【期末】《CPA财务管理》(华中科技大学)期末考试慕课答案

【期末】《CPA财务管理》(华中科技大学)期末考试慕课答案有些题目顺序不一致，下载后按键盘ctrl+F进行搜索CPA财务管理（华中科技大学）期末考试1.单选题：关于证券投资组合理论的以下表述中，正确的是（）。

选项：

A、证券投资组合能消除大部分系统风险

B、证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大

C、最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以报酬最大

D、一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢

答案：【一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢】2.单选题：与普通合伙企业相比，下列各项中，属于股份有限公司缺点的是（）。

选项：

A、筹资渠道少

B、承担无限责任

C、企业组建成本高

D、股权转移较为困难

答案：【企业组建成本高】3.单选题：在长期借款合同的保护性条款中，不属于一般性条款的是（）。

选项：

A、限制资本支出规模

B、限制租赁固定资产的规模

C、贷款专款专用

D、限制资产抵押

答案：【贷款专款专用】4.单选题：下列关于股权再融资的说法中，正确的是（）。

选项：

A、由于配股价格低于股票现行市价，因此参与配股将增加老股东财富

B、不考虑新投资净现值的变化，如果增发新股的价格高于股票现行市价，则增股将会增加老股东财富、减少新股东财富，老股东与新股东之间为零和博弈

C、配股筹资方式下，不会改变控股股东的控制权

D、在企业运营及盈利状况不变的情况下，可以提高净资产收益率

答案：【不考虑新投资净现值的变化，如果增发新股的价格高于股票现行市价，则增股将会增加老股东财富、减少新股东财富，老股东与新股东之间为零和博弈】5.单选题：已知某风险组合的期望报酬率和标准差分别为15%和20%,无风险报酬率为8%,假设某投资者可以按无风险利率取得资金,将其自有资金200万元和借入资金50万元均投资于风险组合,则投资人总期望报酬率和总标准差分别为（）。

选项：

A、16.75%和25%

B、13.65%和16.24%

C、16.75%和12.5%

D、13.65%和25%

答案：【16.75%和25%】6.单选题：假定DL公司在未来5年内每年支付20万元的利息，在第5年末偿还400万元的本金。这些支付是无风险的。在此期间，每年的公司所得税税率均为25%。无风险利率为5%，则利息抵税可以使公司的价值增加（）万元。

选项：

A、21.65

B、25

C、80

D、100

答案：【21.65】7.单选题：某公司当期利息全部费用化，没有优先股，其利息保障倍数为5，则该公司的财务杠杆系数是（）。

选项：

A、1.25

B、1.52

C、1.33

D、1.2

答案：【1.25】8.单选题：已知经营杠杆系数为4，每年的固定成本为9万元，利息费用为1万元，则利息保障倍数为（）。

选项：

A、2

B、2.5

C、3

D、4

答案：【3】9.单选题：已知（P/A，8%，5）=3.9927，（P/A，8%，6）=4.6229，（P/A，8%，7）=5.2064，则6年期、折现率为8%的预付年金现值系数是（）。

选项：

A、2.9927

B、4.2064

C、4.9927

D、6.2064

答案：【4.9927】10.单选题：ABC公司增发普通股1000万元，筹资费率为8%，本年的股利率为12%，预计股利增长率为4%，所得税税率为30%，则普通股的资本成本为（）。

选项：

A、16%

B、17.04%

C、12%

D、17.57%

答案：【17.57%】11.单选题：某企业预计下年度销售额为2000万元，其中10%为现销，赊销的信用条件为“n/75”，预计应收账款周转天数为90天（一年按360天计算），变动成本率为60%，资本成本为10%，则应收账款的机会成本是（）万元。

选项：

A、27

B、22.5

C、45

D、50

答案：【27】12.单选题：甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量，在现金需求量保持不变的情况下，当有价证券转换为现金的交易费用从每次100元下降至50元、有价证券投资报酬率从4%上涨至8%时，甲公司现金管理应采取的措施是（）。

