2025年东华大学专业课《金融学》科目期末试卷B(有答案)

2025年东华大学专业课《金融学》科目期末试卷B(有答案)一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分。在每小题列出的四个选项中，只有一项是最符合题目要求的）1.某企业通过电子支付系统向税务部门缴纳上季度增值税50万元，这体现了货币的（）职能。A.价值尺度B.流通手段C.支付手段D.贮藏手段2.根据IS-LM模型，当货币供给增加而收入水平不变时，会导致（）。A.利率上升B.利率下降C.投资减少D.消费减少3.2024年央行通过中期借贷便利（MLF）向市场投放5000亿元流动性，该操作属于（）。A.一般性货币政策工具B.选择性货币政策工具C.结构性货币政策工具D.窗口指导4.下列金融市场中，属于货币市场的是（）。A.上海证券交易所的A股市场B.银行间3个月期同业拆借市场C.纽约证券交易所的债券市场D.芝加哥商品交易所的股指期货市场5.若某股票价格已充分反映所有历史价格信息，但未反映公司年报中的盈利预测，该市场属于（）。A.弱式有效市场B.半强式有效市场C.强式有效市场D.无效市场6.根据无税条件下的MM定理，企业价值与资本结构无关的关键假设是（）。A.存在公司所得税B.不存在破产成本C.信息不对称D.投资者可以以无风险利率借贷7.当前中国人民币汇率制度的核心特征是（）。A.固定汇率制B.自由浮动汇率制C.联系汇率制D.有管理的浮动汇率制8.某投资者买入一份执行价为50元的股票看涨期权，支付权利金3元。若到期日股价为55元，该投资者的净收益为（）。A.2元B.5元C.8元D.10元9.股票市场的风险溢价通常是指（）。A.股票预期收益率与债券收益率之差B.股票预期收益率与无风险利率之差C.股票实际收益率与预期收益率之差D.大盘股与小盘股收益率之差10.在资本资产定价模型（CAPM）中，贝塔系数（β）衡量的是（）。A.非系统性风险B.系统性风险C.公司特有风险D.流动性风险11.下列金融资产中，属于我国M2但不属于M1的是（）。A.活期存款B.现金C.定期存款D.商业票据12.商业银行的核心一级资本不包括（）。A.普通股股本B.资本公积C.盈余公积D.次级债券13.以保持通货膨胀率在2%左右为主要目标的货币政策框架称为（）。A.汇率目标制B.货币供应量目标制C.通货膨胀目标制D.利率走廊机制14.近年来我国直接融资占比持续上升，这种现象被称为（）。A.金融深化B.金融脱媒C.金融创新D.金融抑制15.其他条件不变时，债券久期与到期时间的关系是（）。A.正相关B.负相关C.无关D.先正后负16.戈登增长模型（GordonModel）要求股票股息增长率必须（）。A.大于贴现率B.等于贴现率C.小于贴现率D.与贴现率无关17.下列项目中，属于国际收支平衡表经常账户的是（）。A.外商直接投资B.外汇储备变动C.货物出口D.政府对外借款18.巴塞尔协议Ⅲ相比巴塞尔协议Ⅱ，重点强化了（）。A.流动性监管B.市场风险监管C.操作风险监管D.资本质量要求19.看跌期权买方的最大损失是（）。A.执行价格B.标的资产价格C.权利金D.无限损失20.商业银行因存贷款期限不匹配导致的风险属于（）。A.信用风险B.市场风险C.流动性风险D.利率风险二、判断题（本大题共10小题，每小题1分，共10分。正确的打“√”，错误的打“×”）1.货币执行流通手段职能时，必须是现实的、足值的货币。（）2.直接融资中，金融机构充当的是信用中介而非信息中介。（）3.若名义利率为4%，通货膨胀率为5%，则实际利率为-1%。（）4.货币政策中介目标需具备可测性、可控性和相关性。（）5.股票属于货币市场工具。（）6.CAPM假设所有投资者都可以以无风险利率自由借贷。（）7.直接标价法下，汇率上升意味着本币升值。（）8.金融监管的首要目标是保护存款人利益。（）9.期货交易中，买卖双方都需要缴纳保证金。（）10.弱式有效市场中，技术分析无法获得超额收益。