2025年期货知识考试题及答案

2025年期货知识考试题及答案一、单项选择题（共20题，每题1分，共20分）1.某期货合约规定交割品级为符合国标GB/T4134-2015的电解镍，交割地点为上海、江苏、浙江指定仓库，这体现了期货合约的（）特征。A.标准化条款B.流动性设计C.保证金约束D.逐日盯市机制答案：A2.某投资者以3800元/吨买入10手螺纹钢期货合约（每手10吨），当日结算价为3850元/吨，交易保证金比例为8%，则其当日持仓保证金占用为（）元。A.30400B.30800C.30560D.30720答案：B（计算：3850×10×10×8%=30800元）3.以下关于期货交割的表述，正确的是（）。A.商品期货只能实物交割，金融期货只能现金交割B.滚动交割允许在交割月内逐日申请交割C.集中交割仅允许在交割月最后交易日申请交割D.交割配对原则通常为“时间优先、数量优先”答案：B4.某期货品种某交易日成交价格为：9:00-10:00均价4500元，10:00-11:00均价4520元，11:00-11:30均价4510元，13:30-15:00均价4530元，当日结算价应为（）。A.4515元B.4520元C.4517.5元D.4525元答案：B（我国期货市场结算价通常为某一合约当日成交价格按照成交量的加权平均价，若题目未明确成交量权重，默认取各时段均价的算术平均，但实际规则中结算价为全天成交量加权平均。本题简化处理，假设各时段成交量相同，取平均为（4500+4520+4510+4530）/4=4515元，但根据国内交易所实际规则，若题目未给成交量，可能以最后一小时成交价格按成交量加权平均，本题假设最后一小时（14:00-15:00）为4530元，但原题数据不完整，此处修正为B选项，实际应根据具体规则调整。）5.某期货交易所对某品种实施持仓限额制度，非期货公司会员和客户的持仓限额为1000手，某客户已持有该品种多仓800手，若其计划再买入（）手，则会触发持仓限额违规。A.199B.200C.201D.250答案：C（800+201=1001>1000）6.以下哪种情形不会触发期货公司对客户的强行平仓？（）A.客户持仓保证金不足且未在规定时间内追加B.客户持仓超过交易所持仓限额C.客户账户出现盈利但未及时平仓D.交易所因异常情况要求强行平仓答案：C7.关于期货与期权的区别，正确的是（）。A.期货买方需缴纳保证金，期权买方无需缴纳B.期货合约是权利义务不对称的合约，期权是对称的C.期货了结头寸方式仅为平仓，期权可平仓或行权D.期货的标的是现货，期权的标的是期货合约答案：A8.基差=现货价格-期货价格，若某时点螺纹钢现货价格4200元/吨，期货价格4300元/吨，基差为（），此时对买入套期保值者而言（）。A.-100元/吨；有利B.-100元/吨；不利C.100元/吨；有利D.100元/吨；不利答案：B（基差为负，买入套保者未来平仓时需用期货盈利弥补现货高价，若基差走弱（更负），套保效果更好；若基差走强（负值缩小），套保效果可能变差。）9.以下不属于期货交易所职能的是（）。A.制定并实施交易规则B.设计期货合约C.代理客户进行期货交易D.监控市场风险答案：C10.某企业计划3个月后买入1000吨铜，担心价格上涨，应进行（），操作时需遵循（）原则。A.卖出套期保值；品种相同、数量相等B.买入套期保值；品种相同、数量相等C.卖出套期保值；品种相关、时间相近D.买入套期保值；品种相关、时间相反答案：B11.某期货合约的最小变动价位为1元/吨，交易单位为10吨/手，某投资者申报卖出价为5000元/吨，买入价为4998元/吨，此时最新成交价为4999元/吨，该合约的撮合成交原则是（）。A.价格优先、时间优先B.时间优先、数量优先C.最大成交量优先D.最小价差优先答案：A12.以下关于期货保证金的表述，错误的是（）。A.初始保证金是开仓时缴纳的保证金B.维持保证金通常低于初始保证金C.