投资者微观行为洞察手册11月第1期：融资资金流入加速外资重回流入

目录市场价态成热有所升 3A流性踪本股基新行际升融资金速 6公募为察新立募基份上，募金股仓减少.72.2. 私募为察本私基金位续近内高 外资为察外资流入A股场1.0亿元 8产业金为定增模际净减规边下降 10ETF资金为察：资金为入成占下降 12两融为察融资净入414亿元 14龙虎行观：期虎榜买额际升 15散户为察散交热情际升 17A资行配跟偏好技外和资金共加电设与电子 1717ETF资金电、非流入前电设、行净出前 19融资金融资流电力备电居前 21龙虎资：械备计算和保龙榜业前三 2224市场现本全市涨跌现经225领涨 24港股动跟：股资金买额至275亿元 24全球资动本全外资际入国日、英市场 26风险示 292of31数据说明：由于各数据披露时间和披露频率的差异，本周报中各类资金数据的统计时间区间略有不同，其中来自EPFR的外资流动数据截至10/29（截至上周三103（特别说明数据区间为10/27-10/31（。市场定价状态：成交热度有所上升表1：本期市场换手率提升，成交额边际上升重要观察指标本周上周9月以来YTD交易维度全A日均成交额（亿元）23,25317,97323,89716,848换手率分位数（2022年以来）上证指数91%85%74%70%沪深30093%85%76%61%创业板88%75%84%72%科创板93%80%85%57%北证5081%57%71%73%红利指数93%95%73%63%收益维度区间收益（%）上证指数0.112.882.5117.99沪深300-0.433.243.2017.94创业板0.508.0510.2948.84科创板-3.197.275.5343.14北证507.522.740.5452.51红利指数-0.640.711.19-3.290.412.5027资金维度净流入（内资为亿元,外资为百万美元）融资资金41427013296147ETF203-303704330外资7-897115偏股基金新发行2431359725180，EPFR，注：周度换手率数据为日度加总得到；数据跟踪仅代表短期内动向，不代表长期的资金流动趋势，下同。图A市场52.58%0.28%

图2：本期各交易所成交金额上升140012001000≤-18%(-18%,-16%](-16%,-14%](-8%,-6%](-6%,-4%](-4%,-2%](-2%,0%](0%,2%](2%,4%](4%,6%](6%,8%](8%,10%](10%,12%](12%,14%]0≤-18%(-18%,-16%](-16%,-14%](-8%,-6%](-6%,-4%](-4%,-2%](-2%,0%](0%,2%](2%,4%](4%,6%](6%,8%](8%,10%](10%,12%](12%,14%]

全A市场一周涨跌幅分布

上证所:股票成交金额：周均值（亿元）12796033271889651279603327188965173869611471328723839564218,000 （亿元，右）2025-102025-092025-082025-072025-062025-052025-102025-092025-082025-072025-062025-052025-042025-032025-022025-012024-122024-112024-102024-092024-082024-072024-06>14%

600500403002001000(-14%,-12%](-12%,-10%](-10%,-8%]， ，(-14%,-12%](-12%,-10%](-10%,-8%]图少（单位：亿元）

图4：本期一级与二级行业交易集中度提升

散户净买入 中户净买入 大户净买入 机构净买入

一级行业前五成交额占比一级行业前五成交额占比（25%700

50%

45%40%10-3010-2310-3010-2310-1610-0910-0209-2509-1809-1109-0408-2808-2108-1408-0707-3107-2407-1707-1007-0306-2606-1906-1206-0505-2905-2205-1505-0805-01

35%2025-092025-072025-092025-072025-052025-032025-012024-112024-092024-072024-052024-032024-012023-112023-092023-072023-052023-032023-01表2：本期指数表现市场赚钱效应边际下降主题交易情绪趋势本周均值上周均值T日2025/10/31T-1T-2T-3T-4上涨比例49636923494462涨停家数66.470.67762667255封板率67.678.66569657663一字板涨停个数4.25.053544最大连板数（除ST，ST)7.06.287676涨停板次日收益1.41.01.20.30.92.91.8跌停家数1481813101120，表本期电子和电力设日成交额维持前列 表本期电力设备和计机交热度抬升明显一级行业成交额前5名日均成交额（亿元）一级行业成交额前5名日均成交额（亿元）成交额占比一级行业成交额边际变化前5名日均成交额（亿元）成交额边际变化率电子4415.5518.99%电力设备2747.0950.88%电力设备2747.0911.81%计算机1681.1650.64%计算机1681.167.23%国防军工721.2248.94%机械设备1594.916.86%非银金融835.2245.92%有色金属1552.166.67%综合50.3145.62%合计 11990.87 51.57%合计（前5名） 6035.00 -二级行业成交额前10名日均成交额（亿元）成交额占比一级行业成交额边际变化6-15名日均成交额（亿元）成交额边际变化率半导体2045.458.80%钢铁167.4038.77%通信设备1207.425.19%有色金属1552.1634.97%电池1127.954.85%传媒501.4934.00%消费电子859.073.69%建筑材料181.7031.78%元件794.263.42%基础化工964.9531.60%汽车零部件766.413.30%医药生物1201.4331.13%软件开发738.993.18%电子4415.5528.81%证券Ⅱ630.272.71%食品饮料292.7428.30%工业金属624.612.69%汽车1011.4325.59%通用设备593.60通信14.4合计 9388.04合计（前15名） 2 -

