2026年期货从业资格考试《基础知识》冲刺卷（一）

2026年期货从业资格考试《基础知识》冲刺卷（一）1.【单项选择题】某交易者以0.0100美元／磅的价格买入一张3个月后到期的铜看涨期货期权，执行价格为2.2200美元／磅，此时，标的铜期货价格为2.225（江南博哥）0美元／磅。则该交易者（不考虑交易费用）损益平衡点为（）美元／磅。A.2.2100B.2.2200C.2.2250D.2.2300正确答案：D参考解析：看涨期权损益平衡点=执行价格+权利金=2.2200+0.0100=2.2300美元/磅2.【单项选择题】7月1日，大豆现货价格和8月份大豆期货价格如下表所示：若套利者按表内价格卖出现货，同时买入期货，且该期货合约至持有到期发生的持仓费用为100元／吨。如果套利者持有至到期并进行交割，则套利者的总盈亏为()。A.100元/吨B.-100元/吨C.50元/吨D.-50元/吨正确答案：C参考解析：分析过程如下表：故本题答案为C。3.【单项选择题】()是指在公开竞价过程中对期货合约报价所使用的单位，即每计量单位的货币价格。A.交易单位B.报价单位C.最小变动单位D.合约价值正确答案：B参考解析：报价单位，是指在公开竞价过程中对期货合约报价所使用的单位，即每计量单位的货币价格。故本题答案为B。4.【单项选择题】在正向市场中，牛市套利者要想盈利，则在()时才能实现。A.价差不变B.价差扩大C.价差缩小D.无法判断正确答案：C参考解析：牛市套利是买入较近月份合约的同时卖出较远月份合约，在正向市场中，牛市套利可以看成是卖出套利，则只有在价差缩小时才能够盈利。故本题答案为C。5.【单项选择题】在开仓阶段，选择好入市的时间很重要，其主要原因是()。A.期货投资风险很大B.期货价格变化很快C.期货市场趋势不明确D.技术分析法有一定作用正确答案：B参考解析：由于期货价格变化很快，入市时间的确定尤其重要。即使对市场发展趋势的分析准确无误，但如果入市时间选择不当，在预测的趋势尚未出现之前买卖合约，仍会使投机者蒙受惨重损失。故本题答案为B。6.【单项选择题】看跌期权的买方有权按执行价格在规定时间内向期权卖方()一定数量的标的物。A.卖出B.先买入后卖出C.买入D.先卖出后买入正确答案：A参考解析：按照买方执行期权时拥有的买卖标的物权利的不同，可以将期权分为看涨期权和看跌期权。其中，看跌期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按执行价格向期权卖方卖出一定数量标的物的权利，但不负有必须卖出的义务。7.【单项选择题】金融期货产生的主要原因是()。A.经济发展的需求B.金融创新的发展C.汇率、利率的频繁剧烈波动D.政局的不稳定正确答案：C参考解析：随着第二次世界大战后布雷顿森林体系解体，20世纪70年代初，国际经济形势发生急剧变化，固定汇率制被浮动汇率制取代，利率管制等金融管制政策逐渐取消，汇率、利率的频繁剧烈波动，促使人们向期货市场寻求避险工具，金融期货应运而生。故本题答案为C。8.【单项选择题】期货合约是指由()统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。A.期货交易所B.证券交易所C.中国证监会D.期货业协会正确答案：A参考解析：期货合约，是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。故本题答案为A。9.【单项选择题】无本金交割外汇(NDF)交易属于()交易。A.外汇掉期B.货币互换C.外汇期权D.外汇远期正确答案：D参考解析：外汇远期交易指交易双方以约定的币种、金额、汇率，在未来某一约定的日期交割的外汇交易。无本金交割的外汇远期(简称NDF)也是一种外汇远期交易，所不同的是该外汇交易的一方货币为不可兑换货币。故本题答案为D。10.【单项选择题】关于我国期货交易所会员强行平仓的执行程序,下列说法中正确的是()A.首先由交易所执行,若规定时限内交易所未执行完毕,则由有关会员强制执行B.首先由有关会员自己执行,若规定时限内会员未执行完毕,则由交易所强制执行C.首先由有关会员自己执行,若规定时限内会员未执行完毕,交易所将处以罚款D.首先由有关客户自己执行,若规定时限内客户未执行完毕,则由有关会员强制执行正确答案：B参考解析：若被要求强行平仓，开市后，有关会员必须首先自行平仓，直至达到平仓要求，执行结果由交易所审核；超过会员自行强行平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所直接执行强行平仓。故本题答案为B。11.【单项选择题】基差走弱时,下列说法中错误的是()。A.可能处于正向市场,也可能处于反向市场B.基差的绝对数值减小C.卖出套期保值交易存在净亏损D.买入套期保值者可以得到保护正确答案：B参考解析：基差的走弱与走强并不单纯地由基差的绝对值决定，还与基差的正、负有关。基差为负值且绝对值越来越小时，基差走强；基差为负值且绝对值越来越大时，基差走弱。如果基差为正值且绝对值越来越大，基差走强。总之，基差变大为走强，基差变小为走弱，故本题答案为B。12.【单项选择题】一节一价制的叫价方式曾经在()比较普遍。A.英国B.美国C.荷兰D.日本正确答案：D参考解析：一节一价制是指每一节交易中一种合约一个价格，没有连续不断的竞价。这种叫价方式曾经在日本较为普遍。13.【单项选择题】某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差称为()。A.价差B.基差C.差价D.套价正确答案：B参考解析：基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。用公式可简单地表示为：基差=现货价格-期货价格。14.【单项选择题】8月底，某证券投资基金认为股市下跌的可能性很大，为回避所持有的股票组合价值下跌风险，决定利用12月份到期的沪深300股指期货进行保值。假定其股票组合现值为3亿元，其股票组合与该指数的β系数为0．9，9月2日的股票指数为5600点，而12月到期的期货合约为5750点。该基金应()期货合约进行套期保值。沪深300股指期货每点300元。A.买进119张B.卖出119张C.买进157张D.卖出157张正确答案：D参考解析：该基金为回避股票组合价值下跌风险，应卖出期货合约进行套期保值。应该卖出的期货合约数量=β×现货总价值/期货指数点×每点乘数=[300000000／(5750×300)]×0.9≈157(张)。故本题答案为D。15.【单项选择题】在国际外汇市场上，大多数国家采用的外汇标价方法是()。A.英镑标价法B.欧元标价法C.直接标价法D.间接标价法正确答案：C参考解析：在国际外汇市场上，日元、瑞士法郎、加元等大多数外汇的汇率都采用直接标价法。故本题答案为C。16.【单项选择题】欧洲美元期货属于()品种。A.短期利率期货B.中长期国债期货C.外汇期货D.股指期货正确答案：A参考解析：欧洲美元期货属于短期利率期货品种。17.【单项选择题】1972年，()率先推出了外汇期货合约。A.CBOTB.CMEC.COMEXD.NYMEX正确答案：B参考解析：1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)设立了国际货币市场分部(IMM)，首次推出包括英镑、加拿大元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。18.【单项选择题】下列说法不正确的是()。A.通过期货交易形成的价格具有周期性B.期货价格可以作为未来某一时期现货价格变动趋势的“晴雨表”C.套期保值的目的是为了规避价格风险D.因为参与者众多、透明度高，期货市场具有发现价格的功能正确答案：A参考解析：选项B、C、D项均正确。选项A错误，通过期货交易形成的价格具有预期性、连续性、公开性和权威性，不具有周期性。19.【单项选择题】在现货市场和期货市场上采取方向相反的买卖行为，是()。A.现货交易B.