丰茂转债汽车橡胶精密零部件领军企业

内容目录转债基本信息 4投资申购建议 6正股基本面分析 7财务数据分析 7公司亮点 10风险提示 13图表目录图1：2021-2026Q1营业收入及同比增速（亿元） 8图2：2021-2026Q1归母净利润及同比增速（亿元） 8图3：2023-2025年营业收入构成 8图4：2021-2026Q1销售毛利率和净利率水平（%） 9图5：2021-2026Q1销售费用率水平（%） 9图6：2021-2026Q1财务费用率水平（%） 9图7：2021-2026Q1管理费用率水平（%） 9表1：丰茂转债发行认购时间表 4表2：丰茂转债基本条款 5表3：募集资金用途（单位：万元） 5表4：债性和股性指标 5表5：相对价值法预测转债上市价格（单位：元） 7表6：丰茂股份主要产品分类 10转债基本信息表1：丰茂转债发行认购时间表1T-2 1T-2 2026-08-14《发行公告》、《网上路演公告》T-1 2026-08-17 14、网上申购（无需缴付申购资金）4、网上申购（无需缴付申购资金）3、原股东优先配售认购日（缴付足额资金）2026-08-18T1、发行首日2、刊登《可转债发行提示性公告》T+1

1、刊登《网上中签率及优先配售结果公告》2、根据中签率进行网上申购的摇号抽签T+2

1、刊登《网上中签结果公告》2、网上中签缴款日T+3

1T+4 T+4 2026-08-24 12公司公告、表2：丰茂转债基本条款转债名称丰茂转债正股名称丰茂股份转债代码123283.SZ正股代码301459.SZ发行规模6.08亿元正股行业基础化工-橡胶-其他橡胶制品存续期2026年08月18日至2032年08月17日主体评级/债项评级AA-/AA-转股价35.59元转股期2027年02月24日至2032年08月17日票面利率0.20%,0.40%,0.60%,1.00%,1.50%,1.80%.向下修正条款存续期，15/30，85%赎回条款利息）全部赎回（2）提前赎回：转股期内，15/30，130%(含130%)；未转股余额不足3000万元回售条款（1）有条件回售：最后两个计息年度，连续30个交易日收盘价低于转股价70%（2）附加回售：投资项目实施情况出现重大变化，且被证监会认定为改变募集资金用途公司公告、项目名称 项目总投资拟投入募集资金智能底盘热控系统生产基地（一60,031.04项目名称 项目总投资拟投入募集资金智能底盘热控系统生产基地（一60,031.0452,000.00年产800万汽用建设项 6,501.40目6,252.982,500.002,500.00合计 69,032.4460,752.98期）项目补充流动资金募集说明书表4：债性和股性指标债性指标 数值 股性指标 数值转换平价纯债值 93.97纯债溢价率6.42%（以面值100计算）纯债期率YTM 2.19%募集说明书

（2026/08/17（以面值100计算）

111.24元-10.10%当前债底估值为93.97元，YTM为2.19%。丰茂转债存续期为6年,东方金诚国际AA-/AA-,1000.40%0.60%1.00%1.50%110.00%（）6AA-3.27%（2026-08-17）93.97元，纯债对应的YTM2.19%当前转换平价为111.2元，平价溢价率为-10.10%。转股期为自发行结束之日起满62027022420320817日。初始转股价35.59元/股，正股丰茂股份8月17日的收盘价为39.59元，对应的转换平价为111.24元，平价溢价率为-10.10%。15/303014.09%35.596.0814.09%投资申购建议我们预计丰茂转债上市首日价格在147.83~163.84元之间。按丰茂股份2026年8月17日收盘价测算，当前转换平价为111.24元。109.409.90亿元（6.70亿元（144.38AA9.08），81733.41%22.64%32.82%。99.76元97.46）（97.83元）57.69%、61.41%、60.80%。31.18%3.27%，202678.09%，202681759,573,641,46124.8129.20%40%147.83~163.84表5：相对价值法预测转债上市价格（单位：元）转股价率正价 35.00%37.00%40.00%43.00%45.00%-5%37.61142.66144.78147.95151.12153.23-3%38.40145.67147.83151.06154.30156.462026/08/17收盘价39.59150.17152.40155.73159.07161.303%40.78154.68156.97160.41163.84166.145%41.57157.68160.02163.52167.03169.36整理93.03%60,752.985,651,932565,193,20093.03%。丰茂转债网上中签率为0.0004030980%。423,36042,336,0006.97%105,026,562,39010.510,502,656,239个，网上中签率为0.0004030980%。正股基本面分析财务数据分析公司创建于20022021202105年复合增速为1321自2021V2021-202513.21%20253.96%2021-20256.93%。20250.9243.40%。图1：2021-2026Q1营业收入及同比增速（亿元） 图2：2021-2026Q1归母净利润及同比增速（亿元）1435%30%2.060%50%1225%40%30%1020%20%815%10%610%5%1.00%-10%420%-5%-20%-30%-40%0-10%0.0-50%2021 2022 2023 2024 2025 2026Q1营业收入 同比增率（轴）

2021 2022 2023 2024 2025 2026Q1归母净润 同比增率（轴）公司年报， 公司年报，90.15%、86.93%82.08%6.429.3514.74％，0.620.522,252.293,039.46万元、2,221.75图3：2023-2025年营业收入构成0%2023 2024 2025汽车领域 工业机械 家电卫浴 其他业务(行业)公司年报，公司销售净利率和毛利率维稳，销售费用率下降，财务费用率和管理费用率维稳。2021-2025年，公司销售净利率分别为12.62%、16.82%、17.24%、17.05%和9.89%，销售毛利率分别为27.10%、29.05%、30.16%、30.56%和25.25%。2021年至2025年20252052021-202520212025图4：2021-2026Q1销售毛利率和净利率水平（%） 图5：2021-2026Q1销售费用率水平（%）353025201510502021 2022 2023 2024 2025 2026Q1销售净率 销售毛率行业平净利率 行业平毛利率

5432102021 2022 2023 2024 2025 2026Q1销售费率 行业平销售用率图6：2021-2026Q1财务费用率水平（%） 图7：2021-2026Q1管理费用率水平（%）3210-1-2-3-42021 2022 2023 2024 2025 2026Q1财务费率 行业平财务用率

65432102021 2022 2023 2024 2025 2026Q1管理费率 行业平管理用率4-7公司亮点20022022表6：丰茂股份主要产品分类序号产品大类产品种类图示产品介绍应用领域通过带齿与轮的齿槽相啮合来传递动力，具有传动准确、传动平稳、能吸振、噪音小同步带的传动比来保证进、排气时间的准确，为发动机提供高效可靠的正时传动。1传动系统部件多楔带/V带/V汽车、工业机械、机器人等领域机曲轴输出的转矩为动力源，负责附件系统动力传递和驱动各个附件轮。张紧轮是调节带轮传动的张张紧轮/惰轮降噪、消除传动带跳动、维持传动带张力稳定的作用。惰轮是通过改变传动带的带段长度和各附件的包角以提高传动效率。2流体管路系统部件涡轮增压进/出气管汽车、家电卫浴等领域中冷器进/出气管/空滤器进/出气管/供空气。散热器管冷却液传送回发动机。冷却水管卫浴水管输液体的作用。3密封系统部件制动隔膜制动隔膜应用于制动系统的膜片式制动气室中，与制动气室弹簧推杆相连接，起到密封气路和传递空气压力的作用。等领域前/后轮油封等油封应用于传动系统