中级会计师-财务管理-基础练习题-第九章收入与分配管理-第四节分配管理

中级会计师-财务管理-基础练习题-第九章收入与分配管理-第四节分配管理

［单选题］1.下列各项中，属于固定股利支付率政策的优点是（）。

A.股利与公司盈余紧密配合

B.有利于树立公司的良好形象

C.股利分配有较大灵活性

D.有利于稳定公司的股价

正确答案：A

参考解析：固定股利支付率政策的优点之一是股利与公司盈余紧密地配合，体

现了“多盈多分、少盈少分、无盈不分”的股利分配原则。

［单选题］3.网络、高科技等风险较高的企业适合的股权激励模式是（）。

A.股票期权模式

B.限制性股票模式

C.股票增值权模式

D.业绩股票激励模式

正确答案：A

参考解析：股票期权模式比较适合那些初始资本投入较少，资本增值较快，处

于成长初期或扩张期的企业，如网络、高科技等风险较高的企业等。

［单选题］4.初始资本投入较少，资本增值较快，处于成长初期或扩张期的企业

适合的股权激励模式是（）。

A.股票期权模式

B.限制性股票模式

C.股票增值权模式

D.业绩股票激励模式

正确答案：A

参考解析:股票期权模式比较适合那些初始资本投入较少，资本增值较快，处

于成长初期或扩张期的企业，如网络、高科技等风险较高的企业等；对于处于

成熟期的企业，由于其股价的上涨空间有限，因此采用限制性股票模式较为合

适；股票增值权激励模式较适合现金流量比较充裕且比较稳定的上市公司和现

金流量比较充裕的非上市公司；业绩股票激励模式比较适合业绩稳定型的上市

公司及其集团公司、子公司。

［单选题］5.股利的支付减少了管理者对自由现金流量的支配权，这在一定程度

上可以抑制公司管理者的过度投资或在职消费行为，从而保护外部投资者的利

益。这种观点体现的股利理论是（）。

A.“手中鸟”理论

B.信号传递理论

C.所得税差异理论

D.代理理论

正确答案：D

参考解析：代理理论认为，股利的支付能够有效地降低代理成本。首先，股利

的支付减少了管理者对自由现金流量的支配权，这在一定程度上可以抑制公司

管理者的过度投资或在职消费行为，从而保护外部投资者的利益；其次，较多

的现金股利发放，减少了内部融资，导致公司进入资本市场寻求外部融资，从

而公司将接受资本市场上更多的.更严格的监督，这样便通过资本市场的监督减

少了代理成本。

［单选题］6.某公司2016年度净利润为2000万元，预计2017年投资所需的资金

为4000万元，假设目标资本结构是负债资金占60%,企业按照净利润10%的比

例计提法定盈余公积金，公司采用剩余股利政策发放股利，则2016年度企业可

向投资者支付的股利为（）万元。

A.100

B.400

C.2000

D.300

正确答案：B

参考解析：按照目标资本结构的要求，公司投资方案所需的权益资金数额为

4000X（1-60%）=1600（万元），因此，2016年度企业可向投资者支付的股

利=2000—1600=400（万元）。注意提取的盈余公积金已经包含在1600万元

中，不必再单独考虑。

［单选题］7.法律对收益分配超额累积利润限制的主要原因是（）。

A.避免损害少数股东权益

B.避免资本结构失调

C.避免股东避税

D.避免经营者从中牟利

正确答案：C

参考解析：由于资本利得与股利收入的税率不一•致，如果公司为了避税而使得

盈余的保留大大超过了公司目前及未来的投资需要时，将被加征额外的税款。

［单选题］8.某公司现有发行在外的普通股100万股，每股面值1元，资本公积

300万元，未分配利润800万元，若按10%的比例发放股票股利并按股票面值折

算，公司资本公积的报表列示将为（）万元。

A.400

B.300

C.390

D.310

正确答案：B

参考解析：发放股票股利增加的股本=增加的股数X每股面值，减少的未分配

利润=增加的股数X每股折算价格，本题中发放的股票股利按照股票面值折

算，因此，减少的未分配利润=增加的股本，发放股票股利对资本公积没有影

响，资本公积还是300万元。

［单选题］9.下列关于股票分割的表述中，不正确的是（）。

A.改善企业资本结构

B.使公司每股市价降低

C.有助于提高投资者对公司的信心

D.股票面值变小

正确答案：A

参考解析：股票分割即将一股股票拆分成多股股票的行为。对公司的资本结构

不会产生任何影响，一般只会使发行在外的股票总数增加，股票面值变小。股

票分割之后，股数增加，因此会使公司股票每股市价降低；股票分割可以向市

场和投资者传递”公司发展前景良好”的信息，因此，有助于提高投资者对公

司股票的信心。

［单选题］10.某企业在选择股利政策时，以代理成本和外部融资成本之和最小化

为标准。该企业所依据的股利理论是（）。

A.“手中鸟”理论

B.信号传递理论

C.所得税差异理论

D.代理理论

正确答案：D

参考解析：代理理论认为，高水平的股利政策降低了企业的代理成本，但同时

增加了外部融资成本，理想的股利政策应当使两种成本之和最小。

［单选题］11.认为股利支付率越高，股票价格越高的股利分配理论是（）。

A.代理理论

B.“手中鸟”理论

C.所得税差异理论

D.股利无关论

正确答案：B

参考解析：“手中鸟”理论认为公司的股利政策与公司的股票价格是密切相关

的，即当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，公司价值将得

到提高。

［单选题］12.股份有限公司赋予激励对象在未来某一特定日期内，以预先确定的

价格和条件购买公司一定数量股份的选择权，这种股权激励模式是（）。

A.股票期权模式

B.限制性股票模式

C.股票增值权模式

D.业绩股票激励模式

正确答案：A

参考解析：股票期权是指股份公司赋予激励对象在未来某一特定日期内以预先

确定的价格和条件购买公司一定数量股份的选择权。

［单选题］13.在下列各项中，能够增加普通股股票发行在外股数，但不改变公司

资本结构的行为是()。

A.支付现金股利

B.增发普通股

C.股票分割

D.股票回购

正确答案：C

参考解析：支付现金股利不能增加发行在外的普通股股数，同时由于资产和股

东权益的减少会改变公司的资本结构；增发普通股能增加发行在外的普通股股

数，但是由于资产和股东权益的增加也会改变公司资本结构；股票分割会增加

发行在外的普通股股数，但不会引起资产、负债和股东权益的增减变化，也不

会改变公司资本结构；股票回购会减少发行在外的普通股股数，同时由于资产

和股东权益的减少会改变公司的资本结构。

［单选题］14.如果上市公司以其应付票据作为股利支付给股东，则这种股利的方

式称为()。

A.现金股利

B.股票股利

C.财产股利

D.负债股利

正确答案：D

参考解析：股利支付方式主要有现金股利、股票股利、财产股利和负债股利四

种。其中，负债股利是以负债方式支付的股利，通常以公司的应付票据支付给

股东，有时也以发行公司债券的方式支付股利。

［单选题］15.下列各项中，不影响股东权益总额变动的股利支付形式是0。

A.现金股利

B.股票股利

C.负债股利

D.财产股利

正确答案：B

参考解析：暂无解析

［单选题］16.网络、高科技等风险较高的企'也适合的股权激励模式是0。

A.股票期权模式

B.限制性股票模式

C.股票增值权模式

D.业绩股票激励模式

正确答案：A

参考解析：股票期权模式比较适合那些初始资本投入较少、资本增值较快、处

于成长初期或扩张期的企业，如网络、高科技等风险较高的企业等。

［单选题］17.在制定公司的股利分配政策时，采用低正常股利加额外股利政策的

公司是()。

A.处于初创阶段的公司

B.经营比较稳定或正处于成长期的公司

C.盈利水平波动较大的公司

D.处于稳定发展阶段且财务状况也较稳定的公司

正确答案：c

参考解析:剩余股利-初创固定或稳定增长的股利政策-稳定或成长期固定股利

