2026年基金从业资格《私募股权投资基金基础知识》考前点题卷一

2026年基金从业资格《私募股权投资基金基础知识》考前点题卷一[单选题]1.股权投资基金对被投资企业的监控通常不会采取()方式。A.跟踪协议条款执行情况B.委托第三方机构C.监控被投资企业财务状况D.（江南博哥）参与被投资企业重大经营决策正确答案：B参考解析：股权投资基金对被投资企业的监控通常采取跟踪协议条款执行情况、监控被投资企业财务状况、参与被投资企业重大经营决策三种方式。[单选题]2.关于合伙型基金和信托（契约）型基金，以下说法错误的是()。A.合伙型基金按照合伙协议运营基金B.合伙型基金是非法人企业C.信托（契约）型基金按照信托契约运营基金D.信托（契约）型基金是法人主体正确答案：D参考解析：合伙型基金是非法人企业，依据合伙协议运营基金；信托（契约）型基金是非法人，依据信托契约运营基金。故“信托（契约）型基金是法人主体”错误。[单选题]3.关于保护性条款，以下表述正确的是()。A.保护性条款本质上是一种价格保护机制B.设立保护性条款的目的是保护作为大股东的投资者C.设立保护性条款的目的是保护目标公司与企业家D.保护性条款通常针对投资方投入大量资金却持少数股权时，用关键事项否决权保护自身利益正确答案：D参考解析：A选项错误，反稀释条款本质上是一种价格保护机制。BC选项错误，D选项正确，保护性条款有时也称为"否决权条款"，是指特定投资方或者单独或合计持有一定比例投票权的投资方或其委派的董事，对目标公司的股东会或董事会的表决事项拥有否决权的条款。投资方对部分表决事项拥有否决权的目的在于：确保在投入大量资金但仅拥有少数股权的情况下，在部分对自身利益有重大影响的事项上，保护自身利益不受侵害。故本题选D选项。[单选题]5.关于项目退出，以下表述错误的是()。Ⅰ、股权投资基金应根据被投资企业的发展情况、市场情况和股权投资基金自身的运营情况等及时调整退出方式Ⅱ、从退出风险的角度来看上市转让退出的风险主要表现在企业上市申请是否获批的不确定性和锁定期内的股票价格波动Ⅲ、股权投资基金投资目标企业的根本目的是获取控制企业的经营和管理权，以此来控制投资风险Ⅳ、清算退出的项目退出风险主要表现为由信息不对称所引起的价格不能充分反映被投资企业实际价值的不确定性A.Ⅱ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正确答案：B参考解析：股权投资基金投资目标企业的根本目的是实现企业价值增值，并不是控制企业的经营权和管理权。协议转让的风险主要表现为由信息不对称所引起的价格不能充分反映被投资企业实际价值的不确定性。[单选题]6.境内首次公开发行上市的流程为()。Ⅰ、改制Ⅱ、辅导Ⅲ、申报审核Ⅳ、股票发行及上市A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：境内首次公开发行上市的一般流程如下：（1）改制，在企业上市流程中，企业改制是指企业以在资本市场公开发行和交易股票为目的而进行的企业组织结构、资本资产等方面的改组行为。（2）辅导，按照中国证监会的有关规定，拟公开发行股票的股份有限公司在向中国证监会提出股票发行申请前，均须由具有主承销资格的证券公司进行辅导。（3）申报审核，在申报阶段，企业和中介机构按照中国证监会的要求制作申请文件，保荐机构进行内部审核并出具保荐意见。（4）股票发行及上市，股票发行申请经发行审核委员会核准后，企业将取得中国证监会同意发行的批文。[单选题]7.关于科技型中小微企业的特征，以下表述正确的是()。A.早期发展阶段可能会需要股权融资B.一般固定资产比例占比较高C.创业成功概率较高D.大多数已建立规范的公司治理架构正确答案：A参考解析：中小微创业企业通常具有以下几方面的发展和融资需求特征：一是信息不对称比较严重。多数中小微企业在建立规范的公司治理和有效的企业管理架构方面通常存在缺陷。故“大多数已建立规范的公司治理架构”错误。二是创业成功的不确定性较高。一些研究与实践表明，中小微创业企业成功的不确定性较高，少数创业企业能获得巨大的成功，但不少创业企业最终失败。故“创业成功概率较高”错误。三是科技型中小微创业企业的资产结构中无形资产占比较高。故“一般固定资产比例占比较高”错误。四是中小微创业企业的融资需求呈现阶段性特征。企业在种子期、起步期、扩张期和相对成熟期各个创业阶段里，其融资需求的性质和规模呈现出较为显著的区别。早期发展阶段可能需要较小规模、较大比例的股权融资，中后期发展阶段可能以可转换优先股，可转换债等准股权方式融资。[单选题]8.关于投资协议的主要条款，以下表述错误的是()。A.保护性条款属于公司治理的相关条款B.设立保护性条款的目的是投资者在投入大量资金但仅持有少数股权时，保护自身利益不受重大事项侵害C.完全棘轮条款对创始团队的影响较小D.加权平均条款比完全棘轮条款更有利于创始股东正确答案：C参考解析：A选项正确，公司治理相关条款包括董事会席位条款、保护性条款、信息权与检查权。B选项正确，投资方对部分表决事项拥有否决权的目的在于:确保在投入大量资金但仅拥有少数股权的情况下，在部分对自身利益有重大影响的事项上，保护自身利益不受侵害。C选项错误，完全棘轮条款使公司经营不利的风险很大程度上完全由创始团队来承担，对创始团队有重大的影响。D选项正确，与完全棘轮条款相比，加权平均条款对目标公司和创始股东更为有利，也更容易被各方接受。故本题选C选项。[单选题]9.2017年1月1日，某股权投资基金管理人在对某项目公司进行尽职调查过程中，了解到该项目公司2016年的企业自由现金流为500万元。公司的目标资本结构为负债和权益比为0.25：1；现有负债的市场价值为1120万元；股权要求收益率为16%。税前债务成本为8%。所得税税率为25%。经测算D公司未来两年的自由现金流增长率分别为10%和5%，且以后长期自由现金流增长率稳定在5%。采用企业自由现金流折现模型估值时，折现率为()。A.8%B.12%C.14%D.9%正确答案：C参考解析：企业自由现金流对应的折现率为加权平均资本成本（WACC）。WACC=D/（D+E）×kd×（1-t）+D/（D+E）×ke。其中，D为付息债务的市场价值，E为股权的市场价值，kd为税前债务成本，ke为股权资本成本，t为所得税税率。根据题意可知：债务的市场价值D=1120万元；税前债务成本kd=8%；股权资本成本ke=16%；所得税税率t=25%。权益的市场价值E=D/0.25=4480万元，代入公式可得：WACC=[1120/（1120+4480）]×8%×（1-25%）+[4480/（1120+4480）]×16%=1.2%+12.8%=14%（C选项正确）。故本题选C选项。[单选题]10.某股权投资基金拟与基金管理人实际控制人控制的另一基金管理人管理的基金进行交易，管理人仅征得持有60%认缴份额的投资者同意后便推进交易。根据利益一致原则下的关联交易要求，该交易()。A.合规，多数份额投资者同意即可代表全体意愿B.合规，关联交易只需告知托管人，无需投资者同意C.不合规，股权投资基金关联交易需经全体投资者一致同意或其认可的决策机制通过D.不合规，禁止与管理人实际控制人控制的其他基金进行关联交易正确答案：C参考解析：C选项正确，"某股权投资基金拟与基金管理人实际控制人控制的另一基金管理人管理的基金进行交易"属于关联交易的范围。对于股权投资基金的关联交易，应当经全体投资者一致同意或经全体投资者认可的决策机制决策通过。A选项错误，"多数同意"必须是在符合基金合同约定的、利益相关方已回避的决策机制下才可能成立，不能简单以份额比例判断。B选项错误，告知托管人是信息披露的一部分，但绝不能替代获得投资者同意的核心决策程序。D选项错误，法规并非绝对禁止与管理人实际控制人控制的其他基金进行交易，而是要求此类关联交易必须遵守严格的合规程序，确保公平公允，不损害投资者利益。故本题选C选项。[单选题]11.某企业的税前债务成本为10%，股权资本成本为20%，资本结构为1/1。若该企业所得税税率为25%，则该企业的加权平均资本为()。A.12.5%B.13.75%C.15%D.11.25%正确答案：B参考解析：WACC=[D/（D+E）×Kd×（1-t）]+[E/（D+E）×Ke];已知税前债务成本Kd为10%，股权资本成本Ke为20%，所得税税率t为25%。