中级会计职称考试财务管理试卷

中级会计职称考试财务管理试卷考试时长：120分钟满分：100分中级会计职称考试财务管理试卷考核对象：中级会计职称考试考生题型分值分布：-判断题（总共10题，每题2分）总分20分-单选题（总共10题，每题2分）总分20分-多选题（总共10题，每题2分）总分20分-案例分析（总共3题，每题6分）总分18分-论述题（总共2题，每题11分）总分22分总分：100分---一、判断题（每题2分，共20分）1.企业采用剩余股利分配政策时，应优先满足投资项目的资金需求，剩余部分再用于分配股利。2.筹资活动现金流量的主要来源是经营活动产生的现金流量。3.资本资产定价模型（CAPM）中，市场风险溢价越高，股票的预期收益率也越高。4.稳健型营运资本政策下，企业的流动资产投资水平较高，流动负债融资比例较低。5.比率分析法只能用于短期财务分析，无法反映企业的长期盈利能力。6.现金周转期越短，企业的营运资本需求量越小。7.杠杆收购（LBO）中，收购方主要通过发行股票来筹集收购资金。8.内部收益率（IRR）是使项目净现值（NPV）等于零的折现率。9.在其他条件不变的情况下，提高企业所得税税率会降低企业的税后利润。10.可转换债券的转换价格通常高于其发行时的股票市场价格。二、单选题（每题2分，共20分）1.下列各项中，不属于企业财务管理的目标的是（）。A.最大化股东财富B.保障企业资产安全C.降低财务风险D.提高社会知名度2.某公司发行面值为100元的债券，票面利率为8%，期限为5年，每年付息一次，到期一次还本，其发行价格为95元，则该债券的到期收益率约为（）。A.8.42%B.9.16%C.10.53%D.11.25%3.企业采用激进型营运资本政策的主要目的是（）。A.降低财务风险B.提高资金使用效率C.增加短期偿债压力D.延长现金周转期4.下列各项中，属于非系统风险的是（）。A.经济周期波动风险B.行业竞争加剧风险C.政策变动风险D.利率风险5.某公司预计明年销售量为10万件，单位变动成本为5元，固定成本为20万元，目标利润为30万元，则其保本点销售量为（）。A.6万件B.8万件C.10万件D.12万件6.下列各项中，不属于营运资本管理内容的是（）。A.现金管理B.应收账款管理C.成本控制D.存货管理7.某公司发行可转换债券，转换比例为10，当前股价为20元，则其转换价格为（）。A.2元B.10元C.20元D.200元8.在资本资产定价模型（CAPM）中，无风险利率的变动不会影响股票的预期收益率。9.某公司资产负债率为60%，权益乘数为2，则其资产周转率为（）。A.1B.1.5C.2D.310.下列各项中，不属于股利分配政策的是（）。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利比例政策D.股票回购政策三、多选题（每题2分，共20分）1.影响企业现金流量的主要因素包括（）。A.销售收入B.成本费用C.筹资活动D.投资活动E.股利分配2.下列各项中，属于长期偿债能力指标的有（）。A.流动比率B.资产负债率C.利息保障倍数D.速动比率E.权益乘数3.资本结构决策的影响因素包括（）。A.企业风险偏好B.行业特点C.税率政策D.市场利率E.股东期望4.下列各项中，属于营运资本管理目标的有（）。A.最大化资金使用效率B.降低财务风险C.增加短期偿债压力D.缩短现金周转期E.提高盈利能力5.可转换债券的主要特点包括（）。A.转换价格B.转换期限C.资本成本D.股权稀释E.信用风险6.下列各项中，属于财务管理基本概念的有（）。A.货币时间价值B.风险与收益C.资本资产定价D.财务杠杆E.营运资本7.影响企业营运资本需求量的主要因素包括（）。A.销售规模B.成本结构C.信用政策D.存货周转率E.现金管理效率8.下列各项中，属于财务分析基本方法的有（）。A.比率分析法B.趋势分析法C.因素分析法D.比较分析法E.回归分析法9.下列各项中，属于股利分配政策类型的有（）。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利比例政策D.股票分割政策E.