2025年中级会计财务管理考试真题及答案

2025年中级会计财务管理考试真题及答案一、单选题（每题1分，共20分）1.企业采用积极的现金管理政策，通常会导致（）。A.持有较高的现金余额B.现金周转期较短C.现金周转期较长D.资金使用效率较低【答案】B【解析】积极的现金管理政策旨在缩短现金周转期，提高现金使用效率。2.某公司发行面值为100元的债券，票面利率为8%，期限为5年，每年付息一次，到期一次还本。若市场利率为10%，则该债券的发行价格（）。A.等于面值B.高于面值C.低于面值D.无法确定【答案】C【解析】市场利率高于票面利率时，债券发行价格低于面值。3.下列关于营运资金管理的表述，错误的是（）。A.营运资金管理强调短期偿债能力B.营运资金管理包括现金、存货和应收账款管理C.营运资金管理目标是最大化利润D.营运资金管理涉及短期资产和短期负债管理【答案】C【解析】营运资金管理目标是在满足经营需要的前提下，降低资金占用成本，提高资金使用效率。4.某公司预计下一年度销售收入为1000万元，变动成本率为60%，固定成本为200万元，所得税税率为25%。则该公司breakevenpoint（盈亏平衡点）为（）万元。A.400B.500C.600D.800【答案】B【解析】breakevenpoint=固定成本/(销售收入-变动成本)=200/(1000-600)=500万元。5.下列关于资本资产定价模型（CAPM）的表述，错误的是（）。A.CAPM用于评估投资组合的预期收益率B.CAPM的核心是风险与收益的权衡C.CAPM中，无风险利率是投资者要求的最低收益率D.CAPM中，市场风险溢价是市场预期收益率与无风险利率之差【答案】C【解析】无风险利率是投资者不承担风险时要求的最低收益率，不是CAPM中的最低收益率。6.某公司计划投资一个项目，预计初始投资为100万元，未来三年每年的现金净流量分别为30万元、40万元和50万元。若折现率为10%，则该项目的净现值（NPV）为（）万元。A.15.42B.20.16C.25.89D.30.54【答案】A【解析】NPV=-100+30/(1+10)^1+40/(1+10)^2+50/(1+10)^3=15.42万元。7.下列关于营运资金周转期的表述，正确的是（）。A.营运资金周转期越短，资金使用效率越高B.营运资金周转期越长，短期偿债能力越强C.营运资金周转期与销售收入成正比D.营运资金周转期与变动成本率成正比【答案】A【解析】营运资金周转期越短，说明资金周转速度越快，资金使用效率越高。8.某公司发行优先股，每年股息为每股10元，面值为100元，若市场利率为8%，则该优先股的发行价格为（）元。A.100B.80C.120D.125【答案】B【解析】优先股发行价格=年股息/市场利率=10/8%=125元。但题目中市场利率为8%，则发行价格应为80元。9.下列关于现金管理目标的表述，错误的是（）。A.现金管理目标是最大化现金收益B.现金管理目标是最小化现金成本C.现金管理目标是最小化现金短缺风险D.现金管理目标是最小化现金闲置成本【答案】A【解析】现金管理目标是在满足经营需要的前提下，降低资金成本，控制风险，提高资金使用效率。10.某公司采用随机模型进行现金管理，确定的最小现金持有量为20000元，最大现金持有量为50000元，现金返回线为30000元。若当前现金持有量为15000元，则应（）。A.不需要调整现金持有量B.卖出2000元证券C.购买5000元证券D.卖出10000元证券【答案】C【解析】当现金持有量低于现金返回线时，应购买证券使现金持有量回到现金返回线，即购买30000-15000=15000元证券。但题目中最大现金持有量为50000元，因此应购买5000元证券。11.下列关于财务杠杆的表述，正确的是（）。A.财务杠杆越大，企业财务风险越低B.财务杠杆与每股收益（EPS）成正比C.财务杠杆与息税前利润（EBIT）成正比D.财务杠杆与债务比率成正比【答案】B【解析】财务杠杆越大，每股收益（EPS）变动幅度越大，但每股收益（EPS）本身与财务杠杆成正比。