付息债务的市场价值D和股权的市场价值E比例为1:1，则D=E。WACC=1/2×10%×（1-25%）+1/2×20%=13.75%（B选项正确）。故本题选B选项。[单选题]12.根据《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》，创业投资基金所投资符合条件的企业是指满足下列情形之一的企业()。Ⅰ、接受投资当年及下一纳税年度，研发费用总额占成本费用支出的比例不低于20%Ⅱ、首次接受投资时，企业成立不满60个月Ⅲ、首次接受投资时，企业职工人数不超过500人，根据经审计的年度合并会计报表，年度销售额不超过2亿元，资产不超过2亿元Ⅳ、截至发行申请材料受理日，企业根据《高新技术企业认定管理办法》已取得高新技术企业证书A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：A参考解析：除投资主体需是备案的创业投资基金以外，还要求创业投资基金所投资的企业满足下列情形之一：（1）首次接受投资时，企业成立不满60个月（Ⅱ项符合题意）；（2）首次接受投资时，企业职工人数不超过500人，根据会计师事务所审计的年度合并会计报表，年销售额不超过2亿元、资产总额不超过2亿元（Ⅲ项符合题意）；（3）截至发行申请材料受理日，企业依据《高新技术企业认定管理办法》（国科发火[2016]32号）已取得高新技术企业证书（Ⅳ项符合题意）。综上所述，Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选A选项。[单选题]13.投后管理对整个投资工作具有十分重要的意义，以下表述不属于投资后管理工作意义的是()。A.识别并防范各类潜在风险B.保障股权投资的资金安全C.体现投资管理人的核心竞争力D.保障投资基金的远期退出正确答案：C参考解析：投资后的项目跟踪与监控有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况及时采取必要措施，保证资金安全并促进投资收益。当前，股权投资的项目以新兴产业居多，投资机构不仅要承担被投资企业新技术开发的技术风险和市场开拓的商业风险，还要承担由信息不对称带来的委托代理风险与企业家管理团队的尽责风险与道德风险。因此，投资机构往往通过持续的投后管理来识别并防范各类风险，防止风险的恶性化与扩大化，保障股权投资的资金安全，并为远期的退出创造有利条件。[单选题]14.关于业务尽职调查的内容，以下表述错误的是()。A.调查企业基本情况，包括企业工商登记资料和历史沿革B.调查企业的风险状况，包括政策、技术等方面C.调查企业的发展战略，包括企业经营理念和模式D.调查企业财务业绩情况，包括历史业绩和未来财务状况预测正确答案：D参考解析：A选项正确，业务尽职调查内容包括企业基本情况，包括企业的工商登记资料、历史沿革、组织机构、股权架构以及主要股东的基本情况等。B选项正确，业务尽职调查内容包括风险分析。企业面临的主要风险包括市场风险、政策风险、技术风险、企业经营风险、财务风险、法律风险等。C选项正确，业务尽职调查内容包括发展战略，包括企业经营理念和模式、近期策略和中长期发展战略、营销策略以及未来业务发展目标（如销售收入）等。D选项错误，财务尽职调查是尽职调查工作的重点环节，着重关注目标公司的历史财务业绩情况，并对企业未来财务状况进行合理预测。故本题选D选项。[单选题]15.在美国和欧洲市场，()是股权投资基金主要资本供给者。A.养老基金B.大学基金会C.金融机构D.母基金正确答案：A参考解析：A选项符合题意，在美国和欧洲市场，养老基金因其庞大的规模，成为股权投资基金的主要资本供给者。故本题选A选项。[单选题]16.基金募资期间，管理人应在宣传推介材料中向投资者披露的内容不包括()。A.管理人基本信息B.投资者个人资产状况C.管理人历史基金运营情况D.管理人高级管理人员过往投资管理经历正确答案：B参考解析：基金募资期间，管理人应在宣传推介材料（如招募说明书）中向投资者披露管理人基本信息（A选项不符合题意）、管理人历史基金运营情况（C选项不符合题意）、业绩回报、在管基金的基本情况（如有），以及管理人高级管理人员过往投资管理和其他相关经历（D选项不符合题意）。B选项符合题意，投资者个人资产状况（如存款、房产、投资金额等）属于投资者隐私信息，且与管理人的宣传推介无关。故本题选B选项。[单选题]17.某公司在现时条件下重新购入一项全新状态的资产，其重置全价为80000元，综合贬值10000元，如果使用成本法进行估值，则综合成新率为()。A.12.5%B.87.5%C.78.5%D.13.5%正确答案：B参考解析：待评估资产价值=重置全价-综合贬值=重置全价×综合成新率；待评估资产价值=80000-10000=70000（元）；综合成新率=70000/80000=87.5%（B选项正确）。故本题选B选项。[单选题]18.股权投资者基金信息披露义务人应当向投资者及时披露的重大事项包括()。Ⅰ、基金发生重大损失Ⅱ、基金管理人年度审计报告Ⅲ、基金发生重大关联交易Ⅳ、基金托管费变更A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：在股权投资基金运作期间，当出现与基金管理人或者股权投资基金相关的重大事项时，信息披露义务人应当将重大事项进行临时披露。一般来说，重大事项包括基金管理人和托管人发生重大事项变更、股权投资基金发生重大损失、管理费率或者托管费率变更、清盘或者清算、重大关联交易、提取业绩报酬等。[单选题]19.某私募股权基金因涉及复杂的连环违约和资产追索问题，与其他多家机构陷入了重大法律纠纷。此案法律关系错综复杂，涉案金额巨大，且其判决结果可能对行业内同类业务产生重要的先例指导意义。在这种情况下，当事人最有可能寻求的最终争议解决途径是()。A.向中国证券投资基金业协会申请调解B.双方私下进行和解谈判C.根据协议约定向仲裁委员会申请仲裁D.向具有专属管辖权的金融法院提起诉讼正确答案：D参考解析：D选项符合题意，诉讼作为争议解决的最后手段，当然也发挥着不可替代的作用。报告显示，法院处理股权投资基金相关案件逐渐增多，在化解和处理股权投资基金相关争议，特别是重大争议中，发挥着重要作用。题干中明确提及"重大法律纠纷""此案法律关系错综复杂"，调解、和解和仲裁更侧重于解决个案，其裁决或结果通常不具备普适的指导意义。因此，本案最合适的途径是提起诉讼。故本题选D选项。[单选题]20.关于合伙型股权投资基金清算，以下表述正确的是()。A.基金清算退出的资产分配顺序上，应优先向合伙人分配本金B.合伙型股权投资基金解散，应当由基金管理人进行清算C.基金存续期届满应当立即解散并进行清算D.如果全体合伙人一致决定解散，基金可以解散清算正确答案：D参考解析：A选项错误，清算退出的资产分配顺序上，合伙型股权投资基金财产在支付清算费用和职工工资、社会保险费用、法定补偿金以及缴纳所欠税款、清偿债务后的剩余财产，向合伙人进行分配（而不是优先向合伙人分配本金）。B选项错误，合伙型股权投资基金的清算由清算人（并非"基金管理人"）负责。C选项错误，合伙型股权投资基金存续期届满且合伙人决定不再经营的，应当解散。D选项正确，全体合伙人决定解散的，合伙型股权投资基金应当解散。故本题选D选项。[单选题]21.股权投资基金的合格投资者应具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只股权投资基金的金额至少不能低于人民币()。A.50万元B.100万元C.120万元D.80万元正确答案：B参考解析：股权投资基金的合格投资者应具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只股权投资基金的金额至少不能低于人民币100万元。[单选题]22.当总收益倍数（TVPI）大于1时，以下表述正确的是()。A.投资人已现金收回对基金的投资B.基金已现金收回对项目的投资C.投资人已账面收回对项目的投资D.基金已账面收回对项目的投资正确答案：C参考解析：总收益倍数体现了投资者的账面回报水平，TVPI大于1，表明投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值比投资者已向基金缴款的金额多，即已收回投资。