2023年证券投资分析真题版

2023年3月《证券投资分析》真题

传统证券组合管理方法对证券组合进行分类所依据的标准是（）.

•证券组合的分散化限度

•证券组合的投资目的

•证券组合的风险

•证券组合的盼望收益率

下列说法中，错误的是（）.

•基本分析流派以价值分析理论为基础

•技术分析流派是以市场交易数据为分析对象

•心理分析流派分析个体和群体心理

•学术分析流派是以钞票流贴现模型理论为基础

国际收支涉及经常项目和（）项目。

•劳务

•资本

•贸易

•投费

20世纪60年代，美国芝加哥大学财务学家（）提出了著名的有效市场假说理论。

•马柯威茨

•尤金•法默

•夏普

艾略特

（）也被称为“酸性测试比率”。

•流动比率

•速动比率

•保守速动比率

•存货周收率

预期收益水平和风险之间存在（）的关系.

•正相关

•负相关

•非相关

•线性相关

资本市场线中的无风险利率（）.

•是对放弃即期消费的补修

•是对放弃购买证券欲望的补偿

•是现实生活中一郎期定期存款利率

•是资本市场中•定可以获得的超额收益率

在（）中，组合管理者会选择悲观保守型的态度，只求获得市场平均的收益率水平。

・无效市场

•弱势有效市场

•半强势有效市场

・强势有效市场

货币政策可以通过（）的变化影响投费成本和投资的边际效率，并影响金融市场有效运作实现费源的合理配置。

拆借利率

•利率

•货币供应量

・回购利率

食品业和公用事业属于().

•增长型行业

•周期型行业

•防守型行业

•成长型行业

()是客观经济分析的基础方法。

•成交及分析法

•总量分析法

•价量分析法

•增量分析法

基本分析法与技术分析法相比较，下列说明对的的是()。

•基本分析法与技术分析法各有所长

•技术分析法优于基本分析法

•基本分析法就是技术分析法

•基本分析法优于技术分析法

()是一国对外债权的趋和，用于偿还外债和支付进口。

•外汇储备

黄金储备

社会功能性

某公司债券为息票债券，一年付息一次，券面金额为1000元。期限5年，票面利率为5%。现以980元的发行价发行，投资

者认购后的当前收益率为（）.

•4.85%

•5.00%

•5.10%

•5.30%

可以带来基本收益的证券有附息债券、优先股和（）.

•国债

•垃圾债券

•普通股

•期货

（）的增资行为提高了公司的资产负债率。

•配股

•增发新股

•发行债券

•初次发行新股

一般来讲，对证券市场呈上升走势最有利的经济背景条件是（）。

•连续、稳定、高速的GDP增长

•高通胀卜的GDP增长

•宏观调控下的GDP减速增长

转折性的CDP变动

2023年11月我国正式加入rro,我国政府在人世谈判中对资本市场的逐步开放作出了实质性的承诺。关于这些承诺的说法不

对的的是（）.

•外资证券商可直接从事B股业务，无须通过国内证券商与之合作

•外贲证券商在中国的代表处可成为证券交易所的特殊会员

•中国加入WTO后，外资证券经营机恂可与中国证券经营机构成立介货资产管理公司

・合资证券公司可承销、自营和代理外币债券和股票，但不能承编本1i证券

证券价格反映了所有公开的信息，但不反映内部信息，这样的市场称为（）。

•无效市场

•弱式有效市场

•半强式有效市场

・强式有效市场

人们通常把根据证券市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法称为（）。

•定应分析

•基本分析

•定性分析

•技术分析

证券分析师不得断章取义或篡改有关信息资料，以及因主观好恶影响投资分析、预测和建议，这是证券投资分析师的（3

•独立诚信原则的内涵之一

•逆慎客观原则的内涵之一

•勤勉尽职原则的内涵之一

•公正客观原则的内涵之一

（）大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下.

三角形

•矩形

•旗形

•模形

上海证券交易所与中证指数有限公司于2023年5月31日公布了调整后的沪市上市公司行业分类，本次调整是上海证券交易所

和指数公司对沪市上市公司行业分类进行的例行调整，其依据是（）.