期货交易C.期权交易D.套期保值交易正确答案：D参考解析：期货的套期保值是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。故本题答案为D。20.【单项选择题】道氏理论认为，趋势的()是确定投资的关键。A.起点B.终点C.反转点D.黄金分割点正确答案：C参考解析：道氏理论将市场波动分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势。趋势的反转点是确定投资的关键。故本题答案为C。21.【单项选择题】所谓有担保的看跌期权策略是指()。A.一个标的资产多头和一个看涨期权空头的组合B.一个标的资产空头和一个看涨期权空头的组合C.一个标的资产多头和一个看跌期权空头的组合D.一个标的资产空头和一个看跌期权空头的组合正确答案：D参考解析：一个标的资产空头和一个看跌期权空头的组合，标的资产空头对卖出看跌期权形成保护，被称为有担保的看跌期权策略。故本题答案为D。22.【单项选择题】国际贸易中进口商为规避付汇时外汇汇率上升，则可()，进行套期保值。A.在现货市场上买进外汇B.在现货市场上卖出外汇C.在外汇期货市场上买进外汇期货合约D.在外汇期货市场上卖出外汇期货合约正确答案：C参考解析：适合做外汇期货买入套期保值的情形主要包括：（1）外汇短期负债者担心未来货币升值。（2）国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。故本题答案为C。23.【单项选择题】下列交易所与其核心业务的对应关系中，完全匹配的是()。A.伦敦金属交易所（LME）——全球最早的能源期货交易所B.纽约商品交易所（COMEX）——隶属于芝加哥商业交易所集团，以金属期货交易闻名C.纽约商业交易所（NYMEX）——全球最早的金属期货交易所D.洲际交易所（ICE）——美国本土唯一的能源期货交易所正确答案：B参考解析：B选项正确。A错误，伦敦金属交易所（LME）是全球最早的金属期货交易所，而非能源期货交易所。C错误，全球最早的金属期货交易所是伦敦金属交易所（LME），并非NYMEX。D错误，洲际交易所（ICE）总部位于伦敦，且美国还有NYMEX作为能源期货交易所，并非“唯一”。24.【单项选择题】()是指由期货交易所统一规定的、允许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级。A.交易层次B.交割分级C.质量分级D.交割等级正确答案：D参考解析：交割等级的概念。交割等级，是指由期货交易所统一规定的、允许在期货交易所上市交易的合约标的物的质量等级。故本题选D。25.【单项选择题】某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10手期货合约建仓，基差为-30元/吨，买入平仓时的基差为-50元/吨，该经销商在套期保值中的盈亏状况是()A.盈利2000元B.亏损2000元C.盈利1000元D.亏损1000元正确答案：B参考解析：基差走弱20元/吨，卖出套期保值亏损，亏损额为20×10×10=2000(元)26.【单项选择题】期权合约中，买卖双方约定以某一个价格买入或卖出标的资产的价格叫做（）。A.执行价格B.期权价格C.权利金D.标的资产价格正确答案：A参考解析：执行价格又称为履约价格、行权价格，是期权合约中约定的、买方行使权利时购买或出售标的资产的价格。27.【单项选择题】一般而言，期货价差套利与普通期货投机交易相比（  ）。A.普通期货投机交易风险大B.普通期货投机交易风险小C.风险相同D.无风险正确答案：A参考解析：期货价差套利在本质上是期货市场上针对价差的一种投机行为，但与普通期货投机交易相比，风险较低。因为期货价差套利是利用期货市场中某些期货合约价格失真的机会，并预测该价格失真最终会消失，从而获取套利利润。28.【单项选择题】以下不是我国会员制期货交易所会员应当履行的义务的是（ ）。A.执行会员大会的决议B.设计制定期货合约C.按规定缴纳各种费用D.执行理事会的决议正确答案：B参考解析：会员应当履行的主要义务包括：①遵守国家有关法律、法规、规章和政策；②遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定；③按规定缴纳各种费用；④执行会员大会、理事会的决议；⑤接受期货交易所的业务监管等。B项不是会员的义务，是期货交易所的职能。故本题答案为B。29.【单项选择题】交易者认为CME美元兑人民币期货合约价格低估，欧元兑人民币期货合约价格高估，适宜的套利策略是（ ）。A.买进美元兑人民币期货合约，同时卖出欧元兑人民币期货合约B.卖出美元兑人民币期货合约，同时买进欧元兑人民币期货合约C.买进美元兑人民币期货合约，同时卖出人民币兑欧元期货合约D.卖出美元兑人民币期货合约，同时卖出人民币兑欧元期货合约正确答案：A参考解析：交易者认为CME美元兑人民币期货合约价格低估，欧元兑人民币期货合约价格高估，则交易者应该买入低估的美元兑人民币期货合约，卖出高估的欧元兑人民币期货合约，等到期货合约价格合理时反向平仓获利。故本题选A。30.【单项选择题】在资本输出中，如果外汇汇率在外币债权债务清偿时较债权债务关系形成时下跌，债权人就只得收回相对更少的本币或其他外币。资本输入的情形则刚好相反，这是()下的外汇交易风险。A.负债项目B.所有项目C.经常项目D.资本项目正确答案：D参考解析：在资本输出中，如果外汇汇率在外币债权债务清偿时较债权债务关系形成时下跌，债权人就只得收回相对更少的本币或其他外币。资本输入的情形则刚好相反，这是资本项目下的外汇交易风险。故本题答案为D。31.【单项选择题】在美国期货市场，对参与者收取保证金时，通常（ ）。A.对价差套利者要求的保证金要大于对投机者要求的B.对投机者要求的保证金要大于对套期保值者要求的C.对投机者和价差套利者要求的保证金相同D.对投机者和套期保值者要求的保证金相同正确答案：B参考解析：一般来说，交易者面临的风险越大，对其要求的保证金也越多。比如，在美国期货市场，对投机者要求的保证金要大于对套期保值者和套利者要求的保证金。32.【单项选择题】1992年9月，我国第一家期货经纪公司（  ）成立。A.广东万通期货经纪公司B.中国国际期货经纪公司C.浙江永安期货经纪公司D.北京金鹏期货经纪公司正确答案：A参考解析：1992年9月，我国第一家期货经纪公司——广东万通期货经纪公司成立。故本题选A。33.【单项选择题】实践中常用期货给（  ）进行套期保值。A.期权B.互换C.外汇掉期D.远期协议正确答案：B参考解析：远期协议可以被用来给期货定价，也可以被用来给互换定价。利率互换是互换市场的一大品种，互换利率是市场重要的参考利率，而互换利率与短期利率期货利率联系密切。实践中还常用期货给互换进行套期保值。34.【单项选择题】期货市场价格是在公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制下形成的，对该价格的特征表述不正确的是（  ）。A.该价格具有保密性B.该价格具有预期性C.该价格具有连续性D.该价格具有权威性正确答案：A参考解析：期货市场的价格形成机制较为成熟和完善，能够形成真实有效地反映供求关系的期货价格。这种机制下形成的价格具有预期性、连续性、公开性、权威性的特点。35.【单项选择题】由于期货结算机构的担保履约作用，结算会员及其客户可以随时对冲合约而不必征得原始对手的同意，使得期货交易的（  ）方式得以实施。A.实物交割B.现金结算交割C.对冲平仓D.套利投机正确答案：C参考解析：当期货交易成交之后，买卖双方缴纳一定的保证金，结算机构就承担起保证每笔交易按期履约的责任。交易双方并不发生直接关系，只和结算机构发生关系，结算机构成为所有合约卖方的买方和所有合约买方的卖方。也正是由于结算机构替代了原始对手，结算会员及其客户才可以随时对冲合约而不必征得原始对手的同意，使得期货交易的对冲平仓方式得以实施。故本题答案为C。36.