关于上市公司盈余分析与管理的调研报告-以海信电器为例

关于上市公司盈余分析与管理的调研报告——以海信电器为例[摘要]现如今经济飞速发展的时代，证券交易市场的规模也逐渐地发展壮大起来，越来越多的上市公司想在证券市场上获取更多的资金以扩大规模。但是随着越来越多的上市公司加入证券交易市场，投资者和证监会对上市公司的要求也会不断提高。如果上市公司的盈利水平不能满足达到投资者的要求，投资者就会对其丧失信心，甚至会撤销投资。如果上市公司连续三年亏损的话，证监会就会让其冠上“*ST”的帽子，严重的话就会让其退市。由此可知，上市公司为了让财务报告更加美观，就会运用各种手段，盈余管理便是其中之一。本文以海信电器为例，对上市公司盈余的分析和管理进行调查和研究，了解并分析企业2013年至2017年的收益变化及盈利能力，进一步研究企业进行盈余管理的动机和手段。面对这种现状本文会提出建议或对策来减少或避免这种盈余管理行为的发生，有助于保障会计信息使用者能够清晰了解上市公司的财务报告的真实性，使证券市场的秩序得以优化，确保我国证券市场的健康稳定发展。[关键词]上市公司；盈余管理；盈余

INVESTIGATIONREPORTONEARNINGSANALYSISANDMANAGEMENTOFLISTEDCOMPANIES—QINGDAOHISENSEELECTRICCO.,LTD.,FOREXAMPLE[Abstract]Nowadays,intheeraofrapideconomicdevelopment,thescaleofthestockexchangemarketisgettinggrowing.Moreandmorelistedcompanieswanttoobtainmorefundsinthestockmarkettoexpandtheirscale.However,withmoreandmorelistedcompaniesjoiningthestockexchangemarket,therequirementsofinvestorsandtheSecuritiesRegulatoryCommissionforlistedcompanieswillgraduallyincrease.Iftheprofitabilityoflistedcompaniescannotmeettherequirementsofinvestors,investorswillloseconfidenceinthemandevenwithdrawtheirinvestments.Ifalistedcompanylosesmoneyforthreeconsecutiveyears,theSFCwillgiveitthe"*ST"hat,andseriously,itwillbewithdrawfromthemarket.Therefore,inordertomakethefinancialreportsmorebeautiful,listedcompanieswillusevariousmeans,earningsmanagementisoneofthem.TakingQINGDAOHISENSEELECTRICCO.,LTD.asanexample,thispaperstudiestheanalysisandmanagementofearningsoflistedcompanies,analysestheearningschangesandprofitabilityofenterprisesfrom2013to2017,andfurtherstudiesthemotivationandmeansofearningsmanagementofenterprises.Forthissituation,thispaperwillputforwardsuggestionsorcountermeasurestoreduceoravoidtheoccurrenceofearningsmanagementbehavior,whichwillhelptoensurethataccountinginformationuserscanclearlyunderstandtheauthenticityoffinancialreportsoflistedcompanies,optimizetheorderofthesecuritiesmarket,andensurethehealthyandstabledevelopmentofChina'ssecuritiesmarket.[Keywords]listedcompanies;earningsmanagement;earnings