2025年10月31日

申万行业周度成交额边际变化

2025年10月31日， ，表5：本期综合金融与电力设备及新能源换手率领先，8个行业换手率处历史90%以上%%-26%-5%1680.7%59.2%%-16%-10%1671.1%65.7%%-1%-15%66.6%66.9%61.0%65.6%农林牧渔%-13%-124%87.1%85.8%69.6%73.7%消费者服务%24%10%1654.4%68.0%61.5%77.9%建材%-6%-3%1584.6%82.4%64.4%79.0%传媒0%3%9%79.3%75.5%70.5%79.0%医药%-11%-70%90.4%86.7%80.3%79.9%商贸零售%132%%1368.6%80.4%68.6%81.9%非银行金融0%%-58384.0%轻工制造0%0%%1384.3%84.1%71.3%84.1%家电7%1%%1778.0%84.6%68.0%85.1%基础化工%-22%%2287.7%84.1%63.8%85.7%计算机2%3%%1183.5%82.6%75.2%86.0%国防军工%-1%-40%87.2%89.8%86.5%86.2%纺织服装%100%1%76.3%86.5%85.4%86.7%建筑%114%%-777.1%83.5%95.2%87.9%石油石化%163%1%71.9%85.2%86.6%88.0%电力及公用事业%125%2%75.9%82.9%86.5%88.0%交通运输9%%-3%-278.9%90.9%90.6%88.4%房地产%13%-2%1275.1%90.6%76.8%88.5%电子%204%9%69.3%85.2%79.9%89.0%钢铁2%1%4%90.0%90.8%88.5%92.0%机械6%0%0%85.9%91.9%92.5%92.2%银行3%5%9%89.1%87.5%83.5%92.2%综合4%%-36%89.0%96.1%87.1%93.0%汽车%268%%-369.1%87.0%98.1%94.8%煤炭%211%7%74.1%94.2%88.1%94.8%有色金属%130%9%82.0%94.6%86.2%95.1%电力设备及新能源2%9%%1793.6%86.2%78.1%95.3%综合金融变化均值变化周度变化至今均值均值较上月至今较年内均值上月至今 2025年上期本期行业换手率分位数（2010年至今），A资资金加速图本期偏股基金新发边抬升，融资资金加速 图本期融资资金流入强数值表示分位数）0

ETF（亿元） 外资（亿元，预估

融资（亿元）上证指数（右）融资（亿元）上证指数（右）偏股基金新发行（亿元）39003800370036003500340010-2410-31330010-2410-31

偏股基金发行1.00.81.00.80.60.40.20.0

ETF外资2025-07-182025-07-252025-08-012025-08-082025-08-152025-08-222025-08-292025-09-052025-09-122025-09-192025-09-26209-30210-10210-172本周 2023年以来均值2025-07-182025-07-252025-08-012025-08-082025-08-152025-08-222025-08-292025-09-052025-09-122025-09-192025-09-26209-30210-10210-172，EPFR， ，图本期外资资金交易比际下降 图本期高风险偏好资强度上升两融交易占比外资交易占比两融交易占比外资交易占比ETF交易占比2024-072024-07

100%国泰海通高风险偏好资金强度90%国泰海通高风险偏好资金强度80%70%60%50%40%30%20%10%2025-102025-092025-082025-072025-062025-052025-042025-032025-022025-012024-122024-112024-102024-092024-082025-102025-092025-082025-072025-062025-052025-042025-032025-022025-012024-122024-112024-102024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032025-102025-092025-082025-072025-062025-052025-042025-032025-022025-012024-122024-112024-102024-092024-08， ，表6：本期ETF、融资、偏股基金新发行均大幅抬升，外资转正日期ETF（亿元）外资（亿元，估）融资（亿元）偏股基金新发行（亿元）当前分位(2023年以来)70%71%88%94%2025-10-31203.40243.012025-10-24-302.97-8.21269.83135.442025-10-172025-10-10242.098.95-128.2485.48377.6121.46472.698.68，EPFR，2.1.公募行为观察：新成立公募基金份额上升，公募基金股票仓位减少图9：本期新成立偏股型基金份额上升至243.01亿，前值为135.44亿

图10：本期各类公募基金股票较上期减仓500新，500新，450右轴3,800400 350 3,400300 3,200250 3,000200 2,800150 2,600100 2,40050 2,2000 股票仓位相比于年初(%)股票仓位相比于3月初(%)周(%)1.3(0.(1.1) (1.1)-1.-71.6(1..7-3.0-3.4--2.52.89)7)3.02.01.00.02020202020202020202024-032024-012020202020202020202024-032024-01975311975975311975

