.虚值

C.平值

D.都有可能

【答案】：C

15、某期限为2年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用

货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为1.41USD/GBP.120

天后，即期汇率为1.35USD/GBP,新的利率期限结构如表3所示。假

设名义本金为1美元，当前美元固定利率为Rfix=0.0632,英镑固定

利率为Rfix=0.0528o120天后，支付英镑固定利率交换美元固定利

率的互换合约

A.1.0152

B.0.9688

C.0.0464

D.0.7177

【答案】：C

16、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。下列不属于

策略思想的来源的是()。

A.自下而上的经验总结

B.自上而下的理论实现

C.自上而下的经验总结

D.基于历史数据的数理挖掘

【答案】：C

17、在大豆基差贸易中，卖方叫价通常是在（）进行。

A.国际大豆贸易商和中国油厂

B.美国大豆农场主与国际大豆贸易商

C.美国大豆农场主和中国油厂

D.国际大豆贸易商与美国大豆农场主和中国油厂

【答案】：B

18、场外期权是（）交易，一份期权合约有明确的买方和卖方，且

买卖双方对对方的信用情况都有比较深入的把握。

A.多对多

B.多对一

C.一对多

D.一对一

【答案】：D

19、在线性回归模型中，可决系数R2的取值范围是（）。

A.R2WT

B.0WR2W1

C.R221

D.-1WR2W1

【答案】：B

20、（）是将90%的资金持有现货头寸，当期货出现一定程度的价

差时，将另外10%的资金作为避险，放空股指期货，形成零头寸。

A.避险策略

B.权益证券市场中立策略

C.期货现货互转套利策略

I）.期货加固定收益债券增值策略

【答案】：A

21、在险价值风险度量时，资产组合价值变化的概率密度函数曲

线呈（）。

A.螺旋线形

B.钟形

C.抛物线形

D.不规则形

【答案】：B

22、下列选项中，关于参数模型优化的说法，正确的是（）。

A.模型所采用的技术指标不包括时间周期参数

B.参数优化可以利氏量化交易软件在短时间内寻找到最优绩效目标

C.目前参数优化功能还没有普及

D.参数优化中一个重要的原则就是要争取参数孤岛而不是参数高原

【答案】：B

23、（）是指交易双方约定在未来一定期限内，根据约定的人民币

本金和利率，计算利息并进行利息交换的金融合约。

A.人民币无本金交割远期

B.人民币利率互换

C.离岸人民币期货

D.人民币RQFII货币市场ETF

【答案】：B

24、K线理论起源于（）。

A.美国

B.口本

C.印度

D.英国

【答案】：B

25、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力

消耗量（Y,单位：千瓦小时）与可支配收入（XI,单位：百元）、居住面

积（X2,单位：平方米）的多元线性回归方程，如下所示：

A.我国居民家庭居住面积每增加1平方米，居民家庭电力消耗量平均

增加0.2562千瓦小时

B.在可支配收入不变的情况下，我国居民家庭居住面积每增加1平方

米，居民家庭电力消耗量平均增加0.2562千瓦小时

C.在可支配收入不变的情况下，我国居民家庭居住面积每减少1平方

米，居民家庭电力消耗量平均增加0.2562千瓦小时

D.我国居民家庭居住面积每增加1平方米，居民家庭电力消耗量平均

减少0.2562千瓦小时

【答案】：B

26、金融机构在场外交易对冲风险时，常选择（）个交易对手。

A.1个

B.2个

C.个

D.多个

【答案】：D

27、2011年5月4日，美元指数触及73,这意味着美元对一篮子外汇

货币的价值（）。

A.与1973年3月相比，升值了27%

B.与1985年11月相比，贬值了27%

C.与1985年11月相比，升值了27%

D.与1973年3月相比，贬值了27%

【答案】：D

28、导致场外期权市场透明度较低的原因是（）。

A.流动性低

B.一份合约没有明确的买卖双方

C.品种较少

D.买卖双方不够了解

【答案】：A

29、假设消费者的收入增加了20%,此时消费者对某商品的需求增加

了10%,

A.高档品

B.奢侈品

C.必需品

D.低档品

【答案】：C

30、在买方叫价基差交易中，确定（）的权利归属商品买方。

A.点价

B.基差大小

C.期货合约交割月份

D.现货商品交割品质

【答案】：A

31、当价格从SAR曲线下方向上突破SAK曲线时，预示着上涨行情即

将开始，投资者应该（）。

A.持仓观望

B.卖出减仓

C.逢低加仓

I）.买入建仓

【答案】：D

32、以下不属于影响期权价格的因素的是（）。

A.标的资产的价格

B.汇率变化

C.市场利率

D.期权到期时间

【答案】：B

33、天然橡胶供给存在明显的周期性，从8月份开始到10月份，各产

胶国陆续出现台风或热带风暴、持续的雨天、干旱，这都会（）。

A.降低天然橡胶产量而使胶价上涨

B.降低天然橡胶产量而使胶价下降

C.提高天然橡胶产量而使胶价上涨

D.提高天然橡胶产量而使胶价下降

【答案】：A

34、关于信用违约互换（CDS）,正确的表述是（）。

A.CDS期限必须小于债券剩余期限

B.信用风险发生时，持有CDS的投资人将亏损

C.CDS价格与利率风险正相关

D.信用利差越高，CDS价格越高

【答案】：D

35、含有未来数据指标的基本特征是（）。

A.买卖信号确定

B.买卖信号不确定

C.未来函数不确定

I).未来函数确定

【答案】：B

36、如果保证金标准为10%,那么1万元的保证金就可买卖()价

值的期货合约

A.2万元

B.4万元

C.8万元

D.10万元

【答案】：D

37、中国的某家公司开始实施“走出去”战略，计划在美国设立子公

司并开展业务。但在美国影响力不够，融资困难。因此该公司向中国

工商银行贷款5亿元，利率5.65%。随后该公司与美国花旗银行签署

一份货币互换协议，期限5年。协议规定在2015年9月1日，该公司

用5亿元向花旗银行换取0・8亿美元，并在每年9月1日，该公司以

4%的利率向花旗银行支付美元利息，同时花旗银行以5%的利率应该

公司支付人民币利息。到终止日，该公司将0.8亿美元还给花旗我行,

并回收5亿元。

A.融资成本上升

B.融资成本下降

C.融资成本不变

D.不能判断

【答案】：A

38、卖出基差交易与买入基差交易相比，卖出基差交易风险更—，

获利更—o()

