十一月证券从业资格《证券投资分析》练习题（附答案）

十一月证券从业资格《证券投资分析》练习题（附

答案）

一、单项选择题（共60题，每题1分）。

1、以下不属于证券市场信息发布媒体的是（）O

A、电视

B、广播

C、报纸杂志

D、内部刊物

【参考答案】：D

2、旗形和楔形是两个最为著名的持续整理形态，休整之后的走势

往往是Oo

A、与原有趋势相反

B、与原有趋势相同

C、寻找突破方向

D、不能判断

【参考答案】：B

【解析】考点：掌握反转突破形态和持续形态的形成过程、特点及

应用规则。见教材第六章第二节，P295o

3、随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大,

新行业从幼稚期迈入成长期，其变化是OO

A、由低风险、低收益变为高风险、高收益

B、由高风险、低收益变为高风险、高收益

C、由低风险、高收益变为高风险、高收益

D、由高风险、低收益变为低风险、高收益

【参考答案】：B

4、资本资产定价理论认为，当引入无风险证券后，有效边界为

()O

A、证券市场线

B、资本市场线

C、特征线

D、无差异曲线

【参考答案】：B

【解析】在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险

资产F与市场组合M的射线FM,这条射线被称为资本市场线。

5、四只股票出现了不同的换手情况，最应该买人的是()o

A、十个交易日均保持较高换手，换手率不断有所增加

B、连续多日平均换手率在7%—8%的水平上

C、连续两周换手频繁，行情发动以来已经上涨将近30%

D、突然有一日换手高达20%,随后几天交投清淡

【参考答案】：A

6、与波浪理论密切相关的理论有()o

A、经济周期

B、道氏理论

C、斐波那奇数列

D、以上全是

【参考答案】：D

7、波浪理论的精髓是()o

A、普遍性和精确性

B、应用性

C、可信性

D、平衡性

【参考答案】：A

8、()反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金

及现金等价物的能力。

A、资产负债表

B、现金流量表

C、利润表

D、所有者权益变动表

【参考答案】：B

【解析】现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企

业获得现金及现金等价物的能力。

9、假定某公司普通股股票当期市场价格为15元，那么该公司转换

比率为30的可转换债券的转换价值为()o

A、0.5元

B、2元

C、30元

D、450元

【参考答案】：D

10、K线图中十字线的出现表明()o

A、多方力量还是略微比空方力量大一点

B、空方力量还是略微比多方力量大一点

C、多空双方的力量不分上下

14、(),中国证券业协会证券分析师专业委员会正式加入国际注

册分析师协会，并当选为该组织的理事会理事。

A、2001年8月

B、2000年11月

C、2001年11月

D、2000年7月

【参考答案】：C

15、一个证券组合与指数的涨跌关系通常是依据()予以确定。

A、资本资产定价模型

B、套利定价模型

C、市盈率定价模型

D、布莱克一斯科尔斯期权定价模型

【参考答案】：A

16、用每股收益进行经营实施和盈利预测比较时，可以掌握该公司

的()。

A、盈利能力的变化趋势

B、相对的盈利能力

C、管理能力

D、内部控制能力

【参考答案】：C

【解析】掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、

投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第

五章第三节，P218o

17、股票在会计上被分类为流动资产，是基于它的()o

A、波动性

B、风险性

C、流动性

