【海尔集团股权激励方案和效果研究开题报告文献综述7200字】

海尔集团股权激励方案和效果研究开题报告文献综述目录TOC\o"1-3"\h\u7875海尔集团股权激励方案和效果研究开题报告文献综述 1106201.1研究背景和意义 1218391.1.1研究背景 119981.1.2研究目的和意义 2165411.2国内外研究综述 337741.2.1国外研究状况 3159701.2.2国内研究状况 457091.2.3文献研究述评 6315441.3研究内容与方法 7253141.3.1研究内容 749471.3.2研究方法 71.1研究背景和意义1.1.1研究背景如今社会，生产力以及科技的飞快进步，公司的运作产生空前的新状况，并且面对全新的机会以及困难。为在竞逐过程中具备较佳的前景，公司持续寻找同时代更为相适的运作方式。所以，同当前社会运作更为相适的公司管理运作方式随之出现，也就是委托代理模式。简而言之，促使公司的经营权同所有权相分离，借助专门的职业经理人，对公司进行管控，促使经营者更为高效以及科学的管控与运作公司。借助采取股权激励规划，企业将一些股权转让至管理者，促使经营者同样变成企业的所有者，如此减少公司以往的运作方式中，企业的经营者同所有者间的利益纠纷。企业借助把一些股权交由经营者，促使其身份出现变化，从单单的经营者，转变为经营者兼所有者，达成二者利益的一致，不仅有助于企业的长期运作，还有助于公司在设置运作战略的过程中形成共识，尽量避免公司运作的不稳定因素以及短视行为。在20世纪中期，美国已然逐步实施股权激励体系，接着，在七十年代，欧洲逐渐高度关注股权激励体系，给上市公司运作带来的帮助，在九十年代，亚洲方才逐步形成股权激励体系。通过五十多年的发展，很多大公司均逐步大量使用该体系，同时获取较佳的效果。在2016年，发布全新的《公司法》等文件以后，国内的上市企业逐渐发布股权激励方案。国内家电领域的龙头公司之一——海尔公司，它还是国内价值最高的品牌之一，在2006年，发布第一期股权激励计划，然而因为股权激励体系不够健全，且在2008年，公司大量高管以及董事辞职，如此造成企业只能中止该计划，然而实际上，公司仅仅是暂时停止该计划，并不是废止该计划。在2009年，公司发布第二期计划，意味着企业对后期业绩是相当看好的。本文基于此，对于该企业在落实股权激励体系以及方案的效果，还有采取股权激励以后，给绩效带来的影响予以研究。1.1.2研究目的和意义本文的研究对象，因为这么几个方面，而选择了海尔公司，其一该企业属于国外以及国内名气度较高的家电公司，在全球具备较高的名气度，因而该分析存在较佳的示范性。其二该企业为国内最先采取股权激励的公司之一，具备充足的实践经验，较久地运用股权激励策略的时间。因而对该企业进行探索存在较大的参照意义。本文期望借助对有关信息以及案例的分析，研究该企业采取股权激励策略，所产生的非财务以及财务效应，得出相应的结论与启示，希望最终能够为其他公司实施股权激励计划提供宝贵的经验和有效的建议。（1）理论意义海外研究者的分析，大多数为面向长时间使用股权激励体系效果的分析。至于我国分析出现的问题，则是很晚才引进股权激励的定义，采取股权激励的公司并不多，大部分分析均是参照海外的分析成果以及案例。近些年，国内学者也开始关注企业股权激励的效果，然而相关研究成果比较零散，缺乏系统性，很明显这对促使国内公司股权激励的关联理论多样化是极其不利的。因而必须将大量精力以及时间，置于国内公司股权激励案例的分析上。本文选取的对象为海尔，全面而深入地研究其实施股权激励的状况，分析激励策略同企业财务绩效的关联性。再则阐述该企业实施股权激励的主要原因，以及激励策略产生的非财务以及财务效应。对于国内家电业采取股权激励而言，存在重大的参照作用，并且促使国内公司股权激励的相关理论多样化。（2）实践意义这些年，公司采取股权激励已然较为常见。然而因为缺失有关的经验以及全面的调研，导致公司实施的股权激励策略存在诸多缺陷，难以实现预期的效果。造成该状况的主因有这么几个，其一公司在设置股权激励规划时，并未同本身的状况相结合，并未全面研究公司本身的运作目标与方向，特征以及优势。