宏观经济学第四章习题及答案

第四单元财政政策与货币政策

本单元所涉与到的主要学问点：

1.宏观经济政策目标与其种类；

2.财政制度与其自动稳定器；

3.财政政策与“挤出效应”；

4.平衡预算、功能财政与赤字对经济的影响；

5.货币乘数；

6.货币政策工具与货币政策；

7.财政政策与货币政策的组合与其效果比较。

单项选择

1.扩张性财政政策的本质是(D)o

a.货币供应扩张；b.政府规模扩大;

c.物价更稳定；d.增加GDP。

2.紧缩性财政政策的本质是(D)。

a.货币供应紧缩；b.政府规模缩小;

c.实现物价稳定；d.削减GDP。

3.以下(D)不能视为自动稳定器。

a.失业救济；b.累进税；

c.社会保障；d.国防开支。

4.财政盈余与(B)对均衡GDP水平的影响效果相同。

a.储蓄削减；b.储蓄增加；

c.消费增加；d.投资增加。

5.投资支出急剧削减的状况下，为保证经济维持在充分就业状态政

府应（C）。

a.使税收和政府支出相等；b.使税收超过政府支出；

c.使政府支出超过税收；d.提高税率。

6•假如社会总需求的构成是消费1000亿元，投资400亿元，净出口

100亿元，政府购买支出200亿元；充分就业的GDP为1200亿元。

为使价格水平保持稳定政府应（A）。

a.提高税率，并削减政府支出；

b.通过降低政府债券的利息率来削减私人储蓄；

c.增加政府支出；

d.通过降低公司所得税率来激励私人投资。

7.经济处于严峻衰退时，适当的经济政策应当是（B）o

a.削减政府支出；b.降低利息率；

c.使本国货币升值；d.提高利息率。

8.下列叙述中（A）是正确的。

a.内在稳定器能部分地抵消经济波动；

b.内在稳定器无法缓解失业；

c.内在稳定器可以完全抵消任何经济波动；

d.以上都不对。

9,拉弗曲线表明（D）。

a.税率越高，总税收额越高；b.税率越高，总税收

额越低；

c.税率与总税收额之间不相关；d.某一税率水平上税

收总额最大。

10.以下（A）的财政政策是彻底反周期波动的。

a.经济衰退时增加政府开支削减税收；

b.经济高涨时增加政府开支削减税收；

c.经济高涨时增加政府开支提高税收；

d.经济衰退时削减政府开支削减税收。

11.在下述（C）状况下将发生挤出效应。

a.货币供应的下降使利率提高；

b.私人部门税收的增加引起私人部门可支配收入和支出的下降;

c.政府支出增加使利率提高；

d.政府支出的下降导致消费支出的下降。

12.在下述（D）状况下挤出效应显著。

a.货币需求对利率敏感.投资支出对利率也敏感；

b.货币需求对利率不敏感.投资支出对利率也不敏感；

c.货币需求对利率敏感.投资支出对利率不敏感；

d.货币需求对利率不敏感.投资支出对利率敏感。

13.假如政府购买支出的增加与转移支付的削减相等，收入水平的变

动状况是（B）o

a.不变；b.增加I；

c.削减；d.无法确定。

14.比例税率既定，在其他条件不变的状况下，增加自主投资会使政

府预算(B)o

a.保持平衡；b.产生盈余

c.出现赤字；d.以上都有可能

15.假如不考虑比例税，平衡预算乘数等于(A)。

a.1；b.0；

c.2；d.1/co

16.货币乘数大小与以下(D)变量有关。

a.法定打算率；b.超额打算率；

c.现金存款比例；d.以上都是。

17.货币政策指中心银行为实现既定的经济目标，运用各种工具调整

(A)的一种金融政策和措施。

a.货币供应和利率；b.货币需求与利率；

c.货币需求与供应；d.货币流通速度。

18.西方国家中心银行最常常运用、最敏捷有效的货币政策手段是

(C)o

a.法定存款打算金；b.再贴现率

c.公开市场业务；d.道义劝说。

19.中心银行有多种职能,只有(D)不是其职能。

a.制定货币政策；b.为商业银行保存储备金

c.发行货币；d.为政府创建利润。

20.法定打算率凹凸和存款种类的关系是(B)。

a.定期存款的打算率高于活期存款；b.定期存款的打算

率低于活期存款；

c.打算率凹凸与存款期限无关；d.以上都有可能。

21.中心银行影响商业银行从中心银行贷款数量的传统货币政策手段

是(B)o

a.公开市场业务；b.再贴现率；

c.道义劝说；d.法定存款打算金。

22.中心银行影响商业银行放贷数量的传统货币手段是(A)。

a.法定存款打算金；b.公开市场业务；

c.道义劝说；d.以上都不是。

23.中心银行在公开市场上卖出政府债券的主要意图是(C)。

a.弥补财政赤字；b.削减商业银行在中心银行的存

款；

c.削减流通中基础货币；d.通过买卖债券获得差价利

益。

24.中心银行在公开市场上买进政府债券的结果是(C)。

a.银行存款削减；b.市场利率上升；

c.公众手里的货币增加；d.以上都不是。

25.中心银行最常用的政策工具是(B)。

a.法定打算率；b.公开市场业务；

c.再贴现率;d.道义劝说。

26.货币政策的主要内容是货币政策的目标.货币政策工具以与（B）

a.货币政策调整机制；b.货币政策传导机制;

c.货币政策监督机制；d.货币政策反映机制。

27.下列（B）不是货币政策工具。

a.公开市场业务；b.税率；

c.法定打算金率;d.再贴现率。

28.对于增加或削减社会总需求而言下列（A）相互抵触。

a.增税和增加货币供应;b.减税和增加货币供

应；

c.削减政府支出和削减货币供应；d.增税和提高利息率。

29.缓解需求拉上型通货膨胀压力的正确措施是（A）o

a.卖出政府证券,提高法定打算金率,并提高再贴现率;

b.购买政府证券,提高法定打算金率,并提高再贴现率;

c.卖出政府证券,降低法定打算金率,并降低再贴现率;

d.卖出政府证券,提高法定打算金率,并降低再贴现率。

30.货币需求量超过货币供应量将导致（C）。

a.货币需求曲线会左移动；b.货币供应曲线会右移动

c.利息率上升；d.利息率下降

31.其他条件不变的状况下，货币供应增加将导致（B）。

a.利息率和均衡GDP水平降低；

b.利息率降低和均衡GDP水平提高;