D、收益性

【参考答案】：C

18、某投资者以700元的价格买人某企业发行面额为1000元的5

年期贴现债券，持有3年后试图以8%的持有期间收益率将其卖出，则

卖出价格应为()。

A、816.48元

B、881.80元

C、857.34元

D、793.83元

【参考答案】：B

19、下列属于主动管理方法特性的是()o

A、采用此种方法的管理者认为证券市场是有效的

B、经常预测市场行情或寻找定价错误的证券

C、坚持“买入并长期持有”的投资策略

D、通常购买分散化程度较高的投资组合

【参考答案】：B

【解析】考点：熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教

材第七章第一节，P323O

20、该公司每股营业现金净流量是()o

A、1.2

B、1.25

C、1.5

D、1.75

【参考答案】：C

21、金融期货交易的基本特征不包括（）o

A、交易的标的物是金融商品

B、是非标准化合约的交易

C、交易采取公开竞价方式决定买卖价格

D、交割期限的规格化

【参考答案】：B

【解析】金融期货交易的基本特征有：（1）交易的标的物是金融商

品；（2）金融期货是标准化合约的交易；（3）金融期货交易采取公开竞价

方式决定买卖价格；（4）金融期货交易实行会员制度；（5）交割期限的规

格化。

22、标准的趋势线必须有（）个以上的高点或低点连接而成。

A、2

B、3

C、4

D、5

【参考答案】：A

23、一般来说，在衡量通货膨胀时，（）指标使用得最多、最普遍。

A、零售物价指数

B、批发物价指数

C、国民生产总值平减指数

D、零售与批物加权平均指数

【参考答案】：A

【解析】零售物价指数离日常生活最近，所以使用的最多、最普遍。

24、()的经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定。

A、增长型行业

B、周期型行业

C、防守型行业

D、衰退型行业

【参考答案】：C

【解析】考点：掌握行业的类型、各类行业的运行状态与经济周期

的变动关系、具体表现、产生原因及投资者偏好。见教材第四章第二节，

P147O

25、关于证券组合分析法的理论基础，以下说法错误的是()o

A、理性投资者在风险既定的条件下选择期望收益率最高的证券

B、证券或证券组合的收益由它的期望收益率表示，证券收益率服

从正态分布

C、理性投资者在期望收益率既定的条件下选择风险最小的证券

D、证券或证券组合的风险由其期望收益率的平均值来衡量

【参考答案】：D

26、能够用来判断公司生命周期所处阶段的指标是()o

A、股东权益周转率

B、主营业务收入增长率

C、总资产周转率

D、存货周转率

【参考答案】：B

27、就我国而言，()会促使部分资金由银行储蓄转变为股票投资,

从而对证券市场产生积极影响。

A、提高利率

B、征收利息税

C、加征股票收益税

D、加征股票交易印花税

【参考答案】：B

28、我国证券分析师的内涵可以从()来理解。

A、《发布证券研究报告暂行规定》

B、《证券投资顾问业务暂行规定》

C、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》

D、《证券法》

【参考答案】：A

【解析】掌握我国证券分析师与财务投资顾问的基本内涵、主要职

能。见教材第九章第一节，P406o

29、10F的汉译名称为()o

A、存托凭证

B、交易所交易基金

C、上市开放式基金

D、指数参与份额

【参考答案】：C

30、()反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金

及现金等价物的能力。

A、现金流量表

B、资产负债表

C、利润表

D、所有者权益变动表

【参考答案】：A

31、下列不属于常见的公司控股权及控制权的转移方式的是()

