福建福耀科技大学《期货期权》2025-2026学年期末试卷

福建福耀科技大学《期货期权》2025-2026学年期末试卷一、单项选择题（本大题共12小题，每小题2分，共24分）

1.期货合约的价格发现功能主要体现在（）。

A.投机者的交易行为B.套期保值者的交易行为C.期货市场的公开透明性D.交易所的定价机制

2.期权的时间价值在哪种情况下最大？（）

A.接近到期日时B.距离到期日较远时C.标的资产波动率极高时D.标的资产波动率极低时

3.以下哪种金融工具属于衍生品？（）

A.股票B.债券C.期货合约D.活期存款

4.期货市场的保证金制度主要目的是什么？（）

A.提高市场流动性B.规避系统性风险C.防止交易者违约D.增加市场透明度

5.以下哪种策略适用于看涨市场？（）

A.卖出看涨期权B.买入看跌期权C.买入看涨期权D.卖出看跌期权

6.期权的时间价值在以下哪种情况下会减少？（）

A.标的资产价格波动加剧B.距离到期日越近C.利率上升D.标的资产价格保持不变

7.期货市场的每日无负债结算制度主要目的是什么？（）

A.减少交易成本B.规避市场风险C.确保交易公平D.提高市场效率

8.以下哪种金融工具属于杠杆工具？（）

A.股票B.债券C.期货合约D.定期存款

9.期权的时间价值在以下哪种情况下会消失？（）

A.接近到期日时B.距离到期日较远时C.标的资产价格大幅波动D.标的资产价格保持不变

10.期货市场的交割制度主要目的是什么？（）

A.确保合约履行B.减少交易成本C.提高市场流动性D.规避市场风险

11.以下哪种策略适用于看跌市场？（）

A.买入看涨期权B.卖出看跌期权C.买入看跌期权D.卖出看涨期权

12.期权的时间价值在以下哪种情况下会最大？（）

A.标的资产波动率极低时B.距离到期日较近时C.标的资产波动率极高时D.利率上升时

二、多项选择题（本大题共6小题，每小题2分，共12分）

1.期货市场的主要功能包括哪些？（）

A.价格发现B.风险管理C.投机D.资源配置

2.期权的基本类型有哪些？（）

A.看涨期权B.看跌期权C.看涨看跌期权D.无风险期权

3.期货市场的保证金制度有哪些特点？（）

A.杠杆效应B.风险控制C.每日结算D.交割制度

4.期权的时间价值受哪些因素影响？（）

A.标的资产波动率B.距离到期日的时间C.利率D.标的资产价格

5.期货市场的交割制度有哪些类型？（）

A.实物交割B.现金交割C.虚拟交割D.模拟交割

6.期权交易的基本策略有哪些？（）

A.买入看涨期权B.卖出看跌期权C.买入看跌期权D.卖出看涨期权

三、（判断题、填空题）（本大题共2小题，每小题10分，共20分）

1.判断题（请判断下列说法的正误，并简要说明理由）

（1）期货市场的价格发现功能主要依赖于投机者的交易行为。

（2）期权的时间价值在距离到期日越近时越小。

2.填空题（请根据所学知识，填写以下空格）

（1）期货市场的保证金制度主要目的是__________，它通过__________机制来控制交易风险。

（2）期权的时间价值在以下情况下会最大：__________，此时交易者可以利用__________来获取最大收益。

四、（材料分析题）（本大题共1小题，共20分）

材料一：

2025年5月，某期货公司客户甲以50元/吨的价格买入某商品期货合约100手，合约规格为每手10吨。假设该合约的保证金比例为10%，当日该合约价格上涨至52元/吨。

材料二：

2025年6月，某期权公司客户乙以2元/张的价格买入某股票看涨期权100张，合约标的为该股票，行权价为50元，合约到期日为2025年12月31日。假设该股票到期日价格为60元，期权到期日波动率为30%。

请根据上述材料，回答以下问题：

（1）客户甲的期货交易盈亏情况如何？

（2）客户乙的期权交易盈亏情况如何？

（3）期货和期权交易在风险控制方面有哪些不同？

五、（论述题）（本大题共1小题，共24分）

材料一：

2025年4月，某期货公司客户丙以5元/吨的价格卖出某商品期货合约200手，合约规格为每手10吨。假设该合约的保证金比例为15%，当日该合约价格下跌至4元/吨。

材料二：

2025年7月，某期权公司客户丁以1元/张的价格卖出某股票看跌期权100张，合约标的为该股票，行权价为45元，合约到期日为2025年12月31日。假设该股票到期日价格为40元，