财务报表分析第三版

上市公司《财务报表分析》一、为什么学？

二、学什么？三、怎么学？1.智能时代一、为什么学？2.专业变化会计——大数据与会计财务部门——财务共享中心二、学什么？财务报表分析财务报表分析1.资产负债表2.利润表3.现金流量表4.所有者权益变动表1.思辨能力3.实战实训2.技能技巧核心上市公司难教学理念：做中学，做中教，做中求创新。教学方法：任务驱动教学法

考核方式：实训作业

三怎么学？项目一财务报表分析认知典型案例启示思考与讨论：巴菲特购买比亚迪的投资逻辑是什么？巴菲特2008年，每股8港元买入比亚迪2.25亿股，持有15年。一度成为伯克希尔公司的10大重仓股。盈利了吗？任务一财务报告与财务报表一、财务报表告财务报告又称财务会计报告，包括财务报表和其他应当在财务报告中披露的相关信息和资料。1.上市公司年报披露时间：每年1月1日—4月30日。2.上市公司半年报披露时间：每年7月1日—8月31日。3.上市公司季报披露时间：第1季度报告：每年4月1日—4月30日；第3季度报告：每年10月1日—10月31日。具体披露时间由证券交易所统一安排财务报表是对企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述。财务报表至少应当包括下列组成部分：资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表以及附表和附注。二、财务报表财务报表分析是以财务报表数据为依据，运用一定的分析方法和技术，对企业的财务状况和经营成果进行的综合分析。1.财务报表分析可正确评价企业过去。2.财务报表分析可全面反映企业现状。3.财务报表分析可用于预测企业未来。三、财务报表分析的作用任务二财务报表分析的目的一、财务报表分析的目的就是通过企业财务报表提供的会计信息揭示财务数据背后所隐含的信息，由此分析企业的生产经营状况以及据此预测企业未来的发展趋势，为财务报表使用者进行科学决策提供依据。

1.投资者股东关注公司的盈利能力，更关注公司的投资前景。二、财务报表分析的主体2.债权人关注企业的偿债能力，债务到期是否偿还本息。3.经营者不仅关心企业经营状况，更注重企业的成长性。4.政府及其他有关部门监督管理，维护社会经济秩序。5、社会公众以研究为目的，了解企业发展状况。任务三财务报表分析的内容财务报表分析财务报表分析1.资产负债表2.利润表3.现金流量表4.所有者权益变动表分析目的：提升思辨能力终极目标：技能赋身分析方法：实战实训资产负债表颜值体现企业财务状况利润表能力体现企业经营成果现金流量表实力展现企业现金储备所有者权益变动表家底暴露企业股东财富任务四财务报表的分析方法1.比较分析法比较分析法是指将两个或两个以上可比数据进行对比，计算出差异额或差异率，从而进一步分析和判断产生差异的原因的一种方法。任务四财务报表的分析方法2.比率分析法比率分析法是指在同一财务报表的不同项目之间，或在不同财务报表的有关项目之间进行对比计算，据此评价企业的财务状况和经营成果。任务四财务报表的分析方法3.趋势分析法趋势分析法是将两期或多期连续的相同数据进行定基对比和环比对比，计算出它们的增减变动额和变动率，从而揭示当期财务状况和经营成果的增减变化及发展趋势的一种分析方法.任务四财务报表的分析方法4.因素分析法

因素分析法是通过分析财务指标的各项因素对其结果的影响，按照一定的程序和要求，计算各个指标的影响程度具体方法的总称。谢谢观赏~项目二资产负债表分析典型案例启示2019年，康美药业财务造假，却自披露重大会计差错！一夜之间300亿现金不翼而飞，市场一片哗然！思考与讨论：康美药业财务造假，对企业经营和财务人员有何影响？任务一资产负债表的格式与内容一、资产负债表资产负债表是反映企业某一特定日期资产、负债和所有者权益等财务状况的会计报表。

资产100万负债60万所有者权益40万资产负债表二、资产负债表的格式(见教材）资产负债表一般由表首、正表两部分组成。其中，表首概括地说明报表名称、编制单位、编制日期、报表编号、货币名称、计量单位等。

正表是资产负债表的主体，列示了用以说明企业财务状况的各个项目。

在我国，资产负债表采用的是账户式。三、资产负债表编制的依据资产＝负债＋所有者权益资产＝债权+所有者权益

资产＝权益

资产100万负债60万所有者权益40万资产负债表资本资本右边：是企业资本的来源渠道左边：是企业资本的表现形式

四、如何解读资产负债表四步精通资产负债表1.看合计——看资产、负债和股东权益的合计，了解企业资产规模大小，企业外债有多少，股东拥有多少权益，可以初步了解企业经营规模及财务风险大小。2.看变化——看总资产的变化，分析引起资产增减变动的原因。3.找异常——找比重大、占比不合理、前后期变化异常的数据，揪出隐匿的风险。4.精准计算——计算偿债能力指标，准确分析企业财务风险大小任务二资产负债表水平分析资产负债表水平分析是将资产负债表中各个项目的当期数与上期数进行对比，计算各个项目的变动额和变动率，以揭示资产规模及资本规模的变动情况。

典型工作任务——编制比亚迪资产项目水平分析表项

目基期报告期水平分析2022年2023年变动额变动率对总资产的影响流动资产：

货币资金514.711,090.94576.23111.95%11.67%交易性金融资产206.2795.63-110.64-53.64%-2.24%应收账款388.28618.66230.3859.33%4.66%应收款项融资128.9455.65-73.29-56.84%-1.48%预付款项82.2422.15-60.09-73.07%-1.22%其他应收款19.1027.588.4844.40%0.17%存货791.07876.7785.7010.83%1.74%合同资产135.5326.60-108.93-80.37%-2.21%一年内到期的非流动资产10.5375.0864.55613.01%1.31%其他流动资产131.36132.150.790.60%0.02%流动资产合计2,408.033,021.21613.1825.46%12.42%非流动资产：