A.大；困难

B.大;容易

C.小；容易

D.小；困难

【答案】：C

39、表4-5是美国农业部公布的美国国内大豆供需平衡表，有关大豆

供求基本面的信息在供求平衡表中基本上都有所反映。

A.市场预期全球大豆供需转向宽松

B.市场预期全球大豆供需转向严格

C.市场预期全球大豆供需逐步稳定

D.市场预期全球大豆供需变化无常

【答案】：A

40、在有效市场假说下，连内幕信息的利用者也不能获得超额收益的

足哪个市场？（）

A.弱式有效市场

B.半强式有效市场

C.半弱式有效市场

D.强式有效市场

【答案】：D

41、7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商,

同意以低于9月铜期货合约价格100元/吨的价格，作为双方现货交

易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现

货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上

海期货交易所执行价为57500元/吨的平值9月铜看涨期权，支付权

利金100元/吨。如果9月铜期货合约盘中价格一度跌至55700元/

吨，铜杆厂以55700元/吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜

杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为0,则铜杆厂实际采购价为（）

元/吨。

A.57000

B.56000

C.55600

D.55700

【答案】：D

42、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会，需

要招投标。该项目若中标，则需前期投万欧元。考虑距离最终获知竞

标结果只有两个月的时间，目前欧元/人民币的汇率波动较大且有可能

欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为8.38,人民币/欧

元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为0.1190的人民币

/欧元看跌期权

A.公司在期权到期日行权，能以欧元/人民币汇率8.40兑换200万欧

元

B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元

C.此时人民币/欧元汇率低于0.1190

D.公司选择平仓，共亏损权利金1.53万欧元

【答案】：B

43、流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作（）。

A.狭义货币供应量Ml

B.广义货币供应量Ml

C.狭义货币供应量M0

D.广义货币供应量M2

【答案】：A

44、随后某交易日，钢铁公司点价，以688元/千吨确定为最终的干基

结算价。期货风险管理公司在此价格平仓1万吨空头套保头寸。当日

铁矿石现货价格为660元/湿吨。钢铁公司提货后，按照实际提货吨

数，期货风险管理公司按照648元/湿吨x实际提货吨数，结算货款,

并在之前预付货款675万元的基础上多退少补。最终期货风险管理公

司（）。

A.总盈利17万元

B.总盈利11万元

C.总亏损17万元

D.总亏损11万元

【答案】：B

45、4月22日，某投资者预判基差将大幅走强，即以100.11元买入

面值1亿元的“13附息国债03”现券，同时以97.38元卖出开仓100

手9月国债期货；4月28日，投资者决定结束套利，以100.43元卖

出面值1亿元的“13附息国债03”，同时以97.40元买入平仓100

手9月国债期货，若不计交易成本，其盈利为（）万元。

A.40

B.35

C.45

D.30

【答案】：D

46、2013年7月19日10付息国债24（100024）净价为97.8685,应付

利息1.4860,转换因1.017361,TF1309合约价格为96.336,则基差为

-0.14.预计将扩大，买入100024,卖出国债期货TF1309,如果两者基

差扩大至0.03,则基差收益是（）。

A.0.17

B.-0.11

C.0.11

I）.-0.17

【答案】：A

47、2月中旬，豆粕现货价格为2760元/吨，我国某饲料厂计划在4

月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。该厂5月份

豆粕期货建仓价格为2790元/吨，4月份该厂以2770元/吨的价格买

入豆粕1000吨，同时平仓5月份豆粕期货合约，平仓价格为2785元

/吨，该厂（）。

A.未实现完全套期保值，有净亏损15元/吨

B.未实现完全套期保值，有净亏损30元/吨

C.实现完全套期保值，有净盈利15元/吨

D.实现完全套期保值，有净盈利30元/吨

【答案】：A

48、某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价

值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利。此时，

市场利率为6%,恒刍指数为15000点，3个月后交割的恒指期货为

15200点。（恒生指数期货合约的乘数为50港元）这时，交易者认为存

在期现套利机会，应该（）。

A.在卖出相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约

B.在卖出相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约

C.在买进相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约

D.在买进相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约

【答案】：C

49、如果投机者对市场看好，在没有利好消息的情况下，市场也会因

投机者的信心而上涨，反之，期货价格可能因投机者缺乏信心而下跌。

这种现象属于影响因素中的（）的影响。

A.宏观经济形势及经济政策

