国际基础金融与实务 3

模块四外汇管制与我国的外汇管理浙江经济职业技术学院引言中国人民银行-关键图表-人民币汇率中间价对美元请思考：为什么人民币对美元的汇率会发生变动？浙江经济职业技术学院材料引入一国居民到国外旅游或出国留学能兑换多少外汇？能携带多少外币现钞出入境？个人或企业能否按照意愿将外汇存入现钞账户或现汇账户？出口企业是否可以将出口获得的外汇全部存入企业外汇账户？进口用汇如何兑换外汇？一国居民能否到国外购买证券？外资银行进入一国是否可以经营所有业务？——

这些问题都涉及外汇管制那么，什么是外汇管制？为什么要进行外汇管制？由谁来管？管什么？如何管？我国的外汇管理主要有哪些法规？又有哪些具体政策？通过本模块的学习，你们将获得答案行李箱装满现金，杭州海关查获巨款/s?id=1761476588265931672&wfr=spider&for=pc单元一初识外汇管制初识外汇单元二汇率制度单元三我国的外汇管理内容导览学习目标知识目标能解释外汇管制的定义、主要对象及其利弊。能阐述汇率制度的含义，比较固定与浮动汇率制度的核心特点。能说出我国现行的汇率制度和改革的长远目标；能够解释我国个人经常项目外汇业务管理相关政策技能目标能够办理货物贸易外汇管理相关业务能通过观察不同货币对的汇率走势图（如美元/人民币、美元/港元），识别其背后隐含的汇率制度特征。能够通过资料收集分析我国人民币汇率制度改革的主要内容素质目标从我国资本项目双向开放过程理解“进一步高水平对外开放”的含义通过理解我国“经常项目可兑换、资本项目有管理”的框架，感悟金融开放与风险防控并重的治国智慧，增强制度自信。

01单元一初识外汇管制学习概览一、外汇管制的含义和对象二、外汇管制的类型和机构三、外汇管制的利弊与发展趋势四、外汇管制的措施

（一）

什么是外汇管制?

一个国家通过法律、法令、条例等形式对外汇资金的收入和支出、输入和输出、存款和贷款、对本国货币的兑换以及兑换率所做的安排和管理规定。一、外汇管制含义和对象一、外汇管制含义和对象（二）外汇管理的对象

外汇外汇有价物对地本国货币区对人对物

自然人法人（一）外汇管制的类型二、外汇管制类型和机构管制类型管制项目不加管制的项目国家类型严格的外汇管制经常项目、资本项目无计划经济国家、大多数发展中国家部分的外汇管制资本项目原则上为经常项目发达工业国家名义上取消外汇管制无原则上为经常项目、资本项目发达工业国家、国际收支顺差的石油生产国（二）外汇管制的机构授权中央银行负责：如英国由英格兰银行负责设立专门外汇管制机构：意大利设立了外汇管制局专门负责。

由国家行政部门直接负责：日本由大藏省负责二、外汇管制的类型和机构/

（一）外汇管制的利弊

有利：1.运用外汇管制能扩大出口，限制进口和资本外流；2.通过制定并强制使用高估的官方汇率，增加财政收入；3.限制资本逃避和外汇投机。三、外汇管制的利弊和发展趋势不足1.导致资源不能合理配置，不利于世界经济发展。2.外汇供求受严格限制，汇率可能扭曲3.资金管制增加了资本成本。4.遭到国际贸易对手国的报复，增加国际间矛盾。5.易以权谋私；出现大量黑市、走私，扰乱秩序

（二）外汇管制的发展趋势三、外汇管制的利弊和发展趋势

外汇管制越来越松

但外汇管制放松的进程取决于该国经济发展和金融发达及其监管程度，要与一个国家经济的整体开放程度以及金融业发展的步伐相适应。四、外汇管制措施外汇资金收入和运用的管制货币兑换的管制汇率制度的管制黄金和现钞输出入的管制银行帐户存款的管制

（一）外汇资金收入的管制对贸易和非贸易的出口收汇的管制出口收汇的集中

出口收汇的鼓励：对资本输入的管理长期资本输入：实施期限结构、投入方向等输入条件的管理短期资本资本输入的管理：比较严格四、外汇管制措施四、外汇管制措施（二）外汇资金运用的管制进口付汇：进口许可制非贸易外汇管制：逐步放松