•沪市上市公司2023年年报显示的所有公司经营范围的改变

•沪市上市公司2023年年报显示的部分公司经营范困的改变

•沪市上市公司2023年年报显示的所有公司主营业务的改变

•沪市上市公司2023年年报显示的部分公司主营业务的改变

通常，认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择（）.

•市场指数型证券组合

•收入型证券组合

・平衡型证券组合

•增长型证券组合

某上市公司去年每股股利为0.80元，颈计在未来日子里该公司股票的股利按每年5%的速度增长，假定必要收益率为10%,

该股票的内在价值为（）元.

•32.5

•16.5

•32.0

•16.8

证券市场线描述的是（）。

盼望收益与方差的直线关系

•吩里收益与标准差的直线关系

•盼望收益与相关系数的直线关系

•盼望收益与贝塔系数的百线关系

下列不属于宏利经济分析的是（）.

•价格总水平分析

•银行贷款总额分析

•经济结构分析

•区位分析

某公司某会计年度的资产负债率为60%,则该公司的产权比率为（）.

•40%

•67%

•150%

•80%

下列说法不对的的是（）。

•调整再贴现率可以影响苗业银行对社会的信用量

•央行重要通过调节再贴现率来调整货币流通量

•央仃对再贴现金格条件的规定右眼于长期的政策

•再贴现率着眼于短期政策效应

研究投资者在投资过程中产生的心理障碍以及如何保证对的的观测视角的证券投资分析流派是（）.

•学术分析流派

心理分析流派

技术分析流派

•基本分析流派

由于资产以外的外部环境因素变化引致资产价值减少，这些因素涉及政治因素、宏观政策因素等.例如，政府实行新的经济政

策或发布新的法规限制了某些资产的使用，使得资产价值下降，这种损耗一般称为资产的（）・

•实体性贬值

•功能性贬值

•经济性贬值

•时间性贬值

普通开放式基金从申购到膜回，一般实行（）日回转制度。

•T+7

•T+5

•T+3

•T+1

一般而言，期权合约的时间价值、协定价格、标的资产市场价格三者之间的关系式是（）.

•协定价格与标的资产市场价格差距越大，时间价值就越小

•协定价格与标的资产市场价格的差额,就等F时间价值

•时间价值与标的资产市场价格差距越大，协定价格就越高

•协定价格与时间价值差立越大，标的贷产市场价格就越低’

下列关于学术分析流派的说法中，不对的的是（）.

•学术分析流派投资分析的哲学基础是“效率市场理论”

•学术分析流派的投资目的为“按照投资风险水平选择投资对象”

学术分析流派以“长期持有”投资战略为原则

学术分析流派以“战胜市场”为投资口的

根据股价未来变化的方向，股价运营的形态划分为（）。

•连续整理形态和反传突破形态

•多亚顶形和圆弧顶形

•三角形和矩形

•旗形和楔形

中央银行一般根据宏观监测和宏观调控的需要，根据（）的大小将货币供应量划分为不同的层次.

•安全性

•流动性

•赚钱性

•可兑换性

下列说法错误的是（）。

•股利支付率越高，表白公司的赚饯能力越高

•资产净利率越制，表白资产的运用效率越高

•销侑净利率反映每1元销侑收入带来的净利涧，表达稍告收人的收费水平

•主营业务毛利率和主营业务净利率之间存在一定的正相关关系

德尔塔一正态分布法是典型的（）.

•实际估值法

•名义估值法

•局部估值法

完全估值法

［（钞票+短期证券+应收款净额）/流动负债］被称为（）。

・超速动比率

•主营业务收入增长率

•总资产周转率

•存货周收率

KDJ指标又称（）.

•人气指标

•随机指标

•能量指标

•相对强弱指标

某公司可转换债券的转换比例为50,当前该可转换债券的市场价格为1000元，那么，（）.

