股东权益比率只是课件

股东权益比率第一节企业财务统计分析概述第二节

企业资产与负债分析第三节企业收入、成本与利润分析第四节企业项目投资分析第一节企业财务统计分析概述一、意义

企业财务统计分析就是根据企业财务报表提供的数据，运用现代统计技术，系统反映企业的经营活动状况和规律。

■资产负债表信息→分析资产负债状况→反映偿债能力

■损益表→分析成本与收益状况→反映赢利能力

■现金流量表→评价投融资项目财务统计分析对企业内部生产经营管理，企业外部投资决策、贷款决策、赊销决策等起着重要的作用。二、分析方法

(一)趋势分析法

将两个或两个以上连续期的财务数据进行对比，以计算它们的增减变动的方向、数额及幅度的一种分析方法。具体有二种：绝对数趋势分析；相对数趋势分析。

（二）比率分析法（三）因素分析法（四）综合分析法第二节企业资产与负债分析一、企业资产状况与效益分析二、企业负债状况与效益分析三、企业股东权益分析

企业资产与负债分析主要是根据资产负债表上提供的数据进行统计分析。资产负债表是反映企业在某一特定日期的全部资产、负债及所有者权益状况的报表，是根据资产、负债及所有者权益之间的平衡关系和构成关系，综合反映企业财务状况和经营成果的基本会计报表，是企业财务状况的静态表现。

平衡关系是指资产总额等于负债总额加上权益总额。

构成关系是指资产、负债与权益均由具体指标所组成。

某公司资产负债表

年月日（单位：万元）资产年初数年末数负债及股东权益年初数年末数流动资产长期投资固定资产无形资产递延及其他资产资产总计28102102950503060502980280330042286630流动负债长期负债负债合计股东权益负债及股东权益合计1900192438242226605020002070407025606630一、企业资产状况与效益分析资产是企业拥有或控制的能以货币计量的经济资源，包括各种资产、债权和其他权利。凡对企业经营有用的东西，无论是货币性或非货币性的、有形的或无形的、企业拥有的或非拥有的，只要关系到企业将来的经营发展，企业有权利用且无需在利用时负担额外的费用，用应作为资产统计。企业资产状况评价主要从流动资产、固定资产和总资产三方面进行评价。（一）流动资产状况与效益分析

流动资产一般是指企业可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内转化为货币，或被销售，或被耗用的资产。各项流动资产按变现能力的强弱依次为货币资金、短期投资、应收帐款和存货等。（应收票据、应收股利、应收利息、预付帐款、待摊费用）

1．流动资产周转率

销售收入净额＝产品销售总额－销售退货－销售折扣2．存货周转率存货周转天数=365÷存货周转率(1)衡量企业购入存货、投入生产、销售收回等环节管理状况的综合性指标。(2)存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。3．应收账款周转率

应收账款周转率=销售收入净额÷应收账款平均余额

应收账款周转天数＝365天÷应收账款周转率

=(应收账款平均余额×365)÷销售收入净额

(1)应收账款与存货性质相似，易产生呆账、坏账。(2)周转率越高，账款回收越快。

4.营业周期营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

(1)营业周期指从取得存货开始到销售存货并收回现金止。(2)周期短，资金周转速度快。5．单位流动资产总产值（二）企业固定资产状况及效益分析

固定资产是指使用年限在一年以上，单位价值在规定标准以上，并在使用过程中保持原物质形态的有形资产。企业使用期限在一年以上的房屋、建筑物、机器、设备、器具、工具等资产应作为固定资产。对不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在2000元以上，且使用期限超过两年的，也应作为固定资产。1．固定资产构成分析2．固定资产规模变动分析3．固定资产状态变动分析4．固定资产周转率分析5．固定资产利用效益分析（三）企业总资产状况及效益分析1．总资产周转率2．资产报酬率3．总资产贡献率二、企业负债状况与效益分析（一）企业负债的种类

