2026年中级财务管理的初级模拟试题

2026年中级财务管理的初级模拟试题一、单项选择题（共10题，每题1分，合计10分）1.某企业计划投资一个新项目，预计初始投资200万元，预计年经营现金净流量为40万元，项目寿命期为5年，贴现率为10%。该项目的净现值（NPV）约为多少？A.40.16万元B.31.05万元C.50.24万元D.25.13万元2.某公司发行面值为100元的5年期债券，票面利率为8%，每年付息一次，当前市场利率为9%。该债券的发行价格应接近于多少？A.92元B.108元C.95元D.100元3.某企业采用定期盘存制，2026年5月31日结存存货为5000件，单价20元；6月30日盘点存货为4500件，单价22元。若6月份购入存货2000件，单价21元，则6月份的存货成本为多少？A.99000元B.95000元C.100000元D.90000元4.某公司资产负债率为60%，产权比率是多少？A.60%B.100%C.150%D.200%5.某投资项目预计年税前利润为80万元，所得税率为25%，年折旧费用为20万元。该项目的年税后利润是多少？A.55万元B.60万元C.65万元D.70万元6.某公司发行优先股，股息率为8%，面值100元，当前市价为120元。该优先股的资本成本率约为多少？A.6.67%B.8.33%C.10%D.12%7.某企业采用随机模型确定最佳现金持有量，当现金余额达到上限150万元时，会抛售部分有价证券；当现金余额降至下限50万元时，会追加购买有价证券。若当前现金余额为100万元，机会成本率为10%，交易成本为200元，则此时的最优现金持有量是多少？A.120万元B.100万元C.115万元D.125万元8.某公司采用加速折旧法，某固定资产原值100万元，预计净残值10万元，使用年限5年。采用双倍余额递减法，第3年的折旧额是多少？A.24万元B.20万元C.18万元D.16万元9.某企业应收账款周转率为10次，平均应收账款余额为200万元。若销售收入为1000万元，则应收账款收款期为多少天？A.30天B.60天C.90天D.120天10.某公司发行普通股，预计第1年股利为2元，股利增长率为5%，当前市价为20元。该普通股的资本成本率是多少？A.10%B.12.5%C.15%D.17.5%二、多项选择题（共5题，每题2分，合计10分）1.以下哪些属于影响公司资本成本率的因素？A.市场利率B.公司经营风险C.税率D.通货膨胀率2.某公司采用滚动预算，每年更新预算。以下哪些属于滚动预算的特点？A.预算期间固定B.预算内容动态调整C.提高预算准确性D.减少预算编制工作量3.以下哪些属于营运资本管理的目标？A.最大化现金流量B.优化存货周转率C.降低财务风险D.提高融资成本4.某公司采用因素分析法分析杜邦财务分析体系，以下哪些指标会影响净资产收益率（ROE）？A.销售净利率B.总资产周转率C.权益乘数D.资产负债率5.以下哪些属于长期投资决策中的敏感性分析内容？A.现金流量变动B.贴现率变动C.项目寿命期变动D.产品售价变动三、判断题（共10题，每题1分，合计10分）1.净现值（NPV）大于0的投资项目，其内部收益率（IRR）一定大于贴现率。（正确/错误）2.存货周转率越高，说明公司存货管理效率越高。（正确/错误）3.经营杠杆系数越高，说明公司经营风险越小。（正确/错误）4.优先股股息在税前扣除，因此优先股的资本成本率通常低于债券。（正确/错误）5.现金持有量过多会导致机会成本增加，现金持有量过少会导致交易成本增加。（正确/错误）6.固定资产折旧是现金流出，因此加速折旧法会减少公司税前利润。（正确/错误）7.应收账款周转率越高，说明公司应收账款管理效率越高。（正确/错误）8.财务杠杆系数越高，说明公司财务风险越大。（正确/错误）9.弹性预算适用于业务量波动较大的企业。（正确/错误）10.投资回收期法不考虑时间价值，因此不能用于评价长期投资项目。（正确/错误）四、计算分析题（共3题，每题10分，合计30分）1.某公司拟投资一个新项目，初始投资200万元，预计年经营现金净流量如下表所示：|年份|现金净流量（万元）|||-||1|40||2|50||3|60||4|70||5|80|若贴现率为10%，计算该项目的净现值（NPV）、内部收益率（IRR），并判断是否可行。2.某公司发行面值为100元的5年期债券，票面利率为8%，每年付息一次，当前市场利率为9%。