目录一、引言 1(一)研究背景及研究意义 11.研究背景 12.研究意义 2(二)研究思路及研究方法 21.研究思路 22.研究方法 2二、盈余管理基本理论 3(一)盈余管理的概念 3(二)盈余管理的动机 31.股权筹资动机 32.维持股价动机 43．扭亏为盈动机 44.避税动机 55.政治成本动因 5(三)盈余管理的手段 61.会计政策与估计的选择 62.关联交易 63.政府补助收入 64.资产重组 7三、海信电器盈余管理的案例分析 7(一)公司概况 7(二)公司的收益变化和盈利能力分析 81.收益变化 82.盈利能力分析 10(三)公司的盈余管理行为的动机及手段 12四、面对上市公司盈余管理行为的对策 12（一）完善会计准则、证券法规 12（二）建立健全的公司组织架构，加强内部控制 13（三）改进现有的业绩评价体系 13（四）加强外部监督力度 13五、总结 14参考文献 14致谢 15一、引言(一)研究背景及研究意义1.研究背景会计盈余，可以为会计信息使用者提供重要而有用的决策信息，在预测企业未来的会计盈余或现金流量方面将发挥重要的作用，是一个公司价值增值的具体表现形式和体现公司盈利能力的重要指标。投资者在做出选择或决策时会看重公司的盈余，若公司的盈余在未来是不可持续的，投资者们在资金方面投入的方面就会变少了。会计盈余在发挥公司估值或契约作用的时候，其特点是平稳的或可预期的，这有利于降低风险和提高公司的价值。所以管理者和董事会就有可能会为了提高公司价值，会不断地采取各种措施来吸引更多的投资者，盈余管理是其中之一。对盈余管理的研究最早是出现在西方国家，其中斯考特（1987）认为盈余管理是在普遍公认会计原则允许的范围内，通过选择不同的会计政策会让管理者本身的利益或企业价值达到最大化的行为；希利和瓦伦（1999）认为盈余管理是指当管理者在编制财务报告和构造经济交易时，使用某些手段来改变财务报告，从而误导一些利益相关者对公司基本经济收益的理解，或者影响财务报告中会计数据从而会影响经理人与董事会之间的合同行为。近年来，随着我国市场经济体制不断完善与发展，证券市场的规模也随之迅速发展起来，越来越多的企业都想成为上市公司并在证券市场上获得更多的资金来源。也有越来越多的学者对盈余管理进行研究，其中我国学者魏海明（2000）认为盈余管理可以增加或减少会计报告的数据上的收益，进而影响或误导会计信息使用者的决策。宁亚平（2004）认为盈余管理是由于管理层在会计准则允许的范围内，通过各种重组经营活动或交易达到盈余操纵的目的，将公司账面盈余提高到管理层所期望的水平。虽然不会真正地改变企业的经济收益和现金流量，但是可以利用这种方式对会计盈余进行数额的调整，从而实现调整利益的一个过程。虽然证券市场的迅速发展为我国的社会主义市场经济建设带来重大的作用，但是与之相关的监管体系并没有同步完善，于是就会产生上市公司治理结构的不完善和降低会计信息的质量等现象，这些现象都制约着我国市场经济持续稳定地发展。2.研究意义本文的调研报告可以促进盈余管理的研究，能够跟上国际会计准则的发展步伐。同时对盈余管理的研究可以对规范证券市场提出建议，有助于会计信息使用者更加透彻、全面地了解上市公司所提供的相关财务信息，也有助于会计信息使用者在做出投资决策时不只关注传统盈余指标，应该综合各种指标来判断，避免被失真的会计信息误导而遭受经济损失。(二)研究思路及研究方法1.研究思路第一，通过查找各种相关的资料和文献，知道盈余管理的基本概念，及其产生的条件、动机和上市公司盈余管理的手段和方法。