区块链金融监管风险及防范路径

区块链金融监管风险及防范路径

摘要：区块链技术促进金融的发展，但也存在着技术风

险、人为风险和法律风险，因此需要对区块链金融进行监管。

对区块链金融进行监管应借助“沙盒监管”模式，注重区块

链的特性，创新传统监管，建立专门监管，使区块链金融监

管向功能性、技术化监管转型；同时，明确监管主体，合理

划分监管职权，从基础立法、监管执法、行业守法以及金融

司法等方面加速技术性与法律性监管手段的融合。

关键词：区块链；金融应用；监管问题；风险防范

一、区块链金融概述

2009年，中本聪在《比特币：一种点对点的电子现金系

统》一文中，以比特币为基础，提出区块链是一种通过去中

心化和去信任的方式集体维护分布式可靠数据库的技术方

案。我国理论界对区块链技术也进行了研究，有的认为区块

链是一种依赖密码学和计算机科学的新技术，有的学者认为

区块链是分布式的数据库，有的学者认为区块链是采用分布

式记账技术的账本。而学者们对区块链的本质达成了一定的

共识，认为区块链是一种安全可信、去中心化、记载所有交

易记录的分布式账本数据库。区块链技术的根本特征是去中

心化，因为区块链是一个采取点对点传输方式的分布式账本

数据库，在同一个交易中，节点与节点之间都是平等的，没

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有中心化的系统控制者，使得交易之间更加便捷与自由。区

块链金融就是区块链技术与金融行为相结合，在金融领域的

广泛应用。1.证券交易。在证券发行和募集时，通过分布式

的节点与节点之间形成智能合约完成证券交易。该智能合约

是由处于节点的证券发行机构与客户之间自动匹配达成，而

无需传统的证券经纪人、资金托管人、登记结算机构等环节

的介入，能够节约人力、物力和时间资源。同时，由于区块

链内的数据不可篡改，每个节点之间数据更加安全透明。区

块链技术在证券领域的应用不仅能够有效节约资源，同时还

增添了交易信息的透明度和安全性。2.数字货币。数字货币，

是相对于实体货币而言的，是一种能够实现实体货币功能的

以数字形态表示的网络代币。数字货币交易主要依赖去中心

化的区块链共识机制，让位于节点双方直接达成交易，无需

银行等机构的介入，有效降低了交易成本，使得交易更加灵

活；同时因为数据不能随意被篡改，交易的安全性也得到了

保障。2015年厄瓜多尔央行“电子货币系统”正式运营，并

发行“厄瓜多尔币”；同年，突尼斯发行国家数字货币eDinar；

2017年，委内瑞拉发行以石油为价值支持的“石油币:我

国央行也在积极推进数字货币研究，于2016年便开始组织了

数字货币相关研讨会，随后又成立了研究所，目前正在研发

的数字货币叫DC/EP,DC即数字货币，EP指电子支付。

二、区块链金融存在的风险问题

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区块链技术应用到金融领域，交易信息更加透明，交易

数据更加安全，其能够给金融行业提供新的发展路径，带来

许多创新发展。在发挥区块链技术优势的同时，不能忽略区

块链技术存在的风险问题。1.技术风险。区块链技术作为一

项带来变革的科学技术，仍然存在一些问题需要攻坚克难。

对于一个区块链结构来说，其安全性在于使用非对称性加密

技术且节点较多，破解难度大；其稳定性在于安全技术让数

据不易被篡改或者毁损。目前，区块链整体技术与网络研发

还处在建设阶段，因此，区块链与金融领域结合的条件并不

完备。区块链金融服务具备更高的安全性和稳定性，但是这

些优点受制于技术发展，倘若技术基础薄弱，则其安全性会

相对低一些。随着加入区块链进行交易的节点的增加，数据

库所需要的运算能力也相应增加，当运算能力达不到要求时,

区块链则无法进行有效维护，保存在区块链数据库的账本则

有丢失的风险。2.人为风险。人为风险是指负责区块链交易

或者管理的操作人员因错误的操作而导致区块链出现问题，

进而给金融服务带来不可避免的风险。管理人员有时无法对

区块链进行全面的审查，难以解决技术漏洞以及技术升级带

来的隐患。在技术发展的初始阶段，区块链结构安全性比较

薄弱，倘若数据库中5M的节点被不法行为人掌握，数据库

中的交易数据和个人信息将可能会被随意篡改和伪造，违法

犯罪行为接踵而至，如利用区块链技术实施非法集资、洗钱

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等犯罪行为。与此同时，由于数据与信息被篡改，金融安全

监管机构在应对这些危害金融安全的违法犯罪行为时，便无

法通过区块链系统中的信息对其进行定位、追踪与查处。区

块链数据库的可控性将降低，金融安全无法得到进一步的保

障。3.法律风险。法律风险主要体现在对于区块链金融的监

管方面。区块链应用到金融行业的主要功能是分布式记账、

智能合约以及其加密特性，此前的监管仍旧是中心化的分业

监管模式，而没有很好关注到区块链的技术特性并提出针对

性的监管。采用传统的监管缺陷是只能进行基础层面的调查

而无法介入技术层面对交易信息进行监测，缺乏技术性监管,