支付率-稳定发展期且财务稳定低正常股利加额外股利-盈利波动大。

［单选题］18.在确定企业的利润分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中

“资本保全约束”属于0。

A.法律因素

B.公司因素

C.股东因素

D.债务契约因素

正确答案：A

参考解析：企业在确定利润分配政策时应考虑的因素包括：法律因素、公司因

素、股东因素和债务契约与通货膨胀因素。其中法律因素包括：资本保全约

束、资本积累约束、超额累积利润约束和偿债能力约束。

［单选题］19.已知某公司2015年年初未分配利润和当年的净利润均为正，但该

公司2015年却没有支付股利，则该公司采用的股利政策是()。

A.剩余股利政策

B.固定或稳定增长的股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加额外股利政策

正确答案：A

参考解析：只有在剩余股利政策下，公司投资所需的权益资本大于本年净利润

的情况下，公司才不支付股利。

［单选题］20.相对于其他股利政策而言，股利的发放既具有一定的灵活性，又有

助于稳定股价的股利政策为()。

A.剩余股利政策

B.固定或稳定增长的股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加额外股利政策

正确答案：D

参考解析：低正常股利加额外股利政策具有一定灵活性，有助于稳定股价，可

以吸引那些依靠股利度日的股东。

［单选题］21.下列在确定公司利润分配政策时应考虑的因素中，属于公司因素的

是()。

A.避税

B.通货膨胀

C.债务契约

D.投资机会

正确答案：D

参考解析：避税是股东因素，通货膨胀和债务契约是其他因素。

［单选题］22.下列关于股权激励的说法中，不正确的为()。

A.股票期权模式不会带来经营者的短期行为

B.限制性股票模式缺乏一个能推动企业股价上涨的激励机制

C.股票增值权模式会使公司的现金支付压力较大

D.业绩股票激励模式的激励成本较高，可能造成公司支付现金的压力

正确答案：A

参考解析：股票期权模式会带来经营者的短期行为。

［单选题］23.下列关于股票期权模式的缺点的表述中，不正确的()。

A.影响现有股东的权益

B.不利于企业降低激励成本

C.可能遭遇来自股票市场的风险

D.可能带来经营者的短期行为

正确答案：B

参考解析：股票期权没有任何的现金支出，有利于企业降低激励成本。

［单选题］24.下列关于股利支付形式的说法中，不正确的是()。

A.财产股利和负债股利实际上是现金股利的替代

B.发放股票股利会引起股东权益内部结构发生变化

C.以公司所拥有的其他公司的债券支付股利，属于支付负债股利

D.发放股票股利可能导致资本公积增加

正确答案：C

参考解析：财产股利是以现金以外的其他资产支付的股利。负债股利是以负债

方式支付的股利。公司所拥有的其他公司的债券属于公司的财产，以公司所拥

有的其他公司的债券支付股利，属于支付财产股利。发行公司债券导致应付债

券增加，导致负债增加，以发行公司债券的方式支付股利，属于支付负债股

利。

［单选题］25.下列关于发放股票股利和股票分割的说法中，不正确的是()。

A.都不会对公司股东权益总额产生影响

B.都会导致股数增加

C.都会导致每股面额降低

D.都可以达到降低股价的目的

正确答案：C

参考解析：发放股票股利可以导致股数增加，但是不会导致每股面额降低，也

不会对公司股东权益总额产生影响(仅仅是引起股东权益各项目的结构发生变

化)，发放股票股利后，股票股利会增加流通在外的股票数量，同时降低股票

的每股价值。股票分割时，发行在外的股数增加，使得每股面额降低，每股收

益下降，每股股价降低，但公司价值不变，股东权益总额、股东权益各项目的

金额及其相互间的比例也不会改变。

［单选题］26.下列股权激励模式中，适合处丁成熟期的企业的股权激励模式是

()o

A.股票期权模式

B.股票增值权模式

C.业绩股票模式

D.限制性股票模式

正确答案：D

参考解析：暂无解析

［单选题］27.下列股利政策中，有利于稳定股票价格，树立公司良好形象，但股

利的支付与公司盈余相脱节的股利政策为()。

A.剩余股利政策

B.固定或稳定增长的股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加额外股利政策

正确答案：B

参考解析：暂无解析

［单选题］28.下列各项中，不属于股票回购对上市公司影响的是()。

A.容易导致资产流动性降低，影响公司的后续发展

B.在一定程度上巩固了对债权人利益的保障

C.可能损害公司的根本利益

D.容易加剧公司行为的非规范化，使投资者蒙受损失

正确答案：B

参考解析：股票回购需要大量资金支付回购成本，容易造成资金紧张，降低资

产流动性，影响公司的后续发展。公司进行股票回购，无异于股东退股和公司

资本的减少，也可能会使公司的发起人股东更注重创业利润的实现，从而不仅

在一定程度上削减了对债权人利益的保护，而且忽视了公司的长远发展，损害

了公司的根本利益。公司回购自己的股票容易导致其利用内幕消息进行炒作，

加剧公司行为的非规范化，损害投资者的利益。所以本题的正确答案是选项B。

［单选题］29.下列各项中，不属于股利无关论中完全市场理论的假设条件的是

()o

A.市场具有强式效率

B.不存在任何公司或个人所得税

C.不存在任何筹资费用

D.股东偏好于获得股利收入而不是获得资本增值

正确答案：D

参考解析：股利无关论是建立在完全市场理论之上的，假定条件包括：第一，

市场具有强式效率；第二，不存在任何公司或个人所得税；第三，不存在任何

筹资费用；第四，公司的投资决策与股利决策彼此独立；第五，股东对股利收

入和资本增值之间并无偏好。

［单选题］30.下列各项业务中，可以导致每股收益增加的是()。

A.回购股票注销或作为库存股

B.发放股票股利

C.进行股票分割

D.配售股票

正确答案：A

参考解析：企业利用回购股票注销或作为库存股的方式可以减少发行在外的普

通股股数，使每股收益增加。选项B、D都会导致发行在外的普通股股数增加,

稀释每股收益。

［单选题］31.我国上市公司不得用于支付股利的权益资金为()。

A.资本公积

B.任意盈余公积

C.法定盈余公积

D.上年未分配利润

正确答案：A

参考解析：暂无解析

［单选题］32.实施股票分割与发放股票股利产生的效果相似，它们都会0。

A.改变股东权益结构

B.增加股东权益总额

C.降低股票每股价格

D.降低股票每股面值

正确答案：C

参考解析：暂无解析

［单选题］33.剩余股利政策的理论依据是0

A.股利无关论

B.“手中鸟”理论

C.代理理论

D.所得税差异理论

正确答案：A

参考解析：暂无解析

［单选题］34.上市公司按照剩余股利政策发放股利的好处是为()。

A.有利于公司保持最佳的资本结构

B.有利于投资者安排收入与支出

C.有利于公司稳定股票的市场价格

D.有利于公司树立良好的形象

正确答案：A

参考解析：剩余股利政策下，留存收益优先保证再投资的需要，有助于降低再

投资的资金成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的最大化。

［单选题］35.容易造成股利支付额与本期净利润相脱节的股利分配政策是()。

A.剩余股利政策

B.固定或稳定增长的股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加额外股利政策

正确答案：B

参考解析：暂无解析

［单选题］36.认为在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有

关公司未来获利能力的信息，从而会影响公司的股价。这种股利理论为()