B.替代品因素

C.投机因素

I).季节性影响与自然因紊

【答案】：C

50、关于头肩顶形态，以下说法错误的是()。

A.头肩顶形态是一个可靠的沽出时机

B.头肩顶形态是一种反转突破形态

C.在相当高的位置出现了中间高，两边低的三个高点，有可能是一个

头肩顶部

D.头肩顶的价格运动幅度是头部和较低肩部的直线距离

【答案】：D

51、()不属于金融衍生品业务中的风险识别的层面。

A.产品层面

B.部门层面

C.公司层面

I).国家层面

【答案】：D

52、()是指留出10%的资金放空股指期货，其余90%的资金持有

现货头寸，形成零头寸的策略。

A.避险策略

B.权益证券市场中立策略

C.期货现货互转套利策略

D.期货加固定收益债券增值策略

【答案】：A

53、组合保险在市场发生不利变化时保证组合价值不会低于设定的最

低收益，同时在市场发生有利变化时，组合的价值()。

A.随之上升

B.保持在最低收益

C.保持不变

D.不确定

【答案】：A

54、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资

产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时，甲方资产组合上

升，反之则下降。合约乘数为200元/指数点，甲方总资产为20000元。

A.95

B.96

C.97

D.98

【答案】：A

55、通常，我国发行的各类中长期债券（）。

A.每月付息1次

B.每季度付息1次

C.每半年付息1次

D.每年付息1次

【答案】：D

56、就境内持仓分析来说，按照规定，国境期货交易所的任何合约的

持仓数量达到一定数量时，交易所必须在每日收盘后将当日交易量和

多空持仓量排名最前面的（）名会员额度名单及数量予以公布。

A.10

B.15

C.20

D.30

【答案】：C

57、中国以（）替代生产者价格。

A.核心工业品出厂价格

B.工业品购入价格

C.工业品出厂价格

D.核心工业品购入价格

【答案】：C

58、反映回归直线与样本观察值拟合程度的量，这个量就是拟合优度,

又称样本“可决系数”，计算公式为（）。

A.RSS/TSS

B.1-RSS/TSS

C.RSSXTSS

D.1-RSSXTSS

【答案】：B

59、2010年某国玉米的期初库存为1000万吨，当年玉米产量为10000

万吨，当期消费为9000万吨，当年进口量为200万吨，出口量为300

万吨，则该国期术库存为（）万吨。

A.1700

B.900

C.1900

D.700

【答案】：C

60、在保本型股指联结票据中，为了保证到期时投资者回收的本金不

低于初始投资本金，零息债券与投资本金的关系是（）。

A.零息债券的面值〉投资本金

B.零息债券的面值〈投资本金

C.零息债券的面值=投资本金

D.零息债券的面值2投资本金

【答案】：C

61、下列有关海龟交易法的说法中，错误的是（）。

A.海龟交易法采用通道突破法人市

B.海龟交易法采用波动幅度管理资金

C.海龟交易法的入市系统1采用10日突破退出法则

D.海龟交易法的入市系统2采用10日突破退出法则

【答案】：D

62、期货现货互转套利策略执行的关键是（）。

A.随时持有多头头寸

B.头寸转换方向正确

C.套取期货低估价格的报酬

D.准确界定期货价格低估的水平

【答案】：D

63、在现货贸易合同中，通常把成交价格约定为3个月或3个月以后

的远期价格的交易称为“长单”，而把在签订合同时以现货价格作为

成交价格的交易称％“短单”。某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨,

运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时

价格为7600美元/吨。铜的即时现货价为（）美元/吨。

A.7620

B.7520

C.7680

D.7700

【答案】：C

64、期货现货互转套利策略在操作上的限制是（）。

A.股票现货头寸的买卖

B.股指现货头寸的买卖

C.股指期货的买卖

D.现货头寸的买卖

【答案】：A

65、投资者使用国债期货进行套期保值时，套期保值的效果取决于

（）O

A.基差变动

B.国债期货的标的与市场利率的相关性

C.期货合约的选取

D.被套期保值债券的价格

【答案】：A

66、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保

险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨,

则：

A.75

B.60

C.80

D.25

【答案】：C

67、央行下调存款准备金率0.5个百分点，与此政策措施效果相同的

是（）。

A.上调在贷款利率

B.开展正回购操作

C.下调在贴现率

D.发型央行票据

【答案】：C

68、某发电厂持有A集团动力煤仓单，经过双方协商同意，该电厂通

过A集团异地分公司提货。其中，串换厂库升贴水为-100/吨。通过

计算两地动力煤价差为125元/吨。另外，双方商定的厂库生产计划调

整费为35元/吨。则此次仓单串换费用为（）元/吨。

A.25

B.60

C.225

D.190

【答案】：B

69、下列关于内部趋势线的说法，错误的是（）。

A.内部趋势线并不顾及非得在极端的价格偏离的基础上作趋势线的暗

古耍求

B.内部趋势线最人可能地接近主要相对高点或相对低点

C.难以避免任意性

D.内部趋势线在界定潜在的支撑和阻力区方面的作用远小于常规趋势

线

【答案】：D

70、（）指农业经营者或企业为规避市场价格风险向保险公司购买

期货价格保险产品，保险公司通过向期货经营机构购买场外期权将风

险转移，期货经营机构利用期货市场进行风险对冲的业务模式。

A.期货+银行

B.银行+保险

C.期货+保险

I）.基金+保险

【答案】：C

71、（）国债期货标的资产通常是附息票的名义债券，符合持有收

益情形。

A.长期

B.短期

C.中长期

D.中期

【答案】：C

72、一个红利证的主要条款如表7—5所示，

A.提高期权的价格