使得监管不到位。同时，区块链金融的点对点传输与共识机

制中，用户主要关注的是以数字代码形式传输的数据，对于

参与节点或者持有该串代码的用户的真实身份信息可能予以

忽略而无法查实。区块链的这一特点容易被不法分子利用实

施，如非法集资、洗钱等刑事犯罪，从而导致案件的侦破难

度增加，嫌疑人身份难以确定，让区块链金融的司法监管变

得困难重重。

三、完善区块链金融监管的路径思考

1.监管策略的选择。为了规范区块链金融的监管，解决

好上述监管问题，首先应该明确监管路径，提出针对性的监

管策略。区块链技术与金融领域的深度融合，给金融领域可

能带来新的变化不同类型的金融业务革新以及不同领

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域之间的交叉融合，因此区块链金融监管也需要“对症下药”,

这是弥补传统监管模式不能很好地适用于区块链金融这一短

板的最佳方式。中心化分业监管模式的弊端已经展现，针对

区块链金融应当采用创新的监管模式，如采取更多的技术监

管，实现技术端的突破，防止技术风险所带来的金融问题；

采取针对性的专门化监管制度，明确监管主体，防止出现监

管缺位的现象。其次，建立合理的监管体系，实现法律监管

和技术监管的有效融合，让区块链金融能够在一个较为完善

的监管体系内接受监管，有效地解决好监管对象、监管主体

以及监管方式之间的问题。例如，监管对象做出针对性的调

整，实行专业监管，明确在混业经营的情况下根据业务占比

设立专门的监管机构。2.传统金融监管需要创新。传统金融

监管需要进行创新，转变分业监管思路，增强针对区块链的

功能性、技术化智慧监管。一方面，需实现中心化分业监管

模式向多中心功能性监管的转变。现有的分业监管模式与区

块链金融不适应，监管不能协调。区块链金融不同于传统的

金融监管，区块链金融使得各金融业务之间出现交叉融合，

其混业经营情况导致难以确定监管机构，进而出现监管缺位

现象。现有的中心化分业监管模式向多中心功能性监管转变,

能够解决好监管缺位的问题。监管不再过于关注依据业务对

金融服务分门别类，而应关注可能形成的多中心现象，依照

该业务基本功能实施监管，避免监管混乱或者监管缺失。另

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一方面，增加技术性监管制度与措施。单纯地进行制度监管

无法避免技术风险，应以技术性监管应对技术性风险，解决

好人为风险给区块链金融系统带来的安全问题。因此，应加

快推动区块链技术研发，对区块链金融系统添加技术指令，

对其实施智能化监管。3.建立专门化区块链金融监管。专门

化的监管是规避区块链金融风险问题的有效方式。专门化区

块链金融监管应该根据区块链金融的特性，采取技术性与法

律性相结合的监管手段。区块链金融缺乏中心化的控制系统,

采用的是加密的分布式记账技术，弱化了区域管理，加上极

强的匿名性，使得区块链上的交易难以被监控。我们可以借

鉴国外“监管沙盒”模式对我国区块链进行监管测试，如在

未经过监管测试得到法律监管部门认可的情况下，不得向公

众推行技术创新。这一模式能够让区块链金融服务提供者预

先进行风险模拟，也能让监管者实施对服务内容以及相关主

体的监测，根据“沙盒模型”制定更加完善的监管制度。要

实现技术手段与法律手段的相互配合，需要从基础立法、监

管执法、行业守法与金融司法等方面，使法律监管与技术监

管深度融合。首先，确立区块链金融的法律地位，建立合理

的市场准入、市场运营、市场退出规则。其次，设立专门的

区块链金融监管职能部门，提升队伍素质与监管能力，加强

监管的针对性和专业性，明确监管职权界限，解决监管主体

混乱或者缺位的情况。再者，要加强区块链金融机构的行业

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自律，以专门的法律监管促进行业自律的形成，促进行业进

行技术监管创新。最后，金融司法监管要注重区块链的技术

特性，提高司法监管的效率和终局性效力。

四、结语区块链技术应用

在金融领域，凭借其分布式记账、点对点传输和共识机

制等技术，给金融行业的发展提供了革新的路径。但是，在

区块链技术给金融行业带来积极影响的同时，也存在一些隐

藏风险。变革传统金融监管体系，建立专门的区块链金融监

管制度是防范区块链金融问题的可行路径。区块链金融的监

管，不仅仅是传统金融监管机构一项重要任务，而且是国家

金融发展安全问题的一项重要任务。尽管我们目前的金融监

管存在一些问题与不足，对于进一步发挥区块链技术在金融

领域的价值造成阻碍。但是，我们应该尽快对传统金融监管

做出创新性变革，转变监管思路，以功能性技术化监管为主

要变革方向，提高对区块链技术风险的防范与应对。同时，

我们也不能忽略建立专门的区块链金融监管制度的重要性，

保障区块链金融技术监管与法律监管相协调，发挥区块链技

术的优势，规避区块链金融风险，促进金融业的发展。

参考文献

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