2026年期货从业资格《期货基础知识》冲刺试卷二

2026年期货从业资格《期货基础知识》冲刺试卷二[单选题]1.短期利率期货一般采用的报价、交割方式为()。A.指数报价、现金交割B.指数报价、实物交割C.价格报价、现金交割D.价格报价、实物交割（江南博哥）正确答案：A参考解析：短期利率期货的报价一般采用指数报价，现金交割。[单选题]2.某建筑企业已与某钢材贸易商签订钢材的采购合同，确立了价格，但尚未实现交收，此时该建筑企业属于()情形。A.现货空头B.期货多头C.期货空头D.现货多头正确答案：D参考解析：现货头寸可以分为多头和空头两种情况。当企业持有实物商品或资产，或者已按固定价格约定在未来购买某商品或资产时，该企业处于现货的多头。例如，榨油厂持有豆油库存或证券公司持有的股票组合，属于现货多头的情形。还有，某建筑企业已与某钢材贸易商签订购买钢材的合同，虽未实现交收，但已经确立了价格，这种情形也属于现货的多头。[单选题]3.期货合约与远期合约的区别在于()。A.是否确定了交割月份B.是否必须是标准化合约C.是否具有避险功能D.是否价格连续变动正确答案：B参考解析：期货交易对象是交易所统一制定的标准化合约。而远期是交易双方私下协商达成的非标准化合同。因此区别在于是否是标准化合约。故选项B正确。[单选题]4.某投资机构在3个月后会有1000万元资金到账并计划投资股票，担心股价上涨而影响投资成本，适合采用()策略。A.股指期货跨期套利B.股指期货多头套期保值C.股指期货空头套期保值D.股指期货期现套利正确答案：B参考解析：股指期货买入套期保值是指交易者为了回避股票市场价格上涨的风险，通过在期货市场买入股票指数的操作，在股票市场和期货市场上建立盈亏冲抵机制。进行买入套期保值的情形主要是：投资者在未来计划持有股票组合，担心股市大盘上涨而使购买股票组合成本上升。[单选题]5.沪深300股指期货合约在最后交易日的涨跌停板幅度为()。A.上一交易日结算价的±10%B.上一交易日收盘价的±10%C.上一交易日收盘价的±20%D.上一交易日结算价的±20%正确答案：D参考解析：沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20%。[单选题]6.保险机构为锁定债券投资成本，提高资金利用效率，可以利用国债期货()策略。A.基差交易B.套利C.套期保值D.投机正确答案：C参考解析：保险机构因其资产负债结构的特殊性，面临的利率风险往往是不对称的。保险机构可以通过买期保值（买入套期保值）策略和替代现券的资产配置策略，锁定投资成本，提高资金利用效率（C选项正确）。故本题选C选项。[单选题]7.关于期货合约持仓量变化的描述，正确的是()。A.成交双方均为建仓操作，持仓量不变B.成交双方均为平仓操作，持仓量减少C.成交双方中买方为开仓，卖方为平仓，持仓量增加D.成交双方中买方为平仓，卖方为开仓，持仓量增加正确答案：B参考解析：如果买卖（多空）双方均建立了新的头寸，则持仓量增加。如果双方均是平仓了结原有头寸，则持仓量减少。如果一方开立新的交易头寸，而另一方平仓了结原有交易头寸，也就是换手，则持仓量维持不变。[单选题]8.假定市场利率为5%，股票红利率为2%，8月1日，沪深300指数为3500点，9月份和12月份沪深300股指期货合约的理论价差为()点。A.35B.43.75C.51.25D.26.25正确答案：D参考解析：根据股指期货理论价格的计算公式可推出，不同时点上同一品种的股指期货的理论差价计算公式为:F（T2）-F（T1）=S（r-d）（T2-T1）/365=3500×（5%-2%）×（3/12）=26.25（点）（D选项正确）。故本题选D选项。[单选题]9.沪深300股指期货交割结算价为()。A.到期日标的指数最后一小时的算术平均价B.到期日期货指数最后两小时的加权平均价C.到期日期货指数最后一小时的加权平均价D.到期日标的指数最后两小时的算术平均价正确答案：D参考解析：股指期货交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算数平均价。[单选题]10.中国金融期货交易所5年期国债期货合约标的面值为()元。A.1万B.10万C.100万D.1000万正确答案：C参考解析：C选项正确，中国金融期货交易所5年期国债期货合约标的面值为100万元。故本题选C选项。[单选题]11.某日，套利者看到郑州商品交易所报价系统上1月份和5月份白糖期货的价差为170元/吨（近月合约价格减远月合约价格），该套利者想买入1月份合约，卖出5月份合约进行套利，于是下达组合指令的限价指令，设定的价差为165元/吨，则当价差变为()元/吨时，指令才有可能成交。A.170B.164C.168D.176正确答案：B参考解析：该套利者认为价差还会增大，想买入1月份合约同时卖出5月份进行套利。于是下达组合指令的买单的限价指令，设定的价差为165元／吨。使用该指令意味着只有价差小于或等于165元／吨时，该指令才能够被执行。[单选题]12.某上市公司年报显示，由于澳元兑人民币汇率出现了大幅下跌，导致公司在澳子公司持有的澳元资产，出现了巨额汇兑损失。则这种外汇风险是()。A.操作风险B.会计风险C.经营风险D.交易风险正确答案：B参考解析：外汇风险包括会计风险、交易风险和经营风险。B项符合题意，会计风险又称为折算风险，是指经济主体对资产负债表进行会计处理的过程中，在将功能货币(在具体经济业务中使用的货币)转换成记账货币(编制会计报表所使用的货币)时，因汇率变动而产生账面损失的可能。C项，经营风险是指意料之外的汇率变动通过影响企业生产销售数量、价格、成本，引起企业未来一定期间收益或现金流量减少的一种潜在损失。D项，交易风险是指在运用外币计价收付的交易中，由于外币与本币之间以及外币与外币之间的汇率变动，使经济主体蒙受损失的可能性。A项，不属于外汇风险。[单选题]13.以下不属于持续整理形态的是()。A.三角形态B.双重底形态C.旗形形态D.矩形形态正确答案：B参考解析：比较典型的持续形态有三角形态、矩形形态、旗形形态和楔形形态。[单选题]14.下列情形中，属于跨品种套利的是()。A.买入A交易所3月份铜合约，同时卖出A交易所3月份铝合约B.买入A交易所3月份铜合约，同时卖出B交易所3月份铜合约C.卖出A交易所5月份豆油合约，同时买入B交易所5月份豆油合约D.卖出A交易所5月份大豆合约，同时买入A交易所9月份大豆合约正确答案：A参考解析：跨品种套利，是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约的价格差异进行套利，即同时买入或卖出某一交割月份的相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这些合约对冲平仓获利。[单选题]15.作为风险异常监控系统的指标之一，期货价格变动率等于()。A.(当日期货价格-前N日期货价格的平均价)/前N日期货价格的平均价×100%B.(当日期货价格-前N日期货价格的平均价)/当日期货价格×100%C.(前N日期货价格的平均价-当日期货价格)/前N日期货价格的平均价×100%D.(前N日期货价格的平均价-当日期货价格)/当日期货价格×100%正确答案：A参考解析：此题难度较大，考频较低。市场资金总变动率＝(当日市场资金总量-前N日市场资金总量)/前N日市场资金总量均值×100%市场资金集中度＝(∑前n名会员期货市场交易资金)/市场资金总量×100%某合约持仓集中度＝(∑交易资金处于前n名会员某合约持仓量)/某合约持仓总量×100%期货价格变动率＝(当日期货价格-前N日期货价格的平均价)/前N日期货价格的平均价×100%，A项正确。[单选题]16.在正向市场进行牛市套利确保盈利的条件是()。(不计交易费用)A.价差扩大B.价差缩小C.近远月合约价格同时上涨D.近远月合约价格同时下跌正确答案：B参考解析：在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差要缩小。故本题选B。[单选题]17.