2026期货从业资格考试《期货基础知识》真题模拟试题附答案

2026期货从业资格考试《期货基础知识》真题模拟试题附答案一、单项选择题（共60题，每题0.5分，共30分。以下备选项中，只有一项符合题目要求，不选、错选均不得分）1.期货市场最基本的功能是（）。A.规避风险和价格发现B.规避风险和投机C.价格发现和套利D.投机和套利答案：A解析：期货市场最基本的功能是规避风险和价格发现。规避风险功能是指期货市场通过提供套期保值工具，帮助生产经营者规避、转移和分散现货市场价格波动风险；价格发现功能是指期货市场通过公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。2.某投资者买入一份执行价格为5000元/吨的铜期货看涨期权，权利金为200元/吨。当标的铜期货合约价格上涨至5200元/吨时，该投资者行权并立即对冲平仓期货合约，不考虑交易手续费，其每吨净收益为（）。A.200元B.0元C.-200元D.400元答案：B解析：看涨期权买方的行权收益为市场价格与执行价格之差，再扣除权利金。收益计算公式为：Pr3.某套利者买入5月份白糖期货合约同时卖出9月份白糖期货合约，价格分别为6100元/吨和6250元/吨。一段时间后，两合约价格分别变为6150元/吨和6280元/吨。该套利者同时将两合约平仓，其每吨盈亏情况为（）。A.盈利20元B.亏损20元C.盈利30元D.亏损30元答案：A解析：买入近月合约盈亏：6150−6100=50元/吨；卖出远月合约盈亏：4.期货交易所实行保证金制度，下列关于保证金的说法中，正确的是（）。A.保证金比率越高，杠杆效应越大B.保证金分为结算准备金和交易保证金C.保证金只能用现金支付D.交易所向会员收取的保证金归期货公司所有答案：B解析：保证金分为结算准备金和交易保证金。保证金比率越高，杠杆效应越小；保证金不仅可以用现金支付，还可以用标准仓单等有价证券冲抵；交易所向会员收取的保证金归会员所有，严禁挪作他用。5.某日，某期货合约的结算价为4000元/吨，涨跌停板幅度为5%。则下一交易日的涨停板价格为（）元/吨。A.4200B.4150C.4250D.4300答案：A解析：涨停板价格=上一交易日结算价×(1+涨跌停板幅度)，即4000×6.期权的时间价值在期权到期日时（）。A.达到最大值B.达到最小值C.等于内在价值D.不确定答案：B解析：期权的时间价值随着期权到期日的临近而逐渐衰减，在期权到期日时，时间价值衰减为零，达到最小值。期权权利金=内在价值+时间价值，到期日时权利金完全由内在价值决定。7.沪深300股指期货合约的合约乘数为每点300元。若某投资者在4000点买入2手合约，保证金比例为12%，则该投资者需要缴纳的保证金金额为（）元。A.288000B.192000C.240000D.96000答案：A解析：股指期货保证金计算公式为：Marg8.在期货市场中，套期保值者通过期货交易规避现货价格风险，其基本原理是（）。A.期货价格与现货价格走势同向且趋同B.期货价格与现货价格走势相反C.期货市场流动性高于现货市场D.期货交易有杠杆效应答案：A解析：套期保值的基本原理在于期货与现货价格在一般情况下受相同因素影响，走势趋于一致，且在合约到期时期货价格与现货价格收敛。通过在两个市场建立相反头寸，可实现盈亏相抵。9.下列关于卖出看跌期权的说法，正确的是（）。A.最大收益为权利金B.最大收益无限C.损失有限D.视为看空标的资产后市答案：A解析：卖出看跌期权的最大收益为收取的权利金，当标的资产价格上涨时，买方放弃行权，卖方赚取全部权利金；而当价格大幅下跌时，卖方理论上面临较大的损失风险（损失可以很大但一般不为无限，因为标的资产价格最低跌至0）。10.某交易者预测大豆期货价格将大幅下跌，他最有可能采取的操作是（）。A.买入大豆期货合约B.卖出大豆期货合约C.买入大豆看涨期权D.买入大豆看跌期权且卖出大豆看涨期权答案：B解析：在期货交易中，预测价格将大幅下跌，最直接的操作就是卖出（做空）期货合约。买入看跌期权也可行，但题目问的是最直接、最典型的期货操作。故选B。11.以下关于远期交易与期货交易的区别，正确的是（）。A.远期交易必须标准化，期货交易非标准化B.