【单项选择题】某交易者卖出4张欧元期货合约，成交价为EUR/USD=1.3210（即1欧元兑1.3210美元），后又在EUR/USD=1.3250价位上全部平仓（每张合约的金额为12.50万欧元），在不考虑手续费的情况下，该笔交易（  ）美元。A.盈利2000B.亏损500C.亏损2000D.盈利500正确答案：C参考解析：平仓盈亏=∑[（卖出成交价－买入成交价）×交易单位×平仓手数]=（1.3210－1.3250）×12.50×4=-0.2（万美元）=-2000（美元），即亏损2000美元。37.【单项选择题】5月15日，某投机者在大连商品交易所采用蝶式套利策略，卖出5张7月大豆期货合约，买入10张9月大豆期货合约，卖出5张11月大豆期货合约，成交价格分别为1750元/吨、1760元/吨和1770元/吨。5月30日对冲平仓时的成交价格分别为1740元/吨、1765元/吨和1760元/吨。在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（  ）元。（大豆期货合约每张10吨）A.1000B.2000C.1500D.150正确答案：C参考解析：5张7月大豆期货合约对冲平仓获利=（1750-1740）×5×10=500（元）；10张9月大豆期货合约对冲平仓获利=（1765-1760）×10×10=500（元）；5张11月大豆期货合约对冲平仓获利=（1770-1760）×5×10=500（元）。因此，该投机者的净收益=500×3=1500（元）。故本题答案为C。38.【单项选择题】期权交易中，（  ）有权在规定的时间内要求行权。A.只有期权的卖方B.只有期权的买方C.期权的买卖双方D.根据不同类型的期权，买方或卖方正确答案：B参考解析：期权也称为选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量标的资产的权利。故本题答案为B。39.【单项选择题】投资者目前持有一期权，其有权选择在到期日之前的任何一个交易日买或不买1000份美国长期国债期货合约，则该投资者买入的是（  ）。A.欧式看涨期权B.欧式看跌期权C.美式看涨期权D.美式看跌期权正确答案：C参考解析：看涨期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后，便拥有了在合约有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方买入一定数量标的资产的权利。美式期权是指期权买方在期权有效期内的任何交易日都可以行使权利的期权。本题中，该投资者有权选择在到期日之前的任何一个交易日买或不买1000份美国长期国债期货合约，即其持有的为美式看涨期权，故本题答案为C。40.【单项选择题】在看跌期权中，如果买方要求执行期权，则买方将获得标的期货合约的（  ）部位。A.多头B.空头C.开仓D.平仓正确答案：B参考解析：期权多头可以通过对冲平仓、行权等方式将期权头寸了结。看涨期权买方行权，按执行价格买入标的期货合约，从而成为期货多头；看跌期权买方行权，按执行价格卖出标的期货合约，从而成为期货空头。故本题答案为B。41.【单项选择题】下列关于期权执行价格的描述，不正确的是（  ）。A.对实值状态的看涨期权来说，其他条件不变的情况下，执行价格降低，期权内涵价值增加B.对看跌期权来说，其他条件不变的情况下，当标的物的市场价格等于或高于执行价格时，内涵价值为零C.实值看涨期权的执行价格低于其标的物价格D.对看涨期权来说，标的物价格超过执行价格越多，内涵价值越小正确答案：D参考解析：A、B、C项均正确，D项错误，就看涨期权而言，看涨期权的内涵价值=标的物的市场价格-执行价格，即标的物价格超过执行价格越多，内涵价值越大。故本题答案为D。42.【单项选择题】假设某一时刻股票指数为2290点，投资者以15点的价格买入一手股指看涨期权合约并持有到期，行权价格是2300点，若到期时股票指数期权结算价格为2310点，投资者损益为（  ）。（不计交易费用）A.5点B.-15点C.-5点D.10点正确答案：C参考解析：投资者行权损益=标的资产卖价-执行价格-权利金=2310-2300-15=-5（点）。故本题答案为C。43.【单项选择题】在具体交易时，股票指数期货合约的价值是用相关标的指数的点数（  ）来计算。A.乘以100B.乘以100%C.乘以合约乘数D.除以合约乘数正确答案：C参考解析：一张股指期货合约的合约价值用股指期货指数点乘以某一既定的货币金额表示，这一既定的货币金额称为合约乘数。股票指数点越大，或合约乘数越大，股指期货合约价值也就越大。44.【单项选择题】在其他条件不变时，当某交易者预计天然橡胶将因汽车消费量增加而导致需求上升时，他最有可能（  ）。A.进行天然橡胶期货卖出套期保值B.买入天然橡胶期货合约C.进行天然橡胶期现套利D.卖出天然橡胶期货合约正确答案：B参考解析：本题无法确定现货市场与期货市场两个市场的价格差，只可确定现货价格未来上涨，因而交易者当前最有可能进行期货投机，买进一个多头期货合约或进行现货储存，待将来价格上涨时进行平仓或卖出现货来获利。故本题答案为B。45.【单项选择题】标准仓单是指（）开具并经期货交易所认定的标准化提货凭证。A.交割仓库B.中国证监会C.中国期货业协会D.期货交易所正确答案：A参考解析：标准仓单，是指交割仓库开具并经期货交易所认定的标准化提货凭证。标准仓单经交易所注册后生效，可用于交割、转让、提货、质押等。故本题答案为A。46.【单项选择题】目前，中国金融期货交易所推出了（）年期国债期货。A.8B.5C.1D.3正确答案：B参考解析：2013年9月6日，中国金融期货交易所推出5年期国债期货交易。47.【单项选择题】上证50股指期货合约于（）正式挂牌交易。A.2015年4月16日B.2015年1月9日C.2016年4月16日D.2015年2月9日正确答案：A参考解析：上证50股指期货合约于2015年4月16日正式挂牌交易，与中证500股指期货相比，其在合约乘数上存在一定区别，其余合约条款一样。48.【单项选择题】在正向市场上，某交易者下达买入5月菜籽油期货合约同时卖出7月菜籽油期货合约的套利限价指令，价差为100元／吨。则该交易指令可以()元／吨的价差成交。A.99B.97C.101D.95正确答案：C参考解析：套利限价指令是指当价格达到指定价位时，指令将以指定的或更优的价差来成交。限价指令可以保证交易能够以指定的甚至更好的价位来成交。本题中，该交易者进行的是正向市场牛市套利，价差缩小可盈利，所以建仓时价差越大越有利，已知本题限价指令价差为100元／吨，则该交易者应以大于等于100元／吨的价差成交。故本题选C。49.【单项选择题】交易者根据对同一外汇期货合约在不同交易所的价格走势的预测，在一个交易所买入一种外汇期货合约，同时在另一个交易所卖出同种外汇期货合约而进行套利属于()交易。A.期现套利B.跨期套利C.跨市场套利D.跨币种套利正确答案：C参考解析：外汇期货套利形式与商品期货套利形式大致相同，可分为期现套利、跨期套利、跨市场套利和跨币种套利等类型。外汇期货跨市场套利，是指交易者根据对同一外汇期货合约在不同交易所的价格走势的预测，在一个交易所买入一种外汇期货合约，同时在另一个交易所卖出同种外汇期货合约，从而进行套利交易。故本题答案为C。50.【单项选择题】国际期货市场保证金制度实施的一般性特点不包括()。A.保证金要求与交易者面临的风险相匹配B.交易所仅能根据合约特点设定固定的最低保证金标准，不可调整C.保证金收取采用分级管理模式D.对套利者的保证金要求通常低于投机者正确答案：B参考解析：A、D选项正确：保证金要求与风险对应，投机者保证金高于套利者。C选项正确：保证金分级收取，分为会员保证金和客户保证金。B选项错误，交易所“可根据市场风险状况等调节保证金水平”，并非固定不变。51.【单项选择题】欧元兑美元的报价是1．3626，则1美元可以兑换()欧元。A.0．8264B.1C.0．7339D.1．3626正确答案：C参考解析：欧元兑美元报价为1．