6月十大金股：六月策略和十大金股

16月十大金股组合序号公司代码名称行业总市值 PE（亿元） 2025 2026 2027EPS2025 2026 202序号公司代码名称行业总市值 PE（亿元） 2025 2026 2027EPS2025 2026 202联系人71300502.SZ新易盛电子7035.5283.4158.9246.608.4711.9915.16张璐2002436.SZ兴森科技电子657.43483.50148.7787.910.080.260.44庄宇3300757.SZ罗博特科中小盘1071.52-2131.002131.001065.50-0.300.300.60任春阳4688072.SH拓荆科技电子1775.28191.46113.1573.363.285.558.56庄宇5000700.SZ模塑科技汽车130.1727.8021.4818.420.510.660.77林子健6300750.SZ宁德时代新能源20105.1726.8021.1517.9115.8220.0523.68黎江涛7688382.SH益方生物-U医药112.78-35.45-42.39-55.71-0.55-0.46-0.35胡博新8603697.SH有友食品食品饮料47.0021.9818.0215.260.500.610.72孙山山9000688.SZ国城矿业有色499.8646.3524.6717.800.911.712.37杜飞10601600.SH中国铝业有色1882.8317.3016.7916.310.660.680.70杜飞（注：金股排名不分先后）22.1、总量观点：内外波动放大，把握轮动机会核心结论：6SpaceXIPO水及美联储沃什新规（结构性紧缩）隐性缩表影响，以及中期选举压力，波动率将显著放4400AI“两存”期放大波动。预计A股短期延续震荡整固的格局，波动幅度可能进一步放大，建议适当调海外宏观：流动性双杀与宏观波动的再起6SPACEX预计612IPO6月17QT高流动性资产监管的结构性新规（变相缩减银行准备金刚性需求）。该方案虽然短期会放松银行的监管要求，但总水位仍是下降的，且释放的流动性更多被其他债类高流动性资产3-6spaceX4月会议8:4派系常态化对立，前瞻指引面临失效。虽然目前名义通胀同比的基数低点已过，但核心通PCE更为两难的货币政策环境，在这种情况下，要么放任市场预期，带来整体市场尤其是利率市场波动的放大，要么被迫释放鹰派信号（加入加息尾部风险提示），导致市场政治性放政治波动的放大：6的支持减少带来特朗普奇招风险的增加，警惕其上市公司无成本买票，口头价格干预等非6价在906海外资产策略：美股偏防守，美债等待高利率，黄金逢低配置美股：维持杠铃策略轻硬件，加软件，布局黄金等避险资产。美股整体预计仍有震荡调整的压力，在整体PCRSpaceX6美债：等待配置机会持有短端美债收获利息收益，长端美债等待配置机会。滞胀格局的进一步加深带来利率的高位波动，仍推荐在高位布局长期美债多头，短期更多持仓锁定高票息。黄金：维持逢低配置黄金反复验证4400支撑位，年内仍会有需求破坏的兑现，中长期美元和美债问题未解，长期逻辑未改的情况下，维持逢低配置。国内：AI“两存”AI硬件产业链高景气持续验证，上游资源利润加速修复。相较于强劲的一季度，4月在高油价、政策退坡、AI通胀三重压力之下，国内经济数据呈现外强内弱的特征，除出口维持5整体经济数据相对疲软，主受中下游表现拖累，但是其中不乏结构性的高景气亮点，新动能引领，上游加速修复。在交叉验证下，AI4100.1、47.7，电子通信设备规上企业利润当月同比增速创新高至74.4据中，除去高油价的一阶价格影响，上游有色与煤炭板块利润加速修复。“两存”上市预计将放大市场波动，但牛市根基依然稳固，短期板块内部虹吸影响更大。AIPO19T0件的日历效应。从全AIPOIPOT-20AT0T+20IPOA一级行业在事件前回落幅度更大，上市后反弹胜率与收益均相对更低。现阶段，长鑫科技5272957A大势研判：在美伊谈判仍在反复博弈、AI算力主线交易估值与拥挤度均至历史高位、长IPO预计A，但宽流动性与科技景气根基未动摇，中长期牛市格局未变。