B.提高期权幅度

C.将该红利证的向下期权头寸增加一倍

D.延长期权行权期限

【答案】：C

73、常用定量分析方法不包括（）。

A.平衡表法

B.统计分析方法

C.计量分析方法

D.技术分析中的定量分析

【答案】：A

74、在布莱克―斯科尔斯一默顿期权定价模型中，通常需要估计的变

量是（）。

A.期权的到期时间

B.标的资产的价格波动率

C.标的资产的到期价格

D.无风险利率

【答案】：B

75、存款准备金是金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准

备的资金。其中，超额准备金比率（）。

A.由中央银行规定

B.由商业银行自主决定

C.由商业银行征询客户意见后决定

D.由中央银行与商业银行共同决定

【答案】：B

76、下列关于Delta和Gamma的共同点的表述正确的有（）。

A.两者的风险因素都为标的价格变化

B.看涨期权的Delta值和Gamma值都为负值

C.期权到期日临近时，对于看跌平价期权两者的值都趋近无穷大

D.看跌平价期权的Delta值和Gamma值都为正值

【答案】：A

77、某保险公司打算买入面值为1亿元的国债，但当天未买到，希望

明天买入。保险公司希望通过国债期货规避隔夜风险。已知现券久期

为4.47,国债期货久期为5.30,现券价格为102.2575,国债期货市场

净价为83.4999,国债期货合约面值为100万元，则应该—国债期货

合约份。（）

A.买入：104

B.卖出；1

C.头入；1

D.卖出；104

【答案】：A

78、对于金融机构而言，假设期权的v=0.5658元，则表示（）。

A.其他条件不变的情况下，当利率水平下降现时，产品的价值提高

0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失。

B.其他条件不变的情况下，当利率水平上升现时，产品的价值提高

0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失。

C.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降1%时，产品的价

值将提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失

D.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加1%时，产品的价

值将提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失

【答案】：D

79、大豆出口的价格可以表示为：大豆出口价格=交货期内任意一个

交易日CB0T大豆近月合约期货价格+CNF升贴水价格（FOB升贴水+

运费），关于这一公式说法不正确的是（）。

A.期货价格由买方在规定时间内和规定的期货合约上自由点价

B.离岸（FOB）现货升贴水，是由买方在谈判现货贸易合同时报出

C.FOB升贴水可以为正值（升水），也可以为负值（贴水）

D.美国大豆贸易中普遍采用基差定价的交易模式

【答案】：B

80、（）是指交易双方约定在未来一定期限内，根据约定的人民币

本金和利率，计算利息并进行利息交换的金融合约。

A.入民币无本金交割远期

B.入民币利率互换

C.离岸入民币期货

D.入民币RQFT1货币市场ETF

【答案】：B

81、2011年5月4日，美元指数触及73。这意味着美元对一揽子外汇

货币的价值（）.

A.与1973年3月相比，升值了27%

B.与1985年11月相比，贬值了27%

C.与1985年11月相比，升值了27%

D.与1973年3月相比，贬值了27%

【答案】：D

82、产品层面的风险识别的核心内容是（）。

A.识别各类风险因子的相关性

B.识别整个部门的金融衍生品持仓对各个风险因子是否有显著的敞口

C.识别影响产品价值变动的主要风险因子

D.识别业务开展流程中出现的一些非市场行情所导致的不确定性

【答案】：C

83、在买方叫价交易中，如果现货成交价格变化不大，期货价格和升

贴水呈（）变动。

A.正相关

B.负相关

C.不相关

D.同比例

【答案】：B

84、一般意义上的货币互换的目的是（）。

A.规避汇率风险

B.规避利率风险

C.增加杠杆

I）.增加收益

【答案】：A

85、期货定价方法一般分为风险溢价定价法和持有成本定价法，通常

采用持有成本定价法的期货品种是（）。

A.芝加哥商业交易所电力指数期货

B.洲际交易所欧盟排放权期货

C.欧洲期权与期货交易所股指期货

D.大连商品交易所大豆期货

【答案】：D

86、下列关于基本GARCH模型说法不正确的是（）。

A.ARCH模型假定波动率不随时间变化

B.非负线性约束条件（ARCH/GARCH模型中所有估计参数必须非负）在

估计ARCH/GARCH模型的参数的时候被违背

C.ARCH/GARCH模型都无法解释金融资产收益率中的杠杆效应

D.ARCH/GARCH模型没有在当期的条件异方差与条件均值之间建立联系

【答案】：A

87、下列关于外汇汇率的说法不正确的是（）。

A.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格

B.对应的汇率标价方法有直接标价法和问接标价法

C.外汇汇率具有单向表示的特点

D.既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格

【答案】：C

88、关于货币互换与利率互换的比较，下列描述错误的是（）。

A.利率互换只涉及一种货币，货币互换涉及两种货币

B.货币互换违约风险更大

C.利率互换需要交换本金，而货币互换则不用

D.货币互换多了一种汇率风险

【答案】：C

89、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险

费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨，则:

A.75

B.60

C.80

D.25

【答案】：C

90、美国供应管理协会(ISM)公布的制造业采购经理人指数(PMI)

