上市公司融资渠道与方式的研究

毕业论文题目上市公司融资渠道与方式的研究实习单位开题报告内容选题依据（选题经过，国内、国外研究现状，初步设想及突破点等）选题经过：我的实习单位属于教育行业的上市公司，在短暂的实习期间我发现对于上市公司企业来讲，企业资金活动的起点是融资，而企业面临最重要的问题则是如何进行融资、该选择何种融资渠道来获得足够的资金。作为投入高、风险高的企业，拥有充足的资金是正常运转的前提。由此我们可知道，如何进行融资、选择何种融资渠道便成为衡量上市公司融资能力的重要因素之一，而融资能力的强弱很大程度上决定着企业未来能否稳定发展，所以选择我国上市公司融资渠道与方式的研究为论文题目。国内研究现状：融资方式和渠道的研究：国内学者对我国上市公司融资现状进行分析，之后对多元化融资构建的必要性研究纷纷得出结论。针对我国现阶段融资方式和渠道进行思考后提出了相应的完善对策。对融资中存在的问题提出解决措施。融资渠道存在单一的情况主要是受融资政策和法律的阻碍。对上市公司融资现状和存在的问题逐一分析，针对问题提出一些相应的对策。针对中小上市公司的融资方式和渠道和现状分析，对中小上市公司融资渠道提出建议。梅强（2016）在《解决上市公司融资困难的思考》中探讨研究了中国上市公司中几种常用的融资方式和渠道，给出了近期多元化融资方式和渠道应选择“银行贷款+信托”和“银行贷款+上市公司投资基金”两种模式。张建营（2016）在《上市公司融资实战》中提出了将传统融资方式和渠道与新融资方式和渠道相结合，形成多元化融资方式和渠道的新思路，实现上市公司市场、证券市场和资本市场有机结合，从而形成上市公司融资模式多元化格局。张汉斌（2016）在《上市公司融资难如何破解》中认为中国上市公司私募股权投资基金的发展需要我国提供良好的外部环境，例如配备完善的法律制度，拥有有效的监管体系和健全的退出机制。将传统融资方式和渠道和新型融资方式和渠道中的私募融资做对比分析，认为私募融资将会注入新资金。郭田勇（2018）在《上市公司融资的国际比较与借鉴》中认为夹层融资比传统债务融资和股权融资的融资期限灵活、限制较少以及成本低，能够满足对资金的需求等。认为在紧张的融资环境下，夹层融资实现高效率的融资目的。资产证券化能够筹集到社会大众及一些投资机构的资金，能够优化资本结构；有利于持续融资和减少调控政策的冲击。孙晓岭（2018）在《上市公司融资》中提出了引用资产证券化融资方式和渠道的优势及必要性。认为PPP项目能够提高资金流动性、降低融资成本，还可以盘活沉淀资金和降低社会资本风险。结合目前上市公司融资现状提出了上市公司基金融资方式和渠道、利用经营性物业贷款融资、资产证券化等新型融资方式和渠道。对上市公司融资方式和渠道进行预测，得出结论上市公司应以内部融资为主。融资方式和渠道的影响研究：张金颖（2018）在《关于上市公司项目融资现状调查与加大上市公司项目融资比重的对策研究》中认为多种融资渠道可以促进企业良性发展，不同的融资渠道会产生不同的融资成本。在激烈的市场竞争中，没有资本的注入，企业融资困难，利用私募股权融资可以有效降低融资成本，增加流动资金的数量，这些正面的影响为企业发展奠定基础。徐向东（2016）在《我国上市公司融资的现状、问题及对策》中指出我国上市公司资金来源结构状况进行分析得出的结论是上市公司过于依赖银行贷款，融资结构可能出现问题，对此提出相关建议。整体行业数据分析，发现我国上市公司资本结构存在一些问题，例如：负债率高、以贷款为主等，提出上市公司应拓宽融资渠道、做好资金储备来优化资本结构的措施。孟青霄（2016）在《我国上市公司融资现状分析》中以上市公司作为样本进行调查，结果显示上市公司行业偿债能力较差，资产负债率居高不下；短期债务较多，负债结构不合理。