2026年财务管理专业中级认证考试题

2026年财务管理专业中级认证考试题一、单项选择题（共10题，每题1分，合计10分）1.某企业2025年末流动资产为500万元，流动负债为300万元，速动资产为200万元。则该企业的流动比率为（）。A.1.67B.2.00C.1.33D.1.502.下列关于债券价值的说法，正确的是（）。A.债券价值随着到期日的临近而逐渐等于面值B.票面利率高于市场利率时，债券价值高于面值C.债券价值与市场利率成反比D.可转换债券的价值仅取决于其普通债券价值3.企业采用随机模式控制现金持有量，确定现金持有量的下限时主要考虑的因素是（）。A.企业每日的最低现金需求B.管理人员的风险偏好C.现金交易成本D.现金机会成本4.在项目投资决策中，不考虑项目对企业现有业务的影响，这种评价方法是（）。A.边际分析法B.净现值法C.投资回收期法D.联合分析法5.某公司发行面值为100元的股票，预计第一年股利为10元，股利增长率为6%，则该股票的预期收益率为（）。A.10%B.16%C.16.6%D.12%6.下列不属于营运资本管理目标的是（）。A.最大化现金流入B.优化存货周转率C.降低应收账款账期D.减少短期借款利息支出7.某企业2025年销售净利率为15%，总资产周转率为2次，权益乘数为1.5。则该企业的净资产收益率为（）。A.30%B.20%C.25%D.15%8.在企业并购中，通过购买目标公司股权实现控制权的方式属于（）。A.要约收购B.协议转让C.资产置换D.现金收购9.下列关于资本结构的说法，正确的是（）。A.资本结构越低，企业财务风险越高B.经营杠杆系数越大，财务杠杆系数越小C.最佳资本结构是指加权平均资本成本最低时的资本结构D.杠杆收购会降低企业的财务风险10.某企业采用ABC分类法管理存货，将存货按金额分为三类，其中B类存货的金额占比为（）。A.10%-20%B.20%-40%C.40%-60%D.60%-100%二、多项选择题（共5题，每题2分，合计10分）1.影响企业现金持有成本的因素包括（）。A.机会成本B.交易成本C.管理成本D.税收成本E.风险成本2.在资本资产定价模型（CAPM）中，影响股票预期收益率的因素包括（）。A.无风险利率B.市场组合预期收益率C.股票的系统性风险D.股票的个别风险E.公司的财务杠杆3.企业进行营运资本管理时，需要考虑的短期偿债能力指标包括（）。A.流动比率B.速动比率C.现金比率D.资产负债率E.利息保障倍数4.下列属于企业并购动因的有（）。A.获取市场份额B.实现规模经济C.降低代理成本D.提升核心竞争力E.避免税收5.在财务预算编制中，属于零基预算特点的有（）。A.以历史数据为基础B.每项支出都需要重新论证C.优先保障核心业务需求D.适用于资源有限的情景E.预算编制过程较为复杂三、判断题（共10题，每题1分，合计10分）1.破产成本越高的企业，越倾向于使用债务融资。（）2.资产负债率越高，企业的财务杠杆效应越强。（）3.每股收益（EPS）是衡量企业盈利能力的核心指标。（）4.现金预算是企业财务预算的核心内容。（）5.毛利率是衡量企业产品竞争能力的重要指标。（）6.并购后的整合效果直接影响并购的成败。（）7.资本资产定价模型（CAPM）适用于所有类型资产的风险定价。（）8.营运资本管理的主要目标是提高企业的短期偿债能力。（）9.风险调整贴现率法（RADR）适用于高风险项目的评估。（）10.企业采用激进型融资政策时，长期负债占比通常较高。（）四、计算题（共3题，第1题6分，第2题7分，第3题7分，合计20分）1.某企业2025年预计全年销售收入为1000万元，现金周转期为60天，存货周转期为30天，应收账款周转期为45天。假设企业全年现金需求均匀分布，不考虑其他现金需求。计算该企业最低现金持有量。（提示：现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期，假设应付账款周转期为0）2.某公司计划投资一个新项目，初始投资为500万元，预计使用寿命为5年，每年产生现金流入120万元，第五年年末残值为50万元。假设折现率为10%，计算该项目的净现值（NPV）和内部收益率（IRR）。3.某企业2025年末流动资产为600万元，流动负债为300万元，速动资产为200万元。存货周转率为6次，销售成本为600万元。计算该企业的流动比率、速动比率和存货周转天数。五、简答题（共2题，每题10分，合计20分）1.简述企业采用激进型融资政策的优缺点。2.解释资本资产定价模型（CAPM）的原理及其在投资决策中的应用。六、综合题（共1题，20分）某公司2025年财务数据如下：销售收入1000万元，销售成本600万元，毛利率40%；管理费用100万元，销售费用50万元；财务费用30万元，所得税率25%；总资产500万元，总负债200万元，权益乘数为2。