2023年电大必过形考作业任务3获利能力分析

作业3：获利实力分析

获利实力是指企业赚取利润的实力，反映企业的资金增值实力。

获利实力分析就要从各个视角对企业赚取利润的实力进行定量分析和

定性分析，其内容覆盖面特别广泛，主要包括企业从营业收入中获得

利润的实力、企业运用资产赚取利润的实力以及股东回报水平三个方

面。

一、获利实力基础分析

以营业收入为基础的获利实力的衡量指标主要有三个，分别是销

售毛利率、营业利润率和销售净利率。

2023年2023年2023年

销售收入137,750,358,395.7097,745,137,194.16108,302,565,293.70

销售成本88,022,127,671.4866,017,353,745.0972,885,641,217.00

销售毛利49,728,230,724.2231,727,783,449.0735,416,924,076.70

销售毛利率36.10%32.46%32.70%

营业利润16,089,227,281.0213,516,176,980.5417,455,697,835.72

利息支出709,764,677.17652,352,307.9293,317,462.31

经营利润15,379,462,603.8512,863,824,672.6217,362,380,373.41

营业收入137,750,358,395.7097,745,137,194.16108,302,565,293.70

营业利润率11.16%13.16%16.03%

净利润14,252,954,811.9612,623,732,620.2215,524,634,903.87

营业收入137,750,358,395.7097,745,137,194.16108,302,565,293.70

销售净利率10.35%12.91%14.33%

1.销售毛利率

销售毛利率反映每百元营业收入扣除营业成本后，在多少现金可

以用于补偿各项期间费用并形成盈利。其计算公式为：销售毛利率二销

售毛利/销售收入*100%=（营业收入-营业成本）/营业收入*100%。销

售毛利率是企业实现净利润和综合收益的条件和基础。单位收入的毛

利越高，抵补各项期间费用的实力越强，企业的获利实力就越高。虽

然销售毛利率较高的企业，销售净利率不肯定就高，但是，假如企、也

的销售毛利率特别低，则无论如何也不行能在比较志向的销售净利率。

企业管理者可依据销售毛利率水平来预料获利实力，并进行成本水平

的推断和限制，因为销售成本率=1一销售毛利率。

企业设置的标准值为0.15,从上图表中可以看出，该企业销售毛

利率2023-2023三年间销售毛利率分别为36.1096、32.46%、32.70%,

都高于标准值，格力电器总的主营规模呈上升趋势，影响销售毛利变

动的因素可分为外部因素和内部因素两大方面，外部因素主要是指因

市场供求变动而导致的销售数量和销售价格的变动以及取得生产要素

价格的变动。由于企业对外部市场的驾驭实力有限，通常只能适应市

场变动，所以，企业更主要的是从内部因素入手寻求增加销售毛利额

和销售毛利率的途径。影响销售毛利变动的内部因素包括：开拓市场

的意识和实力、成本管理水平（包括存货管理水平、生产管理水平、

产品结构决策、企业战略要求）以及存货盘盈或盘亏（指在定期实地

盘存制下）等。2023-2023年格力电器的销售毛利率在32%—36%之间,

可见格力电器在应对市场供求变动所做的工作比较足够，而且销售收

入和成本限制的管理限制和把握都比较好，同时也可以看出格力电器

有一个比较好的销售毛利率基础，为以后实现销售净利率打下基础，

格力销售毛利率始终保持32%—36%之间，表明公司产品或服务的盈利

实力超强。

2.营业利润率

营业利润率是指企业实现的经营利润与营业收入之比。其计算公

式为：营业利润率=经营利润/营业收入*100%,其中，经营利润=营业

利润+利息支出。营.业利润率是指表示每百元主营业务收入中赚取的收

益。该比率越大，企业的获利实力越强。反之，则获利实力越弱。该

指标看高。该指标的分析意义在于：借以恰当地分析企业经营过程的

获利水平，从而避开受企业财务杠杆程度的影响，同时也避开受投资

损益或特别项目的影响。