建议适当调低成长仓位，6AI①AI算力主线：至历史高位，相较前期适当降低仓位比例，把握高位轮动机会，可利用回调窗口二次布局（光模块、光芯片、国产算力、存储等）；②景气改善：6月景气相关性再度回升，布局景气向好方向的轮动机会（锂电、有色、化工等）；③低位防御：全A震荡幅度放大和风格再平衡预期下，增配相对低位的防御性板块（电力、公用、银行等）。3、行业及个股逻辑：⚫电子：新易盛（300502.SZ）——张璐推荐逻辑：事件2025202511202563037亿元-42327.68-385.4736.91亿元-41.91326.84-384.66▌AI公司2025年上半年预计实现归母净利润37亿元-42亿元，同比增长327.68-预实扣母净润36.91亿-41.91亿，比长326.84-384.66业绩的显著提升主要得益于人工智能相关算力投资持续增长，产品结构优化，高速率产品AI▌泰国产能规模化释放，供应链韧性构筑交付壁垒202320251.6TAI▌技术迭代引领行业变革，下一代布局抢占战略高地公司在光模块技术前沿持续突破，已成功推出业界领先的基于单波200G光器件的800G/1.6TVCSEL/EML800G202420251.6T20252017AlpineCPOCPOCPO▌盈利预测2025-2027221.46、319.13、408.55构不断优化，作为高速数通光模块领先厂商，公司盈利能力有望进一步提升，维持“买入”投资评级。风险提示：宏观经济的风险，产品研发不及预期的风险，行业竞争加剧的风险，下游需求不及预AI以上观点依据华鑫证券研究所已发布的研究报告，具体内容及相关风险请详见2025年7月21（300502）：800G⚫电子：兴森科技（002436.SZ）——庄宇推荐逻辑：事件兴森科技发布2025年报和2026年一季报：2025年总营收71.95亿元（同比），归母净利润1.35亿元（同比+168.06），扣非净利润1.41亿元（同比+172.03）。2026Q1总营收18.18亿元（同比+15.10），归母净利润0.19亿元（同比+100）0.28（▌业绩触底强劲反弹，盈利能力与产能利用率双增202571.9523.681.35168.051.41172.03同时公整毛率复至19.57，比升3.7pcts。入2026，司一度续良好增势，单季度实现营收18.18亿元，同比+15.10；归母净利润1874万元，同比+100.00CSP装基板业务把握住了存储芯片行业复苏机遇及主要存储客户的份额提升，产能利用率逐季提升。▌AIAIPCBCSPAIHDIGPUIC2029IC1802024-2029年CAGR为7.4此，IC载板需结正发根本变，过的PC主导逐转AI950PR20264DeepSeekV4950AI75AI"mSAPPCBTenting、mSAPSAPmSAPmSAPmSAPFC-CSP此外，公司的FCBGA封装基板项目正稳步推进大尺寸、高层数产品的良率提升与样品交ABFPCBPCB▌盈利预测预测公司2026-2028年收入分别为86.75、103.70132.27IC风险提示：宏观经济波动与地缘政治冲突；行业竞争加剧导致产品降价的风险；FCBGA封装基板20265月5（002436）：AImSAPIC⚫中小盘：罗博特科（300757.SZ）——任春阳推荐逻辑：▌深化“双轮驱动”战略转型，光伏设备稳健发展公司主营业务为高端自动化装备与智能制造执行系统软件的研发、设计与生产，并成ficonTECIntel、Cisco、Broadcom、NVIDIA、Ciena、Lumentem、华为等一批全球知名的半导体、光通信、激光雷达等行业龙头企业。公司光伏PERCTOPConHJT、XBC▌CPOCPOASIC与系统功耗，以应对高算力背景下传统可插拔光模块的速率瓶颈。公司全资子公司ficonTEC800GCPOIntelCPOBroadcomFromLabtoFab（NPI）直至大规模量产（HVM）提供全生命周期的支持。