财务风险的特点与防范

目录

一、绪论..............................................................1

（一）研究背景及意义.............................................1

（二）国内外研究现状.............................................2

二、财务风险的内涵、特征及危害.......................................3

（•）财务风险的内涵.............................................3

（二）财务风险的特征.............................................4

（三）财务风险的危害.............................................4

三、财务风险的类型及成因分析.........................................5

（一）财务风险的类型.............................................5

（二）财务风险的成因.............................................6

四、财务风险的防范与控制对策.........................................7

（一）财务风险防范控制的外部措施.................................7

（二）财务风I验防范控制的内部措施.................................8

五、结论.............................................................10

参考文献.............................................................11

致谢...............................................................12

摘要

丰富的竹类资源经过中华民族五千年历史文化的熏陶和积淀,形成了中国特有的竹

文化。随着社会的迅猛发展，物质文明生活的极大提高，人们开始越来越多的关注精神

层面的东西，人们的审美情趣和文化意识也随之有了新的变化。近些年，竹文化旅游产

业、竹文化景观被人们越来越多的提起并关注，特别是新中式景观的出现，将竹文化重

新拉回人们的视线。在中国传统的竹文化中，竹了清秀淡雅、枝T挺拔、虚心有节以及

四季常青的自然属性与中国传统的审美情趣和伦理道德高度契合，所以竹类植物作为文

化的载体被广泛的应用在园林景观中，以体现景观设计的文化性。

关键词：风险管理；财务风险；特点；防范

一、绪论

(-)研究背景及意义

改革开放以来，凭喈体制、机制灵活优势，中国民营企业获得了迅猛发展，成为我

国国民经济和社会发展的重要力量。民营企业在吸纳劳动力就业、增加财政收入、科技

创新等方面做出了重要贡献。从美国次贷危机爆发以来，宏观经济环境不确定性持续增

加，国内经济下行压力加大、人民币持续升值、原材料及劳动力价格持续走高，民营企

业面临严重经营困难和财务风险，不少民营企业陷入减产、停产状态。因此，对于民营

企业来讲，如何抓住机遇，规避风险，实现自身的转型，做好财务风险管理是一个很关

键的问题。在企业竞争激烈的现实中，民营企业有自身的缺陷，首先是其面临的内外部

客观环境是不确定的，而人们对民营企业内外部客观环境认识也是不断变化，这就让民

营企业经营无法像国营企业那样可以依靠公有制的优势适当去转移财务风险，大多数民

营企业的经营出现危机的原因就是偿债能力不足、资金周转不灵。因此，民营企业只有

在正确的财务风险管理理论的指导下，加强财务风险识别和利弊衡量，通过较为完善的

风险控制机制和科学合理的管理策略，才能真正实现财务风险的有效防范，即使存在风

