2026年证券从业资格《投资银行业务》真题及答案解析

2026年证券从业资格《投资银行业务》真题及答案解析一、单项选择题（本类题共50小题，每小题1分，共50分。每小题只有一个正确选项，不选、错选均不得分。）1.根据《证券法》的规定，下列关于公开发行公司债券条件的表述中，错误的是（）。A.股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元B.累计债券余额不超过公司净资产的40%C.最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息D.筹集的资金投向符合国家产业政策2.某有限责任公司拟首次公开发行股票并在主板上市，根据中国证监会相关规定，其发行前股本总额应不少于人民币（）万元。A.3000B.5000C.2000D.10003.在保荐业务中，保荐机构及其保荐代表人应当遵守法律、行政法规和中国证监会的规定，恪守诚信、勤勉尽责。下列关于持续督导期间的说法，正确的是（）。A.首次公开发行股票并在主板上市的，持续督导期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度B.上市公司公开发行新股的，持续督导期间为证券上市当年剩余时间及其后1个完整会计年度C.首次公开发行股票并在创业板上市的，持续督导期间为证券上市当年剩余时间及其后3个完整会计年度D.上市公司发行可转换证券的，持续督导期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度4.某发行人计划通过向不特定对象公开发行股票募集资金，预计募集资金总额为人民币5亿元。根据相关规定，其保荐机构应当由（）来担任。A.具有保荐业务资格的证券公司B.发行人董事会指定的任何金融机构C.具有主承销商资格的证券公司D.具有证券从业资格的个人5.根据《公司法》规定，股份有限公司设立监事会，其成员不得少于（）人。A.3B.5C.2D.76.在首次公开发行股票并上市过程中，发行人应当符合“资产完整，业务及人员、财务、机构独立”的要求。下列情形中，违反独立性原则的是（）。A.发行人的财务独立于控股股东B.发行人的总经理由控股股东董事会任命C.发行人的业务体系完整，独立于控股股东D.发行人的资产与控股股东资产严格分开7.某上市公司拟向特定对象非公开发行股票。根据《上市公司证券发行管理办法》规定，本次发行的发行对象数量不得超过（）名。A.10B.20C.35D.508.关于公司债券的受托管理人，下列说法中正确的是（）。A.债券受托管理人由债券持有人会议选任B.债券受托管理人应当为本次发行的承销机构C.债券受托管理人不得由债券发行人自行担任D.为本次发行提供担保的机构不得担任本次债券发行的受托管理人9.根据《证券发行与承销管理办法》，首次公开发行股票数量在（）股以上的，发行人和主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权。A.1亿B.2亿C.4亿D.5000万10.在计算加权平均净资产收益率时，公式中的分母“加权平均净资产”可以使用（）计算。A.期初净资产B.期末净资产C.(期初净资产+期末净资产)/2D.期初净资产加上本期新增净资产扣除减少净资产的加权平均数11.某企业2025年度财务报表显示：归属于母公司所有者的净利润为4000万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为3800万元。该企业申请首次公开发行股票并在创业板上市，假设最近两年财务数据均满足此水平，根据《首次公开发行股票注册管理办法》，其财务指标（）。A.符合要求B.不符合要求，因为最近两年净利润均为正且累计不低于5000万元的要求未明确C.不符合要求，因为净利润低于1亿元D.不符合要求，因为扣除非经常性损益后的净利润过低12.发行人应当建立健全股东投票计票制度，切实保障股东合法权益。在股东大会审议关联交易事项时，关联股东（）。A.可以参与投票B.应当回避投票C.只有在获得其他股东同意时才能投票D.由董事会决定是否可以投票13.下列关于首次公开发行股票并在科创板上市的“预计市值”指标，说法正确的是（）。A.预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元B.预计市值不低于人民币15亿元，最近一年营业收入不低于人民币2亿元C.预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元D.预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准14.根据《上市公司重大资产重组管理办法》，上市公司发行股份购买资产的，发行股份的价格不得低于市场参考价的（）。A.70%B.80%C.90%D.60%15.某投资银行作为主承销商，采用包销方式承销一只公司债券。该债券面值总额为5亿元，发行价格为每张100元，期限为3年。结果实际售出4亿元，剩余1亿元由投资银行自行购入。关于这1亿元债券的会计处理及风险，下列说法正确的是（）。A.作为投资银行的交易性金融资产B.投资银行承担了市场价格下跌的风险C.投资银行不需要承担风险，但享有利息收益D.计入投资银行的存货科目，不计提减值准备16.下列关于优先股股东权利的表述中，不正确的是（）。A.优先股股东优先于普通股股东分配公司利润B.优先股股东优先于普通股股东分配公司剩余财产C.优先股股东通常不参与公司决策管理D.优先股股东在任何情况下都享有表决权17.在尽职调查过程中，保荐机构对于发行人的供应商依赖情况应重点关注。如果发行人向单个供应商的采购比例超过（），通常需要披露其是否存在重大依赖风险。A.30%B.50%C.70%D.25%18.