北交所消费服务产业跟踪第四十一期：六部门发布消费品“供需适配”政策关注重点消费领域北交所相关公司

图表目录图表1：《实施方案》聚焦供需错配的主要领域和堵点环节，提出5方面举措 5图表2：2025年1-10月社零细分行业累计同比增速 5图表3：老年用品市场规模从2014年的2.6万亿元增长到2024年的5.4万亿元 6图表4：2025年1-10月，新能源乘用车零售量同比+21.9% 6图表5：2025年1-10月，计算机、通信和其他电子设备制造业利润同比+12.8% 6图表6：2024年中国婴童个护市场规模达到365亿元（yoy+8.3%） 7图表7：截至2025年10月，智能穿戴类App活跃用户规模yoy+12.8% 7图表8：2025M1-M10中国限上金银珠宝零售额同比+14% 7图表9：预计2025年中国户外用品市场规模同比+14.6% 7图表10：预计2025年中国民用无人机市场规模达到1277.86亿元 8图表11：预计2025年中国消费级无人机市场规模达到502.20亿元 8图表12：2025-2028年中国宠物经济市场规模CAGR为12% 8图表13：2025-2029年中国谷子经济市场规模CAGR为11% 8图表14：北交所消费类相关公司梳理 9图表15：北交所消费服务产业企业市值涨跌幅中值为-0.48% 10图表16：北交所消费服务产业企业的市盈率中值由46.0X升至46.4X（单位：家） 10图表17：北交所消费服务产业企业总市值降至1093.85亿元（单位：家） 11图表18：朱老六、雷神科技、骑士乳业等企业本周涨跌幅居前 11图表19：北交所泛消费产业PETTM中值降至49.7X 12图表20：雷神科技、恒太照明等市值涨跌幅居前 12图表21：北证食品饮料&农业产业PETTM中值降至51.4X 12图表22：朱老六、骑士乳业等市值涨跌幅居前 12图表23：北交所专业技术服务产业PETTM中值升至26.3X 13图表24：中设咨询、国义招标等市值涨跌幅居前 13图表25：锦波生物获菲律宾D类医疗器械注册证 1520273领域和10个千亿级消费热点20251126（根据工信微报公众号，《实施方案》提出两个阶段的主要发展目标：到2027年，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点。到2030年，基本形成供给与消费良性互动、相互促进的高质量发展格局，消费对经济增长的贡献率逐步提升。并且聚焦供需错配的主要领域和堵点环节，提出5方面举措：第一是拓展增量，加速新技术新模式创新应用。提出打造一批重点领域标志性产品和首用场景样板，推广柔性生产、用户参与设计等高效响应制造新模式，完善中试验证等服务平台，推动人工智能等新技术融入研发生产销售应用全链条全过程。第二是深挖存量，扩大特色和新型产品供给。针对绿色、健康、农村、国潮等新型和重点领域消费，提出加快特殊膳食食品、休闲运动等产品研发创新，提升消费品能效、水效限定值标准，推广体育优品目录和历史经典产品消费地图，开展名优产品巡展和下乡活动等。第三是细分市场，精准匹配不同人群需求。围绕老幼中青等不同年龄人群差异化需求，实施儿童和学生用品安全守护三年行动，推进电子信息产品视听友好技术改造升级，培育独立设计师及品牌工作室，开展优质老年用品惠老助企行动，推进居家适老化改造等。第四是场景赋能，培育消费新场景新业态。提出积极培育首发平台载体，推动消费品首发、首展、首秀；有序发展策展零售等新业态；建立健全共享产品和服务质量标准及认证体系，规范发展共享消费等。第五是优化环境，营造良好发展条件。提出用好两新政策，强化财政金融支持；培育中国消费名品方阵，打造购在中国等品牌活动；重拳打击违法广告、假冒伪劣等行为，加快消费品安全、性能、环保等标准更新升级，维护市场秩序等。图表1：《实施方案》聚焦供需错配的主要领域和堵点环节，提出5方面举措工信微报公众号、华源证券研究所根据工信微报公众号，党的十八大以来，工业和信息化部会同有关部门深入实施增品种、提品质、创品牌的三品战略，扩大创新升级消费品供给，推动供给对需求的适配性、引领性不断增强。目前我国消费品品种总量已达到2.3亿种，家电、家具、文体用品、服装家纺等1001-10412169亿元，同比增长4.3%，消费市场规模持续扩大，其中通讯器材类、家用电器和音像器材、家具类等受政策补贴增长强劲，体育、娱乐用品、金银珠宝类增速也较高。图表2：2025年1-10月社零细分行业累计同比增速国家统计局、华源证券研究所1127310320142.620245.4图不断加深的时代背景下，市场规模已从4年的.6万亿元增长到4年的.320142.620245.4图第一财经公众号、华源证券研究所智能网联汽车代表着智能化、电动化、网联化等技术发展趋势，是全球汽车产业未来发20251-101015.%5年10造业利润同比增长.%。《实施方案》提出聚焦智能网联新能源汽车、智能家居、消费电子等重点行业，开展双百典型创新应用专项活动。5：20251-10制造业利润同比+12.84：20251-10+21.95：20251-10制造业利润同比+12.8在国务院政策例行吹风会上谢远生还提到，千亿级消费热点包括婴童用品、智能穿戴产品、化妆品、健身器材、户外用品、宠物食品用品、民用无人机、潮玩、珠宝首饰与国潮服饰等，这些领域已展现出强劲的增长势头和广阔的发展潜力，让消费市场呈现出多元化、活力化等重要特征。婴童用品方面，参考易观数字商业公众号数据，近年来中国婴童个护市场9年到4年期间的年均增长率达到.%5年市场规模接4005年10月I.%etMie数据5年0p活跃用户规模达.9.%图表6：2024年中国婴童个护市场规模达到365亿元（yoy+8.3）72025图表6：2024年中国婴童个护市场规模达到365亿元（yoy+8.3）7202510App模yoy+12.8易观数字商业公众号、华源证券研究所 QuestMobile、华源证券研究所珠宝首饰方面，20251-103131长14%，《实施方案》提出培育一批原创能力强的独立设计师及品牌工作室，在服装鞋靴、箱包、黄金珠宝、手表等领域打造国际轻奢、高端品牌。户外用品方面，根据中商产业研究院数据，4年中国运动户外用品市场规模达7亿元（Y1.%），中商产业研究院预测，20255990图表8：2025M1-M10中国限上金银珠宝零售额同比+14图表9：预计2025年中国户外用品市场规模同比+14.6国家统计局、华源证券研究所 中商产业研究院、华源证券研究所民用无人机方面，根据中商产业研究院数据，得益于技术进步、政策支持和应用场景的不断拓展，中国民用无人机市场规模从0年的.0亿元增长至4年的.49亿元，年均复合增长率达.%，预计5年中国民用无人机市场规模达到.6亿元，预计5年中国消费级无人机市场规模达到.0图表10：预计2025年中国民用无人机市场规模达到1277.86亿元