杨瑞平，研究发现盈利能力、企业规模和成长性将会影响资产负债率。毛晋生（2017）在《长周期下的融资供求矛盾》中认为随着我国金融体系的不断发展与完善以及防范和化解商业银行风险，未来上市公司融资的主要趋势是多元化融资，并且直接融资占重要比重。认为在新的宏观监管制度收紧的形式下，传统的融资渠道立马暴露弊端，所以上市公司应采用多种融资渠道并存的方式和渠道。邓程燕（2017）在《我国上市公司融资渠道的分析》对于上市公司单一融资渠道的问题，需采用多种融资渠道相结合的方式引入资金流。上市公司每个阶段都离不开资金的支持，不同的项目建设需要不同的资金，因此必须拥有有效的融资渠道和多种融资渠道并存来融资，保证资金链不会出现断裂的情况，另外拓宽融资渠道有助于解决短期的资金压力。国外研究现状国外上市公司金融市场发达，不仅融资渠道较多，而且这方面的研究成果较成熟。上市公司融资借鉴了一些融资理论，在研究信息不对称理论时从而创建新优序理论，认为在融资过程中应偏好于内部融资渠道，外部融资则会偏向债券融资渠道。认为当企业信息不对称时，会通过股权代理成本和债券代理成本的对比来采取融资行动。上市公司融资方式和渠道与企业的资金运转、发展战略以及企业的可持续发展有关联，所以上市公司要根据环境的变化制定有效的融资方式和渠道。上市公司的金融发展，得出结论是不同的融资方式和渠道适用于不同的阶段，应在最大程度上创新融资方式和渠道。Hemphill（2015）在《Sovereignwealthfunds:Nationalsecurityrisksinaglobalfreetradeenvironment》中认为，上市公司的恶化将对银行产生不利影响，上市公司贷款无法如期偿还，由于传统融资方式和渠道难以获得资金，所以创新融资方式和渠道变得尤为重要。分析了资产证券化这种融资方式和渠道可以降低融资风险，提高资产流动性。总结了我国信托融资方式和渠道的种类及特点，在我国上市公司融资中信托发挥着重要作用。CharelesLewis（2016）在《Analysisoftheimpactsofcombiningcarbontaxationandemissiontradingondifferentindustrysector》中提出现代企业融资理论学派，对早期净营业收益理论进行深入分析和发展的基础上利用定量分析，最终得出结论是企业的市场价值与融资渠道或者融资结构是相关的，之后不同的学者再此基础上研究后形成各自的模型。Cherrington（2017）在《TheManagementofHumanResources》中指出上市公司面临的风险有政治风险、利率风险和其他融资风险，为了能提高风险管理的效果可以利用创新衍生工具。研究上市公司融资成本，我国大多上市上市公司分红少，并且股利支出极低，得出的结论是权益融资成本低于债权融资成本。综上所述，通过前述文献回顾可以发现，专家们（或学术界）对于与本课题相关的问题已经进行了较多的研究，取得了较为丰硕和成熟的研究成果，为本文研究提供了较好的基础。国外上市公司市场体系较为完善，融资渠道丰富多样。国内学者根据国外学者已研究出的成熟理论，研究了我国上市公司行业的融资问题，例如融资渠道、融资风险和一些新融资方式等。对我国上市公司目前面临资产负债率高，偿债压力大等的问题，在应优化融资结构，降低融资成本和控制融资风险方面达成了共识。他们对一些新的融资方式也进行了讨论，这具有了很强的现实意义。针对多元化融资渠道国内外已有大量的研究，学者们提出了自己独特的观点。但考虑到我国当前的上市公司背景，上市公司行业行情变幻莫测，金融监管部门会根据情况不断加强监管，多变的环境引发相关的政策变动，因此我国上市公司在融资时则不能完全借鉴，应根据企业自身发展及所处环境来做出选择。