根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》，科创板上市公司股票被实施退市风险警示的，公司股票简称前将被冠以（）字样。A.STB.*STC.PTD.FX19.某上市公司2025年度拟以配股方式募集资金。假设该公司总股本为10亿股，拟配售比例为每10股配售3股。则配股数量为（）亿股。A.3B.2C.4D.1.520.下列关于可转换公司债券的表述，正确的是（）。A.可转换公司债券的期限最短为1年，最长为6年B.可转换公司债券的转股价格应不低于募集说明书公告日前20个交易日公司股票交易均价C.可转换公司债券自发行结束之日起6个月后即可转换为公司股票D.认股权证的行权价格应不低于公告募集说明书日前20个交易日公司股票交易均价21.在上市公司收购中，收购人持有一个上市公司的股份达到该公司已发行股份的（）时，如继续进行收购，应当采取要约方式进行。A.20%B.30%C.50%D.75%22.根据《公司法》，有限责任公司股东会作出修改公司章程的决议，必须经代表（）以上表决权的股东通过。A.三分之一B.二分之一C.三分之二D.四分之三23.某拟IPO企业，其最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例为25%。根据主板首发办法，该企业的财务指标（）。A.符合规定B.不符合规定，比例不得超过20%C.不符合规定，比例不得超过30%D.无法判断，需看最近一期末总资产规模24.下列各项中，属于证券公司在投资银行业务中不得从事的行为是（）。A.按照规定制定严格的业务流程B.为发行人提供财务顾问服务C.在承销期内为自己买卖所承销的证券D.对发行人的信息披露进行核查25.关于存托凭证（CDR），下列说法错误的是（）。A.存托凭证代表境外基础证券权益B.存托凭证的发行人可以是境外公司C.存托凭证可以在境内证券交易所上市交易D.境内投资者可以直接持有境外公司的股票，无需通过存托凭证26.某企业拟发行绿色债券。根据相关指引，绿色债券募集资金投向的绿色项目需符合（）。A.企业自定的绿色标准B.国际通用的绿色定义即可C.中国人民银行等监管部门发布的绿色债券支持项目目录D.地方政府的环保要求27.在计算稀释每股收益时，当期发行在外普通股的加权平均数应当考虑（）的影响。A.可转换公司债券B.认股权证和股份期权C.股票股利D.配股28.下列关于上市公司非公开发行股票发行对象认购股份的限售期，说法正确的是（）。A.控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，限售期为36个月B.董事会拟引入的境内外战略投资者认购的股份，限售期为12个月C.通过竞价方式确定的发行对象认购的股份，限售期为6个月D.所有认购对象的股份限售期均为12个月29.保荐机构推荐发行人证券发行上市，应当向中国证监会提交（）。A.发行保荐书和上市保荐书B.招股说明书和发行公告C.法律意见书和律师工作报告D.审计报告和内部控制鉴证报告30.某上市公司进行重大资产重组，购买的资产在最近一个会计年度所产生的营业收入占上市公司同期经审计的合并财务会计报告营业收入的比例达到（）以上，构成重大资产重组。A.30%B.50%C.60%D.40%31.下列关于证券承销的说法，正确的是（）。A.证券代销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入B.证券包销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人C.证券公司在代销、包销期内，对所代销、包销的证券应当保证先行出售给认购人D.向不特定对象发行的证券票面总值超过人民币5000万元的，应当由承销团承销32.根据规定，发行人及其控股股东、实际控制人最近（）年内不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，方可公开发行证券。A.1B.2C.3D.533.在招股说明书中，发行人应披露关联交易。下列各项中，不属于关联方的是（）。A.控股股东B.实际控制人控制的其他企业C.持有发行人5%以上股份的股东D.与发行人仅存在日常业务往来的供应商34.某创业板上市公司拟向不特定对象发行可转换公司债券。根据规定，其最近一期末资产负债率应满足（）。A.不低于45%B.不低于40%C.不高于70%D.无具体要求35.关于超额配售选择权（绿鞋机制），下列说法错误的是（）。A.超额配售选择权仅适用于首次公开发行B.获得授权的主承销商有权按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份C.在超额配售选择权行使期内，如果股价跌破发行价，主承销商可以用超额发售股份获得的资金从二级市场买入股票D.在超额配售选择权行使期届满后，如果未全额行使，资金将划归发行人36.下列关于资产支持证券（ABS）专项计划的说法，正确的是（）。A.资产支持证券的发行主体是原始权益人B.资产支持证券的管理人应当具备客户资产管理业务资格C.基础资产可以是不动产，也可以是动产D.资产支持证券必须进行信用评级37.发行人应当在招股说明书显要位置作如下提示：“本次发行后每股收益为（），请投资者关注因本次发行导致每股收益摊薄的风险。”A.归属于普通股股东的当期净利润/（当期期初发行在外普通股股数+本次发行的普通股股数）B.归属于普通股股东的当期净利润/当期期初发行在外普通股股数C.归属于普通股股东的当期净利润/（当期加权平均普通股股数+本次发行的普通股股数）D.归属于普通股股东的当期净利润/当期期末总股本38.上市公司就并购重组事项出具盈利预测报告的，在相关并购重组实施完毕后，利润实现数未达到盈利预测数（）的，相关责任方需要公开解释并道歉。A.60%B.70%C.80%D.90%39.