选项：

A、最佳现金持有量保持不变

B、将最佳现金持有量降低50%

C、将最佳现金持有量提高50%

D、将最佳现金持有量提高100%

答案：【将最佳现金持有量降低50%】13.单选题：甲公司向银行借款900万元，年利率为8%，期限1年，到期还本付息，银行要求按借款金额的15%保持补偿性余额（银行按2%付息）。该借款的有效年利率为（）。

选项：

A、7.70%

B、9.06%

C、9.41%

D、10.10%

答案：【9.06%】14.单选题：企业采用保守型流动资产投资策略时，流动资产的（）。

选项：

A、短缺成本较高

B、管理成本较低

C、机会成本较低

D、持有成本较高

答案：【持有成本较高】15.单选题：如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款（）。

选项：

A、当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券

B、当预测年利息率上升时，一般应提前赎回债券

C、当债券投资人提出申请时，才可提前赎回债券

D、当债券价格下降时，一般应提前赎回债券

答案：【当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券】16.单选题：甲公司拟发行可转换债券，当前等风险普通债券的市场利率为5%，股东权益成本为7%，甲公司的企业所得税税率为20%，要使发行方案可行，可转换债券的税前资本成本的区间为（）。

选项：

A、5%～7%

B、4%～8.75%

C、5%～8.75%

D、4%～7%

答案：【5%～8.75%】17.单选题：甲公司2016年初未分配利润－100万元，2016年实现净利润1200万元。公司计划2017年新增资本支出1000万元，目标资本结构（债务：权益）为3：7。法律规定，公司须按净利润的10%提取公积金。若该公司采取剩余股利政策。应发放现金股利（）万元。

选项：

A、310

B、380

C、400

D、500

答案：【500】18.单选题：股利的支付可减少管理层可支配的自由现金流量，在一定程度上和抑制管理层的过度投资或在职消费行为。这种观点体现的股利理论是（）。

选项：

A、股利无关论

B、信号理论

C、“一鸟在手”理论

D、代理理论

答案：【代理理论】19.单选题：A公司拟采用配股的方式进行融资。2011年3月15日为配股除权登记日，以该公司2010年12月31日总股本1000万股为基数，每10股配2股。配股说明书公布之前20个交易日平均股价为5元/股，配股价格为4元/股。假定在分析中不考虑新筹集投资的净现值引起的企业价值的变化，该配股股权的价值为（）元/股。

选项：

A、4.83

B、0.17

C、1.5

D、4

答案：【0.17】20.单选题：甲公司2016年净利润为2500万元，2016年初流通在外普通股8000万股，2016年6月30日增发普通股4000万股。优先股为500万股，优先股股息为每股1元。如果2016年末普通股的每股市价为12元，甲公司的市盈率为（）。

选项：

A、40

B、60

C、56

D、50

答案：【60】21.单选题：下列说法不正确的是（）。

选项：

A、保护性看跌期权锁定了最低净收入和最低净损益，并不影响净损益的预期值

B、抛补看涨期权指的是购买1股股票，同时出售该股票的1股股票的看涨期权

C、多头对敲是同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同

D、多头对敲策略对于预计市场价格将发生剧烈变动，但是不知道升高还是降低的投资者非常有用

答案：【保护性看跌期权锁定了最低净收入和最低净损益，并不影响净损益的预期值】22.单选题：看跌期权出售者收取期权费5元，售出1股执行价格为100元，1年后到期的ABC公司股票的看跌期权，如果1年后该股票的市场价格为80元，则该期权的净损益为（）元。