远期交易在交易所内进行，期货交易在场外进行C.期货交易实行每日无负债结算，远期交易通常到期一次性结算D.两者都采用保证金制度答案：C解析：期货交易在交易所集中进行，合约标准化，实行每日无负债结算和保证金制度；远期交易通常为场外交易（OTC），合约非标准化，通常不实行每日无负债结算，多为到期交割。12.跨市套利是指在（）进行套利交易。A.同一交易所、同一品种、不同交割月份的合约B.不同交易所、同一品种、同一交割月份的合约C.同一交易所、不同品种、同一交割月份的合约D.不同交易所、不同品种、同一交割月份的合约答案：B解析：跨市套利是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期利用两个市场的价差变动获利。13.某投资者持有价值1000万元的股票组合，其相对于沪深300指数的β系数为1.2。若当前沪深300指数为4000点，合约乘数为300元/点。为对冲股票组合下跌风险，该投资者应（）。A.卖出8手股指期货合约B.卖出10手股指期货合约C.买入8手股指期货合约D.买入10手股指期货合约答案：B解析：套期保值所需合约数量公式为：N=β×14.对于美式期权而言，下列关于其提前行权的表述，正确的是（）。A.无红利支付的看涨期权不应提前行权B.无红利支付的看跌期权不应提前行权C.美式期权买方在任何时间行权都是最优选择D.美式期权卖方不能要求买方提前行权答案：A解析：对于无红利支付的标的资产的美式看涨期权，由于期权具有时间价值且持有期权可以避免提前支付执行价格带来的资金利息损失，提前行权不是最优选择。但无红利支付的看跌期权在价格下跌到一定程度时，提前行权可能是最优的（因为资金有时间价值，提前拿到资金可生息）。15.当标的资产价格在期权执行价格附近波动时，Gamma值（）。A.达到最小B.达到最大C.趋于零D.趋于无穷大答案：B解析：Gamma衡量的是Delta相对于标的资产价格的变化率。对于平值期权（标的资产价格在执行价格附近），Gamma值达到最大；对于深度实值或深度虚值期权，Gamma值趋近于零。16.中国金融期货交易所采用的是（）组织形式。A.会员制B.公司制C.合作制D.混合制答案：B解析：中国金融期货交易所（中金所）是经国务院同意、中国证监会批准设立的，采用公司制组织形式的交易所。而上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所均为会员制。17.某企业计划未来买入大量铜，为防止铜价上涨，该企业应进行（）。A.买入套期保值B.卖出套期保值C.跨期套利D.跨品种套利答案：A解析：买入套期保值适用于现货市场目前无货或现货已有买家预订，但担心未来价格上涨导致采购成本增加的情况。通过在期货市场买入相应合约，锁定未来采购成本。18.强行平仓制度是期货交易所控制风险的重要手段。下列情况会引发强行平仓的是（）。A.会员结算准备金余额小于零，且未在规定时间内补足B.客户持仓量超过规定限额C.客户交易保证金不足D.以上选项均可能引发强行平仓答案：D解析：当会员或客户出现结算准备金余额小于零并未能在规定时间内补足、持仓量超出限仓规定、相关品种持仓处于交割月份且未达到规定标准等情况时，交易所为了控制风险，有权对其持有的未平仓合约进行强行平仓。19.在利率期货中，如果市场预期利率将上升，投资者通常会（）利率期货合约。A.买入B.卖出C.观望D.买入并持有至交割答案：B解析：利率与债券价格呈反比关系。预期利率上升，意味着债券价格将下跌。在利率期货中（如国债期货），价格代表的是未来债券价格，因此投资者应卖出利率期货合约以规避价格下跌风险或获取价差收益。20.在国债期货交割中，隐含回购利率（IRR）最高的可交割债券被称为（）。A.名义标准券B.最便宜可交割债券（CTD）C.转换因子D.基差债券答案：B解析：在国债期货交割中，卖方有权选择交割何种符合标准的债券。通常，卖方会选择使其交割成本最低（即对卖方最有利）的债券，这种债券被称为最便宜可交割债券（CheapestToDeliver,CTD）。21.以下属于外汇期货套期保值的是（）。A.某出口商预期未来收到美元，为了防止美元贬值，卖出美元期货B.某进口商预期未来支付欧元，为了防止欧元升值，卖出欧元期货C.