中级会计职称财务管理历年真题详解与模拟题

中级会计职称财务管理历年真题详解与模拟题一、单项选择题（每题2分，共20分）1.某公司发行面值为100元的普通股，发行价为110元，发行费用率为2%，预计第一年股利为每股1.5元，股利增长率为5%，则该普通股的资本成本率为（）。A.12.73%B.13.64%C.14.55%D.15.32%解析：普通股资本成本率＝[1.5×（1+5%）]/[110×（1-2%）]+5%＝12.73%。选项A正确。2.在采用随机模式控制现金持有量时，确定现金存量的下限时，需要考虑的因素不包括（）。A.企业每日最低现金需求量B.预期每日现金余额波动的标准差C.管理人员的风险承受能力D.现金短缺的代价解析：随机模式确定现金存量的下限时，主要考虑每日最低现金需求量、现金短缺的代价和短缺发生的可能性，预期每日现金余额波动的标准差是确定现金存量的上限时需要考虑的因素。选项B错误。3.某公司计划投资一个项目，项目初始投资100万元，预计未来3年每年产生现金流量分别为30万元、40万元和50万元，贴现率为10%，则该项目的净现值为（）。A.12.42万元B.15.78万元C.18.95万元D.20.34万元解析：净现值＝30×（P/F，10%，1）+40×（P/F，10%，2）+50×（P/F，10%，3）-100＝30×0.9091+40×0.8264+50×0.7513-100＝12.42万元。选项A正确。4.某公司采用成本分析模式控制现金持有量，最优现金持有量下的全年总成本为8万元，其中机会成本为4万元，则管理成本为（）。A.2万元B.4万元C.6万元D.8万元解析：成本分析模式下，全年总成本＝机会成本+管理成本，因此管理成本＝8-4＝4万元。选项B正确。5.在计算优先股资本成本率时，分子应为（）。A.优先股的发行价格×（1-发行费用率）B.优先股的票面价值×（1-发行费用率）C.优先股的发行价格D.优先股的票面价值解析：优先股资本成本率＝优先股年固定股利/[优先股发行价格×（1-发行费用率）]。选项A正确。6.某公司采用存货周转率法预测资金需求，预计明年存货周转率为6次，期末存货余额为200万元，则预计明年存货平均余额为（）。A.100万元B.150万元C.200万元D.300万元解析：存货平均余额＝期末存货余额/存货周转率＝200/6≈33.33万元。选项A正确。7.在采用销售百分比法预测资金需求时，下列各项中不属于敏感项目的是（）。A.应付账款B.短期借款C.固定资产净值D.累计折旧解析：敏感项目是指随销售收入变动而变动的项目，如现金、应收账款、存货、应付账款等，短期借款可能变动，固定资产净值和累计折旧与销售收入无关。选项C错误。8.某公司发行可转换债券，面值为100元，转换比例为20，当前市场价格为110元，则该可转换债券的转换价值为（）。A.200元B.220元C.250元D.280元解析：转换价值＝转换比例×标的股票市场价格＝20×110＝220元。选项B正确。9.在计算债券发行价格时，如果市场利率高于债券票面利率，则债券发行价格会（）。A.高于面值B.等于面值C.低于面值D.不确定解析：债券发行价格＝票面金额×（P/F，市场利率，期数）+票面金额×票面利率×（P/A，市场利率，期数），当市场利率高于票面利率时，现值系数和年金现值系数均小于1，导致发行价格低于面值。选项C正确。10.某公司采用剩余股利政策分配股利，明年目标资本结构为权益资本占比60%，预计净利润为100万元，则明年可用于分配股利的金额为（）。A.40万元B.60万元C.80万元D.100万元解析：权益资本需求＝100×60%＝60万元，剩余股利＝100-60＝40万元。选项A正确。二、多项选择题（每题2分，共20分）1.影响企业现金持有量的因素包括（）。A.交易性需求B.预防性需求C.投机性需求D.管理人员的风险偏好E.现金短缺的代价解析：影响现金持有量的因素包括交易性需求、预防性需求和投机性需求，管理人员的风险偏好和现金短缺的代价是影响预防性需求的具体因素。选项A、B、C正确。2.在采用成本分析模式控制现金持有量时，需要考虑的成本包括（）。A.机会成本B.管理成本C.短缺成本D.发行成本E.交易成本解析：成本分析模式下，需要考虑的机会成本、管理成本和短缺成本，发行成本和交易成本不属于该模式下的成本。选项A、B、C正确。