第二，通过查阅关于对上市公司的盈余管理的分析和研究的文献，根据所学的知识和掌握的各种资料，并结合具体的案例来研究和分析上市公司盈余管理的现状。本文以海信电器为案例对对象，以2013年至2017年公司的年度财务报告上等的相关数据，分析海信电器的收益变化及盈利能力，从而可以更加地研究海信电器进行盈余管理的动机和手段。2.研究方法第一，文献研究法：本文在广泛查找和搜集国内和国外文献的基础上，查找和利用国内外有关于上市公司盈余管理的各种研究方法。第二．案例研究法：以海信电器作为案例进行研究和分析。第三，信息研究法：本文通过查阅大文献、数据等资料对上市公司盈余管理所面临的问题进行研究和分析。第四．探索性研究法：本文在大量阅读国内学者对盈余管理的研究的基础上，运用自身所学的知识提出了相关的建议和措施。二、盈余管理基本理论(一)盈余管理的概念盈余管理在不同的研究背景下其内涵也是不一样的，目前在国际上主要有两种不同的盈余管理理论：一种是盈余管理是指管理者在公认会计原则的范围内，通过选择不同的会计政策来让管理者自身利益或企业价值达到最大化的行为，被称为“应计盈余管理”。另一种是盈余管理是企业管理人员通过有预谋地控制财务报告的过程，以便获取某些对自身有好处的报告披露的管理，也就是“真实盈余管理”朱飞.上市公司盈余管理行为及对策研究[J].现代经济信息,2018(22):216.。然而，还有学者认为盈余管理是管理层会运用个人的一些判断和观点，会战略性地对会计报告上的数据进行调整从而影响企业会计利润的行为。朱飞.上市公司盈余管理行为及对策研究[J].现代经济信息,2018(22):216.通过国内外对于盈余管理的各种研究可以得出，盈余管理是指在会计准则和法律法规的约束的条件下，管理者综合运用各种会计手段或非会计手段来改变财务报告所披露的某些信息，使管理者自身利益或企业价值达到最大化的行为。如果不受会计法律法规的约束，盈余管理就会变成了一种会计利润的操纵手段，甚至是是会计舞弊的一种手段，变成严重违法行为。(二)盈余管理的动机1.股权筹资动机一个企业想要扩张企业的规模，就需要更多资金的投入来进一步扩大企业的生产和经营，然而很多企业会选择进行IPO上市这一方式来筹集更多的资金。因为进行股权筹资相比于债权筹资来说，股权筹资没有明确的偿还期限，并且如果企业不选择派发股利的话，其筹资成本会大大降低。由于这一原因，很多企业都会选择上市这一方式来筹集更多的资金。如今在我国日益完善的证券交易市场上，企业上市有着越来越严格的审核要求。证监会对首次公开发行上市的企业都有明确的规定：企业最近的3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元、经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；并且发行前股本总额不少于人民币3000万元，等等。由此可以看出，衡量一个企业是否具有上市资格的重要条件是企业的净利润和现金流，这两个作为判断和评估企业的财务状况和获利能力的重要指标，都是从企业所披露的财务报告中得出。然而，许多企业会在IPO并上市成功的欲望驱使下，会运用盈余管理这一方式使企业达到上市的要求。由于管理者与投资人之间存在信息的不对称，在管理者追求上市的时候，会将企业的财务报告进行美化，以获取上市的筹资资格，并且不会被投资人以及其他会计信息使用者发现。2.维持股价动机作为一家上市公司，上市成功之后意味着会有大量投资者投入的资金涌入企业，这些资金可以帮助企业更进一步扩大生产经营规模。但是与此同时投资者也会重点关心所投入的资金是否会为自己带来收益，所以投资者会根据财务报告等会计信息分析并预测企业的未来发展前景，来决定是否继续持有该企业的股票。但是在证券交易市场上存在大量的个人投资者，他们更会关注公司的短期股价变动，一般不会长期持有一家上市公司的股票，在短时间里面通过买入卖出以赚取差价。因此个人投资者受股价变动的影响比较大，容易见风使舵，他们会时刻关注股价的波动，很少会着眼于公司长远的发展前景。所以企业要吸引更多的投资者的话，就要保持股价上涨的趋势。