A.“手中鸟”理论

B.信号传递理论

C.所得税差异理论

D.代理理论

正确答案：B

参考解析：暂无解析

［单选题］37.认为股利支付率越高，股票价格越高的股利分配理论是()。

A.代理理论

B.“手中鸟”理论

C.所得税差异理论

D.股利无关论

正确答案：B

参考解析：“手中鸟”理论认为公司的股利政策与公司的股票价格是密切相关

的，即当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，公司价值将得

到提高。

［单选题］38.企业通过经营活动取得收入后，下列各项中，对收入进行分配的顺

序正确的是()。

A.补偿成本、提取公积金、缴纳所得税、向投资者分配利润

B.补偿成本、缴纳所得税、向投资者分配利润、提取公积金

C.补偿成本、缴纳所得税、提取公积金、向投资者分配利润

D.补偿成本、提取法定公积金、提取任意公积金、向股东分配股利

正确答案：C

参考解析：企业通过经营活动取得收入后，要按照补偿成本、缴纳所得税、提

取公积金、向投资者分配利润等顺序进行分配。

［单选题］39,纳税筹划方案的实施，在为企业带来税收利益的同时，必然发生相

应的成本支出，所以企业在进行纳税筹划相关决策时，必须进行成本效益分

析，选择净收益最大的方案。该句话体现了纳税筹划的()。

A.合法性原则

B.系统性原则

C.经济性原则

D.先行性原则

正确答案：C

参考解析：经济性原则，也称为成本效益原则，要求企业在进行纳税筹划相关

决策时，必须进行成本效益分析，选择净收益最大的方案。

［单选题］40.某有限公司的盈利水平具有随着经济周期而波动较大的特点，其适

用的股利分配政策为为()。

A.剩余股利政策

B.固定股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加额外股利政策

正确答案：D

参考解析：相对来说，对那些盈利随着经济周期而波动较大的公司或者盈利与

现金流量很不稳定时，低正常股利加额外股利政策也许是一种不错的选择。

［单选题］41.某公司采用剩余股利政策分配股利，董事会正在制定2015年度的

股利分配方案。在计算股利分配额时，不需要考虑的因素是()。

A.公司的目标资本结构

B.2015年末的货币资金

C.2015年实现的净利润

D.2016年需要的投资资本

正确答案：B

参考解析：暂无解析

［单选题］42.关于发放股票股利，卜列说法不正确的是0。

A.不会导致股东权益总额发生变化，但会导致股东权益内部结构发生变化，会

增加普通股股数，减少未分配利润

B.会引起企业现金流出

C.可以降低公司股票的市场价格，促进公司股票的交易和流通，可以有效地防

止公司被恶意控制

D.可以传递公司未来发展前景良好的信息，增强投资者的信心

正确答案：B

参考解析：发放股票股利不需要向股东支付现金，不会导致现金流出。所以选

项B的说法不正确。

［单选题］43.股票增值权模式的适用范围是()。

A.处于成熟期的企业

B.业绩稳定型的上市公司及其集团公司、子公司

C.现金流量比较充裕且比较稳定的上市公司和现金流量比较充裕的非上市公司

D.初始投入资本较少，资本增值较快，处于成长初期或扩张期的企业

正确答案：c

参考解析:股票期权-初期或扩张期限制性股票期权-成熟期股票增值权-现金流

充足业绩股-业绩稳定的。

［单选题］44.公司采用固定或稳定增长股利政策发放股利的好处主要表现为()。

A.降低资本成本

B.维持股价稳定

C.提高支付能力

D.实现资本保全

正确答案：B

参考解析：暂无解析

［单选题］45.法律对利润分配超额累积利润限制的主要原因为()。

A.避免损害少数股东权益

B.避免资本结构失调

C.避免股东避税

D.避免经营者从中牟利

正确答案：C

参考解析：由于资本利得与股利收入的税率不一致，如果公司为了股东避税而

使得盈余的保留大幅度超过了公司目前及未来的投资需要时，将被加征额外的

税款。

［单选题］46.对于公司而言，不会导致公司财产减少的股利支付方式是()。

A.现金股利

B.财产股利

C.负债股利

D.股票股利

正确答案：D

参考解析：发放股票股利对公司来说，并没有现金流出，也不会导致公司财产

减少，只是将公司留存收益转化为股本。

［单选题］47.对收益经常波动的企业最不适宜选择的股利政策()

A.剩余股利政策

B.固定或稳定增长股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加额外股利政策

正确答案：B

参考解析：暂无解析

［单选题］48.除息日开始()

A.股利权从属于股票

B.股利宣告发放

C.股利权与股票相分离

D.持有股票者享有领取本次股利的权利

正确答案：C

参考解析：暂无解析

［单选题］49.按照剩余股利政策，假定某公司的最佳资本结构是权益资金60%,

债务资金40%,明年计划投资1000万元，该公司本年的净利润是900万，法定

盈余公积的计提比例是10%,那么本年应该留存的利润是()万元

A.540

B.510

C.690

D.600

正确答案：D

参考解析：需要留存的利润=1000X60%=600(万元)。

［单选题］50.在通货膨胀时期，企业一般采取的利润分配政策是()的。

紧

艮

A.

民

松

艮

紧

C扁

扁

松

D.

正确答案：C

参考解析:通货膨胀会带来货币购买力水平下降，导致固定资产重置资金不

足，此时，企业往往不得不考虑留用一定的利润，以便弥补由于购买力水平下

降而造成的固定资产重置资金缺口。因此，在通货膨胀时期，企业一般会采取

偏紧的利润分配政策。

［单选题］51.下列关于剩余股利政策的缺点的表述中，不正确的()。

A.不利于公司保持最佳的资本结构

B.不利于投资者安排收入与支出

C.不利于公司稳定股票的市场价格

D.不利于公司树立良好的形象

正确答案：A

参考解析：剩余股利政策优先保持最佳资本结构。

［单选题］52.下列关于股票分割的说法中，正确的是()。

A.股票分割的结果会使股数增加、股东权益增加

B.股票分割的结果使股东权益各账户的余额发生变化

C.股票分割会使每股收益和每股市价降低

D.股票分割不影响股票面值

正确答案：C

参考解析：股票分割使股数增加，每股收益和每股市价下降，面值减少，股东

权益不变。

［单选题］53.我国某上市公司现有发行在外的普通股3000万股，每股面值1

元，资本公积5000万元，未分配利润4000万元，股票市价10元/股，若该公

司宣布按10%的比例发放股票股利，则发放股票股利后，公司资本公积的报表列

示将为()万元。

A.9000

B.7700

C.5000

D.8000

正确答案：C

参考解析：在我国，股票股利价格是按照股票面值来计算的，因此发放股票股

利后不改变公司的资本公积。

［单选题］54.企业在分配利润时，必须按一定比例和基数提取法定公积金，这一

要求体现的是()。

A.资本保全约束

B.资本积累约束

C.偿债能力约束

D.超额累积利润约束

正确答案：B

参考解析：暂无解析

［单选题］55.某公司现有发行在外的普通股100万股，每股面额1元，资本公积

300万元，未分配利润800万元，股票市价20元，若按10%的比例发放股票股

利并按市价折算，公司资本公积的报表列示应为()万元

A.100

B.290

C.490

D.300

正确答案：C

参考解析：(20-1)*100*10%+300=490。

［单选题］56.某公司2015年的净利润为2000万元，2016年投资计划需要资金

2200万元。如果该公司采用剩余股利政策，2015年发放的股利为680万元，则

该公司目标资本结构中权益资本所占的比例为为()。

A.40%

B.50%

C.60%

D.68%

正确答案：C

参考解析：2000-2200*X=680解得X=60%

［单选题］57.按照剩余股利政策，假定某公司资本结构是30%的债务资本，70%的

股权资本，明年计划投资600万元，今年年末股利分配时，应从净利润中保留()