1．流动负债

流动负债是指将在1年内或超过1年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债的项目有：

（1）短期借款（7）应付股利（2）应付账款（8）应交税金（3）应付票据（9）其他应交款（4）预收账款（10）其他应付款（5）应付工资（11）预提费用（6）应付福利费2．长期负债长期负债是指偿还期在1年或超过1年的一个营业周期以上的债务。与流动负债相比，长期负债具有金额较大，偿还期限较长的特点。长期负债的项目有：（1）长期借款（2）应付债券（3）长期应付款（4）专项应付款（5）其他长期负债（二）企业负债状况分析1．负债结构

2．资产负债率3．流动比率流动比率只说明企业流动资产总额与流动负债总额之间的关系，并没有考虑流动资产流动性——变现能力的强弱。如果流动比率较高，而流动资产的流动性却很低，则企业的偿债能力仍然不会高。

4．速动比率速动比率用于衡量企业的短期偿债能力，评价企业流动资产变现能力的强弱。5.现金流动负债比率=经营现金净流入÷流动负债现金债务总额比率=经营现金净流入÷债务总额三、企业股东权益分析1．产权比率(或称资本负债率)2．权益乘数3．股东权益比率

4．股东权益报酬率（净资产收益率）5．资本保值增值率

资本保值增值率表示企业当年资本在企业自身努力下的实际增减变动情况，是评价企业效益状况的辅助指标。反映了投资者投入企业资本的保全性和增长性。所有者的权益应扣除客观因素引起的增减额第三节企业收入、成本与利润分析一、企业收入分析二、企业成本费用分析三、企业利润及税金分析

企业收入、成本与利润分析主要是根据损益表上提供的数据进行统计分析。损益表是反映企业一定时期(月、季、半年、年)内盈利或亏损情况的会计报表。它是了解企业经营成果，尤其是了解企业获利水平的主要报表。损益表的结构详见下表。

某公司损益表

年度单位：万元项目本月数（略）本年累计数一、主营业务收入

减：折扣与折让主营业务收入净额

减：主营业务成本主营业务税金及附加二、主营业务利润

加：其他业务利润

减：销售费用管理费用财务费用三、营业利润

加：投资收益补贴收入营业外收入

减：营业外支出四、利润总额

减：所得税五、净利润10720500102205190．47764253．61051．41470950225266016318．525．528168561960一、企业收入分析（一）收入及分类收入是指企业在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常经营业务中所形成的经济利益的总流入。按照企业经营业务的不同类型，企业的收入可分为主营业务收入和其他业务收入。1.主营业务收入主营业务收入是指企业主要经营业务所发生的收入。2.其他业务收入其他业务收入是指企业从事主营业务以外的其他业务或附营业务所发生的收入。

（二）企业收入的评价（变动、完成、构成）1.收入变动分析企业主营业务收入变动受销售数量和销售价格因素的影响。

（1）主营业务收入变动指数=？

（2）产品销售数量变动对主营业务收入的影响（3）产品单价变动对主营业务收入变动的影响2.营业收入完成情况分析3.企业收入构成分析

二、企业成本费用分析成本是衡量企业经营管理水平和经济效益的重要指标。根据研究目的的不同，需要使用不同的方法对成本进行分类，选择适当的方法对成本进行统计分析。企业成本费用分析是通过对企业成本费用的变动情况进行分析，找出影响成本变动的因素，来寻求企业降低成本的途径和方法。（一）企业费用及其构成分析根据经济用途的不同，可将企业生产经营过程中发生的费用分为两大类。一类是记入产品成本的费用，记为产品成本；一类是不记入产品成本的费用，记为费用。