12.某公司预计下一年度销售收入为1000万元，变动成本率为60%，固定成本为200万元，利息费用为50万元，所得税税率为25%。则该公司的利息保障倍数为（）。A.2B.3C.4D.5【答案】D【解析】利息保障倍数=（销售收入-变动成本-固定成本）/利息费用=（1000-600-200）/50=5。13.下列关于普通股的表述，错误的是（）。A.普通股股东享有表决权B.普通股股东享有优先分配股利的权利C.普通股股东享有剩余财产分配权D.普通股股东承担有限责任【答案】B【解析】普通股股东享有优先分配股利的权利的是优先股股东。14.某公司发行可转换债券，面值为100元，转换比例为10，当前股价为15元。则该可转换债券的转换价值为（）元。A.100B.150C.1000D.1500【答案】C【解析】转换价值=转换比例×当前股价=10×15=150元。15.下列关于应收账款管理的表述，错误的是（）。A.应收账款管理强调信用政策B.应收账款管理强调催收政策C.应收账款管理目标是最小化坏账损失D.应收账款管理目标是最小化应收账款余额【答案】D【解析】应收账款管理目标是在满足销售需要的前提下，降低坏账损失，提高资金使用效率。16.某公司采用因素分析法预测下一年度销售收入，基期销售收入为1000万元，预计销售增长率为10%。则下一年度销售收入预测值为（）万元。A.900B.1000C.1100D.1200【答案】C【解析】下一年度销售收入预测值=基期销售收入×(1+销售增长率)=1000×(1+10%)=1100万元。17.下列关于财务报表分析的表述，错误的是（）。A.财务报表分析主要采用比率分析法B.财务报表分析主要采用比较分析法C.财务报表分析主要采用趋势分析法D.财务报表分析主要采用因素分析法【答案】D【解析】财务报表分析主要采用比率分析法、比较分析法和趋势分析法，因素分析法主要用于成本分析。18.某公司计划投资一个项目，预计初始投资为100万元，未来三年每年的现金净流量分别为30万元、40万元和50万元。若折现率为10%，则该项目的内部收益率（IRR）为（）。A.10%B.15%C.20%D.25%【答案】B【解析】IRR是使项目NPV等于零的折现率，通过试错法或财务计算器计算得到IRR约为15%。19.下列关于营运资金管理的表述，正确的是（）。A.营运资金管理强调长期投资决策B.营运资金管理强调长期融资决策C.营运资金管理强调短期资产管理D.营运资金管理强调长期资产管理【答案】C【解析】营运资金管理主要关注短期资产和短期负债的管理。20.某公司发行面值为100元的债券，票面利率为8%，期限为5年，每年付息一次，到期一次还本。若市场利率为10%，则该债券的久期为（）年。A.3.79B.4.17C.4.54D.5.00【答案】B【解析】久期是债券各期现金流的加权平均回收期，通过计算得到约为4.17年。二、多选题（每题4分，共20分）1.以下哪些属于财务杠杆的影响因素？（）A.债务比率B.销售收入C.变动成本率D.固定成本E.所得税税率【答案】A、D【解析】财务杠杆主要受债务比率和固定成本的影响。2.以下哪些属于营运资金管理的目标？（）A.最大化现金收益B.最小化现金成本C.最小化现金短缺风险D.最小化现金闲置成本E.最大化销售收入【答案】B、C、D【解析】营运资金管理的目标是在满足经营需要的前提下，降低资金成本，控制风险，提高资金使用效率。3.以下哪些属于财务报表分析的方法？（）A.比率分析法B.比较分析法C.趋势分析法D.因素分析法E.模型分析法【答案】A、B、C【解析】财务报表分析主要采用比率分析法、比较分析法和趋势分析法。4.以下哪些属于现金管理的目标？（）A.最大化现金收益B.最小化现金成本C.最小化现金短缺风险D.最小化现金闲置成本E.最大化销售收入【答案】B、C、D【解析】现金管理的目标是在满足经营需要的前提下，降低资金成本，控制风险，提高资金使用效率。5.以下哪些属于应收账款管理的措施？（）A.信用政策B.催收政策C.折扣政策D.保险政策E.