某投资者预期英镑兑美元汇率将上涨，买入英镑期货D.某企业持有大量日元，为了防止日元贬值，买入日元期货答案：A解析：出口商未来收到美元，面临的是美元贬值（人民币升值）的风险。为规避此风险，应在期货市场卖出美元期货。进口商未来支付欧元，面临欧元升值风险，应买入欧元期货。22.某期权Delta为0.6，Gamma为0.05，当标的资产价格上涨1个单位时，新的Delta大约为（）。A.0.55B.0.60C.0.65D.0.70答案：C解析：Gamma是Delta的变化量与标的资产价格变化量之比。标的资产价格上涨1个单位，Delta增加Gamma的值。故新Delta=0.6+23.影响期权权利金的最主要因素是（）。A.标的资产价格与执行价格的关系B.无风险利率C.剩余期限D.标的资产波动率答案：A解析：虽然所有选项均会影响期权权利金，但最直接且最主要的影响因素是标的资产市场价格与期权执行价格之间的相对关系（即决定了期权的内在价值）。24.在大宗商品基差交易中，如果买卖双方商定以“期货价格+升贴水”作为现货成交价格，这种交易方式主要体现了期货市场的（）功能。A.价格发现B.规避风险C.资源配置D.融通资金答案：B解析：基差交易是套期保值的一种延伸。通过点价机制，买卖双方将现货价格风险转化为基差风险，并在期货市场上进行对冲，进一步体现了期货市场规避风险的功能。25.下列关于Delta中性对冲的表述，错误的是（）。A.Delta中性意味着组合总Delta为0B.当标的资产价格小幅波动时，组合价值基本不变C.Delta中性对冲不需要动态调整头寸D.卖出看涨期权可以通过买入标的资产来实现Delta中性答案：C解析：Delta会随着标的资产价格的变化而变化（由于Gamma的存在），因此为了维持Delta中性，投资者必须不断调整标的资产头寸，这被称为动态对冲（DynamicHedging）。26.期货市场交易的是标准化合约，其唯一没有被标准化的要素是（）。A.商品质量B.交割地点C.交割时间D.交易价格答案：D解析：期货合约对商品质量、数量、交割地点、交割时间等要素进行了标准化，唯独交易价格是在交易所通过公开竞价交易产生的，随市场行情波动。27.期货公司向客户收取的保证金属于（）。A.期货公司自有资金B.客户所有C.交易所所有D.结算机构所有答案：B解析：期货公司向客户收取的保证金属于客户所有，除进行交易结算外，严禁挪作他用。期货公司必须将客户保证金存放在专用结算账户中，与自有资金分开管理。28.对于卖出看涨期权的投资者来说，其最大盈亏特征是（）。A.盈利无限，亏损有限B.盈利有限，亏损无限C.盈利有限，亏损有限D.盈利无限，亏损无限答案：B解析：卖出看涨期权（空头看涨期权）的最大盈利是收取的权利金，是有限的；而当标的资产价格大幅上涨时，理论上亏损是没有上限的，即亏损无限。29.在利率互换中，交易双方通常交换的是（）。A.本金和利息B.不同利率计算的利息，不交换本金C.本金，不交换利息D.两种不同货币的本金和利息答案：B解析：在典型的利率互换中，双方同意以名义本金为基础，交换不同利率计算的利息支付（如固定利率与浮动利率交换），通常不交换本金，本金只用于计算利息。30.假设某国债期货合约对应的标准券票面利率为3%，现有一可交割国债，其票面利率为4%，剩余期限与标准券匹配。则该可交割国债的转换因子（）。A.大于1B.小于1C.等于1D.无法确定答案：A解析：转换因子的计算原理是将该可交割国债的未来现金流按照标准券的票面利率（3%）折现到交割日的价值。当可交割国债的票面利率（4%）高于标准券（3%）时，其折现值大于面值1，因此转换因子大于1。31.某投资者在2月份买入7月份到期的大豆期货合约，价格为4500元/吨，同时卖出10月份到期的大豆期货合约，价格为4600元/吨。5月份时，7月合约价格涨至4600元/吨，10月合约价格涨至4650元/吨。该投资者的盈亏为（）元/吨。A.亏损50B.盈利50C.亏损100D.盈利100答案：B解析：7月合约盈亏：4600−4500=+10032.关于Vega值，下列说法正确的是（）。