是一个综合性加权指数，其中()的权重最大。

A.新订单指标

B.生产指标

C.供应商配送指标

D.就业指标

【答案】：A

91、()是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要

素的变化可能会对金融工具、资产组合的收益或经济价值产生的可能

影响。

A.敏感分析

B.情景分析

C.缺口分析

D.久期分析

【答案】：A

92、现金为王成为投资的首选的阶段是（）。

A.衰退阶段

B.复苏阶段

C.过热阶段

D.滞胀阶段

【答案】：D

93、下列关于程序化交易的说法中，不正确的是（）。

A.程序化交易就是自动化交易

B.程序化交易是通过计算机程序辅助完成交易的一种交易方式

C.程序化交易需使汪高级程序语言

D.程序化交易是一种下单交易工具

【答案】：C

94、（）具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高

于市场同期的利息率。

A.保本型股指联结票据

B.收益增强型股指联结票据

C.参与型红利证

D.增强型股指联结票据

【答案】：B

95、相比于场外期权市场交易，场内交易的缺点有（）。

A.成本较低

B.收益较低

C.收益较高

D.成本较高

【答案】：D

96、中国海关总署一般在每月的（）同发布上月进山口情况的初步

数据，详细数据在每月下旬发布

A.5

B.7

C.10

D.15

【答案】：C

97、在每个交易日，全国银行间同业拆借中心根据各报价行的报价，

剔除最高、最低各（）家报价，对其余报价进行算术平均计算后，

得出每一期限的Shibor。

A.1

B.2

C.3

D.4

【答案】：D

98、产量x（台）与单位产品成本y（元/台）之间的回归方程为=365

-1.5x,这说明（）。

A.产量每增加一台，单位产品成本平均减少356元

B.产量每增加一台，单位产品成本平均增加1.5元

C.产量每增加一台，单位产品成本平均增加356元

D.产量每增加一台，单位产品成本平均减少1.5元

【答案】：D

99、影响波罗的海干散货运价指数（BDI）的因素不包括（）。

A.商品价格指数

B.全球GDP成长率

C.全球船吨数供给量

I）.战争及天灾

【答案】：A

100、在实际中，根据ISDA在2009年修订的规则，买方需要定期向卖

方支付统一的固定费用，对于参考实体为投资级的固定费用为100BP,

参考实体为投机级的为500BP。按照这个惯例，本案例中投资者需要在

3月20日支付的费用的一部分是（）美元；另外一部分则是以后每

季度支付的20BP（120BP-100BP）的现值。

A.288666.67

B.57333.33

C.62666.67

D.120000

【答案】：D

101、点价交易是大宗商品现货贸易的一种方式，下面有关点价交易说

法错误的是（）。

A.在签订购销合同的时候并不确定价格，只确定升贴水，然后在约定

的“点价期”内以期货交易所某日的期货价格作为点价的基价，加上

约定的升贴水作为最终的现货结算价格

B.卖方让买方拥有点价权，可以促进买方购货积极性，扩大销售规模

C.让渡点价权的一方，通常需要用期货来对冲其风险

D.点价交易让拥有点价权的一方在点了一次价格之后，还有一次点价

的机会或权利，该权利可以行使，也可以放弃

【答案】：D

102、下列属于利率互换和货币互换的共同点的是（）。

A.两者都需交换本金

B.两者都可用固定对固定利率方式计算利息

C.两者都可用浮动对固定利率方式计算利息

I）.两者的违约风险一样大

【答案】：C

103、美元指数中英甥所占的比重为（）。

A.3.6%

B.4.2%

C.11.9%

D.13.6%

【答案】：C

104、2005年，铜加工企业为对中铜价上涨的风险，以3700美元/吨买

入LME的11月铜期货，同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货

看跌期权，执行价格为3740美元/吨，期权费为60美元/吨。如果11

月初，铜期货价格下跌到4100美元/吨，此时铜期货看跌期权的期权

费为2美元/吨。企业对期货合约和期权合约全部平仓。该策略的损益

为（）美元/吨（不计交易成本）

A.342

B.340

C.400

D.402

【答案】：A

105、中国的固定资产投资完成额由中国国家统计局发布，每季度第一

个月（）日左右发布上一季度数据。

A.18

B.15

C.30

D.13

【答案】：D

106、近几年来，贸易商大力倡导推行基差定价方式的主要原因是

（）O

A.拥有定价的主动权和可选择权

B.增强企业参与国际市场的竞争能力

C.将货物价格波动风险转移绐点价的一方

D.可以保证卖方获得合理销售利润

【答案】：D

107、7月初，某农场决定利用大豆期货为其9月份将收获的大豆进行

套期保值，7月5日该农场在9月份大豆期货合约上建仓，成交价格为

2050元/吨，此时大豆现货价格为2010元/吨。至9月份，期货价格

到2300元/吨，现货价格至2320元/吨，若此时该农场以市场价卖

出大豆，并将大豆期货平仓，则大豆实际卖价为（）。

A.2070

B.2300

C.2260

D.2240

【答案】：A

108、实践中经常采取的样本内、样本外测试操作方法是（)O

A.将历史数据的前80%作为样本内数据,后20%作为样本外数据

B.将历史数据的前50%作为样本内数据,后50%作为样本外数据

C.将历史数据的前20%作为样本内数据,后80%作为样本外数据

D.将历史数据的前40%作为样本内数据,后60%作为样本外数据

【答案】：A

109、实践表明，用权益类衍生品进行资产组合管理，投资者需要调整

资产组合的头寸，重新建立预定的战略性资产配置时，通过（）加

以调整是比较方便的。

A.股指期货

B.股票期货

C.股指期权

D.国债期货

【答案】：A

110、金融机构为其客户提供一揽子金融服务后，除了可以利用场内、

场外的工具来对冲风险外，也可以将这些风险（），将其销售给众

多投资者。

