【《居民家庭金融资产选择现状分析》4900字】

居民家庭金融资产选择现状分析目录TOC\o"1-3"\h\u24075居民家庭金融资产选择现状分析 1304401.1总体情况的配置分析 1313641.1.1居民家庭金融资产构成 1250951.1.2居民家庭金融资产选择总量分析 2321661.1.3居民家庭金融资产选择结构特点 3309161.2局部的配置分析 541321.3居民家庭资产选择存在的问题 660901.3.1居民家庭平均收入水平较低，致使无充足资金进行资产选择 681211.3.2居民进行资产选择投资的意识不强 6211711.3.3金融市场提供的理财投资组合缺乏合理性 71.1总体情况的配置分析1.1.1居民家庭金融资产构成 金融资产主要包含两大类，分别是风险性金融资产与非风险性金融资产。具体而言，风险性金融资产指的是收益不定，存在浮动收益率的金融资产；非风险性金融资产指的是收益确定，存在固定收益率的金融资产。众所周知，风险性与收益性成正比，通常风险性越高，收益性越好。在调查中发现，家庭金融资产共包含十一类，分别是活期存款、定期存款、股票、基金、理财产品、债券、衍生品、非人民币资产、黄金、其他金融资产、现金、借出款。其中，股票、基金、债券、衍生品等为浮动收益，存在不确定性收益情况，故其为风险性金融资产；活期存款、定期存款、理财产品、非人民币资产、黄金、其他金融资产、现金、借出款为非风险性金融资产。这里需要说明的是理财产品和借出款，由于银行推出的大部分理财产品都是具有正收益的保本产品，虽然存在浮动收益，但其收益以较大概率为正，不将其纳入风险性金融资产的概念中；借出贷款存在不归还的损失风险，但是数量和金额都是在家庭的可控范围内，所以也不考虑为风险性金融资产。在回答问题中，因为隐私或者不知情等原因，受访者不能准确回答出具体的数字时，系统往往会给出该问题的数据区间范围，此时的受访者会根据自己的实际情况来选择一定的范围区间。为了弥补这样的缺失值造成的统计误差干扰，本章选择受访者回答的区间范围的中位数来替代具体数值，根据这样的数据处理方法，可以得到2020年家庭金融资产的构成情况表，其描述性统计结果见表2-1。表2-12020年家庭金融资产构成情况金融资产风险性金融资产非风险性金融资产股票基金债券和衍生品活期存款定期存款理财产品非人民币资产黄金其他金融资产现金与借出款平均数（元）307799083201853729500172879166178230132164最小值（元）0000000000最大值（元）3*1073*1062*1067.5*1061.5*1074*1062*1063*1062*1067.5*106样本均方差2987707923033271180012192548108457295102571516587195100样本数量N19692196921969219692196921969219692196921969219692上表当中，给出了家庭金融资产的构成情况。在风险性金融资产中，家庭持有股票资产的平均数最大。股票资产占到城镇家庭风险性金融资产的76.8%。股票和基金两项占到家庭风险性金融资产的95.3%。这说明家庭持有风险性金融资产的方式，更多的是通过持有股票和基金资产来实现。在非风险性金融资产的描述性统计中，家庭持有活期存款的平均数额最大，其次为定期存款，现金与借出贷款的数额排在第三。从原始数据来看，现金与借出贷款的非零条目大于活期存款中的非零条目大于定期存款中的非零条目。这说明，家庭中存在定期存款的家庭数量较少，大部分家庭持有的是活期存款和现金与借出款，家庭更偏好于流动性较强的金融资产。1.1.2居民家庭金融资产选择总量分析2020年统计司对城镇居民家庭资产负债情况展开了调查，该数据可以分析我国居民家庭。图2-1居民家庭所拥有的金融资产分化情况数据来源：中国人民银行调查统计司总资产分布可以看出，2020年统计司对城镇居民家庭资产负债情况调查，数据显示，居民家庭户均总资产为506.9万元。其中城镇居民家庭户均总资产317.9万元，资产分布分化明显；家庭资产以实物资产为主，住房占比近七成，住房拥有率达到96.0%；金融资产占比较低，仅为20.4%，居民家庭更偏好无风险金融资产。图2-2金融资产分布数据来源：中国人民银行调查统计司金融资产的分布如图2-2，该图显示银行定期存款，现金及活期存款，公积金余额等无风险金融资产分别占比21.4%，16.7%，8.3%。