A.Vega衡量标的资产价格变化对期权价值的影响B.Vega衡量无风险利率变化对期权价值的影响C.Vega衡量标的资产波动率变化对期权价值的影响D.Vega值对所有期权永远是正的答案：C解析：Vega衡量的是隐含波动率变化对期权价格的影响。通常，不论是看涨还是看跌期权，Vega均为正值，因为波动率增加会使期权价格上升，但这并不是说所有情况永远为正，但A和B的定义明显错误，C是正确定义。33.当期货市场出现单边市（涨跌停板）时，交易所通常采用的措施不包括（）。A.提高交易保证金B.扩大涨跌停板幅度C.暂停交易D.强制减仓答案：B解析：当出现单边市，交易所为了控制风险，通常会提高保证金、收缩涨跌停板幅度（而非扩大）、强制减仓或暂停交易等。扩大涨跌停板幅度会增加市场波动风险。34.买入跨式期权组合是指投资者同时（）。A.买入相同执行价格和到期日的看涨期权与看跌期权B.卖出相同执行价格和到期日的看涨期权与看跌期权C.买入看涨期权，卖出相同执行价格的看跌期权D.卖出看涨期权，买入相同执行价格的看跌期权答案：A解析：买入跨式期权组合是指同时买入相同执行价格、相同到期日的看涨期权和看跌期权。该策略适用于预期标的资产价格将发生大幅波动但无法判断方向的情况。35.某沪深300股指期货合约的动态价差限制为前一交易日结算价的±10%。若前一交易日结算价为5000点，今日盘中触及涨停板，则涨停板价格对应的点位为（）。A.5500B.5300C.5000D.4500答案：A解析：涨停板价格=5000×36.在外汇期货中，一国宏观经济数据好于预期，通常会导致该国货币（）。A.贬值B.升值C.不变D.无法判断答案：B解析：宏观经济数据好于预期，通常会增强市场对该国经济前景的信心，吸引资本流入，推高该国利率预期，进而导致该国货币在外汇市场上升值。37.期货市场上，持仓量是指（）。A.当日新开仓的数量B.当日平仓的数量C.某一期货合约未平仓合约的双边数量总和D.某一期货合约未平仓合约的单边数量总和答案：D解析：我国期货市场持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的单边数量。在国际市场上，有的交易所采用双边计算法，但中国商品期货交易所一般采用单边计算。38.以下关于股指期货理论价格的说法，正确的是（）。A.股指期货理论价格=现货指数+持有期资金成本-股息收益B.股指期货理论价格=现货指数-持有期资金成本+股息收益C.股指期货理论价格=现货指数+持有期资金成本+股息收益D.股指期货理论价格=现货指数-持有期资金成本-股息收益答案：A解析：股指期货属于持有成本定价模型。期货理论价格等于现货指数加上持有现货所需资金的机会成本（利息），减去持有现货期间获得的股息收益。即F=39.某投资者进行牛市套利，在买入近月合约的同时卖出远月合约。如果他发现近月合约价格涨幅大于远月合约价格涨幅，则该套利者（）。A.盈利B.亏损C.持平D.无法判断答案：A解析：牛市套利一般买入近月、卖出远月。当近月合约价格上涨幅度大于远月合约上涨幅度时，近月合约的盈利将超过远月合约的亏损，整体套利组合实现盈利。40.以下属于商品期货中的能源化工期货品种的是（）。A.玉米B.铜C.PTAD.黄金答案：C解析：PTA（精对苯二甲酸）是重要的化工原料，属于能源化工期货品种。玉米属于农产品，铜属于有色金属，黄金属于贵金属。41.关于期货交易所的限仓制度，下列说法正确的是（）。A.限仓制度只限制客户单边持仓量B.限仓制度只限制会员单边持仓量C.限仓制度是为了防止市场操纵和过度投机D.限仓制度是针对实物交割月份单方设置的答案：C解析：限仓制度是指交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。其目的是防止市场操纵和过度投机，防范市场风险。42.在期权交易中，Theta值代表的是（）。A.标的资产价格变动引起的期权价值变动B.时间流逝引起的期权价值变动C.波动率变动引起的期权价值变动D.利率变动引起的期权价值变动答案：B解析：Theta衡量的是期权价格对时间变化的敏感度，即时间流逝对期权价值的影响。通常Theta为负值，因为随着时间流逝，期权的时间价值会衰减。43.若某看涨期权的Delta为0.4，这意味着（）。A.标的资产价格变动1元，期权价格变动0.4元B.