2026年投资分析师从业资格考试复习题

2026年投资分析师从业资格考试复习题一、单项选择题（共10题，每题1分）1.关于宏观经济指标，以下哪项最能反映经济增长的质量？A.工业增加值B.居民消费价格指数（CPI）C.单位GDP能耗D.社会消费品零售总额2.某公司2025年净利润为100亿元，总负债为200亿元，股东权益为300亿元，其资产负债率为？A.33.3%B.50%C.66.7%D.40%3.以下哪种估值方法最适合评估高科技初创企业的价值？A.市盈率（P/E）估值法B.市净率（P/B）估值法C.现金流折现（DCF）估值法D.相对估值法（可比公司法）4.假设某债券面值为100元，票面利率为5%，期限为3年，到期一次还本付息，其到期收益率为？A.5%B.5.13%C.5.29%D.5.41%5.以下哪项属于系统性风险？A.公司管理层变动B.行业政策调整C.通货膨胀D.股票被恶意收购6.某投资者投资了一只股票型基金，基金净值为1.2元，申购费率为1.5%，其投资1万元可获得的净申购金额为？A.10,000元B.9,855元C.10,045元D.9,900元7.以下哪种投资策略最符合长期投资理念？A.趋势交易B.波动率套利C.均值回归D.价值投资8.某公司股票的市盈率为20倍，预期明年每股收益为2元，其目标股价为？A.20元B.40元C.10元D.25元9.以下哪种金融工具最适合对冲汇率风险？A.期货合约B.期权合约C.远期外汇合约D.互换合约10.某投资者持有股票A和B，股票A的权重为60%，股票B的权重为40%，股票A的收益率为10%，股票B的收益率为8%，该投资组合的预期收益率为？A.8.8%B.9.2%C.9.6%D.10.0%二、多项选择题（共5题，每题2分）1.以下哪些属于宏观经济分析的基本要素？A.人口结构B.货币政策C.国际收支D.产业结构E.通货膨胀2.以下哪些估值方法属于相对估值法？A.市盈率（P/E）估值法B.市净率（P/B）估值法C.现金流折现（DCF）估值法D.相对估值法（可比公司法）E.股息折现模型（DDM）3.以下哪些属于固定收益证券的风险？A.信用风险B.利率风险C.流动性风险D.操作风险E.政策风险4.以下哪些属于技术分析方法的基本工具？A.移动平均线B.K线图C.相对强弱指数（RSI）D.布林带E.财务报表5.以下哪些属于投资组合管理的基本原则？A.分散化投资B.风险与收益匹配C.动态调整D.成本控制E.单一行业集中投资三、判断题（共10题，每题1分）1.市盈率（P/E）估值法适用于所有行业的公司估值。（正确/错误）2.债券的票面利率越高，其价格波动幅度越大。（正确/错误）3.系统性风险可以通过分散投资完全消除。（正确/错误）4.假设其他条件不变，市场利率上升，债券价格会上升。（正确/错误）5.股票型基金的投资风险通常高于债券型基金。（正确/错误）6.技术分析主要关注公司的基本面信息。（正确/错误）7.价值投资的核心是寻找被低估的股票。（正确/错误）8.投资组合的预期收益率等于各资产预期收益率的加权平均数。（正确/错误）9.远期外汇合约可以用于锁定未来的汇率风险。（正确/错误）10.宏观经济政策对金融市场的影响是短暂的。（正确/错误）四、简答题（共3题，每题5分）1.简述宏观经济分析的基本框架。2.简述投资组合管理的主要步骤。3.简述技术分析的基本原理。五、计算题（共2题，每题10分）1.某投资者购买了一只债券，面值为100元，票面利率为6%，期限为5年，每年付息一次，到期一次还本。假设市场利率为5%，该债券的发行价格为多少？2.某投资组合包含股票A和股票B，股票A的权重为70%，股票B的权重为30%，股票A的预期收益率为12%，股票B的预期收益率为8%，该投资组合的预期收益率为多少？六、论述题（共1题，15分）结合中国当前的经济形势，论述投资分析师如何运用宏观经济分析框架评估投资机会。答案与解析一、单项选择题1.C解析：单位GDP能耗反映经济增长的质量，低能耗意味着高效率、可持续增长。2.B解析：资产负债率=总负债/总资产=200/(200+300)=40%。