3.影响债券发行价格的因素包括（）。A.债券票面利率B.市场利率C.债券期限D.票面金额E.付息方式解析：债券发行价格受债券票面利率、市场利率、债券期限、票面金额和付息方式等因素影响。选项A、B、C、D、E正确。4.在采用销售百分比法预测资金需求时，需要考虑的因素包括（）。A.销售收入增长率B.敏感项目占销售收入的比重C.非敏感项目占销售收入的比重D.现金流量E.资产负债率解析：销售百分比法预测资金需求时，需要考虑销售收入增长率、敏感项目占销售收入的比重、非敏感项目占销售收入的比重和现金流量等因素。选项A、B、C、D正确。5.影响优先股资本成本率的因素包括（）。A.优先股年固定股利B.优先股发行价格C.优先股发行费用率D.优先股票面利率E.优先股票面价值解析：优先股资本成本率＝优先股年固定股利/[优先股发行价格×（1-发行费用率）]，影响其的因素包括优先股年固定股利、优先股发行价格和优先股发行费用率。选项A、B、C正确。6.在采用成本分析模式控制现金持有量时，最优现金持有量的确定方法包括（）。A.差额分析法B.低点法C.高点法D.概率分析法E.边际分析法解析：成本分析模式下，最优现金持有量的确定方法包括低点法、高点法和边际分析法。选项B、C、E正确。7.影响企业营运资金管理的因素包括（）。A.销售收入B.成本费用C.资金周转率D.资产负债率E.现金流量解析：影响企业营运资金管理的因素包括销售收入、成本费用、资金周转率、资产负债率和现金流量等。选项A、B、C、D、E正确。8.在采用剩余股利政策分配股利时，需要考虑的因素包括（）。A.目标资本结构B.净利润C.股票发行价格D.股东权益需求E.现金流量解析：剩余股利政策分配股利时，需要考虑目标资本结构、净利润和股东权益需求等因素。选项A、B、D正确。9.影响企业融资决策的因素包括（）。A.融资成本B.融资风险C.资金用途D.资本结构E.市场利率解析：影响企业融资决策的因素包括融资成本、融资风险、资金用途、资本结构和市场利率等。选项A、B、C、D、E正确。10.在采用成本分析模式控制现金持有量时，现金持有量增加带来的成本变化包括（）。A.机会成本增加B.管理成本增加C.短缺成本减少D.发行成本增加E.交易成本增加解析：现金持有量增加时，机会成本增加，但管理成本和短缺成本减少。选项A、C正确。三、判断题（每题2分，共20分）1.在采用随机模式控制现金持有量时，最优现金持有量等于下限加上一个安全边际。（）解析：随机模式下，最优现金持有量等于下限加上两个标准差，而不是一个标准差。选项错误。2.成本分析模式下，最优现金持有量下的全年总成本最低。（）解析：成本分析模式下，最优现金持有量是在机会成本和管理成本相等时的现金持有量，此时全年总成本最低。选项正确。3.优先股的股利是固定的，且在税前支付。（）解析：优先股的股利是固定的，但在税后支付，不具有抵税效应。选项错误。4.在采用销售百分比法预测资金需求时，敏感项目的变动会导致资金需求的增加或减少。（）解析：敏感项目的变动会导致资金需求的增加或减少。选项正确。5.可转换债券的转换价值总是高于其市场价格。（）解析：可转换债券的转换价值可能高于、等于或低于其市场价格，取决于标的股票市场价格。选项错误。6.在采用成本分析模式控制现金持有量时，管理成本是固定不变的。（）解析：管理成本在一定范围内是固定不变的，但超过一定限度后会随着现金持有量的增加而增加。选项错误。7.剩余股利政策有利于提高企业的盈利能力。（）解析：剩余股利政策有利于保持企业的目标资本结构，但不直接提高盈利能力。选项错误。8.在采用成本分析模式控制现金持有量时，现金持有量增加会导致机会成本增加。（）解析：现金持有量增加会导致机会成本增加。选项正确。9.在采用销售百分比法预测资金需求时，非敏感项目的变动不会影响资金需求。（）解析：非敏感项目的变动不会影响资金需求。选项正确。10.在采用成本分析模式控制现金持有量时，最优现金持有量下的短缺成本为零。（）解析：最优现金持有量是在机会成本和管理成本相等时的现金持有量，此时短缺成本不一定为零。选项错误。四、简答题（每题2分，共16分）1.简述成本分析模式下最优现金持有量的确定方法。答：成本分析模式下，最优现金持有量的确定方法是在机会成本和管理成本相等时的现金持有量。