2025年股指期货考试题库及答案

2025年股指期货考试题库及答案一、单项选择题（每题2分，共40分）1.沪深300股指期货的合约乘数为（）A.100元/点B.200元/点C.300元/点D.500元/点答案：C2.中证500股指期货（IC）与上证50股指期货（IH）的主要区别在于（）A.合约乘数不同B.标的指数覆盖的市场板块不同C.最小变动价位不同D.交割方式不同答案：B（中证500覆盖中小市值股票，上证50覆盖大市值蓝筹股）3.2025年某交易日，沪深300股指期货IF2509合约开盘价为4200点，当日涨停板价格为（）（假设涨跌幅限制为±10%）A.4242点B.4620点C.4200点D.3780点答案：B（4200×1.1=4620）4.股指期货交易中，客户的持仓量不得超过交易所规定的持仓限额，该限额通常（）A.按单边持仓计算B.按双边持仓计算C.仅针对投机头寸D.仅针对套保头寸答案：A5.股指期货套期保值的核心逻辑是（）A.利用期货与现货的价格趋同性对冲系统性风险B.通过期货高杠杆获取超额收益C.完全消除所有投资风险D.仅对冲非系统性风险答案：A6.某投资者持有价值8000万元的沪深300成分股组合，β系数为1.1，若使用IF2512合约（当前点位4000点）进行套期保值，需卖出的合约数量约为（）（合约乘数300元/点）A.73手B.88手C.67手D.95手答案：A（计算：8000万×1.1/(4000×300)=8800万/120万≈73.33，取73手）7.股指期货的基差是指（）A.期货价格与现货价格的差（期货-现货）B.现货价格与期货价格的差（现货-期货）C.近月合约与远月合约的价差D.当日结算价与收盘价的差答案：B8.以下不属于股指期货异常交易行为的是（）A.单日在某一合约上撤单次数超过500次B.以明显偏离市场最新成交价的价格报单C.实际控制关系账户合并持仓超过持仓限额D.正常平仓操作答案：D9.股指期货交割时，采用的交割方式为（）A.实物交割B.现金交割C.滚动交割D.集中交割答案：B10.某投资者开仓买入1手IF2506合约（点位4300点），持仓保证金比例为12%，则其需缴纳的初始保证金为（）A.4300×300×12%=154800元B.4300×100×12%=51600元C.4300×500×12%=258000元D.4300×200×12%=103200元答案：A11.股指期货的理论价格计算公式为（）A.F=S×(1+(r-d)×t/365)B.F=S×(1+(r+d)×t/365)C.F=S×(1-r×t/365)D.F=S×(1-d×t/365)答案：A（S为现货指数，r为无风险利率，d为股息率，t为剩余时间）12.跨期套利的核心是（）A.利用不同市场同一品种的价差B.利用同一市场不同月份合约的价差C.利用期货与现货的价差D.利用不同品种的相关性答案：B13.交易所调整股指期货保证金比例的主要依据不包括（）A.市场波动情况B.合约持仓量变化C.客户资金规模D.宏观经济风险答案：C14.股指期货交易中，当日结算价的计算方式为（）A.当日收盘价B.当日最后一小时成交价的加权平均C.当日开盘价与收盘价的算术平均D.当日所有成交价的算术平均答案：B15.以下关于大户报告制度的描述，错误的是（）A.客户持仓达到交易所规定的报告标准时需主动报告B.报告内容包括客户基本信息、持仓情况等C.仅适用于投机头寸D.交易所可根据市场情况调整报告标准答案：C（套保、套利头寸也需报告）16.股指期货强行平仓的触发情形不包括（）A.客户持仓超过持仓限额且未在规定时间内平仓B.客户保证金不足且未及时追加C.客户正常盈利后主动平仓D.交易所认定的其他风险情形答案：C17.某投资者进行期现套利，买入现货组合并卖出股指期货，若交割时期货价格低于现货价格，则其套利结果为（）A.盈利（期货空头盈利覆盖现货成本）B.亏损（期货空头亏损超过现货盈利）C.盈亏平衡D.无法判断答案：A（基差=现货-期货，若期货＜现货，基差为正，套利者通过期货空头平仓获得（现货-期货）的收益）18.股指期货合约的最后交易日为（）A.合约到期月份的第一个周五B.