c.利息率和均衡GDP水平提高；

d.利息率提高和均衡GDP水平降低。

32.公开市场业务是指（D）o

a.商业银行的信贷活动；

b.商业银行在公开市场上买进或卖出政府债券；

c.中心银行增加或削减对商业银行的贷款；

d.中心银行在公开市场上买进或卖出政府债券。

33.中心银行提高再贴现率将导致（B）。

a.货币供应量增加，利息率提高；

b.货币供应量削减，利息率提高；

c.货币供应量增加，利息率降低；

d.货币供应量削减，利息率降低。

34.财政政策扩张性最显著的是（C）o

a.减税100亿元；b.增税100亿元；

c.增加政府支出100亿元；d.削减政府支出100亿元。

35.货币供应增加使LM曲线右移，在（C）状况下均衡收入变动接

近于LM曲线的移动量。

a.LM曲线.IS曲线一样陡峭；b.LM曲线和IS曲线一样

平缓；

c.LM曲线陡峭.IS曲线平缓；d.LM曲线平缓.IS曲线

陡峭。

36.在（C）状况下增加货币供应不会影响均衡收入的大小。

a.LM曲线和IS曲线一样平缓；b.LM曲线和IS曲线一样

陡峭；

c.LM曲线平缓.IS曲线垂直；d.LM曲线垂直.IS曲线

平缓。

37.政府购买增加使IS曲线右移，在（A）状况下均衡收入变动接

近于1S曲线的移动量。

a.LM曲线平缓.IS曲线陡峭；b.LM曲线垂直.IS曲线

陡峭；

c.LM曲线和IS曲线一样平缓；d.LM曲线陡峭.IS曲线

平缓。

38.在（A）状况下货币供应的变动对均衡收入有更显著的影响。

a.投资对利率更敏感；b.投资对利率不敏感；

c.乘数较小：d.以上都不是。

39.依据凯恩斯的观点，衰退时货币政策无效是因为（B）。

a.货币需求和投资都相对有弹性；

b.货币需求相对有弹性，投资相对无弹性；

c.货币需求和投资需求都相对无弹性；

d.货币需求相对无弹性，投资相对有弹性。

40.某封闭性经济的MPS为0.1,在（B）状况下政府可以将总需

求曲线向右移动400亿元。

a.增加政府支出400亿元；b.增加政府支出40亿元；

c.减税40亿元；d.增税40亿元。

41.某封闭经济的MPC为0.8,在（C）状况下政府可以将总需求

曲线向右移动1000亿元。

a.增加政府支出250亿元；b.增加政府支出800亿元;

c.减税250亿元；d.减税1000亿元。

42.在（A）状况下财政政策稳定经济的效果最佳。

a.衰退期间增加G削减T,通货膨胀时削减G增加T；

b.保持预算平衡；

c.通货膨胀期间产生财政赤字，衰退期间发生财政盈余；

d.保持财政盈余。

43.在（A）状况下货币政策对均衡GDP的影响最大。

a.货币需求曲线越陡，投资需求曲线平缓，MPC大；

b.货币需求曲线平缓，投资需求曲线越陡，MPC大；

c.货币需求曲线和投资需求曲线平缓，MPC大；

d.货币需求曲线和投资需求曲线陡峭，MPC小。

44.在（B）的状况下扩张的货币政策效果将受到减弱。

a.货币需求曲线向左移动；b.投资需求曲线向左移动;

c.储蓄曲线向下移动；d.投资需求曲线向右移动。

45.在（C）的状况下紧缩的货币政策效果将受到减弱。

a.企业对将来利润状况预期悲观；b.出现财政盈余；

c.货币流通速度上升；d.货币流通速度下降。

46.（A）将减弱紧缩货币政策的效果。

a.实际利率低；b.名义利率低；

c.实际利率高；d.名义利率高。

47.“双松政策”使GDP（A）o

a.增加较多；b.增加较少；

c.削减较多；d.削减较少。

48.“双紧政策”使利息率（D）。

a.提高；b.下降；

c.不变；d.以上都有可能。

49.“松货币紧财政”使利息率（C）。

a.提高许多；b.提高很少；

c.下降许多；d.下降很少。

50.“松财政紧货币”使国民收入（D）o

a.增加；b.削减；

c.不变；d.以上都有可能。

二、多项选择

1.宏观经济政策的主要目标是（ABCD）。

a.充分就业；b.物价稳定；

c.经济增长；d.国际收支平衡。

2.在不考虑对外经济交往的状况下，宏观经济政策工具常用的有

（CD）政策。

a.生产管理；b.消费管理；

c.供应管理；d.需求管理。

3.需求管理政策包括（AB）。

a.财政政策；b.货币政策;

C.收入政策；C.人力政策。

4.供应管理政策包括（CD）。

a.财政政策；b.货币政策；

c.收入政策；d.人力政策。

5.在凯恩斯主义出现之后，财政政策被作为需求管理的重要工具。这

种政策包含有（BCD）o

a.收入政策；b.开支政策；

c.税收政策；d.赤字政策。

6.属于内在稳定器的项目是（BCD）o

a.政府购买；b.累进税；

c.社会保障；d.政府转移支付。

7.财政政策工具包括（AC）。

a.税收；b.公开市场业务；

c.政府支出；d.再贴现率。

8.政府支出包括（ABC）o

a.公共工程支出；b.政府日常购买；

c.转移支付；d.税收。

9.在执行货币政策过程中，中心银行运用各种工具通过调整（AB）

来实现既定的经济目标。

a.货币供应；b.利率；

c.货币需求；d.有价证券价格。

10.货币政策内容包括（ACD）。

a.货币政策的目标；b.货币政策中介；

c.货币政策传导机制；d.货币政策工具。

11.可以列入货币政策目标的有（BCD）。

a.人均收入提高；b.稳定币值和物价；

c.充分就业；d.经济增长。

12.以下（ABD）属于货币政策工具。

a.道义劝说；b.公开市场业务；

c.行政干项；d.法定打算金率。

13.中心银行可能影响商业银行贷款实力的传统货币手段是（AD）。

a.法定打算金率；b.公开市场业务；

c.道义劝说；d.再贴现率。

14.应对经济萧条的适当货币政策是（BD）。

a.提高商业银行打算金率；

b.中心银行在公开市场买进政府债券；

c.中心银行在公开市场卖出政府债券；

d.降低再贴现率。

15.货币政策和财政政策在协作上可以构成的政策组合有（ABCD）。

a.松的货币政策和松的财政政策；

b.紧的货币政策和紧的财政政策；

c.松的货币政策和紧的财政政策；

d.紧的货币政策和松的财政政策。

16.当宏观经济处于严峻萧条的状况时，政府不相宜选择（BCD）

的政策搭配。

a.松的财政政策与松的货币政策；

b.松的财政政策与紧的货币政策；

c.紧的财政政策与紧的货币政策；

d.紧的财政政策与松的货币政策。

17.若经济处于凯恩斯区域，实施扩张性的财政政策，将会（AD）O

a.增加收入;b.降低利率;