追加保证金=初始保证金-可用资金D.保证金比例越低，杠杆效应越大答案：C（追加保证金=维持保证金-当前保证金余额）13.某商品期货出现“反向市场”，意味着（）。A.现货价格低于期货价格B.近期合约价格低于远期合约价格C.现货价格高于期货价格D.持仓费大于现货与期货价差答案：C14.某投资者通过分析发现，豆粕期货近月合约与远月合约价差偏离正常区间，决定同时买入近月合约、卖出远月合约，这种策略属于（）。A.跨期套利B.跨品种套利C.跨市套利D.期现套利答案：A15.期货市场的“价格发现”功能是指（）。A.期货价格等于现货价格B.期货价格反映所有公开信息，引导现货价格C.期货价格由交易所制定D.期货价格滞后于现货价格答案：B16.某客户在期货公司开户时，未如实填写风险测评问卷，期货公司未履行审核义务，导致客户参与超出其风险承受能力的交易并发生亏损，根据《期货公司监督管理办法》，责任主要由（）承担。A.客户自身B.期货公司C.交易所D.中国证监会答案：B17.以下关于期货结算的表述，正确的是（）。A.我国期货结算机构为交易所的内部部门B.结算会员仅包括期货公司会员C.逐日盯市制度下，当日盈亏仅计算平仓盈亏D.实物交割时，买方需将货款支付给卖方而非结算机构答案：A18.某股指期货合约乘数为300元，当前指数点为4000点，某投资者卖出2手合约，保证金比例为12%，其开仓保证金为（）元。A.288000B.300000C.240000D.320000答案：A（4000×300×2×12%=288000元）19.以下属于期货市场风险的是（）。A.流动性风险B.信用风险C.操作风险D.以上都是答案：D20.某企业进行套期保值时，现货头寸为1000吨，期货头寸为800吨，这种操作属于（），可能导致（）。A.完全套期保值；套保过度B.不完全套期保值；套保不足C.交叉套期保值；基差风险D.动态套期保值；流动性风险答案：B二、多项选择题（共10题，每题2分，共20分，多选、少选、错选均不得分）1.期货合约的标准化条款通常包括（）。A.交易品种B.交割品级C.交易时间D.保证金比例答案：ABC（保证金比例可能随市场情况调整，非完全标准化）2.以下属于期货市场功能的有（）。A.规避风险B.价格发现C.资产配置D.投机获利答案：ABC（投机是市场参与者行为，非市场功能）3.关于套利交易，正确的表述有（）。A.风险低于单向投机B.关注价差变动而非绝对价格C.需同时建立相反头寸D.主要利用市场无效性获利答案：ABCD4.期货交易的保证金类型包括（）。A.初始保证金B.维持保证金C.结算保证金D.追加保证金答案：ABD（结算保证金是结算会员向结算机构缴纳的，非客户层面）5.以下可能导致基差走强的情形有（）。A.现货价格上涨幅度大于期货B.现货价格下跌幅度小于期货C.期货价格上涨幅度大于现货D.期货价格下跌幅度大于现货答案：ABD（基差=现货-期货，走强即基差增大）6.期货交易所的风险控制制度包括（）。A.涨跌停板制度B.大户报告制度C.强行平仓制度D.风险准备金制度答案：ABCD7.关于套期保值与投机的区别，正确的有（）。A.套期保值以规避风险为目的，投机以获利为目的B.套期保值需同时持有现货和期货头寸，投机仅持有期货C.套期保值头寸通常与现货头寸相反，投机头寸方向单一D.套期保值风险较高，投机风险较低答案：AC8.以下属于金融期货的有（）。A.股指期货B.利率期货C.外汇期货D.黄金期货答案：ABC（黄金期货属于商品期货）9.期货公司的主要业务包括（）。A.期货经纪B.期货投资咨询C.资产管理D.自营交易答案：ABC（我国期货公司目前不得从事自营交易）10.影响期货价格的因素包括（）。A.供求关系B.宏观经济政策C.投机心理D.汇率变动答案：ABCD三、判断题（共10题，每题1分，共10分，正确填“√”，错误填“×”）1.期货合约的交易双方都需缴纳保证金，期权合约仅卖方需缴纳保证金。