正向市场上，买入大豆近月期货合约同时卖出大豆远月期货合约进行套利，只要价差()即可盈利。（不计交易费用，价差是用建仓时价格较高一边的合约减价格较低一边的合约）A.缩小B.扩大C.上升D.下跌正确答案：A参考解析：股指期货一般有两个到期交割月份以上合约，交割月离当前较近的称为近期合约，交割月离当前较远的称为远期合约。当远期合约价格大于近期合约价格时，称为正常市场或正向市场;近期合约价格大于远期合约价格时，称为逆转市场或反向市场。题目中，买入近月合约（价低），卖出远月合约（价高），属于正向市场中的卖出套利。如果套利者预期两个或两个以上相关期货合约的价差将缩小（A选项正确），套利者可通过卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约进行套利，我们称这种套利为卖出套利。B、C、D选项错误，不符合题意。故本题选A选项。[单选题]18.上海期货交易所主要经营的产品是()。A.焦炭B.橡胶C.焦煤D.豆粕正确答案：B参考解析：A焦炭、C焦煤、D豆粕属于大连期货交易所。[单选题]19.通常，三角形形态形成过程中，成交量()。A.逐渐增加，在有效突破时急剧增加B.逐渐增加，在有效突破时减少C.逐渐减少，在有效突破时急剧减少D.逐渐减少，在有效突破时放大正确答案：D参考解析：三角形形态，是指价格趋势的高点连线和低点连线相交叉后，形成一个三角形的形态。表现为价格走势为盘整阶段，涨跌变化幅度越来越小。该形态的成交量呈现递减态势，而在形态完成时，往往伴随着有效突破，成交量相应放大。[单选题]20.理论上，当一国政府采取宽松的货币政策时，大宗商品的价格通常会()。A.上涨B.下跌C.不能确定D.不变正确答案：A参考解析：理论上，当一国政府采取宽松的货币政策时，大宗商品的价格通常会上涨?。宽松的货币政策通常会导致货币供应量增加，降低市场利率，从而引发通货膨胀预期。投资者为了保值，可能会购买大宗商品，导致其价格上涨。此外，宽松货币政策还会增加市场的流动性，吸引投资资金涌入大宗商品市场，进一步推高价格。[单选题]21.期货行情表中，期货合约用合约代码来标识，P1108表示()。A.到期日为11月8日的棕榈油期货合约B.到期月份为2011年8月的棕榈油期货合约C.上市日为11月8日的棕榈油期货合约D.上市月份为2011年8月的棕榈油期货合约正确答案：B参考解析：B选项正确，合约代码由期货品种交易代码和合约到期月份组成。故本题选B选项。[单选题]22.交易者可以在期货市场通过()规避现货市场的价格风险。A.投机交易B.跨期套利C.跨市套利D.套期保值正确答案：D参考解析：D选项正确，期货市场规避风险的功能是通过套期保值实现的。[单选题]23.某日，郑州商品交易所白糖期货价格为5440元/吨，南宁同品级现货白糖价格为5740元/吨，若将白糖从南宁运到指定交割库的所有费用总和为160～190元/吨。则该日白糖期现套利的盈利空间为()。（不考虑交易费用）A.30～300元/吨B.140～300元/吨C.30～110元/吨D.110～140元/吨正确答案：D参考解析：当期货价格小于现货价格时，称作“反向市场”。反向套利是构建现货空头和期货多头的套利行为（在期现套利中就是做空基差）。在现实中，通常是拥有现货库存的企业为了降低库存成本才会考虑实施反向期现套利。这是因为在现货市场上卖出现货，企业不仅能够获得短期融资，而且可以省下仓储成本。商家可以在南宁卖出白糖现货，同时在郑州商品交易所买入白糖期货，盈利空间为为～，即110～140元/吨。[单选题]24.按照逐笔对冲结算方式，以下关于客户权益计算的说法正确的是()。A.客户权益=上日结存+平仓盈亏+入金-出金-手续费（等）B.客户权益=当日结存C.客户权益=当日结存+浮动盈亏D.客户权益=上日结存+当日盈亏+入金-出金-手续费（等）正确答案：C参考解析：客户权益=当日结存(逐笔对冲)+浮动盈亏。[单选题]25.在不考虑交易费用的情况下，买进看涨期权一定盈利的情形有()。A.标的物的市场价格在损益平衡点以上B.标的物的市场价格在执行价格与损益平衡点之间C.标的物的市场价格在执行价格以上D.标的物的市场价格在执行价格以下正确答案：A参考解析：S＞X+C，处于盈利状态，盈利随S变化而变化。[单选题]26.如果美国的利率水平高于英国利率水平，在资本可自由流动的情况下，外汇市场()。A.美元被抛售，美元/英镑汇率下跌B.英镑被抛售，英镑/美元汇率上升C.美元被抛售，美元/英镑汇率上升D.英镑被抛售，英镑/美元汇率下跌正确答案：D参考解析：如果美国的利率水平高于英国利率水平，将会导致资本的国际流动，资本从英国流向美国，使美元的需求增加，英镑被抛售，导致美元升值、英镑贬值，也就是美元/英镑汇率上升或英镑/美元汇率下跌。故D项正确，ABC三项错误。资本流入使一国货币的需求增加，从而导致对外升值；资本流出，导致货币对外贬值。[单选题]27.我国上海期货交易所对()头寸实行审批制，其持仓不受持仓限额的影响。A.期转现B.投机C.套期保值D.套利正确答案：C参考解析：在我国，各交易所对套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制。[单选题]28.期货套期保值者进行点价交易，可以()。A.降低实物交割风险B.获得价差收益C.降低基差变动的风险D.获得价差变动收益正确答案：C参考解析：点价交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品价格的定价方式。点价交易与套期保值结合在一起能够降低基差变动带来的风险。[单选题]29.对卖出套期保值者而言，能够实现期货与现货两个市场盈亏相抵后还有净盈利的情况时()。（不计手续费等费用）A.基差从-10元/吨变为20元/吨B.基差从10元/吨变为-20元/吨C.基差从30元/吨变为10元/吨D.基差从-10元/吨变为-30元/吨正确答案：A参考解析：A选项正确，进行卖出套期保值，如果基差走强，两个市场盈亏相抵后存在净盈利。B、C、D选项错误，不符合两个市场盈亏相抵后还有净盈利的情形。故本题选A选项。[单选题]30.若其他条件不变，石油输出国组织（OPEC）宣布增加石油产量，则国际原油价格将()。A.保持不变B.不受影响C.上涨D.下跌正确答案：D参考解析：D选项正确，增加石油产量，会导致石油供给增加，从而价格下跌。故本题选D选项。[单选题]31.IF1509合约价格为97.525，若其可交券2013年记账式附息(三期)国债价格为99.640转换因子为1.0167，则基差为()。A.0.4783B.3.779C.2.115D.0.4863正确答案：D参考解析：根据公式，国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子，可得，该国债的基差=99.640-97.525×1.0167=0.4863。[单选题]32.期货市场上铜的买卖双方达成期转现协议，买方开仓价格为27500元/吨，卖方开仓价格为28100元/吨，协议平仓价格为27850元/吨，协议现货交收价格为27650元/吨，卖方可节约交割成本400元/吨，则卖方通过期转现交易可以()。A.少卖100元/吨B.少卖200元/吨C.多卖100元/吨D.多卖200元/吨正确答案：D参考解析：如果双方不进行期转现交易，到期交割，则卖方以28100元/吨的价格卖出铜，需要花费400元/吨的交割成本，则铜价相当于28100-400=27700(元/吨)。进行期转现交易，卖方以27850元/吨平仓，在现货市场上以27650元/吨卖出铜，不需要支付交割成本，则铜价相当于27650+(28100-27850)=27900(元/吨)。则通过期转现，卖方可以多卖：27900-27700=200(元/吨)。[单选题]33.()指交易双方以约定的币种、金额、汇率，在未来某一约定的日期交割的外汇交易。A.外汇远期交易B.期货交易C.现货交易D.互换正确答案：A参考解析：A选项正确，外汇远期交易指交易双方以约定的币种、金额、汇率，在未来某一约定的日期交割的外汇交易。