根据《上市公司股东减持股份管理暂行办法》，上市公司大股东通过集中竞价交易减持股份，在任意连续90个自然日内，减持总数不得超过公司股份总数的（）。A.1%B.2%C.3%D.5%40.下列关于科创板做市商业务的表述，正确的是（）。A.做市商可以为其担任保荐机构的股票提供做市服务B.做市商应当向证券交易所报备做市股票的买卖报价C.做市商利用做市报价操纵市场的，不受监管D.做市商必须持有一定数量的做市股票41.某公司2025年1月1日发行面值1000元，票面利率5%，期限5年的债券，每年付息一次。市场利率为4%。则该债券的发行价格理论计算公式为（）。A.PB.PC.PD.P42.下列关于财务报表有效期的说法，正确的是（）。A.招股说明书引用的财务报表在其最近一期截止日后6个月内有效B.招股说明书引用的财务报表在其最近一期截止日后12个月内有效C.特别情况下发行人可申请适当延长，但至多不超过1个月D.审核期间，如果财务报表超过有效期，必须终止审核43.在上市公司收购中，要约收购的价格不得低于下列哪种价格中的较高者？（）A.要约提示性公告日前30个交易日内该种股票的每日加权平均价格的算术平均值的90%B.要约提示性公告日前6个月内收购人取得该种股票所支付的最高价格C.要约提示性公告日前60个交易日内该种股票的每日加权平均价格的算术平均值的80%D.要约提示性公告日前1个交易日的收盘价44.下列关于上市公司分红的监管要求，正确的是（）。A.上市公司可以进行中期现金分红，但年度现金分红比例必须不低于30%B.上市公司再融资时，最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%C.上市公司董事会未做出现金利润分配预案的，应当在定期报告中披露原因D.上市公司可以将募集资金用于分红45.某拟IPO企业，其核心技术主要依赖一项从控股股东处受让的专利。根据首发办法，该企业的（）存在瑕疵。A.资产完整性B.业务独立性C.技术独立性D.人员独立性46.关于私募投资基金的投资范围，下列说法正确的是（）。A.可以直接发放贷款B.可以借入资金进行投资，但杠杆率不得超过200%C.可以投资于未上市股权、上市公司非公开发行或交易的股票、债券等D.必须全部投资于上市公司股票47.证券公司从事保荐业务，应当向中国证监会注册，并具备下列条件（）。A.注册资本不低于人民币5亿元B.具有完善的公司治理和内部控制制度C.净资本不低于人民币2亿元D.从业人员不少于100人48.下列关于创业板定位的说法，错误的是（）。A.创业板主要服务于成长型创新创业企业B.创业板支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合C.创业板的企业必须具备高科技属性，传统企业不得在创业板上市D.创业板深入贯彻创新驱动发展战略49.在上市公司重大资产重组中，涉及借壳上市的，借壳对应的经营实体应当是（）。A.股份有限公司或者有限责任公司B.合伙企业C.只能是股份有限公司D.只能是国有企业50.下列关于证券公司投资银行类业务内部控制的说法，错误的是（）。A.证券公司应当建立“三道防线”的内部控制体系B.质控部门应当对项目立项、尽职调查等环节进行全过程控制C.内核机构负责对投资银行类业务进行实质性审核D.项目组可以自行决定项目终止，无需报内核机构审议二、多项选择题（本类题共50小题，每小题1.5分，共75分。每小题有两个或两个以上正确选项，不选、少选、错选均不得分。）51.根据《证券法》，下列属于证券交易内幕信息知情人的有（）。A.发行人的董事B.持有公司5%以上股份的股东C.公司的实际控制人D.证券监督管理机构工作人员E.保荐人52.首次公开发行股票并在主板上市，发行人应当符合的财务规范要求包括（）。A.内部控制制度健全且被有效执行B.会计基础工作规范C.财务报表的编制符合企业会计准则的规定D.最近3年财务会计文件无虚假记载E.在所有重大方面公允反映公司的财务状况、经营成果和现金流量53.上市公司公开发行可转换公司债券，应当符合的条件包括（）。A.最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%B.本次发行后累计公司债券余额不超过本次发行后最近一期末净资产额的40%C.最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息D.本次发行募集资金用途符合国家产业政策E.具有健全的股东回报机制54.下列关于上市公司重大资产重组中业绩承诺的说法，正确的有（）。A.采取收益现值法、假设开发法等基于未来收益预期的估值方法对拟购买资产进行评估并作为定价参考依据的，交易对方应当进行业绩承诺B.上市公司向控股股东、实际控制人或者其控制的关联人之外的特定对象购买资产且未导致控制权发生变更的，无需进行业绩承诺C.业绩承诺期限应不少于3年D.业绩补偿方式可以是现金补偿或股份回购E.交易对方超期未履行或违反业绩承诺的，监管机构可以对其进行监管谈话、出具警示函等监管措施55.证券公司承销证券，应当有（）。A.健全的内部控制制度B.风险控制指标符合相关规定C.具有证券承销业务资格D.由证券公司自行销售，不得委托其他机构代销E.确保发行文件真实、准确、完整56.下列关于科创板股票发行与承销特别规定的说法，正确的有（）。A.科创板首次公开发行股票，网下发行比例应当不低于本次公开发行股票数量的70%B.战略投资者配售的股票，持有期限不得少于12个月C.科创板询价对象应当是经中国证券业协会注册的证券公司、基金管理公司等D.科创板发行价格可以采用询价方式确定E.发行人和主承销商可以在发行方案中设置超额配售选择权57.上市公司实施重大资产重组，存在下列情形之一的，不得构成借壳上市（）。A.重组交易不属于与上市公司主营业务相同或相近的资产B.交易导致上市公司控股股东发生变更C.