部分公司照搬其他公司股权激励的方式。很明显此类模式无法确保公司进步。其二公司在采用股权激励策略以后，关联的监管以及举措并未获得较佳的落实。如此造成关联信息的公布产生问题，公司将刻意地隐匿关联信息，还可能产生信息捏造的情况。所以本文选取的分析对象，则为家电业的龙头公司，即海尔公司，比较全面而细致地研究该策略落实的全过程，并且研究该策略所产生的非财务以及财务效应，得出了相应的结论与启示。期望本文能够向有关公司设置科学而完善的股权激励计划给予参照以及支持，同时将较佳的理论以及经验，大量运用在其他公司，推动其他公司的平稳以及长期运作。1.2国内外研究综述企业绩效同股权激励的关联性分析，鉴于研究时间、样本以及手段是不一样的，研究者获取这么几个结论，其一对于企业绩效而言，股权激励能够产生正向作用；其二对于企业绩效而言，股权激励能够产生负向作用；其三对于企业绩效而言，股权激励并未产生作用。所以，本文由以上三个方面，对于国外以及国内文献予以整理。1.2.1国外研究状况借助海外文献的分类与总结能够得知，海外有关文献分析结果的重要差别，则是股权激励对于企业的运作以及绩效形成怎样的作用。对企业绩效以及股权激励相关的文献进行归纳，大体上能够把分析结论分成这么几种，无显著相关，负相关，正相关。（1）企业绩效同股权激励存在正向关联性Eliezer和Shivasani(2014)[1]，选取的分析对象，为2007-2011年上千家上市企业，尝试获取两者的关联性，最终获取结论，在采取股权激励以后，企业管理层全力以赴地促使企业价值增加，具有明显的关联性。Palia等学者(2015)[2]，同样认为高管持股有助于预防其在企业决策时的欺诈性行为，且避免仅关注短期利益，更加有助于管理层树立长远眼光，高度关注公司的进步，如此向公司提供更好的服务。Song(2016)[3]表示两者存在正向关联性。Mogran等研究者(2014)[4]，同样表示两者必定存在正向关联性。（2）企业绩效同股权激励存在负向关联性Ohad等学者(2015)[5]分析得知，在管理层具备大量股票期权时，其借助对股价的操控，促使价格朝着利己的方向运行，获得本身利益的意愿更强，如果管理层高度重视股市的收益，也许无法专注企业的运作，如此造成企业的绩效明显下滑。Morck(2015)[6]选取的分析对象，则为371家美国企业，其选择管理层持股比，充当股权激励程度，它属于自变量。选取托宾Q值，充当企业绩效，它属于因变量，分析采取股权激励以后，对企业绩效产生的作用。结果发现：管理层持股比为5%-25%时，管理层的持股比，同托病Q值存在负向关联性。（3）股权激励对公司业绩呈现无显著相关关系一些研究者认为企业的绩效，同股权激励并无关联性，因为管理层持股属于内生性变量，属于诸多因素共同作用而产生的结果，借助企业的发展潜力，投资机遇，企业规模，对企业绩效产生作用，至于股权激励，并未对企业绩效产生直接的作用。Himmelbergetal.(2016)[7]创造性地由内生性层面入手，选取的分析样本，则是六百家企业，研究企业托宾Q值，同管理层持股比的关系。借助变量的实证以及内生性研究，最后发现两者间并无明显的关联性。1.2.2国内研究状况相较于欧美市场而言，国内的资本市场体制并不健全，股权激励的使用以及落实过晚，处于尝试的阶段。我国研究者对于股权激励的分析，大部分是基于海外的分析，同国内的上市企业以及资本市场的实际状况相结合。在2006年，国家发布《上市公司股权激励管理办法》，在国内正式实施股权激励。再则，国内资本市场的持续进步，企业治理结构的持续健全，向国内研究者探索股权激励的落实效果给予有力的支持。研究者借助对国内企业股权激励效果的分析，获取三类结论，其一对于企业绩效而言，股权激励产生正向作用；其二对弈企业绩效而言，股权激励产生负向作用；其三对于企业绩效而言，股权激励并未产生作用。另外，一些研究者对于海尔实施股权激励所产生的问题，开展深入而全面地分析。（1）股权激励对公司业绩有正相关关系周仁俊等研究者（2012）[8]，选取的分析样本，为2006-2012年，国内采取股权激励取得效果的上市企业，从而探索股权激励的作用，不仅分析管理层持股比，对于企业绩效所产生的作用，而且创造性地将大股东控股权，纳入至解释变量当中，关注管理层持股同控股权之间的关联性。