合约到期月份的第三个周五C.合约到期月份的最后一个周五D.合约到期月份的任意周五答案：B19.以下交易指令中，不指定具体价格的是（）A.限价指令B.市价指令C.止损指令D.套利指令答案：B20.股指期货市场的主要功能不包括（）A.价格发现B.投机获利C.风险管理D.资产配置答案：B（投机是市场功能实现的手段，非主要功能）二、多项选择题（每题3分，共30分）1.股指期货的标的指数需具备的特点包括（）A.代表性强，覆盖市场主要板块B.流动性好，成分股交易活跃C.编制方法透明，抗操纵性强D.历史波动幅度小答案：ABC2.影响股指期货价格的主要因素有（）A.现货指数走势B.市场利率水平C.成分股股息率D.投资者情绪答案：ABCD3.股指期货交易中的风险控制制度包括（）A.保证金制度B.涨跌停板制度C.持仓限额制度D.强行平仓制度答案：ABCD4.套期保值的基本原则包括（）A.品种相同或相近原则B.数量相当原则C.方向相反原则D.时间相近原则答案：ABCD5.以下属于跨品种套利的是（）A.买入IF合约，卖出IH合约B.买入IC合约，卖出IF合约C.买入IF2506，卖出IF2509D.买入现货组合，卖出IF合约答案：AB（C为跨期套利，D为期现套利）6.股指期货异常交易行为的认定标准包括（）A.自成交次数过多B.频繁报撤单影响市场C.大额报单导致价格剧烈波动D.正常套保交易答案：ABC7.股指期货交割结算价的计算依据可能包括（）A.最后交易日现货指数最后两小时的算术平均价B.最后交易日期货合约的收盘价C.最后交易日现货指数的收盘价D.交易所规定的其他方式答案：AD8.保证金分为（）A.初始保证金B.维持保证金C.交易保证金D.结算保证金答案：AB（交易保证金和结算保证金是按业务类型划分，初始和维持是按持仓阶段划分）9.基差走弱对（）有利A.买入套期保值者（多头套保）B.卖出套期保值者（空头套保）C.期现套利中的多头（买现货卖期货）D.期现套利中的空头（卖现货买期货）答案：AD（基差走弱=现货-期货变小，多头套保者期货盈利可能覆盖现货亏损；期现套利空头（卖现货买期货）在基差走弱时获利）10.股指期货市场的参与者包括（）A.个人投资者B.机构投资者（如基金、券商）C.套期保值者D.套利者答案：ABCD三、判断题（每题1分，共10分）1.股指期货采用实物交割，交割时需交付对应的股票组合。（）答案：×（现金交割）2.沪深300股指期货的最小变动价位是0.2点，对应合约价值变动60元（0.2×300）。（）答案：√3.持仓限额是指客户在某一合约上的单边持仓数量不得超过规定标准。（）答案：√4.套期保值额度需要提前向交易所申请，获批后可超出持仓限额。（）答案：√5.基差=期货价格-现货价格，基差为正时表示期货升水。（）答案：×（基差=现货-期货，期货升水时基差为负）6.跨期套利的风险主要来自价差反向波动和流动性风险。（）答案：√7.当客户保证金账户余额低于维持保证金时，期货公司会发出追加保证金通知，若未及时追加，将被强行平仓。（）答案：√8.异常交易行为的认定主体是期货公司，与交易所无关。（）答案：×（由交易所认定）9.股指期货交割结算价的计算需考虑成分股分红调整。（）答案：×（现货指数已考虑分红调整，交割结算价基于调整后的指数）10.市价指令的优点是成交速度快，但可能以不利价格成交。（）答案：√四、综合题（每题10分，共20分）1.某基金公司持有市值1.2亿元的中证500成分股组合，β系数为1.05，计划使用IC2512合约（当前点位6000点，合约乘数200元/点）进行空头套期保值。假设无套利空间，且套保期间β系数保持不变，计算需要卖出的合约数量。答案：套保合约数量=（组合价值×β系数）/(期货点位×合约乘数)=（12000万×1.05）/(6000×200)=12600万/120万=105手2.假设当前沪深300现货指数为4500点，无风险利率为3%（年化），成分股股息率为1%（年化），IF2503合约剩余期限为3个月（90天）。（1）计算IF2503的理论价格（保留两位小数）；（2）若IF2503实际价格为4550点，是否存在