2025年大学大二（财务管理）筹资管理阶段测试题及答案

2025年大学大二（财务管理）筹资管理阶段测试题及答案

（考试时间：90分钟满分100分）班级______姓名______第I卷（选择题共40分）答题要求：本卷共20小题，每小题2分。在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的。请将正确答案的序号填在题后的括号内。1.下列各项中，不属于企业筹资管理内容的是（）A.科学预计资金需要量B.合理安排筹资渠道，选择筹资方式C.进行投资项目的可行性分析，合理安排资金的使用D.降低资本成本，控制财务风险2.下列关于企业筹资分类的说法中，不正确的是（）A.按企业取得资金的权益特性不同，分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资B.按资金来源范围不同，分为内部筹资和外部筹资C.按筹集资金的使用期限不同，分为长期筹资和短期筹资D.按筹集资金的成本支付方式不同，分为直接筹资和间接筹资3.下列各项中，属于企业筹集短期资金方式的是（）A.应收账款保理B.融资租赁C.吸收直接投资D.留存收益4.下列各项中，属于股权筹资方式的是（）A.发行债券B.吸收直接投资C.商业信用D.银行借款5.下列关于吸收直接投资的说法中，不正确的是（）A.能够尽快形成生产能力B.容易进行信息沟通C.有利于产权交易D.相对于股权筹资方式来说，资本成本较高6.下列各项中，不能作为吸收直接投资出资方式的是（）A.以货币资产出资B.以实物资产出资C.以无形资产出资D.以商誉出资7.下列关于留存收益筹资的说法中，正确的是（）A.筹资途径为未分配利润B.筹资费用较高C.资本成本比普通股低D.导致控制权的分散8.与股票筹资相比，下列各项中，属于留存收益筹资特点的是（）A.资本成本较高B.筹资费用较高C.稀释原有股东控制权D.筹资数额有限9.下列关于债务筹资的说法中，不正确的是（）A.债务筹资产生合同义务B.公司在履行合同义务时，归还债权人本息的请求权优先于股东的股利C.提供债务资金的投资者，没有权利获得高于合同规定利息之外的任何收益D.因为债务筹资有合同约束，所以筹资风险小10.下列各项中，属于长期借款筹资特点的是（）A.筹资速度慢B.筹资弹性小C.财务风险较大D.限制条款少11.相对于银行借款筹资而言，发行公司债券的筹资风险（）A.大B.小C.一样D.无法确定12.下列各项中，不属于融资租赁租金构成内容的是（）A.设备原价B.租赁手续费C.租赁设备的维护费用D.垫付设备价款的利息13.下列各项中，不属于债务筹资方式的是（）A.发行债券B.吸收直接投资C.融资租赁D.商业信用14.下列关于可转换债券的说法中，不正确的是（）A.可转换债券兼顾股权性资金特征和债权性资金特征B.可转换债券的标的股票是发行公司自己的普通股票C.可转换债券的票面利率一般低于普通债券的票面利率D.可转换债券的回售条款可以保护投资者的利益15.下列关于认股权证的说法中，不正确的是（）A.认股权证本质上是一种股票期权B.认股权证是一种投资工具C.认股权证能够约束上市公司的败德行为D.认股权证属于衍生金融工具16.下列关于优先股筹资的说法中，不正确的是（）A.优先股的筹资成本比债券高B.优先股的股利支付比普通股有优先权C.优先股的股息可以抵减所得税D.优先股股东一般没有选举权和被选举权17.下列关于筹资管理原则的说法中，不正确的是（）A.筹措合法原则是指企业筹资要遵循国家法律法规，合法筹措资金B.规模适当原则是指要根据生产经营及其发展的需要，合理安排资金需求C.取得及时原则是指要合理安排筹资时间，适时取得资金D.结构合理原则是指筹资管理要综合考虑各种筹资方式，优化资本结构18.下列关于资金需要量预测的说法中，不正确的是（）A.资金需要量预测是财务管理的起点B.资金需要量预测是企业融资决策的基础C.资金需要量预测有助于提高企业的投资决策水平D.资金需要量预测的方法有定性预测法和定量预测法19.下列关于销售百分比法的说法中，不正确的是（）A.销售百分比法假设某些资产和负债与销售额存在稳定的百分比关系B.销售百分比法是一种比较简单、精确的预测方法C.