ficonTEC52ficonTEC通过特有的AutoAlign制化到标准化-从实验室到大规模量产”的业务模式保证了与客户的持续合作；四是ficonTECficonTEC1000随着下游客户持续推动交付进程加速，推动公司迅速提升自身产能。CPO技术将主要HPCAI20262027CPO▌OCSOCSAIficonTECOCS20259月，ficonTECC946.5020261月，公司再度公告，与同一客户签订了第二条全自动OCS封装整线订单，合同金额约770.00万欧元。其新一代OCS组件生产系统已集成了主动对准技术和完整的在线计量功能，能够实现亚微米级公差的精准原位对准与键合。面对行业和超大规模数据中心客户需求的加速增长，ficonTEC正在大力推进产能扩张。公司计划通过港股上市融资等方式，重点支持产能扩张与服务网络构建，以充分把握市场机遇。▌盈利预测2025-20277.0112.93、16.77ficonTECCPOOCSCPOAI风险提示：公司技术和资源整合不及预期；宏观经济波动导致市场需求不及预期；政策支持力度不及预期。以上观点依据华鑫证券研究所已发布的研究报告，具体内容及相关风险请详见2026年1月13（300757）：CPOOCS⚫电子：拓荆科技（688072.SH）——庄宇推荐逻辑：▌技术突破与规模化量产，核心竞争力显著提升依托在PECVD、ALD、SACVD、HDPCVD、FlowableCVD大幅增长。公司2025年实现营业收入65.1958.8734.67202611.1256.975.71488.29。。▌行业发展驱动芯片革新，高端薄膜沉积设备迎来升级窗口新技术、新行业的爆发式发展持续驱动芯片革新，全环绕栅极（GAA）、背面供电、高K（High-K）金属栅、高带宽存储器（HBM）等应运而生。先进制程和三维集成结构下，传统薄膜沉积材料已难以满足下游生产中对高深宽比、高刻蚀选择比的需求，先进硬掩膜和介质薄膜将成为前沿技术节点芯片制造的新趋势。同时，等离子体均匀性、高深宽比结构的薄膜覆盖性、宽温域调节、减少薄膜残留等下游先进芯片制造中的核心工艺难题对薄膜沉积设备的技术创新水平提出了更高要求，高端薄膜沉积设备迎来技术升级窗口。▌混合键合赋能三维集成，多领域需求共振3DNAND引入混合键合技术以支持更高的堆叠层数和互连密度；3DDRAMCIS的混合键合可以将DRAMCIS3DChiplet密度集成，打破单芯片制程演进的物理限制，混合键合设备已形成多领域需求共振的格局。▌盈利预测预测公司2026-2028年收入分别为85.10、108.98、150.10亿元，公司目前已形成PECVD、ALD、SACVD、HDPCVD、FlowableCVD风险提示：宏观经济的风险，产品研发不及预期的风险，行业竞争加剧的风险，下游需求不及预期的风险。以上观点依据华鑫证券研究所已发布的研究报告，具体内容及相关风险请详见2026年5月31日发布的《拓荆科技（688072）：半导体设备迎来升级窗口，“薄膜沉积+三维集成”⚫汽车：模塑科技（000700.SZ）——林子健推荐逻辑：深耕保险杠领域三十余载，汽车外饰件核心供应商豪华车保险杠龙头企业，主业稳步增长。前后保险杠总成集安全性、美观度、工程属性于一体，是最为主要的外饰件。主机厂降本增效需求下，保险杠“以塑代钢”成为趋ASP1000-50002022156820252006亿元，2022-20256.42022CR349.4从国内保险杠细分市场竞争来看，延锋彼欧、模塑科技、一汽富维2022年市占率分别为26.1、13.59.82024母净润别为71.36/6.26亿，比别为-18.18，2020-2024年，司业3.99坚持大客户战略，墨西哥名华盈利能力显著改善深度绑定北美大客户，成为其重要注塑件供应商。公司已获得北美知名电动车企、宝马、北京奔驰、上汽奥迪、蔚来、小鹏、理想、智己、极氪、赛力斯、比亚迪等头部品牌的订单。近一年时间，公司频繁获得豪华车客户以及北美客户的项目定点。模塑子公司墨20196ModelY5.3、8.814.6年特斯拉贡献收入11.17比分约60/40。