万元用丁投资需耍。

A.180

B.240

C.360

D.420

正确答案：D

参考解析：600*70%=420o

［单选题］58.下列各项中，认为公司应实行低股利政策的股利分配理论是()。

A.，，手中鸟，，理论

B.信号传递理论

C.所得税差异理论

D.代理理论

正确答案：C

参考解析：所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率以及纳税时间的差异，

资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，公司应当采用低股利

政策。选项C正确。

［单选题］59.规定公司必须按照一定的比例和基数提取各种公积金，股利只能从

企业的可供股东分配利润中支付。这一规定体现的是()。

A.资本保全约束

B.资本积累约束

C.超额累积利润约束

D.偿债能力约束

正确答案：B

参考解析：资本枳累约束规定公司必须按照一定的比例和基数提取各种公枳

金，股利只能从企业的可供股东分配利润中支付。

［单选题］60.下列关于股票分割与股票股利共同点的说法中，正确的是()。

A.每股市价降低

B.股东权益总额增加

C.股东权益内部结构改变

D.每股面值降低

正确答案：A

参考解析：股票分割与股票股利均不会改变股东权益总额，选项B错误；股票

分割之后，股东权益内部结构不会发生任何变化，选项C错误；股票股利不会

改变每股面值，选项D错误。

［单选题］61.下列关于股票分割和反分割的说法中，不正确的是()。

A.股票分割是在不增加股东权益的情况下增加了股份的数量

B.股票分割会使每股市价降低，可以促进股票的流通和交易

C.股票分割和反分割都会向市场传递有利的信号

D.股票分割有助丁提高投资者对公司股票的信心

正确答案：C

参考解析：股票分割向市场和投资者传递“公司发展前景良好”的信号，有助

于提高投资者对公司股票的信心。反分割显然会降低股票的流通性，提高公司

股票投资的门槛，它向市场传递的信息通常是不利的。选项C错误。

［单选题］62.下列股权激励模式中适合于互联网、高科技等风险较高的企业的是

()o

A.业绩股票激励模式

B.限制性股票模式

C.股票增值权模式

D.股票期权模式

正确答案：D

参考解析：股票期权模式比较适合那些初始资本投入较少、资本增值较快、处

于成长初期或扩张期的企业，如互联网、高科技等风险较高的企业等。

［单选题］63.下列关于股票股利和股票分割的说法中，错误的是()。

A.均会导致普通股股数增加

B.均会导致每股收益下降

C.均会导致股东权益内部结构变化

D.均不影响股东权益总额

正确答案：C

参考解析：股票股利会使股东权益内部结构变化，股票分割不会导致股东权益

内部结构变化。

［多选题］1.下列各项中，属于上市公司股票回购动机的有()。

A.替代现金股利

B.提高每股收益

C.规避经营风险

D.稳定公司股价

正确答案：ABD

参考解析：经营风险是企业在经营活动中面临的风险，和股票回购无关。股票

回购动机包括：现金股利的替代、改变公司的资本结构、传递公司信息和基于

控制权的考虑。由于股票回购会减少发行在外的股数，所以有利于提高每股收

益，稳定或提高股价。

［多选题］2.企业在确定股利支付率水平时，应当考虑的因素有（）。

A.投资机会

B.筹资成本

C.资本结构

D.股东偏好

正确答案：ABCD

参考解析：公司进行股利分配时需要考虑法律因素、公司因素、股东因素以及

其他因素。选项A、B、C为公司因素，选项D为股东因素。

［多选题］3.影响股利政策的法律因素包括（）。

A.资本保全约束

B.资本确定约束

C.资本积累约束

D.偿债能力约束

正确答案：ACD

参考解析：影响股利政策的法律因素包括资本保全约束、资本积累约束、偿债

能力约束和超额累积利润约束。

［多选题］4.按照资本保全约束的要求，企业发放股利所需资金的来源包括

（）O

A.当期利润

B.留存收益

C.资本公积

D.股木

正确答案：AB

参考解析：资本保全约束要求公司不能用资本（包括实收资本或股本和资本公

积）发放股利。

［多选题］5.股东从保护自身利益的角度出发，在确定股利分配政策时应考虑的

因素有（）。

A.避税

B.控制权

C.稳定的收入

D.资本积累约束

正确答案：ABC

参考解析：股利分配政策应考虑的股东因素包括：控制权、稳定的收入和避

税。资本积累约束是法律因素。

［多选题］6.下列属于制约股利分配的公司因素的有（）。

A.控制权

B.筹资因素

C.盈余的稳定性

D.资产的流动性

正确答案：BCD

参考解析：股利分配制约因素中的公司因素具体包括：现金流量、资产的流动

性、盈余的稳定性、投资机会、筹资因素和其他因素。本题中选项A属于股东

因素，不属于公司因素。

［多选题］7.下列关于利润分配制约因素中的公司因素的表述中，不正确的有

（）O

A.公司在满足了生产经营活动所需资金外还有大量盈余，可以采取较高股利支

付水平

B.如果公司的投资机会较多，应该采取较高的股利支付水平

C.如果公司有着较高的筹资能力，应该采取较低的股利支付水平

D.为保持现金持有量，公司应该适当减少股利支付

正确答案：BC

参考解析：如果公司的投资机会多，对资金的需求量大，那么它就很可能会考

虑采用低股利支付水平的分配政策，选项B错误；如果公司具有较强的筹资能

力，随时能筹集到所需资金，那么它会具有较强的股利支付能力，选项C错

误。

［多选题］8.下列关于业绩股票激励模式的说法中，正确的有（）。

A.业绩股票模式能够激励公司高管人员努力完成业绩目标

B.激励对象获得激励股票后便成为公司的股东，与原股东有了共同利益，会更

加努力地去提升公司的业绩，进而获得因公司股价上涨带来的更多收益

C.业绩股票激励模式可以保证业绩目标确定的科学性

D.激励成本较高，可能造成公司支付现金的压力

正确答案：ABD

参考解析：在业绩股票激励模式下，公司的业绩目标确定的科学性很难保证，

容易导致公司高管人员为获得业绩股票而弄虚作假。所以选项C的说法不正

确。

［多选题］9.下列各项中，表明公司具有较强股利支付能力的有（）。

A.筹资能力较强

B.企业的资产有较强的变现能力，现金的来源较充裕

C.净利润金额较大

D.投资机会较多

正确答案：AB

参考解析:如果公司具有较强的筹资能力，随时能筹集到所需的资金，那么公

司具有较强的股利支付能力。所以，选项A的说法正确；如果一个公司的资产

有较强的变现能力，现金的来源比较充裕，则它的股利支付能力也比较强，所

以，选项B的说法正确；企业在进行收益分配时，必须充分考虑企业的现金流

量，而不仅仅是企业的净收益，所以，选项C的说法不正确；投资机会较多，

说明对现金的需求较大，从而股利支付能力较弱，所以，选项D的说法不正

确

［多选题］10,下列关于股票增值权模式的说法中，正确的有（）。

A.激励对象不用为行权支付现金，行权后由公司支付现金、股票或股票和现金

的组合

B.股票增值权模式比较易于操作，股票增值权持有人在行权时，直接兑现股票

升值部分

C.激励对象不能获得真正意义上的股票，激励的效果相对较差

D.股票增值权激励模式只适合现金流量比较充裕且比较稳定的上市公司

正确答案：ABC

参考解析:股票增值权激励模式较适合现金流量比较充裕且比较稳定的上市公

司和现金流量比较充裕的非上市公司。所以选项D的说法不正确。