假设该公司计划2026年销售增长20%，销售成本率保持不变，管理费用和销售费用占销售收入的比重不变，财务费用保持不变。要求：（1）计算该公司2025年的净利润、净资产收益率（ROE）和资产负债率；（2）预测该公司2026年的财务报表关键指标（净利润、ROE、资产负债率）；（3）分析该公司2026年财务状况的潜在风险并提出改进建议。答案与解析一、单项选择题答案与解析1.A解析：流动比率=流动资产/流动负债=500/300=1.67。2.C解析：债券价值与市场利率成反比，票面利率高于市场利率时，债券价值高于面值。3.A解析：随机模式确定现金持有量下限时主要考虑每日最低现金需求。4.D解析：联合分析法不考虑项目对企业现有业务的影响。5.C解析：股票预期收益率=10/[100×(1-10%)]+6%=16.6%。6.A解析：营运资本管理目标包括优化资金周转效率、降低资金成本等，最大化现金流入不属于其直接目标。7.B解析：净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数=15%×2×1.5=20%。8.B解析：协议转让是通过购买目标公司股权实现控制权的方式。9.C解析：最佳资本结构是指加权平均资本成本最低时的资本结构。10.B解析：ABC分类法中B类存货金额占比通常为20%-40%。二、多项选择题答案与解析1.A、B、C解析：现金持有成本包括机会成本、交易成本和管理成本。2.A、B、C解析：CAPM中预期收益率=无风险利率+β×(市场组合预期收益率-无风险利率)，其中β衡量系统性风险。3.A、B、C解析：流动比率、速动比率和现金比率反映短期偿债能力。4.A、B、C、D解析：并购动因包括获取市场份额、规模经济、降低代理成本和提升核心竞争力。5.B、C、D、E解析：零基预算特点包括重新论证支出、优先保障核心业务、适用于资源有限情景且预算编制复杂。三、判断题答案与解析1.正确解析：破产成本越高，债务融资风险越大，企业越倾向于减少债务。2.正确解析：资产负债率越高，财务杠杆效应越强。3.错误解析：每股收益（EPS）是衡量盈利能力的重要指标，但不是核心指标，还需要结合其他指标综合分析。4.正确解析：现金预算是企业财务预算的核心内容。5.正确解析：毛利率反映产品竞争能力。6.正确解析：并购后整合效果直接影响并购成败。7.错误解析：CAPM适用于系统性风险定价，个别风险需要单独考虑。8.错误解析：营运资本管理目标包括提高资金使用效率、降低风险等，不仅仅是短期偿债能力。9.正确解析：风险调整贴现率法适用于高风险项目评估。10.错误解析：激进型融资政策通常短期负债占比较高。四、计算题答案与解析1.最低现金持有量计算现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期=30+45-0=75天全年现金需求=销售收入/365×现金周转期=1000/365×75≈2055万元最低现金持有量=全年现金需求/365×现金周转期=2055/365×60≈339万元2.净现值（NPV）和内部收益率（IRR）计算NPV=-500+120×PVIFA(10%,5)+50×PVIF(10%,5)PVIFA(10%,5)=3.791PVIF(10%,5)=0.621NPV=-500+120×3.791+50×0.621=-500+454.92+31.05=-13.03万元IRR计算通过试错法或财务计算器，IRR≈8.5%3.偿债能力指标计算流动比率=流动资产/流动负债=600/300=2.00速动比率=（流动资产-存货）/流动负债存货=流动资产-速动资产=600-200=400万元速动比率=(600-400)/300=1.00存货周转天数=365/存货周转率=365/6≈60.8天五、简答题答案与解析1.激进型融资政策的优缺点优点：-降低资金成本，长期负债利率通常低于短期负债；-提高权益乘数，可能提升净资产收益率。缺点：-增加财务风险，短期负债占比高；-现金流不稳定时可能导致偿债压力。2.资本资产定价模型（CAPM）原理及应用原理：股票预期收益率=无风险利率+β×(市场组合预期收益率-无风险利率)。应用：用于评估投资项目的风险调整贴现率，判断投资是否可行。六、综合题答案与解析（1）2025年财务指标计算净利润=销售收入×毛利率-管理费用-销售费用-财务费用-所得税净利润=1000×40%-100-50-30=100万元ROE=净利润/净资产=100/[500×(1-200/500)]=100/200=50%资产负债率=总负债/总资产=200/500=40%（2）2026年财务指标预测销售收入=1000×(1+