北美户单量，西哥华2024实净润3.63亿190.42主业积累优质客户资源，致力于成为机器人塑料件平台型供应商依托在汽车塑化饰件的长期积累，积极向人形机器人等新兴领域拓展。轻量化是大势所趋，可提高人形机器人能效和安全性。轻量化通过降低机器人自身质量，使得机器人在静态维持姿态与动态运动过程中的能量消耗能够被有效降低，从而在同等电池容量下实现更长的续航。同时，轻量化可以缓解散热压力，简化系统设计。机器人重量的降低，直接减轻了电机、减速器等核心驱动部件的负载，进而减少了运行过程中的发热量，提高机器人的稳定性。此外，人形机器人塑料外壳在摔倒的时候起到缓冲的作用，保护内部结构件，减小对外界环境伤害，更加安全。轻量化需求使得人形机器人外壳及结构件多采用塑5000元，2030100盈利预测预测公司2025-2027年收入分别为79.0/87.3/96.6亿元，归母净利润分别为4.7/6.1/7.1亿元。公司汽车保险杠等主营业务稳健发展，频繁接到头部客户项目定点，持续开拓人形机器人业务新领域，业绩有望逐步增长，维持“买入”投资评级风险提示：汽车产业生产和需求不及预期，地缘政治风险，人形机器人进展不及预期，原材料价格上涨风险，项目进度低于预期风险，汇率波动风险2025年12月24日发布的《模塑科技（000700）：汽车保险杠龙头企业，开辟人形机器人轻量化新市场》报告⚫新能源：宁德时代（300750.SZ）——黎江涛推荐逻辑：事件宁德时代发布2025年年度报告：2025年实现营业收入约4237亿元，同比增长17.0472242.2864543.37。投资要点▌动力电池需求强劲，稳居龙头地位受益于新能源在售车型数量增加、智能化加速、充换电基础设施持续完善等因素，全球新能源车市场需求持续增长。新能源车销量增长、单车带电量提升带动动力电池需求持续增长，2025年公司实现动力电池销量541GWh，同比增长41.8539.29▌数据中心等新型需求带动储能业务爆发在全球电力需求增长、低碳转型趋势下，全球储能市场需求快速增长，人工智能、数2025121GWh29.135务能力。整合全球供应链资源，提升储能系统整站优化与工程设计能力，系统集70160。▌产能规模领先，产能利用率维持高位公司拥有全球规模最大的现有及在建产能，现有锂电池产能772GWh321GWh。公司持续加大境内外锂电池生产基地建设投入，正在稳步推进中州基地、济宁基地、福鼎基地、溧阳基地、宜宾基地、匈牙利工厂及印尼电池产业链等项目的建设。2025年产量748GWh96.9充足。▌盈利预测2026-202855866792、8228风险提示：1）市场竞争加剧风险；2）原材料价格波动及供应风险；3）新产品与新技术开发风险；4）下游需求不及预期等。以上观点依据华鑫证券研究所已发布的研究报告，具体内容及相关风险请详见2026年3月23（300750）⚫医药：益方生物-U（688382.SH）——胡博新推荐逻辑：事件202520262025372978-3.17-3.2920264254419-4437-4545投资要点▌业绩短期受技术授权合作收入不确定性干扰目前，公司共有2EGFRKRASG12C2025372978-3.172026至4254▌商业化品种均进入医保，有望驱动营收持续增长2023122024112025CSCOKRASG12CNSCLC后线治疗的I2025年122026TYK2BIC潜力20253.2615D-0502SERD一梯队；与哌柏西利联合应用在中美两地均已完成Ib期临床；与康宁杰瑞自主研发的JSKN016TROP2/HER3ADC）NMPAD-0120URAT1IIbIITYK2D-2570治疗银屑病的IIIIITYK2BICIIIINDFDA▌盈利预测2026-20281.49、2.54、4.15-2.67、-2.02、-1.132D-2570BIC风险提示：产品销售推广不及预期；产品竞争加剧；研发进展不及预期；行业政策、集采等不确定性风险。20265月6-U（688382）TYK2BIC⚫有色：国城矿业（000688.SZ）——杜飞推荐逻辑：▌主要产品方面，钼精矿量价齐升（1）20257519.87+7.687287.09同比+3.88202524.40+11.877.685.166.06。