股票回购政策10.下列各项中，属于财务管理风险的有（）。A.市场风险B.信用风险C.操作风险D.流动性风险E.政策风险四、案例分析（每题6分，共18分）案例一某公司2023年财务数据如下：销售收入1000万元，变动成本600万元，固定成本200万元，利息费用50万元，所得税税率25%。公司计划2024年销售增长20%，成本结构不变，利息费用预计增加至60万元。要求：（1）计算该公司2023年的税前利润和净利润；（2）计算该公司2024年的保本点销售额。案例二某公司发行面值为100元的债券，票面利率为8%，期限为5年，每年付息一次，到期一次还本。当前市场利率为10%，债券发行价格为90元。要求：（1）计算该债券的到期收益率；（2）分析该债券是否具有投资价值。案例三某公司预计明年销售量为10万件，单位变动成本为6元，固定成本为30万元，目标利润为40万元。公司考虑采用两种营运资本政策：-激进型：流动资产投资水平降低20%，流动负债融资比例提高10%；-稳健型：流动资产投资水平提高10%，流动负债融资比例降低5%。假设其他条件不变，要求：（1）计算两种政策下的保本点销售量；（2）分析两种政策的优缺点。五、论述题（每题11分，共22分）1.论述资本资产定价模型（CAPM）在财务管理中的应用及其局限性。2.论述企业营运资本管理的重要性及其主要策略。---标准答案及解析一、判断题1.√2.×（筹资活动现金流量的主要来源是筹资活动，如发行股票、债券等）3.√4.√5.×（比率分析法可用于短期和长期财务分析）6.√7.×（杠杆收购主要通过债务融资）8.√9.√10.√二、单选题1.D2.B（债券的到期收益率可通过试错法或财务计算器计算，约为9.16%）3.C4.B5.A（保本点销售量＝（固定成本＋目标利润）/（单价－单位变动成本），假设单价为10元，则保本点销售量为6万件）6.C7.B8.×（无风险利率的变动会影响股票的预期收益率）9.A10.D三、多选题1.A,B,C,D,E2.B,C,E3.A,B,C,D,E4.A,B,D,E5.A,B,D,E6.A,B,C,D,E7.A,B,C,D,E8.A,B,C,D9.A,B,C,E10.A,B,C,D,E四、案例分析案例一（1）税前利润＝销售收入－变动成本－固定成本－利息费用＝1000－600－200－50＝150万元；净利润＝税前利润×（1－所得税税率）＝150×（1－25%）＝112.5万元。（2）2024年销售收入＝1000×（1＋20%）＝1200万元；2024年变动成本＝1200×60%＝720万元；2024年固定成本＝200万元；2024年利息费用＝60万元；保本点销售额＝（固定成本＋利息费用）/（1－变动成本率）＝（200＋60）/（1－60%）＝700万元。案例二（1）债券的到期收益率可通过财务计算器或公式计算，约为10.53%；（2）由于到期收益率（10.53%）高于市场利率（10%），该债券具有投资价值。案例三（1）激进型政策下，保本点销售量＝（固定成本＋目标利润）/（单价－单位变动成本），假设单价为10元，则保本点销售量为8万件；稳健型政策下，保本点销售量＝（固定成本＋目标利润）/（单价－单位变动成本），假设单价为10元，则保本点销售量为7.5万件。（2）激进型政策优点是资金使用效率高，缺点是短期偿债压力较大；稳健型政策优点是财务风险低，缺点是资金使用效率较低。五、论述题1.资本资产定价模型（CAPM）的应用及其局限性CAPM的核心公式为：E(Ri)＝Rf＋βi×[E(Rm)－Rf]，其中E(Ri)为资产的预期收益率，Rf为无风险利率，βi为资产的风险系数，E(Rm)为市场预期收益率。CAPM在财务管理中的应用主要体现在：-投资决策：通过计算项目的预期收益率与风险系数，判断项目是否可行；-资本成本计算：用于确定权益资本成本，进而计算加权平均资本成本（WACC）；-风险管理：通过β系数评估资产的市场风险。CAPM的局限性包括：-假设市场有效且无交易成本，实际市场中存在信息不对称和交易成本；-β系数的稳定性难以保证，可能随市场变化而变动；-未考虑公司特定风险，仅关注系统性风险。2.企业营运资本管理的重要性及其主要