故本题选A选项。[单选题]34.在进行期货交易时，下单量必须是()的整数倍。A.报价单位B.交易单位C.每日价格最大波动限制D.最小变动价位正确答案：B参考解析：B选项正确，在进行期货交易时，只能以交易单位（合约价值）的整数倍进行买卖。故本题选B选项。[单选题]35.点价交易是指以期货价格加上或减去()的升贴水来确定双方买卖现货商品价格的交易方式。A.交易所提供B.结算所提供C.双方协商D.公开喊价确定正确答案：C参考解析：C选项正确，点价交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的定价方式。故本题选C选项。[单选题]36.关于做多国债基差交易策略建仓操作的描述，正确的是()。A.卖出国债现货的同时，买入相当于收益率β数量的国债期货B.卖出国债现货的同时，买入相当于转换因子数量的国债期货C.买入国债现货的同时，卖出相当于转换因子数量的国债期货D.买入国债现货的同时，卖出相当于收益率β数量的国债期货正确答案：C参考解析：选项A、D错误?：收益率β用于衡量利率敏感性，但基差交易中头寸配比基于转换因子（CF），而非β。选项B错误?：卖出期货对应做空基差策略（预期基差收敛），与题干“做多基差”矛盾。选项C正确?：买入现货+卖出期货（按CF配比）是做多基差的标准操作，符合理论及实操案例。[单选题]37.在美国期货市场，()是商品基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者。A.商品基金经理（CPO）B.交易经理（TM）C.商品交易顾问（CTA）D.期货佣金商（FCM）正确答案：A参考解析：商品基金经理（CPO）是基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者，负责选择基金的发行方式，选择基金主要成员，决定基金投资方向等。[单选题]38.一般情况下，在正向市场中进行买入套期保值，当期货价格、现货价格同时上涨，且基差走弱时，该套期保值结果是()。A.期货市场的盈利大于现货市场的亏损B.期货市场的亏损小于现货市场的盈利C.期货市场的盈利小于现货市场的亏损D.期货市场的亏损大于现货市场的盈利正确答案：A参考解析：净盈利口诀：“买走弱卖走强”或“买弱卖强有盈利”买入套期保值，基差走弱存在净盈利。买入套期保值相当于是买入期货、卖出现货，题干已知期货价格、现货价格同时上涨，价格上涨，期货市场存在盈利、现货市场存在亏损，只有当期货市场的盈利大于现货市场的亏损时才存在净盈利。故A正确，BCD三项错误。[单选题]39.实物交割时商品交收依据的基准价格是()。A.最后交易日加权平均价B.最后交易日结算价C.最后交易日收盘价D.交割结算价正确答案：D参考解析：实物交割结算价，是指在实物交割时商品交收所依据的基准价格。[单选题]40.某交易者决定做小麦期货合约的投机交易，确定最大损失额为50元/吨。若以2850元/吨买入20手合约后,下达止损指令应为()。A.2800B.2750C.2850D.2900正确答案：A参考解析：以2850元/吨买入20手合约，最大损失为50元/吨，因此下达的止损指令为以2850-50=2800元/吨的价格卖出20手小麦期货合约。[单选题]41.中国金融期货交易所5年期国债期货最便宜可交割券的票面利率为2.5%，合约标的票面利率为2.7%，则其转换因子()。A.大于1B.大于或等于1C.小于1D.小于或等于1正确答案：C参考解析：如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子大于1；如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1。[单选题]42.2月份到期的执行价格为380美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权(A)，其标的玉米期货价格为380美分/蒲式耳，权利金为25美分/蒲式耳，3月份到期的执行价格为360美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权(B)，该月份玉米期货价格为380美分/蒲式耳，权利金为45美分/蒲式耳。比较A、B两期权的内涵价值()。A.不确定B.A与B相等C.A大于BD.A小于B正确答案：D参考解析：A的看涨期权的内涵价值=标的资产的市场价格-执行价格=380-380=0(美分/蒲式耳)；B的看涨期权的内涵价值=标的资产的市场价格-执行价格=380-360=20(美分/蒲式耳)。则其内涵价值A小于B，故本题选D。[单选题]43.本期供给量由期初库存()构成。A.本期进口量B.国内消费量C.本期出口量D.国内生产量正确答案：A参考解析：本期供给量由期初存量、本期产量和本期进口量构成。[单选题]44.下列选项中，属于郑州商品交易所上市的期货品种是()期货。A.精对苯二甲酸(PTA)B.线型低密度聚乙烯(LLDPE)C.聚氯乙烯(PVC)D.天然橡胶正确答案：A参考解析：郑州商品交易所上市交易的主要品种包括棉花、白糖、精对苯二甲酸(PTA)、菜籽油、小麦、早籼稻、甲醇、动力煤、玻璃、油菜籽、菜籽粕、粳稻、晚籼稻、铁合金期货等。[单选题]45.期货合约与远期现货合约的根本区别在于()。A.前者是标准化的远期合约，后者是非标准化的远期合约B.前者是非标准化的远期合约，后者是标准化的远期合约C.前者以保证金制度为基础，后者则没有D.前者通过对冲或到期交割来了结，后者最终的履约方式是实物交收正确答案：A参考解析：期货合约与远期现货合约的根本区别在于：前者是标准化的远期合约，后者是非标准化的远期合约。期货合约是在交易所交易的标准化合约，合约条款（如标的物、数量、交割时间等）由交易所统一规定。远期合约是买卖双方私下协商的非标准化合约，条款可根据双方需求灵活定制。B选项表述错误，期货是标准化的，远期是非标准化的。C选项（保证金制度）是期货的特点之一，但不是“根本区别”，因为远期也可能有保证金要求（取决于双方约定）。D选项不准确，期货和远期都可能通过对冲或实物交割了结，方式并非根本区别，只不过远期主要是实物交割。因此，标准化与非标准化才是两者的本质区别，答案为A。[单选题]46.在期货行情K线图中，当()高于开盘价时，形成阳线。A.结算价B.最高价C.最低价D.收盘价正确答案：D参考解析：当收盘价高于开盘价，K线为阳线，中部的实体一般用空白或红色表示；当收盘价低于开盘价，K线为阴线，中部的实体一般用绿色或黑色表示。[单选题]47.卖出看跌期权的最大盈利为()。A.权利金B.执行价格C.标的资产的跌幅D.标的资产的涨幅正确答案：A参考解析：卖出看跌期权最大的收益就是权利金。[单选题]48.一般而言，套利交易()。A.和普通投机交易风险相同B.比普通投机交易风险小C.无风险D.比普通投机交易风险大正确答案：B参考解析：期货价差套利在本质上是期货市场上针对价差的一种投机行为，但与普通期货投机交易相比，风险较低。因为期货价差套利是利用期货市场中某些期货合约价格失真的机会，并预测该价格失真会最终消失，从而获取套利利润。故本题选B选项。[单选题]49.根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，若确定交易时间的权利属于买方，则称为()。A.买方叫价交易B.卖方叫价交易C.赢利方叫价交易D.亏损方叫价交易正确答案：A参考解析：A选项正确，根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，点价交易可分为买方叫价交易和卖方叫价交易，若确定交易时间的权利属于买方，称为买方叫价交易，若权利属于卖方的则为卖方叫价交易。故本题选A选项。[单选题]50.期货合约是由()统一制定的。A.期货业协会B.期货公司C.期货交易所D.证监会正确答案：C参考解析：期货合约，是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。