期权价格变动1元，标的资产价格变动0.4元C.波动率变动1%，期权价格变动0.4元D.利率变动1%，期权价格变动0.4元答案：A解析：Delta衡量的是标的资产价格变化引起的期权价格的变化率。Delta=0.4意味着标的资产价格上涨1元，看涨期权的价格将上涨0.4元。44.某交易者发现上海期货交易所铜期货近月合约价格远低于远月合约价格，且价差超出了正常水平。该交易者最有可能采取的策略是（）。A.买入近月合约，卖出远月合约B.卖出近月合约，买入远月合约C.买入近月合约，同时买入远月合约D.卖出近月合约，同时卖出远月合约答案：A解析：近月价格远低于远月，价差过大。在正常情况下，由于仓储成本等，远月价格会高于近月，但存在合理区间。如果超常，套利者会买入低估的近月合约，卖出高估的远月合约，以期价差回归获利。这属于牛市套利。45.外汇期货交易中，如果客户预期日元兑美元汇率将上升，但当前日元期货价格（以美元标价）并未充分反映这一预期。客户应（）。A.买入日元期货B.卖出日元期货C.买入美元期货D.卖出日元现货答案：A解析：日元兑美元汇率上升意味着日元升值，美元兑日元汇率下降。由于日元期货是以美元标价的（即1日元对应多少美元），日元升值相当于日元更值钱，期货价格上升。因此应买入日元期货。46.期货公司向客户收取的交易保证金一般（）交易所规定的标准。A.高于B.低于C.等于D.不相关于答案：A解析：为了控制风险，期货公司向客户收取的保证金标准通常会在交易所规定的保证金标准基础上上浮一定比例。47.关于国债期货最便宜可交割债券（CTD）的变动，下列说法正确的是（）。A.市场收益率上升时，高久期债券更可能成为CTDB.市场收益率上升时，低久期债券更可能成为CTDC.市场收益率下降时，高久期债券更可能成为CTDD.CTD债券永远不会发生变动答案：A解析：当市场收益率高于标准券票面利率（如3%）时，高久期债券的隐含回购利率更高，更容易成为CTD；当市场收益率低于3%时，低久期债券更容易成为CTD。48.买入蝶式期权策略适用于投资者预期标的资产价格（）。A.将大幅上涨B.将大幅下跌C.将在一定区间内窄幅波动D.将发生剧烈波动但方向不明答案：C解析：买入蝶式期权组合通常由买入一个低执行价格和一个高执行价格的看涨期权，同时卖出两个中间执行价格的看涨期权构成。该策略的最大收益发生在标的资产价格停留在中间执行价格附近，适用于预期价格将窄幅震荡的行情。49.如果某期货合约连续三个交易日出现同方向单边市（如连续三个涨停），交易所通常不会采取的措施是（）。A.强制平仓所有盈利头寸B.暂停交易一天C.提高保证金比例至极高D.强制减仓答案：A解析：交易所会通过协议平仓、强制减仓等手段化解风险，但不会无差别强制平仓所有盈利头寸，这违背了市场交易的公平原则和契约精神。50.关于期权执行价格间距，下列说法正确的是（）。A.标的资产价格越高，执行价格间距通常越大B.标的资产价格越低，执行价格间距通常越大C.期权剩余时间越长，执行价格间距越大D.执行价格间距对所有合约都是固定不变的答案：A解析：为了满足交易需求，执行价格间距通常根据标的资产价格水平设置。标的资产价格越高，价格波动绝对值通常越大，因此执行价格的间距也相应设置得更大。51.某企业需要未来三个月后购买一批大豆，当前大豆现货价格为5000元/吨。企业担心未来大豆价格上涨，于是买入大豆期货合约进行套期保值，期货价格为5100元/吨。三个月后，现货价格为5200元/吨，期货价格为5250元/吨。则该企业实际采购大豆的有效成本为（）元/吨。A.5050B.5100C.5150D.5200答案：A解析：企业在期货市场盈利=5250−5100=52.在结算准备金余额的计算公式中，上一交易日结算准备金余额+当日平仓盈亏+当日入金-当日出金-当日手续费+（）=当日结算准备金余额。A.当日浮动盈亏B.当日持仓盈亏C.当日交割货款D.权利金收入答案：B解析：结算准备金余额计算通常包括：上日结算准备金余额+当日平仓盈亏+当日持仓盈亏（或称当日盈亏）+入金-出金-手续费等。期货结算实行每日无负债，浮动盈亏每日结转。53.假设某外汇期货合约规模为10万欧元。某交易者以1.1050的价格买入2手欧元期货。随后以1.1120的价格平仓。