全部基金仓位， ，图271值为27.01%

图12：本期基金收益率中位数上升至1.58%，前值为0.39%6986606986605815946165834814075274964443473112923652111911318633700600500400300200100≤0(0,4≤0(0,4](4,8](8,12(12,16(16,20](20,24(24,28(28,32(32,36(36,40(40,44(44,48](48,52(52,56(56,60(60,64(64,68(68,70>70

年初至今基金收益率(%)分布

163915951639159544716310775 67653002845028911076127516001400120010002000

本周基金收益率(%)分布≤-5(-5,-4≤-5(-5,-4](-4,-3](-3,-2](-2,-1](-1,0](0,1](1,2](2,3](3,4](4,5](5,6](6,7](7,8](8,9]>9表7：正在发行的公募基金的内地股票一览基金简称投资类型募集起始日计划募集截止日业绩基准中的股票指数恒生前海成长领航A偏股混合型基金2025-10-302026-1-29中证800指数偏股混合型基金2025-10-282025-11-14华证专精特新100指数中金阿尔法优选A偏股混合型基金2025-10-282025-11-7中证500指数、恒生指数信澳高端装备A偏股混合型基金2025-10-272025-11-7中证高端装备制造指数、中证港股通综合指数金元顺安乾丰稳健A平衡混合型基金2025-10-272026-1-26沪深300指数银华鑫禾A偏股混合型基金2025-10-272025-11-14中证800指数、中证港股通综合指数鹏扬港股通精选A偏股混合型基金2025-10-202026-1-19中证港股通综合指数汇添富价值驱动A偏股混合型基金2025-10-202025-11-7沪深300指数、中证港股通综合指数南方多元价值一年持有A偏股混合型基金2025-8-42025-11-3沪深300指数、中证港股通综合指数，2.2. 私募行为观察：本期私募基金仓位持续逼近年内最高图13：10月私募基金对冲信心数小幅回落 图14：本期私募基金仓位续近年内最高

4,100对冲基金信心指数上证指数（右）对冲基金信心指数上证指数（右）3,7003,5003,3003,1002,900

4,100股票私募仓位指数上证指数（右）股票私募仓位指数上证指数（右）3,7003,5003,3003,1002,9002025-072025-052025-032025-012024-112024-092024-072024-052024-032024-012,7002025-072025-052025-032025-012024-112024-092024-072024-052024-032024-012023-071052023-07

2025-092025-072,7002025-092025-07

70%

2025-092,5002025-092025-052025-032025-012024-112024-092024-072024-052024-032024-012023-112023-09私募排排网， 募排排网 最新数据截至10/172025-052025-032025-012024-112024-092024-072024-052024-032024-012023-112023-092.3.外资行为观察：外资资金流入A股市场1.0亿美元外资外资流动维度外资流入（估算，百万美元)日均成交额(亿）外资交易维度外资成交占比前十大个股交易占比三倍做多富时中国ETF成交额（亿元）外资杠杆ETF维度三倍做空富时中国ETF成交额（亿元）本周外资外资流动维度外资流入（估算，百万美元)日均成交额(亿）外资交易维度外资成交占比前十大个股交易占比三倍做多富时中国ETF成交额（亿元）外资杠杆ETF维度三倍做空富时中国ETF成交额（亿元）本周100.22322.69.9%17.6%6.12.3上周-115.82066.711.5%16.5%7.34.4再上一周 较近三个月均值 较近一年均值 较近三年均值126.2 -168.9 179.2 149.91745.0 -215.1 540.2 971.98.8% -1.1% -0.6% -2.4%15.2% 1.8% 2.7% -5.4%10.8 -1.42 -3.47 -1.366.4 -1.04 -2.19 2.49，EPFR， 注：数据跟踪仅代表短期内动向，不代表长期的资金流动趋势，下同图15：本期外资流入A股规模位提升至69.5% 图16：本期北向资金成交额占比历史分位数下降至18.70%，前值为43.60%北向资金成交额占比历史分位数（MA5,2022年以来）100%北向资金成交额占比历史分位数（MA5,2022年以来）90%80%60%50%40%30%20%10%2025-092025-072025-092025-072025-052025-032025-012024-112024-092024-072024-052024-032024-012023-112023-092023-072023-052023-032023-012022-112022-09EPFR， ，表9：本期外资流入1.00亿美元外资及分类型近八周累计流入趋势10/29/2025本周10/22/2025 10/15/202510/8/202510/1/20259/24/20259/17/20259/10/2025外资1,443100-11626302-127940919-702主动型外资33-2761014-56-71-3415被动型外资,5431421385303-701,054999-762国家与地区近八周累计流入趋势10/29/2025本周10/22/2025 10/15/202510/8/202510/1/20259/24/20259/17/20259/10/2025海外基金中A股资金流动全球基金86-51826257272228美国基金111222004-1亚洲（非日169-1084010-15中国基0-117108228-215818760-821全球新兴市场基金07671-6178813094EPFR，表10：本期主动外资流出0.27亿美元外资及分类型周累计流趋势9/2025本周10/22/202510/15/202510/8/202510/1/20259/24/20259/17/20259/10/2025主动外资-33-276104-56-713415国家与地区近八周累计流入趋势10/29/2025本周10/22/202510/15/202510/8/202510/1/20259/24/20259/17/20259/10/2025海外主动基金中流入A股亚洲（非日本）基金8414-7-14-8-13-15-14-26金砖四国基金4-0-0-1-0-2-0-0-0中国基金83-1746149414-37-2522全球基金-71-14-12-16-5-8-8-91全球新兴市场基金-63-14-9-9-13-38-91118全球非美51-1002111大中华区基金5-04-1-5-1-311太平洋区域基金65-413121-2美国基金---------EPFR，表11：本期被动外资流入1.42亿美元外资及分类型近八周累计流入趋势10/29/2025本周10/22/202510/15/202510/8/202510/1/20259/24/20259/17/20259/10/2025被动外资1,54314205499-762国家与地区近八周累计流入趋势10/29/2025本周10/22/202510/15/202510/8/202510/1/20259/24/20259/17/20259/10/2025海外被动基金中流入A股亚洲（非日本）基金263-2065581金砖四国基金-0-0-000-0-0-00中国基金5911917355190-229900824-885全球基金3822388890514635全球新兴市场基金46778936569812076全球非美5816978-2114中国香港基金000000-000太平洋区域基金-1042-10-6-0美国基金202434017-2EPFR，图17：中国大盘股ETF交易额减少至63.55亿美元 图18：中国资产ETF的海外资参与热度下降， ，产业资金行为观察：本期定增规模边际增加，资金净减持规模边际下降产业资金行为观察：本期定增规模边际增加，资金净减持规模边际下降图20图20：本期定增规模为222.71亿元定增规模（亿元）定增规模（亿元）4,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,00050004,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,00050002.4.2.4.图19图19：本期IPO首发募集91.67亿元IPO募集资金（亿元）IPO募集资金（亿元），，20018016014012010080604020200180160140120100806040200