［多选题］11,股东往往要求限制股利的支付，这是出于（）。

A.避税考虑

B.稳定收入考虑

C.控制权考虑

D.投资机会考虑

正确答案：AC

参考解析：股东出于稳定的收入考虑往往要求公司支付稳定的股利，反对公司

留存较多的利润。出于避税考虑和控制权考虑往往要求限制股利的支付。投资

机会是公司应该考虑的因素，因此选项BD不是答案。

［多选题］12.下列关于固定股利支付率政策的说法中，正确的有（）,

A.体现了多盈多分、少盈少分、无盈不分的股利分配原则

B.从企业支付能力的角度看，这是一种不稳定的股利政策

C.比较适用于那些处于稳定发展阶段且财务状况也较稳定的公司

D.该政策下，容易使公司面临较大的财务压力

正确答案：ACD

参考解析：采用固定股利支付率政策，公司每年按固定的比例从税后利润中支

付现金股利，从企业支付能力的角度看，这是一种稳定的股利政策。所以，选

项B的说法不正确。

［多选题］13.下列关于发放股票股利的表述中，正确的有（）。

A.不会导致公司现金流出

B.会增加公司流通在外的股票数量

C.会改变公司股东权益的内部结构

D.会对公司股东权益总额产生影响

正确答案：ABC

参考解析：发放股票股利，只会引起股东权益内部此增彼减，不会对公司股东

权益总额产生影响。所以，选项D不正确。

［多选题］14.下列各项股利政策中，股利水平与当期盈利直接关联的有（）。

A.固定股利政策

B.稳定增长股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加额外股利政策

正确答案：CD

参考解析：固定或稳定增长股利政策的缺点之一是股利的支付与企业的盈利相

脱节。所以，选项A、B错误。固定股利支付率政策使股利与公司盈余紧密地配

合，体现了“多盈多分、少盈少分、无盈不分”的股利分配原则。所以，选项C

正确。低正常股利加额外股利政策，是指公司事先设定一个较低的正常股利

额，每年除了按正常股利额向股东发放股利外，还在公司盈余较多、资金较为

充裕的年份向股东发放额外股利。所以，选项D正确。

［多选题］15.下列属于股权激励模式的有0

A.股票期权模式

B.限制性股票模式

C.股票增值权模式

D.业绩股票激励模式

正确答案：ABCD

参考解析：股权激励模式主要有：股票期权模式、限制性股票模式投票增值权

模式、业绩股票激励模式和虚拟股票模式等

［多选题］16.企业在确定股利支付率水平时，应当考虑的因素有（）

A.投资机会

B.筹资成本

C.资本结构

D.股东偏好

正确答案：ABCD

参考解析：公司进行股利分配时需要考虑法律因素、公司因素、股东因素以及

其他因素。选项A、B、C为公司因素。选项D为股东因素

［多选题］17.在确定企业的利润分配政策时，应当考虑各种相关因素的影响，其

中法律因素的相关要求主要体现在（）。

A.资本保全约束

B.偿债能力约束

C.资本积累约束

D.避税

正确答案：ABC

参考解析了保护债权人和股东的利益，法律法规就公司的利润分配作出了

如下规定：（1）资本保全约束；（2）资本积累约束；（3）超额累积利润约

束；(4)偿债能力约束。选项D属于应该考虑的股东因素，故不是答案。

［多选题］18.在确定企业的利润分配政策时，下列各项中，属于应考虑的法律因

素有()。

A.资本保全约束

B.偿债能力约束

C.资本积累约束

D.通货膨胀

正确答案：ABC

参考解析：D属于其他应该考虑的因素。

［多选题］19.在决定公司利润分配政策时，通常考虑的股东因素有()。

A.筹资成本

B.稳定的收入

C.控制权

D.投资机会

正确答案：BC

参考解析：AD属于公司因素。

［多选题］20.影响利润分配政策的法律因素包括0。

A.资本保全约束

B.资本确定约束

C.资本积累约束

D.偿债能力约束

正确答案：ACD

参考解析：影响利润分配政策的法律因素包括资木保全约束、资木积累约束、

偿债能力约束和超额累积利润约束。

［多选题］21.以下属于股票回购对上市公司的影响的有()。

A.可以有效地防止敌意收购

B.容易造成资金紧张，降低资产流动性，影响公司后续发展

C.容易导致公司操纵股价

D.忽视了公司的长远发展，损害了公司的根本利益

正确答案：BCD

参考解析：A是股票回购的动机，选项BCD是对上市公司的影响。

［多选题］22,相对而言，造成股利波动较大，给投资者以公司不稳定的感觉的股

利分配政策的有()。

A.剩余股利政策

B.固定或稳定增长的股利政策

C.固定股利支付率政策

D.净资产支付率政策

正确答案：AC

参考解析：剩余股利政策随投资机会和盈利水平的波动而波动；固定股利支付

率政策与企业盈余挂钩。

［多选题］23.下列属于制约股利分配的公司因素的有()。

A.控制权

B.筹资因素

C.盈余的稳定性

D.资产的流动性

正确答案：BCD

参考解析：公司因素-现金流量、资产流动性、盈余稳定性、投资机会、筹资和

其他。控制权是股东因素。

［多选题］24.下列情况下，公司会限制股利发放的有()。

A.盈利不够稳定

B.筹资能力强

C.投资机会不多

D.收益可观但是资产流动性差

正确答案：AD

参考解析：篆资能力强和投资机会不多一般会支付较多的股利。

［多选题］25.下列关于企业发放股票股利说法正确的的有()。

A.实际上是企业盈利的资本化

B.能达到节约企业现金的目的

C.可使股票价格不至于过高

D.会使企业财产价值增加

正确答案：ABC

参考解析：发放股票股利是股东权益内部的此增彼减，不会引起总资产的增

加，所以企业财产价值增加错误；发放股票股利使未分配利润减少，使股本增

加所以A正确；发放股票股利与现金股利相比，没有现金流出，能节约现金所

以B正确；发放股票股利会使股价降低。

［多选题］26.下列关于企业并购的股权支付和非股权支付的表述中，不正确的有

()o

A.对并购公司而言，与现金支付相比，股权支付不会给企业带来融资压力，降

低了企业的财务风险

B.股权支付可以相对减少合并环节的纳税义务

C.非股权支付采用一般性税务处理方法

D.如果采用股权支付方式，会增加收购成本

正确答案：BD

参考解析：股权支付不一定必然采用特殊性税务处理方法；当企业符合资产重

组的特殊性税务处理的其他条件，且股权支付金额不低于其交易支付总额的85%

时才可以使用资产重组的特殊性税务处理采用非股权支付方式，会增加收购成

本

［多选题］27.下列关于固定股利支付率政策的说法中，正确的有()。

A.体现了多盈多分、少盈少分、无盈不分的股利分配原则

B.从企业支付能力的角度看，这是一种不稳定的股利政策

C.比较适用于那些处于稳定发展阶段且财务状况也较稳定的公司

D.该政策下，容易使公司面临较大的财务压力

正确答案：ACD

参考解析：采用固定股利支付率政策，公司每年按固定的比例从税后利润中支

付现金股利，从企业支付能力的角度看，这是一种稳定的股利政策。所以，选

项B的说法不正确。

［多选题］28.下列关于固定股利支付率政策的说法中，正确的有()。

A.容易给投资者带来经营状况不稳定的不良印象

B.容易给投资者带来投资风险较大的不良印象

C.合适的股利支付率的确定难度比较大

D.容易使公司面临较大的财务压力

正确答案：ABCD

参考解析：暂无解析

［多选题］29.下列关于股权激励的表述中，正确的有()。

A.股权激励是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权