长期应收款11.1982.3871.19636.19%1.44%长期股权投资154.85176.4721.6213.96%0.44%其他权益工具投资44.1953.279.0820.55%0.18%其他非流动金融资产21.4726.965.4925.57%0.11%投资性房地产0.850.83-0.02-2.35%0.00%固定资产1,318.802,309.04990.2475.09%20.05%在建工程446.22347.26-98.96-22.18%-2.00%使用权资产31.3796.7965.42208.54%1.32%无形资产232.24372.36140.1260.33%2.84%开发支出16.835.41-11.42-67.86%-0.23%商誉0.6644.2843.626609.09%0.88%长期待摊费用4.5840.6336.05787.12%0.73%递延所得税资产36.8765.8428.9778.57%0.59%其他非流动资产210.45152.74-57.71-27.42%-1.17%非流动资产合计2,530.573,774.261,243.6949.15%25.18%资产总计4,938.606,795.471,856.8737.60%37.60%经营规模扩大固定资产增加是主因分析结论1.比亚迪2023年总资产增加了1,856.87亿元，增长幅度为37.60%，表明该公司2023年资产规模有较大幅度的增长，经营规模进一步扩大。2.从资产内部结构分析，2023年流动资产增加了613.18亿元，增长幅度为25.46%，促使总资产规模增长了12.42%；2023年非流动资产增加了1,243.69亿元，增长幅度为49.15%，促使总资产规模增长了25.18%，两者合计使总资产增加了1,856.87亿元，增长幅度为37.60%。由此可见，非流动资产增加是引起该公司总资产增加的主要原因。3.对总资产影响较大的项目是固定资产，2023年固定资产增加990.24亿元，增长率为75.09%，促使总资产增长了20.05%，说明该公司2023年加大了固定资产的投资力度，生产能力得到进一步提升，经营规模得到扩大。典型工作任务——编制比亚迪资本项目水平分析表项目基期报告期水平分析2022年2023年变动额变动率对总资本的影响流动负债：

短期借款51.53183.23131.70255.58%2.67%交易性金融负债0.550.08-0.47-85.45%-0.01%应付票据33.2840.537.2521.78%0.15%应付账款1,404.371,944.30539.9338.45%10.93%合同负债355.17346.99-8.18-2.30%-0.17%应付职工薪酬120.37171.3951.0242.39%1.03%应交税费43.2678.5235.2681.51%0.71%其他应付款1,221.241,649.73428.4935.09%8.68%预计流动负债12.8726.2013.33103.57%0.27%一年内到期的非流动负债64.6577.4012.7519.72%0.26%其他流动负债26.1518.29-7.86-30.06%-0.16%流动负债合计3,333.444,536.661,203.2236.10%24.36%非流动负债：

0.00%长期借款75.93119.7543.8257.71%0.89%租赁负债26.1788.4762.30238.06%1.26%递延所得税负债20.1939.5119.3295.69%0.39%其他非流动负债268.97506.46237.4988.30%4.81%非流动负债合计391.26754.19362.9392.76%7.35%负债合计3,724.705,290.851,566.1542.05%31.71%所有者权益:

0.00%股本29.1129.110.000.00%0.00%资本公积617.06620.423.360.54%0.07%减:库存股18.1012.66-5.44-30.06%-0.11%其他综合收益4.286.031.7540.89%0.04%专项储备0.120.220.1083.33%0.00%盈余公积68.3973.745.357.82%0.11%未分配利润409.43671.24261.8163.94%5.30%归属于母公司股东权益总计1,110.291,388.10277.8125.02%5.63%少数股东权益103.61116.5212.9112.46%0.26%股东权益合计1,213.901,504.62290.7223.95%5.89%负债和股东权益总计4,938.606,795.471,856.8737.60%37.60%资本增加负债增加是主因股东权益略有增加分析结论1.比亚迪2023年负债和股东权益共增加了1,856.87亿元，增长幅度为37.60%，说明该公司2023年资本规模有了较大幅度增长，无论是总量还是增速都非常迅猛。2.从资本来源构成分析，2023年负债增加了1,566.15亿元，增长幅度为42.05%，促使总资本规模增长了31.71%；2023年股东权益增加了290.72亿元，增长幅度为23.95%，促使总资本规模增长了5.89%，两者合计使总资本增加了1,856.87亿元，增长幅度为37.60%。由此可见，负债大幅增长是导致该公司2023年资本增加的主要原因。3.对总资本影响较大的项目是应付账款，2023年应付账款增加了539.93亿元，增长了38.45%，促使总资本增长了10.93%。任务三资产负债表结构分析

一、资产结构分析

资产结构是指企业资产各主要项目占总资产的比重。资产结构类型类型划分标准特点1.保守型资产结构流动资产占比≥60%风险小2.风险型资产结构非流动资产占比≥60%风险大3.中庸型资产结构流动资产与非流动资产各占50%左右中庸之道典型工作任务——编制比亚迪资产结构分析表项

目金额垂直分析2023/12/312023年结构比重货币资金1,090.9416.05%交易性金融资产95.631.41%应收账款618.669.10%应收款项融资55.650.82%预付款项22.150.33%其他应收款27.580.41%存货876.7712.90%合同资产26.60.39%一年内到期的非流动资产75.081.10%其他流动资产132.151.94%流动资产合计3,021.2144.46%长期应收款82.381.21%长期股权投资176.472.60%其他权益工具投资53.270.78%其他非流动金融资产26.960.40%投资性房地产0.830.01%固定资产2,309.0433.98%在建工程347.265.11%使用权资产96.791.42%无形资产372.365.48%开发支出5.410.08%商誉44.280.65%长期待摊费用40.630.60%递延所得税资产65.840.97%其他非流动资产152.742.25%非流动资产合计3,774.2655.54%资产总计6,795.47100.00%中庸型资产结构比亚迪资产结构条形图核心资产分析结论：