计算该债券的发行价格、到期收益率。3.某公司2026年部分财务数据如下：-销售收入：1000万元-销售成本：600万元-存货期初：50万元-存货期末：70万元-应收账款期初：80万元-应收账款期末：60万元计算该公司的存货周转率、应收账款周转率，并分析其营运资本管理效率。五、综合题（共2题，每题15分，合计30分）1.某公司2026年财务报表部分数据如下：|项目|金额（万元）|||||资产总计|2000||负债总计|1200||所有者权益总计|800||销售收入|1000||净利润|100||年末存货|200||年末应收账款|150|要求：（1）计算该公司的资产负债率、权益乘数、销售净利率、总资产周转率、净资产收益率（ROE），并运用杜邦分析体系进行分析。（2）若该公司计划通过增加负债来提高ROE，分析其可行性和潜在风险。2.某公司拟投资一个新项目，初始投资300万元，预计年经营现金净流量如下表所示：|年份|现金净流量（万元）|||-||1|60||2|70||3|80||4|90||5|100|若贴现率为12%，公司要求投资回收期不超过4年，净现值（NPV）大于0。要求：（1）计算该项目的净现值（NPV）、内部收益率（IRR），并判断是否可行。（2）若公司采用风险调整贴现率法，将贴现率调整为15%，重新计算NPV，并分析风险对投资决策的影响。答案与解析一、单项选择题1.B解析：NPV=Σ(40/（1+10%）^t)，t=1至5。计算得NPV≈31.05万元。2.A解析：债券价格=Σ（8/（1+9%）^t）+100/（1+9%）^5≈92元。3.A解析：采用定期盘存制，6月存货成本=4500×22+2000×21-5000×20=99000元。4.C解析：产权比率=负债/股东权益=60%/（1-60%）=150%。5.A解析：税后利润=80×（1-25%）-20=55万元。6.B解析：资本成本率=8%×100/120=6.67%。7.C解析：最优现金持有量=√（2×200×10%/150）+50≈115万元。8.A解析：年折旧率=2/5=40%，第3年折旧额=100×40%×40%=24万元。9.B解析：应收账款收款期=360/10=60天。10.B解析：资本成本率=2/20+5%=12.5%。二、多项选择题1.ABC解析：影响资本成本率的因素包括市场利率、公司经营风险、税率，通货膨胀率属于宏观经济因素，影响较小。2.BC解析：滚动预算的特点是动态调整预算内容，提高准确性，但会增加编制工作量。3.ABC解析：营运资本管理的目标包括最大化现金流量、优化存货周转率、降低财务风险，与融资成本无关。4.ABC解析：ROE=销售净利率×总资产周转率×权益乘数。5.ABCD解析：敏感性分析包括现金流量、贴现率、项目寿命期、产品售价等变动。三、判断题1.正确解析：NPV大于0意味着IRR大于贴现率。2.正确解析：存货周转率高说明存货管理效率高。3.错误解析：经营杠杆系数越高，经营风险越大。4.错误解析：优先股股息在税后支付，债券利息在税前支付。5.正确解析：现金持有量过多或过少都会增加成本。6.正确解析：加速折旧法前几年折旧额高，税前利润低。7.正确解析：应收账款周转率高说明收款效率高。8.正确解析：财务杠杆系数越高，财务风险越大。9.正确解析：弹性预算适用于业务量波动大的企业。10.正确解析：投资回收期法不考虑时间价值，适用于短期决策。四、计算分析题1.NPV≈31.05万元，IRR≈18.3%，项目可行。解析：NPV=40/1.1+50/1.1^2+60/1.1^3+70/1.1^4+80/1.1^5-200≈31.05万元；IRR通过插值法计算得18.3%，大于10%，项目可行。2.发行价格≈92元，到期收益率≈9.1%。解析：发行价格=Σ（8/（1+9%）^t）+100/（1+9%）^5≈92元；到期收益率通过方程求解，略。3.存货周转率≈7.14次，应收账款周转率≈12次。解析：存货周转率=（600+600）/（50+70）≈7.14次；应收账款周转率=1000/（80+60）/2≈12次。五、综合题1.（1）杜邦分析：-资产负债率=1200/2000=60%-权益乘数=2000/800=2.5-销售净利率=100/1000=10%-总资产周转率=1000/2000=0.5-ROE=10%×0.5×2.5=12.5%分析：公司ROE主要来自较高的权益乘数（高负债），需关注财务风险