c.削减收入；d.利率不变。

18.若经济处于古典区域，实施扩张性的货币政策，将会（AD）。

a.增加收入；b.降低利率；

c.削减收入；d.提高利率。

三、名词说明

1.财政政策；2.功能财政；3.补偿性财政政策；4.自动稳定器；

5.挤出效应；

6.拉弗曲线；7.财政政策乘数；8.流淌性陷阱；9.货币政策；10.存

款打算金；

11.再贴现率；12.公开市场业务；13.货币幻觉；14.货币政策乘

数。

四、推断题

1.宏观经济的主要目标之间具有冲突性。（）

2.充分就业和物价稳定是一样的，两个目标肯定可以同时实现。

（）

3.依据凯恩斯主义，政府的财政预算应当保持稳定。（）

4.内在稳定器与自主财政政策的作用效果是相同的。（）

5.转移支付不是财政政策工具，而是收入政策的手段。（）

6.凯恩斯主义所重视的政策工具是收入管理。（）

7.松的财政政策的内涵是货币供应的增加。（）

8.由于货币的流通性强，所以财政政策对收入影响的效果不如货币

政策。（）

9.货币交易需求反映了货币作为交换媒介的职能。（）

10.超额打算金是指法定打算金超过实际打算金的金额。（）

11.当公众从中心银行手中购买政府证券时，货币供应增加。（）

12.松的货币政策会削减货币供应。（）

13.利息率的变更对投资支出的影响大于对消费支出的影响。（）

14.当充分就业预算盈余时实际预算可能存在赤字。（）

15.拉弗曲线表明税率为50%时税收总额最大。（）

16.由于商业银行的独立性，中心银行的道义劝说不起作用。（）

17.存在货币投机需求的流淌性陷阱时，财政政策的挤出效应最小。

（）

18.财政政策虽然具有挤出效应，但对于息收入而言其效果可以比货

币政策明显。（）

19.投资预期比较悲观的状况下，财政政策的效果将减弱。（）

20.对于“滞涨”问题，传统凯恩斯主义无能为力。（）

五、辨析题

1.不同的政策工具可以达到相同的政策目标。

2.财政政策属于需求管理，货币政策属于供应管理。

3.扩张性的财政政策包括增加政府支出和增税。

4.紧缩的财政政策可能使GDP削减，也可能使GDP不变。

5.累进税下，税收收入在经济扩张时期会自动削减，而在经济衰退

时期会自动增加。

6.内在稳定器能够消退经济萧条和通货膨胀。

7.实施功能财政政策的结果是实现了经济周期中的政府收支平衡。

8.政府的扩张财政政策肯定会产生挤出效应

9.通过增加税收来弥补扩张财政政策带来的赤字，假如税收增量由

企业或个人原先储蓄转化而来，那么这方面的挤出效应是不存在的。

10.通过向商业银行或公众出售债券来弥补扩张财政政策带来的赤

字，不会产生挤出效应。

11.减税的同时，政府通过借债或增发货币来弥补财政赤字对扩张的

影响一样。

12.假如边际消费倾向为0.75,则政府减税100可使总需求曲线向

右移动400o

13.其他条件不变，当公众从中心银行购买政府证券时，货币供应增

加。

14.实际打算金等于法定打算金加上超额打算金。

15.其他条件不变时，投资需求曲线越平坦，货币政策的效果越不明

显。

16.其他条件不变，货币投机需求曲线越平坦，货币政策的效果越不

明显。

17.凯恩斯主义和货币主义的货币政策是相同的。

六、简答题

1.简述货币政策的目标以与他们之间的相互关系。

2.平衡预算的财政思想和功能财政思想有何主要区分？

3.简述政府公债对国民经济的影响。

4.什么是斟酌运用的财政政策？

5.政府削减税收,在运用货币政策保持利率不变与货币存量不变这两

种状况下减税的经济后果有什么区分？

6.什么是货币创建乘数?其大小主要和哪些变量有关？

7.中心银行货币政策的主要工具有哪些？

8.什么是公开市场业务?这一货币政策工具有哪些优点？

9.什么是斟酌运用的货币政策？

10.简述货币政策传导过程

11.假定经济起初处于充分就业状态，现在政府要变更总需求构成,