3.D解析：相对估值法（可比公司法）适合评估初创企业，因其市盈率、市净率等指标可能不具代表性。4.B解析：到期收益率=(100+100×5%×3)/(100/(1+r)^3)=5.13%。5.C解析：系统性风险是市场整体风险，通货膨胀属于系统性风险。6.B解析：净申购金额=10,000/(1+1.5%)=9,855元。7.D解析：价值投资强调长期持有优质资产。8.A解析：目标股价=市盈率×每股收益=20×2=40元。9.C解析：远期外汇合约可用于锁定汇率风险。10.A解析：预期收益率=60%×10%+40%×8%=8.8%。二、多项选择题1.A,B,C,D,E解析：宏观经济分析包括人口结构、货币政策、国际收支、产业结构、通货膨胀等要素。2.A,B,D解析：相对估值法包括市盈率、市净率、相对估值法（可比公司法）。3.A,B,C,E解析：固定收益证券风险包括信用风险、利率风险、流动性风险、政策风险。4.A,B,C,D解析：技术分析工具包括移动平均线、K线图、RSI、布林带。5.A,B,C,D解析：投资组合管理原则包括分散化、风险与收益匹配、动态调整、成本控制。三、判断题1.错误解析：市盈率估值法不适用于所有行业，如周期性行业波动较大。2.正确解析：票面利率越高，价格波动幅度越大。3.错误解析：系统性风险无法完全消除，但可通过多元化降低。4.错误解析：市场利率上升，债券价格下降。5.正确解析：股票型基金风险高于债券型基金。6.错误解析：技术分析关注市场行为，而非基本面。7.正确解析：价值投资的核心是寻找被低估资产。8.正确解析：投资组合预期收益率是加权平均数。9.正确解析：远期外汇合约可锁定汇率。10.错误解析：宏观经济政策影响是长期的。四、简答题1.简述宏观经济分析的基本框架宏观经济分析框架主要包括：-宏观经济指标分析：GDP、CPI、PMI、利率、汇率等。-经济周期判断：判断经济处于扩张、衰退或滞胀阶段。-政策分析：货币政策（利率、存款准备金率）、财政政策（税收、支出）。-行业分析：各行业在经济周期中的表现。-国际经济环境：贸易、资本流动、地缘政治影响。2.简述投资组合管理的主要步骤-确定投资目标：风险偏好、收益要求、投资期限。-资产配置：大类资产（股票、债券、现金）比例分配。-证券选择：根据行业、公司基本面选择标的。-动态调整：根据市场变化调整组合。-风险管理：控制波动性、流动性、信用风险。3.简述技术分析的基本原理技术分析基于“价格反映一切信息”和“历史会重演”，核心工具包括：-图表分析：K线图、趋势线、支撑位、阻力位。-技术指标：移动平均线、MACD、RSI。-交易量分析：确认趋势强度。五、计算题1.债券发行价格计算-票面利息=100×6%=6元/年。-市场利率5%，折现率=5%。-现金流现值=6×PVIFA(5%,5)+100×PVIF(5%,5)。-PVIFA(5%,5)=3.791，PVIF(5%,5)=0.784。-发行价格=6×3.791+100×0.784=227.46元。2.投资组合预期收益率-预期收益率=70%×12%+30%×8%=10.4%。六、论述题结合中国当前的经济形势，论述投资分析师如何运用宏观经济分析框架评估投资机会。中国当前经济形势复杂，宏观经济分析框架可从以下方面评估投资机会：1.经济周期判断-当前中国经济处于中高速增长向高质量发展转型阶段，政策重点从刺激需求转向扩大内需、科技创新。-投资分析师需关注GDP增速、PMI、消费数据，判断经济是否过热或放缓。2.政策分析-货币政策：央行降息、降准可能利好股市和房地产，需关注流动性变化。-财政政策：专项债、产业补贴可支持基建、新能源等行业，投资机会集中于政策支持的领域。-产业政策：“双碳”目标推动新能源、环保产业，半导体国产替代利好科技板块。3.行业分析-高景气行业：新能源汽车、光伏、AI芯片，受益于政策与需求双轮驱动。-周期性行业：地产、煤炭，受经济周期影响较大，需关注去库存进度。4.国际经济环境-中美贸易摩擦、全球通胀压力可能影响出口导向型行业，需