[单选题]23.已知某企业的股权价值为1000万元，又有现金400万元及500万元的债务，则根据简单价值等式可知，该企业的价值为()万元。A.1100B.1300C.1500D.1700正确答案：A参考解析：简单价值等式为:企业价值+现金=股权价值+债务。代入数据可得:企业价值=1000+500-400=1100（万元）（A选项正确）。故本题选A选项。[单选题]24.关于拖售权条款，表述正确的是()。A.目的在于使投资方的股权比例不因目标公司未来融资而稀释B.拖售权是指创始团队拟转让其持有的目标公司股权时，投资方在同等条件下优先于拟受让方购买的权利C.拖售权是指投资方可以要求目标公司的其他股东与其共同向第三方出售目标公司的全部或大部分股权或资产的权利D.触发条件包括时间标准和估值标准，这两个标准只能单独设置正确答案：C参考解析：A选项表述错误，优先认购权的目的在于使投资方的股权比例不因目标公司未来融资而稀释。拖售权的目的在于保障投资方可以通过第三方并购的形式实现退出。B选项表述错误，优先购买权，一般是指创始团队拟转让其持有的目标公司股权时，投资方在同等条件下优先于拟受让方购买的权利。C选项表述正确，拖售权，也称"领售权"，是指在符合约定条件的情况下，投资方可以要求目标公司的其他股东与其共同向第三方出售目标公司的全部或大部分股权或资产的权利。D选项表述错误，拖售权常见的触发条件包括时间标准和估值标准。这两个标准可以单独设置也可以结合设置。故本题选C选项。[单选题]25.假设将投资人分为两种，一种为以ⅠPO为退出方式的长期投资者，另一种为以后续轮次股权溢价转让为退出方式的短期投资者，对于两种投资者而言，优先购买权条款可能在()投资者退出时被行使。A.短期投资者B.长期投资者C.短期投资者和长期投资者D.两种投资者退出时都不会被行使正确答案：A参考解析：优先认购权是指目标公司未来增资或发行新的股份时，投资方有权按其相对或绝对持股比例在同等条件下优先认购的权利。优先认购权的目的在于使投资方的股权比例不因目标公司未来融资而稀释。优先认购权是最常见最普遍的投资方特殊权利之一。A选项符合题意、D选项不符合题意，"后续轮次股权溢价转让"的本质是：短期投资者将自己持有的目标公司存量股权，转让给后续轮次的新投资者（第三方）以实现退出，属于"现有股东向第三方转让股权"的范畴。故优先购买权条款可能在短期投资者退出时行使。BC选项不符合题意，ⅠPO（首次公开发行股票）的本质是目标公司向不特定公众发行新股份，属于"公司新增股份"范畴，而非"现有股东转让存量股权"。故本题选A选项。[单选题]26.股权投资基金募集期间，信息披露义务人应当在募集推介材料、风险揭示书等文件中向投资者披露的信息不包括()。A.托管情况、相关费用B.投资范围、投资策略C.投资架构、基金架构D.基金资产、权益及变动情况正确答案：D参考解析：基金管理人、基金销售机构应当在募集推介材料、风险揭示书等文件中，就股权投资基金管理人以及管理团队、投资范围、投资策略（B选项不符合题意）、投资架构、基金架构（C选项不符合题意）、托管情况、相关费用（A选项不符合题意）、收益分配原则、基金退出等重要信息，以及投资风险、运营风险、流动性风险等风险情况向投资者披露。D选项符合题意，"基金资产、权益及变动情况"属于基金运作期间基金管理人向投资者披露的季度报告的内容。故本题选D选项。[单选题]27.普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，受普通合伙人委托的基金管理人或自任基金管理人的()负责基金投资等重大事项的管理与决策，对有限合伙企业的责任是执行合伙事务。A.有限合伙人B.合伙人C.基金管理人D.普通合伙人正确答案：D参考解析：普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，受普通合伙人委托的基金管理人或自任基金管理人的普通合伙人负责基金投资等重大事项的管理与决策，对有限合伙企业的责任是执行合伙事务。[单选题]28.要约收购的收购人可选择()收购上市公司股份。Ⅰ、向被收购公司所有股东发出收购其所持有的全部股份的要约Ⅱ、向被收购公司部分股东发出收购其所持有的全部股份的要约Ⅲ、向被收购公司所有股东发出收购其所持有的部分股份的要约Ⅳ、向被收购公司部分股东发出收购其所持有的部分股份的要约A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正确答案：A参考解析：Ⅰ、Ⅲ项符合题意，收购人自愿选择要约方式收购上市公司股份的，可以向被收购公司所有股东发出收购其所持有的全部股份的要约，也可以向被收购公司所有股东发出收购其所持有的部分股份的要约。综上所述，Ⅰ、Ⅲ项符合题意。故本题选A选项。[单选题]29.股权投资基金托管人是基金重要的当事人之一，作为基金托管人的基础服务和首要职责是()。A.账户管理B.资金清算C.资产保管D.投资监督正确答案：C参考解析：C选项符合题意，资产保管是股权投资基金托管的基础服务，也是托管人的首要职责，基金托管人应当按规定独立、完整、安全地保管所托管基金的财产，保证基金财产的安全完整。故本题选C选项。[单选题]30.某股权投资基金于2011年成立，截至2014年底，投资者缴款总金额为8亿元，基金资产净值10亿元，已分配倍数为0.75，2011年至2013年期间投资者合计获得2亿元现金分红，则2014年投资者从该基金获得的分配金额为()。A.5.5亿元B.4.0亿元C.0.4亿元D.7.5亿元正确答案：B参考解析：截至2014年底，该基金的已分配倍数（DPⅠ）为0.75，投资者累计分配金额计算如下：投资者已从基金获得的分配金额总和=投资者已向基金缴款金额总和×DPⅠ=8亿元×0.75=6亿元。已知2011-2013年已分配2亿元，则2014年的分配金额为：2014年分配金额=投资者已从基金获得的分配金额总和-历史分配金额=6亿元-2亿元=4亿元（B选项正确）。故本题选B选项。[单选题]31.在全国股转系统的挂牌流程中，公司决定进行股改的决策主体是公司的()。A.监事会B.股东会C.董事会D.经营层正确答案：B参考解析：在完成必要的重组和规范后，该阶段的核心工作包括确定改制方案、会计师进行审计和评估、律师协助准备法律文件、召集召开创立大会等，第一个步骤就是召开股东会（B选项符合题意）并作出同意改制的决议。故本题选B选项。【乐补充】在完成必要的重组和规范后，该阶段的核心工作包括确定改制方案、会计师进行审计和评估、律师协助准备法律文件、召集召开创立大会等，具体包括以下步骤:（1）召开股东会并作出同意改制的决议;（2）名称预先核准;（3）出具改制审计报告;（4）出具改制评估报告;（5）律师审查重大法律事项;（6）召开股东会并形成确定股改内容的股东会决议;（7）签署发起人协议;（8）验资机构验资并出具验资报告;（9）召开股份有限公司创立大会;（10）召开第一届董事会第一次会议;（11）召开第一届监事会第一次会议;（12）办理股份有限公司设立手续。[单选题]32.某股权基金采用"双线管理"模式，近期被投企业计划开展一轮新的融资，且需要同步提交季度财务数据供基金审核。下列关于职责分工的描述中，符合该模式要求的是()。A.投资部门负责融资增值服务，投后管理部门负责财务数据审核B.投后管理部门负责融资增值服务，投资部门负责财务数据审核C.投资部门单独负责融资增值服务与财务数据审核D.投后管理部门单独负责融资增值服务与财务数据审核正确答案：A参考解析："双线管理"，即投资部门与投后管理部门共同管理。A选项符合题意，通常的做法是投资部门负责与企业对接，负责日常投后工作，牵头增值服务的提供；投后管理部门负责对资料审核，对投资部门的行为监督，对项目进行风险监测。遇到投后管理重大事项时，共同进行管理并向投委会进行汇报。B选项不符合题意，投资部牵头增值服务的提供，投后部负责对资料审核（财务数据）。CD选项不符合题意，"单独负责"不符合"双线管理""共同管理"的核心特征。故本题选A选项。[单选题]33.使用简单价值等式对企业价值与股权价值进行转换时，以下表述正确的是()。