选项：

A、20

B、-20

C、-5

D、-15

答案：【-15】23.单选题：关于期权的到期日价值和净损益，下列说法不正确的是（）。

选项：

A、多头看涨期权到期日价值＝Max（股票市价－执行价格，0）

B、空头看涨期权净损益＝空头看涨期权到期日价值＋期权价格

C、多头看跌期权净损益＝多头看跌期权到期日价值－期权价格

D、空头看跌期权净损益＝空头看跌期权到期日价值－期权价格

答案：【空头看跌期权净损益＝空头看跌期权到期日价值－期权价格】24.单选题：美式看跌期权允许期权持有者（）。

选项：

A、在到期日或到期日前的任何时间卖出标的资产

B、在到期日或到期日前任何时间购买标的资产

C、在到期日卖出标的资产

D、以上均不对

答案：【在到期日或到期日前的任何时间卖出标的资产】25.单选题：假设在资本市场中，平均风险股票报酬率14%，权益市场风险溢价为4%，某公司普通股β值为1.5。该公司普通股的成本为（）。

选项：

A、18%

B、6%

C、20%

D、16%

答案：【16%】26.单选题：某企业预计下年度销售额为3000万元，销售成本率为60%，以销售成本为周转额确定的存货周转天数为60天（一年按360天计算），资本成本为10%，则存货占用资金的应计利息是（）万元。

选项：

A、27

B、30

C、50

D、60

答案：【30】27.单选题：证券市场组合的期望报酬率是16%，甲投资人以自有资金100万元和按6%无风险利率借入资金40万进行证券投资，甲投资人的期望报酬率是（）。

选项：

A、20%

B、18%

C、19%

D、22.4%

答案：【20%】28.单选题：销售百分比法是预测企业未来融资需求的一种方法。下列关于应用销售百分比法的说法中，错误的是（）。

选项：

A、根据预计存货/销售百分比和预计营业收入，可以预测存货的资金需求

B、根据预计应付账款/销售百分比和预计营业收入，可以预测应付账款的资金需求

C、根据预计金融资产/销售百分比和预计营业收入，可以预测可动用的金融资产

D、根据预计营业净利率和预计营业收入，可以预测净利润

答案：【根据预计金融资产/销售百分比和预计营业收入，可以预测可动用的金融资产】29.单选题：在“利息保障倍数=（净利润+利息费用+所得税费用）/利息费用”计算式中，分子的“利息费用”是（）。

选项：

A、计入本期现金流量表的利息支出

B、计入本期利润表的费用化利息

C、计入本期利润表的费用化利息和资产负债表的资本化利息

D、计入本期资产负债表的资本化利息

答案：【计入本期利润表的费用化利息】30.单选题：下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是（）。

选项：

A、利用短期借款增加对流动资产的投资

B、为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同

C、补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量

D、提高流动负债中的无息负债比率

答案：【补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量】31.单选题：以下各项财务指标中，最能够反映上市公司财务管理目标实现程度的是（）。

选项：

A、每股收益

B、每股净资产

C、每股市价

D、每股股利

答案：【每股市价】32.单选题：在股东投资资本不变的前提下，下列各项中能够准确描述股东财富最大化这一财务管理目标的是（）。

选项：

A、利润最大化

B、每股收益最大化

C、公司价值最大化

D、每股股价最大化

答案：【每股股价最大化】33.单选题：在考虑企业所得税但不考虑个人所得税的情况下，下列关于资本结构有税MM理论的说法中，错误的是（）。

选项：

A、财务杠杆越大，企业价值越大

B、财务杠杆越大，企业权益资本成本越高

C、财务杠杆越大，企业利息抵税现值越大

D、财务杠杆越大，企业加权平均资本成本越高

答案：【财务杠杆越大，企业加权平均资本成本越高】34.单选题：甲公司2016年营业收入1000万元，变动成本率60%，固定成本200万元，利息费用40万元。假设不存在资本化利息且不考虑其他因素，该企业联合杠杆系数是（）。