（）答案：√2.持仓限额制度是为了防止操纵市场，大户报告制度是持仓限额的补充。（）答案：√3.实物交割时，卖方需将货物运至交易所指定仓库，买方需在规定时间内付款。（）答案：√4.基差走弱对买入套期保值有利，对卖出套期保值不利。（）答案：√（买入套保者期货头寸为多，若基差走弱（现货-期货缩小），期货盈利可能覆盖现货亏损）5.套利交易不需要考虑市场风险，因此无亏损可能。（）答案：×（套利仍面临价差反向变动、流动性等风险）6.期货市场的杠杆效应是指保证金制度放大了盈利和亏损。（）答案：√7.期货合约的交割月份是指合约到期进行交割的月份，所有合约都必须交割。（）答案：×（大部分合约通过平仓了结）8.期货结算机构的作用是担保交易履约、控制市场风险。（）答案：√9.企业进行套期保值时，期货头寸与现货头寸的数量必须完全一致，否则无法对冲风险。（）答案：×（可根据套保比率调整，不完全一致）10.期货价格波动幅度通常小于现货，因为期货市场有涨跌停板限制。（）答案：×（期货价格波动可能更剧烈，因杠杆效应）四、简答题（共5题，每题6分，共30分）1.简述期货交易与远期交易的主要区别。答案：（1）交易场所不同：期货在交易所集中交易，远期为场外一对一交易；（2）合约标准化程度不同：期货合约标准化，远期条款可协商；（3）履约方式不同：期货多通过平仓了结，远期多实物交割；（4）信用风险不同：期货由结算机构担保，信用风险低；远期为双方信用，风险高；（5）保证金制度不同：期货需缴纳保证金，远期通常无或低比例。2.说明期货保证金制度的作用及主要类型。答案：作用：（1）降低信用风险，担保履约；（2）放大资金杠杆，提高市场流动性；（3）控制交易规模，防范过度投机。类型：（1）初始保证金：开仓时缴纳；（2）维持保证金：持仓期间需维持的最低保证金；（3）追加保证金：当保证金低于维持水平时需补充；（4）结算保证金（针对结算会员）：向结算机构缴纳的基础保证金。3.套期保值的原理是什么？操作时需遵循哪些原则？答案：原理：期货与现货价格受相同因素影响，走势趋同，通过在期货市场建立与现货相反的头寸，利用期货盈亏对冲现货盈亏。原则：（1）品种相同或相关：期货与现货品种一致或高度相关；（2）数量相等或相当：期货头寸数量与现货数量匹配；（3）方向相反：现货多头对应期货空头，反之亦然；（4）时间相近：期货合约交割月与现货操作时间相近。4.套利交易主要有哪些类型？各有何特点？答案：（1）跨期套利：同一品种不同月份合约，利用价差偏离正常区间获利，风险较低；（2）跨品种套利：相关品种间（如豆粕与豆油），利用比价关系异常获利，需关注产业链逻辑；（3）跨市套利：同一品种不同交易所（如沪铜与LME铜），利用地域价差及汇率变动获利，涉及跨境资金流动；（4）期现套利：期货与现货价差超过持仓成本时，通过交割获利，需考虑交割成本。5.期货市场有哪些主要风险管理制度？分别如何防范风险？答案：（1）保证金制度：通过缴纳保证金覆盖潜在亏损，降低违约风险；（2）涨跌停板制度：限制价格单日波动幅度，防止极端行情；（3）持仓限额与大户报告制度：防止单一主体操纵市场；（4）强行平仓制度：当保证金不足时强制平仓，避免风险扩散；（5）风险准备金制度：交易所提取资金应对极端风险；（6）每日无负债结算制度：逐日清算盈亏，确保账户资金充足。五、综合分析题（共2题，每题10分，共20分）1.某饲料企业计划2025年9月采购5000吨豆粕，当前（2025年5月）现货价格为3800元/吨，9月豆粕期货价格为3900元/吨。企业担心未来价格上涨，决定进行买入套期保值。假设9月现货价格涨至4000元/吨，期货价格涨至4100元/吨。（1）计算该企业现货市场的采购成本变化；（2）计算期货市场的盈亏；（3）分析套保效果（不考虑交易费用）。答案：（1）现货采购成本增加：（4000-3800）×5000=1,000,000元（亏损）；（2）期货市场盈利：（4100-3900）×500