Ⅰ、企业价值是指公司所有出资人，包括股东和债权人，共同拥有的公司运营所产生的价值Ⅱ、企业价值+现金=股权价值+债务Ⅲ、需要考虑支付利息的负债和不支付利息的负债Ⅳ、需要考虑非核心资产A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正确答案：A参考解析：企业价值是指公司所有出资人，包括股东和债权人，共同拥有的公司运营所产生的价值，包括企业的股东所拥有的股权价值，以及企业的债权人所拥有的债权价值。作为股权投资者，股权投资基金关心的是股权价值，最后的交易价格以股权价值为基础来确定。但是，估值方法中，有些方法直接用的是企业价值，而非股权价值。这时，需要运用价值等式，在企业价值和股权价值之间进行转换。·1.简单价值等式简单价值等式为：企业价值＋现金=股权价值＋债务。债务与现金的差额定义为净债务，则价值等式又可以表示为：企业价值=股权价值＋净债务。需要注意的是，等式中的各项值都是市场价值。上述等式中，“债务”与资产负债表中的负债不同，只包括要支付利息的负债（如银行贷款），不包括不用支付利息的负债（如应付账款）。故Ⅲ项错误。·2.一般价值等式简单价值等式对有着非核心资产的公司而言就不适用了。在实际估值中，很多公司都是有非核心资产的，因此就需要对企业价值进行更为科学的定义：企业价值是指公司拥有的核心资产运营所产生的价值。核心资产对应的是主营业务，主营业务的价值即体现为企业价值。非核心资产对应的是非主营业务，比如公司的交易性金融资产或者投资性房地产，其价值不应包含在企业价值当中。因此，一般价值等式为：企业价值＋非核心资产价值＋现金=债务＋少数股东权益＋归属于母公司股东的股权价值。上述价值等式将股权价值和企业价值联系起来，可以在二者之间进行自由转换。故Ⅳ项错误。[单选题]34.股权投资基金治理主要原则不包括的是()。A.利益一致原则B.信息透明原则C.专业审慎原则D.风险揭示原则正确答案：D参考解析：股权投资基金治理主要原则包括:利益一致（A选项不符合题意）、公平对待投资者、专业审慎（C选项不符合题意）、信息透明（B选项不符合题意）、利益相关者参与。D选项符合题意，"风险揭示原则"属于股权投资基金信息在披露内容上的原则之一。故本题选D选项。[单选题]35.优先认购权不适用的情形包括()。Ⅰ、IPO时新发行的股份Ⅱ、资本公积转增注册资本Ⅲ、为建立员工持股计划而新发行的股份Ⅳ、为收购其他公司而新发行的股份A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：优先认购权会有一些不适用的特殊情况，包括IPO时新发行的股份（Ⅰ项符合题意）、为建立员工持股计划而新发行的股份（Ⅲ项符合题意）、为收购其他公司而新发行的股份（Ⅳ项符合题意）、资本公积转增注册资本（Ⅱ项符合题意）等。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。故本题选D选项。[单选题]36.关于母基金的投资子基金业务，表述正确的是()。A.购买存续股权投资基金的份额属于母基金的投资子基金业务B.母基金开展投资子基金业务时，能够在其所投股权投资基金的投资项目中挑选与其现有投资组合最匹配的项目进行投资C.在投资子基金业务中，母基金能够得知底层资产组D.股权投资基金的市场定位是母基金开展投资子基金业务时考察的内容之一正确答案：D参考解析：A选项错误，根据投资标的不同，母基金的基金份额投资业务可以分为两种类型：一是购买存续基金份额及后续出资额；二是购买基金持有的投资组合的股权。不属于投资子基金业务。B选项错误，在直接投资业务中，母基金能够在股权投资基金的投资项目中，挑选最具吸引力、与其现有投资组合最佳匹配的项目。C选项错误，在二手基金份额投资业务中，母基金投资的是存续基金，基金已经进行了投资，因此母基金能够得知底层资产组合。D选项正确，在子基金投资业务中，母基金在选择股权投资基金时，重点考察以下方面：投资理念、市场、管理团队、既往基金业绩、投资流程、基金条款、主观分析。故本题选D选项。[单选题]37.某股权投资基金拟投资互联网金融行业公司，预计三年后该基金退出时公司的销售收入为10亿元，销售成本为4亿元，市销率倍数为5倍，如该基金目标收益率为50%，则公司当前股权价值为()亿元。A.33.3B.20C.8.9D.14.8正确答案：D参考解析：市销率倍数=股权价值/销售收入，根据题目数据可得：股权估值×（1+50%）×（1+50%）×（1+50%）=10亿元销售收入×5倍市销率。计算可得股权估值为14.8亿元。[单选题]38.关于股权投资基金管理人选择基金销售机构进行委托募集，下列说法正确的有()。Ⅰ、基金管理人仅需在委托募集时设置有效机制，保障募集结算资金安全Ⅱ、基金管理人应与被委托机构签署基金销售协议Ⅲ、被委托机构应具有基金销售资质Ⅳ、被委托机构需成为中国证券投资基金业协会会员A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正确答案：C参考解析：Ⅰ项说法错误，无论采取自行募集还是委托募集方式，基金管理人均应设置有效机制，切实保障募集结算资金安全，确保股权投资基金仅向合格投资者募集，防止变相进行公开募集。Ⅱ项说法正确，基金管理人应制定募集机构遴选制度，与被委托机构签署基金销售协议。Ⅲ、Ⅳ项说法正确，基金管理人委托基金销售机构募集的，被委托机构应当获得中国证监会基金销售业务资格且成为中国证券投资基金业协会会员。综上所述，Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。故本题选C选项。[单选题]39.1946年成立的()，被公认为是全球第一家以公司形式运作的创业投资基金，从此股权投资开始基金化运作。A.美国私人股权投资协会B.美国创业投资基金C.美国研究与发展公司D.美国并购基金正确答案：C参考解析：C选项正确，1946年，哈佛商学院教授乔治·多里奥特与波士顿当地官员成立了美国研究与发展公司（ARD），投资于第二次世界大战期间的初创企业，被公认为全球第一家以公司形式运作的创业投资基金，从此，股权投资开始基金化运作。故本题选C选项。[单选题]40.可以直接认定为股权投资基金合格投资者的是()。A.境外依法设立的对冲基金B.境内依法设立的慈善基金C.资产支持专项计划D.基金销售机构正确答案：B参考解析：《私募管理办法》将以下四类投资者视为当然合格投资者：（1）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金（B选项符合题意）；（2）依法设立并在中国证券投资基金业协会备案的投资计划；（3）投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；（4）中国证监会规定的其他投资者。故本题选B选项。[单选题]41.在募集筹备阶段，基金管理人需要准备一系列募集推介资料包括()。Ⅰ、基金定期报告模板Ⅱ、募集推介资料Ⅲ、反向尽职调查资料Ⅳ、基金核心条款清单A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：C参考解析：募集资料的准备包括：（1）募集推介材料（Ⅱ项符合题意）；（2）反向尽职调查资料（Ⅲ项符合题意）；（3）基金核心条款清单（Ⅳ项符合题意）。（4）其他资料。基金管理人在募集过程中还可能主动提供或根据投资者要求提供其他相关文件资料，例如基金估值政策文件、基金定期报告模板（Ⅰ项符合题意）等。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。故本题选C选项。[单选题]42.关于股权投资基金中的市场服务机构，以下表述错误的是()。A.估值核算服务机构应当按照基金合同和服务协议规定对基金财产进行估值核算。B.律师服务涵盖股权投资基金的各个阶段，包括设立、投资、管理、项目退出以及清算等C.为保障投资者的合法权益，必须由基金管理人办理基金份额登记D.基金投资者有权参与选择承办基金审计业务的审计机构正确答案：C参考解析：A选项正确，估值核算服务机构应当按照基金合同和服务协议规定的估值方法、估值频率、估值流程对基金财产进行估值核算。B选项正确，股权投资基金在募集与设立、投资、投后管理、项目退出及基金清算等各个阶段，皆会涉及诸多法律问题，因此，基金管理人通常会为基金聘请律师事务所提供专业服务。