中级会计师《财务管理》考试题库模拟训练含答案

中级会计师《财务管理》考试题库模拟训练含答案一、单项选择题（每题1分，共20分。每题只有一个正确答案，请将正确选项的字母填入括号内）1.某公司计划投资一新项目，预计初始投资额为500万元，项目寿命5年，每年净现金流量为150万元，若折现率为10%，则该项目的净现值为（）万元。A.68.62  B.75.82  C.82.45  D.90.11【答案】A【解析】NPV=150×(P/A,10%,5)－500=150×3.7908－500=568.62－500=68.62（万元）。2.在编制现金预算时，下列项目中属于现金流入的是（）。A.计提折旧  B.预付账款增加  C.收回前期应收账款  D.存货增加【答案】C【解析】收回前期应收账款直接带来现金流入，其余选项均不伴随现金流动。3.某企业拟发行面值为100元、票面利率为8%、期限为5年的债券，每年付息一次，若市场利率为6%，则该债券的发行价格最接近（）元。A.108.53  B.107.25  C.106.00  D.104.38【答案】A【解析】债券价格=100×8%×(P/A,6%,5)+100×(P/F,6%,5)=8×4.2124+100×0.7473=108.53（元）。4.下列关于经营杠杆的表述正确的是（）。A.经营杠杆系数越高，企业经营风险越低  B.固定成本为零时经营杠杆系数为1  C.经营杠杆系数与销售量成反比  D.经营杠杆系数等于财务杠杆系数【答案】B【解析】经营杠杆DOL=(S－VC)/(S－VC－F)，若F=0，则DOL=1。5.某公司当前销售收入为2000万元，变动成本率为60%，固定成本为400万元，若下年销售收入增长10%，则息税前利润增长率为（）。A.15%  B.20%  C.25%  D.30%【答案】C【解析】DOL=(2000－1200)/(2000－1200－400)=800/400=2；利润增长率=2×10%=20%。6.在存货陆续供应模型下，若年需求量D=3600件，日供应量p=30件，日耗用量d=10件，每次订货成本K=50元，单位年储存成本H=4元，则经济订货批量为（）件。A.600  B.693  C.775  D.894【答案】B【解析】EOQ=√[2KD/H×p/(p－d)]=√[2×50×3600/4×30/(30－10)]=√[90000×1.5]=693（件）。7.某公司拟以剩余股利政策分配利润，下年拟投资800万元，目标资本结构为负债40%、权益60%，预计净利润1000万元，则可用于发放股利的金额为（）万元。A.400  B.480  C.520  D.600【答案】C【解析】权益融资需求=800×60%=480（万元）；可发放股利=1000－480=520（万元）。8.下列关于β系数的说法正确的是（）。A.β系数为负说明股票收益与市场无关  B.市场组合的β系数为0  C.β系数大于1表明股票系统风险高于市场平均  D.β系数仅衡量非系统风险【答案】C【解析】β>1表示股票波动幅度大于市场，系统风险更高。9.某项目初始投资100万元，第1~5年净现金流量分别为30、35、40、45、50万元，则该项目的静态投资回收期为（）年。A.2.5  B.2.8  C.3.0  D.3.2【答案】B【解析】累计现金流：第2年末65万元，第3年需回收35万元，回收期=2+35/40=2.875≈2.8（年）。10.若某公司财务杠杆系数为1.5，息税前利润增长8%，则每股收益增长率为（）。A.8%  B.10%  C.12%  D.15%【答案】C【解析】DFL=1.5，EPS增长率=1.5×8%=12%。11.在标准成本系统中，直接材料价格差异的计算公式为（）。A.(实际价格－标准价格)×实际用量  B.(实际价格－标准价格)×标准用量  C.(实际用量－标准用量)×标准价格  D.(实际用量－标准用量)×实际价格【答案】A【解析】价格差异=(实际价格－标准价格)×实际用量。12.某企业拟进行短期融资，下列方式中资本成本最低的是（）。A.商业信用  B.银行承兑汇票贴现  C.发行短期融资券  D.应收账款保理【答案】A【解析】在现金折扣期内利用商业信用几乎无成本。13.若某股票刚刚支付股利2元，预计股利年增长率为5%，投资者要求收益率为10%，则该股票的理论价格为（）元。A.40  B.42  C.44  D.46【答案】B【解析】P=D1/(r－g)=2×1.05/(0.10－0.05)=2.1/0.05=42（元）。