具体步骤如下：（1）计算不同现金持有量下的机会成本和管理成本；（2）绘制成本曲线；（3）找到机会成本和管理成本相交的点，该点对应的现金持有量即为最优现金持有量。2.简述销售百分比法预测资金需求的步骤。答：销售百分比法预测资金需求的步骤如下：（1）确定敏感项目和非敏感项目占销售收入的比重；（2）计算资金需求增长率＝敏感项目占销售收入的比重×销售收入增长率；（3）计算资金需求＝基期资金需求+资金需求增长率；（4）考虑融资渠道，确定实际资金需求。3.简述优先股资本成本率的计算公式及其影响因素。答：优先股资本成本率的计算公式为：优先股资本成本率＝优先股年固定股利/[优先股发行价格×（1-发行费用率）]影响因素包括优先股年固定股利、优先股发行价格和优先股发行费用率。4.简述剩余股利政策的特点。答：剩余股利政策的特点如下：（1）优先满足投资需求，将净利润优先用于再投资；（2）保持目标资本结构，确保权益资本占比；（3）股利分配不固定，取决于净利润和投资需求；（4）有利于降低融资成本，提高企业价值。5.简述随机模式控制现金持有量的原理。答：随机模式控制现金持有量的原理是结合现金流入和流出的随机波动，设置现金存量的上下限。当现金存量达到上限时，卖出部分有价证券，使现金存量回落到下限；当现金存量达到下限时，买入有价证券，使现金存量回升到上限。6.简述债券发行价格的影响因素。答：债券发行价格的影响因素包括：（1）债券票面利率；（2）市场利率；（3）债券期限；（4）票面金额；（5）付息方式。7.简述营运资金管理的目标。答：营运资金管理的目标是在保证企业正常运营的前提下，最小化营运资金的占用成本，提高资金使用效率，确保企业流动性。8.简述影响企业融资决策的因素。答：影响企业融资决策的因素包括：（1）融资成本；（2）融资风险；（3）资金用途；（4）资本结构；（5）市场利率。五、应用题（每题4分，共24分）1.某公司采用成本分析模式控制现金持有量，预计全年现金需求量为200万元，现金持有量的机会成本率为10%，管理成本为2万元/年。假设现金持有量与机会成本成正比，求最优现金持有量。答：设最优现金持有量为X万元，机会成本＝X×10%，管理成本＝2万元，总成本＝机会成本+管理成本，最优现金持有量下，总成本最低，因此，X×10%＝2，X＝2/10%＝20万元。最优现金持有量为20万元。2.某公司采用销售百分比法预测资金需求，预计明年销售收入增长率为20%，基期敏感项目占销售收入的比重为60%，非敏感项目占销售收入的比重为40%，基期资金需求为100万元。求明年资金需求。答：资金需求增长率＝敏感项目占销售收入的比重×销售收入增长率＝60%×20%＝12%，明年资金需求＝基期资金需求+资金需求增长率＝100+100×12%＝112万元。明年资金需求为112万元。3.某公司发行面值为100元的优先股，年固定股利为8元，发行价格为110元，发行费用率为2%。求优先股资本成本率。答：优先股资本成本率＝优先股年固定股利/[优先股发行价格×（1-发行费用率）]＝8/[110×（1-2%）]＝8/107.8≈7.42%。优先股资本成本率为7.42%。4.某公司采用剩余股利政策分配股利，明年目标资本结构为权益资本占比60%，预计净利润为100万元。求明年可用于分配股利的金额。答：权益资本需求＝100×60%＝60万元，剩余股利＝100-60＝40万元。明年可用于分配股利的金额为40万元。5.某公司采用随机模式控制现金持有量，最优现金持有量为200万元，下限为100万元。假设预期每日现金余额波动的标准差为20万元，市场利率为10%。求现金存量的上限。答：现金存量的上限＝下限+2×标准差×（市场利率的平方根）＝100+2×20×（10%的平方根）＝100+2×20×0.3162＝100+12.65＝112.65万元。现金存量的上限为112.65万元。6.某公司发行面值为100元的债券，票面利率为8%，期限为5年，市场利率为10%，每年付息一次。求债券发行价格。答：债券发行价格＝票面金额×（P/F，市场利率，期数）+票面金额×票面利率×（P/A，市场利率，期数）＝100×（P/F，10%，5）+100×8%×（P/A，10%，5）＝100×0.6209+100×8%×3.7908＝62.09+30.32＝92.41元。债券发行价格为92.41元。六、案例分析（每题2分，共18分）1.某公司采用成本分析模式控制现金持有量，预计全年现金需求量为300万元，现金持有量的机会成本率为12%，管理成本为3万元/年。