选项：

A、1.25

B、2

C、2.5

D、3.75

答案：【2.5】35.单选题：甲公司2018年每股收益0.8元。每股分配现金股利0.4元。如果公司每股收益增长率预计为6%，股权资本成本为10%。股利支付率不变，公司的预期市盈率是（）。

选项：

A、8.33

B、11.79

C、12.50

D、13.25

答案：【12.50】36.单选题：甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率50%，2014年甲公司每股收益2元，预期可持续增长率4%，股权资本成本12%，期末每股净资产10元，没有优先股，2014年末甲公司的本期市净率为（）。

选项：

A、1.20

B、1.30

C、1.25

D、1.35

答案：【1.30】37.单选题：以某公司股票为标的资产的看跌期权的执行价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费为5元。如果到期日该股票的价格是34元。则购进看跌期权与购进股票组合的净收益为（）元。

选项：

A、8

B、6

C、-5

D、0

答案：【6】38.单选题：现有两只股票，A股票的市价为15元，B股票的市价为7元，某投资人经过测算得出A股票的价值为12元，B股票的价值为8元，则下列表达正确的是（）。

选项：

A、股票A比股票B值得投资

B、股票B和股票A均不值得投资

C、应投资A股票

D、应投资B股票

答案：【应投资B股票】39.单选题：使用调整现金流量法计算投资项目净现值时，折现率应选用（）。

选项：

A、政府债券的票面利率

B、政府债券的到期收益率

C、等风险投资项目的股权资本成本

D、公司的加权平均资本成本

答案：【政府债券的到期收益率】40.单选题：甲公司是一家上市公司，使用“债券报酬率风险调整模型”估计甲公司的权益资本成本时，债券报酬率是指（）。

选项：

A、政府发行的长期债券的票面利率

B、政府发行的长期债券的到期收益率

C、甲公司发行的长期债券的税前债务成本

D、甲公司发行的长期债券的税后债务成本

答案：【甲公司发行的长期债券的税后债务成本】41.多选题：下列关于股利分配政策的表述中，错误的有（）。

选项：

A、处于衰退期的企业在制定收益分配政策时，应当优先考虑企业积累

B、金融市场利率走势下降时，公司一般不应采用高现金股利政策

C、基于控制权的考虑，股东会倾向于较高的股利支付水平

D、债权人不会影响公司的股利分配政策

答案：【处于衰退期的企业在制定收益分配政策时，应当优先考虑企业积累;金融市场利率走势下降时，公司一般不应采用高现金股利政策;基于控制权的考虑，股东会倾向于较高的股利支付水平;债权人不会影响公司的股利分配政策】42.多选题：甲公司拟按1股换2股的比例进行股票分割，分割前后其下列项目中保持不变的有（）。

选项：

A、每股收益

B、净资产

C、资本结构

D、股权结构

答案：【净资产;资本结构;股权结构】43.多选题：下列各项因素中，影响经营杠杆系数计算结果的有（）。

选项：

A、销售单价

B、销售数量

C、资本成本

D、所得税税率

答案：【销售单价;销售数量】44.多选题：下列关于资本结构理论的表述中，正确的有（）。

选项：

A、根据MM理论，当存在企业所得税时，企业负债比例越高，企业价值越大

B、根据权衡理论，平衡债务利息的抵税收益的现值与财务困境成本的现值是确定最优资本结构的基础

C、根据代理理论，当负债程度较高的企业陷入财务困境时，股东通常会选择投资净现值为正的项目

D、根据优序融资理论，当存在外部融资需求时，企业倾向于债务融资而不是股权融资

答案：【根据MM理论，当存在企业所得税时，企业负债比例越高，企业价值越大;根据权衡理论，平衡债务利息的抵税收益的现值与财务困境成本的现值是确定最优资本结构的基础;根据优序融资理论，当存在外部融资需求时，企业倾向于债务融资而不是股权融资】45.多选题：按照企业价值评估的市价/收入比率模型，以下四种中属于“市销率”驱动因素的是（）。