C选项错误，基金管理人可以办理其募集基金的份额登记业务，也可以委托基金份额登记机构代为办理基金份额登记业务。D选项正确，投资者可以参与选择承办基金审计业务的审计机构。基金管理人应将基金审计机构的委任情况及时告知投资者。故本题选C选项。[单选题]43.关于股权投资基金管理人的职责，以下说法错误的是()。A.严格按照基金投资策略进行投资运作，并对被投企业进行投后管理B.募集股权投资基金前，应获得中国证券投资基金业协会行政许可C.为被投企业提供企业战略咨询、并购整合等增值服务D.定期向基金投资者呈报基金财务报告正确答案：B参考解析：A选项正确，按基金投资策略开展投资运作，是管理人实现基金收益目标的核心职责；同时对被投企业进行投后管理（如跟踪经营状况、风险监控），可保障投资资产安全，两者均属于管理人的基础职责。B选项错误，我国目前股权投资基金只能非公开募集，基金管理人无须中国证监会行政许可，而实行登记制度，需在中国证券投资基金业协会登记。C选项正确，战略咨询和重大经营决策，协助上市及并购整合属于基金管理人提供的投后管理增值服务的主要内容。D选项正确，基金管理人应当在每个会计年度结束之日起6个月内报送经审计的股权投资基金年度财务报告。故本题选B选项。[单选题]44.使用一般价值等式进行计算，从"企业价值"推算"归属于母公司股东的股权价值"需要考虑的因素包括()。Ⅰ、非核心资产价值Ⅱ、债务Ⅲ、少数股东权益Ⅳ、现金A.Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：一般价值等式为：企业价值+非核心资产价值（Ⅰ项符合题意）+现金（Ⅳ项符合题意）=债务（Ⅱ项符合题意）+少数股东权益（Ⅲ项符合题意）+归属于母公司股东的股权价值。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选D选项。[单选题]45.通常，股权投资基金的当事人包括()。Ⅰ、基金投资者Ⅱ、基金管理人Ⅲ、基金资产管理机构Ⅳ、基金托管人A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：D参考解析：基金当事人，即基金合同的当事人。从本质上看，股权投资基金是资产管理产品，基金投资者将资金委托给基金管理人管理。因此，基金投资者和基金管理人是基金必然的当事人。另外，如果基金财产交由托管人托管，则基金托管人也是基金当事人之一。基金托管人与基金管理人一起，是投资者的共同受托人。故“股权投资基金的当事人包括基金投资者、基金管理人、基金托管人”。[单选题]46.某基金管理人投资了一家中大型企业，该企业稳定盈利、商业模式经市场验证，且计划1个会计年度内申报ⅠPO。投后阶段，基金一方面协助企业筹备路演、合规梳理等上市相关工作，另一方面制定预案：若企业ⅠPO申报受阻且无推进可能，优先通过产业并购退出，必要时考虑司法途径争取回购退出。该基金最可能属于()基金。A.早期企业投资基金B.成长企业投资基金C.成熟企业投资基金D.产业投资基金正确答案：C参考解析：C选项符合题意，成熟企业投资基金管理人主要聚焦在企业顺利ⅠPO的相关问题：对符合预期的被投资企业，主要是推动其上市，协助筹备上市相关活动，在资本市场领域给企业提供附加值；对不达预期的被投资企业，如ⅠPO申报不顺利甚至申报无望，则需要考虑调整策略，重点加强投后管理力量，既可争取通过产业并购等方式实现转让退出，亦要考虑商业谈判或司法途径（比如诉讼仲裁）等方式争取回购退出。故本题选C选项。[单选题]47.通过散发传单、电话营销、报刊广告等方式的大力推介，某股权投资基金管理人甲公司成功向40名合格投资者募集资金3000万元，并和投资者签订基金合同，约定每年收益率不低于同期银行存款利率，甲公司上述做法中不合规的是()。Ⅰ、散发传单、电话营销、报刊广告等推介方式Ⅱ、投资者人数不足50名Ⅲ、单个投资者认购金额少于100万元Ⅳ、约定每年的收益率不低于同期银行存款利率A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：Ⅰ项符合题意，基金募集机构及其从业人员在基金募集过程中不得直接或者间接通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体，讲座、报告会、分析会等方式，布告、传单、短信、即时通讯工具、博客和电子邮件等载体，向不特定对象宣传推介。散发传单、电话营销、报刊广告等推介方式属于公开募集方式，不符合规定。Ⅱ项不符合题意，有限责任公司型投资者和有限合伙型人数不超过50人，股份有限公司型和契约型投资者人数不超过200人。投资者人数不足50名，符合规定。Ⅲ项符合题意，私募基金的合格投资者投资于单只私募基金的金额不低于100万元。单个投资者认购金额少于100万元，不符合规定。Ⅳ项符合题意，基金募集机构及其从业人员在基金募集过程中不得直接或者间接夸大、片面宣传基金，包括使用安全、保本、零风险、收益有保障、高收益、本金无忧等可能导致投资者不能准确认识基金风险的表述，或者向投资者宣传预期收益率、目标收益率、基准收益率等类似表述。该约定为承诺最低收益率，不符合规定。综上所述，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。故本题选D选项。[单选题]48.甲公司注册在A地，投资B地，公司型基金乙和合伙型基金丙，其中A地和B地投资类企业所得税率分别为25%。乙基金和丙基金在某年均向甲公司分配投资收益1000万元，不考虑其他财税因素，甲公司就该两笔收益应向A地缴纳所得税()。A.750万元B.500万元C.250万元D.0正确答案：C参考解析：（1）甲公司自乙基金取得收益的税收:对于公司型基金，其投资者（即股东）如果是居民企业，则从基金获得的投资收益分配属于免税收入，无须缴纳企业所得税。（2）甲公司自丙基金取得收益的税收:对于合伙型基金，其合伙人如果是法人企业，从基金获得各类应纳税所得均应缴纳企业所得税，并且不得将基金的亏损用于抵减合伙人自身的盈利。故甲公司应向A第缴纳所得税=1000×25%=250（万元）（C选项正确）。故本题选C选项。[单选题]49.投委会一般按()原则进行表决。A.少数服从多数B.管理人主导C.投资者主导D.随机表决正确答案：A参考解析：A选项符合题意，投委会一般按少数服从多数的原则进行表决，常见的有简单多数决（过半数）、绝对多数决（2/3以上）和全票通过，具体表决机制应事先明确并向投资者披露，表决应当形成书面文件。故本题选A选项。[单选题]50.若估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件，确定公允价值应采用()。A.估值日的预测报价B.历史平均报价C.最近交易日的报价D.同业机构报价正确答案：C参考解析：C选项正确，若估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件，应采用最近交易日的报价确定公允价值。故本题选C选项。[单选题]51.关于股权投资基金募集过程中特定对象确定的说法，下列表述错误的是()。A.募集机构应当采取问卷调查等方式履行特定对象确定程序B.要先经过特定对象确定程序，才能宣传推介股权投资基金C.募集机构进行线上募集不需要履行特定对象确定程序D.特定对象确定流程要求投资者书面承诺其符合合格投资者标准正确答案：C参考解析：特点对象确定与推介渠道合规:募集机构应当向特定对象宣传推介股权投资基金。未经特定对象确定程序，不得向任何人宣传推介股权投资基金（B选项正确、C选项错误）。在向投资者推介股权投资基金之前，募集机构应当采取问卷调查等方式履行特定对象确定程序（A选项正确），对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估，投资者应当以书面形式承诺其符合合格投资者标准（D选项正确）。故本题选C选项。[单选题]52.关于股权投资母基金直接投资业务中的“跟投”，以下表述正确的是()。A.股权投资母基金所投资的基金跟着母基金直接投资项目B.股权投资母基金跟着所投资的基金直接投资项目C.创业企业的创业者跟着母基金直接投资项目D.