四、外汇管制措施

按货币兑换范围分：

国际收支经常项目下可兑换：IMF第八条款

国际收支资本项目下可兑换：尚无统一定义，IMF等国际经济组织以基本取消资本项目外汇管制、允许资本自由流出为标准（三）货币兑换的管制货币可兑换性是指一种货币兑换别种货币或作为支付手段的能力。货币可兑换程度主要取决于一国的经济实力和发展水平，是一国外汇管制选择的结果四、外汇管制措施

（三）货币兑换的限制按货币兑换的程度分

完全自由兑换的货币：对经常项目支付和资本项目支付都不加以限制。货币完全

可

兑换不是绝对的，而是相对的，现实中不存在理论上的完全可兑换。

有限度可兑换货币：经常项目支付不加以限制，而资本项目支付仍加以限制

不可兑换货币：对经常项目支付和资本项目支付都加以限制汇率的管制汇率种类的管理汇率制度的管理汇率水平的管理汇率水平的决定基础汇率政策的主要目标汇率水平变动的经济影响（四）汇率的管制

什么是复汇率？指一国货币对另一国货币（主要指国际储备货币〕存在着两个或两个以上的比价。四、外汇管制措施02单元二汇率制度学习概览一、汇率制度的划分二、我国的汇率制度一、汇率制度的划分（一）传统划分延伸阅读：国际货币体系的演变与改革*固定汇率制度两国货币比价基本固定，并把两国货币比价的波动幅度控制在一定范围之内浮动汇率制度本国货币与外国货币的比价不加以固定，也不规定汇率波动界限，而听任外汇市场根据供求状况的变化决定本币对外币的汇率。一、汇率制度的划分（一）传统划分

1.无单独法定货币的汇率安排

本国将另一国货币作为唯一法定货币流通；或者属于货币联盟的成员，与联盟中的其他成员共同使用同一种法定货币欧元（欧盟20个国家的法定货币）_百度百科

一、汇率制度的划分（二）国际货币基金的最新划分

2.货币局安排

政府通过立法承诺本国货币按固定汇率兑换某一特定的外币，同时限制官方的货币发行，以确保履行法定义务。（我国香港特区）/video/BV1KP411E7wt//money/forex/hq/USDHKD.shtml

一、汇率制度的划分（二）国际货币基金的最新划分3.传统钉住安排将其货币（实际或公开）按固定汇率钉住一种主要国际货币或者一篮子货币，汇率波动幅度不超过+-1％。4.水平区间内的钉住类似于传统钉住安排，不同的是波动幅度大于+-l％。

5.爬行钉住

按照预先宣布的固定汇率，根据若干量化指标的变动，定期小幅调整汇率。6.爬行区间水平区间内的针住与爬行针住的结合，与爬行钉住的不同是波动幅度要大。

一、汇率制度的划分（二）国际货币基金的最新划分7.无区间的有管理浮动政府在不特别指明或事先承诺汇率目标的情况下，通过积极干预外汇市场来影响汇率变动。中国人民银行-关键图表-人民币汇率中间价对美元

8.独立浮动汇率由市场决定，外汇干预的目的是减小汇率波动以防止汇率过度波动，而不是确立一个汇率水平。美元指数(DINIW)_外汇_新浪财经_新浪网

一、汇率制度的划分（二）国际货币基金的最新划分一、汇率制度的划分-（二）国际货币基金的最新划分（一）人民币汇率形成机制演变历史回顾二、我国人民币汇率形成机制演变与发展

第一阶段：国民经济恢复时期(1949年一1952年)

人民币实行单一浮动汇率制第二阶段:1953年一1972年人民币实行单一固定汇率第三阶段（1973年一1980年）人民币采用“一篮子货币”单一浮动汇率政策第四阶段（1981～1984年）实行官方汇率和贸易外汇内部结算价的双重汇率政策

