2026年4月广东省自考07250投资学原理试题及答案

2026年4月广东省高等教育自学考试《投资学原理》试

题参考答案（课程代码07250）

一、单项选择题（每小题2分，共30分）

1.D

2.A

3.C

4.B

5.B

6.A

7.A

8.C

9.C

10.C

11.D

12.C

13.D

14.B

15.D

二、名词解释题（每小题3分，共15分）

16.项目BOT方式：即建设—经营—转让，是指政府将基础设施项目的建设

和经营权授予私人企业，由企业负责融资、建设、运营，在特许期满后将项目无

偿移交给政府的一种项目融资模式。

17.贴现债券：又称零息债券，是指以低于面值的价格发行，到期按面值偿

还，发行价格与面值之间的差额即为投资者收益的债券。

18.影子价格：在项目评价中，当市场价格无法真实反映资源的社会价值时，

采用的一种人为调整后的价格，用于衡量资源的真实经济成本或收益。

19.公司财务风险：指企业因负债融资而导致的股东收益波动风险，表现为

企业无法按期偿还债务本息的可能性，也称负债风险或融资风险。

20.资本资产定价模型：用于描述资产预期收益率与其系统性风险之间关系

的模型，公式为E(Ri)=Rf+βi×(E(Rm)-Rf)，用于计算资产的必要收

益率。

三、计算题（每小题5分，共15分）

21.终值计算：

终值=50000××.402552

=70127(1.+60.元07≈)57=05102070.06010元

5年后终值约为70127.6元，小于7万元（70000元），因此不能购买该小汽

车。

22.财务比率计算：

（1）负债比率=总负债/总资产=110/200=0.55或55%

（2）总资产回报率=税后净利润/总资产=15/200=0.075或7.5%

（3）总资产周转率=销售收入/总资产=45/200=0.225或22.5%

23.股票价值计算（戈登增长模型）：

股票价值=下一年的股息/(预期收益率-股息增长率)

=3/−

=3/0.10060.04

=50元

四、简答题（每小题6分，共30分）

24.从宏观角度简述投资结构合理化的标准：

（1）投资结构与资源供给结构相适应

（2）投资结构与市场需求结构相适应

（3）投资结构与产业升级和技术进步方向相适应

（4）投资结构与区域协调发展要求相适应

（5）投资结构与国民经济可持续发展的要求相适应

25.公募发行相对私募发行的特点：

（1）发行对象为社会公众，范围广泛

（2）信息披露要求严格，透明度高

（3）发行程序复杂，审批周期较长

（4）发行费用较高

（5）流动性强，可在公开市场交易

（6）有利于提高发行人的社会知名度

26.项目融资的特点：

（1）以项目资产和未来收益作为融资担保

（2）融资主体通常是项目公司

（3）有限追索或无追索权

（4）资产负债表外融资

（5）融资结构复杂，参与方多

（6）风险分担机制明确

（7）融资周期长，金额大

27.债权类融资与股票融资的区别：

（1）性质不同：债权是债务关系，股票是所有权关系

（2）收益方式不同：债券支付固定利息，股票支付不固定股息

（3）偿还方式不同：债券到期还本付息，股票没有到期日

（4）风险程度不同：债券风险较低，股票风险较高

（5）税务处理不同：债券利息税前扣除，股息税后支付

（6）对公司控制权影响不同：债券不稀释控制权，股票稀释控制权

28.证券二级市场的功能：

（1）提供流动性，便于投资者买卖证券

（2）实现价格发现，反映证券的合理价值

（3）降低交易成本，提高资金配置效率

（4）为一级市场发行提供定价参考

（5）促进公司治理，通过股价约束管理层

（6）增强投资者信心，促进储蓄向投资转化

五、论述题（10分）

29.试述债券投资的风险要素以及债券投资风险的防范方法：

一、债券投资的主要风险要素：

（1）利率风险：市场利率变动引起债券价格反向变动的风险

（2）信用风险：发行人无法按期还本付息的风险

（3）通货膨胀风险：通胀侵蚀债券实际收益的风险

（4）流动性风险：无法按合理价格及时变现债券的风险

（5）提前赎回风险：发行人提前赎回债券导致再投资风险

（6）汇率风险（针对外币债券）：汇率波动导致本币收益下降的风险

（7）事件风险：发行人重大事件（如并购、重组）导致信用评级下调的风

险

二、债券投资风险的防范方法：

（1）利率风险管理：分散期限结构（梯形组合法）、购买浮动利率债券、利

用利率衍生品对冲

（2）信用风险管理：选择高信用评级债券、分散发行主体、购买信用违约

互换

（3）通货膨胀风险管理：购买通胀保护债券（如TIPS）、适当配置股票或

实物资产

（4）流动性风险管理：选择交易活跃的债