全国国际财务管理自考试题及答案

全国国际财务管理自考试题及答案一、单项选择题（每小题1分，共20分）1.在国际财务管理中，企业面临的最主要风险是A.利率风险 B.汇率风险 C.信用风险 D.流动性风险答案：B2.若即期汇率为1美元=6.85人民币，90天远期汇率为1美元=6.90人民币，则美元相对于人民币A.升水0.05元 B.贴水0.05元 C.升水50点 D.贴水50点答案：A3.跨国公司采用货币互换的最主要目的是A.降低融资成本 B.规避政治风险 C.提高信用评级 D.增加外汇敞口答案：A4.国际费雪效应认为，两国名义利率差异等于A.汇率变化率 B.通胀率差异 C.GDP增速差异 D.货币供应量差异答案：B5.在跨国资本预算中，若母公司采用“母公司视角”进行项目评估，其折现率应基于A.东道国无风险利率 B.母公司加权平均资本成本 C.项目所在行业平均收益率 D.全球资本市场平均收益率答案：B6.欧洲货币市场的主要特征是A.受东道国监管 B.交易货币为欧元 C.不受货币发行国监管 D.仅对欧盟企业开放答案：C7.若某跨国公司应收账款为100万美元，为对冲汇率风险，该公司应A.买入美元远期 B.卖出美元远期 C.买入美元看涨期权 D.卖出美元看跌期权答案：B8.在国际税收筹划中，转移定价策略最易受到哪个国家的监管A.避税港国家 B.母公司所在国 C.东道国 D.第三国答案：C9.国际企业采用“再开票中心”的主要目的是A.降低运输成本 B.集中外汇风险管理 C.提高产品质量 D.规避反倾销税答案：B10.若某国实行爬行钉住汇率制度，则其汇率A.每日波动幅度不受限 B.每月调整一次且幅度固定 C.根据一篮子货币小幅调整 D.完全由市场决定答案：C11.跨国公司在评估政治风险时，最常用的量化模型是A.CAPM B.蒙特卡洛模拟 C.PRS综合指数 D.套利定价模型答案：C12.国际债券市场中，以非发行国货币计价但在该国市场发行的债券称为A.外国债券 B.欧洲债券 C.全球债券 D.主权债券答案：A13.若某企业出口收入为欧元，进口支出为美元，为自然对冲，该企业应A.增加欧元负债 B.增加美元负债 C.减少欧元资产 D.减少美元资产答案：A14.在国际现金管理中，采用“净额结算”可显著降低A.利率风险 B.汇率风险 C.交易成本 D.信用风险答案：C15.若某跨国公司使用“资金池”集中管理全球现金，其首要前提是A.东道国无外汇管制 B.母公司控股比例超过80% C.各子公司使用同一币种 D.银行网络覆盖全球答案：A16.国际财务管理中，用于衡量经济风险的指标是A.净现值 B.汇率敏感系数 C.贝塔系数 D.夏普比率答案：B17.若某国通胀率高于美国，根据购买力平价，该国货币将A.升值 B.贬值 C.不变 D.先升后贬答案：B18.跨国公司在进行国际融资时，若采用“项目融资”方式，其还款来源主要依赖于A.母公司信用 B.项目未来现金流 C.政府担保 D.资产抵押答案：B19.在国际租赁中，若出租人享受税收优惠政策，则租赁费率通常A.高于贷款利率 B.低于贷款利率 C.等于贷款利率 D.与税收政策无关答案：B20.若某跨国公司采用“实物期权”法评估海外项目，其最大优点是A.忽略管理灵活性 B.考虑未来扩张或放弃权利 C.降低初始投资 D.提高折旧速度答案：B二、多项选择题（每小题2分，共20分）21.下列哪些属于国际财务管理的目标A.股东财富最大化 B.汇率风险最小化 C.全球融资成本最小化 D.东道国政府满意度最大化 E.全球税负最小化答案：A、C、E22.影响汇率长期走势的因素包括A.相对通胀率 B.相对利率 C.经常账户余额 D.政治稳定性 E.央行干预答案：A、C、D23.跨国公司进行国际现金管理的工具包括A.净额结算 B.资金池 C.远期合约 D.再开票中心 E.内部银行答案：A、B、D、E24.下列哪些属于国际税收筹划的合法手段A.