14.下列关于内部转移价格的表述正确的是（）。A.以市场价格为上限，变动成本为下限  B.以完全成本为上限，市场价格为下限  C.以协商价格为主，无需考虑外部市场  D.内部转移价格越高越好【答案】A【解析】内部转移价格应介于市场价格与变动成本之间，兼顾激励与整体利益。15.某公司拟发行优先股，面值100元，股息率7%，发行费用率3%，则该优先股资本成本为（）。A.6.80%  B.7.00%  C.7.22%  D.7.53%【答案】C【解析】Kp=100×7%/[100×(1－3%)]=7/97=7.22%。16.在作业成本法中，作业动因的作用是（）。A.分配直接材料  B.分配直接人工  C.将作业成本追溯至产品  D.计算单位级作业成本【答案】C【解析】作业动因用于将作业成本库的成本分配至成本对象。17.某企业年赊销收入1200万元，平均收账期30天，变动成本率60%，资金机会成本率8%，则应收账款机会成本为（）万元。A.4.8  B.5.8  C.6.4  D.7.2【答案】A【解析】机会成本=1200/360×30×60%×8%=4.8（万元）。18.下列关于可转换债券的表述错误的是（）。A.转换价格越高，转换比率越低  B.转换溢价越高，债券价值越低  C.转换期限越长，期权价值越高  D.可转换债券利率通常低于普通债券【答案】B【解析】转换溢价高并不直接降低债券价值，反而可能因期权价值上升而溢价交易。19.某项目净现值为正，则必然有（）。A.静态回收期短于基准  B.会计收益率高于要求收益率  C.内含报酬率高于折现率  D.获利指数小于1【答案】C【解析】NPV>0⇔IRR>折现率。20.在平衡计分卡中，衡量“员工满意度”属于（）维度。A.财务  B.客户  C.内部流程  D.学习与成长【答案】D【解析】员工满意度属于学习与成长维度指标。二、多项选择题（每题2分，共20分。每题有两个或两个以上正确答案，请将所有正确选项的字母填入括号内，漏选、错选均不得分）21.下列属于系统性风险的有（）。A.利率政策调整  B.公司新产品研发失败  C.汇率波动  D.宏观经济衰退  E.公司高管舞弊【答案】A、C、D【解析】系统性风险影响整个市场，B、E为特有风险。22.关于经济增加值（EVA）的表述正确的有（）。A.EVA=税后净营业利润－资本成本  B.EVA为正说明企业创造价值  C.EVA考虑了权益资本成本  D.EVA与会计利润无关  E.EVA可用于绩效考核【答案】A、B、C、E【解析】EVA以会计利润为基础调整，D错误。23.下列关于短期融资券的特点表述正确的有（）。A.期限在1年以内  B.发行主体为非金融企业  C.可在银行间市场流通  D.利率通常低于银行贷款  E.需证监会审批【答案】A、B、C、D【解析】短期融资券由交易商协会注册，无需证监会审批，E错误。24.下列属于现金周转期组成部分的有（）。A.存货周转期  B.应收账款周转期  C.应付账款周转期  D.固定资产周转期  E.预付账款周转期【答案】A、B、C【解析】现金周转期=存货周转期+应收账款周转期－应付账款周转期。25.关于资本结构理论，下列表述正确的有（）。A.MM理论无税时认为资本结构不影响企业价值  B.权衡理论引入财务困境成本  C.优序融资理论认为企业优先使用内部资金  D.代理理论关注股东与债权人冲突  E.有税MM理论认为负债越高企业价值越低【答案】A、B、C、D【解析】有税MM理论认为负债带来税盾，企业价值随负债增加而上升，E错误。26.下列属于标准成本差异分析中“量差”的有（）。A.直接材料用量差异  B.直接人工效率差异  C.变动制造费用效率差异  D.固定制造费用开支差异  E.直接材料价格差异【答案】A、B、C【解析】量差即效率差异，D为开支差异，E为价格差异。27.下列关于股利政策的表述正确的有（）。A.剩余股利政策下股利不稳定  B.稳定增长股利政策向市场传递积极信号  C.低正常股利加额外股利兼顾灵活性与稳定性  D.固定股利支付率政策使股利与盈利同步  E.股票股利会增加企业现金流压力【答案】A、B、C、D【解析】股票股利不涉及现金流出，E错误。28.下列关于项目现金流估算的原则表述正确的有（）。A.考虑增量现金流  B.忽略沉没成本  C.考虑机会成本  D.考虑融资利息  E.考虑折旧税盾【答案】A、B、C、E【解析】项目现金流估算不含融资利息，D错误。29.