3626，即1欧元=1．3626美元，故1美元=1/1.3626欧元=0．7339欧元。52.【单项选择题】当标的物的价格下跌至损益平衡点以下时(不计交易费用)，买进看涨期权者的损失()。A.随着标的物价格的下降而增加，最大至权利金B.随着标的物价格的下跌而减少C.随着标的物价格的下跌保持不变D.随着标的物价格的下跌而增加正确答案：A参考解析：买进看涨期权，当标的物的价格下跌至损益平衡点以下时(不计交易费用)，期权买方损失随着标的物价格的下降而增加，最大至权利金。故本题选A。53.【单项选择题】我国期货市场的监管机构是()。A.中国期货业协会B.中国期货交易委员会C.中国期货交易所联合委员会D.中国证监会正确答案：D参考解析：中国证监会为国务院直属正部级事业单位，依照法律、法规和国务院授权，对期货市场实行集中统一的监督管理，维护其市场秩序，保障其合法运行。故本题答案为D。54.【单项选择题】下列关于FCM的表述中，正确的是()。A.不属于期货中介机构B.负责执行商品基金经理发出的交易指令C.管理期货头寸的保证金D.不能向客户提供投资项目的业绩报告正确答案：C参考解析：期货佣金商(FCM)和我国期货公司类似，是美国主要的期货中介机构（选项A错误）。期货佣金商负责执行商品交易顾问发出的交易命令（选项B错误），管理期货头寸的保证金（选项C正确），同时向客户提供投资项目的业绩报告（选项D错误），为客户提供投资于商品投资基金的机会。故本题答案为C。55.【单项选择题】期货合约中设置最小变动价位的目的是()。A.保证市场运营的稳定性B.保证市场有适度的流动性C.降低市场管理的风险性D.保证市场技术的稳定性正确答案：B参考解析：最小变动价位的设置是为了保证市场有适度的流动性。一般而言，较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加，但过小的最小变动价位将会增加交易协商成本；较大的最小变动价位，一般会减少交易量，影响市场的活跃程度，不利于交易者进行交易。故本题答案为B。56.【单项选择题】在我国，()期货的当日结算价是该合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。A.沪深300股指B.小麦C.大豆D.黄金正确答案：A参考解析：我国郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所规定，当日结算价取某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价；当日无成交价格的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。中国金融期货交易所规定，当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。沪深300股指期货属于中国金融期货交易所上市的品种，故本题答案为A。57.【单项选择题】某套利者在4月1日买入7月铝期货合约的同时卖出8月铝期货合约，价格分别为13420元／吨和13520元／吨，持有一段时间后，价差扩大的情形是()。A.7月期货合约价格为13460元／吨，8月份期货合约价格为13500元／吨B.7月期货合约价格为13400元／吨，8月份期货合约价格为13600元／吨C.7月期货合约价格为13450元／吨，8月份期货合约价格为13400元／吨D.7月期货合约价格为13560元／吨，8月份期货合约价格为13300元／吨正确答案：B参考解析：建仓时，价差=价格高的月份-价格低的月份，计算平仓时的价差时，也要与建仓时两合约相减的顺序保持一致，本题中建仓时价差=8月份价格-7月份价格=13520-13420=100(元／吨)。选项A价差为13500元／吨-13460元／吨=40元／吨；选项B价差13600元／吨-13400元／吨=为200元／吨；选项C价差为13400元／吨-13450元／吨=-50元／吨；选项D价差为13300元／吨-13560元／吨=-260元／吨。因此，价差扩大的只有选项B。58.【单项选择题】以下关于期货公司客户保证金的描述中，正确的是()。A.客户保证金属于客户所有，期货公司可对其进行盈亏结算和手续费划转B.客户保证金与期货公司自有资产一起存放，共同管理C.当客户出现交易亏损时，期货公司应以风险准备金和自有资金垫付D.当客户保证金不足时，期货公司可先用其他客户的保证金垫付正确答案：A参考解析：期货公司应严格执行保证金制度，客户保证金全额存放在期货保证金账户和期货交易所专用结算账户内，并按照保证金存管监控的规定，及时向保证金存管监控中心报送真实的信息。严禁给客户透支交易，客户保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓，客户未在期货公司规定时间内及时追加保证金或者自行平仓的，期货公司应当强行平仓。故本题答案为A。59.【单项选择题】黄金远期交易中，如果发起方为买方，则（）A.即期价格和远期点均使用offer方报价B.即期价格使用bid方报价，远期点使用offer方报价C.即期价格使用offer方报价，远期点使用bid方报价D.即期价格和远期点均使用bid方报价正确答案：A参考解析：黄金远期价格采用远期全价的方式，指黄金交易双方约定的在远期起息日买卖黄金的价格。远期全价的计算公式为：远期全价=即期价格+远期点。如果发起方为卖方，则即期价格和远期点均使用bid方报价，如果发起方为买方，则即期价格和远期点均使用offer方报价。60.【单项选择题】在中国银行间市场，A银行和B银行签署了一笔标准货币互换协议。协议开始，A银行按固定利率收取美元利息，协议结束再按期初汇率交换本金，下列说法正确的是（）A.A为货币互换协议的买方，美元升值对其有利B.A为货币互换协议的买方，美元贬值对其有利C.A为货币互换协议的卖方，美元升值对其有利D.A为货币互换协议的卖方，美元贬值对其有利正确答案：C参考解析：人民币外汇货币掉期的货币对，以美元、港元、日元、欧元、英镑、澳元等外币为基准货币，人民币为计价货币。按照本金交换方向，期初收入外币、期末支付外币的一方为买方，即互换多头；期初支付外币、期末收入外币的一方为卖方，即互换空头。A银行收取美元利息，期初支付美元，期末收入美元，为卖方，美元升值对其有利。61.【多项选择题】关于期货合约的正确说法有（）。A.合约条款标准化B.合约条款中规定了合约的最后交易日C.合约条款中规定了合约的最小变动价位D.合约条款由买卖双方协商确定正确答案：A,B,C参考解析：期货合约是由交易所统一制定的规定在未来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。ABC正确D错误，期货合约的所有条款都是预先由交易所设定好并公布的，并非由买卖双方自行协商决定。62.【多项选择题】期货公司所面临的双重代理关系体现在()。A.期货公司的股东与经理层之间的委托代理关系B.期货公司的客户与公司之间的委托代理关系C.期货公司的客户与股东之间的委托代理关系D.期货公司的股东与结算机构之间的代理关系正确答案：A,B参考解析：期货公司面临双重代理关系，即公司股东与经理层的委托代理问题以及客户与公司的委托代理问题。63.【多项选择题】我国会员制期货交易所有（）A.中国金融期货交易所B.上海期货交易所C.郑州商品交易所D.大连商品交易所正确答案：B,C,D参考解析：在我国境内期货交易所中，上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所是会员制期货交易所；中国金融期货交易所、广州期货交易所是公司制期货交易所。故本题答案为B、C、D。64.【多项选择题】关于日k线的正确描述有（）。A.当日每一笔成交价都在途中显示B.收盘价高于开盘价为阳线C.根据日开盘价、收盘价、最高价、最低价四个价格测出D.上阳线是最低价与实体的连线正确答案：B,C参考解析：A错误：日K线不记录“每一笔成交价”，仅反映当日开盘价、收盘价、最高价、最低价四个关键价格，无法体现实时逐笔成交；记录每笔成交的是分时图，而非K线。