利

B.股权激励使企业经营者能够以股东的身份参与企业决策

C.股权激励使企业经营者能够以股东的身份分享利润、承担风险

D.股权激励能使企业经营者勤勉尽责地为公司的长期发展服务

正确答案：ABCD

参考解析：暂无解析

［多选题］30.下列关于股票股利的说法中，正确的有()。

A.可以为再投资提供成本较低的资金

B.可以促进股票的交易和流通

C.有利于吸引投资者

D.可以有效地防止公司被恶意控制

正确答案：ABCD

参考解析：暂无解析

［多选题］31.下列关于发放股票股利的表述中，正确的()。

A.不会导致公司现金流出

B.会增加公司流通在外的股票数量

C.会改变公司股东权益的内部结构

D.会对公司股东权益总额产生影响

正确答案：ABC

参考解析：发放股票股利对公司来说，并没有现金流出企业，也不会导致公司

的财产减少，而只是将公司的未分配利润转化为股本和资本公积。但股票股利

会增加流通在外的股票数量，同时降低股票的每股价值。它不改变公司股东权

益总额，但会改变股东权益的构成。因此选项D的说法不正确，本题的正确答

案为选项ABCo

［多选题］32.下列股利政策中，基于股利相关论确立的有()。

A.剩余股利政策

B.固定或稳定增长股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加额外股利政策

正确答案：BCD

参考解析：剩余股利政策基于股利无关论。

［多选题］33.下列各项中，能够增加发行在外的普通股股数，但不改变公司资本

结构的行为有()°

A.支付现金股利

B.发放股票股利

C.股票分割

D.股票回购

正确答案：BC

参考解析：现金股利不影响发行在外的普通股股数，但会改变公司资本结构；

股票回购会减少发行在外的普通股股数，也会改变公司资本结构。

［多选题］34,下列各项中，表述正确的有0。

A.在股权登记口取得股票的股东无权领取木次分派的股利

B.在除息日之前购买的股票能领取本次股利

C.在除息当天或是以后，本次股利权不从属股票

D.在股利发放日，新购入股票的投资者能分享本次股利

正确答案：BC

参考解析：只有除息日之前购买的股票能领取本次股利。

［多选题］35.下列各项中，表明公司具有较强股利支付能力有()。

A.筹资能力较强

B.企业的资产有较强的变现能力，现金的来源较充裕

C.净利润金额较大

D.投资机会较多

正确答案：AB

参考解析：企业在进行利润分配时，必须充分考虑企业的现金流量，而不仅仅

是企业的净收益，所以C不正确；投资机会较多，说明对现金需求较大，从而

股利支付能力较小。

［多选题］36.下列符合股利分配代理理论观点的有0。

A.股利政策相当于是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制

B.股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息

C.用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性

D.使代理成本和外部融资成本之和最小的股利政策是最优股利政策

正确答案：AD

参考解析：B是信号传递理论；C是手中鸟理论。

［多选题］37,下列表述正确的有0。

A.在除息口前，股利权从属丁股票

B.在除息日前，持有股票者不享有领取本次股利的权利

C.在除息日前，股利权不从属于股票

D.从除息日开始，新购入股票的投资者不能分享最近一期股利

正确答案：AD

参考解析：暂无解析

［多选题］38.上市公司发放股票股利可能导致的结果()。

A.公司股东权益内部结构发生变化

B.公司股东权益总额发生变化

C.公司每股收益下降

D.公司股份总额发生变化

正确答案：ACD

参考解析：发放股票股利是所有者权益内部的此增彼减，不会影响所有者权益

的总额。

［多选题］39.某公司刚刚于2021年8月成立，则其不宜采用的股利分配政策有

A.剩余股利政策

B.固定股利政策

C.稳定增长股利政策

D.固定股利支付率政策

正确答案：BCD

参考解析：该公司刚刚成立处于初创阶段。剩余股利政策不利于投资者安排收

入与支出，也不利于公司树立良好的形象，一般适合于公司初创阶段，所以选

项A正确；固定或稳定增长的股利政策逋常适用于经营比较稳定或正处于成长

期的企业，且很难被长期采用，所以选项B、C不正确；固定股利支付率政策只

是比较适用于那些处于稳定发展并且财务状态也比较稳定的公司，所以选项D

不正确。

［多选题］40.甲公司盈利稳定，有多余现金，拟进行股票回购用予将来奖励本公

司职工，在其他条件不变的情况下，股票回购产生的影响有()。

A.每股收益提高

B.每股面额下降

C.资本结构变化

D.自由现金流减少

正确答案：ACD

参考解析：股票回购不会改变每股面额。

［多选题］41.关于股利政策，下列说法正确的有0。

A.剩余股利政策能保持最佳的资本结构

B.固定或稳定增长的股利政策有利于公司股票价格的稳定

C.固定股利支付率政策体现了“多盈多分、少盈少分、无盈不分”的股利分配

原则

D.低正常股利加额外股利政策具有较大的灵活性

正确答案：ABCD

参考解析：暂无解析

［多选题］42.股票回购对上市公司的不利影响主要包括()。

A.股票回购易造成公司资金紧缺，资产流动性变差

B.股票回购可能使公司的发起人忽视公司长远的发展

C.股票回购容易导致公司操纵股价

D.股票回购削弱了对债权人利益的保障

正确答案：ABCD

参考解析：暂无解析

［多选题］43.股票股利和股票分割的共同点有()°

A.有利于促进股票流通和交易

B.股东权益总额减少

C.普通股股数增加

D.每股收益下降

正确答案：ACD

参考解析：股票股利和股票分割股东权益总额不变。

［多选题］44.股票分割的主要作用包括的有()。

A.降低每股市价

B.促进股票的流通和交易

C.向市场和投资者传递“公司发展前景良好”的信号

D.巩固现有股东既定控制权

正确答案：ABC

参考解析：股票分割不会影响股东控制权，巩固公司控制权的是股票回购。

［多选题］45,股利相关论认为，企业的股利政策会影响股票价格和公司价值。股

利相关论主要包括的理论有()。

A.，，手中鸟，，理论

B.信号传递理论

C.代理理论

D.所得税差异理论

正确答案：ABCD

参考解析：暂无解析

［多选题］46.公司在制定利润分配政策时应考虑的因素有（）。

A.通货膨胀因素

B.股东因素

C.法律因素

D.公司因素

正确答案：ABCD

参考解析：暂无解析

［多选题］47.根据我国《公司法》及相关法律制度的规定，公司净利润的分配应

当包括（）。

A.弥补以前年度亏损

B.提取法定公积金

C.提取任意公积金

D.向股东分配股利

正确答案：ABCD

参考解析：根据我国《公司法》及相关法律制度的规定，公司净利润的分配应

当按照下列顺序进行：（1）弥补以前年度亏损；（2）提取法定公积金；（3）

提取任意公积金；（4）向股东分配股利。

［多选题］48.采用低正常股利加额外股利政策的优点有（）。

A.可以吸引住部分依靠股利度日的股东

B.使公司具有较大的灵活性

C.使股利负担最低

D.有助于稳定和提高股价

正确答案：ABD

参考解析:低正常股利加额外股利政策具有较大的灵活性，使公司在股利发放

上留有余地，并具有较大的财务弹性；同时每年可以根据公司的具体情况，选