交易涉及的资产总额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到100%以上D.上市公司在最近12个月内连续购买、出售同一或者相关资产，累计比例达到100%E.交易导致上市公司主营业务发生根本变化58.下列关于优先股发行和交易的说法，正确的有（）。A.上市公司可以发行优先股B.非上市公众公司可以非公开发行优先股C.优先股可以作为并购重组支付工具D.优先股股东在涉及优先股股东利益重大事项时享有表决权E.优先股的股息率可以是固定的，也可以是浮动的59.保荐机构在持续督导期间，应当履行下列职责（）。A.督促上市公司规范运作B.督促上市公司履行承诺C.关注上市公司日常经营和财务状况D.督促上市公司履行信息披露义务E.对上市公司进行现场检查60.下列关于公司债券持有人权益保护的说法，正确的有（）。A.应当设立债券持有人会议B.应当聘请债券受托管理人C.债券受托管理人应当为本次发行的承销机构D.发行人无法按期支付本息时，债券受托管理人可以代表债券持有人提起诉讼E.债券持有人会议作出的决议，对全体债券持有人有约束力61.拟首次公开发行股票的公司，在规范运行方面，下列属于禁止性行为的有（）。A.最近36个月内未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行过证券B.最近36个月内违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规，受到行政处罚且情节严重C.最近36个月内曾向中国证监会提出发行申请，但报送的发行申请文件有虚假记载D.本次报送的发行申请文件有遗漏或误导性陈述E.涉嫌犯罪被司法机关立案侦查，尚未有明确结论意见62.下列关于上市公司非公开发行股票（定向增发）的说法，正确的有（）。A.发行对象不超过35名B.发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%C.控股股东认购的股份，36个月内不得转让D.募集资金用途需符合国家产业政策E.可以由保荐机构承销63.在估值分析中，常用的相对估值法包括（）。A.市盈率法B.市净率法C.企业价值倍数法D.现金流折现法E.重置成本法64.下列关于证券公司另类投资子公司的说法，正确的有（）。A.另类子公司只能从事股权投资业务B.另类子公司不得使用负债进行股权投资C.另类子公司可以开展债权投资业务D.另类子公司应当建立有效的隔离墙制度A.另类子公司可以使用证券公司自有资金进行投资65.发行人应依法披露的信息，必须（）。A.真实B.准确C.完整D.及时E.简明66.下列关于上市公司股份回购的说法，正确的有（）。A.回购股份可以用于减少注册资本B.回购股份可以用于股权激励C.回购股份可以用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券D.回购方式可以采用集中竞价交易方式E.回购价格不得低于股票面值67.某上市公司2025年度财务报告被注册会计师出具了无法表示意见的审计报告，下列说法正确的有（）。A.上市公司应当及时披露B.证券交易所可能对其股票交易实行退市风险警示C.上市公司必须向证监会申请停牌D.审计报告意见类型不影响公司利润分配E.董事会应当对涉及事项进行专项说明68.下列关于创业板上市公司再融资的说法，正确的有（）。A.向不特定对象发行股票，应当最近2年盈利B.向不特定对象发行可转债，应当最近2年盈利C.向特定对象发行股票，无盈利要求D.创业板上市公司配股，可以不设资产负债率门槛E.创业板上市公司简易程序定增，融资额较小且融资较快69.证券公司投资银行类业务中，项目组成员应当具备的条件包括（）。A.具有证券从业资格B.具备相关专业知识和经验C.最近3年内未受到证监会行政处罚D.熟悉相关法律法规和业务规则E.诚实守信，勤勉尽责70.下列关于资产证券化业务基础资产的说法，正确的有（）。A.基础资产应当符合法律法规规定，权属明确B.基础资产可以附带抵押、质押等权利负担C.基础资产应当能够产生独立、可预测的现金流D.基础资产可以是单项财产权利或财产E.基础资产不得为负面清单中的资产71.上市公司在实施重大资产重组时，对于拟购买资产的估值，可以采用的方法有（）。A.资产基础法B.收益法C.市场法D.成本法E.清算价值法72.下列关于证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务的说法，正确的有（）。A.应当具备财务顾问业务资格B.应当对收购人进行尽职调查C.应当对上市公司进行尽职调查D.应当对要约收购的价格进行合理性分析E.在财务顾问报告中，不得做出任何确定性承诺73.首次公开发行股票时，发行人及主承销商应当披露（）。A.定价依据B.定价结果C.网下网上发行数量D.发行市盈率E.预计募集资金总额74.下列关于科创板退市制度的说法，正确的有（）。A.科创板上市公司连续20个交易日股票收盘价均低于股票面值，将被终止上市B.科创板上市公司连续120个交易日累计股票成交量低于200万股，将被终止上市C.科创板上市公司市值连续20个交易日低于3亿元，将被终止上市D.科创板上市公司财务状况出现重大问题，可能被实施退市风险警示E.科创板退市程序较为简化，不再设置暂停上市、恢复上市环节75.上市公司向不特定对象发行证券，经股东大会决议通过的事项包括（）。A.发行证券的种类和数量B.发行对象C.定价方式D.募集资金用途E.决议的有效期76.下列关于保荐机构尽职调查的说法，正确的有（）。A.尽职调查应当勤勉尽责B.尽职调查应当独立判断C.尽职调查可以完全依赖其他中介机构出具的专业意见D.尽职调查过程中发现发行人存在重大风险的，应当及时报告E.尽职调查工作底稿应当真实、准确、完整77.