[单选题]51.某期货投机者预期玉米期货合约价格将上升，决定采用金字塔式建仓策略，建仓过程见下表。则当该投机者进行第3笔交易时，其平均价是()元/吨。A.2505B.2510C.2515D.2520正确答案：B参考解析：该投机者进行第3笔交易时，其平均价=（2501×20+2512×16+2523×13）/（20+16+13）=2510（元/吨）（B选项正确）。故本题选B选项。[单选题]52.在不考虑交易成本和行权费等费用的情况下，期权到期时，如果标的资产价格高于损益平衡点，看涨期权多头损益为()。A.执行价格-标的资产价格+权利金B.标的资产价格-执行价格-权利金C.执行价格-标的资产价格-权利金D.标的资产价格-执行价格+权利金正确答案：B参考解析：看涨期权多头即买进看涨期权，看涨期权的买方在支付权利金后，便可享有按约定的执行价格买入相关标的资产的权利，但不负有必须买进的义务。因此，标的资产价格高于损益平衡点时，为盈利。盈利=标的资产价格-执行价格-权利金。[单选题]53.关于期货公司资产管理业务，表述错误的是()。A.不能以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在不同账户之间进行买卖B.应向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺C.应与客户签订资产管理合同，通过专门账户提供服务D.接受客户委托的初始资产不得低于中国证监会规定的最低限额正确答案：B参考解析：期货公司可以依法为单一客户办理资产管理业务，也可依法为特定多个客户办理资产管理业务。资产管理业务是指期货公司可以接受客户委托，根据《期货公司监督管理办法》《私募投资基金监督管理暂行办法》规定和合同约定，运用客户资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动。接受客户委托的初始资产不得低于中国证监会规定的最低限额。应当与客户签订资产管理合同，通过专门账户提供服务。资产管理业务禁止性行为：以欺诈或其他不正当竞争手段误导、诱导客户；向客户承诺本金不受损失或者最低收益；接受单一客户的起始委托资产低于本办法规定的最低限额；占用、挪用客户委托资产；以转移账户收益或者亏损为目的，在不同账户之间进行买卖，损害客户利益；以获取佣金或其他利益为目的，使用客户资产进行不必要的交易；利用管理的客户资产为第三方谋取不正当利益或进行利益输送；从事其他违反法律、法规和证监会规定的行为。资产管理业务的投资收益由客户享有，损失由客户承担。期货公司从事资产管理业务，不得向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺（B项错误）。[单选题]54.下列关于基差的公式中，正确的是()。A.基差=期货价格-现货价格B.基差=现货价格-期货价格C.基差=期货价格+现货价格D.基差=期货价格×现货价格正确答案：B参考解析：基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。用公式可表示为：基差=现货价格-期货价格。[单选题]55.看涨期权多头的行权收益可以表示为()。（不计交易费用）A.标的物的市场价格-执行价格+权利金B.标的物的市场价格-执行价格C.权利金卖出价-权利金买入价D.标的物的市场价格-执行价格-权利金正确答案：D参考解析：买进看涨期权的行权收益=标的物市场价格-执行价格-权利金，平仓收益=权利金卖出价-权利金买入价。[单选题]56.若某套期保值的期货头寸用于现货市场未来交易的替代物时，建立期货头寸的方向应与未来现货交易的方向()。A.不确定B.相反C.相同D.由价格变动方向决定正确答案：C参考解析：C选项正确，当套期保值者在期货市场建立的头寸是作为现货市场未来要进行交易的替代物时，期货市场建立的头寸方向与未来要进行的现货交易的方向是相同的。故本题选C选项。[单选题]57.假设6月和9月的美元兑人民币外汇期货价格分别为6.1050和6.1000，交易者卖出200手6月合约，同时买入200手9月合约进行套利，1个月后，6月合约和9月合约的价格分别变为6.1025和6.0990，交易者同时将上述合约平仓，则交易者()。（合约规模为10万美元/手）A.盈利50000美元B.亏损50000美元C.盈利30000元人民币D.亏损30000元人民币正确答案：C参考解析：6月合约盈亏=（6.1050-6.1025）×200×100000=50000元。9月合约盈亏=（6.0990-6.1000）×200×100000=-20000元，因此交易者总盈利为30000元[单选题]58.期转现交易双方寻找交易对手时，可通过()发布期转现意向。A.交易所B.期货公司C.中介机构D.现货企业正确答案：A参考解析：拟进行期转现的一方，可自行找期转现对方，或通过交易所发布期转现意向。[单选题]59.期货交易的对象是()。A.标准仓单B.期货合约C.现货合同D.远期合同正确答案：B参考解析：期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约，可以说期货不是货，是一种合同，是一种可以反复交易的标准化合约，在期货交易中（除实物交割外）并不涉及具体的实物商品买卖，因此适合期货交易的品种是有限的。[单选题]60.理论上，当市场利率下降时，将导致()。A.国债现货价格下跌，国债期货价格上涨B.国债现货和国债期货价格均上涨C.国债现货和国债期货价格均下跌D.国债现货价格上涨，国债期货价格下跌正确答案：B参考解析：影响和决定国债期货价格的主要因素是国债现货价格，而国债现货价格主要受市场利率影响，并和市场利率呈反向变动。扩张性的货币政策是通过增加货币供应增长速度来刺激经济，在这种政策下，取得信贷资金较为容易，市场利率将下降。市场利率的下降将会导致债券价格上升，从而国债期货价格也上升。故B项正确（国债现货和期货价格同涨同跌）。[单选题]61.期货市场上某月份铜期货合约的买卖双方达成期转现协议，商定交收价格为67850元/吨。买方在该合约上的开仓价格为67500元/吨，卖方在该合约上的开仓价格为68100元/吨。若不进行期转现，卖方实物交割需支付交割成本400元/吨。当协议平仓价格为()元/吨时期转现交易对双方都有利。A.67400B.67650C.67860D.68900正确答案：C参考解析：定平仓价和交货价的差额一般要小于节省的交割费用、仓储费和利息以及货物的品级差价总和，这样期现对双方都有利。设平仓价格为X，甲少花67500-[67850-（X-67500）]=X-67850>0，乙多卖67850+（68100-X）-（68100-400）=68250-X>0，所以，67850故本题选C选项。[单选题]62.7月11日，某铝厂与某铝经销商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以低于铝期货价格100元/吨的价格交收。同时，该铝厂进行套期保值，以16600元/吨的价格卖出9月份铝期货合约，8月中旬，该铝厂实施点价，以15100元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交割，同时，按该价格期货合约对冲平仓，此时铝现货价格为14500元/吨。该铝厂的交易结果是()。(不计手续费等费用)。A.对铝厂来说，结束套期保值交易时的基差为300元/吨B.通过套期保值操作，铝的实际售价为16500元/吨C.期货市场盈利1600元/吨D.与铝经销商实物交收的价格为14900元/吨正确答案：B参考解析：与铝贸易商实物交收的价格为15100-100=15000（元/吨），期货市场盈利为16600-15100=1500（元/吨），通过套期保值操作，铝的实际售价为15000+1500=16500（元/吨）。[单选题]63.在我国，某交易者在3月5日买入10手5月强筋小麦期货合约，同时卖出10手7月强筋期货合约，价格分别为2100元/吨和2190元/吨。