1.比亚迪2023年流动资产占比为44.46%，非流动资产占比为55.54%，流动资产与非流动资产配比基本相当，各占50%左右，说明比亚迪属于中庸型资产结构，收益与风险均等，体现着中庸之道。2.比亚迪2023年资产主要集中于，固定资产占比33.98%，货币资金占比16.05%，存货占比12.90%，应收账款占比9.10%，无形资产占比5.48%，这五类资产共计占比77.51%。由此可以看出，比亚迪资产比较集中，这五类资产是经营管理的重心。3.比亚迪2023年拥有固定资产2,309.04亿元，占比33.98%，比重最大，成为该企业最核心的资产。比亚迪主营新能源汽车业务，是典型生产制造企业，固定资产占比较重是合理的。同时我们看到，在建工程有347.26亿元，占比5.11%，说明2023年比亚迪加大了长期资产的投资力度，生产经营规模进一步扩大，侧面反映出外部市场环境良好，新能源汽车销售景气度很高，经营呈现良性快速发展态势。二、资本结构分析资本结构是指各种资本的构成及其比例关系。其实质是负债资本占总资本的权重大小问题。资本结构类型类型划分标准特点1.稳健型资本结构负债占比＜40%经营稳健财务风险小2.风险型资本结构40%≤负债占比＜80%财务压力较大，有一定的财务风险3.危险型资本结构80%≤负债占比有财务危机和经营危机典型工作任务——编制比亚迪资本结构分析表项目金额垂直分析2023/12/312023年结构比重短期借款183.232.70%交易性金融负债0.080.00%应付票据40.530.60%应付账款1,944.3028.61%合同负债346.995.11%应付职工薪酬171.392.52%应交税费78.521.16%其他应付款1,649.7324.28%预计流动负债26.200.39%一年内到期的非流动负债77.401.14%其他流动负债18.290.27%流动负债合计4,536.6666.76%长期借款119.751.76%租赁负债88.471.30%递延所得税负债39.510.58%其他非流动负债506.467.45%非流动负债合计754.1911.10%负债合计5,290.8577.86%股本29.110.43%资本公积620.429.13%减:库存股12.660.19%其他综合收益6.030.09%专项储备0.220.00%盈余公积73.741.09%未分配利润671.249.88%归属于母公司股东权益总计1,388.1020.43%少数股东权益116.521.71%股东权益合计1,504.6222.14%负债和股东权益总计6,795.47100.00%风险型资本结构比亚迪资本结构条形图经营性负债为主分析结论1.从整体结构分析，比亚迪2023年负债占比为77.86%，股东权益占比为22.14%，负债占比在60-80%之间，属于高风险资本结构，说明比亚迪负债较多，财务风险比较大。2.从负债构成分析，比亚迪2023年流动负债合计占比66.76%，非流动负债合计占比11.10%，说明比亚迪以流动负债为主，短期资金周转面临着一定压力。3.比亚迪2023年资本主要来源于：应付账款占比28.61%，其他应付款占比24.28%，未分配利润占比9.88%，这三类资本来源共计占比62.77%。其中应付账款和其他应付款均属于经营性负债，说明比亚迪公司以经营性负债为主，财务安全程度相对较高。未分配利润属于企业留存资本，是企业留存收益累积而成，它是企业最稳定的内部融资来源，留存资本越多，说明企业经营越好，盈利能力越强。4.比亚迪2023年短期借款期末有183.23亿元，占比2.70%，长期借款期末有119.75亿元，占比为1.76%，整体看该公司有一定的融资性负债，资金周转有一定缺口，但占比不大，财务压力不大。任务四资产负债表趋势分析

资产负债表趋势分析是指通过计算连续若干期资产负债表中各个项目的变动额和变动率，以此分析资产、负债以及所有者权益的变动趋势和变动速度。

典型工作任务——对比亚迪总资产项目进行趋势分析分析结论：1.从资产规模上看，比亚迪2019-2023年总资产，无论是定基增长还是环比增长均呈现大幅上升趋势，说明该公司近几年资产规模不断扩张，发展势头强劲。2.从两种分析方法的结果看，定基分析相比环比分析趋势比较明显，看的更加清楚。谢谢欣赏！项目三利润表分析典型案例启示思考与讨论：1．对于长生生物疫苗造假，你想说点什么？2．什么才是企业经营之道？任务一利润表的格式与内容一、利润表利润表是反映企业在一定会计期间的经营成果的财务报表，它是动态报表。与利润有关的概念有毛利、营业利润、利润总额及净利润等。二、利润表的格式(见教材）利润表一般由表首、正表和补充资料三部分构成。

利润表的表首，主要列示制表单位、报表日期、数量单位等。正表是利润表的主体部分，主要反映收入、费用和利润各项目的具体内容及其相互关系。目前，常见的利润表结构主要有单步式和多步式两种。

在我国，利润表采用多步式的结构。三、如何解读利润表

四步精通利润表1．看结果——看当期净利润是盈利还是亏损。

2．找原因——分析收入变化，依据收入费用配比原则，分析成本费用的合理性。3．寻异常——找到比重大影响大的数据，揪出根源。4．精准计算——计算盈利能力指标，准确分析企业盈利水平高低任务二利润表水平分析