B正确：日K线中，若收盘价＞开盘价，实体部分通常用红色或空心表示，称为“阳线”，是阳线的核心判定标准。C正确：日K线的绘制基础就是当日的开盘价、收盘价、最高价、最低价，通过这四个价格确定实体（开盘与收盘间）和上下影线（最高/最低与实体间），是K线的本质构成。D错误：“上阳线”表述错误，应为“上影线”；上影线是“最高价与实体顶端（阳线顶端为收盘价，阴线顶端为开盘价）的连线”，而非“最低价与实体的连线”（最低价与实体底端的连线是下影线）。综上，答案选BC。64.【多项选择题】关于日k线的正确描述有（）。A.当日每一笔成交价都在途中显示B.收盘价高于开盘价为阳线C.根据日开盘价、收盘价、最高价、最低价四个价格测出D.上阳线是最低价与实体的连线正确答案：B,C参考解析：A错误：日K线不记录“每一笔成交价”，仅反映当日开盘价、收盘价、最高价、最低价四个关键价格，无法体现实时逐笔成交；记录每笔成交的是分时图，而非K线。B正确：日K线中，若收盘价＞开盘价，实体部分通常用红色或空心表示，称为“阳线”，是阳线的核心判定标准。C正确：日K线的绘制基础就是当日的开盘价、收盘价、最高价、最低价，通过这四个价格确定实体（开盘与收盘间）和上下影线（最高/最低与实体间），是K线的本质构成。D错误：“上阳线”表述错误，应为“上影线”；上影线是“最高价与实体顶端（阳线顶端为收盘价，阴线顶端为开盘价）的连线”，而非“最低价与实体的连线”（最低价与实体底端的连线是下影线）。综上，答案选BC。65.【多项选择题】下列各种指数中，采用加权平均法编制的有()。A.道琼斯工业平均指数B.标准普尔500指数C.香港恒生指数D.日经225股价指数正确答案：B,C参考解析：道琼斯工业平均指数与日经225股价指数的编制采用算术平均法。故本题答案为B、C。66.【多项选择题】下列影响市场利率变化的因素有()。A.政策因素B.经济因素C.政治因素D.全球主要经济体利率水平正确答案：A,B,D参考解析：影响市场利率以及利率期货价格的主要因素包括政策因素、经济因素、全球主要经济体利率水平、其他因素。66.【多项选择题】下列影响市场利率变化的因素有()。A.政策因素B.经济因素C.政治因素D.全球主要经济体利率水平正确答案：A,B,D参考解析：影响市场利率以及利率期货价格的主要因素包括政策因素、经济因素、全球主要经济体利率水平、其他因素。67.【多项选择题】下列各项中属于期权多头了结头寸的方式的是()。A.对冲平仓B.行权C.持有期权至合约到期D.以上三个都是正确答案：A,B,C,D参考解析：期权多头可以通过对冲平仓、行权等方式将期权头寸了结，也可以持有期权至合约到期。本题为多选题，故本题答案为A、B、C、D。68.【多项选择题】外汇期权按产生期权合约的原生金融产品划分，可分为（）。A.欧式期权B.美式期权C.现汇期权D.外汇期货期权正确答案：C,D参考解析：按产生期权合约的原生金融产品划分，可分为现汇期权(又称之为货币期权)和外汇期货期权。69.【多项选择题】下列关于国际收支水平对汇率的影响的说法中，正确的是()。A.如果一个国家的出口大于进口，该国经常项目会出现顺差，往往会造成本币升值B.如果一个国家的出口大于进口，该国经常项目会出现顺差，往往会造成本币贬值C.若进口大于出口，资金流出，本币往往会升值D.若进口大于出口，资金流出，本币往往会贬值正确答案：A,D参考解析：一般来讲，如果一个国家的出口大于进口，该国经常项目会出现顺差，意味着国际市场对该国货币的需求增加，往往会造成本币升值。反之，若进口大于出口，资金流出，则国际市场对该国货币需求下降，本币往往会贬值。故本题选A、D。70.【多项选择题】以下说法中，()不是会员制期货交易所的特征。A.全体会员共同出资组建B.缴纳的会员资格费可有一定回报C.权力机构是股东大会D.非营利性正确答案：B,C参考解析：A、D两项均属于会员制期货交易所的特征。B项，缴纳会员资格费是取得会员资格的基本条件之一，不是投资行为，不存在投资回报问题；C项，公司制期货交易所的权力机构是股东大会；会员制期货交易所的权力机构是会员大会。故本题答案为B、C。71.【多项选择题】关于期货交易的正确描述是（  ）。A.期货交易实行当日无负债结算制度B.期货交易以公开竞价的方式集中进行C.期货交易的对象均为实物商品D.期货交易实行保证金制度正确答案：A,B,D参考解析：A项正确，期货交易实行当日无负债结算制度。当日无负债结算制度，是指在每个交易日结束后，由期货结算机构对期货交易保证金账户当天的盈亏状况进行结算，并根据结算结果进行资金划转。当交易发生亏损，进而导致保证金账户资金不足时，则要求必须在结算机构规定的时间内向账户中追加保证金，以做到“当日无负债”。B项正确，期货市场是一个近乎完全竞争的高度组织化和规范化的市场，聚集了众多的买方和卖方，采取集中公开竞价的方式，各类信息高度聚集并迅速传播。C项错误，期货交易的对象为交易所统一制定的各种标准化的期货合约。D项正确，期货交易实行保证金制度。在期货交易中，期货买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率(通常为5%~15%)缴纳保证金，用于结算和保证履约。故本题选ABD。72.【多项选择题】期货市场在一定程度上满足了投资者（  ）的需求。A.个性化资产配置B.规避风险C.获得稳定投资收益D.多元化资产配置正确答案：A,B,D参考解析：在后金融危机时代，越来越多的投资者开始重视衍生品市场，并期望借助衍生品市场的独特优势为其持有的资产进行优化配置。而金融衍生品的迅猛发展以及大宗商品交易金融化程度的提高，也为越来越多的机构和个人提供了资产配置的平台，衍生品市场也相应地具备了资产配置的功能，从而在一定程度上满足了投资者对于规避风险以及个性化、分散化、多元化的资产配置的需求。故本题答案为A、B、D。73.【多项选择题】下列属于现货多头的情形有（  ）。A.某贸易商有着千吨白糖库存B.某榨油厂已签订大豆进口合同，确定了价格，但尚未实现交收C.某钢材贸易商签订供货合同，约定在三个月后按某价格提供若干吨钢材但手头尚未有钢材现货D.某轮胎厂在三个月后需购进一批天然橡胶原料正确答案：A,B参考解析：现货头寸可以分为多头和空头两种情况。当企业持有实物商品或资产，或者已按固定价格约定在未来购买某商品或资产时，该企业处于现货的多头；当企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产时，该企业处于现货的空头。本题中，A、B两项属于现货多头，故本题选A、B。74.【多项选择题】以下属于跨品种套利的是（  ）。A.A交易所9月菜粕期货与A交易所9月豆粕期货间的套利B.同一交易所5月大豆期货与5月豆油期货的套利C.A交易所5月大豆期货与B交易所5月大豆期货间的套利D.同一交易所3月大豆期货与5月大豆期货间的套利正确答案：A,B参考解析：跨品种套利是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，即同时买入、卖出某一交割月份的相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这些合约对冲平仓获利。C项，属于跨市套利；D项，属于跨期套利。故本题答案为A、B。75.【多项选择题】下列关于期权类型的说法错误的有（  ）。A.看涨期权是指期权的卖方在支付了一定数额的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权买方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买入的义务B.看跌期权是指期权的买方在支付了一定数额的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的标的物的权利，但不负有必须卖出的义务C.美式期权在合约到期日之前不能行使权利D.