2026年中级财管（知识点及试题）月考（1-6章）

2026年中级财管（知识点及试题）月考（1-6章）

财务管理5月月考（1-6章）

一、单项选择题

1.乙公司是一家生产型企业，正在编制第三季度的生产预算表，该

公司按下季度销售量的20%安排季末产成品存货量，已知乙公司

今年四个季度的销售量分别为：230万件、320万件、200万件、

380万件，则乙公司第三季度的生产量为（）万件。

A.164

B.188

C.200

D.236

「正确答案』D

［答案解析』第三季度的生产量=预计销售量+期末产成品存

货量一期初产成品存货量=200+380X20%—200X20%=236（万

件）

2.（2020年）参与优先股中的“参与”，指优先股股东除按确定

股息率获得股息外，还能与普通股股东一起参与（）。

A.剩余税后利润分配

B.认购公司增发的新股

C.剩余财产清偿分配

D.公司经营决策

『正确答案』A

『答案解析』持有人除可按规定的股息率优先获得股息外，还

可与普通股股东分享公司的剩余收益的优先股，称为参与优先股。

3.王先生目前以950元的价格购买一份面值为1000元、每年付息

一次、到期归还本金、票面利率为10%的5年期债券，并打算将

该债券持有至到期，则王先生持有该债券的内含收益率为()。

[已知：(P/A,10%,5)=3.7908,(P/A,12%,5)=3.6048,

(P/F,10%,5)=0.6209,(P/F,12%,5)=0.5674]

A.11.39%

B.10%

C.10.68%

D.11.25%

『正确答案』A

『答案解析』设内含收益率为R,则有1000X10%X(P/A,R,

5)+1000X(P/F,R,5)=950

当R=12%时，等式左边=1000X10%X(P/A,12%,5)+1000

X(P/F,12%,5)=927.88

当R=10%时，等式左边=1000X10%*(P/A,10%,5)+1000

X(P/F,10%,5)=999.98

利用内插法列式：

(R—10%)/(12%—10%)=(950—999.98)/(927.88-999.98)

R—10%=(12%—10%)X(950-999.98)/(927.88-999.98)

R=10%+(12%—10%)X(950-999.98)/(927.88-999.98)