然而，企业筹集到的资金并不能够立刻投入经营并产生效益，这就会使刚上市的公司的财务报表不好看，净利润的大幅度波动一定会影响到股价，故上市公司会出于维持股价的动机，会很有可能选择盈余管理来帮助企业度过这段时期，以稳定投资者的信心。此外，在如今所有权与经营权分离的现代公司制的条件下，管理者的薪酬会直接或间接与公司的业绩挂钩，从而管理者很有可能会为了个人利益而进行盈余管理以维持公司的股价。3．扭亏为盈动机现如今随着我国证券交易市场的制度越来越完善，证监会对上市公司的要求也越来越严格。如果上市公司连续三年亏损，该公司将会被暂停上市，并会在其股票简称前带上“*ST”的帽子；若在停牌后的一年仍无法扭亏为盈、不再具备上市条件的公司，证券交易所就会强制使这类上市公司暂停上市，严重的甚至会退市。一旦上市公司出现这种情况，就会影响股东及潜在的投资者对企业的各项投资，不利于上市公司扩大融资额，有可能会出现资金出现流转困难的情况。上市公司会为了避免出现这一现象，当公司即将或已经出现亏损的迹象，企业会采取盈余管理这一手段来调整公司的收益以粉饰实际的经营情况，扭转连续亏损的情况，避免退市。然而公司在利用盈余管理来调整公司盈余收益的时候，也应在会计准则规定的范围内进行。如果一味的只想避免发生亏损而不顾后果地进行盈余管理，不仅会阻碍公司的发展，更会向财务报告使用者提供不可靠的信息，从而影响其做出正确的决策。4.避税动机一般情况下，企业管理者会通过盈余管理来提高企业的业绩，提升盈利的水平，但是同时对企业征收的所得税也会随所得额的提高而增加。故企业要在税法的规定下合理合法地进行纳税调整，从而达到避税的效果。企业为了节税，减少现金的流出，往往会最大限度地降低企业的净收益，所以要权衡好收益与成本之间的关系，企业要把握好盈余管理的幅度，避免产生得不偿失的情况。而目前我国的税法制度还在不断地完善中，并且国家为了鼓励企业更好地发展，出台的各种税收优惠政策比较多，另外企业的会计政策和会计方法的选择较为灵活，企业可以根据自己合适的会计政策，选择不同的会计估计来节税，从中可以进行盈余管理并获取更多的利润，从而使企业的避税动机得以实现。5.政治成本动因政治成本是指上市公司财务成果一旦高于或低于一定的范围,企业就会遭到严厉的政策限制,影响企业当前的正常生产经营活动。企业所遭受的政治成本越大，管理者就越有可能进行盈余管理来调整当期的会计盈余，以防止增加另外的成本。当上市公司当期的会计盈余较高时，会引起投资者和政府的注意，同时也会遭受到政府对其的各项管束，会对企业进行增税或者让其承担更多的社会责任。为了避免发生这种类型的政治成本，管理者通常会采用将其当期的会计利润递延至未来会计期间的政策，想方设法去降低当前的会计盈余。这个因素同样引发了企业管理者在财务报告编制当中进行盈余管理的动机。(三)盈余管理的手段1.会计政策与估计的选择会计政策指的是企业在编制财务报表的时候，对于同一笔业务可以采取不同的方式进行计量或选择。企业所采用的会计政策，应该前后各期保持一致，不能随意变更，只有当在会计法规、制度发生改变，或者经济环境跟现实已经发生变化的情况下，才能进行改变。企业为了提供更加可靠的会计信息才会改变原来已有的会计政策，这才是其改变会计政策和会计估计的最开始的目的。企业采用不同的会计政策进行计量和核算，对收入和费用进行操纵，不仅会影响企业的当期会计盈余，而且会给企业未来的收益带来巨大的影响，所以往往有些企业突然改变会计政策的目的是为了进行盈余管理。变更会计政策与估计的常用方法有：改变确认收入的日期，改变计提折旧的方法、改变坏账准备的计提比例、改变存货的计价方式、改变长期股权投资的核算方法等樊大宏.我国上市公司盈余管理主要方法及选择[J].经济师,2018(11):91-92.。樊大宏.我国上市公司盈余管理主要方法及选择[J].经济师,2018(11):91-92.2.关联交易关联交易是指上市公司与其子公司或母公司之间由于存在控制与被控制的关系，往往不按照正常的市场价格进行的交易邵艳.我国上市公司盈余管理的思考[J].绿色财会,2018(07):41-45.。我国大多数上市公司具有复杂的股权结构，存在大量的关联方，这也为公司的管理者提供了盈余管理的机会。