A、股权的无偿划拨

B、股权的协议转让

C、股份回购

D、股权置换

【参考答案】：D

常见的公司控股权及控制权的转移方式有六种：股权的无偿划拨、

股权的协议转让、公司股权托管和公司托管、表决权信托与委托书、股

份回购和交叉控股。

32、我国证券分析师执业道德的十六字原则是()o

A、公开公平、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职

B、独立透明、诚信客观、谨慎负责、公平公正

C、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平

D、独立诚实、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平

【参考答案】：C

33、下列属于回归模型特性的是()o

A、一元线性回归模型是用于分析一个自变量Y与一个因变量X之

间线性关系的数学方程

B、判定系数r2表明指标变量之间的依存程度，r2越大，表明依

存度越小

C、在一元线性回归分析中，b的t检验和模型整体的F检验二者

取其一即可

D、在多元回归分析中，b的t检验和模型整体的F检验是等价的

【参考答案】：C

【解析】掌握一元线性回归方程的应用。见教材第四章第四节，

P174O

34、根据下列条件，回答题：某公司2006年度，经营现金净流量

3400万元，流动负债为6000万元，长期负债为3000万元，其中本期

到期长期债务为580万元。该公司的现金债务总额比是()o

A、0.56

B、0.38

C、1.2

D、1.13

【参考答案】：B

35、某投资者投资如下的项目，在未来第10年末将得到收入

50000元，期间没有任何货币收入。假设希望得到的年利率为12%,则

按复利计算的该项投资的现值为()o

A、22727.27元

B、19277.16元

C、16098.66元

D、20833.30元

【参考答案】：C

36、下列不属于证券组合被动管理方法特性的是()o

A、长期稳定持有模拟市场指数的证券组合

B、采用此种方法的管理者认为证券市场不总是有效的

C、期望获得市场平均收益

D、采用此种方法的管理者认为证券价格的未来变化无法估计

【参考答案】：B

【解析】考点：熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教

材第七章第一节，P323o

37、下列()指标的计算不是使用一张财务报表就可得出的°

A、资产负债比率

B、销售净利率

C、销售毛利率

D、存货周转率

【参考答案】：D

38、关于投资者和投机者的说法，下列错误的是()o

A、投资者的目的是为了获得公司的分红，而投机者的目的是为了

获得短期资本差价

B、投资者投资主要集中在市场上比较热点的行业和板块，投机者

投资的领域相当广泛

C、投资者的行为风险小、收益相对小，投机者的行为往往追求高

风险、高收益

D、投资者主要进行的是长期行为，如不发生基本面的变化，不会

轻易卖出证券

【参考答案】：B

【解析】投资者和投机者没有投资领域的区分，B项说法错误。

39、岛型反转往往在一个()缺口之后产生。

A、竭尽

B、突破

C、逃逸

D、普通

【参考答案】：A

40、会员制证券投资咨询机构应对每笔咨询服务收入按()的比例

计提风险准备金。

A、5%

B、8%

C、10%

D、12%

【参考答案】：C

【解析】这是《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》的条款。

41、VaR方法是()开发的。

A、联合投资管理公司

B、美国摩根

C、费纳蒂

D、米勒

【参考答案】：B

【解析】考点：了解风险度量方法的历史演变。见教材第八章第三

节,P399o

42、股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定股利

的模型是()o

A、现金流贴现模型

B、零增长模型

C、不变增长模型

D、市盈率估价模型

【参考答案】：B

43、下列不属于上市公司区位分析的是()o

A、区位内的自然和基础条件

B、区位内政府的产业政策

C、行业地位分析

D、区位内的经济特色

【参考答案】：C

【解析】本题考查区位分析的范围。区位分析的范围有区位内的自

然和基础条件、区位内政府的产业政策、区位内的经济特色。

44、国际清算银行规定的作为计算银行监管资本VaR有期为10天。

置信水平通常选择()O

A、90%〜99%

B、90%〜95%

C、95%〜99%

D、95%〜99.9%

【参考答案】：C

45、关联交易属于()o

A、单纯市场行为

B、内幕交易

C、中性交易

D、欺诈行为

【参考答案】：C

【解析】从理论上讲，关联交易属于中性经济范畴，它既不属于单

纯的市场行为，也不属予内幕交易的范畴。

46、可以用收益率曲线表示债券的()o

A、有效边界

B、风险和收益的关系

C、可行域

D、利率期限结构

【参考答案】：D

47、企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破

产率与被兼并率相当高的时期是企业的()0

A、幼稚期

B、成长期

C、成熟期

D、衰退期

【参考答案】：B

48、()是测量市场因子每个单位的不利变化可能引起的投资组合

的损失。

A、名义值法

B、敏感性法

C、波动性法

D、VaR法

【参考答案】：B

【解析】考点：了解风险度量方法的历史演变。见教材第八章第三

节,P397O

49、一般认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择()o

A、收入型证券组合

B、平衡型证券组合

C、指数化型证券组合

D、有效型证券组合

【参考答案】：C

50、下列属于期权特性的是()。

A、对看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行

期权将有利可图

B、对看跌期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方次行

期权将有利可图

C、从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值

为负，平价期权的内在价值为零

D、实际上，期权的内在价值可能大于零，可能等于零，也可能为

负值

【参考答案】：C

【解析】掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因素。见

教材第二章第四节，P58。

51、从WMS取值方面考虑，当他高于()时，处于超卖状态，行情

即将见底，应当考虑买进。

A、60

B、70

C、80

D、90

【参考答案】：C

52、1998年美国金融学教授()首次给金融工程下了正式的定义。

A、费舍

B、法默

C、费纳蒂

D、格雷厄姆

【参考答案】：C

53、资产()是由于技术相对落后造成的贬值。

A、实体性贬值

B、功能性贬值

C、经济性贬值

D、价值性贬值

【参考答案】：B

【解析】考点：熟悉运用市场价值法、重置成本法、收益现值法评

估公司资产价值的步骤和优缺点。见教材第五章第四节，P253o

54、公司的速动比率是()o

A、2.78

B、2.53

C、2.20

D、1.56

【参考答案】：C

55、无风险利率是影响权证理论价值的变量之一。一般来说，当其

他影响变量保持不变时，无风险利率的增加将导致()O

A、认股权证的价值不变

B、认股权证的价值减少

C、认沽权证的价值增加L(K)」；(V)