利润表的水平分析，是指将利润表中各个项目的当期数与上期数进行对比，计算各个项目的变动额和变动率，以揭示利润的变动情况。

典型工作任务——编制比亚迪利润表水平分析表项目2022年2023年水平分析变动额变动率一、营业总收入4,240.606,023.151,782.5542.04%营业收入4,240.606,023.151,782.5542.04%二、营业总成本4,011.875,676.811,664.9441.50%营业成本3,518.164,805.581,287.4236.59%税金及附加72.67103.4930.8242.41%销售费用150.61252.11101.5067.39%管理费用100.07134.6234.5534.53%研发费用186.54395.75209.21112.15%财务费用-16.18-14.741.44-8.90%其中:利息费用13.1618.275.1138.83%其中:利息收入18.3027.969.6652.79%加：其他收益17.2152.5335.32205.23%投资收益-7.9216.3524.27-306.44%公允价值变动收益1.262.581.32104.76%信用减值损失-9.89-15.79-5.9059.66%资产减值损失-13.86-21.88-8.0257.86%资产处置收益-0.110.901.01-918.18%三、营业利润215.42381.03165.6176.88%加:营业外收入5.277.111.8434.91%减:营业外支出9.8915.465.5756.32%四、利润总额210.80372.68161.8876.79%减:所得税33.6759.2425.5775.94%五、净利润177.13313.44136.3176.95%净利润大幅度增长分析结论1.总体分析，比亚迪2023年营业收入比上年增长了42.04%，增长速度很快，营业利润、利润总额和净利润都有较大幅度的增长，说明比亚迪2023年经营状况良好，盈利能力很强。2.净利润分析。比亚迪2023年实现净利润313.44亿元，比上一年增加了136.31亿元，增长率为76.95%，呈现高速发展态势。3.利润总额分析。比亚迪2023年利润总额为372.68亿元，比上一年增加了161.88亿元，增长率为76.79%，呈现高速发展态势。营业外收入和营业外支出增长速度明显低于利润总额的增长速度，而且金额很小，两者对利润总额的增长影响很小。可见，营业利润是影响利润总额的关键因素。4.营业利润分析。营业利润由主营业务利润和其他经营收益构成，2023年营业利润为381.03亿元，比上一年增加了165.61亿元，增长率为76.88%，呈现高速发展态势；其他经营收益合计数为34.69亿元，占营业利润的比重不大。由此，说明比亚迪2023年营业利润主要来源于主营业务利润。5.收入与成本配比分析，比亚迪2023年营业收入比上年增长了42.04%，营业成本比上年增长了36.59%，营业成本的增长速度略低于营业收入的增长速度，这是比亚迪营业利润增长的主要因素，营业成本控制的很好，企业基本实现了规模经营效益。6.期间费用分析，期间费用增速较快，其中销售费用增长了67.39%，管理费用增长了34.53%，研发费用增长了112.15%。综合来看，销售费用和管理费用增速明显，应加强管理控制增长速度；研发费用增速明显，说明比亚迪加大了科研投放力度，对企业未来发展比较有利。任务三利润表结构分析利润表结构分析也称垂直分析，是通过计算利润表中各项目占营业收入的比重，来反映利润表中具体项目与营业收入的关系情况以及变动情况，从而分析财务成果的结构及其增减变动的合理程度，进而分析引起利润变动的原因。

典型工作任务——比亚迪利润表结构分析项目金额垂直分析2023年1-12月结构比重一、营业总收入6,023.15100.00%营业收入6,023.15100.00%二、营业总成本5,676.8194.25%营业成本4,805.5879.79%税金及附加103.491.72%销售费用252.114.19%管理费用134.622.24%研发费用395.756.57%财务费用-14.74-0.24%其中:利息费用18.270.30%其中:利息收入27.960.46%加：其他收益52.530.87%

投资收益16.350.27%

公允价值变动收益2.580.04%

信用减值损失-15.79-0.26%

资产减值损失-21.88-0.36%

资产处置收益0.900.01%三、营业利润381.036.33%加:营业外收入7.110.12%减:营业外支出15.460.26%四、利润总额372.686.19%减:所得税59.240.98%五、净利润313.445.20%盈利能力较弱营业成本占比偏高分析结论1.比亚迪2023年净利润占比为5.20%，整体来看，该公司利润水平较低，盈利能力较弱。2.比亚迪营业总成本占比为94.25%，其中营业成本占比79.79%，说明该企业营业成本占比偏高，毛利率水平很低，盈利能力较弱。3．从费用构成来看，销售费用占比4.19%，管理费用占比2.24%，研发费用占比6.57%，财务费用为负数，各项费用占比不高，费用控制的非常好。各项费用中研发费用占比略高，说明企业比较重视科研力量的投入，技术研发可以增强企业的竞争实力，有利于企业长远发展。4.从营业利润来源构成看，主营业务利润346.34亿元，占比90.90%，其他经营收益合计34.69亿元，占比9.10%，说明该公司主业比较突出。5.营业外收入和营业外支出占比微乎其微，对企业利润没有实质的影响。任务四利润表趋势分析

利润表趋势分析，是指通过计算连续若干期利润表中各个项目的变动额及变动率，以此分析收入、成本费用以及利润的变动趋势和变动速度。

典型工作任务——对比亚迪营业收入进行趋势分析分析结论：1.比亚迪2019-2023年营业收入，无论是定基增长还是环比增长均呈现大幅上升趋势，增长迅猛，说明该公司近几年营业收入规模不断扩大，发展势头强劲。2.从两种分析方法的结果看，定基分析相比环比分析趋势比较明显，看的更加清楚。谢谢欣赏！项目四现金流量表分析典型案例启示谁的现金充沛？任务一现金流量表的格式与内容一、现金流量表现金流量表是反映企业在一定会计期间现金及现金等价物流入和流出的报表。现金包括货币资金和现金等价物。现金等价物指的是企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。二、现金流量表的格式(见教材）现金流量表一般由表首、正表两部分组成。其中，表首概括地说明报表名称、编制单位、编制日期、报表编号、货币名称、计量单位等。正表是现金流量表的主体，列示体现着企业现金状况的各个项目。我国现行的现金流量表采用报告式结构。一、经营活动产生的现金流量二、投资活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额六、期末现金及现金等价物余额

一、经营活动二、投资活动三、筹资活动四、汇率变动五、期末现金流量净增加额六、期末现金及现金等价物余额造血功能献血功能筹血功能其他因素期末合计现金流量的含义多年累计三、解读现金流量表

四步精通现金流量表1．看结余——看当期现金及现金等价物有结余还是入不敷出。2．找原因——分析现金流增减的原因。3．寻异常——找到影响比较大的因素，分析背后所隐含的经营信息。4．精准计算——计算内部结构占比，准确分析企业现金的来龙去脉。任务二现金流量表水平分析