1．费用及其构成费用是指企业在生产经营过程中的各种不记入产品成本的耗费。只要是支出发生在生产经营过程中，并且是某种耗费，都应作为费用。包括管理费用、财务费用和营业费用。（1）管理费用：公司经费、工会经费、职工教育费、劳动保险费、待业保险费、董事会费、咨询费、审计费、诉讼费、绿化费、无形资产摊销费、排污费、土地使用费、技术转让费、业务招待费、存货盘亏（2）财务费用：利息净支出、汇兑净损失、调节外汇手续费、金融机构手续费、其他财务费用（3）营业费用（销售费用）：由企业自已承担的运输费、装缷费、包装费、保险费、委托代销费、广告费、展览费、租赁费、销售服务费、销售人员工资费、职工福利费、差旅费、办公费、拆旧费、修理费、低值易耗品摊销及其他（不独立核算的销售机构，归管理费用）

2．费用构成及变动分析计算各类费用在全部费用中所占的比重，分析研究费用的内部结构及其配置的合理程度，发现企业在费用的控制与节约方面存在的问题，以便采取措施，减少费用支出，提高企业效益。（二）成本性态分析成本性态是指成本变动与业务量变动之间的依存关系。成本性态分析是从成本性态的角度对成本进行分类分析。以确定企业在一定期间内总成本的构成，反映成本与业务量（产出或销售量）之间的依存关系。1．成本性态分类按成本性态可将成本分为固定成本、变动成本。

固定成本是指一定时期内，无论业务量增加或减少，整体上保持不变的成本；

变动成本是指随着业务量的变动呈一定比例变化的成本。

2．成本性态分析的方法一般的财务数据体现的是混合成本项目的总成本及相关的业务量，因此需要将总成本划分为固定成本和变动成本。混合成本分解方法有三种：高低点法、散布图法和最小二乘法。（1）高低点法高低点是以某一期间内业务量的最高和最低点以及成本的最高、最低点之差，来推算混合成本中的固定成本和单位变动成本的数值。假设:y为一定期间某项混合成本总额x为代表业务量，a为混合成本中的固定部分，b为混合成本中依一定比例随业务量变动的部分(单位变动成本)

则：（2）散布图法散布图法是将观察的历史成本数据，在坐标上作图，绘出各期成本点散布图，在各成本点之间画出一条反映成本变动趋势的直线，其与纵轴的交点即为固定成本，然后再据此计算单位变动成本的—种方法。

①以横轴为业务量，纵轴为成本，根据业务量和混合成本的有关数据将各点画出，绘制成本散布点；②用目测画出—条反映成本平均变动趋势的直线。注意应尽量使各点到直线的距离之和达到最小；③确定固定成本的平均值，所画的直线与纵轴的交点即为固定成本；④计算单位变动成本。在所画的直线上任取一点业务量，即可对应查出成本的值。计算公式为：

b=(y–a)∕x

（3）回归分析法回归直线法是指通过建立回归方程式来确定混合成本中的固定成本和变动成本的方法。该方法是将业务量作为自变量，混合成本作为因变量，应用最小二乘法的原理，算出最能代表业务量与混合成本关系的回归直线。回归方程式：解方程组:

得到：

a为固定成本;b为变动成本。注意:应先判断业务量x和成本y之间是否具有线性关系。3．成本性态分析的结果通过成本性态分析，得到两个相互关联的结果：（1）企业在一定期间内总成本的基本构成，即：（2）确定了成本和业务量之间的依存关系。其中，a为不受业务量变动影响的固定成本，b为随业务量增减而成正比例增减的成本变动率，即单位业务量平均变动成本。

4．成本性态分析的应用（1）财务预测财务预测是企业内部事前管理的重要内容，同企业经营目标的确定和经营决策的制定具有密切关系。（2）经营决策经营决策经常需要在众多的方案中选择最优的方案。成本性态分析的结果，为正确评价和鉴别备选方案的经济效益提供了两个最重要客观依据。（3）成本控制成本控制是企业获取最大利润的一个重要手段。在预测产品成本变动趋势及结果时，可根据成本性态分析的结果（总成本构成）确定符合企业发展要求的成本目标。

（三）成本变动分析反映产品成本水平的变动情况，必须是可比产品。所谓可比产品，是指过去正式生产过，报告期继续生产的产品。产品成本变动分析包括单位产品成本变动分析和全部产品成本变动分析。