D、认沽权证的价值减少

【参考答案】：D

一般来说，当其他影响变量保持不变时，无风险利率的增加将

导致认购权证的价值增加，认沽权证的价值减少。

56、()是从投资者的买卖区向心理方面，将一定时期内投资者看

多或看空的心理事实转化为数值，来判断股价未来走势的技术指标。

A、PSY

B、WMS

C、BIAS

D、KDJ

【参考答案】：A

57、在运用市场价值法估计目标公司的价格时，需要注意的同题有

()O

A、估价结果的合理性

B、选择正确的估价指标和比率系数

C、估价要着眼于公司的未来情况

D、以上都是

【参考答案】：D

市场价值法假定公司股票价值是某一股价指标乘以比率系数，正确

运用市场价值法需要注意：估价结果的合理性、选择正确的估价指标和

比率系数；要着眼于公司的未来状况而不是历史状况。所以D选项为正

确答案。

58、A公司2009年每股股息为0.9元，预期今后每股股息将以每

年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.04,市场组合的风险

溢价为0.12,A公司股票的8值为1.5。那么，A公司股票当前的合

理价格P0是()O

A、5元

B、7.5元

C、10元

D、15元

【参考答案】：B

【解析】考点：熟悉资本资产定价模型的应用效果。见教材第七章

第三节,P350o

59、可转换证券转换价值的公式是()o

A、转换价值=标的股票市场价格X转换比例

B、转换价值二标的股票净资产X转换比例

C、转换价值二标的股票市场价格♦转换比例

D、转换价值二标的股票净资产+转换比例

【参考答案】：A

60、如果股价原有的趋势是向上，进入整理状态时形成上升三角形,

那么可以初步判断今后的走势会()o

A、继续整理

B、向下突破

C、向上突破

D、不能判断

【参考答案】：C

【解析】如果股价原有的趋势是向上，进入整理状态时形成上升三

角形，那么可以初步判断今后的走势会向上突破。

二、多项选择题(共20题，每题1分)。

1、反映投资收益的指标有()O

A、毛利率

B、股息支付率

C、普通股获利率

D、普通股每股收益

E、市盈率

【参考答案】：B,C,D,E

【解析】投资收益指标包括每股收益、市盈率、股利支付率(对于

非上市公司的少数股权，则采用股票获利率，不要遗漏)每股净资产和

市盈率。

2、关于金融工程的组合技术，下列说法正确的是()o

A、它主要运用远期、期货、互换以及期权等衍生金融工具的组合

体对金融风险暴露进行规避或对冲

B、该技术常被用于风险管理

C、其主导思想是用数个原有金融衍生工具来合成理想的对冲头寸

D、它是在同一类金融工具或产品之间进行搭配，使之成为复合型

结构的新型金融工具或产品

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】本题考查金融工程的组合技术。ABCD选项都正确。

3、在公司基本分析中，我们可以通过()等方面来进行上市公司

的区位分析。

A、区位内的比较优势

B、区位内政府的产业政策

C、区位的地理位置

D、区位内的自然条件和基础条件

E、区位内的其他相关经济支持

【参考答案】：A,B,D,E

4、产业政策的核心包括()o

A、产业组织政策

B、产业技术政策

C、产业布局政策

D、产业结构政策

【参考答案】：A,D

【解析】一般认为，产业政策可以包括产业结构政策、产业组织政

策、产业技术政策和产业布局政策等部分。其中，产业结构政策与产业

组织政策是产业政策的核心。

5、在1993年之后的5年中，巴塞尔银行监管委员会、美国证券交

易委员会以及国际互换与衍生工具协会USDA)都要求金融机构基于VaR

来确定()O

A、内部风险资本计提

B、内部风险控制

C、风险披露

D、交易员的业绩

【参考答案】：A,B,C

6、下列说法正确的是()o

A、分散化投资使系统风险减少

B、分散化投资使因素风险减少

C、分散化投资使非系统风险减少