现金流量表水平分析，是将现金流量表中各个项目当期数与上期数进行对比，计算各个项目的变动额和变动率，以揭示经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量的变动情况。

典型工作任务——编制比亚迪现金流量表水平分析表项

目2022年2023年水平分析变动额变动率一、经营活动产生的现金流量

销售商品、提供劳务收到的现金4,132.095,727.051,594.9638.60%收到的税收返还76.28151.6575.3798.81%收到其他与经营活动有关的现金205.43239.4834.0516.57%经营活动现金流入小计4,413.806,118.181,704.3838.61%购买商品、接受劳务支付的现金2,208.423,134.33925.9141.93%支付给职工以及为职工支付的现金535.20842.88307.6857.49%支付的各项税费185.37295.28109.9159.29%支付其他与经营活动有关的现金76.43148.4472.0194.22%经营活动现金流出小计3,005.424,420.931,415.5147.10%经营活动产生的现金流量净额1,408.381,697.25288.8720.51%二、投资活动产生的现金流量

收回投资收到的现金0.140.00-0.140.00%处置合营或联营公司所收到的现金0.961.230.270.00%取得投资收益收到的现金1.291.920.6348.84%处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额2.684.702.0275.37%处置子公司及其他营业单位收到的现金0.000.740.74——收到的其他与投资活动有关的现金128.04222.4694.4273.74%投资活动现金流入小计133.11231.0597.9473.58%购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金974.571,220.93246.3625.28%投资支付的现金105.7320.85-84.88-80.28%取得子公司及其他营业单位支付的现金净额0.00140.78

支付其他与投资活动有关的现金258.77105.13-153.64-59.37%投资活动现金流出小计1,339.071,487.69148.6211.10%投资活动产生的现金流量净额-1,205.96-1,256.63-50.674.20%三、筹资活动产生的现金流量

吸收投资收到的现金5.080.98-4.10-80.71%取得借款收到的现金276.36453.04176.6863.93%收到的其他与筹资活动有关的现金30.310.28-30.030.00%筹资活动现金流入小计311.75454.30142.550.00%偿还债务所支付的现金440.49272.31-168.180.00%分配股利、利润或偿付利息支付的现金16.3341.0124.68151.13%支付的其他与筹资活动有关的现金49.8212.80-37.02-74.31%筹资活动现金流出小计506.64326.13-180.51-35.63%筹资活动产生的现金流量净额-194.89128.17323.06-165.77%四、汇率变动对现金及现金等价物的影响6.094.50-1.59-26.11%五、现金及现金等价物净增加额13.62573.29559.674109.18%加:期初现金及现金等价物余额498.20511.8213.622.73%六、期末现金及现金等价物余额511.821,085.11573.29112.01%现金流大幅增加分析结论1.从经营结果看，比亚迪2023年现金及现金等价物净增加559.67亿元，增长率为4109.18%，说明该公司2023年现金产生大量结余，现金流转状况良好，现金流充沛。2.2023年经营活动产生的现金流量净额增加了288.87亿元，增长率为20.51%；投资活动现金流量净额增加-50.67亿元，增长率为4.20%；筹资活动现金流量净额增加了323.06亿元，增长了-165.77%；汇率变动影响微乎其微。由此可以分析，比亚迪2023年经营活动产生的现金非常充沛，投资活动消耗的现金巨大，筹资活动补充的现金大幅增加，说明该公司现金需求旺盛，处于高速发展的状态。3.经营活动产生的现金流量净额，2023年比2022年增加了288.87亿元，增长率为20.51%，贡献最大的是“销售商品、提供劳务收到的现金”项目，该项目增加了1,594.96亿元，增长了38.60%。说明该公司2023年经营良好，收现能力很强。4.投资活动产生的现金流量净额，2023年比2022年增加了-50.67亿元，增长率为4.20%，投资力度最大的是“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”项目，该项目增加了246.36亿元，增长了25.28%。说明该公司加大了投资力度，经营规模进一步扩张。5.筹资活动现金流量净额，2023年比2022年增加了323.06亿元，增长了-165.77%，筹资活动影响最大的是“取得借款收到的现金”项目，该项目增加了176.68亿元，增长了63.93%。说明该公司2023年资金周转比较紧张，企业加大了融资规模，财务风险有所提升。任务三

现金流量表结构分析

现金流量表结构分析就是通过对现金流量表中不同项目进行比较，分析企业现金流入和流出的来源与方向，评价各种现金流量的形成原因。

对现金流量表进行结构分析，大体有以下几个步骤：1.确定比较的基数。我们把现金流入合计、现金流出合计以及现金净流量分别确定为基数，设为100%。2.计算现金流入结构比率、现金流出结构比率以及现金净流量结构比率。3.计算现金流入内部结构比率、现金流出内部结构比率以及现金净流量内部结构比率。4.综合分析各项目占比的合理性。典型工作任务1——编制比亚迪现金流入结构分析表项

目2023年内部结构总体结构一、经营活动现金流入

90%销售商品、提供劳务收到的现金5,727.0593.61%收到的税收返还151.652.48%收到其他与经营活动有关的现金239.483.91%经营活动现金流入小计6,118.18100.00%二、投资活动现金流入

3%收回投资收到的现金0.000.00%处置合营或联营公司所收到的现金1.230.53%取得投资收益收到的现金1.920.83%处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额4.702.03%处置子公司及其他营业单位收到的现金0.740.32%收到的其他与投资活动有关的现金222.4696.28%投资活动现金流入小计231.05100.00%三、筹资活动现金流入

7%吸收投资收到的现金0.980.22%取得借款收到的现金453.0499.72%收到的其他与筹资活动有关的现金0.280.06%筹资活动现金流入小计454.30100.00%