A.打包并分切为2个小型金融资产

B.分切为多个小型金融资产

C.打包为多个小型金融资产

D.打包并分切为多个小型金融资产

【答案】：D

111、在圆弧顶或圆弧底的形成过程中，成变量的过程是（）。

A.两头少，中间多

B.两头多，中间少

C.开始多，尾部少

D.开始少，尾部多

【答案】：B

112、按照国际货币基金组织的统计口径，货币层次划分中，购买力最

强的是（）。

A.M0

B.M1

C.M2

D.M3

【答案】：A

113、某汽车公司与轮胎公司在交易中采用点价交易，作为采购方的汽

车公司拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如表7-3所示。

A.欧式看涨期权

B.欧式看跌期权

C.美式看涨期权

D.美式看跌期权

【答案】：B

114、()主要是通过投资于既定市场里代表性较强、流动性较高

的股票指数成分股，来获取与目标指数走势一致的收益率。

A.程序化交易

B.主动管理投资

C.指数化投资

D.被动型投资

【答案】：C

115、美国供应管理协会(ISM)发布的采购经理人指数(PMI)是预测经济

变化的重要的领先指标。一般来说，该指数()表明制造业生产活

动在收缩，而经济总体仍在增长。

A低于57%

B.低于50%

C.在50%和43%之间

D.低于43%

【答案】：C

116、以下小属于并国政府对外汇市场十预的主要途径的是（）

A.直接在外汇市场上买进或卖出外汇

B.调整国内货币政策和财政政策

C.在国际范围内发表表态性言论以影响市场心理

D.通过政治影响力向他日施加压力

【答案】：D

117、2月中旬，豆粕现货价格为2760元/吨，我国某饲料厂计划在4

月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。（豆粕的交

易单位为10吨/手）

A.买入100手

B.卖出100手

C.买入200手

D.卖出200手

【答案】：A

118、某股票组合市值8亿元，P值为0.92。为对冲股票组合的系统

风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头

头寸，卖出价格为3263.8点。该基金经理应该卖出股指期货（）

手。

A.720

B.752

C.802

D.852

【答案】：B

119、我国某大型工贸公司在2015年5月承包了纳米比亚M76号公路

升级项目，合同约定工贸公司可在公路建设阶段分批向项目投入资金,

并计划于2016年1月16日正式开工，初始投资资金是2000万美元，

剩余资金的投入可根据项目进度决定。考虑到人民币有可能贬值，公

司决定与工商银行做一笔远期外汇交易。2015年5月120,工贸公司

与工商行约定做一笔远期外汇交易，金额为2000万美元，期限为8个

月，约定的美元兑人民币远期汇率为6.5705。2016年1月，交易到期,

工贸公司按照约定的远期汇率6.5706买入美元，卖出人民币。8个月

后，工商银行美元兑人民币的即期汇率变为6.5720/6.5735,工贸公司

通过远期外汇合约节省（）。

A.5.8万元

B.13147万元

C.13141.2万元

D.13144万元

【答案】：A

120、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力

消耗量（Y,单位：千瓦小时）与可支配收入（XI,单位：百元）、居住面

积（X2,单位：平方米）的多元线性回归方程，如下所示：

A.在Y的总变差中，有92.35%可以由解释变量XI和X2解释

B.在Y的总变差中，有92.35%可以由解释变量XI解释

C.在Y的总变差中，有92.35%可以由解释变量X2解释

D.在Y的变化中，有92.35%是由解释变量XI和X2决定的

【答案】：A

12k对回归方程进行的各种统计检验中，应用t统计量检验的是

（）O

A.线性约束检验

B.若干个回归系数同时为零检验

C.回归系数的显著性检验

D.回归方程的总体线性显著性检验

【答案】：C

122、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本8000

元，每公顷产量1.8吨，按照4600元/吨销售。黑龙江大豆的理论收

益为（）元/吨。

A.145.6

B.155.6

C.160.6

D.165.6

【答案】：B

123、某款结构化产品由零息债券和普通的欧式看涨期权构成，其基本

特征如表8—1所示，其中所含零息债券的价值为92.5元，期权价值

为6・9元，则这家金融机构所面临的风险暴露是（）。

A.做空了4625万元日勺零息债券

B.做多了345万元的欧式期权

C.做多了4625万元的零息债券

I）.做空了345万元的美式期权

【答案】：A

124、如果美元指数报价为85.75,则意味着与1973年3月相比，美

元对一揽子外汇货币的价值（）。

A.升值12.25%

B.贬值12.25%

C.贬值14.25%

D.升值14.25%

【答案】：C

125、下列各种技术指标中，属于趋势型指标的是（）。

A.WMS

B.MACD

C.KDJ

D.RSI

【答案】：B

126、以下不属于农产品消费特点的是（）。

A.稳定性

B.差异性

C.替代性

D.波动性

【答案】：D

127、就境内持仓分析来说，按照规定，国境期货交易所的任何合约的

持仓数量达到一定数量时，交易所必须在每日收盘后将当日交易量和

多空持仓是排名最前面的（）名会员额度名单及数量予以公布。

A.10

B.15

C.20

D.30

【答案】：C

128、下列有关白银资源说法错误的是（）。

A.白银生产主要分为矿产银和再生银两种，其中，白银矿产资源多数

是伴生资源

B.中国、日本、澳大利亚、俄罗斯、美国、波兰是世界主要生产国，

矿产白银产占全球矿产白银总产量的70%以上

C.白银价格会受黄金价格走势的影响

D.中国主要白银生产集中于湖南、河南、五南和江西等地

【答案】：B

129、对于金融机构而言，债券久期D=-0.925,则表示（）。