选项：

A、股利支付率

B、权益净利率

C、企业的增长潜力

D、股权资本成本

答案：【股利支付率;企业的增长潜力;股权资本成本】46.多选题：使用股权市价比率模型进行企业价值评估时，通常需要确定一个关键因素，并用此因素的可比企业平均值对可比企业的平均市价比率进行修正。下列说法中，错误的是（）。

选项：

A、修正市盈率的关键因素是每股收益

B、修正市盈率的关键因素是股利支付率

C、修正市净率的关键因素是权益净利率

D、修正市销率的关键因素是增长潜力

答案：【修正市盈率的关键因素是每股收益;修正市盈率的关键因素是股利支付率;修正市销率的关键因素是增长潜力】47.多选题：出现下列（）情形时，期权为虚值期权。

选项：

A、当看涨期权的执行价格低于当时标的资产的现行市价

B、当看涨期权的执行价格高于当时标的资产的现行市价

C、当看跌期权的执行价格高于当时标的资产的现行市价

D、当看跌期权的执行价格低于当时标的资产的现行市价

答案：【当看涨期权的执行价格高于当时标的资产的现行市价;当看跌期权的执行价格低于当时标的资产的现行市价】48.多选题：下列各项中可用于估计普通股资本成本的方法有（）。

选项：

A、财务比率法

B、资本资产定价模型

C、固定股利增长模型

D、债券收益率风险调整模型

答案：【资本资产定价模型;固定股利增长模型;债券收益率风险调整模型】49.多选题：下列关于经营杠杆的表述，正确的有（）。

选项：

A、经营杠杆越高，经营风险越大，如果不存在经营杠杆作用，企业也将不承担经营风险

B、只要产品的固定经营成本大于零，经营杠杆系数就不会出现0～1之间的值

C、当不存在经营杠杆作用时，经营杠杆系数等于0

D、在企业盈利的状态下，经营杠杆系数衡大于1

答案：【只要产品的固定经营成本大于零，经营杠杆系数就不会出现0～1之间的值;在企业盈利的状态下，经营杠杆系数衡大于1】50.多选题：放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有（）。

选项：

A、信用期、折扣期不变，折扣百分比提高

B、折扣期、折扣百分比不变，信用期延长

C、折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长

D、.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长

答案：【信用期、折扣期不变，折扣百分比提高;.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长】51.多选题：下列各项因素中，对存货的经济订货量没有影响的有（）。

选项：

A、订货提前期

B、送货期

C、每日耗用量

D、保险储备量

答案：【订货提前期;保险储备量】52.多选题：下列各项中，与企业储备存货有关的成本有（）。

选项：

A、取得成本

B、管理成本

C、储存成本

D、缺货成本

答案：【取得成本;储存成本;缺货成本】53.多选题：甲公司的生产经营存在季节性，公司的稳定性流动资产为300万元，营业低谷时的易变现率为120%。下列各项说法中，正确的有（）。

选项：

A、波动性流动资产全部来源于短期资金

B、稳定性流动资产全部来源于长期资金

C、营业低谷时，公司有60万元的闲置资金

D、公司采用的是激进型筹资策略

答案：【稳定性流动资产全部来源于长期资金;营业低谷时，公司有60万元的闲置资金】54.多选题：甲公司采用随机模式确定最佳现金持有量，最优现金返回线水平为7000元，现金存量下限为2000元。公司财务人员的下列做法中，正确的有（）。

选项：

A、当持有的现金余额为1500元时，转让5500元的有价证券

B、当持有的现金余额为5000元时，转让2000元的有价证券

C、当持有的现金余额为12000元时，购买5000元的有价证券

D、当持有的现金余额为20000元时，购买13000元的有价证券

答案：【当持有的现金余额为1500元时，转让5500元的有价证券;当持有的现金余额为20000元时，购买13000元的有价证券】55.多选题：下列有关发行可转换债券的特点表述正确的有（）。