解得R=ll.39%

4.下列属于半固定成本的是()。

A.直接材料

B.检验员的工资费用

C.直接人工

D.常年租用的仓库的年租金

『正确答案』B

『答案解析』选项AC都是变动成本，选项D是固定成本，只

有选项B是半固定成本。对于半固定成本而言，业务量在一定限度

内，成本总额不变。当业务量增长到一定限度后，成本总额跳跃到

一个新水平，然后在业务量增长的一定限度内，发生额又保持不变,

直到另一个新的跳跃。

5.关于留存收益的下列说法中，不正确的是()。

A.留存收益是一种权益筹资方式

B.由于是自有资金，所以没有成本

C.利用留存收益筹资可以维持公司的控制权分布

D.在没有筹资费用的情况下，留存收益的成本计算与普通股是一样

的

『正确答案』B

『答案解析』留存收益是一种权益筹资方式，留存收益筹资的

特点之一是维持公司的控制权分布，所以选项A、C的说法正确；

留存收益的资本成本率，表现为股东追加投资要求的收益率，其计

算与普通股成本相同，也分为股利增长模型法和资本资产定价模型

法，不同点在于留存收益成本率不考虑筹资费用，所以选项B的说

法不正确，选项D的说法正确。

6.某投资者准备购买A公司的股票并打算长期持有，该股票目前的

股价为20元，今年已发放的每股股利为2元，假定其股利未来以

5%的增长率固定增长，则该股票的内含收益率为()。

A.10.5%

B.15%

C.15.5%

D.10%

『正确答案』C

『答案解析』RS=DOX(1+g)/P°+g=2X(1+5%)/20+5%=

15.5%

7.下列各项中，不属于企业投资管理特点的是()。

A.属于企业的战略性决策

B.属于企业的非程序化管理

C.属于企业的技术性决策

D.投资价值的波动性大

『正确答案」C

『答案解析』与日常经营活动相比，企业投资的主要特点表现

在：属于企业的战略性决策；属于企业的非程序化管理；投资价值

的波动性大。

8.财务管理的内容分为筹资管理、投资管理、营运资金管理、成本

管理、收入与分配管理五个部分，其中基础是（）。

A.投资

B.筹资

C.成本

D.收入

『正确答案JB

『答案解析』财务管理的内容分为筹资管理、投资管理、营运

资金管理、成本管理、收入与分配管理五个部分，其中，筹资是基

础，离开企业生产经营所需的资金筹措，企业就不能生存与发展，

而且公司筹资数量还制约着公司投资的规模。

9.下列选项中，不属于可转换债券筹资特点的是（）。

A.证券期权性

B.筹资功能灵活

C.筹资效率高

D.资木成木低

『正确答案JA

『答案解析』可转换债券的筹资特点包括筹资功能灵活、资本

成本低、筹资效率高和存在财务压力。选项A”证券期权性”，是

可转换债券的基本性质。

10.甲公司向A银行借入长期借款以购买一台设备，设备购入价格

为150万元，已知筹资费率为筹资总额的5%,年利率为8%,企

业的所得税税率为25%。则用一般模式计算的该笔长期借款的筹

资成本及年利息数值分别为（）。

A.8.42%、12万元

B.6.32%、12.63万元

C.6.32%、12万元

D.8.42%、12.63万元

『正确答案JB

『答案解析』长期借款筹资总额=长期借款筹资净额/（1—长

期借款筹资费率）=150/（1-5%）=157.89（万元），长期借款

年利息=长期借款筹资总额X年利率=157.89X8%=12.63（万

元），长期借款筹资成本率=12.63X（1-25%）7150X100%=

6.32%,或长期借款资本成本率=8%X（1-25%）/（1-5%）

=6.32%。

1L下列关于认股权证的说法中，不正确的是（）。

A.具有实现融资和股票期权激励的双重功能

B.认股权证没有普通股的红利收入

C.认股权证本质上是一种股票期权

D.认股权证是一种投资促进工具

『正确答案」D

『答案解析』认股权证是一种融资促进工具。认股权证的发行

人是发行标的股票的上市公司，认股权证通过以约定价格认购公司

股票的契约方式，能保证公司在规定的期限内完成股票发行计划，

顺利实现融资。

【点评】认股权证的基本性质和筹资特点

认股权证的基本性质认股权证的筹资特点

(1)认股权证是一种融资促进

(1)认股权证的期权工具；

性；(2)有助于改善上市公司的治

(2)认股权证是一种理结构；

投资工具(3)有利于推进上市公司的股

权激励机制

12.老王还有5年退休，除了退休金还希望多一份养老保障，因此

打算购买一份商业养老保险。如果从退休时开始，每年同一时间领

取50000元，共领20年，年利率为7%,则目前需要投资()

元。[已知：(P/A,7%,20)=10.5940；(P/A,7%,25)=11.6536；

(P/F,7%,4)=0.7629；(P/F,7%,5)=0.7130；(P/F,7%,

6)=0.6663]