关于可转换公司债券的赎回条款，下列说法正确的有（）。A.赎回是指在一定条件下，公司按事先约定的价格买回未转股的债券B.赎回条款可以保护发行人的利益C.赎回条款可以促使投资者转股D.赎回价格通常高于面值E.赎回条款必须包含在募集说明书中78.下列关于证券公司承销股票发行失败的说法，正确的有（）。A.代销期限届满，向投资者出售的股票数量未达到拟公开发行股票数量70%的，为发行失败B.包销方式不存在发行失败的情况C.发行失败后，主承销商应当协助发行人按照发行价并加算银行同期存款利息返还股票认购人D.发行失败主要是由于市场环境不好或定价过高E.发行失败会影响证券公司的声誉79.上市公司配股，应当符合的条件包括（）。A.拟配售股份数量不超过本次配售前股本总额的30%B.控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量C.采用代销方式发行D.控股股东不履行认配股份的承诺，或者代销期限届满，原股东认购股票的数量未达到拟配售数量70%的，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还已经认购的股东E.最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的20%80.下列关于证券公司直接投资业务的说法，正确的有（）。A.证券公司可以设立直接投资基金管理子公司B.直接投资业务应当与证券公司其他业务隔离C.直接投资资金可以使用银行贷款D.可以使用直接投资资金进行证券投资E.不得对发行人提供财务资助81.下列关于企业债券与公司债券的区别，说法正确的有（）。A.发行主体不同B.审核部门不同C.资金用途限制不同D.信用基础不同E.交易场所不同82.发行人募集资金的运用，应当符合（）。A.募集资金应当有明确的使用方向B.募集资金数额应当与项目规模相适应C.募集资金用途应当符合国家产业政策A.除金融类企业外，募集资金不得用于财务性投资E.募集资金项目实施后，不会产生同业竞争83.下列关于证券公司内部控制“三道防线”的说法，正确的有（）。A.第一道防线是项目组B.第二道防线是质量控制部门C.第三道防线是内核机构D.内核机构负责对投资银行类业务风险进行独立评估并发表意见E.质量控制部门负责对项目进行现场检查和过程控制84.上市公司在下列哪些情形下，应当召开债券持有人会议？（）A.拟变更募集说明书的约定B.发行人不能按期支付本息C.发行人减资、合并、分立、解散或者申请破产D.保证人或者担保物发生重大变化E.发行人管理层发生变动85.下列关于股票做市商业务的说法，正确的有（）。A.做市商利用自有资金参与交易B.做市商通过买卖报价赚取差价C.做市商有义务维持市场的流动性D.做市商不得利用内幕信息进行交易E.做市商必须持续提供双向报价86.在首次公开发行股票并上市申请文件中，律师出具的法律意见书应当包括（）。A.发行人本次发行的资格和条件B.发行人设立的法律程序C.发行人独立性D.同业竞争与关联交易E.本次发行的实质性条件87.下列关于上市公司股东权益变动披露的说法，正确的有（）。A.通过证券交易所的证券交易，投资者持有一个上市公司已发行股份达到5%时，应当在该事实发生之日起3日内报告并公告B.投资者持有一个上市公司已发行股份达到5%后，每增加或者减少5%，应当依照规定进行报告和公告C.在报告期限内和作出报告、公告后2日内，不得再行买卖该上市公司的股票D.投资者持有一个上市公司已发行股份达到30%继续增持的，应当采取要约收购E.投资者可以免于发出要约的情形包括：同一控制下不同主体之间的转让等88.下列关于财务报表审计的说法，正确的有（）。A.审计报告应当由具有证券期货相关业务资格的会计师事务所出具B.审计意见包括标准无保留意见、带强调事项段的无保留意见、保留意见、否定意见和无法表示意见C.发行人最近3年及1期的财务报表通常需要审计D.拟上市公司可以编制合并财务报表E.审计机构可以由发行人自行聘请，无需保荐机构推荐89.下列关于创业板上市公司行业定位的说法，正确的有（）。A.支持创新、创造、创意的大趋势B.重点支持高新技术产业和战略性新兴产业C.不支持传统行业转型升级D.允许传统行业与新技术深度融合的企业上市E.需要结合行业特点分析发行人的商业模式90.证券公司从事投资银行类业务，存在下列情形之一的，中国证监会可以暂停其业务资格（）。A.风险控制指标不符合规定B.内部控制制度不完善C.从业人员缺乏D.严重违反法律法规E.发生重大风险事件91.下列关于上市公司发行股份购买资产的规定，说法正确的有（）。A.发行股份购买资产应当有利于提高上市公司资产质量B.应当有利于改善上市公司财务状况C.应当有利于增强上市公司持续盈利能力D.应当有利于上市公司减少关联交易E.应当有利于避免同业竞争92.下列关于新三板（全国中小企业股份转让系统）市场的说法，正确的有（）。A.主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务B.实行分层管理制度C.股票转让可以采取做市方式、竞价方式或协议方式D.投资者需要满足一定的准入门槛E.挂牌公司可以公开发行股票93.下列关于证券公司承销业务风险的说法，正确的有（）。A.包销风险B.尽职调查风险C.合规风险D.市场波动风险E.文件制作风险94.上市公司实施重大资产重组，应当编制并披露（）。A.重大资产重组报告书B.独立财务顾问报告C.法律意见书D.审计报告E.资产评估报告95.下列关于优先股与普通股的区别，说法正确的有（）。A.股息分配优先B.剩余财产分配优先C.表决权受限D.优先股通常不可赎回E.优先股通常不可转换96.发行人应当在招股说明书“管理层讨论与分析”部分披露（）。A.发行人财务状况分析B.发行人盈利能力分析C.发行人现金流量分析D.发行人资本性支出分析E.发行人未来发展战略97.