美式期权的买方既可以在合约到期日行使权利，也可以在到期日之前的任何一个交易日行使权利正确答案：A,C参考解析：A项错误，看涨期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买进的义务；C项错误，美式期权既可以在期权合约到期日行使权利，也可以在期权到期日之前的任何一个交易日行使权利。故本题选AC。76.【多项选择题】持续形态通常包括（  ）。A.三角形态B.矩形形态C.旗形形态D.圆弧底正确答案：A,B,C参考解析：三角形态、楔形形态、旗形形态和矩形形态等通常属于持续形态。选项D错误，圆弧底为反转形态。故本题答案为A、B、C。77.【多项选择题】下列基差的变化中，属于基差走弱的有（）。A.基差从500元／吨变为300元／吨B.基差从-500元／吨变为120元／吨C.基差从500元／吨变为-200元／吨D.基差从-500元／吨变为-600元／吨正确答案：A,C,D参考解析：基差变小，称为“走弱”。基差走弱常见的情形有：现货价格涨幅小于期货价格涨幅，或者现货价格跌幅超过期货价格跌幅。这意味着，相对于期货价格表现而言，现货价格走势相对较弱。A项，基差走弱200元／吨；B项，基差走强620元／吨；C项，基差走弱700元／吨；D项，基差走弱100元／吨。故本题答案为A、C、D。78.【多项选择题】期货交易指令的内容包括()等。A.合约交割日期B.开平仓C.合约月份D.交易的品种、方向和数量正确答案：B,C,D参考解析：交易指令的内容一般包括：期货交易的品种及合约月份、交易方向、数量、价格、开平仓等。79.【多项选择题】外汇期货市场上进行交叉套期保值的关键是要把握（）。A.正确选择承担保值任务的另一种期货B.相关程度低的品种，才能更好地进行套期保值C.相关程度高的品种，才能更好地进行套期保值D.正确调整期货合约的数量，使其与被保值对象相匹配。正确答案：A,C,D参考解析：进行交叉套期保值的关键是要把握：（1）正确选择承担保值任务的另一种期货，只有相关程度高的品种，才是为手中持有的现汇进行保值的适当工具。（2）正确调整期货合约的数量，使其与被保值对象相匹配。

80.【多项选择题】根据规避风险类型的不同，“保险+期货”的主要模式包括()。A.价格保护型“保险+期货”模式B.收入保障性“保险+期货”模式C.双向“保险+期货”模式D.资产保护型“保险+期货”模式正确答案：A,B,C参考解析：根据规避风险类型的不同，“保险+期货”的主要模式包括价格保护型“保险+期货”模式、收入保障性“保险+期货”模式、双向“保险+期货”模式等。81.【多项选择题】4月8日，5月份、7月份和10月份焦炭期货合约价格分别为1310元／吨、1360元／吨和1436元／吨，套利者预期5月和7月间价差以及5月和10月间价差均会扩大，则套利者应()。A.买入5月焦炭期货合约，同时卖出10月焦炭期货合约B.卖出5月焦炭期货合约，同时买入10月焦炭期货合约C.买入7月焦炭期货合约，同时卖出10月焦炭期货合约D.卖出5月焦炭期货合约，同时买入7月焦炭期货合约正确答案：B,D参考解析：价差扩大，进行买入套利，即买入其中价格较高的合约，同时卖出价格较低的合约。故本题选BD。82.【多项选择题】下列情况，适合进行天然橡胶期货买入套期保值操作的有（）。A.某橡胶厂有一批天然橡胶库存B.某轮胎企业计划2个月后采购一批天然橡胶供生产使用C.某经销商已按固定价格买入未来交收的天然橡胶D.某经销商已经按固定价格将一批天然橡胶卖出，但手头尚无天然橡胶现货正确答案：B,D参考解析：买入套期保值的操作主要适用于以下情形：(1)预计未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。(2)目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖出(此时处于现货空头头寸)，担心市场价格上涨，影响其销售收益或者采购成本。故本题选BD。83.【多项选择题】在我国境内，当会员出现()情况时，期货交易所可以对其持仓实施强行平仓。A.持仓量超出其限仓标准的80％以上B.会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足C.因违规受到交易所强行平仓处罚D.根据交易所的紧急措施应予以强行平仓正确答案：B,C,D参考解析：我国境内期货交易所规定，当会员、客户出现下列情形之一时，交易所有权对其持仓进行强行平仓：(1)会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的。(2)客户、从事自营业务的交易会员持仓量超出其限仓规定。(3)因违规受到交易所强行平仓处罚的。(4)根据交易所的紧急措施应予强行平仓的。(5)其他应予强行平仓的。故本题答案为B、C、D。84.【多项选择题】跨品种套利可分为两种情况，一是相关商品间的套利，二是原材料与成品间的套利，下列交易活动中属于跨品种套利的有()。A.小麦／玉米套利B.不相关商品间套利C.大豆提油套利D.反向大豆提油套利正确答案：A,C,D参考解析：小麦／玉米套利属于相关商品间的套利，大豆提油套利和反向大豆提油套利都属于原材料与成品间套利。故本题答案为A、C、D。85.【多项选择题】在国际期货市场上，保证金制度一般有如下特点()。A.保证金的收取由期货交易所统一负责B.对交易者的保证金要求与其面临的风险相对应C.交易所根据合约特点设定最低保证金标准D.交易所可根据市场风险状况等调整保证金水平正确答案：B,C,D参考解析：在国际期货市场上，保证金制度的实施一般有如下特点：第一，对交易者的保证金要求与其面临的风险相对应（B项正确）。第二，交易所根据合约特点设定最低保证金标准（C项正确），并可根据市场风险状况等调节保证金水平（D项正确）。第三，保证金的收取分级进行。一般而言，交易所或结算机构只向其会员收取保证金，作为会员的期货公司则向其客户收取保证金，两者分别称为会员保证金和客户保证金（A项错误）。故本题答案为B、C、D。86.【多项选择题】下列选项中，属于利率期货的有()。A.3个月期欧洲美元期货B.3个月欧元拆借利率期货C.标准普尔500指数期货D.中国香港恒生指数期货正确答案：A,B参考解析：利率期货包括3个月期欧洲美元期货，3个月欧元拆借利率期货等。标准普尔500指数期货和中国香港恒生指数期货都属于股指期货的范畴。故本题答案为A、B。87.【多项选择题】在我国，证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务，不能提供的服务有()。A.代期货公司、客户收付期货保证金B.代理客户进行结算与交割C.提供期货行情信息、交易设施D.代理客户进行期货交易正确答案：A,B,D参考解析：证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务，应当提供下列服务：(1)协助办理开户手续；(2)提供期货行情信息和交易设施；(3)中国证监会规定的其他服务。证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或交割，不得代期货公司、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。故本题答案为A、B、D。88.【多项选择题】在期货交易所计算机交易系统中，当买入价大于、等于卖出价时自动撮合成交，其成交价可能为()中的一个。A.前一成交价B.买入价C.卖出价D.当日开盘价正确答案：A,B,C参考解析：当买入价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。故本题答案为A、B、C。89.【多项选择题】期货公司在期货市场中的作用和职能主要体现在()。A.节约交易成本B.降低期货交易中的信息不对称程度C.通过结算环节防范系统性风险的发生D.