现金流入合计6,803.53

100%分析结论1．比亚迪2023年。现金流入总量为6,803.53亿元，其中经营活动现金流入占比90%，投资活动现金流入占比3%，筹资活动现金流入占比7%，说明该企业现金流入主要来源于日常经营活动。2．比亚迪2023年经营活动现金流入6,118.18亿元，经营活动现金流入主要来源于“销售商品，提供劳务收到的现金”为5,727.05亿元，占经营活动现金流入的93.61%，也是企业现金流入最主要的资金来源。3．比亚迪2023年投资活动现金流入为231.05亿元，主要来源于“收到的其他与投资活动有关的现金”为222.46亿元，占投资活动现金流入的96.28%，说明该公司其他与投资活动有关的项目有一定成效。4．比亚迪2023年筹资活动现金流入454.30亿元，主要来源于“取得借款收到的现金”为453.04亿元，占筹资活动现金流入的99.72%，说明该公司资金紧张，需要外部输血维持周转典型工作任务2——编制比亚迪现金流出结构分析表项

目2023年内部结构总体结构一、经营活动现金流出

71%购买商品、接受劳务支付的现金3,134.3370.90%支付给职工以及为职工支付的现金842.8819.07%支付的各项税费295.286.68%支付其他与经营活动有关的现金148.443.36%经营活动现金流出小计4,420.93100.00%二、投资活动现金流出

24%购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金1,220.9382.07%投资支付的现金20.851.40%取得子公司及其他营业单位支付的现金净额140.789.46%支付其他与投资活动有关的现金105.137.07%投资活动现金流出小计1,487.69100.00%三、筹资活动现金流出

5%偿还债务所支付的现金272.3183.50%分配股利、利润或偿付利息支付的现金41.0112.57%支付的其他与筹资活动有关的现金12.83.92%筹资活动现金流出小计326.13100.00%

现金流出合计6,234.75

100%分析结论1．比亚迪2023年现金流出总量为6,234.75亿元，其中经营活动现金流出占比71%，投资活动现金流出占比24%，筹资活动现金流出占比5%，说明该公司现金流出主要用于日常经营活动和投资活动。2．比亚迪2023年经营活动现金流出4,420.93亿元，主要用于“购买商品、接受劳务支付的现金”为3,134.33亿元，占经营活动现金流出的70.90%，是该企业现金流出的最主要用途。3．比亚迪2023年投资活动现金流出为1,487.69亿元，主要用于“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”为1,220.93亿元，占投资活动现金流出的82.07%，说明该公司加大了固定资产的投资力度，经营规模进一步扩大。4．比亚迪2023年筹资活动现金流出326.13亿元，主要用于“偿还债务所支付的现金”为272.31亿元，占筹资活动现金流出的83.50%，说明该企业经营良好，有能力偿还银行贷款。典型工作任务3——编制比亚迪现金净流量结构分析表项

目2023年结构百分比一、经营活动产生的现金流量净额1,697.25296%二、投资活动产生的现金流量净额-1,256.63-219%三、筹资活动产生的现金流量净额128.1722%四、汇率变动对现金及现金等价物的影响4.501%五、现金及现金等价物净增加额573.29100%分析结论1.比亚迪2023年经营活动现金净流量为正，投资活动现金净流量为负，筹资活动现金净流量为正，属于组合分析中第三种情况“+-+”。说明该企业经营良好，自身造血功能较强，投资力度大，资金需求量也大。2.比亚迪2023年经营活动现金净流量为正，金额为1,697.25亿元，占比为296%。说明该企业经营良好，经营活动产生的现金流量多，造血功能强劲。3.比亚迪2023年投资活动净流量为负，金额为-1,256.63亿元，占比为-219%。说明该企业投资力度在加大，经营规模进一步扩张。4.比亚2023年筹资活动现金净流量为正，金额128.17亿元，占比为22%。说明该企业资金。周转比较紧张，需要外部输血来维持企业正常经营周转，有一定的偿债压力任务四现金流量表趋势分析现金流量表趋势分析，是指通过计算连续若干期现金流量表中各个项目的增减额及变动率，以此分析经营活动流量、投资活动流量以及筹资活动现金流量的变动趋势和变动速度。对现金流量表进行趋势分析可以从定基分析和环比分析两个角度进行。

典型工作任务——对比亚迪期末现金及现金等价物余额进行趋势分析分析结论：1.比亚迪2019——2023年期末现金及现金等价物余额，呈现大幅增长态势，说明该企业现金储备越来越多。2.从趋势状态分析，比亚迪2019——2023年期末现金及现金等价物余额，定基增长比环比增长更加明显清晰。谢谢欣赏项目五所有者权益变动表及财务报表附注典型案例启示

中国证监会2023年8月27日发布《进一步规范股份减持行为》中明确指出，上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。东方时尚控股股东徐雄于2023年8月28日通过大宗交易方式减持公司股份340万股。思考与讨论：东方时尚违规减持股份对投资者有何影响？任务一所有者权益变动表分析

一、所有者权益变动表又称股东权益变动表，指反映所有者权益各组成部分当期的增减变动情况的财务报表。所有者权益变动表反映出某一特定时间内所有者权益增减变动的情况，同时还反映出直接计入所有者权益的利得和损失以及其他项目的影响数额。二、所有者权益变动表的格式(见教材）所有者权益变动表属于动态报表，从左向右列示了所有者权益的组成项目,自上而下反映了各项目年初至年末的增减变动过程。我国《会计准则》要求企业对外公布的所有者权益变动表的格式如表5—1列示。（一）上年年末余额（二）本年年初余额（三）本年增减变动金额（四）本年年末余额三、典型工作任务1——编制比亚迪所有者权益变动表水平分析表项

目归属于母公司股东权益少数股东权益股东权益合计股本资本公积减：库存股其他综合收益专项储备盈余公积未分配利润小计一、上年年末余额29.11617.0618.104.280.1268.39409.431,110.29103.611,213.90加：会计政策变更