企业与关联方之间往往采用高于或低于市场价格进行交易，以达到增加或减少当期盈余的目的，使利润在关联企业与上市公司之间转移，将亏损转移给关联企业，从而达到盈余管理的目的。比如上市公司用低价购入母公司的优质资产或者将其不良资产转移给其母公司，以降低其经营风险，而这种行为最终会导致股东或部分股东的权益受到侵害。邵艳.我国上市公司盈余管理的思考[J].绿色财会,2018(07):41-45.3.政府补助收入许多上市公司和政府之间存在着千丝万缕的关系，尤其是地方政府都是把上市公司作为当地的经济支柱。为了提高当地的GDP和提高政府的政绩，政府一般都会给予上市公司特别的优惠措施。特别是对于出现连续两年亏损，或者即将要暂停上市或退市的上市公司，政府会为了维持其上市资格，都会对应出台一些政策。政府突然给予优惠，是为了给亏损严重的公司得以喘息的机会，能够让其扭亏为盈。但是不少上市公司为了获取更多以外的优惠政策，就会通过盈余管理来调节企业的各项指标。地方政府一般给予的政策有：直接为上市公司提供财政补贴，避免企业出现资金流断裂的情况；给予上市公司退税或者减免税，以达到降低税负的目的；地方政府利用商业银行对上市公司的利息进行减免等等手段对会计盈余进行改善。4.资产重组资产重组是公司为优化其资产结构、完成产业调整、实现战略转移等目的而实施的资产置换或股权转让等行为。这些行为的实际上是把公司外部巨额利润大量地注入公司内部，以及将亏损转出公司，实现利润的转移。上市公司通常会利用资产重组及其具有特殊规定的会计处理，在其特殊的市场环境，并制定相应的重组条款并确定交易价格，实现盈余管理的目的。其主要的手段有收购兼并和债务重组。收购兼并利用了相对合法的方式使合并会计报表的合并范围发生改变，进行不等价的交换，致使原本亏损的企业可能因此而扭亏为盈。债务重组是指在债务人发生财务困难，无法及时归还债务的时候，债权人与债务人达成协议，同时做出适当让步的行为，使债务人所需要偿还的债务相对减少。对于债务人来说，通过债务重组会大幅度地增加企业的营业外收入，从而提高企业的利润，让其得以扭亏为盈。企业通过资产重组可以给外部人士营造一种企业快速成长的假象，从而可以达到增加企业盈利的目的。但是如果企业出现经常性的资产重组，这会影响投资者对企业的信心，会怀疑企业是否为了营造一种会计盈利持续增长的假象。故当大多数公司出现资产重组的行为时，公司都会显现出巨额亏损的迹象，并且公司为了挽回投资者而进行盈余管理。三、海信电器盈余管理的案例分析(一)公司概况海信电器（600060）全名为青岛海信电器股份有限公司，成立于1969年。今年已经是海信电器成立的第五十周年，是一家国内领先的电子信息产业集团公司。并于1997年4月在上海证交所上市，并成为国内著名的家电上市公司。海信电器主要从事电视机产品的研发、生产和销售，拥有中国最先进数字电视机生产线之一，是海信集团经营规模最大的控股子公司。并持有海信、科龙、容声、东芝电视等多个品牌，不断地扩大企业的经营范围，提升企业的信誉。海信电器为了更进一步扩展海外的事业版图，在南非、匈牙利、法国等国家都拥有自己的生产基地，在美国、欧洲、澳大利亚、日本等地设有销售机构，产品远销欧洲、美洲、非洲、东南亚等100多个国家和地区。2017年4月，海信电器成为了2018年FIFA世界杯的官方赞助商，这是世界杯这么多年以来首个中国电子品牌赞助商。海信通过赞助世界杯这一全球顶级的体育赛事，可以快速提升海信在全球品牌中的知名度。同年11月，海信电器正式与东芝株式会社达成收购东芝映像解决方案公司（TVS）95%股权的转让协议，通过这次跨国并购，海信将获得东芝电视的技术、产品、品牌、运营服务等各项业务，同时也享有东芝电视40年的品牌授权。于2018年2月28日，股权转让交割工作正式完成。(二)公司的收益变化和盈利能力分析1.收益变化表3-12013年至2017年的营业收入年度20132014201520162017营业收入（亿元）284.8290.07301.9318.32330.09图3-12013年至2017年营业收入趋势图从图3-1中可以看到，海信电器从2013年至2017年的营业收入额都是逐年上升的，每年的营业收入平均增长率约为3.77%。