2025-11-062025-10-212025-09-262025-09-112025-08-28图21图21：未来一周限售股解禁规模为203.22亿元限售股解禁（亿）2025-07-29限售股解禁（亿）2025-07-142025-06-30，2025-06-13，2025-05-292025-05-132025-04-242025-04-092025-03-212025-03-07，2025-02-21，2025-02-072025-01-160表12：未来一周限售股解禁个股明细名称解禁日期申万二级行业解禁数量(万股)解禁数量占总股(%解禁市值(亿元)丰原药业2025-11-03化学制药8云鼎科技2025-11-03IT服务Ⅱ15327.922.617.40小熊电器2025-11-03小家电3.30.00.02雷电微力2025-11-03军工电子Ⅱ242.01.01.11瑞纳智能2025-11-03通用设备2891.721.37.48泓博医药2025-11-03医疗服务4875.634.916.86旭杰科技2025-11-03工程咨询服务Ⅱ83.41.10.12亿能电力2025-11-04电网设备1263.912.51.85伟测科技2025-11-04半导体10.90.10.11开普云2025-11-04IT服务Ⅱ3.30.00.06拉普拉斯2025-11-04光伏设备16.90.00.08常辅股份2025-11-04自动化设备6.10.10.02芯原股份2025-11-04半导体14.50.00.23强达电路2025-11-04元件242.93.22.17瑞迈特2025-11-04医疗器械1350.715.111.00英搏尔2025-11-04汽车零部件315.31.21.01艾罗能源2025-11-05光伏设备70.80.40.53无锡振华2025-11-05汽车零部件53.90.20.12福莱新材2025-11-05塑料4.20.00.01天准科技2025-11-05自动化设备18.40.10.10小商品城2025-11-05一般零售69.90.00.13南京证券2025-11-06证券Ⅱ2657.20.72.25传音控股2025-11-06消费电子1083.40.98.27中科美菱2025-11-06医疗器械1950.020.24.35健尔康2025-11-07医疗器械234.01.50.66奥锐特2025-11-07化学制药206.60.50.48港迪技术2025-11-07自动化设备1176.021.18.68华厦眼科2025-11-07医疗服务51117.060.999.93耐科装备2025-11-07半导体2873.725.18.33深中华A2025-11-07饰品13783.720.09.32，表13：本期产业资金净减持规模下降至6.15亿元跟踪指标2025-10-312025-10-243月以来年初以来产业资本增持0.120.5956.0962.76减持6.2723.54453.32501.12净减持6.1522.95397.23438.36，ETF资金行为观察：被动资金转为流入，成交占比下降图22：股票ETF本期环比增加95.88亿份 图23：股票ETF资产净值环比加75.71亿元， ，图24：本期成交占比为6.1%，中度环比上升 图25：股票ETF本期资金净入203.5亿元图26：股票ETF溢折率：中位数为0.08%，环比上升，表14：股票ETF周度资金净流入跟踪：本期沪深300ETF、科创50ETF等净流入居前排序25/10/3125/10/2425/10/1725/10/1025/09/3025/09/2625/09/1925/09/1225/09/0525/08/2925/08/2225/08/1525/08/08最新一期流入（或流出最少）前十股票ETF（亿元）159.39.952.931.353.228.747.782.538.142.319.2230.08.632.428.640.425.427.627.331.224.816.6324.87.627.927.626.524.522.925.030.319.916.1424.47.127.823.823.320.912.422.324.613.87.2522.77.017.921.711.719.411.221.422.011.37.1619.26.016.521.011.414.811.220.520.510.06.5717.35.914.918.211.114.710.620.518.59.96.289.914.410.119.917.27.95.899.313.29.517.013.67.24.41010.73.712.111.37.211.79.014.711.66.64.11沪深300ETF券商ETF银行ETF科创芯片ETF人工智能ETF中证A500ETF富国证券ETF创业板ETF天弘证券ETF化工ETF中证500ETF上证50ETF300现金流ETF2科创50ETF上证50ETF稀土ETF基金科创50ETF中证A500ETF富国中证A500ETF基金机器人100ETF电池50ETF化工ETF证券ETF证券ETF中证1000ETF标普红利ETF3通信ETF红利低波ETF证券ETF沪深300ETF中证A500ETF基金半导体设备ETF券商ETF证券ETF科技ETF人工智能ETF创业板ETF沪深300ETF证券ETF4NA500ETF基金红利ETF易方达红利低波ETF电池ETF中证A500ETF南方科创芯片ETF电