盐城工学院《资本资产定价》2025-2026学年期末试卷

盐城工学院《资本资产定价》2025-2026学年期末试卷一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分。在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的）

1.资本资产定价模型（CAPM）的核心假设之一是投资者都基于均值-方差进行效用最大化决策，这一假设主要体现了（）

A.投资者的风险厌恶特性

B.投资者对收益的单一追求

C.投资者对风险的完全忽视

D.投资者对无风险资产的偏好

2.在资本资产定价模型中，市场风险溢价是指（）

A.无风险利率与市场组合预期收益率之差

B.市场组合预期收益率与无风险利率之差

C.个别资产预期收益率与无风险利率之差

D.个别资产风险溢价与市场风险溢价之比

3.如果某资产的β系数为1.5，市场风险溢价为8%，无风险利率为4%，那么该资产的预期收益率应为（）

A.8%

B.12%

C.16%

D.20%

4.资本资产定价模型中的系统性风险是指（）

A.个别公司特有的经营风险

B.整个市场的系统性波动风险

C.投资者个人特有的非系统性风险

D.由于信息不对称导致的交易风险

5.在投资组合中，如果两种资产的相关系数为负，那么（）

A.分散投资的效果最差

B.分散投资的效果最好

C.分散投资无法降低风险

D.分散投资只能降低非系统性风险

6.资本资产定价模型的主要应用之一是（）

A.资产定价

B.投资组合优化

C.风险管理

D.以上都是

7.资本资产定价模型的局限性之一是（）

A.假设投资者可以无成本借贷

B.假设所有投资者具有相同的投资期限

C.假设所有投资者具有相同的风险偏好

D.以上都是

8.在资本资产定价模型中，如果某资产的β系数为0，那么该资产的预期收益率应为（）

A.无风险利率

B.市场组合预期收益率

C.市场风险溢价

D.以上都不是

9.资本资产定价模型的核心思想是（）

A.风险与收益成正比

B.风险与收益成反比

C.风险与收益无关

D.以上都不是

10.在资本资产定价模型中，市场组合是指（）

A.所有风险资产的组合

B.所有无风险资产的组合

C.所有投资者持有的资产组合

D.以上都不是

二、多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分）

1.资本资产定价模型的假设包括（）

A.投资者是理性的

B.投资者是风险厌恶的

C.投资者可以无成本借贷

D.投资者具有相同的投资期限

E.投资者具有相同的信息

2.资本资产定价模型的主要应用包括（）

A.资产定价

B.投资组合优化

C.风险管理

D.公司财务决策

E.以上都是

3.资本资产定价模型的局限性包括（）

A.假设投资者可以无成本借贷

B.假设所有投资者具有相同的投资期限

C.假设所有投资者具有相同的风险偏好

D.假设市场是有效的

E.假设所有资产都是无限可分的

4.在投资组合中，如果两种资产的相关系数为1，那么（）

A.分散投资的效果最差

B.分散投资的效果最好

C.分散投资无法降低风险

D.分散投资只能降低非系统性风险

E.分散投资可以完全消除风险

5.资本资产定价模型的核心思想包括（）

A.风险与收益成正比

B.风险与收益成反比

C.风险与收益无关

D.投资者都基于均值-方差进行效用最大化决策

E.市场组合是有效的

三、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）

1.简述资本资产定价模型的核心假设。

2.简述资本资产定价模型的主要应用。

3.简述资本资产定价模型的局限性。

4.简述资本资产定价模型的核心思想。

四、计算题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）

材料一：

某投资者持有以下两种资产的投资组合：

资产A的预期收益率为12%，标准差为20%，权重为60%；

资产B的预期收益率为8%，标准差为15%，权重为40%；

两种资产的相关系数为0.5。

1.计算该投资组合的预期收益率。

2.计算该投资组合的标准差。

材料二：

某投资者考虑投资以下两种资产：

资产C的预期收益率为10%，β系数为1.2；

资产D的预期收益率为6%，β系数为0.8；

市场风险溢价为8%，无风险利率为4%。

1.根据资本资产定价模型，计算资产C和资产D的预期收益率。

2.如果该投资者将全部资金投资于资产C和资产D的组合中，且投资比例为50:50，计算该投资组合的预期收益率和β系数。

五、论述题（本大题共2小题，每小题15分，共30分）

材料一：

某公司正在考虑投资一个新的项目，该项目预计投资1000万元，预计年现金流为200万元，项目期限为10年，无风险利率为6%，市场风险溢价为10%，该项目的β系数为1.5。

1.根据资本资产定价模型，计算该项目的预期收益率。

2.计算该项目的净现值（NPV）。

3.分析该项目的投资价值。

材料二：

某投资者正在考虑投资以下两种资产：

资产E的预期收益率为12%，标准差为20%，权重为60%；

资产F的预期收益