3月15日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，5月和7月合约平仓价格分别为2100元/吨和2150元/吨，该套利盈亏状况是()元。（不不计手续费等费用，合约单位为20吨/手）A.亏损4000B.亏损8000C.盈利4000D.盈利8000正确答案：D参考解析：建仓时价差90元/吨，平仓时价差50元/吨，价差缩小40元/吨，净获利40×10×20=8000元。[单选题]64.4月2日，某外汇交易商预测瑞士法郎将进入牛市，于是在1瑞士法郎=1.0118美元的价位买入4手6月期瑞士法郎期货合约，4月10日，该投资者在1瑞士法郎=1.0223美元的价位卖出4手6月期瑞士法郎合约平仓（合约规模为125000瑞士法郎，不计手续费）。则该投资者从瑞士法郎期货的多头投机交易中盈亏的情况为()。A.亏损13200美元B.盈利5250美元C.盈利13200美元D.亏损5250美元正确答案：B参考解析：该投资者从瑞士法郎期货的多头投机交易中盈利：（1.0223-1.0118）×4×125000=5250美元。[单选题]65.某棉纱经销商在国内期货交易所买入套期保值，在某月份棉花期货合约上建仓10手，当时的基差为-100元/吨。若该经销商在套期保值中出现净盈利40000元，则其平仓时的基差应为()元/吨。（菜籽油合约规模为每手10吨，不计手续费等费用）A.-200B.-500C.300D.-100正确答案：B参考解析：该材料为棉纱经销商进行关于棉花的买入套期保值，根据基差变动与套期保值效果分析原理，买入套期保值，基差走弱，会实现净盈利，且净盈利等于基差变动量与套期保值数量的乘积。因此，根据已知条件，基差变动量=40000÷（10×10）=400（元/吨），即代表基差走弱400元/吨。由于建仓时的基差为-100元/吨，因此，平仓时基差应为-500元/吨（B选项正确）。故本题选B选项。[单选题]66.3月5日，鸡蛋现货价格为3400元/500千克。国内某养鸡场决定为其6月出售的鸡蛋进行套期保值，于是在7月份鸡蛋期货合约上建仓，价格为3600元/500千克。6月5日，鸡蛋现货价格为3500元/500千克，期货价格为3650元/500千克。该养鸡场售出鸡蛋，并将期货头寸平仓了结。该养鸡场套期保值效果是()。（不计手续费等费用）A.因基差走强50元/500千克而有净盈利B.通过套期保值，鸡蛋的实际售价为3650元/500千克C.期货市场盈利50元/500千克D.不完全套期保值，有净亏损正确答案：A参考解析：国内某养鸡场决定为其6月出售的鸡蛋进行套期保值属于卖出套期保值，基差走强有净盈利（买走弱卖走强有盈利）。建仓时基差＝现货价格－期货价格＝3400－3600＝﹣200元/500千克，平仓时基差＝3500－3650＝﹣150元/500千克。基差走强50元/500千克，有净盈利，故A项正确，D项错误。期货市场盈亏：卖出价－买入价＝3600－3650＝﹣50元/500千克，亏损50元/500千克，C项错误。现货实际销售价格＝现货价格－期货市场亏损＝3500－50＝3450元/500千克。B项错误。[单选题]67.某月份铜期货合约的买卖双方达成期转现协议，协议平仓价格为67850元/吨，协议现货交收价格为67650元/吨，买方的期货开仓价格为67500元/吨，卖方的期货开仓价格为68100元/吨，通过期转现交易，买方的现货实际购买成本和卖方现货实际价格分别为()元/吨。（不计手续费等费用）A.6765067900B.6730068500C.6730067650D.6730067900正确答案：D参考解析：买方实际购买成本=67650-(67850-67500)=67300(元/吨)，卖方现货实际销售价格=67650+(68100-67850)=67900(元/吨)。[单选题]68.6月11日，菜籽油现货价格为8800元/吨，某榨油厂决定利用菜籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值，当日该厂在9月份菜籽油期货合约上建仓，成交价格为8950元/吨，至8月份，现货价格跌至7950元/吨，该厂按此现货价格出售菜籽油，同时以8050元/吨的价格将期货合约对冲平仓。通过套期保值，该厂菜籽油实际售价相当于元/吨。（不计手续费等费用）A.8100B.9000C.8800D.8850正确答案：D参考解析：该厂在期货市场盈利=8950-8050=900（元/吨），从而现货市场实际售价=7950+900=8850（元/吨）（D选项正确）。故本题选D选项。[单选题]69.某投资者买入一手股票看跌期权，合约规模为100股/手，行权价为70元，该股票当前价格为65元，权利金为7元，期权到期日，股票价格为55元，不考虑交易成本，投资者到期行权净收益为()元。A.500B.300C.800D.-300正确答案：C参考解析：行权损益=执行价格-标的资产价格-权利金=（70-55-7）×100=800元[单选题]70.某日，沪深300现货指数为3600点，市场年利率为6%，年指数股息率为1%。若不考虑交易成本，三个月后交割的沪深300股指期货的理论价格为()点。A.4608B.3663C.3650D.3645正确答案：D参考解析：理论价格=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]=3600×[1+(6%-1%)×3/12]=3645(点)。[单选题]71.投资者持有50万欧元，担心欧元对美元贬值，于是利用3个月后到期的欧元期货进行套期保值。建仓价格(EUR/USD)为1.3450。此时，欧元(EUR)兑美元(USD)即期汇率为1.3432。3个月后，欧元兑美元即期汇率为1.2120，该投资者欧元期货合约平仓的价格(EUR/USD)为1.2101。该投资者在现货市场万美元，在期货市场()万美元。(不计手续费等费用)A.损失6.56，获利6.745B.获利6.75，损失6.565C.获利6.56，损失6.565D.损失6.75，获利6.745正确答案：A参考解析：即期市场上：3月1日，购买50万欧元，付出=1.3432×50万=67.16万（美元）；6月1日，卖出50万欧元，得到=1.2120×50=60.6（万美元），共计损失6.56万美元。期货市场上：卖出价格比买入价格高，1.3450-1.2101=0.1349，即1349点，每点的合约价值为12.5美元，4手合约共获利：12.5×4×1349=6.745（万美元）。[单选题]72.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合约，约定出售一批豆粕，协商以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格20元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以3215元/吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货合约。此时豆粕现货价格为3200元/吨。3月12日，该油脂企业实施点价，以2950元/吨的期货价格为基准价，进行实物交收，同时将期货合约对冲平仓。此时豆粕的实际售价相当于()元/吨。A.3235B.3225C.2930D.3215正确答案：A参考解析：点价时，豆粕现货交收价格高于期货价格20元/吨，为2950+20=2970（元/吨）;在期货市场进行套期保值的损益为:3215-2950=265（元/吨），即盈利265元/吨。则豆粕的实际售价相当于2970+265=3235（元/吨）（A选项正确）。故本题选A选项。[单选题]73.7月30日，某套利者卖出10手堪萨斯交易所12月份小麦期货合约，同时买入10手芝加哥期货交易所12月份小麦期货合约，成交价格分别为1250美分/蒲式耳和1260美分/蒲式耳，9月10日，该套利者同时将两个交易所的小麦期货合约全部平仓，成交价格分别为1252美分/蒲式耳和1270美分/蒲式耳，该套利交易是()。