选项：

A、在股价降低时，会降低公司的股权筹资额

B、在股价降低时，会有财务风险

C、可转换债券使得公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性

D、可转换债券的票面利率比纯债券低，因此其资本成本低

答案：【在股价降低时，会有财务风险;可转换债券使得公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性】56.多选题：下列关于认股权证与看涨期权共同点的说法中，错误的有（）。

选项：

A、都有一个固定的行权价格

B、行权时都能稀释每股收益

C、都能使用布莱克—斯科尔斯模型定价

D、都能作为筹资工具

答案：【行权时都能稀释每股收益;都能使用布莱克—斯科尔斯模型定价;都能作为筹资工具】57.多选题：下列关于投资项目资本成本的说法中，正确的有（）。

选项：

A、资本成本是投资项目的取舍率

B、资本成本是投资资本的必要报酬率

C、资本成本是投资项目的内含报酬率

D、资本成本是投资资本的机会成本

答案：【资本成本是投资项目的取舍率;资本成本是投资资本的必要报酬率;资本成本是投资资本的机会成本】58.多选题：市场上有两种有风险证券x和y，下列情况下，两种证券组成的投资组合风险低于二者加权平均风险的有（）。

选项：

A、x和y期望报酬率的相关系数是0

B、x和y期望报酬率的相关系数是-1

C、x和y期望报酬率的相关系数是1

D、x和y期望报酬率的相关系数是0.5

答案：【x和y期望报酬率的相关系数是0;x和y期望报酬率的相关系数是-1;x和y期望报酬率的相关系数是0.5】59.多选题：下列关于资本资产定价模型β系数的表述中，正确的有（）。

选项：

A、β系数可以为负数

B、β系数是影响证券报酬率的唯一因素

C、β系数反映的是证券的系统风险

D、投资组合的β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低

答案：【β系数可以为负数;β系数反映的是证券的系统风险】60.多选题：某公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比率包括（）。

选项：

A、营业净利率

B、流动比率

C、存货周转率

D、应收账款周转率

答案：【流动比率;存货周转率;应收账款周转率】61.多选题：下列各项中，影响企业长期偿债能力的事项有（）。

选项：

A、未决诉讼

B、负债担保

C、长期租赁

D、或有负债

答案：【未决诉讼;负债担保;长期租赁;或有负债】62.多选题：与独资企业和合伙企业相比，公司制企业的特点有（）。

选项：

A、以出资额为限，承担有限责任

B、权益资金的转让比较困难

C、存在着对公司收益重复纳税的缺点

D、更容易筹集资本

答案：【以出资额为限，承担有限责任;存在着对公司收益重复纳税的缺点;更容易筹集资本】63.多选题：下列关于代理理论的说法中，正确的有（）。

选项：

A、为协调股东与经营者之间的代理冲突，公司应采纳低股利分配率政策

B、为协调股东与债权人之间的代理冲突，公司应采纳低股利分配率政策

C、处于外部投资者保护程度较弱环境中的中小股东，希望企业采用低股利分配率政策，以便在短期内可获得较高的资本利得收益

D、公司可以采取多分配少留存的股利政策，向外部中小投资者传递公司治理良好的信息

答案：【为协调股东与债权人之间的代理冲突，公司应采纳低股利分配率政策;公司可以采取多分配少留存的股利政策，向外部中小投资者传递公司治理良好的信息】64.多选题：一家公司股票的当前市价是10美元，关于这种股票的一个美式看跌期权的执行价格是12美元，一个月后到期，那么此时这个看跌期权（）。

选项：

A、处于实值状态

B、处于虚值状态

C、有可能被执行

D、一定会被执行

答案：【处于实值状态;有可能被执行】65.多选题：下列有关除息日表述正确的有（）。

选项：

A、在除息日前，股利权从属于股票

B、在除息日前，持有股票者不享有领取股利的权利

C、在除息日当天，股价会下跌

D、从除息日开始，新购入股票的投资者不能分享最近一期股利

答案：【在除息日前，股利权从属于股票;在除息日当天，股价会下跌;从除息日开始，新购入股票的投资者不能分享最近一期股利】66.多选题：以下关于期权的表述中，正确的有（）。