股权投资母基金的投资者跟着母基金直接投资项目正确答案：B参考解析：B选项正确，直接投资是指母基金直接对非公开交易的企业股权进行投资。在实际操作中，母基金通常扮演跟投角色，和其所投资的股权投资基金联合投资，依托子基金管理人的资源和能力获取优质项目。A选项错误，颠倒了主导关系，在典型的合作中，是由股权投资基金（子基金）作为发现和主导项目的一方，母基金是跟随投资的一方，而非相反。C选项错误，与“跟投”的业务场景不符，创业企业的创业者是融资方，而非与母基金一同进行投资的跟投方。D选项错误，题目明确考查的是母基金自身业务中的“跟投”行为。故本题选B选项。[单选题]53.假设股权投资基金正在对某目标公司进行财务尽职调查，进行偿债能力分析时，以下内容属于应主要关注的财务指标或数据的是()。Ⅰ、流动比率Ⅱ、或有负债Ⅲ、总资产周转率Ⅳ、银行可用授信额度Ⅴ、现金流量状况A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ正确答案：D参考解析：偿债能力分析包括:计算公司各年度资产负债率、流动比率（Ⅰ项符合题意）、速动比率、利息保障倍数等，结合公司的现金流量状况（Ⅴ项符合题意）、在银行的资信状况、可利用的融资渠道及授信额度（Ⅳ项符合题意）、表内负债、表外融资及或有负债（Ⅱ项符合题意）等情况，分析公司各年度偿债能力及其变动情况，判断公司的偿债能力和偿债风险。Ⅲ项不符合题意，总资产周转率属于运营能力分析的内容。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ符合题意。故本题选D选项。[单选题]54.我国股权投资基金行业发展的探索与起步阶段主要沿着()两条主线进行。Ⅰ、政府支持下我国对创业投资基金开展了早期探索Ⅱ、美元基金将国际股权投资经验引入中国Ⅲ、国家财经部门对产业投资基金的探索Ⅳ、国家财经部门对创业投资基金的探索A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ正确答案：B参考解析：探索与起步阶段主要沿着两条主线进行:（1）在政府支持下我国对创业投资基金开展了早期探索（Ⅰ项符合题意）;（2）美元基金将国际股权投资经验引入中国（Ⅱ项符合题意）。综上所述，Ⅰ、Ⅱ项符合题意。故本题选B选项。[单选题]55.关于现金流折现法的折现率，以下表述错误的是()。A.股权自由现金流对应的折现率为股权资本成本B.红利对应的折现率为加权平均资本成本C.企业自由现金流对应的折现率为加权平均资本成本D.折现率的选取取决于使用的现金流，二者要对应正确答案：B参考解析：A选项正确、B选项错误，红利和股权自由现金流对应的折现率为股权资本成本。C选项正确，企业自由现金流对应的折现率为加权平均资本成本。D选项正确，折现率的选择取决于使用的现金流，二者要对应。故本题选B选项。[单选题]56.某合伙型股权投资基金规模2亿元，所有投资者均完成实缴。该基金采用瀑布式收益分配体系，按照基金整体分配收益，没有约定门槛收益，无追赶机制，如有超额收益按“二八模式”分成。基金存续期7年结束进入清算，所有项目完成退出，退出金额合计5亿元，期间所有税费合计2000万元。基金管理人可获得业绩报酬()亿元。A.0.6B.0.96C.0.56D.0.376正确答案：C参考解析：在瀑布式收益分配体系下，如果没有约定门槛收益又无追赶机制，则在返还投资人本金之后，从剩余的资产扣减相应的费用，按照“二八模式”进行分配。即基金收益或超额收益的20%作为业绩报酬分配至基金管理人，80%分配至基金投资者。项目退出金额5亿元，实缴规模2亿元，则返还投资者本金后剩余3亿元，扣除税费2000万元，剩余2.8亿元。则基金管理人可获得的业绩报酬为2.8亿×0.2=0.56亿元。[单选题]57.股权投资基金在与目标公司签订投资协议时，通常会被写入优先认购权条款的内容为()。Ⅰ、目标企业发行新股时，作为老股东的股权投资人可以按照比例优先于新进投资人进行认购Ⅱ、目标企业发行可转换债券时，作为老股东的股权投资人可以按照比例优先与新进投资人进行认购Ⅲ、目标企业的其他股东对外出售股权，是作为老股东的股权投资人在同等级条件下，有优先认购权Ⅳ、针对目标企业利润分红，投资方优先于创始团队获得分红A.Ⅰ、ⅡB.ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：Ⅰ、Ⅱ项符合题意，优先认购权，是指目标公司未来增资或发行新的股份时，投资方有权按其相对或绝对持股比例在同等条件下优先认购的权利。Ⅲ项不符合题意，优先购买权，一般是指创始团队拟转让其持有的目标公司股权时，投资方在同等条件下优先于拟受让方购买的权利。Ⅳ项不符合题意，优先分红权是指投资方优先于创始团队获得公司分红的权利。综上所述，Ⅰ、Ⅱ项符合题意。故本题选A选项。[单选题]58.董事会席位条款的实质，是约定被投资企业的()。A.收益权分配B.财产权分配C.控制权分配D.知情权分配正确答案：C参考解析：董事会是公司治理的重要组成部分，董事会席位条款的实质是对被投资企业的控制权分配进行约定。[单选题]59.某国内的股权投资基金使用相对估值法，对本土的A公司进行交易估值，可比B公司在美国上市，相比之下，A公司技术更为先进，用户规模更大，实力更为雄厚，有望很快在国内上市，以下表述正确的是()。A.A公司的竞争力更强，所以其交易估值高于B公司市值B.B公司具有资本市场的流动性，A公司的交易估值低于B公司市值C.A公司将在国内上市，国内认知度高，所以其交易估值高于B公司市值D.A公司的竞争力更强，B公司具有资本市场的流动性，所以A公司交易估值不能直接跟B公司市值作比较正确答案：D参考解析：D选项正确，可比公司是指与目标公司所处的行业、主营业务或主导产品、公司规模、盈利能力、资本结构、市场环境以及风险度等方面相同或相近的公司。题干中，A、B两公司的资本结构、市场环境等方面有很大差异，不能作为可比公司。故本题选D选项。[单选题]60.基金托管资格的市场准入要求，主要是从()出发制定的。A.基金财产的安全性和基金托管人的独立性B.基金管理人的盈利性和基金产品的创新性C.基金销售的便利性和投资者的认可度D.基金监管的严格性和行业的规范性正确答案：A参考解析：A选项符合题意，由于基金托管人在基金运作中扮演着非常重要的角色，法律法规对基金托管资格有严格的市场准入要求，从基金财产的安全性和基金托管人的独立性出发，基金托管人必须由独立于基金管理人并具有一定资质的商业银行、证券公司等金融机构担任。故本题选A选项。[单选题]61.股权投资基金管理人收入不包括()。A.业绩报酬B.管理费C.追赶收益D.门槛收益正确答案：D参考解析：基金的费用类型之一就是基金管理人的管理费。故“股权投资基金管理人收入包括管理费”。从收益分配的基本概念来看，业绩报酬是指基金管理人在为基金创造了超额收益后，参与到基金的收益分配中来，按照约定的比例提取已经实现的基金收益，作为对基金管理人创造超额收益的奖励。故“股权投资基金管理人收入包括业绩报酬”。在设置了门槛收益率条款的股权投资基金里，向全体基金投资者返还投资本金后，还应继续向基金投资者进行分配，直至投资者获得按照门槛收益率计算的投资回报（门槛收益）之后，才开始向基金管理人分配业绩报酬。故“股权投资基金管理人收入不包括门槛收益”。追赶机制是指在向基金投资者分配投资本金及门槛收益之后，将剩余收益先行向基金管理人分配，直至达到门槛收益与当前“追赶”金额之和的既定比例，作为基金管理人的业绩报酬。故“股权投资基金管理人收入包括追赶收益”。[单选题]62.以下不属于对目标公司业务尽职调查主要内容的是()。A.发展战略B.股权分析C.融资证明D.管理团队正确答案：C参考解析：融资证明不属于对目标公司业务尽职调查主要内容。[单选题]63.关于董事会席位，以下表述正确的是()。A.独立董事一般由创始股东提名B.董事会观察员不具有投票权，也不承担决策的作用，在董事会上不得发表意见，只是作为帮助投资人更好了解公司日常运营情况的辅助性角色C.有资格向董事会委派董事的每个股东仅能委派一名董事D.在董事会就某些特殊事项形成决议时，投资人会要求必须经过投资人委派董事同意方可形成有效决议正确答案：D参考解析：独立董事一般由创始股东和股权投资基金各方联合提名，故“独立董事一般由创始股东提名”错误。