（2）2025年为29457.75金属，比28.07；量为29981.32属同比-26.13售价及成本方面，2025年锌精矿营业收入4.48亿元，同比31.086.6917.3461.85。（3）20254677.5331.834680.51-32.13方面，2025年精营入1.19元同比15.34；位价比长24.75；25.050.33。▌出售宇邦矿业，完成国城实业股权收购，扩产项目进展顺利2025114协议收购取得公司持有的宇邦矿业65的股权。公司确认出售该股权投资收益为7.76元。国实（矿）：2025，城业成国城业60权收，国实业成为国城矿业下属控股子公司。国城实业位于内蒙古自治区乌兰察布市卓资县，拥有内1500内蒙古卓资县大苏计钼矿矿产资源开发利用方案》已提交自然资源部等相关部门进行评800年。东矿）：1宗，矿区面积1.3877350/285万吨/（）--大王府11.875335/992.4316.226202535/年采选建设工程项目尚处开发阶段，已完成包括项目可行性研究报告评审、采选项目核准批复、安全设施设计评审等工作，其他开工前手续正在有序办理中。▌锂板块一体化产业链建设有序推进1100万吨8425.5Li2O112.071.33有较大区域未进行勘查找矿工作，后续将继续开展党坝矿区边深部勘查找矿工作，资源储2025500万吨5000吨/锂盐产品加工：国城矿业下属控股子公司国城锂业规划建设20万吨/年锂盐产6/202520国城钛业：国城矿业下属全资子公司国城钛业位于内蒙古自治区巴彦淖尔，主营产品为钛白粉等。国城钛业以东矿尾矿作为原料，对采选尾矿进一步充分利用，生产硫酸并提取有价成分铁精粉，再利用硫酸生产钛白粉及其他副产品，通过探索“硫钛铁联产”循环20▌盈利预测2026-202872.37、80.37、84.37分别为20.2328.03、31.97风险提示：1）全球锂盐湖及锂矿投产超预期；2）锂电池需求不及预期；3）公司锂矿和钼矿扩产进度不及预期；4）钼价锂价大跌等。以上观点依据华鑫证券研究所已发布的研究报告，具体内容及相关风险请详见2026年3月29（000688）：2025⚫食品饮料：有友食品（603697.SH）——孙山山推荐逻辑：事件20257112025▌低基数下业绩快速增长，利润持续释放2025H1总营收7.46-7.98亿（同增41-51），归母净利润1.05-1.12同增38-48）0.89-0.9747-58）2025Q23.63-4.15亿（43-63）0.55-0.6266-89）0.46-0.53亿元增75-103▌山姆新品持续导入，零食量贩渗透率稳步提升产品方面，泡椒凤爪大单品销售稳定，山姆渠道持续导入新品，今年以来已导入“轻享时光”以及“酸汤双脆”两款产品，销售进展顺利，根据山姆APP数据，脱骨鸭掌维持月销20+万件，“酸汤双脆”7月月销10+万件，公司研发能力托底下，新品持续贡献增量。渠道方面，传统渠道主要靠外围华东、华北空白区域提供增长，山姆、零食量贩等高势能渠道红利持续释放，万辰、很忙覆盖率持续提升，预计可达成全年翻倍预期。▌盈利预测我们看好公司巩固凤爪基本盘，持续打造第二增长曲线，山姆渠道月销依旧强劲，叠加零食量贩、电商渠道增势仍强，公司2025年渠道红利持续释放，维持“买入”投资评级。风险提示：宏观经济下行风险、新品推广不及预期、原材料上涨风险、大单品增长不及预期等。以上观点依据华鑫证券研究所已发布的研究报告，具体内容及相关风险请详见2025年7月13（603697）⚫有色：中国铝业（601600.SH）——杜飞推荐逻辑：事件20252025Q1557.84+13.95母净为35.38元同比+58.78扣非性损后归净润为34.44亿，。投资要点▌2025Q1产销量方面，产销量方面，2025Q1公司实现冶金级氧化铝产量448+5.4195+6.74168比+12.0（）产量194+8.99含合金）190+7.95322+11.81。价格面，2025Q1中江有场A0