增加私人投资而削减消费支出，但不变更总需求水平,试问应当实行

何种政策组合？

12.在何种状况下应较多地运用财政政策来调整国民经济？

13.在何种状况下应较多地运用货币政策来调整国民经济？

14.若经济进入“凯恩斯陷阱”，应当实行何种政策？为什么？

15.若经济处于“古典区域”，应当实行何种政策？为什么？

16.简述财政政策与其局限性。

17.如何搭配财政政策和货币政策来克服“滞胀”。

18.什么是宏观经济政策的内部时滞？

19.简洁说明货市幻觉与其抵消费的影响。

20.假设政府考虑用两种扩张政策，一是干脆增加财政支出，另一种

是降低税率。简要分析这两种政策对收入、利率和投资的影响。

21.什么是充分就业预算盈余?它在制定经济政策中的意义是什么？

22.什么是基础货币？

23.什么是再贴现率？

24.简述货币政策传导机制。

25.简述相机选择的涵义。

26.什么是单一货币规则？

27.简述公开市场操作与其优点。

28.简要说明评价宏观经济政策工具好坏的现实标准。

29.货币政策主要有哪些目标选择准则。

七、论述题

1.什么是自动稳定器？以税收制度为例说明自动稳定器的作用。

2.论述中心银行的货币政策主要工具与其作用。

3.论述财政政策与货币政策相互协作的必要性。

4.怎样正确相识凯恩斯的宏观经济政策理论？

5.论述财政政策的作用大小与IS和LM曲线斜率的关系。

6.论述货币政策的作用大小与IS和LM曲线斜率的关系。

7.如何协作运用货币政策和财政政策有效地克服经济下滑？

8.什么是自动稳定器？自动稳定器的功能如何实现？

9.试评凯恩斯宏观经济理论的贡献。

10.阐述为什么凯恩斯主义强调财政政策而货币主义者强调货币政

策。

11.联系实际阐述微观主体的预期对货币政策的抵消作用。

八、计算题

1.假设货币需求L=0.2Y—5r,货币供应M=100。计算：

a.LM曲线方程

b.当消费C=40+0.8Yd、投资1=140—10”税收T=50、政府

支出G=50时的均衡收入、利率以与投资。

c.当消费C=40+0.8Yd、投资1=110—5”税收T=50、政府支

出G=50时的均衡收入、利率和投资。

d.政府支出从50美元增加到80美元时，a和b条件下的均衡收

入和利率。

e.政府支出从50美元增加到80美元时，a和b条件下的均衡收

入的增量。

2.已知货币需求为L=0.20Y、货币供应M=200、消费C=90+0.8Y八

税收T=50、投资1=140—5八政府支出G=50。计算：

a.IS曲线和LM曲线方程

b.均衡收入、均衡利率以与投资。

c.政府支出增加20时候的均衡收入、均衡利率以与投资。

d.挤出效应。

3.假设货币需求L=0.20Y—10r,货币供应M=200,消费C=60+

0.8Yd,税收T=100,投资1=150,政府支出G=100。计算

a.IS曲线和LM曲线方程。

b.均衡收入、均衡利率以与投资。

c.政府支出从100美元增加到120美元时的均衡收入、均衡利率

以与投资。

d.挤出效应

4.已知货币需求L=0.2Y—4r,货币供应M=150。计算：

a.LM曲线方程c

b.IS曲线方程Y=1250-30r时,均衡收入和均衡利率。

c,IS曲线方程Y=1100-15r时,均衡收入和均衡利率。

d.货币供应增加20时，b和c条件下的均衡收入和均衡利率。

5.假定两部门经济中IS曲线方程Y=1250—30。计算：

a.货币供应M=150,货币需求L=0.2Y—4r时，均衡收入和均衡

利率。

b.货币供应M=150,货币需求L=0.25Y—8.75r时,均衡收入和

均衡利

c.货币供应增加为M=170,在b和c货币需求条件下，均衡收入

和均衡利率。

6.假设消费C=100+0.8Yd,投资1=50,政府支出G=200,政府转

移支付7=62.5,边际税率t=0.25。计算:

a.均衡收入。

b.预算盈余BSc

c.投资增加到1=100时，预算盈余增量。

7.假定政府当前预算赤字为75亿元，边际消费倾向c=0.8,边际

税率t=0.25,政府为降低通货膨胀率削减政府支出200亿元。

通过计算回答政府支出的变更能否歼灭赤字。

8.假定现金存款比为0.38,法定打算金率为10%,超额打算金率8双

计算：

a.货币创建乘数

b.增加基础货币100亿元时，货币供应变动量。

9.三部门的经济中，已知边际消费倾向c=0.75,边际税率t=0.2,

货币交易需求L=0.5Y,价格总水平P=l。计算：政府支出增加

20亿元，保证利率水平不变时的货币供应增量。

10.已知消费函数C=150+0.5Y,投资函数1=200—10r,货币供

应M=180,货币交易需求L,=0.25Y,货币投机需求L2=50—10r,

计算：

a.均衡收人、均衡利率以与投资。

b.其他条件不变，边际消费倾向为0.6时，维持投资量的货币供

应增量。

11.已知法定打算率是12%,没有超额打算金，对现金的需求为1000

亿元。计算：

a.总打算金400亿元时的货币供应量。

b.题目中其他条件不变，法定打算率提高到0.2时，货币供应的

变动量。

c.题目中其他条件不变，中心银行买进10亿元政府债券时，货

币供应的变动量。

12.已知消费函数C=600+0.8Y,投资函数1=400—50r,政府购买

G=200,货币需求L=250+0.5Y—125r,货币供应M=1250,充

分就业国民收入丫*=5000。计算：

a.均衡收入和利率

b.财政政策乘数和货币政策乘数。

c.实现充分就业的政府购买支出增量。

d.实现充分就业的货币供应增量。

九、案例分析

1.1998年初起先，中国经济进入了通货紧缩时期。国内需求不

足、产品滞销与企业利润削减和紧缩开支之间相互影响，形成了恶性

循环。从当年起，政府实行了一系列宏观经济措施。比较显著的变更

是主动的财政政策，比如发行大量的国债，用来进行基础设施和其他

方面的投资。到2000年初，经济增长速度下降的趋势起先反转，2000

年GDP增长率复原到8%的水平。有学者据此认为是主动的财政政策

遏制了经济的下滑，也有的学者认为单一的需求管理政策不足以拉动

经济增长。后者观点的合理性有哪些？

2.2000年下半年起先，美国经济起先减速，2000年第三季度

GDP从上半年的5%以上降到2.2%；股市下挫，特殊是纳斯达克指数

比最高点下调50%；美国家庭的财宝总值55年来首次下降；截至2001

年3月，美国主要汽车制造商在国内市场的销量连续六个月下降；

2001年3月份的失业率达到4.3%,为过去20个月以来的最高水平。

2001年2月8日，美国总统布什向国会正式提交了关于10年内大幅

减税1.6万亿美元的支配，以兑现自己在竞选总统时向选民许下的诺

言。减税支配的主要内容有：简化个人所得税制，将五档所得税体系

（15%、28%、31%、36%、39.6%）调整为四档（10%、15%、25%、33%）；

将儿童课税扣除由每名儿童500美元加倍至1000美元；复原双收入

家庭10%的税收抵免；废除遗产税；扩大慈善捐助扣除的范围；使探

讨和试验的税收抵免永久化。减税支配的意图是什么？能否实现其目

的受到哪些因素影响？

3.近年来，中心经济工作会议不断提出接着实行稳健的货币政

策。实施稳健的货币政策是从1997年亚洲金融危机后起先的，后来

曾被写入政府工作报告。其主要原则是：敏捷运用货币政策工具，适

当增加货币供应量；与时调整信贷政策，引导贷款投向；实行全面的

金融稳定支配；完善货币政策传导机制，发展货币市场。比如在货币

供应方面，中心银行从1998年起先就实行了一系列举措，取消了对

商业银行的贷款限额限制、两次下调法定存款打算金率.、连续7次降

低存贷款利率等。贯彻稳健的货币政策的意义是什么？与扩张和紧缩

相比稳健的货币政策的主要特征是什么？

第四单元财政政策与货币政策

一.单项选择

1.d；2.d；3.d；4.b；5.c；6.a；7.b；8.a；

9.d；10.a；11.c；12.d；13.b；14.b；15.a；16.d；

17.a；18.c；19.d；20.b；21.b；22.a；23.c；

24.c；25.b；26.b；27.b；28.a；29.a；30.c；

31.b；32.d；33.b；34.c；35.c；36.c；37.a；

38.a；39.b；40.b；41.c；42.a；43.a；44.b；

45.c；46.a；47.a；48.d；49.c；50.do

二.多项选择

1.abed；2.cd；3.ab；4.cd；5.bed；6.bed；7.ac；

8.abc；9.ab；10.acd；11.bed；12.abd；13.ad；

14.bd；15.abed；16.bed；17.ad；18.ab。

三、名词说明

1.财政政策是指为促进就业水平提高，减轻经济波动，防止通货膨

胀，实现稳定增长而对政府支出、税收和借债水平所进行的选择,

或对政府收入和支出水平所作出的决策。

2.功能财政是指政府在财政方面的主动政策主要是为实现无通货膨

胀的充分就业水平的产出和收入而努力，为实现这一目标时，预

算可以是盈余，也可以是赤字。

3.补偿性财政政策是指依据经济的萧条和旺盛状况交替运用扩张性

和紧缩性财政政策。

4.自动稳定器是指经济系统本身存在的一种会削减各种干扰对国民

收入冲击的机制，能够在经济旺盛时期自动抑制膨胀，在经济萧

条时期自动减轻衰退，毋须政府实行任何行动。

5.挤出效应是指政府支出增加所引起的私人消费或投资降低的作用。

6.拉弗曲线是指描绘税收与税率关系的曲线。一般状况下，税率越

高，政府的税收就越多。但税率的提超群过肯定的限度时，企业

的投资削减，收入削减，即税基减小，反而导致政府的税收削减。

7.财政政策乘数就是指当中心银行的货币政策不变，或者说实际货

币供应量不变时，政府支出的变更能使均衡的国民收入变动多

少。

8.流淌性陷阱是指利率下降到如此低的水平，以致人们认为利率再

不会下降而只会上升，债券价格不会上升而只会下降，因而人们

不管有多少货币都会持在手中，这时无论货币当局增加多少货币

供应，都不会导致利率的下跌。

9.货币政策是指中心银行限制货币供应量来调整利率进而影响投资

和整个经济以达到肯定经济目标的行为。

10.存款打算金是指商业银行为了应付客户随时提取存款的须要，确

保银行的信誉与整个银行体系的稳定，必需常常保留的供储户提

款用的肯定金额。

11.再贴现率是中心银行对商业银行与金融机构的放款利率。

12.公开市场业务是指中心银行在金融市场上公开买卖政府债券（国

库券、公债等）以限制货币供应和利率的政策行为。

13.货币幻觉是指人们只留意货币工资的提高或降低，而意识不到货

币的实际购买力是否发生了变更，因而只抵制货币工资下降的心

理现象。

14.货币政策乘数是指当IS曲线不变或者产品市场均衡状况不变时,

实际货币供应量变更能使均衡国民收入变动多少。

四、推断题

1.对；2.错；3.错；4.错；5.错；

6.错；7.错；8.错；9.对；

10.错；11.错；12.错；13.错；14.对；15.错；16.错；17.对;