通过专业服务实现资产管理正确答案：A,B,C,D参考解析：期货公司的功能主要体现为：第一，期货公司作为衔接期货交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带，降低了期货市场的交易成本。第二，期货公司可以降低期货交易中的信息不对称程度。第三，期货公司可以高效率地实现转移风险的职能，并通过结算环节防范系统性风险的发生。第四，期货公司可以通过专业服务实现资产管理的职能。故本题答案为ABCD。89.【多项选择题】期货公司在期货市场中的作用和职能主要体现在()。A.节约交易成本B.降低期货交易中的信息不对称程度C.通过结算环节防范系统性风险的发生D.通过专业服务实现资产管理正确答案：A,B,C,D参考解析：期货公司的功能主要体现为：第一，期货公司作为衔接期货交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带，降低了期货市场的交易成本。第二，期货公司可以降低期货交易中的信息不对称程度。第三，期货公司可以高效率地实现转移风险的职能，并通过结算环节防范系统性风险的发生。第四，期货公司可以通过专业服务实现资产管理的职能。故本题答案为ABCD。90.【多项选择题】目前我国上市交易的股指期货品种有()。A.中证500股指期货B.上证50股指期货C.上证180股指期货D.沪深300股指期货正确答案：A,B,D参考解析：我国上市交易的股指期货品种有沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货。故本题答案为A、B、D。91.【判断题】交易所期权，即场内期权可以是现货期权，也可以是期货期权。()A.对B.错正确答案：对参考解析：交易所期权，即场内期权可以是现货期权，也可以是期货期权。故本题答案正确。92.【判断题】平值期权的内在价值和时间价值均等于0。（）A.对B.错正确答案：错参考解析：期权价格=内涵价值+时间价值。平值期权的内涵价值为0，而平值期权的时间价值最大。故本题答案错误。93.【判断题】外汇期货交易中，投机交易造成了部分市场投资者的损失，因此会降低市场流动性。()A.对B.错正确答案：错参考解析：投机者虽然在主观上是出于获取投机利润的目的而参与期货交易，但在客观上却为套期保值的实现创造了条件，从而增加了市场的流动性。故本题答案错误。94.【判断题】权利金就是期权的价格，是期权的买方为获取期权合约所赋予的权利而必须支付给卖方的费用。（）A.对B.错正确答案：对参考解析：权利金的定义。权利金，即期权价格，是期权买方为取得期权合约所赋予的权利而支付给卖方的费用。95.【判断题】目前，我国期货交易所均为会员制交易所。（  ）A.对B.错正确答案：错参考解析：在我国境内期货交易所中，上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所是会员制期货交易所；中国金融期货交易所、广州期货交易所是公司制期货交易所。96.【判断题】期货交易的对象包括实物商品和金融产品。（ ）A.对B.错正确答案：错参考解析：现货交易的对象主要是实物商品，期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约。97.【判断题】会员制期货交易所会员资格不得转让。（  ）A.对B.错正确答案：错参考解析：会员制期货交易所会员资格的获取方式有多种，主要是：以交易所创办发起人的身份加入，接受发起人的资格转让加入，接受期货交易所其他会员的资格转让加入和依据期货交易所的规则加入。98.【判断题】在公司制期货交易所内进行期货交易，不需要获得会员资格。（  ）A.对B.错正确答案：错参考解析：与会员制期货交易所类似，在公司制期货交易所内进行期货交易，使用期货交易所提供的交易设施，必须获得会员资格。故本题答案错误。99.【判断题】设计商品期货合约月份时，不需要考虑其生产与消费特点。（  ）A.对B.错正确答案：错参考解析：商品期货合约交割月份的确定一般受该合约标的商品的生产、使用、储藏、流通等方面的特点影响。100.【判断题】中国金融期货交易所5年期国债期货交易合约采用实物交割方式。（  ）A.对B.错正确答案：对参考解析：我国5年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3％的名义中期国债，合约到期进行实物交割。故本题答案正确。101.【判断题】利率期货合约的价格与市场利率呈同方向变动关系，即利率水平上升时，利率期货价格也随之上升。()A.对B.错正确答案：错参考解析：通常而言，利率期货合约的价格与市场利率是反方向关系，即利率水平上升，利率期货价格下跌，而利率水平下降，利率期货价格上扬。若投机者预期未来利率水平将下降，利率期货价格将上涨，便可买入期货合约，期待利率期货价格上涨后平仓获利；若投机者预期未来利率水平将上升，利率期货价格将下跌，则可卖出期货合约，期待利率期货价格下跌后平仓获利。故本题答案错误。102.【判断题】套利者考虑外汇期货跨市场套利的时候，应该考虑到时差带来的影响，选择在交易时间错开的时段进行交易。()A.对B.错正确答案：错参考解析：外汇市场是一个全球市场，在期货交易中，每个交易所都会因为其所在时区的不同，导致开盘和收盘的时间不同。因此，套利者考虑在不同交易所间进行套利的时候，应该考虑到时差带来的影响，选择在交易时间重叠的时段进行交易。故本题答案错误。103.【判断题】证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时，不得代理客户进行期货交易、结算或交割。()A.对B.错正确答案：对参考解析：证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时，不得代理客户进行期货交易、结算或交割。104.【判断题】利用金字塔式建仓策略时，增加持仓应渐次递减。()A.对B.错正确答案：对参考解析：金字塔式建仓策略是一种增加合约仓位的方法，即如果建仓后市场行情走势与预期相同并已使投机者获利，可增加持仓。增仓应遵循以下两个原则：(1)只有在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓；(2)持仓的增加应渐次递减。故本题答案正确。105.【判断题】其他条件不变，标的资产价格波动率越高，该标的看涨期权和看跌期权的价格同时上升。()A.对B.错正确答案：对参考解析：在其他因素不变的条件下，标的资产价格波动率越高，标的资产价格上涨很高或下跌很深的机会就随之增加，标的资产价格涨至损益平衡点之上或跌至损益平衡点之下的可能性和幅度也就越大，买方获取较高收益的可能性也会增加，而损失却不会随之增加，但期权卖方的市场风险却会随之大幅增加。所以，标的资产价格的波动率越高，期权的价格也应该越高。故本题答案正确。106.【判断题】实行会员分级结算制度的期货交易所应当配套建立结算担保金制度。结算会员通过缴纳结算担保金实行风险共担。()A.对B.错正确答案：对参考解析：实行会员分级结算制度的期货交易所应当配套建立结算担保金制度。结算会员通过缴纳结算担保金实行风险共担。107.【判断题】大豆提油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的。()A.对B.错正确答案：对参考解析：大豆提油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的。故本题答案正确。108.【判断题】如果用可交割券的价格代替现货价格，国债期货理论价格=(可交割券全价+资金占用成本-利息收入)×转换因子。()A.对B.错正确答案：错参考解析：实践中，用最便宜可交割国债净价代替国债现货价格，假定该国债至交割日期间没有券息支付，则国债期货理论价格为：国债期货理论价格=（最便宜可交割国债净价+持有国债资金占用成本-持有国债期间利息收入）/转换因子。式中，“持有国债资金占用成本”应按持有可交割国债全价计算，“持有国债期间利息收入”为可交割券上一付息日至交割日的应计利息。