分析结论证实，企业的绩效，同管理层持股比具有显著的线性关联性，同时大股东具备的控制权，对股权激励效果产生明显的作用，在国企，大股东具有较高的持股比，促使股权激励效果更为显著；在民企，大股东拥有较高的持股比，反倒是造成股权激励的有利作用减小。蒋珉（2014）[9]选取的样本，则为2006-2011年，国内采取股权激励的上市企业，总共141家，实证分析上市企业绩效，同管理层持股比的关联性，发现股权激励的落实，对于企业的绩效产生明显的推动效用，并且公司的成长性以及规模，同股权激励一样，对于企业绩效产生有利的作用。张文甲等研究者（2015）[10]选取的样本，则为2008年以前，国内非金融上市公司，探索高管薪资对于公司价值产生的作用。在分析时，选取的自变量，则是高管的薪资，创造性地分析几类报酬对于公司价值产生的影响，比如权益、业绩现金以及现金报酬。借助ROE以及毛利率，体现公司的价值高低，发现高薪能够对公司的高管产生显著的管束效用，有助于企业价值的提高；另外，将权益报酬授予给高管人员，相较于现金以及现金业绩报酬而言，产生的促进效用更为明显。罗喜英等研究者（2017）[11]选取的分析对象，在为上海家化，对其2006-2016年，实施的3次股权激励计划予以研究，比较在民企以及国企中，采取股权激励的效果得知：其一在2006年，在国企当中，首次采取股权激励，并未将效果完全展示出来，上海家化尽管在获利能力上进步，然而进步的程度不及先前，上升空间本来应当更大；其二在2012年，在民企当中，采用首套股权激励策略以后，相较于上一年度，有四项指标明显提升，比如净资产收益率，每股收益等；其三在2015年，发布全新的股权激励策略以后，净资产收益率同比上升75%，每股净资产同比上升50%，每股收益同比上升147%，公司具备更多的资产现值，制造收益的能力提升，收益率明显增加。（2）企业绩效同股权激励存在负向关联性苏冬蔚等研究者（2010）[12]采取其他途径，由盈余管理方面入手，探索产权结构，以及管理层实施的股权激励，对于企业治理产生的作用。具体方式为在股权分置改革以后，按照有无实施股权激励，把企业划分成两个样本，比较获取结果，企业没有实施股权激励，在总薪酬当中，管理层具备的股权薪酬占比，同企业盈余管理表现为显著的负向关联性，至于企业采取股权激励，则负向关联性显著下降。在管理层进行行权以后，企业的业绩显著下滑，意味着对于企业治理而言，股权激励产生不利的作用。（3）企业绩效同股权激励并无明显的关联性王新等研究者（2015）[13]，对于国内上市企业在全球化过程中，所采取的股权激励效用予以分析。从而得知，在全球化运作形势下，国企以及民企，对于经理人实施的股权激励均为获取较佳的效用，然而造成股权激励失去效力性的主因是不一样的。并且指出，在全球化运作过程中，上市企业对于经理人实施股权激励时，必须具备完善的配套政策充当要求，至于国内的股权激励策略，已然必须持续优化以及健全。接着，杨玉坤等研究者（2017）[14]借助2006-2014年，国内上市企业的面板信息，由企业绩效以及代理成本入手，探索国内股权激励落实效力，从而得知上市企业采取的股权激励，能够对投资乏力的状况进行遏制，但导致经理人出现过度投资的状况；对于经理人出现的在职消费行为，股权激励计划是无法产生明显的遏制效果，从而导致借助ROA评估的企业绩效难以大幅提升，意味着国内制定的股权激励计划，并未产生显著的激励效应。（4）关于海尔公司股权激励的研究冯晓京（2015）[15]细致地研究该企业的各期股权激励策略，得知该企业合理选取激励对象，存在过长的行权时间，设置较为严格的行权要求，如此促使股权激励更具效力性，在设置激励策略，选取合理时机，构建科学而完善的监管体系上的经验是具有参照价值的。范欣和吕智宇（2015）[16]借助企业的运作状况，公司价值，高管留任状况，市场反馈以及占有率等，对于该企业的股权激励计划的效力性予以研究。