池ETF电池ETF中证1000ETF通信ETF化工ETF煤炭ETF机器人100ETF5上证50ETF机器人ETF芯片ETF有色金属ETF中证1000ETF机器人ETF创业板ETF广发黄金股ETF券商ETF人工智能ETF券商ETF中证A500ETF基金科创AIETF6证券ETF科创板50ETF黄金股ETF创业板ETF电池ETF中证A500ETF南方证券ETF电池ETF电池ETF消费ETF上证50ETF通信ETF医疗器械ETF7半导体ETF养殖ETF沪深300ETF易方达证券ETF电池50ETF证券ETF机器人ETF化工ETF通信ETF酒ETF金融科技ETF中证500ETF中证A500ETF易方达8科创芯片ETF机器人100ETF券商ETF电池50ETF中证500ETF中证A500ETF易方达酒ETF机器人100ETF黄金股ETF稀土ETF基金光伏ETFNA500ETF基金煤炭ETF9证券保险ETF恒生创新药ETF有色金属ETF科创板50ETF半导体设备ETF券商ETF消费ETF医疗器械ETF中证1000ETF10中证A500ETF易方达煤炭ETF消费ETF电池ETF化工ETF游戏ETF黄金股ETF创业板ETF消费ETF科创AIETF机器人100ETF酒ETF中证2000ETF，表15：股票ETF周度资金净流出跟踪：本期银行ETF、电池50ETF等净流出居前排序25/10/3125/10/2425/10/1725/10/1025/09/3025/09/2625/09/1925/09/1225/09/0525/08/2925/08/2225/08/1525/08/08最新一期流出（或流入最少）前十股票ETF（亿元）1-19.5-37.3-30.1-21.7-8.9-26.9-43.2-41.6-42.3-81.3-95.6-70.3-22.42-8.1-22.4-16.3-29.2-33.7-43.3-23.1-40.7-18.83-5.8-12.7-16.0-25.3-24.3-38.8-20.0-25.9-15.04-9.5-14.2-24.4-10.0-5.2-11.4-11.7-24.9-20.6-35.8-17.8-22.1-11.25-7.5-14.0-18.2-8.5-3.3-9.4-11.5-24.8-19.8-30.4-15.0-20.9-9.66-5.9-11.6-13.9-7.4-3.0-7.9-10.3-23.5-19.2-25.6-12.9-20.5-8.57-5.3-9.2-13.2-7.1-2.7-7.8-9.3-19.0-15.9-25.4-11.1-13.9-7.28-5.0-8.8-12.1-3.5-2.7-7.2-9.0-14.5-13.9-17.4-10.1-12.8-6.89-4.8-8.1-11.7-3.1-2.6-5.2-8.4-11.5-13.3-11.1-9.4-9.9-6.510-4.8-6.9-11.1-2.6-2.2-5.0-7.3-8.9-10.3-11.0-8.5-9.3-6.41银行ETF创业板ETF创业板ETF中证A500ETF基金证券ETF科创50ETF科创50ETF科创50ETF创业板ETF科创50ETF科创50ETF科创50ETF上证50ETF2电池50ETF沪深300ETF沪深300ETF中证A500ETF富国券商ETF沪深300ETF沪深300ETF中证1000ETF科创50ETF中证500ETF芯片ETF科创芯片ETF游戏ETF3稀土ETF基金科创50ETF中证500ETF中证A500ETF南方创业板ETF沪深300ETF易方达中证500ETF科创芯片ETF科创板50ETF创业板ETF半导体ETF半导体ETF科创50ETF4化工ETF创业板50ETF中证A500ETF富国通信ETF证券ETF化工ETFNA500ETF基金科创板50ETF科创芯片ETF科创板50ETF科创板50ETF创业板ETF沪深300ETF5电池ETF中证A500ETF富国中证A500ETF南方中证A500ETF龙头沪深300ETF基金业板50ETF科创芯片ETF科创板50ETF创业板50ETF6光伏ETF沪深300ETF化工ETFNA500ETF基金成渝经济圈ETF光伏ETF科创板50ETF光伏ETF沪深300ETF上证50ETF沪深300ETF芯片ETF科创板50ETF7创业板ETF广发沪深300ETF易方达中证A500ETF基金中证1000ETF上证50ETF中证500ETF中证1000ETF芯片ETF军工ETF中证1000ETF科创AIETF军工ETF沪深300ETF易方达8红利ETF人工智能ETF通信ETF中证A500ETF易方达创新药ETF科创板50ETF芯片ETF半导体ETF创业板50ETF半导体ETF芯片ETF人工智能ETF游戏ETF9军工ETF红利ETF红利ETF沪深300ETF易方达医疗ETF上证50ETF科创AIETF人工智能ETF上证50ETF芯片ETF机器人ETF证券ETF军工ETF10煤炭ETF科创50ETF龙头科创板50ETF医药ETF稀土ETF基金沪深300ETF沪深300ETF易方达消费电子ETF人工智能ETF芯片ETF科创ETF创业板50ETF半导体ETF，表16：股票ETF发行一览：本期创业板、港股通等ETF新发行基金代码基金简称募集起始日计划募集截止日募集份额上限(亿份)发行价格520533.OF东财中证港股通科技ETF-1520593.OF鹏华恒生科技ETF-0515373.OF华夏中证光伏产业ETF2025-10-272025