险，也将损失控制在有限范围内，让企业财务风险管理为民营企业长远发展保驾护航。

同时，搞好财务风险管理研究也是对民营企业利润问题进行深入研究的需要。毕竟追求

最大化的利润，是民营企业的最终目标，而研究透彻了民营企业财务风险管理问题，就

是对企业管理理念的升华，更有利于民营企业实现生产方式的变革与更新，提高自身生

产效能，以较小较少的成本获得较大较多的利润。

从8()年代后期开始，我国出现了一些关于风险管理的理论著作，金融业和保险业

是研究的重点领域，对风险进行预测和度量居多，对于金融市场的系统风险研究成为研

究重心。对于企业经营风险的研究，往往局限于风险原因分析和解决策略。把公司作为

一个整体，对企业财务管理风险进行系统研究的文献就更少了。无论是从经济结构面还

是数量上看，我国民营企业都是国民经济的重要组成，民营企业发展质量，直接关系到

整个国民经济的发展质量。因此，通过系统的企业财务管理和风险控制理论，就民营企

业财务风险管理问题进行深入研究，建立起民营企业风险管理控制系统，对有效化解当

前民营企业财务较为普遍的风险问题，实现民营企业又好又快的健康发展，其现实意义

是不言而喻的。

I

(-)国内外研究现状

20世纪70年代以后，在美、英、法、德、日等发达国家，先后建立了全国性以及

地区性风险管理协会组织。美国于1975年建立了风险及保险管理协会RIMS(Riskand

InsuranceManagementSociety),日本于1978年建立了风险管理协会(JapanRisk

ManagementSociety)。英国于1983年建立了工商企业风险管理及保护学会(AIRMIC)。

1983年，美国纽约召开了风险及保险管理学会年会，各国专家学者对“101条风险管理

准则”进行了共同研讨，逐步实现了风险管理的科学性及规范性，风险管理进入一个崭

新的发展阶段。1986年，“欧洲风险研究会”成立，风险管理研究扩大到国际交流范围。

同年10月风险管理国际学术讨论会在新加坡召开，风险管理成为全球热点话题。有三

位学者都对财务风险理论进行了深入系统研究，他们是马柯威茨、威廉、米勒。这三位

学者理论一脉相承，为财务经济学发展做出突出贡献，因此他们三人共同取得了90年

的诺贝尔经济学奖。直到上个世纪末期，在很多发达国家的企业中，普遍运用风险管理

职能。这时最典型的理沦派通常可以划分为美国及英国两种学派理论。在美国，有很多

专家学者开始关注狭义上的风险管理的研究，他们纯粹研究风险，其研究核心便是对风

险的处理。来自美国的著名保险学家特瑞斯普雷切特是该学说最具有代表性的人物，他

与另外三人合著《风险管理与保险》这本书，此书强化了不确定的风险特性，主张风险

就是指未来结果的可变性。英国学者对风险管理研究重点是对经济的监控及程序的处理。

总的来说，西方在风险管理上的研究核心通常是公司出现财务风险时的应对战略问题，

而对导致财务风险的原因及发展过程缺乏机理性研究及实例分析。

国内学者在财务风险上的研究始于上个世纪末期。台湾及香港地区的学者在这一领

域上的研究最早，对于财务风险的管理，不管是理论还是实践都进行了相应的研究，并

有所建树。此后，随着大陆的开放，内地的学者基于改革开放中国出现大范围企业亏损

的现状，着手对企业防范经营风险的研究，最为突出就是想从理论上找寻企业摆脱困境

强化风险管理的出路。翻阅一些文献资料，我们可以看到不少财务风险的研究成果。在

财务风险理论研究领域，分为狭义的财务风险和广义的财务风险。余绪缨在作品《管理

会计》中，阐述了财务风险的概念，是指不合理的财务结构给企业支付本息能力造成巨

大压力，公司财务杠杆系数偏大，引起企业财务风险发生，此种观点被看做狭义的财务

风险。在广义财务风险研究领域，首推汤谷良《高级财务管理学》一书，在这本书里不

再单提财务风险对企业的危害，而是阐述了财务风险的不确定性带来的两面性，提出财

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务风险即可能是危害，也可能是发展的机会。汤谷良教授的观点被看做是广义财务风

