2026年可转债知识基础测试题及答案

2026年可转债知识基础测试题及答案

一、单项选择题（每题2分，共20分）1.我国可转债的发行主体目前主要是下列哪类机构？A.商业银行 B.上市公司 C.地方政府 D.证券公司2.可转债的“转股价”通常以哪一价格作为基准向下修正？A.面值100元 B.最近一期每股净资产 C.发行前20个交易日股票均价 D.发行前1个交易日收盘价3.在交易所市场，可转债的最小价格变动单位是：A.0.001元 B.0.01元 C.0.1元 D.1元4.投资者行使转股权后，上市公司需要进行的会计处理是：A.增加负债 B.减少负债并增加股本 C.减少资产 D.增加资本公积5.可转债的“赎回条款”主要保护哪一方的利益？A.债券持有人 B.发行人 C.承销商 D.交易所6.下列哪一项不属于可转债向下修正转股价的前提条件？A.股价连续低于转股价的90% B.董事会提议 C.股东大会特别决议通过 D.证监会书面批准7.可转债的纯债价值主要受哪一变量影响最大？A.股票波动率 B.剩余期限 C.市场信用利差 D.转股溢价率8.投资者参与原股东优先配售可转债，其配售比例计算基准是：A.持股数量 B.持股市值 C.持股天数 D.持股板块9.可转债进入最后交易日后，投资者仍可进行：A.转股 B.回售 C.二级市场卖出 D.申购新券10.当可转债的“平价”为120元时，其“转股溢价率”为5%，则可转债市价约为：A.115元 B.120元 C.126元 D.125元二、填空题（每空2分，共20分）11.可转债同时具有________属性和________属性，因而被称为“hybridsecurity”。12.按照《证券法》，可转债发行需最近三年连续盈利且加权平均净资产收益率平均不低于________%。13.可转债的“回售条款”通常赋予投资者在特定条件下将债券按________价格卖回给________。14.转股期内，若公司派发股票股利，则需对转股价进行________调整，该调整方式称为________。15.可转债的“平价”计算公式为：平价=100÷________×股票市价。16.交易所对可转债实行________制度，涨跌幅限制为________%。17.可转债的“赎回等待期”一般设定为发行结束之日起满________个月。18.若可转债到期未转股，公司需按________价格向投资者兑付本息。19.可转债的信用评级通常需不低于________级，否则需增加________担保。20.投资者T日申购可转债，T+________日公布中签结果，T+________日扣款。三、判断题（每题2分，共20分）21.可转债的转股价格一经确定，在存续期内任何情况下都不能下调。22.可转债的利息收入对个人投资者实行20%的利息税。23.可转债发行可以采用网上定价发行与网下询价配售相结合的方式。24.当正股价格高于转股价时，可转债价格一定高于平价。25.可转债的回售权属于发行人，赎回权属于投资者。26.可转债转股后，公司资产负债率通常会下降。27.可转债的“债底”是指其作为普通债券的最低理论价值。28.可转债交易免征印花税。29.可转债的强制赎回条款一旦触发，投资者必须在公告规定时间内转股或接受赎回。30.可转债的转股期限可以设置为发行结束之日起至到期前10个交易日。四、简答题（每题5分，共20分）31.简述可转债“向下修正转股价”对发行人和投资者各自的利弊。32.说明可转债“纯债价值”的计算思路及关键参数。33.列举并解释影响可转债市场价格的三大核心因素。34.概述投资者参与可转债网上申购的基本流程与资金冻结规则。五、讨论题（每题5分，共20分）35.结合2025年市场案例，讨论“高溢价赎回”对中小投资者保护机制的启示。36.分析在利率上行周期中，可转债的防御属性与纯债相比的优劣。37.探讨注册制背景下，可转债发行条件放宽可能带来的信用风险及监管对策。38.讨论可转债大量转股对公司原股东持股比例及公司治理的潜在影响。答案与解析一、单项选择1.B 2.C 3.B 4.B 5.B 6.D 7.C 8.A 9.A 10.C二、填空11.债券；股票 12.6 13.约定；发行人 14.除权；除权调整 15.转股价 16.价格涨跌幅；20 17.6 18.面值加应计利息 19.AA；连带 20.1；3三、判断21.× 22.√ 23.√ 24.× 25.× 26.√ 27.√ 28.√ 29.√ 30.√四、简答题（每题约200字）31.向下修正可降低转股门槛，刺激转股，减轻发行人偿债压力，但稀释原股东权益；对投资者，修正后平价提升，转债价格上行，但若频繁修正可能反映公司基本面恶化，增加信用风险。32.纯债价值用同期限、同信用等级普通债券到期收益率贴现未来现金流（利息加本金），关键参数为市场到期收益率、剩余期限、票面利率与付息频率。33.正股价格及其波动率决定期权价值；市场利率影响债底；信用利差与条款（赎回、回售、修正）共同决定估值溢价。34.T日申购无需市值，空仓可顶格申购；交易所按配号抽签，T+1日公布中签，T+2日按中签金额扣款，未中签资金解冻，全程冻结2个交易日。五、讨论题（每题约200字）35.2025年某券触发130%赎回后，公司公告仅给两周转股期，部分散户因停牌前高价买入未能及时转股，蒙受30%损失。启示：应延长公告到停止交易间隔、强化券商通知义务、引入回售补偿机制，提升投资者教育。36.利率上行时，纯债价格下跌明显，而可转债因含期权可部分对冲，债底虽跌但跌幅小于同等级信用债；若正股同步承压，则转债防御性优于纯债，但若信用风险暴露，转债跌幅可能更大，需权衡股性与债性。37.注册制降低盈利门槛，弱资质企业涌入，信用评级分布下沉；应强化信息披露、引入