选项：

A、期权赋予持有人做某件事的权利，但他不承担必须履行的义务

B、权利出售人不一定拥有标的资产

C、期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割

D、期权持有人是标的资产的潜在购买人

答案：【期权赋予持有人做某件事的权利，但他不承担必须履行的义务;权利出售人不一定拥有标的资产;期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割】67.多选题：影响企业资本成本的内部因素包括（）。

选项：

A、利率

B、资本结构

C、投资政策

D、市场风险溢价

答案：【资本结构;投资政策】68.多选题：发放股票股利与发放现金股利相比，其优点包括（）。

选项：

A、减少股东税负

B、改善公司资本结构

C、提高每股收益

D、避免公司现金流出

答案：【减少股东税负;避免公司现金流出】69.多选题：甲公司以市值计算的债务与股权比率为2。假设当前的债务税前资本成本为6%，股权资本成本为12%。还假设，公司发行股票并用所筹集的资金偿还债务，公司的债务与股权比率降为1，同时企业的债务税前资本成本下降到5.5%，假设不考虑所得税，并且满足MM定理的全部假设条件。则下列说法正确的有（）。

选项：

A、无负债企业的权益资本成本为8%

B、交易后有负债企业的权益资本成本为10.5%

C、交易后有负债企业的加权平均资本成本为8%

D、交易前有负债企业的加权平均资本成本为8%

答案：【无负债企业的权益资本成本为8%;交易后有负债企业的权益资本成本为10.5%;交易后有负债企业的加权平均资本成本为8%;交易前有负债企业的加权平均资本成本为8%】70.多选题：某公司向银行借入一笔款项，年利率为10%，分6次还清，从第5年至第10年每年末偿还本息5000元。下列计算该笔借款现值的算式中，正确的有（）。

选项：

A、5000×（P/A，10%，6）×（P/F，10%，3）

B、5000×（P/A，10%，6）×（P/F，10%，4）

C、5000×［（P/A，10%，9）-（P/A，10%，3）］

D、5000×［（P/A，10%，10）-（P/A，10%，4）］

答案：【5000×（P/A，10%，6）×（P/F，10%，4）;5000×［（P/A，10%，10）-（P/A，10%，4）］】71.单选题：某企业目前已有1000万元长期资本，均为普通股，股价为10元/股。现企业希望再实现500万元的长期资本融资以满足扩大经营规模的需要。有二种筹资方案可供选择：方案一：全部通过年利率为10%的长期债券融资；方案二：全部依靠发行普通股股票筹资，按照目前的股价，需增发50万股新股。假设企业预期的息前税前利润为210万元，企业所得税税率为25%。要求计算并判断下列问题的对错（计算过程及结果全部保留2位小数）：在预期的息税前利润水平210万元下最佳筹资方案应该选择方案一。

选项：

A、正确

B、错误

答案：【正确】72.单选题：乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。根据有关资料分析，该公司全年现金需求量为8100万元，每次现金转换的成本为0.2万元，持有现金的机会成本率为10%。要求计算并判断下列问题的对错（计算过程及结果全部保留2位小数）：最佳现金持有量下的相关总成本为18万元。

选项：

A、正确

B、错误

答案：【正确】73.单选题：甲公司是一家从事生物制药的上市公司，2012年12月31日的股票价格为每股60元，为了对当前股价是否偏离价值进行判断，公司拟采用股权现金流量法评估每股股权价值，相关资料如下：（1）2012年每股净经营资产30元，每股税后经营净利润6元，预计未来保持不变。（2）公司当前的资本结构（净负债/净