险。锦亮、白帆(2004)则认为，指标分析法和财务杠杆系数法是控制财务风险有效方法。

刘英佳(2()10)认为，在市场环境中，公司是市场经济环境下竞争的主体，不断面临各种

各样的风险，怎样强化风险管理已经发展为现代企业管理中极为核心的部分。财务风险

主要包含财务成效及财务状况上的风险，是进行企业风险防范的关键。一方面，高利润

与高风险并存，企业应构建高效的公司财务风险管理机制，促使企业在追求高额利润的

同时减少财务危机，同时促进国内企业进入国际市场并参与国际竞争。

当前在财务风险上的研究分别在定性及定量分析上取得了应有的突破，并对综合的

定量研究进行了系统阐述，虽处于探索阶段，但以上这些研究成果对于本研究将很有借

鉴意义。

二、财务风险的内涵、特征及危害

(-)财务风险的内涵

财务风险是包含有企业可能丧失偿债能力的风险和股东收益的可变性。随债务、

租赁和优先股筹资在企业资本结构中所占比重的提高，企业支出的固定费用将会增加，

结果使企业丧失现金偿付能力的可能性也增大了。企业财务风险的另一方面涉及股东可

能得到的收益的相对离差。总之，企业的财务风险包含了股东未来收益的可变性和企业

丧失偿债能力的可能性，这两方面都同企业的经营风险，即预期营业收益离差直接相关。

负债经营是现代企业应有的经营策略，通过负债经营可以弥补自有资金的不足，还可以

用借贷资金来实现盈利，股份公司在生产经营中所需的资金一般都来自发行段票和债务

两个方面，其中，债务(包括银行贷款、发行企业债券、商业信用)的利息负担是一定

的，如果公司资金总量中债务比重大，或是公司的资金利润率低于利息率，就会使股东

的可分配盈利减少，股息下降，使股票投资的财务风险增加。例如，当公司的资金利润

率位10%,公司相应贷款的利率或发行债券的票面利率为8%时，普通股股东所得权益

将高于10%；如果公司的资金利润率低于8%,公司须按8%的利率支付贷款或债券利

息，普通股股东的收益就将低于资金利润率。实际上，公司融资产生的财务杠杆作用犹

如一把双刃剑，当融资产生的利润大于债息率时，给股东带来的是收益增长的效应；反

之，就是收益减少的财务风险。

3

(-)财务风险的特征

企业财务风险贯穿于生产经营的整个过程中，可将其划分为：筹资风险、投资风险、

资金回收风险和收益分配风险四个方面。主要特征表现在：

一是客观性：即风险处处存在，时时存在。也就是说，财务风险不以人的意志为转

移，人们无法回避它，也无法消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，进而避免风

险。

二是全面性：即财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，在资金筹集、资金

运用、资金积累、分配等财务活动中均会产生财务风险。

三是不确定性：即财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发

生。

四是收益与损失共存性：即风险与收益成正比，风险越大收益越高，反之风险越低

收益也就就越低。

(三)财务风险的危害

财务风险存在于企业经营的全过程，各个环节引发的财务风险，都可能对企业造成

严重冲击。首先，企业在筹资环节通过合法手续，采取有偿使用的方式，从外部取得资

金用于经营。其目标是者用外来资源，扩充自我实力，俗称借鸡下蛋，但这种经营模式

也存在一定的风险。一是如果债务规模过大，不仅要按期支付固定本金和利息，而且时

间限定很严格，预期罚息很重，这就给企业造成一定的财务压力。在这种情况下，一旦

资金链出现问题，将给企业带来巨大风险，甚至使公司倒闭。二是一旦出现财务不稳定，

不能按期偿还本金和利息，企业不得不想法度过难关，有可能缩减规模、减少生产品种、

裁员、变卖动产和不动产，影响企业的后继经营。三是在整体经济环境不景气资金需求

大于供应时，资金利率上升，加大公司负债成本，投资回报率小于负债利率时，企业净

利润将缩减，在企业盈余不足以偿还债务利息情况下，企业处于赔本经营状态，长此以

往，破产倒闭也将为期不远了。其次，在投资环节。当公司投资于长期资产，如长期证

券和固定资产等。此类较大的投资项目一般需要大额资本，时间横跨数年甚至几十年用

于去实行规划和部署设施，由于此项目具有投资资金数额大，时间跨度长，投资项目未

来报酬具是不确定性，对公司的未来发展具有决定性的作用，稍有不慎，将带来巨大风

险。再次，在资金运营环节。企业运营资金一般用于货币资金、存货、应收账款等项目

中。在货币资金的管理方面，企业的生产经营时刻离不开货币资金，对企业具有重要影

4

响。货币资金情况直接体现在现金流量表上，一旦管理不善，资金链断裂，将造成重大

财务风险。企业存货的管理对资金运营结果影响较大，目前企业存货表现的问题主要有