下列关于证券公司合规管理的说法，正确的有（）。A.证券公司应当设立合规总监B.合规总监对公司合规管理负总责C.合规部门应当独立履行合规管理职责D.合规管理应当覆盖所有业务环节E.合规总监可以兼任其他职务98.上市公司在下列哪些情形下，不得非公开发行股票？（）A.本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏B.上市公司的权益被控股股东或实际控制人严重损害且尚未消除C.上市公司及其附属公司违规对外提供担保且尚未解除D.现任董事、高级管理人员最近36个月内受到过中国证监会的行政处罚E.最近1年及1期财务报表被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告99.下列关于可交换公司债券的说法，正确的有（）。A.可交换公司债券的发行人是上市公司股东B.可交换公司债券的标的股票是预备用于交换的上市公司股票C.可交换公司债券可以为发行人融资D.可交换公司债券可以降低发行人持股比例E.可交换公司债券的期限最短为1年，最长为6年100.下列关于资产支持证券信用增级的说法，正确的有（）。A.内部增级包括优先/次级结构分层B.外部增级包括担保C.外部增级包括保险D.信用增级可以提高证券的信用评级E.信用增级可以降低发行成本三、判断题（本类题共30小题，每小题0.5分，共15分。请判断每小题的表述是否正确，认为正确的选“对”，认为错误的选“错”。）101.根据《证券法》，向不特定对象发行的证券票面总值超过人民币5000万元的，应当由承销团承销。（）102.首次公开发行股票并在科创板上市，允许未盈利企业发行上市。（）103.上市公司发行股份购买资产时，发行股份的价格不得低于市场参考价的90%。（）104.保荐机构在持续督导期间，只需关注上市公司的财务状况，无需关注其规范运作情况。（）105.公司债券可以公开发行，也可以非公开发行。（）106.优先股股东在股东大会上享有与普通股股东同等的表决权。（）107.证券公司从事保荐业务，可以联合其他机构共同完成。（）108.发行人申请首次公开发行股票，应当自成立之日起满3年。（）109.上市公司配股，控股股东必须履行认配承诺，否则配股失败。（）110.科创板股票的投资者门槛为50万元资产。（）111.资产支持证券的基础资产可以是未来的债权。（）112.上市公司收购中，收购人持有的被收购公司的股份，在收购行为完成后18个月内不得转让。（）113.证券公司承销证券，不得对宣传推介材料进行虚假宣传。（）114.创业板上市公司最近一期末资产负债率高于45%即可向不特定对象发行股票。（）115.发行人募集资金用于补充流动资金的，比例不得超过募集资金总额的30%。（）116.上市公司应当在年度报告中披露持有公司5%以上股份的股东情况。（）117.证券公司可以为客户买卖证券提供融资融券服务，这属于投资银行业务范畴。（）118.在要约收购中，收购人应当向被收购公司所有股东发出要约。（）119.招股说明书的有效期为6个月，自中国证监会核准之日起计算。（）120.上市公司实施重大资产重组，构成借壳上市的，应当符合首次公开发行股票并上市的条件。（）121.证券公司投资银行类业务内部控制应当遵循全面、审慎、有效、独立的原则。（）122.非上市公众公司可以向特定对象发行股票，转让后股东人数可以超过200人。（）123.可转换公司债券的持有人拥有转股权，也拥有回售权。（）124.注册会计师出具带强调事项段的无保留意见审计报告，不影响上市公司发行证券。（）125.上市公司应当在董事会审议通过重大资产重组事项后及时公告。（）126.证券公司从事投资银行类业务，应当建立利益冲突审查机制。（）127.企业债券的发行主体仅限于国有企业。（）128.上市公司现金分红属于保护中小投资者利益的重要措施。（）129.保荐代表人资格实行登记管理制度，无需考试。（）130.科创板上市公司退市后，可以申请重新上市。（）四、综合分析题（本类题共5小题，每小题4分，共20分。每小题备选答案中，有一个或一个以上符合题意，不选、少选、错选均不得分。）131.某主板上市公司甲公司拟非公开发行股票，已知甲公司2024年末经审计的净资产为50亿元，最近3个会计年度实现的年均可分配利润为1.5亿元。甲公司本次拟募集资金20亿元，用于补充流动资金和偿还银行贷款。假设不考虑其他因素，关于本次发行，下列说法正确的有（）。A.本次发行后累计公司债券余额（如有）不超过净资产的40%B.本次非公开发行股票的发行对象数量可以为35名C.本次发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%D.本次募集资金用于补充流动资金和偿还银行贷款的比例不得超过募集资金总额的30%E.甲公司最近3个会计年度实现的年均可分配利润足以支付公司债券1年的利息（假设发行债券），符合条件132.乙公司是一家高科技企业，拟首次公开发行股票并在科创板上市。乙公司最近2年净利润分别为-5000万元、3000万元，最近一年营业收入为3亿元，预计市值不低于40亿元，且最近一年营业收入不低于3亿元。关于乙公司的上市条件，下列说法正确的有（）。A.乙公司最近2年净利润均为正，符合科创板上市标准B.乙公司预计市值不低于40亿元，且最近一年营业收入不低于3亿元，符合科创板上市标准C.乙公司最近1年末净资产为正，符合要求D.乙公司应当具备明显的技术优势E.乙公司可以申请适用《科创板首次公开发行股票注册管理办法》规定的特殊标准133.丙公司拟发行可转换公司债券，期限为6年，面值100元，发行价格为100元。募集说明书公告日前20个交易日公司股票交易均价为10元，前1个交易日均价为11元。转股价格修正条款约定：当公司股票在任意连续30个交易日中至少15个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出转股价格修正方案。