前期差错更正

二、本年年初余额29.11617.0618.104.280.1268.39409.431,110.29103.611,213.90三、本年年末余额29.11620.4212.676.040.2273.74671.241,388.10116.521,504.62四、本年增减变动金额0.003.36-5.431.760.105.35261.81277.8112.91290.72五、本年增减变动率0.00%0.54%-30.00%41.12%83.33%7.82%63.94%25.02%12.46%23.95%分析结论1.从整体上看，比亚迪2023年股东权益合计比上年增加了290.72亿元，增长率为23.95%。说明该企业2023年资本实现了保值增值，归属于母公司股东权益增值25.02%，少数股东权益增值12.46%。2.从股东权益各项目增减变动率分析，未分配利润增值261.81亿元，增长了63.94%，对股东权益增值影响最大，资本公积和盈余公积均有所增值，其他项目增值影响微乎其微。由此可以得出，比亚迪资本增值的主要因素是未分配利润增值所致，说明该企业2023年经营效益良好，盈利能力很强。三、典型工作任务2——编制比亚迪所有者权益变动表垂直分析表项

目归属于母公司股东权益少数股东权益股东权益合计股本资本公积减：库存股其他综合收益专项储备盈余公积未分配利润小计一、上年年末余额29.11617.0618.104.280.1268.39409.431,110.29103.611,213.90加：会计政策变更

前期差错更正

二、本年年初余额29.11617.0618.104.280.1268.39409.431,110.29103.611,213.90三、本年年末余额29.11620.4212.676.040.2273.74671.241,388.10116.521,504.62四、本年增减变动金额0.003.36-5.431.760.105.35261.81277.8112.91290.72五、本年增减变动构成比重0.00%1.16%-1.87%0.61%0.03%1.84%90.06%95.56%4.44%100.00%分析结论1.从整体上看，比亚迪2023年股东权益比上年增加了290.72亿元，归属于母公司股东权益增值277.81亿元，少数股东权益增值12.91亿元，说明该企业2023年资本实现了保值增值。2.从归属于母公司股东权益构成分析，未分配利润增值261.81亿元，占增值比重的90.06%，占比最大影响最大，资本公积和盈余公积略有增值，其他项目增值影响微乎其微。由此可以看出，企业当期的留存收益成为“资本血库”的源泉，自身造血成为资本增值的核心动力。任务二财务报表附注分析

一、财务报表附注

财务报表附注是企业财务报表的重要组成部分，是对在资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的补充说明等。

二、财务报表附注的内容

企业应当根据其经营活动的性质，确定本企业使用的财务报表附注的内容。谢谢欣赏项目六上市公司偿债能力分析典型案例启示两家上市公司退市都与她有关!思考与讨论：如何分析企业经营风险？

偿债能力是指企业清偿到期债务的能力。任务一偿债能力分析认知任务二短期偿债能力分析指标计算公式掌握要点营运资金=流动资产-流动负债比值越大越好流动比率比值越高越好，国际标准为2速动比率比值越高越好，国际标准为1现金比率

比值越高越好

营运资金是指流动资产总额减流动负债总额后的差额。其计算公式如下：

营运资金=流动资产-流动负债意义：营运资金是衡量企业短期偿债能力的绝对数指标，营运资金越多，说明企业可用于偿还流动负债的资金越充足，企业的短期偿债能力越强，债权人收回债权的安全性越高。营运资金小于零，说明企业流动资金不足，短期偿债能力弱。（一）营运资金典型工作任务——计算比亚迪各年营运资金项目2019年2020年2021年2022年2023年流动资产1,069.661,116.051,661.102,408.033,021.21流动负债1,080.291,064.301,713.043,333.444,536.66营运资金-10.6351.75-51.94-925.41-1,515.45平均值-490.34分析结论：（1）比亚迪2019—2023年营运资金呈现下降趋势，说明该公司营运资金缺口越来越大，短期偿债能力越来越弱。（2）比亚迪2019—2023年营运资金平均值为-490.34亿元，营运资金为负数，说明该公司用流动资产无法偿还流动负债，企业短期偿债能力呈现丧失状态。（3）目前比亚迪2023年营运资金为-1515.45亿元，营运资金为负数，说明该公司营运资金严重短缺，短期资金周转出现了严重困难。（二）流动比率

是指一定时期内企业的流动资产与流动负债的比率。其计算公式如下：

流动比率=流动资产/流动负债意义：一般情况下，流动比率越高越好。流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强。一般认为，流动比率达到2时较为适当。经验标准细分：1.小于1，短期偿债能力几乎丧失。2.1——2之间，短期偿债能力比较弱。3.2——3之间，短期偿债能力比较强。4.大于3，短期偿债能力超强。典型工作任务——计算比亚迪各年流动比率项目2019年2020年2021年2022年2023年流动资产1,069.661,116.051,661.102,408.033,021.21流动负债1,080.291,064.301,713.043,333.444.536.66流动比率（倍）0.991.050.970.720.67平均值（倍）0.88经验值（倍）2分析结论：（1）比亚迪2019—2023年流动比率呈现小幅下降趋势，说明该公司短期偿债能力越来越弱，财务风险逐步加大。（2）比亚迪2019—2023年流动比率平均值为0.88，远远低于经验参考值2，说明该公司短期偿债能力非常弱。（3）目前比亚迪2023年流动比率为0.67，远远低于经验值参考值2而且低于下限1，说明该公司短期资金周转非常困难，资金压力很大。从趋势上看，短期偿债能力前景令人堪忧。速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。