销售百分比法的优点是能为筹资管理提供短期预计的财务报表D.销售百分比法的缺点是假设前提与现实不符20.下列关于资金习性预测法的说法中，不正确的是（）A.资金习性预测法是根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法B.资金习性是指资金的变动同产销量变动之间的依存关系C.按照资金习性可将资金分为不变资金、变动资金和半变动资金D.资金习性预测法的预测结果往往比销售百分比法更准确第II卷（非选择题共60分）（一）（共10分）答题要求：本部分共2小题，每小题5分。请简要回答问题。1.简述股权筹资和债务筹资的优缺点。2.简述融资租赁的基本形式。（二）（共15分）答题要求：本部分共3小题，第1小题5分，第2、3小题各5分。请根据题目要求回答问题。1.某企业2024年的销售收入为5000万元，销售净利率为10%，净利润的40%分配给投资者。2024年12月31日的资产负债表（简表）如下：|资产|金额|负债及所有者权益|金额||----|----|----|----||货币资金|500|应付账款|700||应收账款|1000|应付票据|300||存货|1500|长期借款|1000||固定资产|2000|实收资本|1500||无形资产|500|留存收益|500||资产总计|5500|负债及所有者权益总计|5500|该企业2025年计划销售收入比上年增长20%，假定销售净利率和利润分配政策不变，适用的企业所得税税率为25%。要求：运用销售百分比法预测该企业2025年需要增加的资金量。2.某企业计划筹集资金1000万元，所得税税率为25%。有关资料如下：（1）向银行借款200万元，借款年利率为7%，手续费率为2%。（2）按溢价发行债券，债券面值140万元，溢价发行价格为150万元，票面利率为9%，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3%。（3）发行普通股40万股，每股发行价10元，筹资费率为6%。预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8%递增。要求：（1）计算银行借款的资本成本。（2）计算债券的资本成本。（3）计算普通股的资本成本。3.某企业拟采用融资租赁方式租入一台设备，设备价款为100万元，租期为5年，到期后设备归企业所有。双方商定的折现率为10%。要求：计算每年年末应支付的租金。（已知（P/A，10%，5）=3.7908）（三）（共15分）答题要求：本部分共3小题，第1小题5分，第2、3小题各5分。请根据题目要求回答问题。1.简述可转换债券的基本性质。2.某公司发行可转换债券，每张面值为1000元，转换比率为20，转换价格为50元。该债券票面利率为6%，期限为5年。假设当前该公司的股票价格为45元，投资者要求的必要收益率为8%。要求：计算该可转换债券的底线价值。3.某公司发行认股权证，规定认股价格为10元，每张认股权证可以购买1股普通股。目前该公司的股票价格为12元。要求：计算该认股权证的内在价值。（四）（共10分）材料：A公司是一家生产企业，目前正面临着资金紧张的问题。公司管理层决定通过筹资来解决资金问题。现有以下几种筹资方案可供选择：方案一：向银行借款1000万元，借款年利率为8%，期限为3年，每年年末支付利息，到期一次还本。银行要求公司保持流动比率不低于2。方案二：发行债券1000万元，债券面值为100元，票面利率为9%，期限为3年，每年年末支付利息，到期一次还本。发行费用率为3%。方案三：发行普通股200万股，每股发行价为5元，筹资费用率为5%。预计第一年每股股利为0.5元，以后每年按6%递增。要求：1.分析方案一的筹资风险和资金成本。（150字左右）向银行借款1000万元，年利率8%。虽借款成本相对固定，但需保持流动比率不低于2，这对公司资金流动性管理要求高。若公司经营不善，资金紧张时可能难以维持该比率，面临还款压力，筹资风险较大。资金成本即借款利率8%，相对稳定。2.计算方案二的债券资本成本。（150字左右）债券面值100元，票面利率9%，发行1000万元即10万张。