关于本次可转债发行，下列说法正确的有（）。A.本次可转债的期限符合规定B.初始转股价格应不低于10元C.初始转股价格应不低于11元D.如果公司股票价格下跌至8.5元（假设转股价格为10元），触发了修正条款E.转股价格向下修正后，不得低于每股净资产134.A上市公司拟收购B上市公司30%的股份，假设B公司总股本为10亿股，要约价格为5元/股，B公司股票在要约提示性公告日前30个交易日的每日加权平均价格的算术平均值为4.5元/股。A公司最近一年无重大违法行为。关于本次要约收购，下列说法正确的有（）。A.A公司应当向B公司所有股东发出收购要约B.要约价格不得低于4.5元/股C.A公司应当编制要约收购报告书D.A公司应当聘请财务顾问E.如果A公司预定收购的股份数额为3亿股，实际预受要约股份数额为4亿股，A公司应当按比例收购135.某证券公司作为主承销商，承销丁公司首次公开发行股票。丁公司拟发行1亿股，采用询价方式定价。网下初始发行数量为7000万股，网上初始发行数量为3000万股。回拨机制启动前，网下投资者申购倍数较低。关于本次发行承销，下列说法正确的有（）。A.公开发行股票数量在4亿股以下，可以不采用超额配售选择权B.网下投资者应当具备一定的投资经验和市场定价能力C.如果网上投资者有效申购倍数超过100倍，应当启动回拨机制D.主承销商可以根据询价结果剔除最高报价部分E.询价对象包括证券公司、基金管理公司、信托公司等答案与解析一、单项选择题1.B解析：根据《证券法》规定，公开发行公司债券，累计债券余额不超过公司净资产的40%。注意：此处为旧法规定，新《证券法》将核准制改为注册制，删除了具体的财务门槛（如40%限额），转由证券交易所规定。但在考试中若未特指新规细则，传统考点常考查原《证券法》或具体办法。根据2023年修订后的《公司债券发行与交易管理办法》，公开发行公司债券不再有净资产40%的硬性限制，但需符合交易所条件。不过，作为经典考题，若题目未明确指向最新注册制细节，B常作为干扰项或原考点。但在2026年真题模拟中，应依据最新法规。实际上，新《证券法》删除了40%的限制。但题目问“错误的是”，若依据旧法B是正确的。若依据新法，A、C、D在基本法理上仍是基础要求，B（40%限制）已取消。因此B在现行法规下是不存在的限制，若题目暗示旧法则选其他。但考虑到2026年背景，应按新规，B不再适用。注：本题设计陷阱，实际上在注册制下，B条款已废止。若题目假设为传统考点，B为正确条款，问错误则选其他。但为了符合2026年背景，此处B作为已删除条款，若问正确选B，问错误则不选。题目问错误，若A、C、D仍为基本要求，B已取消，那么B不是“条件”而是“非条件”。让我们重新审视：A（净资产额）是基本要求；C（利润覆盖利息）是基本要求；D（资金投向）是基本要求。B（40%限制）已取消。因此B不再是法定条件。但题目问“错误的是”，如果A、C、D是正确的描述，B是错误的描述（因为它不再是条件）。修正：实际上，2023年新规确实删除了40%限制。因此B是错误的描述。修正思路：为了稳妥，通常此类题目若未特指，可能考察经典法条。但作为2026年真题，必须更新。因此B是错误选项。2.B解析：主板（沪深主板）首发要求发行前股本总额不少于人民币5000万元。3.A解析：主板IPO持续督导为上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度；创业板/科创板为3个完整会计年度。再融资通常为1个完整会计年度。4.A解析：公开发行必须由具有保荐业务资格的证券公司保荐。5.A解析：监事会成员不得少于3人。6.B解析：人员独立要求发行人的高级管理人员均专职任职，由董事会聘任，不由控股股东任命。7.C解析：非公开发行（定增）发行对象不超过35名。8.C解析：债券受托管理人应当为本次发行的承销机构或其他机构，但发行人不得自行担任。9.C解析：首次公开发行股票数量在4亿股以上的，发行人和主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权。10.D解析：加权平均净资产收益率计算中，分母为加权平均净资产，计算公式为：加权平均净资产=期初净资产+本期新增净资产×(新增净资产下一月起至报告期期末的月份数/报告期月份数)-本期减少净资产×(减少净资产下一月起至报告期期末的月份数/报告期月份数)。11.A解析：创业板注册制要求最近两年净利润均为正且累计不低于5000万元。4000+3800=7800>5000，符合要求。12.B解析：关联股东在审议关联交易时应当回避投票。13.A解析：科创板标准一：预计市值不低于10亿，最近两年净利润均为正且累计不低于5000万。标准二：预计市值不低于15亿，最近一年营收不低于2亿且最近一年研发投入占比不低于15%。标准三：预计市值不低于20亿，最近一年营收不低于3亿且最近三年现金流不低于1亿。标准四：预计市值不低于30亿，最近一年营收不低于3亿。标准五：预计市值不低于40亿，主要业务或产品需经国家有关部门批准。选项A描述准确（注：净利润要求通常是累计不低于5000万，选项A表述略简略但符合核心指标）。14.C解析：发行股份购买资产，发行价格不得低于市场参考价的90%。15.B解析：包销方式下，承销商购入剩余证券，成为持有人，承担价格下跌风险。16.D解析：优先股股东通常无表决权，除涉及优先股股东利益重大事项或公司修改章程影响优先股权利等特定情况外。17.B解析：向单一供应商采购比例超过50%通常被认定为存在重大依赖（虽有例外，但这是常见披露标准）。18.B解析：退市风险警示冠以“*ST”。19.A解析：10亿股×(3/10)=3亿股。20.C解析：可转债期限最短1年最长6年；转股价格应不低于募集说明书公告日前20个交易日均价和前1个交易日均价；自发行结束之日起6个月后可转股。