中级财务管理实务考试模拟试题

中级财务管理实务考试模拟试题各位考生，欢迎参加本次中级财务管理实务模拟考试。本试题旨在检验大家对财务管理核心概念、基本方法及实际应用能力的掌握程度。请大家认真阅读题目，仔细作答，充分发挥自己的专业水平。一、单项选择题(本题型共10小题，每小题1.5分，共15分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。)1.在考虑货币时间价值的情况下，下列关于现值与终值关系的表述中，正确的是（）。A.现值一定，期间越长，终值越小B.终值一定，利率越高，现值越大C.利率一定，期间越长，现值越大D.现值与终值的差额即为货币的时间价值2.某公司正在评估一个投资项目，该项目的初始投资额为X，预计未来每年产生等额的现金净流量Y，项目寿命期为n年，折现率为r。若该项目的净现值（NPV）为零，则下列等式成立的是（）。A.X=Y×(P/A,r,n)B.X=Y×(F/A,r,n)C.Y=X×(P/A,r,n)D.Y=X×(F/A,r,n)3.下列各项中，不属于企业营运资金管理目标的是（）。A.保证合理的资金需求B.提高资金使用效率C.降低资金成本D.实现企业规模最大化4.在其他条件不变的情况下，下列各项中，会导致经营杠杆系数下降的是（）。A.固定成本增加B.产品销售数量增加C.产品销售价格下降D.单位变动成本增加5.某公司股票的β系数为1.2，市场组合的平均收益率为10%，无风险收益率为4%。根据资本资产定价模型（CAPM），该公司股票的必要收益率为（）。A.10.0%B.11.2%C.12.0%D.13.2%6.下列关于企业股利分配政策的说法中，正确的是（）。A.剩余股利政策有利于保持最佳的资本结构B.固定股利支付率政策能使股利与公司盈余紧密配合C.固定或稳定增长的股利政策有利于树立公司良好形象，但可能导致财务压力D.以上说法均正确7.在进行项目投资决策时，下列各项中，不属于现金流出量的是（）。A.固定资产投资B.营运资金垫支C.付现成本D.折旧与摊销8.企业持有现金的动机不包括（）。A.交易性动机B.预防性动机C.投机性动机D.盈利性动机9.下列各项中，不属于商业信用筹资方式的是（）。A.应付账款B.应付票据C.预收账款D.短期借款10.某企业预计下年度销售收入为500万元，应收账款周转天数为45天（一年按360天计算），则该企业应收账款平均余额为（）万元。A.62.5B.50C.45D.12.5二、多项选择题(本题型共5小题，每小题2分，共10分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。)1.下列关于资金时间价值的表述中，正确的有（）。A.资金时间价值是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值B.货币本身能创造价值，因此有时间价值C.一般情况下，资金时间价值应按复利方式计算D.资金时间价值的实质是资金周转使用后的增值额2.影响企业综合资本成本的因素主要包括（）。A.个别资本成本B.资本结构C.筹资总额D.筹资期限3.企业进行营运资金管理时，应遵循的原则有（）。A.满足合理的资金需求B.提高资金使用效率C.节约资金使用成本D.保持足够的短期偿债能力4.下列各项中，属于企业长期筹资方式的有（）。A.发行股票B.发行债券C.融资租赁D.商业信用5.财务分析的基本方法包括（）。A.比较分析法B.比率分析法C.因素分析法D.趋势分析法三、判断题(本题型共5小题，每小题1分，共5分。请判断每小题的表述是否正确。每小题答题正确的得1分，答题错误的扣0.5分，不答题的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。)1.对于多个互斥投资项目，在原始投资额不同且项目寿命期也不同的情况下，应优先选择净现值最大的项目。（）2.经营杠杆系数越大，说明企业的经营风险越小。（）3.企业的最佳资本结构是使企业价值最大，同时综合资本成本最低的资本结构。（）4.存货的经济订货批量是指能够使存货相关总成本最低的每次订货数量。（）5.市盈率越高，说明投资者对该公司的发展前景越看好，因此市盈率越高越好。（）四、计算分析题(本题型共2小题，第1小题10分，第2小题10分，共20分。要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。)1.某公司计划购入一台新设备以扩大生产能力。现有A、B两个方案可供选择：A方案：需投资100万元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年营业收入为60万元，每年付现成本为20万元。B方案：需投资120万元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备残值为20万元。5年中每年营业收入为80万元，第1年付现成本为30万元，以后随着设备陈旧，每年付现成本将增加2万元。该公司适用的所得税税率为25%，资本成本率为10%。已知：（P/A，10%，5）=3.7908；（P/F，10%，5）=0.6209。要求：（1）分别计算A、B两个方案的年折旧额。（2）分别计算A、B两个方案各年的税后净现金流量（NCF）。（3）分别计算A、B两个方案的净现值（NPV）。（4）根据净现值法，判断该公司应选择哪个方案？2.某企业每年需耗用甲材料3600千克，该材料的单位采购成本为10元，单位储存成本为2元，平均每次订货成本为25元。一年按360天计算。要求：（1）计算经济订货批量。（2）计算最佳订货次数。