在2016年的营业收入增长率是最大的，达到5.44%。主要是因为2016年海信电器在通过坚持发展自主创新技术的同时，大力推广ULED超画质液晶电视、激光电视和高端互联网电视，用先进的技术引领电视行业，使行业的产品更快地进行升级改造，让更多的消费者被公司的产品所吸引。表3-22013年至2017年的净利润年度20132014201520162017净利润（亿元）15.8314．0014.8917.599.42图3-22013年至2017年净利润的变化图从图3-2中可以发现，海信电器从2013年至2016年的净利润都是比较平滑的，但是到了2017年，净利润就下降幅度很大，达到了8.17%。这是由于海信电器在2017年11月收购了东芝映像解决方案公司（TVS），但是该公司的经营状况很不好，同时，TVS公司的资产负债率超过100%，纳入财务报告的合并范围后致使海信电器的资产负债率水平相应上升，使其资产负债率将从40.02%上升至46.52%，故使海信电器的净利润从17.59亿元跌到9.42亿元，减少了8.17亿元。从2016-2017年的利润表中看到，管理费用在2017年与2016年的相比较，增加了19.53%，管理费用增长的幅度快速增大，这也使得财务报表中2017年的净利润大幅度地下跌。2.盈利能力分析（1）销售净利率表3-32013年至2017年的销售净利率年度20132014201520162017销售净利率5.56%4.83%4.93%5.53%2.85%图3-32013年至2017年销售净利率的变化图从图3-3可以看出，海信电器在2013年到2016年的销售净利率的变动幅度不是很大，是在5%上下浮动。可是到了2017年，由于收购了TVS公司之后，各项费用的数额迅速增加，导致净利润大幅度下降，销售净利率也随之下降。这表明了海信电器在2017年成本费用管控的能力变弱，经营成果的获利能力也变弱。（2）加权平均净资产收益率表3-42013年至2017年的加权平均净资产收益率年度20132014201520162017加权平均净资产收益率17.03%13.52%13.11%13.99%7.00%图3-42013年至2017年净资产收益率的变化图净资产收益率是用来衡量股东投资报酬的主要财务指标，表明公司股东权益投资者所获得的投资报酬。从图3-4中看到，海信电器在2013年的加权平均净资产收益率是最高的，达到17.03%。从2014年至2016年，加权平均净资产收益率都保持在比较稳定的水平，在13.5%上下浮动。但是到了2017年，加权平均净资产收益率大幅度降低，同比减少了6.99%，表明海信电器在2017年的资本增值能力变弱，公司股东的价值变小。（3）每股收益表3-52013年至2017年的基本每股收益年度20132014201520162017基本每股收益（元/每股）1.2111.0701.1381.3440.720图3-52013年至2017年基本每股收益的变化图每股收益表示公司流通于股市的普通股每股平均分摊到净收益额，是评价上市公司投资报酬的基本和核心指标。从图3-5中发现，海信电器在2013年到2016年的基本每股收益都是比较稳定的，没有大幅度的增减变化。但是到了2017年，海信电器的基本每股收益从1.344跌到0.72，同比减少了46.43%，这表明了海信电器在2017年的盈利能力大幅度降低，使投资者对企业的信心有所减少。(三)公司的盈余管理行为的动机及手段从2017年的财务报告中可以得知，2017年度的应交税费大幅度减少，同比减少了50.12%。由于海信电器在2017年收购了东芝映像解决方案公司，导致了各项费用急剧增加，其中管理费用同比增加19.53%，这也是使得企业2017年度净利润大幅度的减少的原因之一，并且库存商品的跌价准备也计提了库存商品的1.74%，故企业的应交所得税也随之相应地减少。这就是企业的避税动机，利用盈余管理来增加费用，尽量地减少利润来少交点税，相对地节约成本。因为海信电器在2017年是由于并购TVS公司而导致利润下降，为了保持投资者的信心，企业就必须要进行盈余管理来维持股价。