A.其他条件不变的情况下，当利率水平下降1%时，产品的价值提高

0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失

B.其他条件不变的情况下，当利率水平上升现时，产品的价值提高

0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失

C.其他条件不变的情况下，当上证指数上涨1个指数点时，产品的价

值将提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失

D.其他条件不变的情况下，当上证指数下降1个指数点时，产品的价

值将提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失

【答案】：A

130、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石,

现货湿基价格665元/湿吨（含6%水分）。与此同时，在铁矿石期货9

月合约上做卖期保值，期货价格为716元/千吨。

A.-51

B.-42

C.-25

D.-9

【答案】：D

131、8月份，某银行Alpha策略理财产品的管理人认为市场未来将陷

入震荡整理，但前期一直弱势的消费类股票的表现将强于指数。根据

这一判断，该管理人从家电、医药、零售等行业选择了20只股票构造

投资组合，经计算，该组合的B值为0.76,市值共8亿元。同时在

沪深300指数期货10月合约上建立空头头寸，此时的10月合约价位

在3426.5点。10月合约临近到期，把全部股票卖出，同时买入平仓

10月合约空头。在这段时间里，10月合约下跌到3200.0点，而消费

类股票组合的市值增长了7.34%o此次Alpha策略的操作共获利（）

万元。

A.2973.4

B.9887.845

C.5384.426

D.6726.365

【答案】：B

132、江恩认为，在（）的位置的价位是最重耍的价位

A.25%

B.50%

C.75%

D.100%

【答案】：B

133、当经济处于衰喝阶段，表现最好的资产类是（）。

A.现金

B.债券

C.股票

I）.商品

【答案】：B

134、假定不允许卖空，当两个证券完全正相关时，这两种证券在均值

A.双曲线

B.椭圆

C.直线

D.射线

【答案】：C

135、以下不属于影响产品供给的因素的是（）。

A.产品价格

B.生产成本

C.预期

D.消费者个人收入

【答案】：D

136、投资者对结构化产品的发行者的要求不包括（）。

A.净资产达到5亿

B.较高的产品发行能力

C.投资者客户服务能力

D.融资竞争能力

【答案】：A

137,影响国债期货，介值的最主要风险因子是（）。

A.外汇汇率

B.市场利率

C.股票价格

I）.大宗商品价格

【答案】：B

138、如果甲产品与乙产品的需求交叉弹性系数是负数，则说明甲产品

和乙产品（）

A.无关

B.是替代品

C.是互补品

D.是缺乏价格弹性的

【答案】：C

139、期货交易是对抗性交易，在不考虑期货交易外部经济效益的情况

下，期货交易是（）。

A.增值交易

B.零和交易

C.保值交易

D.负和交易

【答案】：B

140、中国的固定资产投资完成额由中国国家统计局发布，每季度第一

个月（）日左右发布上一季度数据。

A.18

B.15

C.30

D.13

【答案】：D

141、关于一元线性回归被解释变量y的个别值的区间预测，下列说法

错误的是（）。

A.xf距离x的均值越近，预测精度越高

B.样本容量n越大，预测精度越高，预测越准确

C.£（xi-）2越大，反映了抽样范围越宽，预测精度越低

D.对于相同的置信度下，y的个别值的预测区间宽一些，说明比y平均

值区间预测的误差更大一些

【答案】：C

142、工业品出厂价珞指数是从（）角度反映当月国内市场的工业

品价格与上年同月价格相比的价格变动。

A.生产

B.消费

C.供给

D.需求

【答案】：A

143、2012年9月17日，香港交易所推出“人民币货币期货”，这是

首只进行实物交割的人民币期货。港交所推出人民币货币期货的直接

作用是（）。

A.提高外贸交易便利程度

B.推动人民币利率市场化

C.对冲离岸人民币汇率风险

D.扩大人民币汇率浮动区间

【答案】：C

144、在整个利息体系中起主导作用的利率是（）。

A.存款准备金

B.同业拆借利率

C.基准利率

D.法定存款准备金

【答案】：C

145、下列关于低行权价的期权说法有误的有（）。

A.低行权价的期权的投资类似于期货的投资

B.交易所内的低行权价的期权的交易机制跟期货基本一致

C.有些时候，低行权价的期权的价格会低于标的资产的价格

D.如果低行权价的期权的标的资产将会发放红利，那么低行权价的期

权的价格通常会高于标的资产的价格

【答案】：D

146、行业轮动量化策略、市场情绪轮动量化策略和上下游供需关系量

化策略是采用（）方式来实现量化交易的策略。

A.逻辑推理

B.经验总结

C.数据挖掘

D.机器学习

【答案】：A

147、根据美林投资时钟理论，随着需求回暖，企业经营状况得到改善,

股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应的是美林时钟（）点。

A.12〜3

B.3〜6

C.6〜9

D.9〜12

【答案】：D

148、原材料库存风险管理的实质是（）。

A.确保生产需要

B.尽量做到零库存

C.管理因原材料价格波动的不确定性而造成的库存风险

D.建立虚拟库存

【答案】：C

149、下列属于利率互换和货币互换的共同点的是（）。

A.两者都需交换本金

B.两者都可用固定对固定利率方式计算利息

C.两者都可用浮动对固定利率方式计算利息

D.两者的违约风险一样大

【答案】：C

150、（）的货币互换因为交换的利息数额是确定的，不涉及利率

波动风险，只涉及汇率风险，所以这种形式的互换是一般意义上的货

币互换。

A.浮动对浮动

B.固定对浮动

C.固定对固定

