2025年大学本科四年级（财务管理）投资决策综合试题及答案

2025年大学本科四年级（财务管理）投资决策综合试题及答案

（考试时间：90分钟满分100分）班级______姓名______第I卷（选择题共30分）答题要求：本卷共6题，每题5分。在每题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的。请将正确答案的序号填在括号内。1.某投资项目的初始投资额为100万元，项目寿命期为5年，每年的现金净流量分别为20万元、30万元、40万元、50万元、60万元。则该项目的静态投资回收期为（）。A.3年B.3.5年C.4年D.4.5年2.已知某投资项目的净现值为100万元，原始投资额现值为500万元，则该项目的现值指数为（）。A.0.2B.0.8C.1.2D.23.下列关于投资项目风险衡量的说法中，正确的是（）。A.标准差越大，风险越大B.变异系数越大，风险越大C.期望值越大，风险越大D.标准离差率越大，风险越大4.某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定折现率为12%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1000万元，（P/A，12%，10）=5.6502；乙方案的净现值率为-15%；丙方案的项目计算期为11年，其年等额净回收额为150万元；丁方案的内部收益率为10%。最优的投资方案是（）。A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案5.下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是（）。A.固定资产投资B.折旧与摊销C.无形资产投资D.新增经营成本6.某投资方案，当折现率为16%时，其净现值为338元，当折现率为18%时，其净现值为-22元。该方案的内含报酬率为（）。A.15.88%B.16.12%C.17.88%D.18.14%第II卷（非选择题共70分）（一）简答题（共20分）答题要求：简要回答问题，每题10分。1.简述投资决策中净现值法的优缺点。2.如何运用风险调整折现率法对投资项目进行风险评价？（二）计算分析题（共20分）答题要求：计算结果保留两位小数，列出计算过程。每题10分。1.某企业计划投资一个新项目，现有A、B两个方案可供选择。A方案的原始投资额为100万元，项目寿命期为5年，每年的现金净流量分别为30万元、40万元、50万元、60万元、70万元。B方案의原始投资额为120万元’项目寿命期为5年’每年的现金净流量分别为20万元、40万元、60万元、80万元、1〇〇万元。已知该企业的资金成本率为10%，（P/A，10%，5）=3.7908。要求：分别计算A、B两个方案的净现值，并判断应选择哪个方案。2.某投资项目的初始投资额为200万元，项目寿命期为6年，每年的现金净流量均为50万元。已知该项目的风险报酬系数为0.2，无风险报酬率为5%，市场平均报酬率为10%。要求：计算该项目的风险调整折现率，并计算该项目的净现值。（三）案例分析题（共15分）答题要求：结合案例内容，分析回答问题，每题15分。某公司拟投资一个新项目，该项目预计初始投资1000万元，项目寿命期为5年，每年的现金净流量预计分别为300万元、400万元、500万元、600万元、700万元。该公司的资金成本率为10%，（P/A，10%，5）=3.7908。项目实施过程中可能面临市场竞争加剧、原材料价格上涨等风险，经评估，该项目的风险报酬系数为0.3，无风险报酬率为5%，市场平均报酬率为10%。1.计算该项目的净现值，并判断项目是否可行。2.运用风险调整折现率法计算该项目考虑风险后的净现值，并分析风险对项目决策的影响。（四）材料分析题（共10分）答题要求：根据给定材料，分析回答问题，每题10分。材料：某企业正在考虑投资一个新的生产项目，该项目需要购置一台价值500万元的设备，预计使用寿命为5年，期满无残值。设备采用直线法计提折旧。该项目每年的销售收入预计为800万元，每年的付现成本预计为500万元。企业适用的所得税税率为25%。已知该项目的资金成本率为10%，（P/A，10%，5）=3.7908。1.计算该项目每年的折旧额，并计算该项目每年的净利润。2.计算该项目的净现值，并判断该项目是否值得投资。（五）论述题（共5分）答题要求：论述观点明确，条理清晰，每题5分。1.请论述投资决策在企业财务管理中的重要性。答案：第I卷：1.B；2.C；3.D；4.A；5.B；6.C。第II卷：（一）1.优点：考虑了资金时间价值和项目计算期内的全部净现金流量，能反映投资项目的净收益；缺点：无法直接反映投资项目的实际收益率水平等。2.先确定风险报酬斜率，再计算风险调整折现率，用风险调整折现率对投资项目的现金流量进行折现，计算净现值等指标来评价项目。（二）1.A方案净现值=30×（P/A，10%，5）-100≈13.72万元；B方案净现值=20×（P/A，10%，5）-120≈-4.18万元，应选A方案。2.风险调整折现率=5%+0.2×（10%-5%）=6%，净现值=50×（P/A，6%，6）-200≈43.53万元。（三）1.净现值=300×（P/A，10%，5）-1000≈137.24万元，项目可行。2.风险调整折现率=5%+0.3×（10%-5%）=6.5%，考虑风险后的净现值=300×（P/A，6.5%，5）-1000≈104.42万元，风险使净现值降低，决策时需谨慎考虑风险影响。（四）1.每年折旧额=500÷5=100万元，每年净利润=（800-500-100）×（1-25%）=150万元。2.净现值=（150+100）×（P/A，1