A.跨品种套利B.跨市套利C.牛市套利D.熊市套利正确答案：B参考解析：B选项正确，跨市套利，也称市场间套利，是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲所持有的合约而获利。故本题选B选项。[单选题]74.假设某公司与某银行签订一份1000万美元的1×4卖出远期外汇综合协议（SAFE），合约汇率为6.3450，合约约定的汇差为0.0323，在到期日其基准汇率为6.4025，结算汇差为0.0168，利率水平为2%，则在远期外汇协议（FXA）的结算方式下，公司支付()美元。A.10000000×[（6.3450+0.0323）-（6.4025+0.0168）]-10000000×（6.3450-6.4025）B.10000000×[（6.3450+0.0323）-（6.4025+0.0168）]/（1+2%×90/360）-10000000×（6.3450-6.4025）C.10000000×（0.0323-0.0168）D.10000000×[（0.0323-0.0168）/1+2%×（90/360）]正确答案：B参考解析：远期外汇协议（FXA）的结算公式为:FXA=名义本金×[（合约汇率+合约汇差）×（结算汇率+结算汇差）]/1+（利率×合约期限天数/按惯例计算的天数）-名义本金×（合约汇率-结算汇率）;本题中:备注:"1×4"表示远期外汇综合协议的起算日至结算日的时间为1个月，起算日至合约到期日的时间为4个月，协议期为3个月。因此合约期限天数为90天。FAX=10000000×[（6.3450+0.0323）-（6.4025+0.0168）]/（1+2%×90/360）-10000000×（6.3450-6.4025）（B选项正确）。故本题选B选项。[单选题]75.在中国银行间市场，A银行和B银行签署了一笔标准货币互换协议。协议开始，A固定利率收取美元利息，协议结束再按期初汇率交换本金，下列说法正确的是()。A.A为货币互换协议的买方，美元升值对其有利B.A为货币互换协议的买方，美元贬值对其有利C.A为货币互换协议的卖方，美元升值对其有利D.A为货币互换协议的卖方，美元贬值对其有利正确答案：C参考解析：人民币外汇货币掉期的货币对，以美元、港元、日元、欧元、英镑、澳元等外币为基准货币，人民币为计价货币。按照本金交换方向，期初收入外币、期末支付外币的一方为买方，即互换多头;期初支付外币、期末收入外币的一方为卖方，即互换空头。因此，C选项正确，A银行收取美元利息，期初支付美元，期末收入美元，为卖方，美元升值对其有利。故本题选C选项。[单选题]76.我国某榨油厂预计两个月后需要1000吨大豆作为原料，决定进行大豆套期保值交易，该厂在期货合约上的建仓价格为4080元/吨。此时大豆现货价格为4050元/吨。两个月后，大豆现货价格为4350元/吨，该厂以此价格购入大豆，同时以4420元/吨的价格将期货合约对冲平仓。则该厂的套期保值效果是()。（不计手续费等费用）A.不完全套期保值，且有净盈利40元/吨B.完全套期保值，期货市场与现货市场盈亏刚好相抵C.不完全套期保值，且有净盈利340元/吨D.不完全套期保值，且有净亏损40元/吨正确答案：A参考解析：买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。计算过程如表所示。买入套期保值盈亏分析表可见，该厂套期保值效果是不完全套期保值，且有净盈利40元/吨。[单选题]77.假设芝加哥期货交易所(CBOT)和大连商品交易所(DCE)相同月份的大豆期货价格及套利者操作如下表所示，则该套利者的盈亏状况为()元/吨。(不考虑各种交易费用和质量升贴水，按1美分/蒲式耳=0.4美元/吨，USD/CNY=6.2计算，计算过程取整数)A.亏损242B.盈利242C.亏损118D.盈利118正确答案：D参考解析：假定英镑兑人民币汇率为1英镑=9.100元人民币，中国的A公司想要借入英镑，英国的B公司想要借入人民币，期限均为5年。市场向他们提供的固定利率如下表:故本题选D选项。[单选题]78.某股票的市场价格为88.50港元，其看跌期权A的执行价格和权利金分别为110.00港元和21.50港元，其看跌期权B的执行价格和权利金分别为92.5港元和14港元。关于以上两期权的说法，正确的是()。A.A与B相比，A为深度虚值期权，B为一般的虚值期权B.A与B相比A，为深度实值期权，B为一般的实值期权C.A为虚值期权，B为实值期权D.A为实值期权，B为虚值期权正确答案：B参考解析：当看涨期权的执行价格远远低于其标的资产价格，看跌期权的执行价格远远高于其标的资产价格时，被称为深度实值期权。本题中，110.00-88.50﹥92.5-88.50，所以，A与B相比，A为深度实值期权，B为一般的实值期权（B选项正确）。故本题选B选项。[单选题]79.6月份，某交易者以200美元/吨的价格卖出4手（25吨/手）执行价格为3800美元/吨的3个月铜期货看涨期权。期权到期时，标的铜期货价格为3980美元/吨。则该交易者的到期净损益（不考虑交易费用和现货升贴水变化）是()美元。A.-18000B.2000C.-2000D.18000正确答案：B参考解析：卖出看涨期权，获得权利金200美元/吨，合约约定的执行价格为3800美元/吨，当标的铜期货价格为3980美元/吨时，买方会要求行权。卖出看涨期权的履约损益=执行价格-标的资产价格+权利金=（3800-3980+200）×4手×25吨/手=2000美元（B选项正确）。故本题选B选项。[单选题]80.9月1日，套利者买入10手A期货交易所12月份小麦合约的同时卖出10手B期货交易所12月份小麦合约，成交价格分别为540美分/蒲式耳和570美分/蒲式耳，10月8日，套利者将上述合约全部平仓，成交价格分别为556美分/蒲式耳和572美分/蒲式耳。该套利交易()美元。（AB两交易所小麦合约交易单位均为5000蒲式耳/手，不计手续费等费用）A.亏损7000B.盈利700000C.盈利14000D.盈利7000正确答案：D参考解析：该套利者盈利=（556-540）×10×5000+（570-572）×10×5000=700000（美分）=7000（美元）（D选项正确）。故本题选D选项。[多选题]1.期货期权合约的主要内容包括()等。A.合约月份B.合约权利金C.合约到期日D.合约单位正确答案：ACD参考解析：期权合约基本条款包括：合约标的物、合约类型、交易单位、报价单位、合约月份、最后交易日、期权到期日、行权价格、行权价格间距、涨跌停板制度、保证金规定、交割方式。[多选题]2.某套利者利用鸡蛋期货进行套利交易。假设两个鸡蛋期货合约的价格关系为正向市场，且3月3日和3月10日的价差变动如下表所示，则该套利者3月3日适合做买入套利的情形有()。A.①B.②C.③D.④正确答案：AC参考解析：进行买入套期保值时，价差扩大时盈利（A、C选项正确）。情形②与情形④价差缩小，该套利者如果进行买入套利将面临亏损。故本题选AC选项。[多选题]3.下列关于基差的表述，正确的有()。A.如果期现货价格变动幅度完全一致，基差应等于零B.基差所涉及的期货价格必须选择最近交割月的期货价格C.套期保值者关注的具体基差可以不同D.基差=现货价格-期货价格正确答案：CD参考解析：不同的交易者，由于关注的商品品质不同，参考的期货合约月份不同，以及现货地点不同，所关注的基差也会不同，因而所涉及的期货价格可以根据套期保值的实际情况选择；如果期现货价格变动幅度完全一致，基差不变。[多选题]4.下列属于郑州商品交易所上市的品种是()。A.棉花B.白糖C.小麦D.白银正确答案：ABC参考解析：郑州商品交易所上市交易的主要品种包括棉花（A选项正确）、白糖（B选项正确）、精对苯二甲酸（PTA）、菜籽油、小麦（C选项正确）、早籼稻、甲醇、动力煤、玻璃、油菜籽、菜籽粕、粳稻、晚籼稻、铁合金期货等。白银是上海期货交易所上市的品种。D选项错误，白银属于上海期货交易所的贵金属板块，与黄金同为国际避险资产。故本题选ABC选项。[多选题]5.