从上图表中可以看出，该企业营业利润率2023-2023三年间分别

为1L16%、13.16%、16.03%,呈现出逐年上升趋势，说明格力电器销

售额供应的营业利润越多，格力的盈利实力渐渐增加。

3.销售净利率

销售净利率是指企业实现的净利润与营业收入之比。其计算公式

为：销售净利率=净利润/营业收入*100%。销售净利率可用于衡量每百

元销售收入中所赚取的净利润。指标值越大，企业的获得实力越强。

将该比率与营业利涧率进行比较，可以反映利息、所得税及投资收益

对企业获得水平的影响。该指标看高。

通过分析销售净利率的升降变动，可以促使公司在扩大销售业务

同时，留意改进经营管理，提高盈利水平。从销售净利率的指标关系

看，净利额与销售净利率成正比关系，而销售收入额与销售净利率成

反比关系。公司在增加销售收入额的同时，必需相应获得更多的净利

润，才能使销售净利率保持不变或有所提高。从上图表中可以看出，

该企业销售净利率2023-2023三年间分别为10.35%、12.91%、14.33%,

始终呈上升趋势，说明格力电器的获利实力提高，获利实力越来越强,

并渐渐向行业领先水平靠近。

二、资产获利实力分析

以资产为基础的获利实力的详细衡量指标包括总资产收益率、总

资产净利率、投资收益率和经营资产收益率等。

2023年2023年2023年

利润总额16,752,430,685.7814,909,419,462.0318,531,190,076.60

利息支出709,764,677.17652,352,307.9293,317,462.31

息税前利润17,462,195,362.9515,561,771,769.9518,624,507,538.91

期初资产总额133,719,278,987.40156,230,948,479.88161,698,016,315.06

期末资产总额156,230,948,479.88161,698,016,315.06182,369,705,049.35

平均资产总额144,975,113,733.64158,964,482,397.47172,033,860,682.21

总资产收益率12.04%9.79%10.83%

净利润14,252,954,811.9612,623,732,620.2215,524,634,903.87

期初资产总额133,719,278,987.40156,230,948,479.88161,698,016,315.06

期末资产总额156,230,948,479.88161,698,016,315.06182,369,705,049.35

平均资产总额144,975,113,733.64158,964,482,397.47172,033,860,682.21

总资产净利率9.83%7.94%9.02%

1.总资产收益率

总资产收益率也称总资产酬劳率，是企业肯定期限内实现的息税

前利润额与该时期企业平均资产总额的比率。总资产收益率是评价企

业资产综合利用效果、企业总资产获得实力以及企业经济效益的核心

指标。其计算公式为：总资产收益率二息税前利润/平均资产总额*100%,

其中，息税前利润二利润总额+利息支出。该指标是正向指标，看高。

该指标值越高，表明企业运用全部资产进行经营管理的效益越好，企

业的账务管理水平越高，企业的获利实力也越强；反之，总资产收益

率越低，说明企业资产的利用效率越低，利用资产创建的利润越少，

企业的获利实力也就越差，财务管理水平也越低。

总资产收益率的重要意义体现在，资产运用效率和资金运用效果

之间的关系，将企业过去现在和将来预料的收益和总投资联系起来，

用安排、预算、协调、评价和限制企业各个部门、各环节的工作效率

和工作质量。从图表可以看出，格力电器在2023-2023三年间的总资

产收益率分别为12.04%、9.79%、10.83%,趋势为先降后升，最高的为

2023年每百元资产可赚取12.04元的息税前利润额。2023年比2023

年降低了2.25个百分点，主要缘由是由于金融危机给公司经营带来了

极大的困难与严峻挑战，公司出口下降，内销不旺，最终导致公司息

税前利润增幅少于宏产总额增幅，使得公司2023年的总资产收益率比