该交易者的盈利为（）美元。A.1400B.1200C.700D.7000答案：A解析：点数盈利=1.1120−1.1050=54.下列关于期货市场与期权市场风险特征的对比，正确的是（）。A.期货交易双方风险都是无限的B.期权买方风险有限，卖方风险无限C.期权卖方风险有限，买方风险无限D.期权买卖双方风险均有限答案：B解析：期权买方支付权利金，最大损失为权利金，风险有限；期权卖方收取权利金，但在价格不利变动时需承担履约义务，理论上可能面临巨额损失（看涨期权卖方风险无限，看跌期权卖方风险较大但有限，因为资产价格最低为零）。期货买卖双方由于杠杆作用，理论上都面临较大甚至无限风险。55.某看跌期权标的资产价格为45元，执行价格为40元，权利金为1元。该期权的内在价值为（）元。A.5B.1C.0D.-5答案：C解析：看跌期权的内在价值=max(56.下列关于商品期货套利交易中价差图表的描述，正确的是（）。A.价差扩大，多头套利盈利B.价差缩小，空头套利盈利C.牛市套利希望价差扩大D.熊市套利希望价差缩小答案：B解析：空头套利（卖出近月、买入远月）通常预期远月强势、近月弱势，即价差扩大时盈利；反之，如果价差缩小，买入近月卖出远月的牛市套利会盈利。这里需要具体定义，但普遍规则为：买入套利（买高卖低）在价差缩小时盈利；卖出套利（卖高买低）在价差缩小时...需要注意。一般而言，如果买入近月合约并卖出远月合约（牛市套利），当价差（近月-远月）由负转正或扩大时盈利。由于本题存在争议选项，实际价差定义不同。修正：对于卖出套利（卖出近月，买入远月），希望价差缩小。B正确。57.假设某基金管理公司持有市值8000万元的股票组合，为了规避系统性风险，准备利用沪深300股指期货进行套期保值。股票组合的β系数为1.1，当时沪深300指数为4000点，合约乘数为300元/点，保证金率为15%。该公司需要卖出的期货合约数量及占用保证金约为（）。A.73手，1320万元B.73手，1326万元C.74手，1320万元D.74手，1332万元答案：B解析：合约数量N=β×=1.1×=1.1×66.67=58.以下利率衍生品中，属于场外交易工具的是（）。A.欧洲美元期货B.国债期货C.利率互换D.期权期货答案：C解析：欧洲美元期货和国债期货均在交易所内集中交易，属于场内衍生品。利率互换通常由金融机构作为中介与客户进行个性化定制交易，属于场外交易（OTC）工具。59.下列有关期货头寸了结方式的说法，错误的是（）。A.对冲平仓是期货交易最主要的了结方式B.实物交割适用于商品期货C.现金交割适用于股指期货等无法进行实物交割的品种D.所有期货合约在到期前必须强制平仓答案：D解析：并非所有期货合约在到期前都必须强制平仓。对于商品期货，如果持仓进入交割月且符合交易所规定，买方和卖方可以进行实物交割；对于股指期货等现金交割品种，则是到期自动以现金交割了结。60.期货价格高于现货价格，且远月合约价格高于近月合约价格，这种市场结构被称为（）。A.反向市场B.正向市场C.平水市场D.升水市场答案：B解析：当期货价格高于现货价格，且远期期货价格高于近期期货价格时，这种市场结构称为正向市场，基差为负值。这通常反映了持有成本（仓储、利息、保险等）。二、多项选择题（共30题，每题1分，共30分。以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求，多选、少选、错选均不得分）61.期货交易的基本特征包括（）。A.合约标准化B.场内集中竞价交易C.保证金制度D.每日无负债结算答案：ABCD解析：期货交易具有合约标准化、场内集中交易、双向交易、对冲了结、保证金制度、每日无负债结算和T+0交易等基本特征。62.下列关于期权权利金的说法，正确的有（）。A.权利金是期权买方为获得权利而支付给卖方的费用B.权利金由内在价值和时间价值组成C.期权到期时，权利金完全由内在价值决定D.看涨期权权利金随标的资产价格上涨而下降答案：ABC解析：权利金是期权买方支付给卖方的费用。权利金=内在价值+时间价值。到期日时间价值为零，权利金等于内在价值。对于看涨期权，标的资产价格上涨通常会导致权利金上涨，故D错误。63.影响期货价格的基本面因素主要包括（）。A.宏观经