从财务报告上可以看到，企业存在许多的关联方，由此可能会进行关联交易来弥补一些由于并购带来的损失，降低营业风险。从2017年的财务报告来看，海信电器为了扩大企业的规模，同时青岛市政府也很注重本土企业的发展，于是2017年政府就给予了约45,100,900元的财政补贴，让企业能够维持股价，并保持一种比较好的形象给大众。四、面对上市公司盈余管理行为的对策（一）完善会计准则、证券法规会计准则和制度应在实用性的基础上，规定某些会计政策的适用范围，把盈余管理行为限制在一个合适的范围内，或压缩减少盈余管理的空间。同时，可以借鉴国外会计准则，制定政策时尽量要保持长远的目光，尽量避免在进行会计处理中没有相应的法律可以依据的现象。伴随着我国证券市场的不断发展和会计准则的不断完善，在与公司就面临着盈余管理的遏制与反遏制的博弈的过程中，财务报告的信息披露的强制性越来越高，增加了会计信息对投资者决策的有用性和相连性，使管理者进行盈余管理的空间大大减少。（二）建立健全的公司组织架构，加强内部控制优化股权结构，吸引潜在的机构投资者。通过扩大各种机构投资者的队伍，逐渐形成具有严格监督能力的股东，在参与公司各项决策的同时并会对企业管理层实施有效监督来控制其进行盈余管理的行为。还可以引入独立董事制度，加强对职业经理人的监督，促使董事会能够有效地运行下去，防止职业经理人为了自身的利益而进行盈余管理使企业显示出较好的业绩。为了保护中小股东的权益、加强对董事会的监督，可以引入外部独立董事制度，同时可以设立具有相对独立性的内部审计委员会，来加强公司的内部控制，以防范风险。（三）改进现有的业绩评价体系过度关注利润等财务数据指标容易使企业掩盖真实的盈余，采用平衡计分卡的方式可充分兼顾非财务指标，达到企业各种目标之间的平衡，有利于企业可持续健康地全面发展。当前我国企业的业绩评价体系主要以财务指标为主，但是如果在评价企业的业绩的时候过分关注财务指标，缺乏现金流量等相关的非财务指标，这样就无法准确地衡量企业的营运能力、偿债能力和盈利能力。这会对企业未来发展的预测也会有一点偏差，也容易让企业利用盈余管理来完成股东要求的企业的业绩。故要改进现有的业绩评价体系，虽然利润等财务指标比较容易得出，但是同时非财务指标的权重也理应增大，应考虑企业的长远利益。（四）加强外部监督力度应加强证监会的监督惩处力度，会计师事务所等社会审计以及广大公众也应该充分关注盈余管理行为，以提醒会计信息使用者不被虚假的财务信息所误导，造成严重的经济损失，严重的话有可能造成社会动荡，避免“安然事件”再次发生。虽然证监会对上市公司这种滥用盈余管理的现象做出了一系列的措施，但其实呈现的效果并不显著。经研究发现，主要还是因为上市公司在这一方面的违规成本过低。目前证监会的惩罚力度过小，对企业滥用盈余管理这种行为产生的恐吓力不足。在这种不够严格限制的监管环境之下，上市公司会出于自身利益考虑，便会不顾后果地滥用盈余管理来增加企业的会计盈余，误导投资者的投资和决策，影响其他各方的利益。因此，证监会应该对过度进行盈余管理的行为进行严厉的处罚，当其违规成本超出上市公司无法承受的程度时，证监会对企业监管的威慑力也就建立起来了，这才能限制企业为了自身的利益而滥用盈余管理这一现象的趋势。五、总结盈余管理具有“双刃剑”的这一特性，如果利用得好就会给企业带来好的影响，可以降低企业的成本，增加企业真实的会计盈余。如果利用得不好，就会造成财务舞弊，形成一种严重的违法行为。本文以海信电器为例子，研究了上市公司的盈余分析与管理，可以看出上市公司如果进行适当的盈余管理，能够让其进行合理的避税，同时也能够稳住投资者的信心，让上市公司能够继续留在证券市场上。如果企业进行真实的盈余管理，可以有效降低企业各项成本，并且会使企业的秩序越来越规范。只要企业在会计准则和制度的范围内进行盈余管理，这样才能够避免产生失真的会计信息，从而防止误导会计信息使用者做出错误的决策。由于我国证券市场还不够成熟，再加上我国的证券法律制度不够完善、监督机制不够健全、执法不够严格等诸多因素，所以盈余管理这一行为对我国证券市场暂时造成较为严重的负面影响。而我们为了限制企业进行盈余管理，我们可以从完善会计准则、证券法规；建立健全的公司组织架构；加强