观察员可以发表意见，故“董事会观察员不具有投票权，也不承担决策的作用，在董事会上不得发表意见，只是作为帮助投资人更好了解公司日常运营情况的辅助性角色”错误。有资格向董事会委派董事的每个股东可以委派多名董事，故“有资格向董事会委派董事的每个股东仅能委派一名董事”错误。在董事会就某些特殊事项形成决议时，投资人也会要求必须经过投资人委派董事同意方可形成有效决议。[单选题]64.关于股权投资基金的投后管理，表述正确的是()。A.良好的投后管理不会有利于消除潜在的投资风险B.投后管理对投资企业的发展与规范运行不产生影响C.良好投后管理不能保障投资资金的远期退出D.在项目投资交割后直到项目退出之前都属于投后管理阶段正确答案：D参考解析：A、B、C选项表述错误，对于股权投资基金，良好的投后管理关系到被投资企业的顺利发展和规范运行，并且能有效地减少或消除潜在的投资风险，保障投资资金的远期退出，促进投资目的的最终达成。D选项表述正确，自项目投资交割后、直到项目完整退出，投后管理在整个股权投资过程中属于持续时间相对较长的阶段。故本题选D选项。[单选题]65.某合伙型股权投资基金已经成立1年，合伙人甲拟全部退伙，合伙人乙拟追加投资，投资人丙拟入伙，以下表述正确的是()。Ⅰ、如果甲退伙，则甲减少出资、退出合伙企业Ⅱ、乙需按照规定比例享受合伙企业的权益Ⅲ、丙需要满足合格投资者要求Ⅳ、如果合伙企业没有其他约定，丙的入伙需要经过2/3以上合伙人的同意Ⅴ、丙以其认缴的出资额为限对入伙前合伙企业的债务承担责任A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ正确答案：D参考解析：Ⅰ项正确，合伙型股权投资基金的退伙、减少出资，是指合伙人按照合伙企业的约定，全部或者部分变现其持有的合伙企业财产份额，退出或者部分退出合伙企业的行为。Ⅱ项正确，入伙，是指基金成立后，新的合伙人投入一定数量的资本，并按照规定比例享受合伙企业的权益，加入合伙企业的行为。Ⅲ项正确，股权投资基金投资者必须为合格投资者。Ⅳ项错误，合伙型股权投资基金具有较强的人合性特征，新合伙人入伙，除合伙协议另有约定外，应当经全体合伙人的一致同意（而不是"2/3以上同意"），并依法订立书面入伙协议。Ⅴ项正确，新合伙人以其认缴的出资额为限对入伙前合伙企业的债务承担责任。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ项符合题意。故本题选D选项。[单选题]66.商业银行开展投贷联动时，通过股权投资基金的尽职调查可()。A.增加信息不对称程度B.降低信息不对称程度C.提高贷款风险D.减少贷款利息收入正确答案：B参考解析：对于商业银行来说:一方面，由于股权投资基金对被投资企业通常会进行非常详尽深入的尽职调查，银行对这类企业贷款，相当于和股权投资基金进行了交叉验证，可降低信息不对称程度（B选项符合题意）;另一方面，银行贷款作为债权资金，相较于股权投资有着更高的清算优先权，在一定程度上也降低了贷款的风险。故本题选B选项。[单选题]67.X药业公司处于高速成长阶段，甲基金拟对X药业公司进行B轮投资，甲基金的业务尽职调查工作应重点关注的事项有()。Ⅰ、公司管理团队Ⅱ、公司已上市产品和储备产品Ⅲ、公司的市场环境及发展战略Ⅳ、公司的融资需求与结构Ⅴ、公司的税收及政府优惠政策A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅤB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ正确答案：B参考解析：X药业公司处于高速成长阶段，属于扩张期企业。对扩张期企业业务尽职调查的重点:虽然管理团队（Ⅰ项符合题意）也是尽调重点关注的事项，对产品、技术与服务（Ⅱ项符合题意），发展战略及市场因素（Ⅲ项符合题意）的关注程度更高一些。Ⅳ项不符合题意，"企业的融资需求与结构"属于融资运用的内容，是成熟企业阶段的业务尽职调查侧重点。Ⅴ项不符合题意，"税收及政府优惠政策"属于法律尽职调查的内容。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意。故本题选B选项。【乐补充】（1）对处于相对较早发展阶段的创业企业，业务尽职调查的重点为管理团队和产品、技术与服务部分;（2）对成熟阶段企业，尽职调查问题更广泛，管理团队、资产质量融资运用、发展战略以及风险分析都是需要考察的部分。[单选题]68.关于股权投资母基金，以下表述正确的是()。A.主要投资政府引导基金B.不能直接投资企业股权C.主要投资股权投资基金D.主要投资企业股权正确答案：C参考解析：业务内容主要包括一级投资、二级投资和直接投资。一级投资，是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者。母基金发展初期，主要从事一级投资业务，一级投资是母基金的本源业务。二级投资，是指母基金在股权投资基金募集设立完成后，对存续基金或其投资组合公司进行投资。直接投资，是指母基金直接对非公开发行和交易的企业股权进行投资。故“股权投资母基金主要投资于股权基金”。[单选题]69.关于公司型基金和合伙型基金，以下表述正确的是()。A.合伙型基金是非法人企业，根据合伙协议运营基金B.合伙型基金是法人企业，根据合伙协议运营基金C.公司型基金是非法人企业，根据公司章程运营基金D.公司型基金是法人企业，根据合伙协议运营基金正确答案：A参考解析：公司型基金是企业法人实体，按照公司章程运营基金；合伙型企业不是独立法人，按照合伙协议运营基金。故“合伙型基金是非法人企业，根据合伙协议运营基金”。[单选题]70.下列关于基金备案的说法，错误的是()。A.基金管理人应当自基金募集完毕之日起20个工作日内报送备案材料B.登记申请材料完备的，中国投资基金业协会通过出具纸质证明的方式，为基金办结备案手续C.基金备案通过中国证券投资基金业协会的资产管理业务综合报送平台提交相关资料或信息D.基金管理人未按规定向中国证券投资基金业协会报送信息，可以暂停办理其基金备案正确答案：B参考解析：A选项说法正确、B选项说法错误，基金管理人应当自基金募集完毕之日起20个工作日内报送备案材料。中国证券投资基金业协会自备案材料齐备之日起20个工作日内为基金办结备案手续，并通过官方网站对已办理备案的基金相关信息进行公示（并非"纸质证明"）。C选项说法正确，基金备案需要通过中国证券投资基金业协会资产管理业务综合报送平台提交相关材料或信息。D选项说法正确，未按规定向中国证券投资基金业协会报送信息，或者报送的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，中国证券投资基金业协会暂停办理其基金备案。故本题选B选项。[单选题]71.股权投资基金A，股权投资基金B分别持有目标公司甲的股权10%及15%，其余股份均为创始人持有。目标公司甲拟通过500股融资1000万元用于扩展线下直营店。股权投资基金C有意向认购，创始人及股权投资基金B表示放弃优先认购权，股权投资基金A行使优先认购权，则股权投资基金C可以认购的股份数量以及对应的投资额分别为()。A.400股；800万元B.225股；450万元C.375股；750万元D.450股；900万元正确答案：D参考解析：优先认购权是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。本题中，A行使优先认购权，则可认购50股100万金额的股权。创始人和B放弃认购，则C可以认购的股份数量以及对应的投资额分别为450股900万金额的股权。[单选题]72.股权投资基金投资的一般程序包括()。Ⅰ、尽职调查Ⅱ、跟踪与监控Ⅲ、立项Ⅳ、投资交割A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：股权投资基金投资流程围绕投资决策展开，通常包括项目开发与筛选、初步尽职调查、项目立项、签署投资框架协议、尽职调查、投资决策、签署投资协议、投资交割等主要环节。[单选题]73.关于基金销售协议，表述错误的是()。A.基金销售协议与作为基金合同附件的关于基金销售的内容不一致的，以基金合同附件为准B.基金销售协议中关于私募基金管理人与基金销售机构权利义务划分以及其他涉及投资者利益的部分应当作为基金合同的附件C.