A.352939.11

B.404108.13

C.377676.1

D.582680

『正确答案』B

『答案解析』第一次年金流量发生5年后（或者说第一次流量

发生的时点距离现在5年），所以递延期为4年（m=4）,由于n

=20,所以目前投资金额=50000X（P/A,7%,20）X（P/F,7%,

4）=50000X10.5940X0.7629=404108.13（元）。

【提示】快速确定递延期的方法：假设递延年金的第一次等额收付

发生在第W期期末，则递延期m=W—1；假设递延年金的第一次等

额收付发生在第W期期初，则递延期m=W—2。

13,已知本金为50000元，复利现值系数为0.8081,则其按照复利

计算的本利和为（）元。

A.40405

B.49030

C.55390

D.61875

『正确答案』D

（答案解析』复利终值系数（F/P,i,n）=（1+i）n,复利

现值系数（P/F,i,n）=（1+i），复利现值系数和复利终值系

数互为倒数，即二者乘积等于1。由于复利现值系数为0.8081,所

以，复利终值系数为1/0.8081=1.2375,故按照复利计算的太利

和=50000X1.2375=61875（元）。

14.（2017年）某企业向金融机构借款，年名义利率为8%,按季

度付息，则年实际利率为（）。

A.9.6%

B.8.24%

C.8.00%

D.8.32%

『正确答案』B

『答案解析J年实际利率=（1+8%/4）-1=8.24%

15.在其他因素一定，且息税前利润大于0的情况下，下列各项会

提高企业经营风险的是（）。

A.降低单位变动成本

B.提高固定成本

C.降低利息费用

D.提高销售量

『正确答案』B

『答案解析』经营风险的高低是用经营杠杆系数来衡量的，经

营杠杆系数越大，则经营风险越高。根据“经营杠杆系数=基期边

际贡献/（基期边际贡献一固定成本）”可知，固定成本越大则经

营风险越大；而降低单位变动成本、提高销售量会降低经营杠杆系

数；选项C与经营杠杆系数无关。

16.独立投资方案之间比较时，决策要解决的问题是各独立方案之

间的优先次序，决策的方法是（）。

A.净现值法

B.年金净流量法

C.回收期法

D.内含收益率法

『正确答案』D

「答案解析』独立投资方案之间比较时，决策要解决的问题是

如何确定各种可行方案的投资顺序，即各独立方案之间的优先次序。

排序分析时，以各独立方案的获利程度作为评价标准，一般采用内

含收益率法进行比较决策。

17.下列关于留存收益筹资的表述中，错误的是（）。

A.法律法规限制企业将利润全部分配出去

B.留存收益筹资不会发生筹资费用，因此没有资本成本

C.当期留存收益最大数额是当期的净利涧

D.留存收益筹资有企业的主动选择，也有法律的强制要求

『正确答案』B

『答案解析』与普通股筹资相比较，留存收益筹资不需要发生

筹资费用，资本成本较低。并不是“没有资本成本”，其资本成本

在数值上等于不考虑筹资费用的普通股资本成本。

18.（2019年）某公司2019年第四季度预算生产量为100万件，

单位变动制造费用为3元/件，固定制造费用总额为10万元（含折

旧费2万元），除折旧费外，其余均为付现费用，则2019年第四

季度制造费用的现金支出预算为（）万元。

A.308

B.312

C.288

D.292

『正确答案』A

『答案解析』制造费用中，除折旧外都需支付现金，所以，根

据每个季度制造费用数额扣除折旧费后，即可得出“现金支出的数

额”。制造费用的现金支出预算=3X100+（10—2）=308（万元）。

19.下列各项表述中，不属于证券资产特点的是（）。

A.不可分割性

B.高风险性

C.强流动性

D.持有目的多元性

「正确答案』A

『答案解析』证券资产可以分割为一个最小的投资单位，如一

股股票、一份债券、一份基金，所以，选项A不属于证券资产的特

点。

20.下列有关可转换债券的说法中，正确的是（）。

A.可转换债券是公司普通债券与证券期权的组合体

B.可转换债券实质上是一种未来的卖出期权

C.可分离交易的可转换债券，转换为股票之后，债券不存在了

D.通常，公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅

度时，公司会按事先约定的价格买回未转股的可转换公司债券

『正确答案JA

『答案解析』期权指的是未来的选择权，可转换债券给予了债

券持有者未来的选择权，在事先约定的期限内，投资者可以选择将