D、分散化投资既降低风险又提高收益

【参考答案】：C

7、根据现金来源的不同，现金流量表主要分为以下哪几个部分？（）

A、经营活动的现金流量

B、投资活动的现金流量

C、筹资活动的现金流量

D、销售活动的现金流量

E、研发活动的现金流量

【参考答案】：A,B,C

8、提高EVA的方法有（）。

A、削减成本，降低纳税，在不增加资金的条件下提高NOPAT

B、对于某些业务从事有利可图的投资

C、当资金成本的节约可以超过NOPAT的减少时，应撤出资金

D、调整公司的资本结构，实现资金成本最小化

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】提高EVA的方法有：削减成本，降低纳税，在不增加资金

的条件下提高NOPAT;对于某些业务从事有利可图的投资；当资金成本

的节约可以超过NOPAT的减少时，应撤出资金；调整公司的资本结构，

实现资金成本最小化。

9、2001年11月我国正式加入WT0,我国政府在人世谈判中对资本

市场的逐步开放做出了实质性承诺，这些承诺包括（）。

A、在加入WTOE寸开放B股业务。外资证券商可直接从事B股业务,

无需通过国内证券商与之合作

B、在中国加入的'03年后，外国证券商、投资银行可与中国证券经

营机构合资成立外资股份不超过33%的证券经营机构，从事A股、B股

和H股以及政府债券的承销服务

C、合资证券公司可承销、自营和代理外币债券和股票，可承销本

币证券

D、中国加入WT0后，外资证券经营机构可与中国证券经营机阂成

立合资资产管理公司，外资股份不超过33虬3年后外资股份上限提高

到49%

【参考答案】：A,B,C,D

10、速动比率的计算公式为（）。

A、流动资产-流动负债

B、（流动资产-存货）/流动负债

C、长期负债/（流动资产-流动负债）

D、长期资产-长期负债

【参考答案】：B

11、关于人民币升值对股票市场的影响，下列表述正确的是（）O

A、将全面提升人民币资产价值

B、将会吸引外国资金，但对本国资金影响不大

C、拥有外币资本类的行业或企业将特别受到投资人的青睐

D、不仅对A股产生影响，也对B股产生影响

【参考答案】：A,D

【解析】本题考查人民币升值对股票市场的影响。人民币升值对内

外资投资于中国资本市场将产生极大的吸引力，拥有人民币资本类的行

业或企业将特别受到投资者的青睐。

12、证券技术分析方法的要素包括（）o

A、证券的市场价格

B、证券的交易量

C、证券市场价格的波动幅度

D、证券市场的交易制度

【参考答案】：A,B

13、证券组合分析的内容主要包括()o

A、马柯威茨的均值方差模型

B、资本资产定价模型

C、循环周期理论

D、套利定价模型

【参考答案】：A,B,D

14、《证券法》和《公司法》修订的主要内容和基本精神是()。

A、切实加大对投资者的保护力度

B、积极稳妥推进市场创新

C、促进证券公司的规范和发展

D、完善上市公司治理和监管

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】本题考查《证券法》和《公司法》修订的主要内容和基本

精神。ABCD选项都正确。

15、完全垄断市场类型的特点有()o

A、垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量

B、垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的

C、产品同种但不同质

D、企业是价格的接受者

【参考答案】：A,B

16、行业生命周期可以分为：()o

A、幼稚期

B、成长期

C、成熟期

D、繁荣期

E、衰退期

【参考答案】：A,B,C,E

17、根据时间序列自相关系数，对时间数列的性质和特征做出的判

断特别准则，正确的有()。

A、如果所有自相关系数都近似地等于零，表明该时间数列属于随

机性时间数列

B、如果rl比较大，r2、r3依次减小，从r开始趋近于零，表明