其中居民偏爱的前三位投资方式依次为“银行、证券、保险公司理财产品”、“基金信托产品”和“股票”。图2-3实物资产分布数据来源：中国人民银行调查统计司同时根据调查了解到目前城镇居民家庭资产负债率为9.1%，总体稳健。不过需要指出的是，居民资产负债率虽整体稳健，但是资产流动性较差，存在一定的流动性风险。1.1.3居民家庭金融资产选择结构特点（1）家庭资产选择以房产为主，金融资产为辅我国主要城市居民家庭资产主要集中配置在房地产和银行存款上，且与发达国家相比比重偏高。2010年居民资产的61%都配置在房地产上，2020年的调查数据显示住房资产占比高达77.7%，远高于美国的34.6%。在金融资产上，家庭总资产中金融资产占比仅为11.8%。房价过快上涨使得房产价值在家庭总资产中占比过高，从而挤压了家庭金融资产的配置。（2）家庭金融资产选择不均衡银行存款和理财产品是家庭偏爱的投资产品。整体来看，家庭的各类金融资产选择不均衡。家庭金融资产选择中41.9%为银行存款；其次为理财产品，占比为13.4%；家庭在风险类金融资产上配置较少，股票占比为8.1%。基金占比为3.2%，债券占比仅为0.7%。图2-4城市家庭的金融资产选择结构数据来源：CHFS从储蓄率的角度看，2020年总储蓄占总收入的比重接近20%，低于国家统计局公布的数据，但依然属于较高水平。从家庭储蓄的分布来看，分布极不均衡。没有或几乎没有储蓄的家庭占比为55%，处于10%最高收入群体的家庭储蓄率高达60.6%，其存款金额占当年总存款的75%。而处于5%最高收入群体的家庭储蓄率高达69.2%，其存款金额占当年总存款的61.6%。通过以上数据分析可知，中国消费动力不足的原因是大多数老百姓没有足够的钱可以用来消费，大多数的财富被少数的群体掌控。因此想要提振消费，最行之有效的方式为提高居民的收入水平、减少收入不均带来的贫富差距。（3）不同家庭间的金融资产差距拉大基于CHFS的抽样调查数据显示，处于财富分布90%以上分位数家庭的金融财富占社会财富的比例高达86.69%，在城市这一比例更高，达到89.50%，家庭财富分布差异扩大。平均来看，城市家庭的金融资产为111714元，相比之下，农村家庭金融资产为30996元，城市农村之间的差值处于不断扩大的状态。（4）居民家庭资产选择的区域差异明显根据CHFS的抽样调查数据显示，中国家庭金融资产规模和配置方式上存在比较明显的地域不同。数据显示，不同地区持有的金融资产数量差异极大，其中储蓄存款最高的5个省份为浙江、山东、江苏、广东和北京，占全国储蓄存款的40%；与之形成鲜明对比的是储蓄存款最少的5个省份，分别为贵州、海南、宁夏、青海和西藏，储蓄存款仅占全国储蓄总额的2%。1.2局部的配置分析 选取银行定期存款，保险产品等金融资产加总后除以总资产得到家庭金融资产占比。接着再进行统计。表2-1年龄、学历的金融资产比例比例0-0.20.2-0.40.4-0.60.6-0.80.8以上总计0-3071.8%14.2%3.6%1.3%11.1%121130-6073.7%14.7%4.8%1.2%7.2%2010560以上71.9%11.4%4.3%1.3%8.0%15421没上过学67.5%13.2%5.3%3.2%10.8%3350小学67.1%14.9%5.8%3.0%9.2%8685初中70.3%14.6%4.8%1.2%8.1%11503高中74.4%13.0%4.0%1.6%7.0%5176大专78.1%11.1%3.3%1.3%5.0%4796本科以上80%11.5%1.4%1.6%4.5%3184图表显示，从学历状况来看，高学历人才金融资产选择占比相对较多。因为他们容易接触到更多的金融知识，金融素养相对较高，这也是影响家庭金融资产选择的重要因素之一。对于年龄来说，30-60岁区间的人占比较多，金融资产选择比例也相对较大，这与他们的收入还有精力也不无关系。