第五阶段1985～1993年官方汇价和外汇调剂价格（市场汇率）并存的双重汇率体制。第六阶段从1994年-目前

实行以市场供求为基础的、单一的，有管理的浮动汇率制。包括：

（1）1994年-2005，中国实行以市场供求为基础的、单一的，有管理的浮动汇率制度。（2）2005年7月-目前，中国建立健全以市场供求为基础的，参考一篮子货币进行调节，单一的，有管理的浮动汇率制。

2005年7月21日汇率制度改革的主要内容：

根据市场供求关系进行向上或向下浮动，汇率浮动的区间是合理的，强调了浮动机制。对人民币作了一个初始的汇率的调整，即人民币对美元即日升值2%：1美元兑8.11元人民币。二、我国人民币汇率形成机制演变与发展*（二）人民币汇率市场化形成机制改革的最新进展随着汇率市场化改革持续推进，近年来人民币汇率中间价形成机制不断完善。2015年12月11日，中国外汇交易中心发布人民币汇率指数，加大了参考一篮子货币的力度，以更好地保持人民币兑一篮子货币汇率基本稳定，初步形成了“收盘价+一篮子货币汇率变化”的人民币兑美元汇率中间价形成机制。2017年5月末，外汇市场自律机制秘书处宣布正式将中间价报价模型由原来的“收盘价+一篮子货币汇率变化”调整为“收盘价+一篮子货币汇率变化+逆周期因子”。二、我国人民币汇率形成机制演变与发展[1]03单元三我国的外汇管理学习概览一、经常项目管理二、资本项目管理一、经常项目管理[1]货物贸易外汇业务管理个人经常项目外汇业务管理一、经常项目管理[1]（一）货物贸易外汇业务管理货物贸易外汇收支应具有真实、合法的交易基础按照“谁出口谁收汇、谁进口谁付汇”原则银行按照“了解客户”“了解业务”“尽职审查”的展业原则和本指引规定进行审核企业分类管理A类B类C类（二）个人经常项目外汇业务管理个人外汇管理包括个人结售汇和个人外汇收支管理两个方面。1.个人结售汇（1）境内个人结售汇：额度？（2）境外个人结售汇：（3）对个人结售汇的管理：不得以分拆方式一、经常项目管理（一）个人经常项目外汇业务管理2.个人外汇收支管理（1）境内个人外汇收支管理。外汇汇出与外币现钞汇出：额度？（2）境外个人外汇汇出境外（3）个人货物贸易外汇收支管理。一、经常项目管理（二）外币现钞收付、存取和携带2、个人外币现钞提取、存入和携带管理（1）外汇现钞提取。当日累计等值

1万美元（2）外汇现钞存入。当日累计等值

1万美元以下（含）的，（3）外币现钞结汇。等值

1万美元（4）外币现钞携带。注意：等值

5000美元3、外币旅行支票管理一、经常项目管理二、资本项目管理（一）资本项目管理框架外汇债务管理发行外币债券管理发行外币股票管理资本项目外汇账户管理外商投资企业管理境外投资管理二、资本项目管理（二）资本项目开放和管理手段第一步，1994年实现经常项目下人民币有条件可兑换。第二步，1996年12月1日，我国实现了人民币经常项目下的可兑换。第三步，将来，实现资本项目人民币可兑换，从而实现人民币完全自由兑换。从我国资本项目开放的进程看，中国实行的是渐进式的资本项目可兑换，遵循了先流入，后流出；先中长期资本，后短期资本；先直接投资，后证券投资的开放顺序。我国确立了“经常项目可兑换、资本项目维持一定管理”的外汇管理框架。我国外汇管理体制改革的步骤分为三步：二、资本项目管理1．直接投资

我国对外商在华直接投资限制不多，主要是产业政策上的指导。长期以来，我国对外商直接投资（FDI）实行鼓励政策，涉及外商直接投资有关资金流入、汇兑、汇出管理等比较宽松。境内机构对外直接投资有一定限制，如国有企业对外直接投资要经有关部门审批等。（二）资本项目开放和管理手段二、资本项目管理2．证券投资

境内机构经国务院批准后，可在境外发行股票、债券和货币市场工具。（QDII）目前，我国对境外投资者（QFII）投资境内证券市场（境外外国投资者在境内出售、发行证券）及货币市场工具实行比较严格的控制。但在有效防范风险的前提下，会有选