该时间数列是平稳性时间数列

C、如果rl最大，r2、r3等多个自相关系数逐渐递减但不为零，

表明该时间数列是趋势性时间数列

D、如果一个数列的自相关系数出现周期性变化，每间隔若干个便

有一个高峰，表明该数列是季节性数列

E、以上都不对

【参考答案】：A,B,C,D

18、根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为Oo

A、实值期权

B、虚值期权

C、平价期权

D、看涨期权

【参考答案】：A,B,C

19、下列内容应在会计报表附注中披露的是()o

A、重要资产转让及出售的说明

B、资产负债表日后事项的说明

C、对关联方关系及其交易的说明

D、重要会计政策和会计估计变更的说明以及重大会计差错更壬的

说明

E、或有事项的说明

【参考答案】:A,B,C,D,E

20、到期收益率指标所依据的假设是()o

A、投资者持有债券一直持有至期满

B、债券利息每年付息一次，到期还本

C、票面利率以到期收益率做再投资

D、债券为附息债券

E、以上都不对

【参考答案】：A,B,C

三、不定项选择题(共20题，每题1分)。

1、一般来说，可以将技术分析方法分为()O

A、指标类

B、形态类

C、K线类

D、波浪类

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉技术分析方法的分类及其特点。见教材第六章

第一节，P268〜269。

2、下列属于单个证券的风险度量特性的是()o

A、单个证券的风险大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程

度来反映

B、单个证券可能的收益率越分散，投资者承担的风险也就越大

C、实际中我们也可使用历史数据来估计方差

D、单个证券的风险大小在数学上由收益率的方差来度量

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：掌握单个证券和证券组合期望收益率、方差的计算

以及相关系数的意义。见教材第七章第二节，P327o

3、和公司营运能力有关的指标为()o

A、存货周转率

B、流动资产周转率

C、销售净利率

D、销售毛利率

【参考答案】：A,B

4、消极债券投资策略包括()。

A、久期免疫策略

B、收益曲线骑乘策略

C、子弹型策略

D、指数化投资策略

【参考答案】：A,D

【解析】考点：掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、

理论基础和内容。见教材第一章第三节，P18o

5、根据该行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行

业基本上可分为()0

A、完全竞争

B、垄断竞争

C、寡头垄断

D、完全垄断

【参考答案】：A,B,C,D

6、制造业PM1指数对于行业的选取，考虑的因素包括()o

A、各行业对GDP贡献的大小

B、地理分布

C、企业规模

D、以上都不正确

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：熟悉PMI概念及其应用。见教材第三章第一节，

P77O

7、套利组合是指满足下述()条件的证券组合。

A、该组合中各种证券的权数满足W。+Wz+・・・+WN=0

B、该组合因素灵敏度系数为零

C、该组合具有正的期望收益率

D、该组合在不同市场上有不同的表现

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：熟悉套利定价理论的基本原理，掌握套利组合的概

念及计算，掌握运用套利定价方程计算证券的期望收益率，熟悉套利定

价模型的应用。见教材第七章第四节，P352O

8、下列属于债券收益率特性的是()o

A、当期收益率可以反映每单位投资的资本收益

B、到期收益率是使债券未来现金流现值等于当前价格所用的相同