（3）计算最佳订货周期。（4）计算经济订货批量下的相关总成本。---参考答案及解析一、单项选择题1.答案：D解析：现值与终值的差额即为货币的时间价值，这是其本质体现。A选项，现值一定，期间越长，终值应越大（复利计息）；B选项，终值一定，利率越高，现值越小；C选项，利率一定，期间越长，现值越小。2.答案：A解析：当NPV=0时，初始投资额（现值）等于未来现金净流量的现值之和。等额现金净流量Y的现值即为Y×(P/A,r,n)。3.答案：D解析：营运资金管理的目标包括保证合理的资金需求、提高资金使用效率、降低资金成本、保持足够的短期偿债能力。实现企业规模最大化并非营运资金管理的直接目标。4.答案：B解析：经营杠杆系数=（销售收入-变动成本）/（销售收入-变动成本-固定成本）。产品销售数量增加，会导致分子分母同方向变动，但分子变动幅度更大，从而使经营杠杆系数下降，经营风险降低。其他选项均会导致经营杠杆系数上升。5.答案：B解析：根据CAPM，必要收益率=无风险收益率+β×(市场平均收益率-无风险收益率)=4%+1.2×(10%-4%)=4%+7.2%=11.2%。6.答案：D解析：剩余股利政策有助于保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低；固定股利支付率政策能使股利与公司盈余紧密配合，体现多盈多分、少盈少分、无盈不分的原则；固定或稳定增长的股利政策有利于树立公司良好形象，增强投资者信心，但可能会给公司造成较大的财务压力。因此，A、B、C选项的说法均正确。7.答案：D解析：折旧与摊销属于非付现成本，并未实际发生现金流出，因此不属于现金流出量。8.答案：D解析：企业持有现金的动机包括交易性动机、预防性动机和投机性动机。盈利性动机通常不是持有现金的主要动机，因为现金资产的盈利性较差。9.答案：D解析：商业信用是指企业在商品或劳务交易中，以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为。应付账款、应付票据、预收账款均属于商业信用筹资方式。短期借款是企业向银行等金融机构借入的，不属于商业信用。10.答案：A解析：应收账款周转天数=（应收账款平均余额×360）/销售收入，所以应收账款平均余额=（销售收入×应收账款周转天数）/360=（500×45）/360=62.5（万元）。二、多项选择题1.答案：A,C,D解析：资金时间价值的实质是资金周转使用后的增值额，只有把货币投入生产经营过程才能产生时间价值，并非货币本身能创造价值，因此B选项错误。A、C、D选项表述均正确。2.答案：A,B解析：综合资本成本是个别资本成本的加权平均数，其影响因素主要包括个别资本成本和各种资本在总资本中所占的比重（即资本结构）。筹资总额和筹资期限一般不直接影响综合资本成本。3.答案：A,B,C,D解析：企业进行营运资金管理，应遵循以下原则：满足合理的资金需求、提高资金使用效率、节约资金使用成本、保持足够的短期偿债能力。这四个方面都是营运资金管理的核心目标和原则。4.答案：A,B,C解析：发行股票、发行债券、融资租赁均属于企业的长期筹资方式。商业信用通常用于满足短期资金需求，属于短期筹资方式。5.答案：A,B,C,D解析：比较分析法、比率分析法、因素分析法和趋势分析法均是财务分析中常用的基本方法。三、判断题1.答案：×解析：对于原始投资额不同且项目寿命期也不同的互斥项目，净现值法不再适用，应采用年金净流量法或共同年限法等进行决策。2.答案：×解析：经营杠杆系数衡量的是企业经营风险的大小，经营杠杆系数越大，说明企业的经营风险越大。3.答案：√解析：最佳资本结构是指在一定条件下使企业加权平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构。4.答案：√解析：经济订货批量（EOQ）是指使一定时期内存货的相关总成本达到最低点的每次订货数量。5.答案：×解析：市盈率过高，可能意味着股票价格被高估，存在较大的投资风险，并非越高越好。四、计算分析题1.答案与解析：（1）计算年折旧额：A方案年折旧额=100/5=20（万元）B方案年折旧额=（120-20）/5=20（万元）（2）计算各年税后净现金流量（NCF）：A方案：每年营业利润=60-20-20=20（万元）每年所得税=20×25%=5（万元）每年净利润=20-5=15（万元）NCF0=-100（万元）NCF1-5=15+20=35（万元）（或：60×(1-25%)-20×(1-25%)+20×25%=45-15+5=35万元）B方案：NCF0=-120（万元）第1年：营业利润=80-30-20=30（万元）所得税=30×25%=7.5（万元）净利润=30-7.5=22.5（万元）NCF1=22.5+20=42.5（万元）第2年：营业利润=80-(30+2)-20=28（万元）所得税=28×25%=7（万元）净利润=28-7=21（万元）NCF2=21+20=41（万元）第3年：营业利润=80-(32+2)-20=26（万元）所得税=26×25%=6.5（万元）净利润=26-6.5=19.5（万元）NCF3=19.5+20=39.5（万元）第4年：营业利润=80-(34+2)-20=24（万元）所得税=24×25%=6（万元）净利润=24-6=18（万元）NCF4=18+20=38（万元）第5年：营业利润=80-(36+2)-20=22（万元）所得税=22×25%=5.5（万元）净利润=22-5.5=16.5（万元）NCF5=16.5+20+20（残值）=56.5（万元）（3）计算净现值（NPV）：A方案NPV=-100+35×(P/A