占用资金多、周转率低和管理费用高等方面，另外还有存货跌价损失风险，如果不妥善

处理将引发财务风险。应收账款坏账的发生一般是业务管理人员在处理赊销业务时，缺

乏市场了解，对客户调查不够，造成应收账款无法收回的财务风险。还有，在利润分配

环节。留存收益高，股息分配就低，股东预期利益得不到满足，容易引发股价波动。而

股利分派水平过高，将流失大量货币资金，对一个成长中的企业影响尤甚，所以此种股

利分配政策，虽然实现了股东近期获利的期望，作给企业长期发展带来财务风险。这只

是在企业经营过程中较为突出的财务风险，在其他领域还有一些无法预测的财务风险存

在，可见财务风险对企业的生存发展危害巨大。

三、财务风险的类型及成因分析

(-)财务风险的类型

筹资风险：

筹资风险指的是由于资金供需市场、宏观经济环境的变化，企业筹集资金给财务成

果带来的不确定性。筹资风险主要包括利率风险、再融资风险、财务杠杆效应、汇率风

险、购买力风险等。利率风险是指由于金融市场金融资产的波动而导致筹资成本的变动；

再融资风险是指由于金融市场上金融工具品种、融资方式的变动，导致企业再次融资产

生不确定性，或企业本身筹资结构的不合理导致再融资产生困难；财务杠杆效应是指由

于企业使用杠杆融资给利益相关者的利益带来不确定性；汇率风险是指由于汇率变动引

起的企业外汇业务成果的不确定性；购买力风险是指由于币值的变动给筹资带来的影响。

投资风险：

投资风险指企业投入一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离

的风险。企业对外投资主要有直接投资和证券投烫两种形式。根据公司法的规定，股东

拥有企业股权的25%以上应该视为直接投资。证券投资主要有股票投资和债券投资两种

形式。股票投资是风险共担，利益共享的投资形式；债券投资与被投及企业的财务活动

没有直接关系，只是定期收取固定的利息，所面临的是被投资者无力偿还债务的风险。

投资风险主要包括利率风险、再投资风险、汇率风险、通货膨胀风险、金融衍生工具风

险、道德风险、违约风险等。

经营风险：

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经营风险又称营业风险，是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确

定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。经营风险主要包括

采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。采购风险是指由于原材料

市场供应商的变动而产生的供应不足的可能，以及由于信用条件与付款方式的变动而导

致实际付款期限与平均付款期的偏离；生产风险是指由于信息、能源、技术及人员的变

动而导致生产工艺流程的变化，以及由于库存不足所导致的停工待料或销售迟滞的可能;

存货变现风险是指由于产品市场变动而导致产品销售受阻的可能；应收账款变现风险是

指由于赊销业务过多导致应收账款管理成本增大的可能性，以及由于赊销政策的改变导

致实际回收期与预期回收的偏离等。

存货管理风险：

企业保持一定量的存货对于其进行正常生产来说是至关重要的，但如何确定最优库

存量是一个比较棘手的问题，存货太多会导致产品积压，占用企业资金，风险较高：存

货太少又可能导致原料供应不及时，影响企业的正常生产，严重时可能造成对客户的违

约，影响企业的信誉。

流动性风险：

流动性风险是指企业资产不能正常和确定性地转移现金或企业债务和付现责任不

能正常履行的可能性。从这个意义上来说，可以把企业的流动性风险从企业的变现力和

偿付能力两方面分析与评价。由于企业支付能力和偿债能力发生的问题，称为现金不足

及现金不能清偿风险。由于企业资产不能确定性地转移为现金而发生的问题则称为变现

力风险。

（二）财务风险的成因

企业出现财务风险为主要原因有很多，可采用二层次多维度模式进行分析。首先是

企业外部经营环境因素和内部管理因素，其次为贬务风险表征因素。财务风险的类型很

多其形成的因素也是多方面的。我们可以把产生企业财务风险的因素归结为以下两个方

而：

1.外部因素

企业外部宏观环境因素包括经济、法律、市场、社会文化、资源等因素，这些存在

于企业外部的环境因素对企业财务管理产生很大影响，带来一定的财务风险。企业财务

活动受制于外部环境的制约，其中包括国民经济的整体发展形势、行业景气程度，国家

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信用贷款、外汇等政策的整合、银行利率和银行汇率的波动、通货膨胀度等C由于这些

