投资项目评估练习题(含答案)

练习一

一、名词解释

1.影子价格

2.概率分析

3.建设期借款利息

4.项目融资

5.项目周期

二、选择题

1、现金流量计算中等额支付资金回收公式是()

①F=A(F/A、八/?)②A=F(A/F、i、刀)

③P二A(P/A、i、n)④A=P(A/P、i、n)

2、项目选点应遵循的原则是()

①平衡发展原则②地区优势原则

③技术差异原则④国际原则

3、项目评估中全额构成固定资原值的费用包括()

①工程费用②工程其他费用

③预备费用④建设期借款利息

4、直接影响项目净现值大小的因素包括()

①年净现金流量②销售收入

③贴现率④贴现期

5、建设项目总投资的内容包括()

①固定资产投资②固定资产投资方向调节税

③建设期借款利息④流动资金

三、判断题

1.按照投资项目的不同性质，可以分为竞争性投资项目、基础性投资项目和

公益性投资项目三类。（）

2.净现值指数作为单一项目方案是否可行的评价依据时丁评价准则与净现值

相等。（）

3.对于互斥型方案，可以直接比较备选方案的净现值，净现值最大者为最优

方案。（）

4.公式：A=F—L—=F（A/£i,〃）称为等额支付积累基金公式。

L（i+/r-iJ

（）

5.完全计算费用是指产品生产过程及运至消费地的全部费用。

（）

四、问答题

i.我国改革开放以来，投资项目管理体制发生了什么变化？

2.试阐述市场预测的基本原理

3.投资项目资金筹措的渠道有哪些？

五、计算题

1.某城市的调查资料显示，该城市2003年〜2008年各年的年人均收入和牛

奶实际销售量见表1

表1

年份人均年收入（元）牛奶年销售量（万千克）

20035000500

20045400550

20056000600

20066500660

20077300720

20088100800

要求：若2009年人均年收入为9000兀，用回归预测法预测2009年牛奶的年

销量。

2.某项目建设期为3年，在每年初投资1800万元，从第4年起进入正式生

产，生产期为8年，第4年末净现金流量为1200万元，其余每年末净现金流量为

1500万元，如果该项目的基准收益率为10%,试问这个项目是否可行？

3.已建成的某投资项目年生产能力为30万吨，建设投资为8000万元，如拟

建一同类项目，其生产能力预计为年产60万吨,该类项目的生产能力指数取0.6,

物价指数为L2,试估算该拟建项目的建设投资为多少？

练习二

一、名词解释

1.资金成本

2.扩大指标估算法

3.敏感性分析

4.现金流量

5.公益性投资项目

二、选择题

1.市场预测的定量分析方法主要有（）

①平均计算法②指数平滑法

③市场因素法④消费系数法

2.进行项目的偿债能力分析时，速动比率是()

四、问答题

1.计算贷款偿还期有何意义？

2.为何要进行项目的不确定分析？在对投资项目进行不确定性分析时如何选

择关键的不确定性因素？

3.投资项目评估中应如何进行市场划分？

五、计算题

1.某地区职工每人月平均收入与职工储蓄存款资料如表：

年度人均月收入（千元）储蓄存款余额（百万元）

2004210

200539

2006413

2007515

2008616

（1）试建立回归直线模型

（2）试预测职工月平均收入为7000元和9000元时的储蓄存款余额

2.某项目有关资料如下表

年度12345678

净现金流-1-110101012

5080

量50000000

试求该项目的动态投资回收期（i=14%）

3.某项目净现金流量资料如下，试计算内部收益率

年度1234

净现金流量-110608095

练习三

一、名词解释

1.分项详细估算法

2.单因素敏感性分析

3.项目生产建设条件

4.投资项目管理

5.投资项目评估

二、选择题

1、下面属于一次支付类型现金流量公式是)

①F=P（F/P、i、Q②P=F（P/F、i、/?）

③F二A（F/A、i、n）④P二A（P/A、i、//）

2、资源条件评估的主要内容包括（）

①分析为项目提供的资源报告是否真实可靠

②审查项目所需烫源的性质和种类

③评估项目所需费源的供应数量、服务年限

④分析资源的优势利用程度

3、固定资产投资扩大指标估算法主要包括（）

①单位生产能力投资估算法②生产能力指数估算法

③0.6指数法④比例估算法

4、对企业经济效益进行评估时:重要的静态指标有)

①净现值②内部收益率

③净现值指数④追加投资回收期

5、基础设施项目包括（）

①污水处理项目②自来水项目

③城市地铁项目④港口项目

三、判断题

1.投资项目评估要求宏观效益分析与微观效益分析相结合，以宏观效益为

主()