债券转换为普通股票。因此，选项A的说法正确。由于可转换债券

持有人具有在未来按一定的价格购买股票的权利，因此可转换债券

实质上是一种未来的买入期权。即选项B的说法不正确。可分离交

易的可转换债券在发行时附有认股权证，是认股权证与公司债券的

组合，发行上市后，公司债券和认股权证各自独立流通、交易。转

股之后，认股权证不存在了，债券仍然存在。因此，选项C的说法

不正确。通常，公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到

某一幅度时，公司会按事先约定的价格买回未转股的可转换公司债

券（目的是为了强制债券持有者行使转换权，减少利息支出）。公

司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时，为了

降低债券持有人的投资风险，债券持有人可按事先约定的价格将所

持债券回售给发行公司。因此，选项D的说法不正确。

二、多项选择题

1.企业投资，是企业为获取未来收益而向一定对象投放资金的经济

行为。下列关于企业投资的意义的说法中，正确的有（）。

A.投资是企业生存与发展的基本前提

B.投资是企业获取利润的基本前提

C.投资是企业业绩评价的重要手段

D.投资是企业风险控制的重要手段

『正确答案』ABD

『答案解析』企业投资的意义：（1）投资是企业生存与发展

的基本前提；（2）投资是企业获取利润的基本前提；（3）投资是

企业风险控制的重要手段。

2.（2021年）与普通股筹资相比，下列各项中，属于银行借款筹

资优点的有（）。

A.公司的财务风险较低

B.可以发挥财务杠杆作用

C.资本成本较低

D.筹资灵活性较大

『正确答案』BCD

『答案解析J银行借款的筹资特点：（1）筹资速度快；（2）

资本成本较低；（3）筹资灵活性较大；（4）限制条款多；（5）

筹资数额有限。所以选项CD是答案。与普通股筹资相比，银行借

款有固定的到期日、固定的利息负担，所以财务风险较大，选项A

不是答案，银行借款由于有固定的利息费用，所以可以发挥财务杠

杆作用，选项B是答案。

3.下列各项中，属于证券资产特点的有（）o

A.价值虚拟性

B.低风险性

C.不可分割性

D.持有目的多元性

『正确答案』AD

『答案解析』证券资产的特点包括：价值虚拟性、可分割性、

持有目的多元性、强流动性和高风险性。

4.下列指标在计算时，需要事先估计资本成本的有（）。

A.内含收益率

B.净现值

C.现值指数

D.静态投资回收期

『正确答案』BC

『答案解析』计算净现值和现值指数需要先确定一个合适的资

本成本作为折现率。计算内含收益率时不必事先估计资本成本，只

是最后才需要合适的资本成本来判断项目是否可行。计算静态投资

回收期也不需要事先估计资本成本。

5.下列预算的编制与生产预算存在直接联系的有（）。

A.直接材料预算

B.产品成本预算

C.专门决策预算

D.直接人工预算

『正确答案JABD

『答案解析』直接材料、直接人工、产品成本预算的编制都需

要以生产预算为基础。

6.贾某35周岁，近年投资房产赚了很多钱，计划为儿子进行教育

基金投保，并为自己和妻子的老年生活提供多一份的养老基金作为

保障。某公司为贾某提供的教育基金保险是每年年初预交8000元,

交费期限10年，之后可以享受教育基金收益。养老基金选择定投

的方式，每季度初投资5000元，投资期直到贾某50周岁后结束，

之后可以享受合同约定的收益。假定年利率为4%,那么下列说法

中正确的有()。

A.教育基金终值为8000X(F/A,4%,10)

B.教育基金终值为8000X(F/A,4%,10)X(1+4%)

C.养老基金定投终值为5000X(F/A,1%,60)X(1+1%)

D.养老基金定投终值为5000X(F/A,4%,15)X(1+4%)

『正确答案』BC

『答案解析』教育基金和养老定投都是预付年金的形式。预付

年金终值=普通年金终值义(1+利率)，所以教育基金终值为8000

X(F/A,4%,10)X(1+4%)o养老定投共计投资15X4=60

(次)，季度利率=4%/4=1%,所以养老基金定投终值为5000

X(F/A,1%,60)X(1+1%)o

7.与日常经营活动相比，企业投资的主要特点有()。

A.属于企'也的战略性决策

B.属于企业的非程序化管理

C.投资价值的波动性小

D.更能反映经营者的能力

『正确答案JAB

『答案解析』与日常经营活动相比，企业投资的主要特点表现

在：（1）属于企业的战略性决策；（2）属于企业的非程序化管理;