速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等项目后的余额。其计算公式为：

速动比率＝速动资产／流动负债

速动资产=流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他流动资产意义：速动比率越高越好。表明企业偿还流动负债的能力越强。一般认为，速动比率等于或稍大于1比较合适。经验标准细分：1.小于0.5，短期偿债能力几乎丧失。2.0.5——1之间，短期偿债能力比较弱。3.1——1.5之间，短期偿债能力比较强。4.大于1.5，短期偿债能力超强。（三）速动比率典型工作任务——计算比亚迪各年速动比率项目2019年2020年2021年2022年2023年流动资产1,069.661,116.051,661.102,408.033,021.21存货255.71313.96433.55791.07876.77预付款项3.637.2420.3782.2422.15一年内到期的非流动资产10.6112.5112.3210.5375.08其他流动资产77.9673.1385.25131.36132.15速动资产721.75709.211,109.611,392.831,915.06流动负债1,080.291,064.301,713.043,333.444,536.66速动比率（倍）0.670.670.650.420.42平均值（倍）0.57经验值（倍）1分析结论：（1）比亚迪2019—2023年速动比率呈现小幅下降趋势，说明该公司短期偿债能力越来越弱。（2）比亚迪2019—2023年速动比率平均值为0.57，低于经验参考值1，说明该公司短期偿债能力很弱。（3）目前比亚迪2023年速动比率为0.42，远远低于经验参考值1，说明该公司短期偿债能力很弱。从趋势上看，前景令人堪忧。现金比率是指企业现金类资产与流动负债的比率。其计算公式为：

现金比率＝（货币资金十交易性金融资产）／流动负债×100%意义：一般情况下，现金比率越高越好。现金比率越高，说明公司短期债务保障程度越高。

现金比率一般20%比较合适。（四）现金比率典型工作任务——计算比亚迪各年现金比率项目2019年2020年2021年2022年2023年货币资金126.50144.45504.57514.711,090.94交易性金融资产0.340.0056.06206.2795.63流动负债1,080.291,064.301,713.043,333.444,536.66现金比率11.74%13.57%32.73%21.63%26.16%平均值21.17%经验值20.00%分析结论：（1）比亚迪2019—2023年现金比率呈现上升趋势，说明该公司现金越来越多，短期偿债能力的保障程度越来越强。（2）比亚迪2019—2023年现金比率平均值为21.17%，略高于经验参考值20%，说明该公司现金保障程度较高。（3）目前比亚迪2023年现金比率为26.16%，高于经验参考值20%，企业现金较多，说明该公司短期债务具有一定的保障程度。任务二长期偿债能力分析指标计算公式掌握要点资产负债率=100%比值越大风险越大，注意把握黄灯60%和红警80%戒线。股权比率＝100%比值越大风险越小产权比率=100%比值越大风险越大权益乘数比值越大风险越大已获利息倍数比值越大风险越小，通用标准3以上。（一）资产负债率资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率。资产负债率是从总体上反映企业长期偿债能力以及对债权人权益的保障程度。其计算公式如下：

资产负债率=负债总额／资产总额×100%意义：一般情况下，资产负债率越低，表明企业长期偿债能力越强。经验标准：1.稳健型：资产负债率40%以下2.风险型：资产负债率40—60%之间属于低风险资产负债率60—80%之间属于高风险3.危险型：资产负债率高于80%黄灯和红灯警戒线典型工作任务——计算比亚迪各年资产负债率项

目2019年2020年2021年2022年2023年负债合计1,330.401,365.631,915.363,724.705,290.85资产总计1,956.412,010.172,957.804,938.606,795.47资产负债率68.00%67.94%64.76%75.42%77.86%平均值70.79%经验值60%～80%分析结论：（1）比亚迪2019—2023年资产负债率呈现小幅上升趋势，说明该公司长期偿债能力越来越弱，财务风险逐步累计。（2）比亚迪2019—2023年资产负债率平均值为70.79%，介于60%～80%之间，财务处于高风险状态，说明该公司长期偿债能力比较弱。（3）目前比亚迪2023年资产负债率为77.86%，介于60%～80%之间，是最近几年最高的年份，说明该公司负债很多财务压力大，财务处于高风险状态。从趋势上看，前景不容乐观，应严格管控压缩负债规模。（二）股权比率

典型工作任务——计算比亚迪各年股权比率项目2019年2020年2021年2022年2023年股东权益合计626.01644.541,042.441,213.901,504.62资产总计1,956.412,010.172,957.804,938.606,795.47股权比率32.00%32.06%35.24%24.58%22.14%平均值29.21%分析结论：（1）比亚迪2019—2023年股权比率呈现小幅下降趋势，说明该公司股东权益占总资产的比重越来越低，长期偿债能力越来越弱。（2）比亚迪2019—2023年股权比率平均值为29.21%，股东权益占比很低，说明该公司负债多，财务结构不太稳定，长期偿债能力很弱。（3）目前比亚迪2023年股权比率为22.14%，股东权益占很低，说明该公司长期偿债能力很弱，财务风险很高。从趋势上看，发展前景不太乐观。（三）产权比率产权比率是指负债总额与所有者权益总额之间的比率。它反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。其计算公式为：

产权比率=负债总额/所有者权益总额×100%意义：一般情况下，产权比率越低越好。产权比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小。典型工作任务——计算比亚迪各年产权比率项

目2019年2020年2021年2022年2023年负债合计1,330.401,365.631,915.363,724.705,290.85股东权益合计626.01644.541,042.441,213.901,504.62产权比率212.52%211.88%183.74%306.84%351.64%平均值253.32%分析结论：（1）比亚迪2019—2023年产权比率呈现快速上升趋势，说明该公司长期偿债能力越来越弱，债权人权益的保障程度越来越弱。（2）比亚迪2019—2023年产权比率平均值为253.32%，比值非常高，说明该公司债权人的权益保障程度非常低，财务风险巨大。（3）目前比亚迪2023年产权比率为351.64%，产权比率非常高，负债是股东权益的3倍多，说明该公司负债多，长期偿债能力非常弱，财务风险很高，债权人的权益保障程度很低。从趋势上看，产权比率还在继续增长，前景堪忧。负债过多，会引发财务危机，最终会影响企业的长远发展，债务规模要合理控制。是指资产总额与所有者权益总额之间的比率，又称权益总资产率。其计算公式为：

权益乘数=资产总额/所有者权益总额权益乘数=1+产权比率权益乘数=1/(1-资产负债率)