图表11：预计2025年中国消费级无人机市场规模达到亿元 中商产业研究院、华源证券研究所 中商产业研究院、华源证券研究所4年中国宠物经济规模达3亿元o+%)，场规模达9亿元y+1%)，它以IP符号为纽带，将虚拟世界的情感共鸣转化为实体消费。《实施方案》提出积极发展宠物周边、动漫、潮服潮玩等兴趣消费产品，支持企业孵化本土知识产权（IP），创新设计文创产品、动漫周边商品等，发展品牌授权，推出系列IP授权类产品。鼓励传统商超、购物中心、商业街设计改造引入谷店或集合型潮玩店。艾媒咨询、华源证券研究所 艾媒咨询、华源证券研究所我们梳理了《实施方案》重点提及的消费领域中北交所的相关公司，有健康产品（一致IP（（路斯股份（视声智能）、消费电子（雷神科技）等领域。图表14：北交所消费类相关公司梳理/%/%净利润/万元收/亿元TTM元市/亿 市盈率 2024年营 2024年母 2024年毛 2024年净主营产品证券简称证券代码.J 业 蛋制品.J 品 品.J 芋 美妆用品

.8 .4 .6 ,9 .6 .3.9 .0 .4 ,7 .4 .0.6 .5 .7 ,6 .5 .6康 .J 品 售 .1 .2 .7 ,7 .4 .9品 .J 业 乳饮料、白砂糖及其副产品.J 海 料药、营养食品等领域集研发、生产、销售运动营养食