表2-2地区、有无贷款的金融资产比例比例0-0.20.2-0.40.4-0.60.6-0.80.8以上东部地区84.3%8.3%3.4%1.7%1.4%中部地区85.3%8.5%3.6%1.4%1.2%西部地区84.8%8.8%3.2%1.2%1.0%农村88.1%7.3%1.7%1.1%0.7%城镇84.3%8.9%3.7%1.7%1.5%因住房有银行贷款91.39%6.5%1.6%0.4%0.2%无银行贷款87.8%8.3%1.8%0.8%0.3%显示东部地区相对于中部地区甚至西部地区来说金融资产选择占总资产的比例相对更高，这也说明经济发展程度，收入对于金融资产的总占比有一定影响。农村和城镇相比，农村的金融资产选择相对较少，而城镇金融资产选择占比相对较高，这可能和农村地区人民接受金融知识的宣传较少，金融素养较低，以及收入，养老保险等因素有关，下面将具体分析。图表还显示出影响金融资产选择占比的一个重要因素——住房有无贷款，因住房有银行贷款，91.39%的人金融资产选择占比0-0.2，只有0.18%的人金融资产选择占比在0.8以上。1.3居民家庭资产选择存在的问题1.3.1居民家庭平均收入水平较低，致使无充足资金进行资产选择收入水平直接影响住房贷款和投资意愿。中国居民主要包括当地人口、农民、邻近农民和非本地农民，其中一些人从事自营职业，一些人从事农业生产。对于有一定收入的家庭，他们有能力管理家庭资产。对于从事农业生产的农民来说，他们的收入并不容易。近年来，中央政府强调“三农”问题，农村居民收入逐步上升，但总体收入水平仍较低。对于辛苦赚来的血汗钱，他们相信必须安全地掌握在手中，他们不想投资于他们不知道的金融工具。城乡收入和收入差距的主要原因之一是，中国经济长期处于二元经济结构发展的不平衡状态，城乡经济发展差异十分明显。这种现象可能与社会经济系统的长期经济发展背道而驰，从而影响社会和谐。自1978年改革开放以来，城乡经济发展不平衡的状况不断变化，城乡发展仍有差距。定量分析了城乡之间的消费和收入比率。该值通过人均消费量与其他农村地区人均消费量之比得出（由于人口变化未考虑对消费差距的影响）。随着改革开放的深入，整体经济增速逐年提高。中国城乡农村消费的差异不仅在变化，而且有着明显的结构性变化。首先，城市和农村之间的消费量发生了变化。数据分析显示，城乡居民消费支出总体呈上升趋势，但城乡居民消费比逐年下降。1.3.2居民进行资产选择投资的意识不强可以看出居民资产选择的结构失衡，金融资产的选择类型相对较小，无与伦比的储蓄风险是主要选择，其他风险资产很少。造成这种情况的原因是居民的资产选择和投资意识薄弱，对一些金融产品缺乏了解。此外，更多居民厌恶风险，远离高风险金融资产。财务管理需要持续的财务知识，能够操作几种基本的财务工具，并且能够关注国内外的金融市场信息和经济环境。一些居民的教育水平总体不高，这影响了他们的整体素质。他们中的许多人缺乏文化水平，素质低下。他们通常不了解金融投资政策，缺乏投资和贷款技能，不知道如何计算投资回报以及如何分析投资风险控制。许多居民只想把额外的资产留在银行，以赚取更少的利息收入，并反映出他们缺乏金融知识和文化素质。由于受教育程度的限制，他们缺乏对家庭资产合理安排的理解，而金融科技是一项只有高等教育和富人才能实现的活动。此外，由于教育程度的原因，该地区的居民没有意识到足够的资产选择，无法获得足够的金融知识，也没有积极意识到家庭资产的选择。即使有必要，接受投资工具和范围的能力也非常有限，家庭资产的组合也不言而喻。1.3.3金融市场提供的理财投资组合缺乏合理性由于中国金融市场的管理体系不够完善，所提供的产品中鱼龙混杂，居民通常会迷失在金融投资中，影响居民参与市场的积极性。因此，居民将储蓄作为资产管理的首选。例如，长期以来，中国的基本养老保险基金以存款和政府债券的形式进行投资，并保持和增加了其价值。此类投资计划的好处显而易见，但以同时期CPI作为参考，养老保险基金投资回报不足以抵销购买力的下滑，也就是说养老保险基金在整体缩水，以银行存款和国债来投资的资产选择方式的低效率（虽然风险水平低），不足以追赶通胀率。在我国出台了《基本养老保险基金投资管理办法》后（2015.8），养老保险基金可选择的投资项目扩大到二十多种，《基本养老保险基金投资管理办法》规定，投资范围包括货币资产、固定收益资产和受益资产。同时，中国养老保险基金的投资金额和投资范围也有限制。债券类别不得超过净值的135%，日平均不得超过养老基金资产净值的40%。股权养老金产品的总投资不得超过养老金资产净值的30%。目前，中国养老保险基金的投资范围无法投资于海外金融市场。这一规定决定了中国养老基金投资的选择和变化，不能因应国际金融市场的变化