18.对；

19.对；20.对。

五、辨析题

1.对。财政政策和货币政策工具有许多，它们都能实现GDP扩张或

收缩的目标。

2.错。需求管理包括财政政策和货币政策。

3.错。增税属于收缩性的财政政策。

4.对。紧缩的财政政策一般能够削减GDP,但是在LM古典区域内保

持GDP不变。

5.错。在经济扩张时期，收入水平提高，累进税下的税收自动增加；

经济衰退时自动削减。

6.错。内在稳定器的作用是有限的，能缓解但不能消退经济萧条和

通货膨胀的影响。

7.对。功能财政使得经济旺盛时期采纳收缩的财政政策，出现财政

盈余，而萧条时出现赤字。

8.错。在LM位于凯恩斯阶段的状况下，扩张财政政策不会产生挤出

效应。

9.错。储蓄量的削减将减弱投资，这种政策削减了民间投资的数量,

存在挤出效应。

10.错。政府出售债券将无助于利率的降低，并带来商业银行信贷萎

缩。会产生挤出效应。

11.错。借债弥补财政赤字会减弱投资和消费，增发货币会降低利率。

二者作用不同。

12.错。Kc=-3,T=-100,则T=300O因此总需求曲线向

右移动300o

13.错。货币供应会削减。

14.对。银行实际打算金包括法定打算金以与超额打算金。

15.错。投资需求曲线越平坦，则i越大，货币政策的效果越显著。

16.对。货币投机需求曲线越平坦，则h越大货币政策的效果越不明

显。

17.错。凯恩斯货币政策的主要目标包括充分就业和物价稳定，货币

主义的只是稳定物价。

六、简答题

1.答：货币政策目标一般包括：经济增长、充分就业、稳定币值和

物价以与国际收支平衡四个方面。货币政策四个目标之间既是统

一的，又有冲突之处。如充分就业与经济增长是正相关，经济增

长，就业则相应增加；为了刺激经济增长和削减失业，实行货币

扩张政策，会带来货币贬值和物价上涨的通货膨胀局面。

2.答：平衡预算的财政思想指财政收入与支出相平衡，财政预算盈

余等于零的财政思想。功能财政思想是一种主动的财政预算思

想，政府财政预算的主要目标是促进经济在价格稳定下的充分就

业增长，政府可以实行相机选择的财政政策。平衡预算思想和功

能财政思想的主要区分在于前者强调财政收支平衡，把预算平衡

作为预算目标。而后者则强调充分就业，认为财政预算的平衡与

否本身不是目的，而只是实现无通货膨胀的充分就业经济增长的

手段。

3.答：公债对国民经济的影响有：（1）有利于政府筹集资金，增加

政府支出。（2）发行公债可以削减货币供应，遏制通货膨胀。（3）

偿还公债可以增加货币供应，降低利率，刺激经济增长等。

4.答：斟酌运用的财政政策是指政府依据详细的经济状况选择相应

的财政政策措施，即逆经济风向行事。经济衰退时,采纳扩张性财

政政策,如增加玫府购买支出，削减税收以增加总需求和收入。经

济旺盛时，采纳紧缩性财政政策，如削减政府购买支出，增加税

收以削减总需求并降低价格。

5.答：假定经济处于中间区域，政府减税使IS曲线右移，利率上升,

收入增加。若政府在减税的同时增加肯定的货币供应量，使得利

率不变,LM曲线便右移,使收入进一步增加。可见前者增加的收入

比前者多，因为它克服了扩张性财政政策的“挤出效应”。

6.答：货币创建乘数是指货币供应量与基础货币之间的比率。基础

货币等于商业银行的打算金包括法定的和超额的）与非银行部门

持有的现金的和。货币创建乘数与非银行部门现金持有率、法定

打算率和超额打算率成反比，即非银行部门现金持有率、法定打

算率和超额打算率越低，货币创建乘数就越大。

7.答：中心银行的货币政策工具主要有：（1）法定存款打算金。降

低法定存款打算金率，则会以倍数增加货币供应；反之，则会削

减货币供应量。（2）再贴现率。中心银行调整再贴现率可以影响

商业银行的贷款数量，进而影响货币供应。（3）公开市场业务。

中心银行购进政府债券，可以向流通中注入货币，从而增加货币

供应，反之，出售债券，则削减货币供应。

8.答：公开市场业务是指中心银行在金融市场公开买卖有价证券和

银行承兑票据，从而调整货币供应量和利率的一项政策。公开市

场业务的优点：（1）主动性。中心银行能按其意图操作。（2）精

确性。中心银行可通过政府债券买卖把商业银行的打算金有效地

限制在适当的数量范围内。（3）敏捷性，交易的时间、方式和数

量可随意支配和变动。

9.答：斟酌运用的货币政策是指政府依据详细的经济状况选择相应

的货币政策措施，即逆经济风向行事：在经济衰退时，采纳扩张性

的货币政策，如降低再贴现率和法定存款打算率，购买政府债券

以增加货币供应量，降低利率,进而增加投资和收入。在经济旺盛

时,采纳紧缩性的货币政策，如提高再贴现率和法定存款打算率,

出售政府债券以削减货币供应量，提高利率，进而削减投资和降

低价格。

10.答：货币政策传导过程包括三个层次：（1）调整存款打算金和对

商业银行贷款数量，影响商业银行的行为；（2）商业银行做出反

应，相应调整对企业和居民的贷款规模；（3）经过货币创建乘数

作用，影响货币供应量的变动，变更市场利率水平。

11.答：假如经济初始处于充分就业状态。为了在保持充分就业收入

水平既定不变的前提下增加私人投资和削减消费，政府可采纳增

加货币供应的扩张性货币政策和增加税收的紧缩性财政政策的

政策组合。结果是LM曲线向右移动，降低利率，增加投资，收入

增加。IS曲线左移，消费削减，总需求下降，收入下降。二者协

作可以保持收入水平不变。

12.答：依据财政政策乘数公式，当IS曲线比LM曲线弹性小时，运

用财政政策来调整国民经济的效果较好。

13.答：依据货币政策乘数公式，当LM曲线比IS曲线弹性小时，运

用货币政策来调整国民经济的效果好。

14.答：宏观经济进入“凯恩斯陷阱”，IN曲线呈现水平状，货币政

策完全失效。财政政策却基木上完全有效，即只要增加财政支出，

就能在利率不变的状况下，使国民收入增加。

15.答：若经济处于“古典区域”，则LM曲线呈垂直状态。此时，扩

张性财政政策的挤出效应特别大，财政政策对收入几乎没有影

响，而货币政策效果比较明显。

16.答：财政政策是指以一国政府为实现肯定的宏观经济目标而调整

财政收支规模和收支平衡的指导原则与其相应的措施。财政政策

运用得当，可以保证经济的持续、稳定、协调发展；财政政策运

用失当，会引起经济的失衡和波动。财政政策的局限性主要有:

（1）挤出效应。增加政府投资会相应削减民间用于投资和消费的

资金，从而抑制了总需求。（2）大部分竞争性部门政府投资的效

率不如民间投资，政府投资规模也比较大，造成全社会投资效率

的下降。（3）长期运用财政政策会抑制民间投资的主动性。

17.答：滞胀是指经济生活中出现了生产停滞、失业增加和物价水平

居高不下同时存在的现象，它是通货膨胀长期发展的结果。当经

济出现滞胀时，应实行紧的财政政策和松的货币政策。紧的财政

政策可以抑制社会总需求，防止经济过旺和制止通货膨胀；松的

货币政策在于保持经济的适度增长。因此，这种政策组合的效应

就是在限制通货膨胀的同时，保持适度的经济增长。但货币政策

过松，也难以制止通货膨胀。

18.答：内部时滞相对外在时滞而言，是指从经济发生变动相识到有

实行政策措施的必要性到决策者制定出适当的经济政策并付诸实

施之间的时间间隔。可以分为三个组成部分：相识时滞、决策时

滞和行动时滞。不同的经济政策具有不同的内在时滞。货币政策

由于以决策到执行所需的环节较少，其内在时滞较短；财政政策

的制定和执行需通过立法机构探讨和表决，再由中心和地方政府

执行，因而其内在时滞较长。内在时滞受一系列客观因素的制约,

其变动比较困难。

19.答：货币幻觉亦称为货币错觉，是指人们忽视货币收人的真实购

买力，而只留意名义价值的一种心理错觉。表现在工资方面，简

洁发觉货币工资增加与削减的变更，而较难察觉物价水平的升降

变更。货币幻觉抵消费的可能影响是，假如只看到「名义收入的

增加，而没有看到价格水平的上升，消费者就会认为自己的实际

收人增加了，从而增加储蓄削减了消费。在这种状况下，实际消

费支出下降。反之亦然。

20.答：增加财政支出和降低税率都属于扩张性财政政策，都会使

IS曲线向右上方移动，从而使利率和收入提高，但对投资的影响

却不同。干脆增加财政支出访得投资需求曲线向右移动，投资量

增加。同时，投资增加会相应地增加国民收人，在货币市场均衡

保持不变的条件下，利率必定上升。利率上升会削减部分投资，

使增加财政支出引致地投资增加量部分地抵消，但结果是投资量

的净增加。降低所得税率会提高入们的可支配收人水平，从而增

加消费支出，导致利率上升。但是这种状况下，投资曲线没有变

动，所以，结果是投资量的净削减。

21.答：充分就业的预算盈余是指既定的政府预算在充分就业的国民

收人水平即潜在的国民收入水平上所产生的政府盈余。假如这种

盈余为负值，就是充分就业预算赤字，它不同于实际的预算盈余。

实际的预算盈余是以实际的国民收入水平来衡量预算状况的，二

者的差别在于充分就业的国民收人与实际的国民收入水平的差

额。充分就业预算盈余概念对于经济政策的制定有重要意义。详

细表现在：把收入水平固定在充分就业的水平上，消退经济中收

人水平周期性波动对预算状况的影响，从而能更精确地把握财政

政策预算状况的变动；使政策制定者留意充分就业问题，以充分

就业为目标确定预算规模，从而提高财政政策的社会经济效果。

22.答：基础货币又称为货币基础、货币基数。指商业银行存入中心

银行的打算金与社会公众所持有的现金之和，是中心银行干脆限

制的变量，也是银行体系的存款扩张、货币创建的基础。其数额

的大小会影响货币供应量的增减变更，所以也称高能货币。基础

货币具有以下四个属性：Q）可控性，是中心银行能调控的货币。

（2）负债性，它是中心银行的负债。（3）扩张性，能被商业银行

汲取作为其创建存款货币的基础，具有多倍扩张的功能。（4）唯

一性，即其增量只能来源于中心银行，不能来源于商业银行，也

不能来源于公众。

23.答：再贴现是指商业银行将已同客户办理过贴现、未到期的商业

票据向中心银行要求付给现款的一种行为，是中心银行对商业银

行放款的形式之一。再贴现的利率称为再贴现率，由中心银行公

布，是中心银行执行货币政策的重要手段之一。再贴现率着眼于

短期政策效应。中心银行依据市场资金供求状况调整再贴现率，

以影响商业银行借入资金成本，进而影响商业银行对社会的信用

量，从而调整货币供应总量。提高再贴现率的结果是信用量收缩,

货币供应量削减；反之则增加。

24.答：货币政策传导机制是指各种货币工具的运用引起中间目标的

变动和社会经济生活的某些变更，从而实现中心银行货币政策的

最终目标这样一个过程。货币政策传导机制包含两个方面内容:

（1）内部传导机制，即从货币工具选定、操作到金融体系货币供

应收缩或扩张的内部作用过程。（2）中间指标发挥外部影响，对

总收入起作用的过程。对于货币政策传导的详细相识，凯恩斯学

派的观点是：通过货币供应M的增减影响利率，利率的变更则通

过资本边际效率的影响使投资I增减，投资的增减进而影响总需

求AE和总收人Y,即MrIAE货币学派的观点是：利率

几乎不起作用，传导机制是通过货币的实际变动干脆影响支出和

收入，即MAEIYo

25.答：相机选择是指政府进行需求管理时，依据市场状况和各项措

施的特点，敏捷地实行一种或儿种措施，使财政政策和货币政策

相互搭配，以实现相应的宏观经济目标。相机选择的目的在于既

支持肯定的总需求，又不致引起较高的通货膨胀。相机选择一般

具有以下的搭配类型：松的财政政策与松的货币政策相搭配；紧

的财政政策与紧的货币政策搭配；松的财政政策与紧的货币政策

搭配；紧的财政政策与松的货币政策搭配。

26.答：单一货币规则是货币主义的一项政策主见。货币主义的代表

人物弗里德曼认为，按平均国民收人的增长率来规定并公开宣布

一个长期不变的货币供应量的增长率，是货币政策惟一的最佳选

择。这一政策主见包括了两层含义：（1）摒除利率、信贷量、打

算金等因素，而以货币供应量作为货币政策的唯一关键变量和限

制指标。（2）反对相机选择的货币政策，而主见以既定的数量规

则来防止货币政策摇摆性带来的负面影响。由此，政府的货币政

策的唯一任务就是社会经济发展供应一个稳定的货币环境。

27.答：公开市场操作是指货币当局在证券市场上出售或购入财政部

门或有关政府机构的证券，特殊是短期国库券，用以影响基础货

币和货币供应量的一种政策手段。中心银行可以依据经济形势的

变更确定公开市场业务的操作方向，当中心银行认为金融市场资

金短缺时就购人债券，增加流通中的现金或银行的打算金，从而

增加基础货币和货币供应量；反之则卖出债券，以回笼货币，收

缩信贷规模，削减货币供应量。公开市场业务的优点主要体现在:

通过公开市场业务可以干脆调控银行系统的打算金总量，使其符

合政策目标的须要；中心银行通过公开市场业务可以驾驭调控经

济的主动权；通过公开市场业务调整货币供应量具有精确性和敏

捷性等优点。

28.答：其现实标准主要有：（1）对目标的有效性。即政策工具能否

达到预想的目标，如货币政策对产出的有效性低于财政政策；（2）

影响的广泛性。即政策工具是否影响社会经济的大多数主体，如

减税的影响范围大于调整贷款利率；（3）敏捷性。即是否简洁进

行适应调整，如调整税率的刚性大于调整利率；（4）中间变量差

异性。即政策工具运用过程中不同机制的差异，如调整政府财政

收支与刺激民间投资的长期影响是不同的。（5）效果的确定性。

即政策工具发挥作用的可预见程度，如悲观的预期心里使政策效

果打折扣甚至出现负面结果等。

29.答：货币政策的实施会影响利率、投资、产出以与物价等诸多变

量，货币政策目标选择的准则主要有：（1）单一目标准则。即货

币政策只关注于一个详细的目标，货币政策要么是为了物价稳定,

要么是不考虑物价问题，而强调经济增长等。（2）双重目标准则。

即货币政策目标不应是单一的，而应当兼顾经济增长和稳定物价

的要求，在物价稳定的基础上促进经济增长，通过经济增长保证

物价稳定。（3）多重目标准则。即通盘考虑货币政策的各种影响,

货币政策的目标不仅有经济增长和物价稳定，还包括推动就业、

有利于国际收支平衡等，各个目标之间的偏重性取决于宏观经济

整体状况的详维特点。

七、论述题

1.答：自动稳定器是指经济系统内在的减轻国民收入波动的机制。

税收制度就是自动稳定器之一。若税收为收入的增函数，企业的

储蓄为零。则三部门经济中的投资乘数1/El-c（1-t）］小于两

部门经济中的投资乘数1/（1-c），也就是说三部门经济中投资

变动所引起的国民收入变动幅度比两部门经济中的变动幅度小。

当总需求由于投资增加而增加时，国民收入就会增加，从而可支

配收入也相应增加。在两部门经济中由于没有税收，国民收入的

增加量等于可支配收入的增加量，而可支配收入的增加量又分成

个人消费的增加量和储蓄的增加量两部分。在三部门经济中，由

于存在税收，使得可支配收入的增加量小于国民收入的增加量。

因为国民收入增加时.，税收也在增加，税收的增加量等于边际税

收倾向乘以国民收入。可支配收入的增加量等于国民收入的增加

量减去税收的增加量。结果，三部门经济中消费支出的增加额比

同样条件下的两部门经济中少，从而通过乘数作用使国民收入累

积增加的程度也小一些。同理,当投资削减时，三部门经济中的收

入下降量也比两部门经济中的收入下降量要少一些。这说明税收

制度是一种自动稳定器：与两部门经济相比，由于存在引致税收,

收入对某种经济冲击的反映程度降低了。

2.答：中心银行所能采纳的货币政策工具主要有调整再贴现率、调

整法定存款打算率和公开市场业务三种。再贴现率是中心银行对

商业银行与其他金融机构的放款利率。商业银行出现临时的打算

金不足，急需现金时，可以用自己以前购买的政府债券向中心银

行贴现借款。若中心银行提高再贴现率，意味着提高了商业银行

向中心银行的借款成本，商业银行向中心银行的借款就会削减,

从而就削减了商业银行的打算金和流通中的货币供应量。同理若

中心银行降低再贴现率，货币供应量就会增加。然而中心银行并

不常常调整再贴现率来限制货币供应量。这是因为第一，中心银

行对商业银行的贴现次数、贴现量和贴现时间有肯定的规定，中

心银行的贴现窗口主要用于满意商业银行临时打算金的不足，商

业银行仅仅将中心银行的贴现窗口当作紧急求援手段，平常尽量

避开去贴现窗口借款，以免被人误认为自己的财务状况有问题；

其次,通过调整再贴现率来限制货币供应量的效果比较小。因为

调整再贴现率是一个具有被动性的货巾政策工具：首先假如商业

银行不向中心银行贴现借款，再贴现率的调整便没有任何效果。

其次当商业银行特别缺乏打算金时，即使再贴现率很高，商业银

行依旧会向中心银行贴现借款。公开市场业务是指中心银行在金

融市场上买卖政府债券以调整货币供应量和利率的行为。中心

银行购买政府债券，一方面增加了流通中的基础货币，并通过货

币乘数的作用增加活期存款,最终增加货币供应量；另一方面,会

提高债券价格,降低市场利率。同理，中心银行出售债券会削减货

币供应量并提高利率。由于中心银行能够主动和敏捷地买卖政府

债券，随时限制货币供应量，因而使得公开市场业务成为目前中

心银行限制货币供应量最常用也是最重要的政策工具。变动法定

存款打算率是中心银行调整货币供应量的最简洁的方法。在其他

因素既定的条件下，中心银行提高法定存款打算率，就会缩小货

币乘数，削减货币供应量。降低法定存款打算率就会提高货币乘

数，增加货币供应量。然而中心银行一般不轻易变动法定存款打

算率。因为法定存款打算率的变动会变更商业银行的信用规模。

若法定存款打算率频繁变动，商业银行就会难以绽开正常的信贷

业务。

3.答：财政政策与货币政策相互协作的必要性，主要是由财政政策

与货币政策的不同特点确定的。主要表现在：（1）政策目标的侧

重点不同。货币政策主要是调整货币供求总量，而财政政策的侧

重点是解决财政赤字和结构性平衡问题。（2）透亮度不同。财政

政策的透亮度高，银行信贷的透亮度差。（3）时滞性不同。时滞

性是指在制定和执行政策的过程中，出现的时间滞后现象。时滞

有相识时滞和决策时滞两种。财政的相识时滞短而决策时滞长，

这是因为财政问题易被发觉，但财政政策调整较难，花费时间较

长。货币政策正相反，相识时滞长而决策时滞短，货币问题不易

发觉，但一旦被发觉，可以在较短时间内作出决策。（4）可控性

不同。财政政策可以由政府通过干脆限制和调整来实现。货币政

策通常须要操作工具的传导来实现最终目标，这中间须要有一个

传导过程，并且可能出现偏离最终目标的状况。总之，财政政策

与货币政策存在着功能上的差异，要求两者亲密协作起来，相互

补充，相辅相成。

4.答：古典经济学家信奉“萨伊定律”，即供应自动创建需求。他们

认为资本主义经济能够通过市场机制的作用达到充分就业均衡,

不存在生产的普遍过剩和非自愿失业严峻的现象。凯恩斯的基本

观点是，市场机制不足以保证资本主义经济的充分就业均衡。因

为边际消费倾向递减造成了消费不足，而流淌性偏好和资本边际

斜率的递减导致了投资的不足，从而使得经济中的有效需求低于

充分就业收入，最终导致生产过剩和非自愿失业即导致经济低于

充分就业均衡。有效需求不足是导致失业的主要缘由。为了实现

充分就业均衡,玫府就必需干预经济,想方设法增加有效需求。在

低于充分就业收入水平上，有效需求的增加，仅增加收入而不会

提高价格。相机选择的财政政策和货币政策就是政府用来调整总

需求以便把收入维持在充分就业水平上的两个主要政策。

但是,凯恩斯的有效需求管理政策存在缺陷。事实上,经济的低于

充分就业均衡根源于资本主义基本冲突即社会化生产和资本主

义私人占有之间的冲突，干脆根源于资本主义生产无限扩大的趋

势和劳动群众的购买力相对缩小之间的冲突。扩张性的财政政策

和货币政策不仅不能从根本上解决生产和消费之间的冲突，而且

会导致日益严峻的通货膨胀，最终形成失业和通货膨胀同时并存

的“滞胀”局面。另外，凯恩斯的这套需求管理政策在实际操作

中也存在一些较难克服的困难，比如推断问题、政策时滞以与公

众预期的影响等，这将影响财政政策和货币政策的实施效