择不同的股利发放水平，以稳定和提高股价，进而实现公司价值的最大化；使

那些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入，

从而吸引住这部分股东。

［多选题］49.按照资本保全约束的要求，企业发放股利所需资金的来源包括（）。

A.当期利润

B.留存收益

C.资本公积

D.股本

正确答案：AB

参考解析：资本促使要求公司不能用资本（实收资本和资本公积）发放股利。

［多选题］50.在确定利润分配政策时需考虑股东因素，其中股东要求支付较少股

利是出于()。

A.稳定收入考虑

B.避税考虑

C.控制权考虑

D.筹资能力

正确答案：BC

参考解析：出丁稳定收入考虑，有些股东认为留存利润使公司股票价格上升而

获资本利得具有较大的不确定性，取得现实的股利比较可靠，这些股东会倾向

于多分配股利，所以A不正确，D是公司因素。

［多选题］51.用现金进行股票回购并予以注销的影响有()。

A.使得公司流通在外的股份减少

B.会导致公司资产的减少

C.不会导致公司负债发生变化

D.导致所有者权益总额不变

正确答案：ABC

参考解析：股票回购并予以注销侃得公司流通在外的股份减少，导致公司资产

和所有者权益同时减少，但不会导致公司负债发生变化。

［多选题］52.以下关于股票回购的表述中，正确的有()。

A.是上市公司出资将其发行在外的普通股以一定价格购买回来予以注销或作为

库存股的一种资本运作方式

B.会提高公司的财务杠杆水平，改变公司的资本结构

C.公司出于减少注册资木的考虑，可以收购本公司股份

D.公司可以接受本公司的股票作为质押权的标的

正确答案：ABC

参考解析：选项A为股票回购的含义，表述正确；选项B为股票回购的动机之

一，表述正确；选项C为我国《公司法》规定的可以收购本公司股份的情形之

一，表述正确；公司不得接受本公司的股票作为质押权的标的，选项D错误。

［多选题］53.下列各项中属于股票期权模式缺点的有()。

A.可能遭遇来自股票市场的风险

B.可能带来经营者的短期行为

C.影响现有股东的权益

D.提高委托一代理成本

正确答案：ABC

参考解析：股票期权模式的优点在于能够降低委托一代理成本，将经营者的报

酬与公司的长期利益绑在一起，实现了经营者与企业所有者利益的高度一致，

使二者的利益紧密联系起来，并且有利于降低激励成本。所以选项D不正确。

［多选题］54.股票股利，是公司以支付股票的形式发放的股利。下列各项中，属

于发放股票股利带来的影响的有()。

A.改变所有者权益内部结构

B.增加流通在外普通股数量

C.提高资产负债率

D.降低每股收益

正确答案：ABD

参考解析:本业发放股票股利，是所有者权益内部的此增彼减，并不影响所有

者权益总额，也不影响企业的资产总额、负债总额，进而不影响企业的资产负

债率。选项C不正确。

［多选题］55.下列各项情形中，应采取高股利政策的有()。

A.公司具有较强的筹资能力

B.公司近年来盈余稳定

C.公司资产的总体流动性较强

D.公司的投资机会较多

正确答案：ABC

参考解析：如果公司具有较强的筹资能力，随时能筹集到所需资金，那么它会

具有较强的股利支付能力，选项A正确。企业的利润分配政策在很大程度上会

受盈利稳定性的影响。一般来讲，公司的盈余越稳定，其股利支付水平也就越

高，选项B正确。企业现金股利的支付会减少其现金持有量，降低资产的流动

性，而保持一定的资产流动性是企业正常运转的必备条件。如果资产的总体流

动性较强，可以考虑采取高股利政策，选项C正确。如果公司的投资机会多，

对资金的需求量大，那么它就很可能会考虑采凫低股利支付水平的分配政策，

选项D错误。

［判断题］1.财产股利是以现金以外的其他资产支付的股利，主要是以公司发行

的有价证券，如公司债券、公司股票等作为股利发放给股东。()

A.正确

B.错误

正确答案：B

参考解析：本题错在没有强调以公司拥有的其他公司的有价证券作为股利发放

给股东。若以本公司发行的股票作为股利发放给股东是股票股利，以本公司发

行的公司债券作为股利发放给股东是负债股利。

［判断题］2.所得税差异理论认为，资本利得收益比股利收益更有助于实现收益

最大化目标，公司应当采用高股利政策。()

A.正确

B.错误

正确答案：B

参考解析：所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率和纳税时间的差异，资

本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，公司应当采用低股利政

策。

［判断题］3.从公司角度考虑，公司应该多留留存收益，减少发放股利，这样有

利于股东价值的最大化。（）

A.正确

B.错误

正确答案：B

参考解析：如果公司将留存收益用于再投资所得报酬低于股东个人单独将股利

收入投资丁其他投资机会所得的报酬时，公司就不应多留留存收益，而应多发

放股利，这样有利于股东价值的最大化。

［判断题］4.股利无关论下，公司市场价值的高低，是由公司所选择的投资决策

的获利能力决定的。（）

A.正确

B.错误

正确答案：B

参考解析：股利无关论下，公司市场价值的高低，是由公司所选择的投资决策

的获利能力和风险组合所决定的，而与公司的利润分配政策无关。

［判断题］5.股利分配理论的最终目标是使公司价值最大化。（）

A.正确

B.错误

正确答案：B

参考解析：股利政策的最终目标是使公司价值最大化。

［判断题］6.在通货膨胀时期，为了弥补股东的通货膨胀损失，企业一般会采取

偏松的利润分配政策。（）

A.正确

B.错误

正确答案：B

参考解析:通货膨胀会带来货币购买力水平下降，导致固定资产重置资金不

足，此时，企业往往不得不考虑留用一定的利润，以便弥补由于购买力水平下

降而造成的固定资产重置资金缺口。因此，在通货膨胀时期，企业一般会采取

偏紧的利润分配政策。

［判断题］7.采用固定或稳定增长股利政策公司财务压力较小，有利于股票价格

的稳定与上涨。（）

A.正确

B.错误

正确答案：B

参考解析：泵用固定或稳定增长股利政策，股利的支付与企业的盈利相脱节，

即不论公司盈利多少，均要支付固定的或按固定比率增长的股利，这可能会导

致企业资金紧缺，财务状况恶化，所以采用该政策企业的财务压力较大。

［判断题］8.在其他条件不变的情况下，股票分割会使发行在外的股票总数增

加，进而降低公司资产负债率。（）

A.正确

B.错误

正确答案：B

参考解析：股票分割会使发行在外的股票总数增加，但并没有改变公司的权益

总额，没有改变公司的资本结构，公司的资产负债率不变。

［判断题］9.在股利支付程序中，除息口是指领取股利的权利与股票分离的口

期，在除息日购买股票的股东有权参与当次股利的分配。（）

A.正确

B.错误

正确答案：B

参考解析：除息日是指领取股利的权利与股票分离的日期，在除息日之前购买

股票的股东才能领取本次股利。

［判断题］10.当公司处于经营稳定或成长期，对未来的盈利和支付能力可作出准

确判断并具有足够把握时，可以考虑采用稳定增长的股利政策，增强投资者的

信心。（）

A.正确

B.错误

正确答案：A

参考解析：采用固定或稳定增长的股利政策，要求公司对未来的盈利和支付能

力能够做出准确的判断。固定或稳定增长的股利政策通常适用于经营比较稳定

或正处于成长期的企业.