外部环境因素的变幻莫测和难以预见，企业如果不能积极主动地去应对和把握，必然会

给企业理财带来困难。

2.内部因素

企业内部委托代理关系的存在、内部机构设置和制度建设不完善等，也是导致财务

风险发生的原因。主要表现在：企业所有权结构产生的委托代理；财务风险防范制度建

设；财务管理人素质的高低及对风险的客观认识；企业资本结构状况的风险反映度等。

总而言之，企业外部环境的不确定性和内部管理的复杂性都会给企业带来财务风险。

每个企业应当审慎应对自身财务风险，针对风险成因，采用科学的财务管理手段，防患

于未然，将财务风险控制到最低。

四、财务风险的防范与控制对策

（-）财务风险防范控制的外部措施

民营经济已成为我国经济的一支重要力量，同时也成为社会财富新的增长级、劳动

就业的主渠道和社会稳定的基本力量。但是民营企业因经营规模小、抗风险能力低、缺

乏资金经营管理能力、信息不对称等原因，资金制约瓶颈一直是难于解决的问题。因此，

政府要引导民营企业打造良好融资环境，帮助民营企业树立良好的形象和信誉。政府应

该在融资体制上通过相关政策支持民企生产经营，引导商业银行积极探索新的融资渠道,

创新民营企业融资平台，

1.引导民营企业打造良好融资环境

首先，政府要帮助民营企业树立良好企业形象和信誉，要健全制度，提高财务信息

透明度和可信度，取得银行及社会各界的信任。要按时还本付息，加强资金管理，建立

预算制度、应收账款管理制度，加快资金回笼，保持合理信贷水平。其次，加大直接融

资比例。中小型民企要努力与大公司联合，成为长期合作伙伴，借助大企业信誉为自己

担保获得银行资金。争取金融机构信任，并按照金融机构信誉评级标准来规范企业规章

制度及各种企业行为。民营企业应积极盘活存量资金，尝试与银行机构进行承兑汇票、

应收账款保理、存货浮动质押、融资租赁等多种渠道融资方式。第三，积极寻找风险投

资，通过企业上市、兼并、股权转让等方式促进企业快速成长。

2.加快金融体制改革，引导金融机构探索新的融资渠道

政府部门应当通过法律法规来加强对民企融资体制的完善。确定金融支持重点、融

资比重和融资方案，不断加大政府支持、助力金融机构，真正为民企融资解决问题。对

于商业银行而言，在充分保证贷款安全的基础上，应当以民企贷款的独特性为依据，尽

可能地使审批程序得以简化、贷款审核时间缩短，提升民企贷款效率，降低民企融资成

本。金融部门应当加强对民营企业等级评估体系的建设，给予民营企业相应的贷款信用

额度。而民企想要获取金融及担保机构的信任，同时取得融资，努力提升自身信用等级

是最为重要的。银企合作积极推进“联保贷款”融资方式，即组建诚信度高的民企各自

拿出贷款额度一定百分比的现金共同建立“风险基金”，只要联保企业中任何一家没有

及时还贷，由风险基金进行清偿，这样企业间捆绑式发展，相互制约，一荣俱荣，创新

了融资担保新机制。

3.创新民营企业融资平台

首先，政府为民营企业搭建新型融资平台。构建专业化融资控股集团，实施市场化

运作，做活平台资金。针对政府融资平台的公司，政府将拥有的优质资源、优质资产以

及收益性较好的项目划拨到平台中，增强平台造血功能，提高平台募集资金和运营能力,

主要是经营好土地，以资源换资金促发展。其次，与金融机构合作探索债券发行，创新

融资模式。加快引进境外银行推进工作。规范金融中介机构，组织对涉及企业贷款的中

介机构收费标准进行全面清理规范，切实降低民营企业融资成本。第三，建立多元化融

资市场，让民营企业从多渠道获得所需资金。地方政府组织区域内银行机构、小额贷款

公司、担保公司、评估公司等融资机构为民营企业全面提供包括授信、贷款、贸易融资、

承兑、担保、财务顾问、结算等各类金融支持。

（二）财务风险防范控制的内部措施

1.树立正确理财观念

在现代市场经济条件下，民营企业的经营者要坚持三个观念：第一，是树立专业化

经营观念，有效避免多元化投资风险。规模小、实力弱、资源有限的民营企业，其企业

的领导者往往在知识能力上存在局限，现代科学技术飞速发展，大大缩短了技术更新周

期。作为民营企业，只有集中发挥有限资源作用，实行专业化经营，尽最大努力在一个

领域做大做强，只有如此，才可确保企业独立发展。第二，是树立融资风险观念。企业

负债经营是一种可行模式，但是必须将企业的偿还能力和资金使用效益纳入考虑因素，

从而有效规避高负债到期支付的风险。