根据中金所规定，“持有国债期间利息收入”为可交割券上一付息日至第二交割日的应计利息。109.【判断题】如果投机者预期价格上涨，但市场还没有明显上涨趋势时，也应该买入期货合约。()A.对B.错正确答案：错参考解析：建仓时应该注意，只有在市场趋势已经明确上涨时，才买入期货合约；在市场趋势已经明确下跌时，才卖出期货合约。如果趋势不明朗，或不能判定市场发展趋势就不要匆忙建仓。110.【判断题】不同股票市场有不同的股票指数，同一股票市场基本上只有一个股票指数。()A.对B.错正确答案：错参考解析：股票指数是衡量和反映所选择的一组股票的价格变动指标。不同股票市场有不同的股票指数，同一股票市场也可以有多个股票指数。111.【综合题(单选)】某一香港进口商6月1日从美国买进价值10万美元的商品，约定3个月后交付款，签约时美元兑港元汇率为1美元=7．81港元。由于近期美元兑港元汇率波动剧烈，该进口商决定利用外汇远期套期保值，签订合同当天，银行3个月美元兑港元的报价为USD／HKY=7．88／7．91。该进口商在同银行签订远期合同后，约定3个月后按1美元=7．91港元的价格向银行卖出7．91×100000港元，同时买入100000美元用以支付货款。9月1日，该进口商按照远期合约进行交易，付款日即期汇率为1美元=7．95港元。则进口商远期外汇交易和不进行远期外汇交易的收益差别是()。A.利用外汇远期套期保值与不利用外汇远期进行套期保值相比，该进口商少支付货款4000港元B.利用外汇远期套期保值与不利用外汇远期进行套期保值相比，该进口商多支付货款4000港元C.没有差别D.利用外汇远期套期保值与不利用外汇远期进行套期保值相比，该进口商少支付货款14000港元正确答案：A参考解析：该香港进口商远期外汇交易操作过程如下表：由上表可知，利用外汇远期套期保值与不利用外汇远期进行套期保值相比，该进口商少支付货款4000港元。112.【综合题(单选)】某投资者5月份在郑州商品交易所买入500手小麦期货合约(1手=10吨)，因其3个月后需要购入5000吨小麦现货用于出口，5月份小麦现货市场和期货市场的基差为-50元／吨，8月份出口商到现货市场上购买小麦时，现货价格与期货价格的基差为-80元／吨，该出口商的盈亏情况为()。A.净盈利200000元B.净亏损200000元C.净盈利150000元D.净亏损150000元正确答案：C参考解析：在正向市场上，买入套期保值，基差走弱，两个市场盈亏相抵后存在净盈利，基差变动量为30元／吨。净盈利=基差的变动量×期货数量=30×500×10=150000(元)。113.【综合题(单选)】某交易商以无本金交割外汇远期（NDF）的方式购入6个月期的美元远期100万美元，约定美元兑人民币的远期汇率为6.2000。假设6个月后美元兑人民币的即期汇率变为6.2090，则交割时该交易商（ ）。（结果四舍五入取整）A.支付1450美元B.获得1450美元C.支付1452美元D.获得1452美元正确答案：B参考解析：交易商购入远期外汇合约，约定美元兑人民币的远期汇率为6.2000，6个月后，美元兑人民币的价格上涨，所以该交易商的NDF头寸已产生利润，银行应付给交易商：（6.2090－6.2000）×1000000/6.2090≈1450（美元）。114.【综合题(单选)】假设某机构持有一揽子股票组合，市值为100万港元，且预计3个月后可收到5000港元现金红利，该组合与香港恒生指数构成完全对应。此时恒生指数为20000点（恒生指数期货合约的乘数为50港元），市场利率为3%，则3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为（ ）点。A.20050B.20250C.19950D.20105正确答案：A参考解析：计算过程如下：①100万港元相当于20000（1000000÷50）个指数点；②3个月的利息为20000×3％×3÷12=150（个指数点）；3个月后收到的5000港元现金红利相当于100（5000÷50）个指数点；净持有成本为150-100=50（个指数点）；③该期货合约的合理价格应为20000+50=20050（个指数点）。故本题答案为A。114.【综合题(单选)】假设某机构持有一揽子股票组合，市值为100万港元，且预计3个月后可收到5000港元现金红利，该组合与香港恒生指数构成完全对应。此时恒生指数为20000点（恒生指数期货合约的乘数为50港元），市场利率为3%，则3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为（ ）点。A.20050B.20250C.19950D.20105正确答案：A参考解析：计算过程如下：①100万港元相当于20000（1000000÷50）个指数点；②3个月的利息为20000×3％×3÷12=150（个指数点）；3个月后收到的5000港元现金红利相当于100（5000÷50）个指数点；净持有成本为150-100=50（个指数点）；③该期货合约的合理价格应为20000+50=20050（个指数点）。故本题答案为A。115.【综合题(单选)】某日交易者在我国期货市场进行讨论交易同时买入10手7月玻璃期货合约、卖出20手9月玻璃期货合约，买入10手11月份玻璃期货合约成交价格分别为1090元/吨、1190元/吨和1210元/吨，一周后对冲平仓时的成交价格分别为1130元/吨、1200元/吨、1230元/吨，玻璃期货合约交易单位为20吨/手，该交易者的净收益是()元。(不计手续费等费用)A.16000B.4000C.8000D.40000正确答案：C参考解析：由题可知，玻璃期货合约交易单位为20吨/手，因此该交易者净收益=(1130-1090)*20*10+(1190-1200)*20*20+(1230-1210)*10*20=8000元。故本题答案为C。116.【综合题(单选)】在我国，4月26日，某交易者买入5手7月A期货合约，同时卖出5手9月该期货合约，价格分别为12200元/吨和12280元/吨。5月5日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，7月和9月合约平仓价格分别为12180元/吨和12220元/吨。该交易者盈亏状况是（  ）。（每手5吨，不计手续费等费用）A.盈利1000元B.亏损2000元C.亏损1000元D.盈利2000元正确答案：A参考解析：该交易者跨期套利的盈亏状况如表5-3所示。表5-3 A期货合约跨期套利策略

上表为每吨交易结果，则该交易者总盈利=40×5×5=1000（元）。故本题答案为A。117.【综合题(单选)】假设A和B两家公司都希望借入期限为5年的1亿美元，各自的利率如表8-1所示。B公司想按固定利率借款，而A公司想按3个月期SHIBOR（上海银行间同业拆借利率）的浮动利率借款。表8-1 A、B公司的借款利率为了确保用最低成本借入资金，A、B公司应如何借款？（  ）A.

A公司用浮动利率借款，B公司用固定利率借款B.

A公司用固定利率借款，B公司用固定利率借款C.

A公司用浮动利率借款，B公司用浮动利率借款D.A公司用固定利率借款，B公司用浮动利率借款正确答案：D参考解析：虽然B公司在固定利率和浮动利率市场支付的利率都比A公司高，但B公司用浮动利率具有比较优势，故A公司用固定利率借款，B公司用浮动利率借款最佳。故本题答案为D。118.【综合题(单选)】某日TF1609的价格为99.925，若对应的最便宜可交割国债价格为99.940，转换因子为1.0167。至TF1609合约最后交易日，持有最便宜可交割国债的资金成本为1.5481，持有期间利息为1.5085，则TF的理论价格为（）。A.1/1.0167×(99.940+1.5481-1.5085)B.1/1.0167×(99.925+1.5481-1.5085)C.1/1.0167×(99.925+1.5481)D.1/1.0167×(99.940-1.5085)正确答案：A参考解析：国债期货理论价格=（可交割券净价+资