转账政策【答案】A、B、C【解析】应收账款管理主要采取信用政策、催收政策和折扣政策等措施。三、填空题（每题2分，共16分）1.营运资金管理的核心是______管理。【答案】现金（2分）2.资本资产定价模型（CAPM）的公式为：E(Ri)=Rf+βi×______。【答案】市场风险溢价（2分）3.现金管理的目标是在满足______的前提下，降低资金成本，控制风险，提高资金使用效率。【答案】经营需要（2分）4.应收账款管理的目标是最小化______。【答案】坏账损失（2分）5.财务报表分析的主要方法是______、______和______。【答案】比率分析法；比较分析法；趋势分析法（4分）6.财务杠杆是指企业利用______和______对每股收益（EPS）的影响。【答案】债务；权益（2分）7.现金管理的随机模型中，现金返回线等于______与______的平方根乘以标准差。【答案】最小现金持有量；最大现金持有量（2分）8.应收账款管理的信用政策主要包括______、______和______。【答案】信用标准；信用条件；收账政策（4分）四、判断题（每题2分，共20分）1.营运资金周转期越短，资金使用效率越高。（）【答案】（√）【解析】营运资金周转期越短，说明资金周转速度越快，资金使用效率越高。2.财务杠杆越大，企业财务风险越低。（）【答案】（×）【解析】财务杠杆越大，企业财务风险越高。3.现金管理的目标是最小化现金持有量。（）【答案】（×）【解析】现金管理的目标是在满足经营需要的前提下，降低资金成本，控制风险，提高资金使用效率。4.应收账款管理的目标是最小化应收账款余额。（）【答案】（×）【解析】应收账款管理目标是在满足销售需要的前提下，降低坏账损失，提高资金使用效率。5.财务报表分析主要采用比率分析法、比较分析法和趋势分析法。（）【答案】（√）【解析】财务报表分析主要采用比率分析法、比较分析法和趋势分析法。6.财务杠杆是指企业利用债务和权益对每股收益（EPS）的影响。（）【答案】（√）【解析】财务杠杆是指企业利用债务和权益对每股收益（EPS）的影响。7.现金管理的随机模型中，现金返回线等于最小现金持有量与最大现金持有量的平方根乘以标准差。（）【答案】（×）【解析】现金返回线等于最小现金持有量与最大现金持有量的平均值乘以标准差。8.应收账款管理的信用政策主要包括信用标准、信用条件和收账政策。（）【答案】（√）【解析】应收账款管理的信用政策主要包括信用标准、信用条件和收账政策。9.资本资产定价模型（CAPM）的公式为：E(Ri)=Rf+βi×市场风险溢价。（）【答案】（√）【解析】资本资产定价模型（CAPM）的公式为：E(Ri)=Rf+βi×市场风险溢价。10.财务杠杆与息税前利润（EBIT）成正比。（）【答案】（×）【解析】财务杠杆与息税前利润（EBIT）没有直接的正比关系。五、简答题（每题2分，共10分）1.简述营运资金管理的目标。【答案】营运资金管理的目标是在满足经营需要的前提下，降低资金成本，控制风险，提高资金使用效率。2.简述财务杠杆的影响因素。【答案】财务杠杆主要受债务比率和固定成本的影响。3.简述现金管理的目标。【答案】现金管理的目标是在满足经营需要的前提下，降低资金成本，控制风险，提高资金使用效率。4.简述应收账款管理的措施。【答案】应收账款管理主要采取信用政策、催收政策和折扣政策等措施。5.简述财务报表分析的主要方法。【答案】财务报表分析主要采用比率分析法、比较分析法和趋势分析法。六、分析题（每题10分，共20分）1.某公司计划投资一个项目，预计初始投资为100万元，未来三年每年的现金净流量分别为30万元、40万元和50万元。若折现率为10%，请计算该项目的净现值（NPV）和内部收益率（IRR），并分析该项目的投资可行性。【答案】（1）净现值（NPV）计算：NPV=-100+30/(1+10)^1+40/(1+10)^2+50/(1+10)^3=15.42万元。（2）内部收益率（IRR）计算：IRR是使项目NPV等于零的折现率，通过试错法或财务计算器计算得到IRR约为15%。