-11-07801159108.OF博时工业软件ETF2025-10-272025-11-07801159243.OF招商创业板人工智能ETF2025-10-202026-01-19201159247.OF汇添富创业板ETF2025-10-202026-01-19201159120.OF国联安恒生港股通科技主题ETF2025-10-152025-11-05201，上周融资净买入排名基金名称上周融资净买入额(万元)上周两融余额（万元）基金名称两周前周融资净买入额(万元)两周前两融余额（万元）1海富通中证短融ETF47,004284,842广发纳斯达克100ETF31,332197,3722华夏上证科创板50ETF19,932282,418富国中债7-10年政策性金融债ETF23,104272,6403华泰柏瑞沪深300ETF18,051405,953嘉实上证科创板芯片ETF22,099上周融资净买入排名基金名称上周融资净买入额(万元)上周两融余额（万元）基金名称两周前周融资净买入额(万元)两周前两融余额（万元）1海富通中证短融ETF47,004284,842广发纳斯达克100ETF31,332197,3722华夏上证科创板50ETF19,932282,418富国中债7-10年政策性金融债ETF23,104272,6403华泰柏瑞沪深300ETF18,051405,953嘉实上证科创板芯片ETF22,099233,9104华安创业板50ETF15,949100,824鹏扬中债-30年期国债ETF19,42481,4305华宝中证全指证券公司ETF15,294249,369嘉实纳斯达克100ETF19,21846,9726易方达中证香港证券投资主题ETF13,560296,446易方达中证香港证券投资主题ETF16,542282,8867华夏上证50ETF12,580273,962博时中证可转债及可交换债券ETF14,890197,9928广发中证香港创新药ETF12,218173,476华夏纳斯达克100ETF14,268134,4409国泰中证全指通信设备ETF12,00251,342国泰上证10年期国债ETF10,53031,75410银华中证创新药产业ETF10,29150,022国泰中证全指证券公司ETF10,307393,83811招商纳斯达克100ETF8,73928,988华泰柏瑞红利低波ETF9,11039,37112易方达上证科创板50ETF7,51377,184国泰中证全指通信设备ETF8,84238,70613国泰中证全指证券公司ETF7,465401,353广发中证港股通非银行金融主题ETF7,47862,07614华夏中证动漫游戏ETF6,85736,848招商纳斯达克100ETF6,60120,24915国泰上证10年期国债ETF6,65038,404招商中证AAA科技创新公司债ETF6,4806,480上周融资净卖出排名基金名称上周融资净买入额(万元)上周两融余额（万元）基金名称两周前周融资净买入额(万元)两周前两融余额（万元）1广发纳斯达克100ETF-34,500162,885易方达中证海外互联ETF-14,455229,3372鹏 TF,80760,624华夏恒生互149,2263华 韩,76215,490华宝中证银78,7684嘉实纳斯达克100ETF-13,03133,942华泰柏瑞恒生科技ETF-10,270149,2775华夏纳斯达克100ETF-12,410122,030海富通中证短融ETF-10,015237,8376华泰柏瑞红利低波ETF-11,24528,132国泰纳斯达克100ETF-8,755145,3917博时上证30年期国债ETF-9,52216,752易方达创业板ETF-7,768132,7988博时中证可转债及可交换债券ETF-9,427188,596南方中证申万有色金属ETF-7,62744,6269富国中证港股通互联网ETF-8,46884,508华泰柏瑞沪深300ETF-7,596391,82810永赢中证沪深港黄金产业股票ETF-7,79830,427易方达黄金ETF-7,349576,48711国泰纳斯达克100ETF-6,715138,676博时黄金ETF-5,242350,90312华夏恒生科技ETF-6,588168,450工银国证港股通科技ETF-5,1659,45713鹏华中证细分化工产业主题ETF-6,05829,624汇添富中证主要消费ETF-4,83759,12514华安黄金ETF-5,633811,318易方达上证科创板50ETF-4,66269,77815博时恒生医疗保健ETF-5,08921,954华泰柏瑞上证红利ETF-3,65210,935， 注：以上仅为数据跟踪，不代表任何推荐建议两融行为观察：融资资金净买入414亿元图27：本期两融交易额占A股交额提升至图28：本期融资资金净买额升至413.62亿元4,1003,9003,7003,5003,3003,1002,9002025-072025-052025-032025-012024-112024-092024-072024-052024-032024-012023-112023-092023-072023-052023-032023-012025-072025-052025-032025-012024-112024-092024-072024-052024-032024-012023-112023-092023-072023-052023-032023-01