认股权证行权价格应不低于公告募集说明书日前20个交易日均价。21.B解析：持有30%股份继续收购的，应当采用要约方式（全面要约或部分要约）。22.C解析：修改公司章程属于特别决议，需经2/3以上表决权通过。23.B解析：主板首发要求无形资产（扣除土地使用权等后）占净资产比例不高于20%。24.C解析：证券公司在承销期内不得为自己买卖所承销的证券。25.D解析：CDR机制下，境内投资者持有存托凭证，而非直接持有境外基础股票。26.C解析：绿色债券募集资金需符合绿色债券支持项目目录。27.B解析：稀释每股收益考虑可转换债券、认股权证等潜在普通股的稀释性。28.C解析：控股股东/实控人/战投认购的锁定期为18个月（原规则，新规下战投有变化，但经典考题通常考查：控股股东/实控人/关联方36个月，竞价认购的6个月）。注：根据2023年再融资新规，董事会引入战投锁定期18个月，竞价认购6个月。选项C正确。29.A解析：提交发行保荐书和上市保荐书。30.B解析：购买资产产生的营业收入占上市公司同期经审计营收比例达到50%以上，构成重大资产重组。31.D解析：A是包销，B是代销，C错误（证券公司有先行出售给认购人的义务，但非保证全部售出），D正确（5000万以上需承销团）。32.C解析：最近3年内无重大刑事犯罪。33.D解析：仅存在日常业务往来且无控制关系的供应商一般不认定为关联方。34.B解析：创业板公开发行可转债，要求最近一期末资产负债率不低于45%（注：2020年暂行办法规定，2023年后部分调整，但经典考点为45%）。35.A解析：超额配售选择权不仅适用于IPO，也适用于增发等（但在实际操作中主要是IPO）。严格来说，法规主要规定IPO，但A选项“仅适用于”表述过于绝对。不过经典考题通常认为绿鞋主要针对IPO。36.C解析：基础资产可以是符合要求的各类财产及财产权利。A错误（发行人是专项计划）；B错误（管理人具备资管资格）；D错误（私募ABS可不评级）。37.A解析：摊薄后的每股收益=当期净利润/(期初股本+本次新增股本)。38.C解析：利润实现数未达到预测数80%的，除因不可抗力外，相关责任方需解释道歉。39.A解析：大股东通过集中竞价减持，任意连续90日内不得超过1%。40.D解析：做市商必须持有一定数量股票；A错误（保荐机构持股做市需满足隔离要求，通常不能同时做保荐和做市，或需豁免）；B正确（报备）；C错误（受监管）。41.A解析：债券定价公式为未来现金流的现值。票面利率5%，市场利率4%，溢价发行。42.A解析：财务报表有效期为6个月。43.B解析：要约价格不得低于提示性公告日前6个月最高价及前30日均价的较高者。44.C解析：再融资要求最近3年现金分红累计不低于年均30%；董事会未做出现金预案的应披露原因。45.C解析：核心技术依赖控股股东，影响技术独立性（及资产完整性）。46.C解析：私募基金可投资未上市股权、证券等。A错误（不得直接放贷）；B错误（杠杆有规定）。47.B解析：保荐业务资格要求完善内控。A、C、C数值为特定业务风控指标，非保荐业务独有通用条件。48.C解析：创业板支持传统产业与新技术深度融合，并非禁止传统企业。49.A解析：借壳上市的实体可以是股份公司或有限公司（通常有限公司需先改制）。50.D解析：项目终止需报内核机构或质控部门审批，不得自行决定。二、多项选择题51.ABCDE解析：均属于内幕信息知情人。52.ABCDE解析：均为财务规范要求。53.ABCDE解析：均为公开发行可转债条件。54.ABCDE解析：均为业绩承诺相关规则。55.ABCE解析：承销需具备资格、内控、风控达标，确保文件真实。D错误，可以委托其他机构代销（分销）。56.ACDE解析：科创板网下发行比例不低于70%（A正确）；战略配售锁定期12个月（B正确，但部分战略投资者如高管核心员工锁定期12个月，其他战投可能不同，B表述略笼统）；C、D、E正确。57.AB解析：构成借壳上市的标准：控制权变更+资产注入（达到100%）。A、B不属于借壳上市的判定条件本身，而是结果或特征。注：题目问“存在下列情形之一的，不得构成借壳上市”，此题题干可能有歧义，通常考查“构成借壳上市的条件”。若问不得构成，通常指不符合标准的情形。此处选项A、B并非禁止情形，而是描述。可能题目意在考查借壳上市的认定标准。58.ABCDE解析：均为优先股相关规则。59.ABCDE解析：均为持续督导职责。60.ABDE解析：债券持有人会议、受托管理人制度。C错误，受托管理人应为承销机构或外聘，发行人不得担任。61.ABCDE解析：均为禁止性行为。62.ABCDE解析：均为非公开发行规则。63.ABC解析：相对估值法包括PE、PB、EV/EBITDA等。D为绝对估值法。64.BD解析：另类子公司从事股权投资，不得负债，建立隔离墙。A错误（可以从事科创板跟投等）；C错误（不得从事债权投资）；E正确（使用自有资金）。65.ABCDE解析：信息披露的真实性、准确性、完整性、及时性、简明性原则。66.ABCDE解析：均为股份回购的合法用途和方式。67.ABE解析：无法表示意见可能导致ST或退市风险警示，需披露并说明。68.ABCDE解析：创业板再融资相关要求。69.ABCDE解析：项目组成员应具备的条件。70.ACDE解析：基础资产要求权属明确、可预测现金流、无负面清单。B错误，原则上不得附带权利负担，除非通过安排解除。71.ABC解析：估值方法包括资产基础法、收益法、市场法。72.ABCD解析：财务顾问职责。E错误，不得做出确定性承诺。73.ABCDE解析：均需披露。74.ADE解析：科创板退市规则。B错误（成交量门槛）；C错误（市值门槛通常为3亿，但连续20日低于3亿）。75.ACDE解析：向不特定对象发行需股东大会决议。B错误，向不特定对象发行无特定发行对象（除战略配售）。76.ABDE解析：尽职调查要