•该可转换债券当前的转接平价为50元

•当该公司普通股股票市场价格超过20元时,行使转换权对该可转换债券持有人有利

•当该公司普通股股票市场价格低于20元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利

•当该公司普通股股票市场价格为30元时，该可转换怖券的传换价值为2500元

流动性偏好理论将远期利率与预期的未来即期利率之间的差额称之为（）。

・期货升水

•转换溢价

•流动性溢价

•评估增值

党的（）报告初次提出了“发明条件让更多群众拥有财产性收入”。

十三大

•十四大

•十六大

•十七大

在公司综合评价方法中，赚钱能力、偿债能力5成长能力之间比重的分派大体按照（）来进行.

•5:3:2

•2:5:3

•3:5:2

•3:2:5

关于影响公司利润的因素，下列说法中，对的的是（）。

•在物价连续上涨的情况下，采用先进先出法结转的销件成本较高.因而计算出的利涧偏低：而采用后进先出法计以

出的销传成本则较低，其利润则偏高

•当固定资产折旧在采用加速折旧法下的前几期,其利润要大丁•直线法：加速折旧法下末期的利润一般要小于•直线法

•长期投资核算方法在采用权益法的情况"只有实际收到分得的利词或股利时才确认收益；而成本法则是一般情况

下每个会计年度都要根拉本公司占被投资单位的投资比例和被投资单位所有者权益变动情况确认投资损益

•按收入准则确认的收入较按行业会计制度确认的收入要保守，一般者况卜.其利科也相时保守

市场占有率是指（）•

•一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例

•一个公司的产品销售收人占该类产品整个市场销售收入总额的比例

•1个公司的产品销售利涧占该类产品整个市场销仰利润总额的比例

•一个公司生产的产品量占该类产品生产总量的比例

市盈率的计算公式为（）。

林股价格乘以每股收益

•每股收益加上每股价格

•每股价格除以每股收益

•每股收益除以每股价格

证券分析师（3

•可以不履行对未公开更要信息保密的义务

•应将投资分析的原始资料进行适当保存

•对不同的投资人应当提供相同投资组合建议

•应以个人名义独立从事证券投资分析

（）是影响债券定价的内部因素。

•银行利率

•外汇汇率风险

•税收待遇

•市场利率

短暂趋势是（）.

•重要趋势结束后出现的短时间的趋势

•次要趋势结束后出现的耗时间的趋势

•在次要趋势中进行的调整

•也要趋势中进行的短暂调性

避税型证券组合通常投资于（），这种债券免缴联邦税，也经常免缴州税和地方税。

•市政债券

对冲某金

共同基金

•股票

关于ETF,下列说法不对的的是（）.

•投资者可以在一级市场以申购赎回的方式进行交易

•ETF通常被称为交易所交易基金

•投资者可以在二级市场以配对撮合方式进行交易

•上海证券交易所将ETF定义为卜.市开放式基金

从投资者的买卖趋向心理方面，将一定期期内投资者看多或看空的心理事实转化为数值，来研判股价未来走势的技术指标是

（）.

•PSY

•OBV

•ADL

•OBOS

假定不允许卖空，当两个证券完全正相关时，这两种证券在均值一标准差坐标系中的组合线为（）。

•双曲线

•椭圆

•直战

•射线

下列说法中，（）会计解决不是按会计准则编制的.

•将公司投资于其他公司所得收益计作公司资本公枳金的来源

•报表数据未按通货膨胀豉物价水平调整

非流动姿产的余颔，是按历史成本减折旧或城偌iI算的

无形资产摊俏和开办班操情基本上是估计的，但这种估计未必对的

若流动比率大，则下列说法中，对的的是（）.

•营运资金大于零

•短期偿债能力绝对有保障

•速动比率大于1

•钞票比率大于20%

以下反映长期偿债能力的财务比率有（）.

•流动资产周转率

•已获利率倍数

•产权比率

•资产负债率

在运用演绎法进行行业分析时，困要环节有（）.

•寻求模式

•观测模式

•假设模式

•接受（拒绝）假设模式

消费指标涉及（）・

•社会消费品零售总薇

•政府投资

•城乡居民储荒存款余额

工业增长值

衡量通货膨胀的指标通常有（）

•批发物价指数

•国民生产总值物价平减指数

•零售物价指数

•基准利率

运用单根K线研判行情，里要从（）方面进行考虑

•上下影线长短

•阴线还是阳线

•实体与上下%线

•实体的长短

现货商为规避成交价格下跌风险所采用的行为是（）.