2023年有所下降；2023年比2023年增加了1.04个百分点，主要缘由

是除国家出台多项有利于刺激空调需求政策外，格力依靠自身在技术、

质量、营销网络等方面优势，通过改善出口业务流程，缩短收款周期,

使得公司在2023年实现营业收入1083.03万元，最终使得公司息税前

利润增幅大于资产总额的增幅，使得2023年总资产收益率比2023年

有所增加。

2.总资产净利率

总资产净利率：是指税后利润与平均总资产的比率，它反映每百

元资产所创建的净利润。其计算公式为：总资产净利率=净利润/平均

总资产*100%通常，总资产净利率越高，说明企业总资产的获利实力

越强；反之，总资产净利率越低，说明企业总资产的获利实力越弱，

该指标看高。

总资产净利率是评价企业获利实力的关键。虽然股东酬劳由总资

产净利率和财务杠杆共同确定，但是，提高财务杠杆会同时增加企业

风险，有时可能并不增加企业价值。此外，提高企业的财务杠杆并不

是可以随时进行的，存在许多限制。企业经常处于财务杠杆不行能再

提高的状态。因此，驱动净资产收益率的基本动力是总资产净利率，

而影响总资产净利率的驱动因素是销售净利率和总资产周转率，总之,

总资产净利率是杜邦分析法的重要财务评价指标，将该比率与总资产

收益率进行比较时，可以反映利息、所得税及特别项目对企业资产获

利水平的影响。

从图表中看出，格力电器2023-2023年总资产净利率分别为

9.83%、7.94%.9.02%,说明该企业决资产净利率指标值越高，表明企

业的资产利用效率越高，留意增加收入和节约资金两个方面；利用这

个指标可以与企业历史资料、与安排、志同行业平均水平或先进水平

进行对比，分析形成差异的缘由；利用这个指标可以分析经营中存在

的问题，提高销售利润率，加速资金周转。近三年的总资产净利率也

处于较高的水平，可见该企业的资产利用效率高，留意增加收入节约

资金，提高销售利涧率，资金周转效率也比较高，资金运营越有效，

体现出企业管理水平的凹凸。

三、股东投资回报分析

以股东投资为基础的获利实力的衡量指标主要是净资产收益率、

每股收益和市盈率、市净率等其他与股东投资收益干脆相关的财务指

标。

2023年2023年2023年

净利润14,252,954,811.9612,623,732,620.2215,524,634,903.87

期初全部者权益35,373,754,122.7845,131,451,010.1848,566,608,577.92

期末全部者权益45,131,451,010.1848,566,608,577.9254,923,602,790.51

平均全部者权益40,252,602,566.4846,849,029,794.0551,745,105,684.22

净资产收益率31.58%25.99%28.27%

基本每股收益（元/股）4.712.082.56

1.净资产收益率

净资产收益率也称为权益酬劳率或净值酬劳率，是净利润与平均

全部者权益（或净资产、股东权益）之比，表明企业全部者权益投入

所获得的投资回报。其计算公式为：净资产收益率=净利润/平均全部

者权益*100%。净资产收益率是最具综合性的评价指标。该指标不受行

业的限制，不受公司规模的限制，适用范围较广，从股东的角度来考

核其投资回报，反映资本的增值实力及股东投资回报的实现程度，因

而它是最被股东所关注的指标。净资产收益率指标还影响着企业的筹

资方式、筹资规模，进而影响企业的将来发展战略。该指标值越大，

说明企业的获利实力越强。该指标看高。

从图表中可以看出净资产收益率2023-2023年分别为31.58%>

25.99%,28.27%,格力电器的净资产收益率虽然在2023年下降，但在

2023年回升，基本处于行业领先水平，说明企业获利实力很强。

2.每股收益

每股收益是指一般股股东每持有一股一般所能享有的企业净利润

或需担当的企业净亏损。每股收益是用于反映企业的经营成果，衡量

一般股的投资回报及投资风险的财务指标，也是股东、债权人等报表

运用者据以评价企业盈利实力、预料企业成长潜力、确定企业股票价

格，进而作出相关经济决策的一项重要财务指标。

基本每股收益：基本每股收益只考虑实际发行在外的一般股股份,

依据归属于一般股股东的净利润除以实际发行在外的一般