假设现金持有量与机会成本成正比，求最优现金持有量。答：设最优现金持有量为X万元，机会成本＝X×12%，管理成本＝3万元，总成本＝机会成本+管理成本，最优现金持有量下，总成本最低，因此，X×12%＝3，X＝3/12%＝25万元。最优现金持有量为25万元。2.某公司采用销售百分比法预测资金需求，预计明年销售收入增长率为25%，基期敏感项目占销售收入的比重为70%，非敏感项目占销售收入的比重为30%，基期资金需求为150万元。求明年资金需求。答：资金需求增长率＝敏感项目占销售收入的比重×销售收入增长率＝70%×25%＝17.5%，明年资金需求＝基期资金需求+资金需求增长率＝150+150×17.5%＝176.25万元。明年资金需求为176.25万元。3.某公司发行面值为100元的优先股，年固定股利为10元，发行价格为120元，发行费用率为3%。求优先股资本成本率。答：优先股资本成本率＝优先股年固定股利/[优先股发行价格×（1-发行费用率）]＝10/[120×（1-3%）]＝10/116.4≈8.62%。优先股资本成本率为8.62%。4.某公司采用剩余股利政策分配股利，明年目标资本结构为权益资本占比55%，预计净利润为120万元。求明年可用于分配股利的金额。答：权益资本需求＝120×55%＝66万元，剩余股利＝120-66＝54万元。明年可用于分配股利的金额为54万元。5.某公司采用随机模式控制现金持有量，最优现金持有量为150万元，下限为80万元。假设预期每日现金余额波动的标准差为15万元，市场利率为9%。求现金存量的上限。答：现金存量的上限＝下限+2×标准差×（市场利率的平方根）＝80+2×15×（9%的平方根）＝80+2×15×0.3000＝80+9＝89万元。现金存量的上限为89万元。6.某公司发行面值为100元的债券，票面利率为9%，期限为6年，市场利率为11%，每年付息一次。求债券发行价格。答：债券发行价格＝票面金额×（P/F，市场利率，期数）+票面金额×票面利率×（P/A，市场利率，期数）＝100×（P/F，11%，6）+100×9%×（P/A，11%，6）＝100×0.5346+100×9%×4.9684＝53.46+44.71＝98.17元。债券发行价格为98.17元。7.某公司采用成本分析模式控制现金持有量，预计全年现金需求量为400万元，现金持有量的机会成本率为10%，管理成本为4万元/年。假设现金持有量与机会成本成正比，求最优现金持有量。答：设最优现金持有量为X万元，机会成本＝X×10%，管理成本＝4万元，总成本＝机会成本+管理成本，最优现金持有量下，总成本最低，因此，X×10%＝4，X＝4/10%＝40万元。最优现金持有量为40万元。8.某公司采用销售百分比法预测资金需求，预计明年销售收入增长率为30%，基期敏感项目占销售收入的比重为80%，非敏感项目占销售收入的比重为20%，基期资金需求为200万元。求明年资金需求。答：资金需求增长率＝敏感项目占销售收入的比重×销售收入增长率＝80%×30%＝24%，明年资金需求＝基期资金需求+资金需求增长率＝200+200×24%＝280万元。明年资金需求为280万元。9.某公司发行面值为100元的优先股，年固定股利为12元，发行价格为130元，发行费用率为4%。求优先股资本成本率。答：优先股资本成本率＝优先股年固定股利/[优先股发行价格×（1-发行费用率）]＝12/[130×（1-4%）]＝12/124.8≈9.67%。优先股资本成本率为9.67%。【标准答案及解析】一、单项选择题1.A2.B3.A4.B5.A6.A7.C8.B9.C10.A二、多项选择题1.A、B、C2.A、B、C3.A、B、C、D、E4.A、B、C、D5.A、B、C6.B、C、E7.A、B、C、D、E8.A、B、D9.A、B、C、D、E10.A、C三、判断题1.错误2.正确3.错误4.正确5.错误6.错误7.错误8.正确9.正确10.错误四、简答题1.成本分析模式下，最优现金持有量的确定方法是在机会成本和管理成本相等时的现金持有量。具体步骤如下：（1）计算不同现金持有量下的机会成本和管理成本；（2）绘制成本曲线；（3）找到机会成本和管理成本相交的点，该点对应的现金持有量即为最优现金持有量。2.销售百分比法预测资金需求的步骤如下：（1）确定