（3）投资价值的波动性大。

8.下列关于购买力风险的表述中，正确的是（）。

A.购买力风险是由于通货膨胀而使货币购买力下降的可能性

B.债券投资的购买力风险远大于股票投资

C.如果通货膨胀长期延续，投资人会把资本投向于实体性资产以求

保值

D.通货膨胀会使证券资产投资的本金和收益贬值，名义收益率不变

而实际收益率降低

『正确答案」ABCD

『答案解析』购买力风险是指由于通货膨胀而使货币购买力下

降的可能性，选项A正确；购买力风险对具有收款权利性质的资产

影响很大，债券投资的购买力风险远大于股票投资，选项B正确；

在通货膨胀情况下实体资产的价格也会相应的上升，故选项C正确;

通货膨胀会使货币贬值，所以选项D的说法正确。

9.计算加权平均资本成本率时，下列关于价值权数的说法中，正确

的有（）。

A.采用账面价值权数计算，不适合评价现时的资本结构

B.采用市场价值权数计算，能够反映现时的资本成本水平

C.目标价值权数仅能用未来的市场价值确定

D.计算边际资本成本率时应使用目标价值权数

『正确答案』ABD

『答案解析』当债券与股票的市价与账面价值差距较大时，按

照账面价值计算出来的加权平均资本成本率，不能反映目前从资本

市场上筹集资本的现时机会成本，不适合评价现时的资本结构，选

项A的说法正确。市场价值权数的优点是能够反映现时的资本成本

水平，有利于进行资本结构决策，选项B的说法正确。目标价值权

数的确定，可以选择未来的市场价值，也可以选择未来的账面价值，

选项C的说法不正确。筹资方案组合时，边际资本成本率的权数采

用目标价值权数，选项D的说法正确。

10.与普通股筹资相比，吸收直接投资的优点有（）。

A.能够尽快形成生产能力

B.资本成本较低

C.容易进行产权交易

D.容易进行信息沟通

『正确答案』AD

『答案解析』相对于股票筹资方式来说，吸收直接投资的资本

成本较高，选项B不是答案。吸收投入资本由于没有证券为媒介，

不利于产权交易，选项C不是答案。

11.为了协调公司制企业可能存在的管理层和股东之间的利益汨突,

下列各项中不属于通过股东进行约束的解决措施的有（）。

A.解聘

B.接收

C.收回借款

D.限制性借债

『正确答案』BCD

『答案解析』公司制企业可能存在管理层和股东之间的利益冲

突，约束措施包括解聘（股东约束）、接收（市场约束）。

【拓展】委托代理问题与利益冲突

冲突协调方法及说

利益冲突的表现

双方明

（1）约束（大

（1）经营者：在创造财

棒政策）：解

富的同时，能够获得更

聘（股东约

多的报酬、更多的享受，

股东束）、接收（市

并避免各种风险。（少

和管场约束）；

干活，多拿钱）

理层（2）激励（胡

（2）股东：以较小的代

萝卜政策）：

价实现更多的财富（马

股票期权、绩

儿快跑别吃草）

效股

（1）股东要求经营者改（1）限制性借

股东

变举债资金的原定用债；

和债

途，将其用于高风险项（2）收回借款

权人

目；或停止借款

（2）股东可能在未征得

现有债权人同意的情况

下，要求经营者举借新

债

（1）利用关联交易转移

（1）完善上市

上市公司的资产；

公司治理结

（2）非法占用上市公司

构，使股东大

巨额资金，或以上市公

会、董事会和

司的名义进行担保和恶

监事会三者有

意筹资；

大股效运行，形成

（3）通过发布虚假信息

东和相互制约的机

进行股价操纵，欺骗中

小股制；

小股东；

东（2）规范上市

（4）为大股东委派的高

公司的信息披

管支付不合理的报酬及

露制度，俣证

特殊津贴；

信息的完整

（5）采用不合理的股利

性、真实性和

政策，掠夺中小股东的

及时性

既得利益

12.（2022年）作为投资项目财务评价方法，下列关于净现值法的

