福州大学《资本资产定价》2025-2026学年期末试卷

福州大学《资本资产定价》2025-2026学年期末试卷一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）

1.资本资产定价模型假设投资者在风险偏好方面具有（）。

A.协同偏好B.独立偏好C.系统偏好D.分散偏好

2.根据资本资产定价模型，预期收益率与系统性风险之间的关系是（）。

A.线性正相关B.线性负相关C.非线性关系D.无关关系

3.资本市场线（CML）的斜率取决于（）。

A.无风险利率B.市场组合的风险C.市场组合的预期收益率D.以上都是

4.资本资产定价模型的核心思想是（）。

A.风险与收益的权衡B.资产的定价C.投资组合的优化D.以上都是

5.市场风险溢价是指（）。

A.市场组合的预期收益率与无风险利率之差B.个别资产的预期收益率与无风险利率之差

C.市场组合的风险溢价D.个别资产的风险溢价

6.资本资产定价模型的局限性之一是（）。

A.假设投资者具有完全理性B.假设市场是无摩擦的C.假设投资者可以无限借贷D.以上都是

7.资本资产定价模型在实践中的应用主要包括（）。

A.资产定价B.投资组合管理C.风险管理D.以上都是

8.预期效用理论在资本资产定价模型中的作用是（）。

A.解释投资者风险偏好B.确定无风险利率C.计算市场组合的权重D.以上都是

9.资本资产定价模型在新兴市场中的应用需要考虑（）。

A.市场波动性B.交易成本C.信息不对称D.以上都是

10.资本资产定价模型的扩展形式包括（）。

A.跨期资本资产定价模型B.多因素模型C.权益资产定价模型D.以上都是

二、多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分）

1.资本资产定价模型的假设包括（）。

A.投资者是理性的B.市场是无摩擦的C.投资者具有相同的信息D.投资者可以无限借贷

2.资本市场线的特点包括（）。

A.通过无风险利率点和市场组合点B.表示风险与收益的关系C.斜率取决于市场风险溢价D.只适用于有效市场

3.资本资产定价模型的扩展形式包括（）。

A.跨期资本资产定价模型B.多因素模型C.权益资产定价模型D.行为资产定价模型

4.资本资产定价模型在实践中的应用包括（）。

A.资产定价B.投资组合管理C.风险管理D.公司财务决策

5.资本资产定价模型的局限性包括（）。

A.假设投资者具有完全理性B.假设市场是无摩擦的C.假设投资者可以无限借贷D.难以验证模型的假设

三、（判断题、填空题）（本大题共10小题，每小题2分，共20分）

判断题（正确的填T，错误的填F）

1.资本资产定价模型假设投资者在风险偏好方面具有独立偏好。（）

2.资本市场线的斜率表示风险溢价。（）

3.市场风险溢价是指市场组合的预期收益率与无风险利率之差。（）

4.资本资产定价模型的局限性之一是假设投资者具有完全理性。（）

5.资本资产定价模型在实践中的应用主要包括资产定价和投资组合管理。（）

6.预期效用理论在资本资产定价模型中的作用是解释投资者风险偏好。（）

7.资本资产定价模型在新兴市场中的应用需要考虑市场波动性。（）

8.资本资产定价模型的扩展形式包括跨期资本资产定价模型和多因素模型。（）

9.资本资产定价模型在实践中的应用包括风险管理。（）

10.资本资产定价模型的局限性包括难以验证模型的假设。（）

填空题

1.资本资产定价模型的核心思想是__________与__________的权衡。

2.资本市场线的斜率取决于__________和__________。

3.市场风险溢价是指__________与__________之差。

4.资本资产定价模型的局限性之一是假设__________。

5.资本资产定价模型在实践中的应用主要包括__________和__________。

6.预期效用理论在资本资产定价模型中的作用是__________。

7.资本资产定价模型在新兴市场中的应用需要考虑__________。

8.资本资产定价模型的扩展形式包括__________和__________。

9.资本资产定价模型在实践中的应用包括__________。

10.资本资产定价模型的局限性包括__________。

四、（材料分析题）（本大题共2小题，每小题10分，共20分）

材料一：某公司是一家高科技企业，其股票的预期收益率为12%，无风险利率为3%，市场组合的预期收益率为10%，市场组合的标准差为15%。该公司股票与市场组合的相关系数为0.6。

材料二：某投资者构建了一个投资组合，其中包括A、B、C三种股票。A股票的预期收益率为10%，权重为40%；B股票的预期收益率为15%，权重为30%；C股票的预期收益率为8%，权重为30%。该投资组合的标准差为12%。

1.根据资本资产定价模型，计算该公司股票的贝塔系数，并判断该公司股票是高估还是低估。

2.根据资本资产定价模型，计算该投资组合的预期收益率，并判断该投资组合是否达到了风险与收益的权衡。

五、（材料分析题）（本大题共2小题，每小题15分，共30分）

材料一：某公司是一家能源企业，其股票的预期收益率为14%，无风险利率为4%，市场组合的预期收益率为12%，市场组合的标准差为20%。该公司股票与市场组合的相关系数为0.5。

材料二：某投资者构建了一个投资组合，其中包括X、Y、Z三种股票。X股票的预期收益率为12%，权重为50%；Y股票的预期收益率为10%，权重为25%；Z股票的预期收益率为16%，