14 2,000 上证综指收盘价 上证综指收盘价两融交易额占A股成交额(%，右轴)10 1,0008 5006 04 -5002 -1,000

26,000融资净买入(亿元)融资融券余额(亿元，右轴)融资净买入(亿元)融资融券余额(亿元，右轴)22,00020,00018,00016,00014,00012,0002,500

0 -1,500

2025-092025-102025-072025-092025-102025-072025-042025-012024-102024-072024-042024-012023-102023-072023-042023-012022-102022-072022-042022-012021-102021-072021-042021-012020-102020-072020-042020-01， ，龙虎榜行为观察：本期龙虎榜净买入额边际上升表18：龙虎榜成交在个股成交额占比边际下降龙虎榜数据趋势边际变化2025/10/31本周T-1T-2T-3龙虎榜总成交额（亿）43.6161.56117.95210.74222.43龙虎榜成交/个股成交额-2%23.6%25.4%25.3%25.1%机构与外资成交额/个股成交额0%12.2%12.1%14.2%13.9%（额/龙虎榜成交额）机构6%29.5%23.2%24.5%24.4%散户0%5.7%5.4%4.7%5.6%营业部-5%42.2%46.9%39.1%38.2%外资-2%22.量化0%0.0%0.0%0.1%0.1%交易热度（额/龙虎榜交易额）史分位数（2022来）机构6%92.3%86.3%89.2%90.6%散户0%7.4%7.7%3.5%6.4%营业部-13%7.6%20.8%4.5%2.3%外资-11%74.6%85.5%96.8%97.1%量化-8%11.1%19.0%27.8%20.9%上海分公司、国泰海通等划定位量化；其余划定为营业部，下同。（）龙虎榜数据趋势边际变化2025/10/31本周T-1T-2T-3龙虎榜净买入额6.39.312.96-0.711.86机构13%7.2买入意愿散户-15%6.6%21.9%15.5%11.6%（席位净买营业部-1%0.0%0.8%7.9%-4.5%入/席位成交额）外资10%13.8%3.8%-3.7%2.6%量化34%0.0%-34.1%-1.1%40.2%机构4%2.6%-1.2%-3.1%1.2%买入强度散户-1%0.3%1.2%0.7%0.7%（席位净买营业部0%0.1%0.3%3.4%-1.7%入/龙虎榜总成交额）外资2%2.6%1.1%-1.2%1.0%量化0%0.0%0.0%0.0%0.0%，表20：日度数据看，本期龙虎榜总成交额边际下降（单位：亿元）龙虎榜数据趋势边际变化T日2025/10/31T-1T-2T-3T-4龙虎榜总成交额（亿）-6.2157.77163.92183.00136.85166.23龙虎榜成交/个股成交额-1%24.0%24.6%21.5%22.4%25.5%机构与外资成交额/个股成交额-2%11.8%13.7%10.6%10.8%14.8%交易强度（席位成交额/龙虎榜成交额）机构-4%22.8%26.3%45.0%29.6%22.1%散户4%8.3%4.6%4.0%5.5%6.4%营业部3%42.7%外资-3%26.2%29.5%4.3%18.5%35.8%量化0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%交易热度（席位交易额/易额）历史分位数（2022来）机构-7%86.5%93.9%100.0%97.7%83.3%散户15%18.5%3.4%1.4%5.3%8.3%营业部3%6.5%3.4%14.0%13.0%1.0%外资-3%92.5%96.0%10.0%75.4%99.1%量化0%11.1%11.1%11.1%11.1%11.1%，表21：日度数据看，本期龙虎榜资金净买入边际上升（单位：亿元）龙虎榜数据趋势边际变化T日2025/10/31T-1T-2T-3T-4龙虎榜净买入额12.013.781.8316.433.1911.33机构19%2.2%散户-31%-6.8%24.6%10.0%6.4%-1.1%买入意愿（席位净买入/席位成交营业部2%4.1%1.9%-7.1%9.8%-8.9%额）外资15%26.9%12.2%40.1%-25.2%15.3%量化0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%机构5%0.5%-4.4%10.2%2.0%4.6%散户-2%-0.6%1.1%0.4%0.4%-0.1%买入强度（席位净买入/龙虎榜总营业部1%1.7%0.7%-3.3%4.6%-3.2%成交额）外资3%7.1%3.6%1.7%-4.6%5.5%量化0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%，散户行为观察：散户交易热情边际抬升图29：本期散户交易热度有升 图30：本期全A挂单买入量以散户为主0