下列关于芝加哥商业交易所（CME）人民币兑美元期货套期保值的说法，正确的是()。A.拥有人民币资产的美国投资者可以通过空头套期保值对冲汇率风险B.拥有人民币负债的美国投资者可以通过空头套期保值对冲汇率风险C.拥有人民币资产的美国投资者可以通过多头套期保值对冲汇率风险D.拥有人民币负债的美国投资者可以通过多头套期保值对冲汇率风险正确答案：AD参考解析：外汇期货卖出套期保值又称外汇期货空头套期保值，是指在现汇市场上处于多头地位的交易者为防止汇率下跌，在外汇期货市场上卖出期货合约对冲现货的价格风险。适合外汇期货卖出套期保值的情形主要包括：1、持有外汇资产者，担心未来货币贬值。2、出口商和从事国际业务的银行预计未来某时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失。外汇期货买入套期保值又称外汇期货多头套期保值，是指在现汇市场处于空头地位的交易者为防止汇率上升，在期货市场上买入外汇期货合约对冲现货的价格风险。适合做外汇期货买入套期保值的情形主要包括：1、外汇短期负债者担心未来货币升值。2、国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。[多选题]6.()期货是大连商品交易所推出的期货品种。A.焦炭B.鸡蛋C.大豆D.纤维板正确答案：ABCD参考解析：大连商品交易所（以下简称“大商所”）成立于1993年2月28日。截至2021年9月30日，大连商品交易所上市交易的主要品种有玉米、黄大豆、豆柏、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯(PVC）、聚丙烯、焦炭、焦煤、铁矿石、鸡蛋、胶合板、纤维板、玉米淀粉、梗米、生猪、乙二醇、苯乙烯期货、液化石油气期货等。除此之外，还在期货合约的基础上，上市了豆柏、玉米、铁矿石、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、棕榈油、液化石油气期权。[多选题]7.关于商品期货价格波动的影响因素，下列描述正确的有()。A.禽流感疫情将导致豆粕期货价格下跌B.小麦主产区严重旱灾将导致小麦期货价格上涨C.白糖主产区灾害性天气将导致白糖期货价格上涨D.天然橡胶主产区灾害性气候将导致天然橡胶期货价格下跌正确答案：ABC参考解析：D选项错误，天然橡胶主产区灾害性气候将导致天然橡胶期货价格上涨。故本题选ABC选项。[多选题]8.在中国金融期货交易所，按照业务范围，会员分为()。A.交易结算会员B.特别结算会员C.全面结算会员D.交易会员正确答案：ABCD参考解析：在中国金融期货交易所，按照业务范围，会员分为交易会员、交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员四种类型。[多选题]9.国内某进口企业3个月后需要支付欧元货款，而企业自身的外汇资产主要为美元存款，假设该企业预期欧元兑美元汇率升值，则可以通过()来进行套期保值。A.买入欧元/美元看跌期权B.买入欧元/美元看涨期权C.买入欧元/美元期货D.卖出欧元/美元看涨期权正确答案：BC参考解析：B、C选项正确，为了防止欧元兑美元升值，因此买入欧元/美元期货或看涨期权。故本题选BC选项。[多选题]10.关于跨品种套利，表述正确的是()。A.大豆、豆油和豆粕期货间套利属于跨品种套利B.股票指数期货与股票指数间套利属于跨品种套利C.铜期货与铝期货间套利属于跨品种套利D.小麦期货与玉米期货套利属于跨品种套利正确答案：ACD参考解析：跨品种套利可分为两种情况：一是相关商品之间的套利；二是原材料与成品之间的套利。[多选题]11.期货市场基本面分析法的特点是()。A.主要分析宏观因素和产业因素B.分析价格变动的中长期趋势C.研究价格变动的根本原因D.认为市场行为反映一切正确答案：ABC参考解析：认为市场行为反映一切属于技术分析的特点。基本面分析是从宏观分析出发，对期货品种对应现货市场供求及其影响因素进行分析，从而分析和预测期货价格和走势的方法。基本面分析方法以供求分析为基础，研究价格变动的内在因素和根本原因，侧重于分析和预测价格变动的中长期趋势。[多选题]12.期货价差套利()。A.有助于提高市场流动性B.有助于不同期货合约之间的价差进一步扩大C.有助于不同期货合约之间的价差趋于合理D.有助于不同期货合约之间的价差进一步缩小正确答案：AC参考解析：期货套利的存在对期货市场的健康发展起到了非常重要的作用。主要表现在两个方面：第一

，套利行为有助于期货价格与现货价格、不同期货合约价格之间的合理价差关系的形成。第二

，套利行为有助于市场流动性的提高。[多选题]13.期货市场技术分析是研究期货市场行为,通过分析以往的()等数据预测未来的期货价格。A.持仓量B.期货价格C.现货价格D.交易量正确答案：ABD参考解析：技术分析是指在期货价格、成交量和持仓量数据的基础上按一定的计算方法设计出特定的技术指标产生指标数值和图表并以此来分析和预测未来价格的变化。[多选题]14.假设PVC两个月的持仓成本为60-70元/吨，期货交易手续费5元/吨，当2个月后到期的PVC期货价格与现货价格差为()时，投资者适合卖出现货，买入期货进行期现套利。（假定现货充足）A.45B.80C.40D.70正确答案：AC参考解析：期现套利是通过利用期货市场和现货市场的不合理价差进行反向交易而获利。当价差远远低于持仓费，套利者则可以通过卖出现货，同时买入相关期货合约，待合约到期时，用交割获得的现货来补充之前所卖出的现货。因此，价差+5<60∽70。则计算出，价差<55元/吨。即价差应小于55元/吨。[多选题]15.以下适合进行利率期货多头套期保值的是()。A.计划买入债券，为了防止未来买入债券的成本上升B.承担固定利率计息的债务，为了防止未来因市场利率上升而导致债务成本相对上升C.承担固定利率计息的债券，为了防止未来因市场利率下降而导致债务成本相对上升D.计划发行债券，为了防止未来发行成本上升正确答案：AC参考解析：买入套期保值适用的情形主要有：①计划买入债券，担心利率下降，导致债券价格上升；②按固定利率计息的借款人，担心利率下降，导致资金成本相对增加；③资金的贷方，担心利率下降，导致贷款利率和收益下降。[多选题]16.一般而言，在选择期货合约的标的时，需要考虑的条件包括()。A.价格波动幅度不太频繁B.有机构大户稳定市场C.规格或质量易于量化和评级D.供应量较大，不易为少数人控制和垄断正确答案：CD参考解析：现货市场中的商品和金融工具不计其数，但并非都适合作为期货合约的标的。交易所为了保证期货合约上市后能有效地发挥其功能，在选择标的时，一般需要考虑以下条件:（1）规格或质量易于量化和评级（C选项正确）;（2）价格波动幅度大且频繁（A选项错误）;（3）供应量较大，不易为少数人控制和垄断（D选项正确）。B选项错误，期货标的应具备市场化的价格形成机制，依赖大户稳定市场反而可能扭曲价格（如操纵风险）。故本题选CD选项。[多选题]17.关于沪深300股指期货的结算价，说法正确的是()。A.交割结算价为最后交易日沪深300指数最后2小时的算术平均价B.最后交易日进行现金交割，计算实际盈亏时使用交割结算价C.当日结算价为合约最后一个小时成交价按照成交量的加权平均价D.计算当日浮动盈亏时使用当日结算价正确答案：ABCD参考解析：C项正确，沪深300股指期货的当日结算价是某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价，股指期货的交割方式为现金交割，交割日与最后交易日相同。AB项正确，最后交易日收市后，交易所以交割结算价为基准，划付持仓双方的盈亏，了结所有未平仓合约。交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。D项正确，浮动盈亏是交易者在交易闭市时所持有合约按当日结算价计算的持仓值与原持仓值的价差。浮动盈亏是一种未实现损益。故本题选ABCD。[多选题]18.如果交易者()，可考虑卖出玉米期货合约。A.预计玉米因气候恶劣将大幅减产B.