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2.建立健全内部会计控制和内部审计制度

企业内监控的基础是企业内部控制制度的构建。民企首先要做是对内部会计控制的

必要性进行明确，公司内部会计控制目的主要是以提升会计数据信息质量、维护财产安

全的完整及保障法律法规制度的执行为核心进行确立的，始终坚持合法、高效、全面、

适时的原则，通过不相容职务分离、授权批准控制、全面预算控制、财产保全控制、财

务风险控制、内部报告控制及电子数据技术监控等方式，对公司的营运资金、实物资产、

工程项目、筹资与投资、采购与销售、应收账款、以及成本等经济事项实现全面会计控

制，进而达成强化会计咳算、提升财务会计数据质量以及强化内部管理、提升经济效益

的目的。

3.建立信息化平台和完善财务处理流程

任何一个企业，必须建立对重大财务和经营活动进行科学决策的处理程序。建立和

完善适合自身行业特性的财务处理流程是非常重要的。由于外界环境复杂多变，决策机

制在制定、发布、执行、反馈、修订过程中，承载决策的信息传递过程非常重要。企业

的主要外界宏观经济数据、对经营事项客观披露的会计信息、、统计信息、供应商价格指

数、客户需求数据都来源于企业信息化平台。对这些数据的获取、核算、制定、挖掘、

分析，以及规范这些过程的制度的制定都取决于企业的财务信息化处理流程。目前而言,

较好的公司，在信息化方面业已逐步树立起一系列典范。大量SAP、ERP、数据库及互

联网的应用，将公司内部信息沟通成木有效降低，形成标准化财务管理流程，

4.强化财务监督和内部审计工作

随着民营企业的发展，其规模不断扩大，因此，内部审计制度的有效推行是非常有

必要的。企业在生产经营活动中，对各部门实行有效财务监管和内部审计是确保企业效

益的必要环节。民营企业的内部审计工作应该走不断创新的路子，既要摆脱简单的事后

财务收支审计误区，更要关注经济效益审计、管理审计、工程项目预（决）算审计、专

项审计等各项审计指标为变化。通过这些指标，可以早发现一些问题，并及时找到解决

的办法与措施，确保企业的正常运转。

5.培养高素质财务人才，全面提高财务管理层次

人才竞争是企业生存和发展的关键。当前的民营企业普遍存在的问题就是缺乏高素

质的财务人员，这一问题对民营企业的发展非常不利。在民营企业中，财会管理多是以

营运资金管理为主的日常管理，层次偏低。而企业要防范财务风险，提高资金使用效率，

就必须提升企业的财务管理层次。首先，拓展财务管理内容，在资金管理与财务管理基

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础出上，向金融风险管理、税收筹划管理方面延伸。其次，更新财务管理方法。推行全

面预算管理，强化定量分析与执行滚动预算等。再次，加强企业信息化建设，逐步将财

务体系融入到企业资源规划系统中。

五、结论

民营企业在社会主义市场经济的组成中占重要地位。是推进国民经济持续稳定发展

的不竭动力。全面分析民营企业财务管理特点，寻找民营企业财务风险有效控制途径，

是保障民营企业健康发展的前提。民营企业的发展空间是很大的。不过，这需要自身的

努力和国家的大力支持，首先是自身的原因：我国民营企业应该首先提高会计人员的素

质；建立严密的财务管理制度；提高理财意识；给自身创造一个良好的信誉度，使民营

企业逐步的正规化、规范化。其次，就是国家的政策：国家应该支持和鼓励民营企业的

发展，制定相关的法律政策来支持民营企业，最终解决民营企业融资、筹资、投资、成

本管理和资金回收中存在的问题。民营企业的商机是无限的，它自身的特点决定了它可

以更迅速的去适应市场需求，提供人们想要的一切。只有在双方共同的努力下，民营企

业的根本问题才能解决，并最大限度的发挥民营企业在国家经济生活中的作用。

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参考文献

[1]刘钧.民营企业财务风险的分析与防范[J].中国国际财经(中英文)，2017(16)：25-

26.

⑵卢二丽.我国民营企业财务管理存在的问题及对策探究[J].科教导刊(上旬刊)，2017

(12)：165-166.

[3]刘慧玲.民营企业财务风险分析及防控建议[J].中国集体经济，2018