D.以上都错误

【答案】：C

151、V形是一种典型的价格形态，（），

A.便丁普通投资者掌握

B.一般没有明显的征兆

C.与其他反转形态相似

D.它的顶和底出现两次

【答案】：B

152、企业结清现有的互换合约头寸时，其实际操作和效果有差别的主

要原因是利率互换中（）的存在。

A.信用风险

B.政策风险

C.利率风险

D.技术风险

【答案】：A

153、某保险公司有一指数型基金，规模为20亿元，跟踪的标的指数

为沪深300,其投资组合权重分布与现货指数相同。为方便计算，假设

沪深300指数现货和6个月后到期的沪深300股指期货初始值为2800

点。6个月后，股指期货交割价位3500点。假设该基金采取直接买入

指数成分股的股票组合来跟踪指数，进行指数化投资。假设忽略交易

成本，并且整个期间指数的成分股没有调整和分红，则该基金6个月

后的到期收益为（）亿元。

A.5.0

B.5.2

C.5.3

D.5.4

【答案】：A

154、某机构持有1亿元的债券组合，其修正久期为7。国债期货最便

宜可交割券的修正久期为6.8,假如国债期货报价105。该机构利用

国债期货将其国债修正久期调整为3,合理的交易策略应该是（）。

（参考公式，套期保值所需国债期货合约数量二（被套期保值债券的修

正久期义债券组合价值）/（CTD修正久期X期货合约价值））

A.做多国债期货合约56张

B.做空国债期货合约98张

C.做多国债期货合约98张

D.做空国债期货合约56张

【答案】：D

155、（）是指用数量化指标来反映金融衍生品及其组合的风险高

低程度。

A.风险度量

B.风险识别

C.风险对冲

D.风险控制

【答案】：A

156、以下（）不属于美林投资时钟的阶段。

A.复苏

B.过热

C.衰退

D.萧条

【答案】：D

157、1990年伊拉克入侵科威特导致原油价格短时间内大幅上涨，这是

影响原油价格的（

A.白然

B.地缘政治和突发事件

C.OPEC的政策

D.原油需求

【答案】：B

158、某农膜生产企业与某期货风险管理公司签订期现合作套保协议，

双方组成套期保值小组，共同设计并实施LLDPE买入套期保值方案。

现货市场的风险控制及货物采购由农膜企业负责，期货市场的对冲交

易资金及风险控制由期货风险管理公司负责。最终将现货与期货两个

市场的盈亏合计后，双方利益共享，风险共担。2月初，LLDPE现货价

格为9800元/吨，处于历史低位。期货风险管理公司根据现货企业未

来三个月内需要购买的2000吨LLDPE的保值要求，在期货市场上以

9500元/吨的价格买入三个月后到期的2000吨LLDPE期货合约。三个

月后，LLDPE期货价格上涨至10500元/吨，现货价格上涨至10500元/

吨，则农膜企业和期货风险管理公司各盈利（）元。

A.300000

B.400000

C.700000

D.1000000

【答案】：A

159、以下哪个数据被称为“小非农”数据？（）。

A.美国挑战者企业裁员人数

B.ADP全美就业报告

C.劳动参与率

D.就业市场状况指数

【答案】：B

160、需求富有弹性是指需求弹性（）。

A.大于0

B.大于1

C.小于1

D.小于0

【答案】：D

161、若美国某银行在三个月后应向甲公司支付100万英镑，同时，在

一个月后又将收到乙公司另一笔100万英镑的收入，此时，外汇市场

汇率如下：

A.0.0218美元

B.0.0102美元

C.0.0116美元

D.0.032美元

【答案】：C

162、期货合约高风险及其对应的高收益源于期货交易的（）。

A.T+0交易

B.保证金机制

C.卖空机制

D.高敏感性

【答案】：B

163、某投资者M考恚增持其股票组合1000万，同时减持国债组合

1000万,配置策略如下：卖出9月下旬到期交割的1000万元国债期货,

同时买入9月下旬到期交割的沪深300股指期货。假如9月2日M卖

出10份国债期货合约（每份合约规模100万元），沪深300股指期货9

月合约价格为2984.6点。9月18日（第三个星期五）两个合约都到期,

国债期货最后结算的现金价格是105.7436元，沪深300指数期货合

约最终交割价为3324.43点。M将得到（）万元购买成分股。

A.1067.63

B.1017.78

C.982.22

D.961.37

【答案】：A

164、全球原油贸易均以美元计价，若美元发行量增加，物价水平总体

呈上升趋势，在原油产能达到全球需求极限的情况下，原油价格和原

油期货价格将（）。

A.下降

B.上涨

C.稳定不变

D.呈反向变动

【答案】：B

165、（）是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险

要素的变化可能会对金融工具、资产组合的收益或经济价值产生的可

能影响。

A.敏感分析

B.情景分析

C.缺口分析

D.久期分析

【答案】：A

166、（）不属于波浪理论主要考虑的因素。

A.成变量

B.时间

C.比例

D.形态

【答案】：A

167、出口型企业出二产品收取外币货款时，将面临或

的风险。（）

A.本币升值；外币贬值

B.本币升值；外币升值

C.本币贬值；外币贬值

D.本币贬值；外币升值

【答案】：A

168、现金为王，成为投资的首选的阶段是（）。

A.衰退阶段

B.复苏阶段

C.过热阶段

D.滞涨阶段

【答案】：D

169、持有成本理论以（）为中心。

A.利息

B.仓储

C.利益

D.效率

【答案】：B

170、某投资者拥有的股票组合中，金融类股、地产类股、信息类股和

医药类股份分别占比36%24%、1896、和22%,其P系数分别是0.8、

1.6、2.1、2.5,则该投资组合的P系数为（）。

A.2.2

B.1.8

C.1.6

D.1.3

【答案】：C

171、下列不属于压力测试假设情景的是（）。

A.当日利率上升500基点

B.当日信用价差增加300个基点

C.当日人民币汇率波动幅度在20〜30个基点范围

D.当日主要货币相对于美元波动超过10%

【答案】：