4,100社区活跃指数研报阅读指数社区活跃指数研报阅读指数公告阅读指数上证指数（右轴）3,7003,5003,3003,1002,9002,7002025-102,5002025-10

2025-092025-082025-072025-062025-052025-042025-032025-022025-012024-122024-112024-102024-0902025-092025-082025-072025-062025-052025-042025-032025-022025-012024-122024-112024-102024-09

全A挂单买入总额（亿元） 机构大户中户散户2025-102025-092025-082025-072025-062025-052025-042025-032025-022025-012024-122024-112024-102024-09， 注社区活跃度指标由 个股的相关股吧 机构大户中户散户2025-102025-092025-082025-072025-062025-052025-042025-032025-022025-012024-122024-112024-102024-09活跃度取平均，得到相关指数，能够很好的反应散户的投资情绪，而研报阅读指数则更偏向衡量机构投资情绪。A共振加码电力设备与电子品饮料等行业表22：本期外资在电力设备、电子等行业流入明显，在银行、食品饮料等行业流出明显板块行业近8周流入(百万美元)趋势2025-10-292025-10-222025-10-152025-10-82025-10-12025-9-242025-9-172025-9-102025-9-32025-8-27金融地产银行22.7-10.3-8.4-22.6-3.124.010.051.7-18.731.269.6非银金融45.8-2.6-4.1-4.95.517.010.332.5-7.721.446.6房地产8.40.40.4-0.30.92.11.72.40.71.32.3上游周期煤炭3.4-1.1-0.8-3.0-0.23.11.55.6-1.62.85.2石油石化4.2-1.1-0.9-2.5-0.02.61.66.1-1.53.05.5有色金属225.09.547.370.420.433.521.917.14.924.122.2中游周期钢铁8.3-0.20.50.90.91.51.82.30.60.92.0基础化工17.2-0.3-0.90.02.65.32.57.20.84.37.0建筑材料4.60.1-0.00.10.70.21.21.50.90.41.7下游周期交通运输-38.6-4.0-13.2-7.1-6.30.0-0.11.7-9.6-6.38.1公用事业22.713.0-3.6-4.8-0.36.23.611.9-3.39.616.6建筑装饰10.6-0.40.4-0.70.72.32.65.8-0.13.28.1环保2.20.00.20.00.20.30.40.80.30.20.0大消费农林牧渔2.3-1.2-2.6-2.5-1.12.02.05.9-0.22.64.48.30.20.50.72.31.82.00.61.11.81.80.1-0.00.10.30.40.70.20.10.1食品饮料-17.9-6.7-15.3-18.5-3.112.92.527.3-17.016.032.6医药生物14.53.0-6.2-4.10.29.1-0.117.6-5.113.724.6社会服务-20.0-0.6-2.2-1.1-1.0-1.4-9.3-1.8-2.6-2.5-1.0家用电器-45.6-2.2-12.3-7.4-4.6-0.8-5.9-0.0-12.3-4.411.5汽车14.21.2-2.1-4.73.64.70.214.8-3.56.617.5轻工制造2.90.00.2-0.20.40.40.71.00.50.5-0.6美容护理1.0-0.00.10.30.10.00.20.6-0.30.5-0.5科技制造电力设备64.330.3-11.81.516.410.52.629.4-14.626.928.4国防军工20.10.20.51.61.76.14.04.31.73.85.2机械设备-42.9-2.4-12.1-5.6-0.40.6-13.70.7-10.0-1.86.3TMT电子529.214.429.078.534.7212.178.367.115.199.866.0传媒19.71.61.52.01.45.92.93.70.72.85.9计算机178.94.26.633.88.966.233.418.86.927.014.3通信51.75.8-1.76.26.613.88.0