下列属于营运资本筹资政策的有（）。A.匹配型筹资政策  B.激进型筹资政策  C.保守型筹资政策  D.随机型筹资政策  E.零营运资本政策【答案】A、B、C【解析】营运资本筹资政策分为匹配、激进、保守三种。30.下列关于实物期权的表述正确的有（）。A.扩张期权相当于看涨期权  B.放弃期权相当于看跌期权  C.延迟期权具有时间价值  D.实物期权可用二叉树模型估值  E.实物期权仅适用于高科技项目【答案】A、B、C、D【解析】实物期权适用于各类资本预算项目，E错误。三、判断题（每题1分，共10分。正确的打“√”，错误的打“×”）31.在资本预算中，折旧本身不是现金流，但折旧税盾属于现金流入。【答案】√32.当企业存在税收时，负债越多，加权平均资本成本一定越低。【答案】×【解析】过度负债会提高财务困境成本，WACC可能上升。33.经济订货批量模型中，订货成本与储存成本相等时的订货批量即为EOQ。【答案】√34.股票分割会影响所有者权益总额，但会改变其内部结构。【答案】×【解析】股票分割仅改变股数与面值，权益总额及结构不变。35.若某公司流动比率大于1，则赊购原材料会使流动比率下降。【答案】√【解析】流动资产与流动负债等额增加，基数扩大，比率下降。36.在作业成本法中，产品级作业成本与产品产量成比例变动。【答案】×【解析】产品级作业与产品种类相关，与产量无关。37.若项目A与项目B净现值相等，则两者的内含报酬率必然相等。【答案】×【解析】现金流时间分布不同可导致IRR不同。38.可转换债券的转换价值=转换比率×当前股价。【答案】√39.平衡计分卡中，客户维度指标仅包括客户满意度与市场份额。【答案】×【解析】客户维度还包括客户保留率、客户获得率等。40.企业采用激进型营运资本筹资政策时，短期负债比例较高，收益性与风险性均较高。【答案】√四、计算分析题（共30分，要求列出计算过程，结果保留两位小数）41.甲公司拟投资一新项目，预计建设期1年，初始投资额为800万元，项目寿命4年，每年营业收入600万元，付现成本300万元，折旧采用直线法，残值0，所得税率25%，折现率10%。要求：（1）计算各年净现金流量；（2）计算净现值并判断项目是否可行。（12分）【答案与解析】（1）年折旧=800/4=200（万元）NCF0=－800（万元）NCF1~4=(600－300－200)×(1－25%)+200=100×0.75+200=275（万元）（2）NPV=275×(P/A,10%,4)－800=275×3.1699－800=871.72－800=71.72（万元）因NPV>0，项目可行。42.乙公司年赊销收入3600万元，当前信用政策为“N/30”，平均收账期45天，坏账损失率3%，收账费用40万元。公司考虑将信用政策放宽至“N/60”，预计赊销收入增至4200万元，平均收账期75天，坏账损失率5%，收账费用70万元，变动成本率60%，资金机会成本率8%。要求：计算信用政策改变的净损益并判断是否放宽信用政策。（10分）【答案与解析】增量销售收入=4200－3600=600（万元）增量边际贡献=600×(1－60%)=240（万元）原应收账款机会成本=3600/360×45×60%×8%=21.6（万元）新应收账款机会成本=4200/360×75×60%×8%=42（万元）增量机会成本=42－21.6=20.4（万元）增量坏账损失=4200×5%－3600×3%=210－108=102（万元）增量收账费用=70－40=30（万元）净损益=240－20.4－102－30=87.6（万元）因净损益>0，可放宽信用政策。43.丙公司当前资本结构为：负债4000万元，利率6%；普通股6000万元，β=1.2，无风险利率3%，市场平均收益率11%，所得税率25%。公司拟发行债券回购股票，使负债比例升至50%，预计利率升至7%，β升至1.4。要求：（1）计算当前及目标资本结构下的WACC；（2）判断资本结构调整是否可行。（8分）【答案与解析】（1）当前：Re=3%+1.2×(11%－3%)=12.6%Rd=6%×(1－25%)=4.5%WACC=4.5%×4000/10000+12.6%×6000/10000=1.8%+7.56%=9.36%目标：Re=3%+1.4×8%=14.2%Rd=7%×0.75=5.25%WACC=5.25%×50%+14.2%×50%=2.625%+7.1%=9.725%（2）WACC上升，资本结构调整不可行。五、综合题（共20分）44.丁公司为一制造