（）三、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）1.简述凯恩斯流动性偏好理论的三个动机及其对利率决定的影响。2.说明货币政策传导的信贷渠道主要包括哪两种机制，并解释其作用路径。3.比较资本市场线（CML）与证券市场线（SML）的主要区别。4.列举影响汇率变动的五个主要因素，并简要说明其作用方向。5.简述金融衍生工具的主要功能。四、计算题（本大题共3小题，每小题10分，共30分）1.某投资者将10万元存入银行，年利率为5%，按年复利计息。（1）计算3年后的本利和；（2）若改为每半年复利一次，计算3年后的本利和（保留两位小数）。2.某债券面值1000元，票面利率6%（每年付息一次），剩余期限5年，当前市场利率为7%。计算该债券的理论价格（保留两位小数）。（已知：（P/A,7%,5）=4.1002；（P/F,7%,5）=0.7130）3.已知无风险利率为3%，市场组合的预期收益率为8%，某股票的β系数为1.2，其当前预期收益率为9%。根据CAPM模型判断该股票是否被高估，并说明理由。五、论述题（本大题共1小题，10分）结合2024年中国“稳增长、防风险”的宏观经济背景，论述货币政策与财政政策协调配合的必要性，并提出三项具体的政策配合措施。参考答案一、单项选择题1-5：CBCBA6-10：DDABB11-15：CDCBA16-20：CCDCD二、判断题1-5：××√√×6-10：√××√√三、简答题1.凯恩斯流动性偏好理论认为，人们持有货币的动机包括：（1）交易动机（日常交易需求）；（2）预防动机（应对意外支出）；（3）投机动机（基于利率预期的货币持有）。利率由货币需求与货币供给共同决定：货币供给由央行外生决定，货币需求随利率上升而减少（投机动机主导），因此均衡利率是货币供给等于货币需求时的利率水平。2.信贷渠道包括：（1）银行贷款渠道：央行通过调整准备金影响银行可贷资金量，进而影响企业贷款可得性及投资；（2）资产负债表渠道：货币政策影响企业净值（如利率上升增加利息支出、资产价格下跌降低抵押品价值），导致企业外部融资溢价上升，投资减少。3.区别：（1）变量不同：CML横轴为总风险（标准差），SML横轴为系统性风险（β）；（2）适用范围：CML描述有效组合的收益-风险关系，SML描述所有资产（包括非有效组合）的收益-风险关系；（3）斜率含义：CML斜率为市场风险溢价/市场组合标准差，SML斜率为市场风险溢价。4.主要因素：（1）国际收支：顺差→本币需求↑→升值；（2）利率：本国利率↑→外资流入↑→升值；（3）通货膨胀：本国通胀↑→本币购买力↓→贬值；（4）经济增长：高增长→进口需求↑→短期贬值，长期吸引投资→升值；（5）政策干预：央行买入外汇→本币供给↑→贬值。5.功能：（1）风险管理：通过对冲转移价格风险；（2）价格发现：集中交易形成预期价格；（3）投机套利：利用价格差异获取收益；（4）提高流动性：降低交易成本，活跃基础资产市场。四、计算题1.（1）年复利：F=10×(1+5%)³=11.57625万元≈11.58万元；（2）半年复利：F=10×(1+5%/2)^(3×2)=10×(1.025)^6≈10×1.159693=11.60万元。2.债券价格=利息现值+本金现值=1000×6%×(P/A,7%,5)+1000×(P/F,7%,5)=60×4.1002+1000×0.7130=246.01+713.00=959.01元。3.根据CAPM，股票预期收益率=3%+1.2×(8%-3%)=3%+6%=9%。实际预期收益率等于理论值，因此该股票定价合理，未被高估。五、论述题必要性：（1）单一政策存在局限性：货币政策在需求不足时效果受限（流动性陷阱），财政政策在债务约束下空间有限；（2）目标协同：“稳增长”需要扩大总需求，“防风险”需避免债务过度扩张，两者需政策合力；（3）传导互补：货币政策影响货币供给和利率，财政政策直接作用