研究发现，该企业的激励计划存在激励效应，然而不够显著，造成该状况的主因为合约设置以及外部环境。该企业受到行业改变冲击明显，能够用以股权激励的相关股本过少，行权价格过于严格，激励计划评估模式不够丰富。俞方君等研究者（2016）[17]选取的案例，为2009-2014年，海尔制定的各期股权激励策略，还有期间美的制定的各期股权激励策略，研究股权激励计划对于企业以及其管理层所带来的影响，同时给予相关意见，从而便于股权激励在公司产生更为显著的效用。唐群力（2016）[18]选取的案例为海尔，讨论以及分析股权激励的落实办法以及状况，研究采取股权激励以后，对于公司绩效产生的作用，同时对于该企业以及国内上市企业采取股权激励面对的常见问题，给予相关的意见以及办法。李明霞（2019）[19]选取的分析对象，则为海尔，重点分析采取股权激励以后，对于公司创新产生的作用，从而向上市企业采取股权激励计划给予参照。王钰洁（2020）[20]选取的案例，则为家电业当中的海尔，研究2009-2014年，该企业制定的各期股权激励计划，对于公司财务绩效产生的作用，主要由发展与营业能力，偿债以及盈利能力相关的指标予以研究，同时评估股权激励计划的缺陷以及优势，对于缺陷指明相关意见。1.2.3文献研究述评学者们主要围绕股权激励实行后公司绩效的变化进行研究。股权激励对于绩效的影响程度，学者存在不一样的看法，部分研究者表示该政策的发布，对于企业绩效的增加是极其有利的；部分研究者表示这属于曲线作用，具有某个临界点；部分研究者表示股权激励的落实，不仅未能产生有利的影响，反倒是产生不利的影响。至于股权激励能否对企业股价产生作用，学者存在相同的看法，这将推动企业股价显著上涨。虽然关于股权激励对企业绩效影响的研究成果较为丰富，但是缺乏对典型个案的深入分析。已有关于海尔公司股权激励的研究主要着眼于股权激励的作用、股权激励对企业创新或者财务绩效的影响，研究成果较为零散，缺乏海尔公司股权激励对企业绩效的全面分析。本文基于前人的成果，详细分析海尔公司股权激励的财务效应和非财务效应，进而得出更为全面的股权激励管理启示。1.3研究内容与方法1.3.1研究内容股权激励属于长时间的激励手段，能够促使代理成本减少，如此促使公司价值增加，最后合理地处置代理委托问题，有助于公司长远计划的达成。本文重点放在对海尔公司所实施的四期股权激励计划的内容和实施情况进行介绍。先介绍企业股权激励有关的国外以及国内的文献，研究股权激励的驱动因素、方式以及对企业业绩的作用。接着，阐述股权激励的定义以及方式，指明同其有关的理论，向本文的案例研究给予理论支持。而后，介绍海尔的背景，主要是对该企业采取的股权激励开展细致而全面地研究，同时选择非财务以及财务指标，对于激励策略落实以后，短时间的财务状况以及市场表现予以研究。最后，借助对该企业的股权激励的细致研究，获取分析结果以及关联启示。本文核心内容包含：第一章绪论。阐述本文的分析价值以及背景，对于国外以及国内文献予以归纳，且指明分析方式以及创新之处。第二章为股权激励的有关理论研究。首先通过对股权激励内涵、类型的介绍，并对其作用机理进行分析，由激励理论等诸多关联理论入手，证实股权激励是存在依据的，为后文的研究做理论铺垫。第三章海尔股权激励策略介绍。主要研究该企业采取的各期股权激励计划，并且包含该企业的简单介绍，采取该计划的主要原因。第四章该企业股权激励策略研究。分析海尔公司股权激励实施方案的财务效应与非财务效应，海尔公司股权激励实施方案的影响，以及行业横向对比分析。第五章海尔公司股权激励案例的研究结论与启示。借助对该企业股权激励策略的细致研究，获取分析结果以及关联启示。第六章结论同展望。对于本文分析的核心内容予以归纳，同时指明今后的研究目标。1.3.2研究方法在本文分析时，重点选取比较、案例以及文献分析法。（1）文献分析法。本文通过分析总结国内外学者对股权激励的研究成果，从而提出本文研究的问题，并且归纳本文分析所使用的关联理论以及定义，向后续的案例分析提供充足的理论支持。（2）案例分析法。本文选择的案例，则为最具海尔公司，具有一定的代表性，对于该企业的股权激励策略的设置以及落实效果予以研究以及评估，获取有关结论，同时归