表述中，正确的有（）。

A.净现值大于0说明投资方案的实际收益率大于折现率

B.可以用于项目年限相同的互斥投资方案的决策

C.计算净现值所采用的折现率容易确定

D.能够根据项目投资风险选择不同的折现率

『正确答案』ABD

『答案解析』本题考核的知识点是净现值。按照投资方案的实

际收益率计算的净现值等于0,所以，如果项目的净现值大于0,

说明计算净现值时使用的折现率小于投资方案的实际收益率，即选

项A的说法正确。从选定经济效益最大的要求出发，互斥决策以方

案的获利数额作为评价标准。如果项目的年限相同，则选择净现值

大的方案，所以，选项B的说法正确。计算净现值所采用的折现率

不容易确定，所以，选项C的说法不正确。净现值法在所设定的折

现率中包含投资风险收益率要求，所以，选项D的说法正确。

13.L公司在经营期间按照季度来收款，收账期为60天，未收回的

账款在“应收账款”科目进行核算。已知该公司本年初的应收账款

为40万元，前三个季度的销售收入分别为105万元、150万元和

120万元，则下列说法正确的有（）。（一个月按30天计算，

一个季度按90天计算，假设每天销售额均匀分布）

A.企业某一季度的销售收入木季度能收回2/3

B.上一年第四季度的销售收入为60万元

C.该公司第二季度初的应收账款余额为70万元

D.该公司第三季度末的应收账款余额为40万元

『正确答案JBC

『答案解析』按一个月30天，一个季度90天计算，由于收账

期为60天，所以第1天的销售形成的应收账款将在第61天收回，

第10天销售形成的应收账款将在第70天收回，第30天销售形成

的应收账款将会在第90天收回，第31天之后的本季度无法收回，

只能在下季度收回，所以1月销售形成的应收账款将会在3月收回，

2月销售形成的应收账款将在4月收回，3月销售形成的应收账款

将会在5月收回，也就是说当季销售当季收回1/3,下季收回2/3,

所以选项A不正确；企业期初的应收账款40万元是上年第四季度

销售收入的2/3,即上年第四季度销售收入=40+（2/3）=60（万

元），所以选项B正确；第二季度初的应收账款应该只包括第一季

度销售收入中在第二季度收回的部分，即105X2/3=70（万元），

所以选项C正确；同理第三季度末的应收账款余额是第三季度铛售

收入的2/3,即120X2/3=80万元，所以选项D不正确。

14.（2022年）下列关于股票发行方式的说法中，正确的有（）0

A.网下发行方式是针对机构投资者的申购而言的

B.全额预缴款发行包括“全额预缴款、比例配售、余款即退”和“全

额预缴款、比例配售、余款转存”两种方式

C.上网定价发行通过市场竞争最终决定较为合理的发行价格

D.上网竞价发行由主承销商作为新股的唯一卖方

『正确答案』ABD

『答案解析』通过市场竞争最终决定较为合理的发行价格是针

对上网竞价（不是定价）发行而言的，所以，选项C的说法不正确。

15.甲公司本年息税前利润为500万元，债务市场价值为1000万元

（与面值相等），税后利率为7%。无风险收益率为4%,市场组

合收益率为12%,公司的B系数为1.5,适用的企业所得税税率为

25%,假定各年的净利润保持不变且全部作为股利发放，下列各项

计算中，正确的有（）。

A.权益资本成本为16%

B.权益资本价值为2015.63万元

C.公司价值为3015.63万元

D.加权平均资本成本为12.90%

『正确答案』AD

『答案解析J权益资本成本=4%+1.5X（12%—4%）=16%,

选项A说法正确。权益资本价值=[500X（1-25%）-1000X

7%]/16%=1906.25（万元），选项B说法不正确。公司价值=1000

+1906.25=2906.25（万元），选项C说法不正确。加权平均资本

成本=7%X10