1．单位产品实际成本指数

2.全部产品成本指数

3.产品成本降低计划完成程度它是对产品成本实际降低额和降低率与计划降低额和降低率进行比较。三、企业利润及税金分析（一）企业利润及其构成

企业利润是指企业收入减去成本费用后的余额，亦称为财务成果或经营成果。企业利润总额构成:1．营业利润2．投资净收益3．营业外收支净额4．补贴收入

（二）企业利润分析企业利润总额受企业生产经营规模大小的影响，不能用来分析各个企业的盈利程度，需要计算利润比率指标。1．成本利润率成本利润率是指一定时期内，企业实现的利润总额与产品成本总额之间的比率。

2.主营业务利润率主营业务利润率是指企业利润与主营业务收入的比率。该指标越大，说明企业的主营业务盈利能力越强。3.资本收益率资本收益率，用于衡量企业运用投资者投入资本获得收益的能力。（三）企业税金分析1．利税总额利税总额是指企业产品销售税金及附加和利润总额之和。2．资金利税率资金利税率是指在一定时期内已实现的利润、税金总额与同期的资产（固定资产净值和流动资产）之比。3．产值利税率产值利税率是指企业报告期已实现的利润、税金总额（包括利润总额、产品销售税金及附加、应交增值税）占同期全部总产值的百分比。4.收益质量分析营运指数=经营现金净流量÷经营所得现金

经营所得现金=经营活动净收益＋非付现费用=净收益-非经营收益＋非付现费用附1

比率分析的另一种思路：偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力分析一、偿债能力分析（一）短期偿债能力分析1.流动比率2.速动比率3.现金流动负债比率（二）长期偿债能力分析1.资产负债率2.产权比率＝负债总额÷股东权益×100﹪3.已获利息倍数＝息税前利润÷利息支出二、营运能力分析1.应收账款周转率2.存货周转率3.流动资产周转率4.总资产周转率三、盈利能力分析1.总资产报酬率2.净资产收益率3.资本保值增值率4.主营业务利润率5.成本费用利润率6.盈余现金保障倍数＝经营现金净流量÷净利润7.营运指数8.毛利率=（销售收入-销售成本）÷销售收入四、发展能力分析1.销售（营业）增长率2.资本积累率＝本年所有者权益增长额÷年初所有者权益3.三年资产平均增长率4.三年销售平均增长率5.技术投入比率＝当年技术转让费支出与研发投入÷当年主营业务收入净额×100﹪五、上市公司特殊财务比率1.每股收益＝（净利润－优先股股利）÷普通股平均股数

＝股东权益收益率×每股账面价值=（净利润÷股东权益）×（股东权益×普通股平均股数）＝〔（净利润÷总资产）×（总资产÷股东权益〕×（股东权益×普通股平均股数）=〔总资产收益率×资产权益比率〕×（股东权益×普通股平均股数）=〔(销售净利率×总资产周转率)×资产权益比率〕×（股东权益×普通股平均股数）=销售净利率×总资产周转率×资产权益比率×每股账面价值

2.市盈率=普通股每股市价÷普通股每股盈余3.每股净资产=年末净资产÷年末普通股股数附2趋势分析法

（一）横向比较法→将连续若干会计年度的报表资料在不同年度间进行横向对比，确定不同年度间的差异额或差异率，以分析报表各项目的变动情况和变动趋势。侧重分析同一项目在不同年度的金额增减百分比变化情况。

比较分析→适用两个年度；定基百分比→适用三个以上年度（二）纵向比较法→将常规的会计报表换算成结构百分比的形式，然后将不同期的结构百分比报表汇编在一起，并逐项比较，查明各项目在不同年度所占比重的变化情况和变动趋势。侧重分析同一项目在不同年度比重(重要性程度)的变化。A公司比较利润表(比较分析)