贴现率

C、即期利率也称“零利率”，是零息债券到期收益率的简称

D、持有期收益率是指买人债券到卖出债券期间所获得的年平均收

益

【参考答案】：B,C,D

【解析】考点：掌握债券当期收益率、到期收益率、即期利率、持

有期收益率、赎回收益率的计算。见教材第二章第二节，P35〜38。

9、道―琼斯指数中，运输业类股票取自20家交通运输业公司，包

括()。

A、航空

B、铁路

C、汽车运输

D、航运业

【参考答案】：A,B,C,D

10、关于詹森指数，下列说法正确的有()o

A、詹森指数是1969年由詹森提出的

B、指数值实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线

所给出的该证券组合的期望收益率之间的差

C、詹森指数就是证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价

D、詹森指数值代表证券组合与证券市场线之间的落差

【参考答案】：A,B,C,D

11、反映公司在一定时期内生产经营成果的财务报表是()O

A、资产负债表

B、所有者权益变动表

C、利润表

D、现金流量表

【参考答案】：C

12、套利面临的风险有()。

A、政策风险

B、市场风险

C、操作风险

D、资金风险

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：掌握套利的基本概念和原理，熟悉套利交易的基本

原则和风险。见教材第八章第二节，P485o

13、假设证券A历史数据表明，年收益率为50%的概率为20%,年

收益率为30%的概率为45%,年收益率为10%的概率为35%,那么证券A

OO

A、期望收益率为27%

B、期望收益率为30%

C、估计期望方差为2.11%

D、估计期望方差为3%

【参考答案】：A,C

14、以CPI反映消费者为购买消费品而付出的价格的变动情况，其

局限性在于()O

A、CP1是一个固定权重的价格指数

B、在CP1的成分中，少量商品由于短期因素的影响，其价格波动

非常明显

C、所适用的统计方法使CP1的应用渠道较少

D、样品的局限性会导致CP1出现明显偏差

【参考答案】：A,B,D

【解析】考点：掌握失业率与通货膨胀的概念，熟悉CPI的计算方

法以及PPI与CPI的传导特征，熟悉失业率与通货膨胀率的衡量方式。

见教材第三章第一节，P73〜74。

15、从事证券投资顾问业务应遵循的基本原则是()o

A、守法合规

B、诚实信用

C、客观、公平、审慎原则

D、忠实客户利益，

【参考答案】：A,B,D

【解析】考点：了解证券投资咨询业务分类及其意义。见教材第九

章第一节，P406o

16、市场价值法评估资产的优点有()o

A、是从统计的角度总结出相同类型公司的财务特征

B、简单易懂，容易使用

C、比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理

D、有利于企业资产保值

【参考答案】：A,B

【解析】考点：熟悉运用市场价值法、重置成本法、收益现值法评

估公司资产价值的步骤和优缺点。见教材第五章第四节，P249o

17、缺口的宽度表明运动的强弱，一般来说()。

A、缺口越宽，运动的动力愈大

B、缺口越宽，运动的动力愈小

C、缺口越窄，运动的动力愈大

D、缺口越窄，运动的动力愈小

【参考答案】：A,D

【解析】考点：熟悉缺口的基本含义、类型、特征及应用方法。见

教材第六章第二节，P296o

18、假设证券组合P由两个证券组合I和H构成，组合I的期望收

益水平和总风险水平都比n的高，并且证券组合I和n在p中的投资比

重分别为0・48和0・52,那么组合P的()o

A、总风险水平高于1的总风险水平

B、总风险水平高于n的总风险水平

C、期望收益水平高于I的期望收益水平

D、期望收益水平高于n的期望收益水平

【参考答案】：D

【解析】考点：掌握单个证券和证券组合期望收益率、方差的计算