私募基金管理人委托基金销售机构募集私募基金的，应当以书面形式签订基金销售协议D.基金销售协议中相关内容的说明应当由基金管理人负责向投资者说明正确答案：D参考解析：A选项正确，基金销售协议与基金合同附件关于基金销售的内容不一致的，以基金合同附件为准。BC选项正确，基金管理人委托基金销售机构募集基金的，应当以书面形式签订基金销售协议，并将协议中关于基金管理人与基金销售机构权利义务划分以及其他涉及投资者利益的部分作为基金合同的附件。D选项错误，基金销售机构主要负责基金推介、投资者适当性管理、协议条款说明、资金归集等募集环节工作。因此，"销售协议相关内容的说明"属于销售机构的法定职责，而非基金管理人。故本题选D选项。[单选题]74.合格投资者标准的个人金融资产不得低于()万元或最近3年个人年均收入不低于()万元。A.300；200B.300；100C.200；200D.300；50正确答案：D参考解析：《私募投资基金监督管理暂行办法》明确规定的合格投资者的认定标准为：具备相应风险识别能力和风险承担能力；投资于单只私募基金的金额不低于100万元；单位净资产不低于1000万元，个人金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于50万元。[单选题]75.公司型基金的参与主体主要分为()。A.投资者和基金管理人B.投资者和基金托管人C.投资者和基金债权人D.投资者和基金服务机构正确答案：A参考解析：A选项符合题意，公司型基金的参与主体主要为投资者和基金管理人。故本题选A选项。【乐引申】合伙型基金的参与主体主要为有限合伙人、普通合伙人及基金管理人。契约型基金的参与主体主要为基金投资者、基金管理人及基金托管人。[单选题]76.既能满足对基金管理人形成激励，同时也符合基金管理人和基金投资者双方的一致性利益，符合要求的做法为()。A.先返还投资本金、其次向投资者支付约定的优先收益、最后双方按约定比例分配剩余收益B.先向管理人分配超额收益、其次向投资者返还投资本金并支付约定的优先收益C.先支付代扣代缴的税费、其次双方按约定比例分配剩余收益、最后向投资者返还投资本金D.先支付代扣代缴的税费、其次向投资者返还投资本金、最后双方按约定比例分配剩余收益正确答案：A参考解析：A选项符合题意，向投资者优先返还投资本金与门槛收益的分配顺序，可以最大程度地保护投资者的投资权益，同时管理人可以在创造超额回报后享受到约定的业绩报酬，也能对其产生有效的激励效应。通过这一机制安排，可同时兼顾投资者与管理人双方的利益。故本题选A选项。[单选题]77.关于股权投资基金的出资方式，以下表述错误的是()。A.根据基金合同约定，投资者可以一次或分数次完成其在股权投资基金中的出资义务B.合伙型基金与公司型基金的投资者通常实行承诺资本制C.承诺资本制，即在签署基金合同时先认缴一定金额的出资，之后根据基金合同约定分期缴付出资D.股权投资基金通常可以接受非货币出资正确答案：D参考解析：A选项正确，根据基金合同约定，投资者可以一次性或分期履行其在股权投资基金中的出资义务。B选项正确、C选项正确，出资义务是基金投资者最核心的义务，合伙型基金与公司型基金的投资者通常采取承诺资本制，即在签署基金合同时先认缴一定金额的出资，之后根据基金合同约定分期缴付出资，以提高资金的使用效率。D选项错误，股权投资基金通常要求全部用货币资金出资，一般不接受实物资产、无形资产等非货币资金出资。故本题选D选项。[单选题]78.关于股权投资基金投资者的主要类型，以下表述错误的是()。A.具有资金实力的大型企业通常采取自己出资并以子公司形式直接投资，或作为投资者参与股权投资基金B.在美国和欧洲市场，养老基金的规模很大，通常为第一大资本供给者C.大学基金会受每届生源、学校运营等复杂因素影响，对流动性需求较高D.母基金是以股权投资基金为主要投资对象的基金，在国内外均为重要的机构投资者正确答案：C参考解析：大学基金会是国外股权投资基金重要的机构投资者，其资金主要来源于社会捐赠。大学基金会起源于欧美，其中又以美国的大学基金会最为典型。作为非营利基金会，大学基金会为了保持学校的运作而设立，其流动性需求不强，可以进行相对长期的投资，是稳定的机构投资者。故“大学基金会受每届生源、学校运营等复杂因素影响，对流动性需求较高”错误。有资金实力的大型企业通常采取两种方式参与股权投资。一是自己出资，以子公司的形式进行创业投资或并购投资业务；二是作为投资者，参与专业基金管理人发起设立的股权投资基金。养老基金包括公司养老基金和公共养老基金，是资本市场稳定的机构投资者，可以提供长期的资金来源。养老基金基于投资风险和期望收益的平衡考虑。通常会将一定比例的资金配置到股权投资基金行业。在美国和欧洲市场，养老基金的规模很大，是股权投资基金第一大资本供给者。母基金是以股权投资基金为主要投资对象的基金，在国内外均为重要的机构投资者。[单选题]79.关于股权投资母基金的投资特点，下列表述错误的是()。A.在选择股权投资基金时，一般要考察其投资理念、管理团队、独特性等B.可以直接进行股权投资，往往和其所投资的股权投资基金联合投资C.以股权投资基金为主要投资对象D.因规模优势原因股权投资母基金的投资收益率一直较股权投资基金高正确答案：D参考解析：由于母基金通常能够投资于较为优秀的股权投资基金，因此无论是从平均数还是中位数来比较，母基金的收益率通常比其主要投资类型（创业投资基金和并购基金）的平均收益率髙。[单选题]80.二手资料收集的正确步骤是()。A.辨别所需信息→寻找信息源→收集信息→整理信息→筛选信息B.寻找信息源→辨别所需信息→收集信息→筛选信息→整理信息C.辨别所需信息→寻找信息源→收集信息→筛选信息→整理信息D.寻找信息源→收集信息→筛选信息→辨别所需信息→整理信息正确答案：C参考解析：C选项符合题意，二手资料收集的步骤是：辨别所需的信息、寻找信息源、收集二手资料、资料筛选、资料整理。故本题选C选项。[单选题]81.某创业投资基金拟投资一家处于成长期的未上市新能源企业，以支持其扩大产能。该基金的下列操作中，符合"创业投资"核心特点的是()。A.以"增资"形式向该企业注入资金，资金直接用于企业产能建设B.从该企业原有股东手中"受让存量股权"，完成投资交割C.要求获得该企业51%的股权，以实现对企业的实际控制D.向银行贷款5000万元，搭配自有资金完成本次投资正确答案：A参考解析：创业投资具有以下特点：①创业投资的投资对象主要以初创期和成长期创业企业为主，重点是寻找未来具有较大增长潜力的企业，在目标公司发展相对早期投资进入；②创业投资通常采取增资方式进行投资（而非受让企业存量股权），所投资金直接进入被投资企业，从而可以直接用于支持被投资企业发展（A选项符合题意、B选项不符合题意）；③创业投资通常以股权形式进行投资，尽管可能有过桥贷款或可转换债的安排，但投资时的主要目的是取得被投资企业的股权；④创业投资通常采取参股投资，一般不谋求获得被投资企业的控股权或控制权（C选项不符合题意）；⑤创业投资一般不使用杠杆，通常以自有资金进行投资（D选项不符合题意，"向银行贷款搭配投资"属于使用杠杆）；⑥在投后管理阶段，创业投资在对被投资企业进行监督的同时，侧重对被投资企业提供增值服务，以期帮助被投资企业成长；⑦在退出阶段，创业投资主要通过股权转让方式获得被投资企业成长带来的增值收益。故本题选A选项。[单选题]82.某股权投资基金管理人已在中国证券投资基金业协会完成管理人登记工作，现该管理人的法定代表人拟发生变更，以下表述正确的是()。Ⅰ、管理人应征得中国证券投资基金业协会同意后才能进行法定代表人的变更Ⅱ、管理人进行法定代表人变更应聘请律师事务所出具专项法律意见书Ⅲ、管理人应在法定代表人工商变更登记后向中国证券投资基金业协会进行重大事项变更Ⅳ、中国证券投资基金业协会可以约谈新任法定代表人A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：基金管理人变更控股股东、实际控制人或者法定代表人的，基金管理人应就重大事项变更向基金业协会进行变更。无需征得中国证券投资基金业协会同意。故“管理人应征得中国证券投资基金业协会同意后才能进行法定代表人的变更”错误。基金业协会可以约谈高级管理人员、现场检查、向中国证监会及其派出机构、相关专业协会征询