单位：万元项目2003年①2004年②差异额③差异﹪④一、主营业务收入减：主营业务成本主营业务税金及附加二、主营利润加：其他业务利润减：营业费用管理费用财务费用三、营业利润加：投资收益补贴收入营业外收入减：营业外支出四、利润总额減：所得税（30﹪）五、净利润15007206072060901655410825547164.1382.91600800647366613032508151028505151.5353.51008041664016－46523－42－12.6－29.46.6711.116.672.221044.44100－8.3502512－7.68－7.68－7.68B公司比较利润表(定基百分比分析)

单位：%项目2002年(黄色为原始数据)2003年2004年一、主营业务收入减：主营业务成本主营业务税金及附加二、主营利润加：其他业务利润减：营业费用管理费用财务费用三、营业利润加：投资收益补贴收入营业外收入减：营业外支出四、利润总额減：所得税（30﹪）五、净利润10020010010010016100841008100201002010081004410050100210061002100100100301007012024016016010001664641251011022110221008502212610021006100234343410.23423.815030012512512520184.5155175141002010020100827512112610021006100213313313339.913393.1C公司比较利润表(结构百分比分析)

单位：%项目2002年2003年2004年一、主营业务收入减：主营业务成本主营业务税金及附加二、主营利润加：其他业务利润减：营业费用管理费用财务费用三、营业利润加：投资收益补贴收入营业外收入减：营业外支出四、利润总额減：所得税（30﹪）五、净利润10053.51234.56813

613.51422130.59.1521.35100521236710116167241288.419.610054.51233.56.51013611221257.517.5附3.因素分析法

因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标的影响方向和影响程度的一种方法。

1.连环替代法是将分析指标分解为各个可计量的因素，并根据各因素间的依存关系，顺次用各因素的比较值(本期值或实际值)替代基准值(前期值或计划值)，据以测定各因素对分析指标的影响。2.差额分析法连环替代法的简化形式，是利用各因素的比较值和基准值之间的差额来计算各因素对分析指标的影响。项目20082009权益净利率14.64﹪8.19﹪资产净利率6﹪4.55﹪权益乘数2.441.8

从上表可知，09年权益净利率比08年下降了6.45﹪，这是资产净利率和权益乘数共同作用的结果。

连环替代分析:前期指标(08年):6﹪×2.44=14.64﹪①第一次替代:4.55﹪×2.44=11.102﹪②第二次替代:4.55﹪×1.8=8.19﹪③②－①=－3.538%资产净利率下降的影响③－②=－2.912%权益乘数下降的影响③－①=－6.45%全部因素的影响

差额分析:

资产净利率下降对权益净利率的影响:

(4.55%－6%)×2.44＝－3.538%权益乘数下降对权益净利率的影响:(1.8－2.44)×6%＝－3.84%3.注意的问题(1)因素分析的关联性：各因素存在因果关系。(2)因素替代的顺序性：各因素排序并依次替代。(3)顺序替代的连环性：计算每个因素影响时都在前一计算基础上。(4)计算结果的假定性：计算各因素影响数会因替代顺序的不同而有差别，结果带有假定性。务使假定合乎逻辑。附4

综合分析法一、综合分析法的基本思路

1.综合浏览2.比率分析3.结合报表附注对三张报表比较分析

（1）利润表：毛利率的走向；营业收入的结构；

各项费用的绝对额在年度间的走向及各项费用对营业收入相对比的百分比走向；营业收入与投资收益间的是否出现互补性变化趋势。

（2）现金流量表经营活动现金流量的充分程度；投资活动的现金流出量与投资计划的吻合程度；筹资活动的现金流量与经营活动、投资活动现金流量之和的适应程度。

（3）资产负债表资产结构及变化；资产质量；

资产与企业经营特点吻合情况；税务环境和融资环境。二、杜邦财务分析法三、财务比率综合分析法财务比率分析时的主要困难：无法判断财务比率是高还是低，难以评价其在市场竞争中的优劣。财务评价的主要內容是盈利能力，其次是偿债能力、营运能力、发展能力