以及相关系数的意义。见教材第七章第二节，P328o

19、《外商投资产业指导目录》2007年修订内容主要涉及()o

A、坚持扩大对外开放，促进产业结构升级

B、节约资源，俣护环境

C、调整单纯鼓励出口的导向政策

D、维护国家经济安全

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉我国目前的主要产业政策。见教材第四章第三

节，P159o

20、在任一时点上，影响利率期限结构形状的因素有()o

A、对未来利率变动方向的预期

B、债券预期收益中可能存在的流动性溢价

C、市场效率低下

D、资金在长期和短期市场之间的流动可能存在的障碍

【参考答案】：A,B,C,D

四、判断题(共40题，每题1分)。

1、由于每个投资者对证券“内在”信息的掌握不同，主观假设也

同，每个人算的“内在价值”也不同。()

【参考答案】：正确

【解析】掌握有价证券的市场价格、内在价值、公允价值和安全边

际的含义及相互关系。见教材第二章第一节，P24O

2、出口退税会使现金流量表有一个明显变化，使“经营活动产生

的现金流量净额”减少()。

【参考答案】：错误

3、资本资产定价模型的假设条件中包括可以卖空。()

【参考答案】：正确

【解析】资本资产定价模型的假设条件之一：资本市场没有摩擦，

指市场对资本和信息自由流动没有阻碍，在卖空上没有限制。

4、投资决策贯串于整个投资过程，其正确与否关系到投资的成败。

()

【参考答案】：正确

5、在产业生命周期的成长阶段，企业的利润增长很快，竞争风险

非常大，破产率与被兼并率相当高。

【参考答案】：正确

6、我国的一次还本付息债券也可视为无息债券，它的到期价值为

到期本息和。()

【参考答案】：正确

7、2002年，《证券从业人员资格管理办法》颁布实施，按照该办

法及其实施细则的规定，申请证券投资咨询业务资格的人员，须参加由

中国证券业协会统一组织的证券业从业人员资格考试。()

【参考答案】：正确

【解析】申请证券投资咨询业务的人员，须参加由中国证豢业协会

统一组织的证券业从业人员资格考试。

8、组合管理者在强式有效市场中选择消极保守型投资。()

【参考答案】：正确

9、在市场总体利率水平上升时，债券的收益率水平也应上升，从

而使债券的内在价值降低。

【参考答案】：正确

10、抑制通货膨胀而采取的货币政策和财政政策通常会导致高失业

和国内生产总值的低增长，由此而损失的产量和就业数量是抑制通货膨

胀的代价。()

【参考答案】：正确

11、每股收益是普通股股利总额与发行在外的普通股股数之比。()

【参考答案】：错误

【解析】每股收益是净利润与公司发行在外普通股总数的比值。

12、资产负债表是反映公司在某一特定时点财务状况的动态报告。

()

【参考答案】：错误

13、科学的证券投资分析是投资者成功投资的关键。()

【参考答案】：正确

14、当产品销售不畅、资金短缺、设备闲置时，中央银行应采取松

动的货币政策。()

【参考答案】：正确

15、凸性是价格和利率的二阶导数关系，与久期一起可以更加准确

地把握利率变动对债券价格的影响。()

【参考答案】：正确

【解析】凸性是价格和利率的二阶导数关系，可以弥补久期的不足,

与久期一起可以更加准确地把握利率变动对债券价格的影响。

16、总量分析完全是一种动态分析。()

【参考答案】：错误

17、即使没有对发行证券的公司状况进行全面的分析，对行业和区

域进行详细的分析也能准确地预测证券的价格走势。()

【参考答案】：错误

18、投资者为了从一个行业的发展历程来认识它，更有助于较为全

面深刻地认识和理解该行业，并把握它的发展脉搏，应该采用归纳与演

绎法。()

【参考答案】：错误

19、普通开放式基金从申购到赎回，一般实行T+5转制度。()

【参考答案】：错误

【解析】普通开放式基金从申购到赎回，一般实行的不是T+5,

而应是T+7。

20、政府对证券市场的监管措施的变化会对股票的