2.在公式£(C/-CO),=0中，Pt代表动态投资回收期。()

/=0

3.内部投资收益率的经济含义是项目在整个寿命期内，用其全部现金流入

抵补现金流出后，还可产生IRR投资收益率，这个收益率不是项目所固有的。

()

4.差额内部收益率用于费用型方案时，把增量投资导致的对其他费用的节

约看成是增量收益。

()

5.影子价格不能反映货物真实的价值度量。()

四、问答题

1.制约生产规模的主要因素有哪些？

2.什么是项目融资？有何特点？

3.投资项目工艺技术评估应遵循什么原则？

五、计算题

1.某公司计划将一批技术改造资金存入银行，年利率为5%,供第六、七、

八共三年技术改造使用，这三年每年年初要保证提供技术改造费用2000万元,

问现在应存入多少资金？

2.某建设项目，选定单条生产线的最低年产量为30000件，如果安装单条

生产线，总固定成本为250000元，每件产品变动成本为100元；若安装两条生

产线，总固定成本为420000元，每件产品的变动成本为60元。产品销售单价

为150元，该项目要求获得10%的销售利润率。

要求：

(1)计算安装一条生产线的盈亏平衡点产量

(2)计算安装两条生产线获得预期利润的最小规模产量

3.某地区猪肉每公斤原价9元，日需求量为150万公斤，当每公斤价上涨

到11元时，需求量下降到120万公斤。求其需求的弹性系数。

练习一参考答案

一、名词解释

1.影子价格：影子价格是指当社会经济处于某种最优状态时丁能够反映社

会劳动消耗、资源稀缺程度和对最终产品需求情况的价格。

2.概率分析:概率分析是使用概率研究预测各种不确定因素和风险因素对

项目经济评价指标影响的一种定量分析方法。

3.建设期借款利息：建设期借款利息是指项目建设期内应计提的贷款利息

总额。根据现行财务会计制度规定，这部分利息应作为资本化利息计入固定资

产原值。

4.项目融资：项目融资(ProjectFinancing)是以项目公司为融资主体，

以项目未来收益为融资基础，由项目参与者各方分担风险的具有有限追索权性

质的特定融资方式。

5.项目周期：项目周期是指投资项目从提出设想、立项、决策、开发建设

直到竣工投产、收回投资达到预期目标的过程。这一周期需经过项目设想、项

目初选、项目准备、项目评估、项目实施、项目投产经营和项目评价总结七个

工作阶段。

二、选择题

1.④；2.①②③④；3.①③④；4.①②③④；5.①②③④；

三、判断题

1.X；2.V；3.J；4.X；5.V

四、问答题

1.我国改革开放以来，投资项目管理体制发生了什么变化？

改革开放以来，我国的投资项目管理不仅内容和方法在不断完善，而且管

理体制也发生了根本的改变，主要体现在：第一，改革项目投融资方式，形成

了投资主体多无化，投资来源多渠道的格局。第二，建立了投资主体风险约束

机制，要求先明确投资责任主体（法人），再由投资责任主体对建设项目筹划、

筹资、建设和生产经营负责并承担全部投资风险；实行了项目资本金制度，要

求资本金占项目总投资的比例达到一定标准才能注册登记。第三，改进了项目

审批制度，除对大型项目和重要项目仍实行审批制度外，对一般项目改为备案

登记制度。第四，划分了中央和地方的投资范围，加强了投资宏观调控。对宏

观调控实行中央统一制定目标，中央、地方分别负责的原则，切实加强对投资

总量和投资结构的调控。

2.试阐述市场预测的基本原理

市场预测的基本原理是依据过去和现在市场需求情况所表形出来的客观规

律性来推断未来市场需求的发展趋势。这是一个根据已知推测未知的推理和判

断过程。其基本步骤是：首先通过市场调查收集整理资料；其次运用科学方法

拟出反映市场运动规律的模型；最后按照数学模型对未来进行估算。

3.投资项目资金筹措的渠道有哪些？

资金筹措是关系到项目能否按时建成并正常投产使用的一个关键问题，其

渠道分为国内资金筹集渠道和国外资金筹集渠道。国内资金筹集渠道主要是指

除自有资金之外的国内筹资渠道。主要包括向银行借款、发行债务和发行股票

等方式。国外资金筹集渠道主要包括外国政策贷款、国际金融机构贷款和国际

商业性贷款。

五、计算题

1.某城市的调查资料显示，该城市2003年—2008年各年的年人均收入和

牛奶实际销售量见表1

表1

年份人均年收入（元）牛奶年销售量（万千克）

20035000500

20045400550

20056000600

20066500660

20077300720

20088100800

要求：若2009年人均年收入为9000元，用回归预测法预测2009年牛奶的

年销量。

解：

人均年收入牛奶年销售量（万

年份x2xy

（元）X千克）y

20035000500250000002500000

20045400550291600002970000

20056000600360000003600000

20066500660422500004290000

20077300720532900005256000

20088100800656100006480000

x

n=6=38300〉二3830少Xy

=251310000=25096000

将计算结果代入方程组:

-Xxy=aYx+bXx2

r3830=6a+38300b

25096000=38300a+251310000b

解得，a=32.747b=0.09487

则回归方程为：Y=32.747+0.09487X

因此，若2009年人均年收入为9000元时，牛奶的年销量为：

产32.747+0.09487*9000=886.577(万千克)

2.某项目建设期为3年，在每年初投资1800万元，从第4年起进入正式

生产，生产期为8年，第4年末净现金流量为1200万元，其余每年末净现金流

量为1500万元，如果该项目的基准收益率为10%,试问这个项目是否可行？

解：

180()18001800

▲AA

。一「二二二」

120015001500

i=10%

NPV=-1800-1800*(P/F,10%,1)-1800*(P/F,10%,2)+1200*(P/F,10%,4)+1500*

(P/A,10%,7)*(P/F,10%,4)

=883,38>0

说明该项目可行。

3.已建成的某投资项目年生产能力为30万吨，建设投资为8000万元，如

拟建一同类项目，其生产能力预计为年产60万吨，该类项目的生产能力指数取

0.6,物价指数为1.2,试估算该拟建项目的建设投资为多少？

已知：I}=8000X,=30X2=60n=0.6CF=1.2,则

（X丫

…vCF

\AI7

/60\0-6

=8000*—*1.2

UOj

=8000*2°£*1.2

=14400（万元）

练习二参考答案

一、名词解释

1.资金成本：资金成本就是项目投资者为筹措和使用资金而付出的代价。

具体包括两部分内容：一是在筹集资金过程中发生的各项筹资费用，二是占有

资金支付的资金占用费。

2.扩大指标估算法：扩大指标估算法是套用原有同类项目的固定资产投资

额来进行拟建项目固定资产投资额估算的方法。它是一种较为粗略的估算

方法。

3.敏感性分析：敏感性分析是研究影响项目建设的主要影响因素发生变化

时，所导致的项目经济指标的变化幅度，分析这些指标的变动对实现预期经济

效益目标的影响程度，从而判断外部条件发生变化时，投资项目的承受能力。

4.现金流量：现金流量指某一经济系统在一定时期内流入该系统和流出该

系统的现金量。这里，现金包括两个部分，即现金和现金等价物。

5.公益性投资项目：公益性投资项目是指有关科技、教育、卫生、体育、

环保等事业项目，公、检、法、司等政权机关的建设项目，以及政府机关、

社会团体办公设施、国防设施等项目。

二、选择题

L①②；2.①@；3.①©；4.①②③④；5.①

三、判断题

1.V；2.X；3.X；4.X；5.X

四、问答题

1.计算贷款偿还期有何意义？

贷款偿还期是项目建成投产后以其未分配利润、固定资产折旧、维简费、

无形资产及递延资产摊销和其它还款来源偿还固定资产贷款本息所经历的时间。

贷款偿还期分析对项目贷款部门有特别重要的意义，一个建设项目虽然有一定

的资本金，但贷款通常占70%的比重，贷款偿还期的长短一方面可以反映项目

的收益水平，另一方面可以作为发放贷款的银行与项目业主签订贷款合同的依

据。

2.为何要进行项目的不确定分析？在对投资项目进行不确定性分析时如何

选择关键的不确定性因素？

投资项目评估中，始终存在着各种不确定性的影响因素，给项目建设和经

营带来风险。为了分析其对项目经济效益造成的危害，以便有效采取防范措施，

有必要进行不确定分析。

在对投资项目进行不确定性分析时，先要从各个变量及其相关诸因素中，

找出不确定程度较大的和对投资项目影响较大的主要因素。这些变量或因素一

般数侑较大或变动幅度较大，对因变量数傕影响也较大，是不确定性分析的重

点。

在投资项目的不确定性分析中，主要的不确定性因素有销售收入（产品价

格和产品产量等）、生产成本、投资支出和建设工期等。

3.投资项目评估中应如何进行市场划分？

市场划分是指在充分考虑构成总体市场不同消费者的需求特点、购买习惯

基础上，将消费者划分为若干个群体的过程。通过市场划分，可以把某一产品

的市场按照相关标准进一步细分为不同层次的小市场。

市场划分可以选择不同的标准作为分类依据，包括人口统计标准、地理状

况标准、消费者心理标准和消费者行为标准等。人口统计标准是指能够描述消

费人口一般特征的统计分类标志，如年龄、性别、收入、职业、教育、宗教、

种族或国籍等。按人口统计标准来划分市场比按其他标准更容易衡量，且适应

范围广泛，许多消费者市场划分都以此为分类标志。地理状况标准是指消费者

所居住的政区、地理位置等分类标志。消费者心理标准包括消费者的生活方式、

性格、态度等分类标志。消费者行为标准是指消费者对产品的了解程度、态度、

使用情况或反应等分类标志。

五、计算题（2）

1.某地区职工每人月平均收入与职工储蓄存款资料如表:

年度人均月收入（千元）储蓄存款余额（百万元）

2004210

200539

2006413

2007515

2008616

（1）试建立回归直线模型

（2）试预测职工月平均收入为7000元和9000元时的储蓄存款余额

解:

人均月收入储蓄存款余额（百

年度x2xy

（千元）X万元）y

2004210420

200539927

20064131652

20075152575

20086163696

n=5Xx=20Zy=63£/=90

=270

（1）将计算结具代入方程组：

Zy=na卜x

2孙=。1+。2/

r63=5a+20b

[270=20a+90b

解得，a=5.4b=l.8

则回归方程为：Y=5.4+L8X

（2）当职工月平均收入为7000元和9000元时，储蓄存款余额分别为:

.二5.4+1.8*7=18（百万元）

y2=5.4+1.8*9=21.6（百万元）

2.某项目有关资料如下表

年度12345678

净现金流量-150-1005080100100100120

试求该项目的动态投资回收期（1二14%）

解：由题意列出动态投资回收期计算表，

年度01234567

净现金流-150-1005080100100100120

量

折现因子1.00000.87720.76950.67500.59210.51940.45560.399

净现值-150-87.7238.4755459.2151.9445.5647.95

累计净现-150-237.72199.245145.245-86.035-34.09511.46559.41

值

由上表得：

动态投资回收期个=6-1+卜34"95|=575（年）

45.56

（年度标记按从0开始计算）

3.某项目净现金流量资料如下，试计算内部收益率

年度1234

净现金流量-110608095

年度0124

净现金流量-110608095

解：(1)估算一个适当的试算收益率。由于两端的净现金流量比较集中于第2

年，可将第2年作为恰当的时点，有：

P=110/2)=60+80+95=235n=2

则110=235(P/F,i,2)

(P/F,i,2)=0.4681

查复利系数表可得利率在46%与47%之间，以46%试算。

(2)试算。

NPV.=-110+60(P/F,46%,1)+80(P/F,46%,2)+95(P/F,46%,3)

=-110+41.0959+37.5305+30.5257

=-0.8479

=-110+60(P/F,45%,1)+80(P/F,45%,2)+95(P/F,45%,3)

=0.5908

利用插值法求内部收益率心有

NP%-NP7\_NPV「0

i2T4

即0.5908-(-0.8479)_0.5908

45%-46%--45%-z；

解得［=45.41%

练习三参考答案

一、名词解释

1.分项详细估算法：分项详细估算法是按流动资金在生产经营过程中各种

占用形态，分项计算资金占用量，从而估算出投资项目正常生产时需要的流动

资金数量的方法，这种估算方法的精确程度较高。

2.单因素敏感性分析:单因素敏感性分析是分析单个因素的变动对项目经

济效益指标的影响程度，即每次只有一个因素发生变化，而其他因素不变时所

作的敏感性分析。

3.项目生产建设条件:项目生产建设条件是指项目本身的建设施工条件和

项目建成交付使用后的生产经营条件。其内容主要包括拟建项目资源条件、原

材料、燃料等供应条件，交通运输和通讯条件、环境保护条件、工程地质条件

和厂址选择条件等。

4.投资项目管理：投资项目管理是指项目管理者采用科学的理论和方法，

按照客观规律的要求，对项目发展的全过程进行系统有效的管理。即从投资项

目的决策到实施全过程进行计划、组织、指挥、协调、控制和总结评估，以实

现项目管理的目标。

5.投资项目评估：投资项目评估是指在可行性研究的基础上，依据国家有

关政策、法规，从项目（或企业）、国民经济和社会的角度出发，由有关部门对

拟建投资项目建设的必要性、建设生产条件、产品市场需求、工程技术、财务

效益、国民经济效益等进行全面分析论证，并对该项目是否可行提出相应判断

的一项技术经济评价工作。它是项目决策的重要依据，也是干预基本建设招标、

投标的手段和防范投资风险的重要措施

二、选择题

1.①②；2.①②③④；3.①②③④；4.④；5.②③④