预计玉米需求大幅下降C.预计玉米因风调雨顺将大幅增产D.预计玉米需求大幅上升正确答案：BC参考解析：卖出期货合约的情形为担心持有资产贬值，也可以理解为价格下跌，玉米的增产，会导致玉米大量集中上市，导致价格下跌，如果需求量下降，也可以导致玉米价格下跌，所以应该卖出期货合约。[多选题]19.在买入套期保值时，期货市场和现货市场盈亏相抵后存在净盈利的情形是()。（不计交易手续费等费用）。A.期货价格下跌100元/吨，现货价格下跌80元/吨B.期货价格上涨100元/吨，现货价格上涨80元/吨C.期货价格下跌100元/吨，现货价格下跌120元/吨D.期货价格上涨100元/吨，现货价格上涨120元/吨正确答案：BC参考解析：基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。用公式可简单地表示为：基差=现货价格-期货价格。基差变大，称为“走强”。基差走强常见的情形有：现货价格涨幅超过期货价格涨幅，或者现货价格跌幅小于期货价格跌幅。基差变小，称为“走弱”。基差走弱常见的情形有：现货价格涨幅小于期货价格涨幅，或者现货价格跌幅超过期货价格跌幅。对于买入套期保值来说，基差走弱，套期保值效果是不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利。[多选题]20.假设6月和9月的欧元兑美元外汇期货价格分别为1.1050和1.1000，交易者卖出100手6月合约并同时买入9月合约进行套利。2个月后，6月合约和9月合约的价格分别变为1.1085和1.1050，该交易者同时将上述合约平仓。关于该交易策略描述正确的是()。(合约规模为125000欧元。不计交易成本)A.交易策略为熊市套利B.交易者亏损18750美元C.交易者盈利18750美元D.交易策略为牛市套利正确答案：AC参考解析：AD两项，熊市套利是指卖出较近月份的合约同时买入较远月份的合约进行套利；牛市套利是指买入较近月份的合约同时卖出较远月份的合约进行套利。BC两项，6月份的期货合约，该交易者的盈亏为：（1.1050－1.1085）×125000×100＝－43750（美元）；9月份的期货合约，该交易者的盈亏为：（1.1050－1.1000）×125000×100＝62500（美元），则交易者的总盈亏为：62500＋（－43750）＝18750（美元）。故本题选AC。[多选题]21.下列形态中，不属于价格形态中持续形态的有()。A.菱形形态B.钻石形态C.圆弧形态D.三角形态正确答案：ABC参考解析：比较典型的持续形态有三角形态（D选项不符合题意）、矩形形态、旗形形态和楔形形态等。A、B、C选项符合题意，不属于价格形态中持续形态。故本题选ABC选项。[多选题]22.()期货是郑州商品交易所推出的期货品种。A.玻璃B.玉米淀粉C.粳稻D.菜籽粕正确答案：ACD参考解析：郑州商品交易所上市交易的主要品种：优质强筋小麦、普通小麦、棉花、白糖、精对苯二甲酸（PTA）、油菜籽、菜籽油、菜籽粕、早籼稻、甲醇、玻璃、动力煤、粳稻、晚籼稻、硅铁（铁合金）、锰硅（铁合金）、棉纱、苹果、红枣、尿素、花生短纤、纯碱期货。故ACD正确。大连商品交易所上市交易的期货品种：黄大豆1号、黄大豆2号、豆油、豆粕、玉米、玉米淀粉、棕榈油、鸡蛋、胶合板、线型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯、焦炭、焦煤、铁矿石、纤维板、粳米、生猪、乙二醇、苯乙烯、液化石油气期货。B玉米淀粉属于大连商品交易所上市的品种。上海期货交易所上市的期货品种：铜、铝、锌、铅、镍、锡、黄金、白银、线材、螺纹钢、热轧卷板、燃料油、石油沥青、天然橡胶、纸浆、不锈钢、20号胶、低硫燃料油、纯碱、国际铜、原油期货。[多选题]23.某期货合约在交易日收盘前5分钟内出现()情况的，称为单边市。A.有卖出申报就成交，但未打开停板价位B.只有停板价位的卖出申报，没有停板价位的买入申报C.有买入申报就成交，但未打开停板价位D.只有停板价位的买入申报，没有停板价位的卖出申报正确答案：ABCD参考解析：涨（跌）停板单边无连续报价也称为单边市，一般是指某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入（卖出）申报、没有停板价位的卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交但未打开停板价位的情况。[多选题]24.利用国债期货进行风险管理时，确定利率期货套期保值比率常用的方法有()。A.修正久期法B.基点价值法C.隐含回购率法D.转换因子法正确答案：AB参考解析：在国债期货套期保值方案设计中，确定合适的套期保值合约数量，

即确定对冲的标的物数量是有效对冲现货债券或债券组合利率风险，达到最佳套期保值效果的关键

。常见的确定合约数量的方法有面值法

、修正久期法和基点价值法。[多选题]25.关于买进看跌期权的说法（不计交易费用）正确的有()。A.看跌期权的买方的最大损失是权利金B.看跌期权的买方的最大损失等于执行价格-权利金C.当标的物的价格小于执行价格时，行权对看跌期权买方有利D.当标的物的价格大于执行价格时，行权对看跌期权买方有利正确答案：AC参考解析：A选项正确、B选项错误，从理论上说，期权买方的亏损风险是有限的;（仅以期权权利金为限）C选项正确、D选项错误，实值看跌期权的执行价格高于其标的资产价格，行权对买方有利;虚值看跌期权的执行价格低于其标的资产价格，行权对买方不利。故本题选AC选项。[多选题]26.以下关于中国金融期货交易所国债期货合约的描述，正确的是()。A.10年期国债期货合约标的面值为100万元人民币B.5年期国债期货合约标的为票面利率3%的名义中期国债C.10年期国债期货合约标的为票面利率5%的名义长期国债D.5年期国债期货合约标的面值为10万元人民币正确答案：AB参考解析：10年期国债期货合约标的面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债。5年期国债期货合约标的是面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债。[多选题]27.中长期国债期货的报价一般采用的报价、交割方式为()。A.实物交割B.现金交割C.价格报价D.指数报价正确答案：AC参考解析：大部分国家和地区中长期国债期货合约报价小数点后价格进位采用十进位制，如中金所国债期货。事例：“99.335”意味着面值为100元的国债期货价格为99.335元，为不含持有期利息的价格（净价）。（百元面值净价报价法，C项正确）。中长期国债期货采用实物交割，A项正确。短期利率期货采用指数报价、现金交割方式。BD错误。[多选题]28.根据期货投资者入市目的的不同，可将期货投资者分为()。A.套期保值者B.机构投资者C.投机者D.个人投资者正确答案：AC参考解析：基于不同角度，期货投资者可以划分为如下不同类型：①根据进入期货市场的目的不同，期货投资者可分为套期保值者和投机者；②按照投资者是自然人还是法人划分，可分为个人投资者和机构投资者。[多选题]29.期货与互换的区别主要有()。A.标准化程度不同B.成交方式不同C.合约双方关系不同D.了结方式不同正确答案：ABC参考解析：期货与互换的区别有:标准化程度不同、成交方式不同、合约双方关系不同（A、B、C选项正确）。故本题选ABC选项。[多选题]30.下列关于看涨期权的说法，正确的是()。A.看涨期权是一种买权B.看涨期权的卖方履约时，按约定价格买入标的资产C.看涨期权是一种卖权D.看涨期权的卖方履约时，按约定价格卖出标的资产正确答案：AD参考解析：看涨期权：也称“买权”、“认购权”，指期权的买方向卖方支付期权费后，便拥有在有效期或特定时间按执行价格从卖方买入一定数量标的资产的权利。当看涨期权买方行权买入标的资产时，看涨期权卖方履约则是卖出标的资产，故AD正确，BC错误。看跌期权：也称“卖权”、“认沽权”，指期权的买方向卖方支付期权费