［判断题］11.在除息日购入公司股票的投资者不能享有已宣布发放的股利。（）

A.正确

B.错误

正确答案：A

参考解析：股利支付程序中的时间顺序依次是：股利宣告日、股权登记日、除

息日、股利发放日。在股权登记日之后取得股票的股东则无权享受已宣布的股

利。在除息日购入公司股票的投资者不能享有已宣布发放的股利。

［判断题］12.一般来说，企业在向股东分配股利之前，需要弥补以前年度的亏

损，弥补亏损后，剩余的部分就可以全部发放给股东了。（）

A.正确

B.错误

正确答案：B

参考解析：一般来说，企业在向股东发放股利之前，需要弥补以前年度的亏

损，提取法定公积金和任意公积金，最后才是发放给股东。

［判断题］13.业绩股票激励模式能够降低委托一代理成本，将经营者的报酬与公

司的长期利益绑在一起，实现了经营者与企业所有者利益的高度一致。（）

A.正确

B.错误

正确答案：B

参考解析：股票期权模式能够降低委托一代理成本，将经营者的报酬与公司的

长期利益绑在一起，实现了经营者与企业所有者利益的高度一•致

［判断题］14.剩余股利政策能保持最佳的资本结构，使企业价值长期最大化，其

依据是股利相关论。（）

A.正确

B.错误

正确答案：B

参考解析：剩余股利政策下，留存收益优先保证再投资的需要，从而能保持最

佳的资本结构，使企业价值长期最大化。剩余股利政策的理论依据是股利无关

理论

［判断题］15.剩余股利政策的一个缺点是股利发放额每年随投资机会和盈利水平

的波动而波动，不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形

象。（）

A.正确

B.错误

正确答案：A

参考解析：剩余股利政策的股利发放受投资机会和盈利水平的影响，在盈利水

平不变的前提下，股利发放额与投资机会的多寡呈反方向变动；而在投资机会

维持不变的情况下，股利发放额将与公司盈利呈同方向变动.剩余股利政策不

利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象。

［判断题］16.如果公司的投资机会多，对资金的需求量大，那么它就很可能会考

虑采用高股利支付水平的分配政策。（）

A.正确

B.错误

正确答案：B

参考解析：投资机会会影响股利的分配。如果公司的投资机会多，对资金的需

求量大，那么它就很可能会考虑采用低股利支付水平的分配政策；相反，公司

的投资机会少，对资金的需求量小，那么它就很可能倾向于采用较高的股利支

付水平。

［判断题］17.企业发放股票股利会导致每股收益的下降，因此每股市价有可能会

下降，从而每位股东所持股票的市场价值总额也会下降。（）

A.正确

B.错误

正确答案：B

参考解析：发放股票股利会因普通股股数的增加而引起每股收益的下降，每股

市价有可能会因此而下跌。但是因为发放股票股利后股东所持的股份比例并未

变动，因此每位股东所持有股票的市场价值总额会提高或保持不变。

［判断题］18.某公司目前有普通股2000万股（每股面值2元），资本公积2000

万元，未分配利润3000万元。目前股票的市价为10元，公司按面值计算股票

股利，发放10%的股票股利后，资本公积为3600万元。（）

A.正确

B.错误

正确答案：B

参考解析：本题中明确说明了按面值计算股票股利，所以资本公积不会变化，

还是2000万元。

［判断题］19.基于法人股东所得税税收利益考虑，在被投资企业财务状况允许的

情况下，应该为股东进行股利分配。（）

A.正确

B.错误

正确答案：A

参考解析：暂无解析

［判断题］20.固定股利支付率政策体现了“多盈多分，少盈少分，无盈不分”的

股利分配原则，从企业的支付能力的角度看，是一种稳定的股利政策。（）

A.正确

B.错误

正确答案：A

参考解析：固定股利支付率政策的优点：（1）采用固定股利支付率政策，股利

与公司盈余紧密地配合，体现了“多盈多分、少盈少分、无盈不分”的股利分

配原则；（2）由于公司的获利能力在年度间是经常变动的，因此，每年的股利

也应当随着公司收入的变动而变动。采用固定股利支付率政策，公司每年按固

定的比例从税后利润中支付现金股利，从企业的支付能力的角度看，这是一种

稳定的股利政策。

［判断题］21.固定股利支付率政策可给企业较大的财务弹性。（）

A.正确

B.错误

正确答案：B

参考解析：低正常股利加额外股利政策的一个优点是赋予公司较大的灵活性，

使公司在股利发放上留有余地，并具有较大的财务弹性。而固定股利支付率政

策容易使公司面临较大的财务压力。

［判断题］22.固定股利支付率政策比较适用于盈利水平随着经济周期而波动较大

的公司。（）

A.正确

B.错误

正确答案：B

参考解析：固定股利支付率政策比较适用于稳定发展且财务状况也稳定的公司

［判断题］23.股票期权是指股份公司赋予激励对象在未来某一特定日期内以预先

确定的价格和条件购买公司一定数量股份的选择权。持有这种权利的经理人可

以按照特定价格购买公司一定数量的股票，也可以放弃购买股票的权利，或者

转让股票期权。（）

A.正确

B.错误

正确答案：B

参考解析：股票期权本身不可转让。所以本题的说法不正确。

［判断题］24.股票期权是指公司为了某一特定目标，公司先将一定数量的股票赠

与或以较低价格售予激励对象。（）

A.正确

B.错误

正确答案：B

参考解析:限制性股票是指公司为了某一特定目标，公司先将一定数量的股票

赠与或以较低价格售予激励对象。股票期权是指股份公司赋予激励对象（如经

理人员）在未来某一特定日期内以预先确定的价格和条件购买公司一定数量股

份的选择权。

［判断题］25.股利分配的“手中鸟”理论认为，公司的股利政策与公司的股票价

格是不相关的。（）

A.正确

B.错误

正确答案：B

参考解析：股利分配的“手中鸟”理论认为，公司的股利政策与公司的股票价

格是相关的

［判断题］26.股份有限公司股东按照实缴的出资比例分取红利，全体股东约定不

按照出资比例分取红利的除外。（）

A.正确

B.错误

正确答案：B

参考解析：有限责任公司股东按照实缴的出资比例分取红利，全体股东约定不

按照出资比例分取红利的除外；股份有限公司按照股东持有的股份比例分配，

但股份有限公司章程规定不按照持股比例分配的除外。

［判断题］27.分配管理指的是对利润分配的管理，本章所指利润分配是指对税前

利润的分配。（）

A.正确

B.错误

正确答案：B

参考解析：利润分配是指对税后利润的分配。

［判断题］28.反分割又称股票合并或逆向分割，是指将多股股票合并为一股股