转移定价 B.避税港控股 C.资本弱化 D.虚假合同 E.延期纳税答案：A、B、C、E25.国际债券评级中，评级机构关注的指标有A.主权评级 B.外币储备 C.债务/GDP比率 D.政治风险 E.公司治理答案：A、B、C、D、E26.跨国公司在评估海外项目时，需调整的风险包括A.汇率风险 B.政治风险 C.利率风险 D.恐怖主义风险 E.技术风险答案：A、B、D27.下列哪些属于欧洲债券的特点A.不受发行国监管 B.以发行国货币计价 C.通常采用承销团发行 D.可在多个国家同时发售 E.必须在美国SEC注册答案：A、C、D28.国际企业在进行信用风险管理时，可采用A.信用证 B.保理 C.信用保险 D.远期合约 E.现金折扣答案：A、B、C、E29.若某国实行资本管制，跨国公司可采取的应对措施有A.提前或延迟支付 B.内部贷款 C.平行贷款 D.货币互换 E.建立离岸公司答案：A、C、D、E30.国际财务管理中，经济风险的对冲手段包括A.自然对冲 B.融资对冲 C.运营对冲 D.远期对冲 E.货币互换答案：A、B、C三、判断改错题（每小题2分，共10分）31.购买力平价理论认为，汇率变化率等于两国利率差异。答案：错误，应改为“汇率变化率等于两国通胀率差异”。32.在国际资本预算中，若项目现金流以本币表示，则无需考虑汇率风险。答案：错误，应改为“仍需考虑汇率风险，因为本币现金流受汇率变动影响”。33.欧洲货币市场仅接受欧洲国家的存款。答案：错误，应改为“欧洲货币市场接受任何非货币发行国居民的存款”。34.转移定价越高，东道国政府税收收入越高。答案：错误，应改为“转移定价越高，东道国政府税收收入越低”。35.国际租赁中，杠杆租赁是指承租人使用银行贷款支付租金。答案：错误，应改为“杠杆租赁是指出租人使用银行贷款购买租赁资产”。四、计算题（每小题10分，共30分）36.某中国公司向美国出口一批货物，3个月后收到200万美元货款。即期汇率为1美元=6.80人民币，3个月远期汇率为1美元=6.75人民币。若公司签订远期合约，计算可锁定的人民币收入，并比较不对冲情况下汇率变动至6.70时的损失。答案：锁定收入=200×6.75=1350万元不对冲收入=200×6.70=1340万元损失=1350−1340=10万元37.某跨国公司考虑在巴西投资一个项目，初始投资为5000万雷亚尔，预计每年净现金流为1200万雷亚尔，持续5年。巴西通胀率为6%，实际折现率为8%。计算项目净现值，并判断是否可行。答案：名义折现率=(1+8%)×(1+6%)−1=14.48%NPV=−5000+1200×(P/A,14.48%,5)(P/A,14.48%,5)=[1−(1+0.1448)^−5]/0.1448=3.433NPV=−5000+1200×3.433=−5000+4119.6=−880.4万雷亚尔不可行38.某美国公司在德国设立子公司，需融资1000万欧元。美元贷款利率为3%，欧元贷款利率为5%，即期汇率为1欧元=1.10美元。若预期一年后汇率为1欧元=1.08美元，计算两种融资方式的美元成本并选择较优方案。答案：美元贷款本息=1000×1.10×(1+3%)=1133万美元欧元贷款本息=1000×(1+5%)=1050万欧元一年后欧元本息折合美元=1050×1.08=1134万美元美元贷款成本更低，选择美元融资五、简答题（每小题10分，共20分）39.简述跨国公司如何运用自然对冲降低经济风险，并举例说明。答案：自然对冲是指通过匹配收入与支出的币种、时间与金额，降低汇率波动对现金流的影响。例如，某日本汽车公司在英国销售汽车获得英镑收入，同时在英国采购零部件支付英镑成本。若英镑贬值，收入减少但成本也同步下降，利润波动被部分抵消。公司还可通过增加当地负债，使资产与负债币种匹配，进一步降低净风险敞口。40.比较国际债券市场中外国债券与欧洲债券的异同，并