初步设想：以国内外上市公司融资渠道与方式的研究为背景，从我国上市公司融资渠道与方式的研究入手，结合我所在的实习单位为例，分析公司上市公司融资渠道与方式存在的问题，从而提出解决问题的对策，从而展开深入的研究。突破点：通过观察我发现我所在的实习单位融资渠道与方式的研究的问题，该上市公司在政策监管严格的环境下采用不同种融资渠道，在此基础上与各大金融机构建立了良好的合作关系，因此分析其具体的融资情况，以及采用多元化融资产生什么样效果具有现实意义，探讨拓宽融资渠道能否为上市公司解决融资渠道单一、融资难等问题，为企业的以后发展奠定基础。理论和实践的意义及可行性论述理论意义：通过对比国内外学者的研究分析，本文的理论意义可以归纳为以下几点：我采用了国内与国外相结合的研究方法，并且阅读了大量的文献。这样会使我更加全面的研究题目，分析其原因。我所研究的企业为，之前并未有人对此企业的融资方式和渠道方面做过研究，所以本文的研究对企业具有一定的指导意义。从研究角度看，分析企业融资方式和渠道存在的问题并且想出解决对策确实会对企业融资方式和渠道的创新有一定的帮助。实践意义：对于一家上市公司来说，如果面临很大的财务挑战，但又想在剧烈的竞争中获得优势，不仅和它的管理体制、开发技术、品牌信誉等有关，还跟能否筹资的能力有关。在上市公司开发土地、项目建设阶段资金需求都很大，不管在哪个环节资金跟不上则可能会导致该项目无法进行下去。严重缺乏资金、单一融资渠道以及融资成本高会导致企业陷入融资困境。所以在新的市场规则和环境下该如何解决这一系列问题，成为最为关注的话题。本文以为例，主要探讨该公司融资方式和渠道的现状，并通过对存在的问题进行分析，找到发挥融资方式和渠道管控的最佳方法，上市公司的融资能力成为竞争的关键因素，特别在行业利润压缩，融资环境严峻，开发投资增速呈现下降趋势，我国金融市场体系还不够健全的情况下，便会出现一连串的问题：例如外界给上市公司提供的资金有限，有些小规模上市公司的资质根本无法采用多种融资渠道融资，即主要以银行贷款融资，并且对银行贷款是极度依赖的，这样资金不充足的结果可能限制企业的发展。如此情形之下，拥有较强的融资能力有助于企业的稳健，融资资质十分优秀的可以为上市公司的转型和扩张提供保证，有效的控制财务危机。可行性论述：我国金融市场体系不如国外成熟，在融资理论基础方面比较薄弱，导致我国上市公司融资理念没有转变。针对此现象，国内外学者已经做了大量研究，但是并未从根本上解决问题。所以，针对上市公司融资方式和渠道存在的问题作出进一步的研究，在当前经济环境下既是必要也是可行的。我在实习，能够获得一手资料。对于我研究该公司的融资方式和渠道问题具有一定的可行性。论文撰写过程中拟采取的方法和手段文献研究法案例分析法访谈法论文撰写提纲论文撰写提纲：第1章课题研究背景与价值1.1节选题的意义与价值1.2节研究综述1.3节课题的研究意义与目的1.4节研究范围与内容 1.5节研究视角与方法第2章上市公司融资方式和渠道的理论概况2.1节上市公司融资方式的分类 2.2节上市公司融资渠道的分类 第3章融资方式和渠道概况 3.1节简介 3.2节融资方式和渠道管理现状 3.3节融资方式和渠道存在的问题3.3.1节融资方式单一3.3.2节融资渠道狭窄3.3.3节融资结构不合理3.3.4节融资监督机制不健全3.3.5节融资风险管理滞后第4章融资方式和渠道存在问题解决的对策 4.1节多元化融资方式4.2节拓宽融资渠道4.3节优化融资结构4.4节完善融资监督机制4.5节加强融资风险管理总结附录参考文献致谢计划进度及其内容计划进度：准备开题2019年10月开题答辩2019年10月18日中期答辩2020年3月论文修改202