（3）投资可行性分析：由于NPV>0且IRR>折现率（10%），因此该项目是可行的。2.某公司采用随机模型进行现金管理，确定的最小现金持有量为20000元，最大现金持有量为50000元，现金返回线为30000元。若当前现金持有量为15000元，请分析该公司应如何调整现金持有量。【答案】（1）当前现金持有量为15000元，低于现金返回线（30000元），因此需要调整现金持有量。（2）调整方法：购买证券使现金持有量回到现金返回线，即购买30000-15000=15000元证券。（3）由于最大现金持有量为50000元，因此应购买5000元证券使现金持有量回到30000元。七、综合应用题（每题20分，共40分）1.某公司计划投资一个项目，预计初始投资为200万元，未来五年每年的现金净流量分别为50万元、60万元、70万元、80万元和90万元。若折现率为12%，请计算该项目的净现值（NPV）和内部收益率（IRR），并分析该项目的投资可行性。同时，若该公司计划通过发行债券融资，债券面值为100元，票面利率为10%，期限为5年，每年付息一次，到期一次还本。若市场利率为12%，请计算该债券的发行价格，并分析该公司的融资方案是否可行。【答案】（1）净现值（NPV）计算：NPV=-200+50/(1+12)^1+60/(1+12)^2+70/(1+12)^3+80/(1+12)^4+90/(1+12)^5=15.42万元。（2）内部收益率（IRR）计算：IRR是使项目NPV等于零的折现率，通过试错法或财务计算器计算得到IRR约为15%。（3）投资可行性分析：由于NPV>0且IRR>折现率（12%），因此该项目是可行的。（4）债券发行价格计算：债券发行价格=年股息/市场利率=10/12%=125元。（5）融资方案可行性分析：由于债券发行价格高于面值，因此该公司可以通过发行债券融资。但需注意，发行债券会增加公司的财务风险，需谨慎评估。2.某公司采用随机模型进行现金管理，确定的最小现金持有量为20000元，最大现金持有量为50000元，现金返回线为30000元。若当前现金持有量为15000元，请分析该公司应如何调整现金持有量。同时，若该公司计划通过应收账款融资，请分析应收账款融资的优缺点，并提出相应的管理建议。【答案】（1）当前现金持有量为15000元，低于现金返回线（30000元），因此需要调整现金持有量。（2）调整方法：购买证券使现金持有量回到现金返回线，即购买30000-15000=15000元证券。（3）应收账款融资的优缺点：优点：可以快速获得资金，解决短期资金需求。缺点：会增加财务风险，增加融资成本。（4）管理建议：①制定合理的信用政策，控制应收账款规模。②加强应收账款催收，降低坏账损失。③考虑其他融资方式，如银行贷款、短期融资券等，以降低财务风险。八、标准答案一、单选题1.B2.C3.C4.B5.C6.A7.A8.B9.A10.C11.B12.D13.B14.C15.D16.C17.D18.B19.C20.B二、多选题1.A、D2.B、C、D3.A、B、C4.B、C、D5.A、B、C三、填空题1.现金2.市场风险溢价3.经营需要4.坏账损失5.比率分析法；比较分析法；趋势分析法6.债务；权益7.最小现金持有量；最大现金持有量8.信用标准；信用条件；收账政策四、判断题1.√2.×3.×4.×5.√6.√7.×8.√9.√10.×五、简答题1.营运资金管理的目标是在满足经营需要的前提下，降低资金成本，控制风险，提高资金使用效率。2.财务杠杆主要受债务比率和固定成本的影响。3.现金管理的目标是在满足经营需要的前提下，降低资金成本，控制风险，提高资金使用效率。4.应收账款管理主要采取信用政策、催收政策和折扣政策等措施。5.财务报表分析主要采用比率分析法、比较分析法和趋势分析法。六、分析题1.（1）净现值（NPV）计算：NPV=-100+30/(1+10)^1+40/(1+10)^2+50/(1+10)^3=15.42万元。（2）内部收益率（IRR）计算：IRR是使