每年利息=1000×9%=90万元。发行费用率3%，则实际筹资净额=1000×（1-3%）=970万元。设债券资本成本为K，970=90×（P/A，K，3）+1000×（P/F，K，3），通过计算可得K约为9.68%。3.计算方案三的普通股资本成本。（150字左右）发行普通股200万股，每股发行价5元，筹资费用率5%，则实际筹资净额=200×5×（1-5%）=950万元。预计第一年每股股利0.5元，以后每年按6%递增。设普通股资本成本为K，950=0.5×200/（K-6%），通过计算可得K约为16.53%。（五）（共10分）材料：B公司是一家上市公司，目前正考虑采用优先股筹资方式。公司预计需要筹集资金500万元，优先股每股面值为100元，发行价格为105元，筹资费用率为3%，预计每年每股股利为10元。要求：分析优先股筹资对B公司的影响。（150字左右）优先股筹资对B公司有一定影响。优点是股利支付有优先权，能吸引投资者，且不分散控制权。此次筹集500万元，以每股105元发行，扣除3%筹资费用后实际筹资。每年每股股利10元，资本成本相对固定。缺点是筹资成本较高，股息不能抵税。总体而言，B公司可根据自身情况权衡利弊，合理运用优先股筹资满足资金需求。答案：1.C2.D3.A4.B5.C6.D7.C8.D9.D10.C11.A12.C13.B14.B15.B16.C17.D18.D19.B20.D第II卷（非选择题共60分）（一）1.股权筹资优点：是企业稳定的资本基础；是企业良好的信誉基础；财务风险较小。缺点：资本成本负担较重；容易分散企业的控制权；信息沟通与披露成本较大。债务筹资优点：筹资速度较快；筹资弹性大；资本成本负担较轻；可以利用财务杠杆；稳定公司的控制权。缺点：不能形成企业稳定的资本基础；财务风险较大；筹资数额有限。2.融资租赁的基本形式：直接租赁，是融资租赁的主要形式，承租方提出租赁申请时，出租方按照承租方的要求选购，然后再出租给承租方；售后回租，是指承租方由于急需资金等各种原因，将自己的资产售给出租方，然后以租赁的形式从出租方原封不动地租回资产的使用权；杠杆租赁，是指涉及到承租人、出租人和资金出借人三方的融资租赁业务。（二）1.首先计算2025年增加的销售收入=5000×20%=1000万元。然后计算随销售收入变动的资产项目增加额：货币资金增加额=1000×（500/5000）=100万元；应收账款增加额=1000×（1000/5000）=200万元；存货增加额=1000×（1500/5000）=300万元。随销售收入变动的负债项目增加额：应付账款增加额=1000×（700/5000）=140万元；应付票据增加额=1000×（300/5000）=60万元。则2025年需要增加的资金量=（100+200+300）-（140+60）=400万元。2.（1）银行借款资本成本=7%×（1-25%）/（1-2%）≈5.36%。（2）债券资本成本=[140×9%×（1-25%）]/[150×（1-3%）]≈6.49%。（3）普通股资本成本=1.2/[10×（1-6%）]+8%≈20.77%。3.每年年末应支付的租金=100/（P/A，10%，5）=100/3.7908≈26.38万元。（三）1.可转换债券的基本性质：证券期权性，可转换债券给予了债券持有者未来的选择权，在事先约定的期限内，投资者可以选择将债券转换为普通股票，也可以放弃转换权利，持有至债券到期还本付息；资本转换性，在正常持有期，属于债权性质，转换成股票后，属于股权性质；赎回与回售，一般会有赎回条款和回售条款，赎回条款是指发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的条件规定，回售条款是指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。2.转换价值=45×20=900元，债券价值=1000×6%×（P/A,8%,5）+1000×（P/F,8%,5）=60×3.9927+1000×0.6806=920.162元，底线价值为920.162元。3.认股权证内在价值=12-10=