.4 .8 .7 .1 .4 8.6 .9 .9 ,0 .7 .4.J

品于一体，并提供运动营养技术服务的高新技术企业

.3 .5 .0 ,0 .1 .0文创IP.J柏星龙创意包装领域领先企业，切入文IP.0.7.2,2.7.2.J太湖雪蚕丝被、床品套件、丝绸饰品和丝绸服饰.3.3.6,1.1.0.J路斯股份肉干、肉粉、主粮等宠物食品.0.6.8,4.7.0能 .J 能 .J 能 的 .7.2.9,5.4.7费 .J 技 含AP式 .2.6.5,6.0.3户外 硬帐篷软顶篷和PC顶帐品 .J 能 闲 .7.6.5,5.3.8电子 机游戏部设等产品家具用品化妆品.J锦波生物重组人源化胶原蛋白产品，抗HPV.0.3.3,6.2.8.J芭薇股份ODM.6.2.5,8.8.6.J三元基因研产销人干扰素α1b等系列产品，布局胶原蛋白产品.5-.7,9.6.4.J中草香料香料香精制造.0.5.2,1.0.9、华源证券研究所 注：数据截至20251128总量：北交所消费服务股股价涨跌幅中值-0.482025112841（持续更新图表15：北交所消费服务产业企业市值涨跌幅中值为-0.4811241128.4%.3%.4%.6%、（.9%（.7%00、创业板指周度涨跌幅分别为.%、.%、.%、.%。图表15：北交所消费服务产业企业市值涨跌幅中值为-0.48注：数据截至2025年11月28日，新上市并入统计，下同本周，北交所消费服务产业企业的市盈率中值由.X升至.X。从分布区间来看，位于负数区间的企业数量与上周一致，位于0~20X20~30X30~50X1350~100X11100X图表16：北交所消费服务产业企业的市盈率中值由46.0X升至46.4X（单位：家）本周，北交所消费服务产业企业的市值整体有所下降，总市值由.9亿元降至.5.4亿元降至.70亿元市10~202120~301330~505501图表17：北交所消费服务产业企业总市值降至1093.85亿元（单位：家）本周（202511241128），前十大涨跌幅标的分别是朱老六、雷神科技、骑士乳业、永顺生物、中设咨询、盖世食品、欧福蛋业、国义招标、田野股份、恒太照明。图表18：朱老六、雷神科技、骑士乳业等企业本周涨跌幅居前业务业务2024/万元2024收/亿元市盈率TTM证券代码 证券简称 市值涨跌幅 市值/亿元9076.BJ 朱老六 8.3% 21.6 13.27 238 1,3952 腐乳、料酒和酸菜产品游戏笔记本游戏笔记本AIP)2,4986戏外部设备等产品29.525.2 11.867.4%9010.BJ 雷神科技9076.BJ 骑士乳业 4.6% 20.4 96.8 12.7 -79.1

有机生鲜乳、各类乳制品及含乳饮料、白砂糖及其副产品9083.BJ 中设咨询 2.7% 11.9 -5.9 073

城乡规划、全过程工程咨询及其他相关工程咨询服务99079.BJ 永顺生物 2.9% 24.9 59.9 269 4,1434 集兽用生物制品5,6382 务、招标增值服务32718.5 41.31.6%9009.BJ 国义招标9086.5,6382 务、招标增值服务32718.5 41.31.6%9009.BJ 国义招标9086.BJ 盖世食品 2.3% 18.9 41.0 534 4,0757 食用菌、海藻及山野菜深加工产品9003.BJ 田野股份 1.4% 14.1 30.63 494 96.47 原料果汁、速冻果蔬及鲜果等99039.BJ 恒太照明 1.3% 23.1 38.1 718 6,3939 LED灯具注：数据截至20251128行业泛消费产业市盈率TTM中值-4.01至49.7X泛消费（19）TTM51.7X49.7X本周，从估值表现看，北交所泛消费产业企业的市盈率TTM中值由.X降至.X。（.4%（.3%（.8%）分列市值涨跌幅前三甲。图表19：北交所泛消费产业PETTM中值降至49.7X 图表20：雷神科技、恒太照明等市值涨跌幅居前食品饮料和农业（15）TTM52.1X51.4X5家企业的市盈率TTM中值由.X降至.X（.3%（.%.9%）分列市值涨跌幅前三甲。图表21：北证食品饮料&农业产业PETTM中值降至51.4X 图表22：朱老六、骑士乳业等市值涨跌幅居前专业技术服务（7家）TTM26.0X26.3X本周，从估值表现看，北交所专业技术服务产业企业的市盈率TTM中值由.X升至.X（.7%（.6%（.2%）分列市值涨跌幅前三甲。图表23：北交所专业技术服务产业PETTM中值升至26.3X 图表24：中设咨询、国义招标等市值涨跌幅居前D【公告】D类医疗器械注册证，医疗器械名称为重组III柏星龙：公司文创潮玩业务中，核心品牌玩物丛生聚焦Z世代情绪经济，已形成AI情绪陪伴类+热门潮玩类双产品主线，其中核心IP独眼星球AI陪伴毛绒玩具已启动大批量生产中，核心渠道方及消费者预计在四季度结束前可获取产品；在营销推广上，第一批大货产