•多头套期保值

•空头套期保值

•卖出套期保值

•买进套期保值

货币政策的选择性政策工具涉及（）.

•直接信用控制

•间接信用指导

•市场信用控制

•计划信用控制

反映变现能力的财务比率重要有（）.

存货周转率

•应收账款周转率

•流动比率

•速动比率

以下说法中，错谟的是（）

•收盘价高于开盘价时为此线

•收盘价高于开盘价时为院线

•收盘价低于开盘价时为快线

•收盘价低于开盘价时为庠线

影响股票市场供应的制度因素涉及（3

•股权流通制度

•股权认购制度

•市场设立制度

•发行上市制度

证券组合理论不认为，证券问关联性极低的多元化证券组合可以有效地（）。

•减少系统性风险

•减少非系统性风险

•增长系统性收益

•增长非系统性收益

股票内在价值的计算方法模型涉及（）。

•钞票流贴现模型

内部收益率模皂

零增长模型

•不变增长模型

（）属于债券组合的被动管理.

•单一支付负债下的免疫策略

•多重支付负怖下的免投策略

•钞票流匹配策略

•水平分析。

下列关于二元可变增长模型的说法，对的的有（）。

•相对于零增长和不变增长型而言，二元增长模型更为接近实际情况

•当两个阶段的股息增长率都相等时，二元增长模型应是零增长模整

•多元增长模型建立的原理、方法和应用方式与二元模型类似

•当两个阶段的股息增长率都为零时，二元增长模型应是零增长模不

下列关于B系数的说法中，对的的是（）。

•P系数绝对他越大，表白证券承担的系统风殴越小

•B系数绝对值越大，表白证券承担的系统风险越大

•P系数是衡量:证券或组合的收益水平与市场平均收益水平差异的指标

•B系数是反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性

能使上市公司产生正的梦票潦的是（）。

•配股

•股份回购

•送股

增发

下列属于收入型证券组合特点的是（）。

•以追求基本收益（即利息、股总收益）的最大化为目的.

•投资于此类证券组合的投资者往往乐意通过健迟获得基本收益来求得未来收益的增长

•多投资于附息债券、优先股及一些避税债券

•投资者很少会购买分红的普通股，投资风险较大

在计算营运指数时，经营所得钞票是必需的一个数据，其计算过程中的“非付现费用”涉及下列项目中的（）.

•长期待操费用推销

•无形资产摊销

•固定资产报废损失

•固定资产折旧

下列关于增长型证券组合的说法中，对的的是（）.

•埒长型证券组合以资本升值为目的

•投资于此类证券组合的投资者往往乐意通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长

•投资者很少购买分红的普通股

•投资风险较大

行业分析的重要任务涉及（）。

•解拜行业自身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位

•分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度

•预测并引导行业的未来发屣趋势

•判断行业投资价值，揭小行业投资风险

下列说法对的的是（）

假如股票内部收益率小于必要收益率，则可购买该股票

•运用钞票流贴现模型估值时，投资者必须预测所仃未来时期支付的股息

•内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率

•内部收益率事实上就是股息率

CIIA初次考•试举办于2023年3月，目前已有涉及（）等13个国家或地区推广了该项考试.

•日本

•中国香港

•法国

•德国

下列各项中属于原生金融工具的有（）。

•货币

•简券

•期货

•外汇

下列关于基差对套期保值效果的影响的说法中，对的的有（）。

•基差走强,对买进套期保值者有利

•基差走强，对卖出套期保值者有利

•姑差走弱，对买进套期保值者彳j利

•基差走弱，对卖出套期保值者有利

证券投资分析的基本的分析潦派有（）。

•基本分析流派

技术分析流派

心理分析流派

•学术分析流派

下列各项财政支出中，属于经常性支出的有（）・

•行政管理物

•文教科学卫生事业费

•基本建设支

•国防支出

下列属于完全体系化的分析潦派的是（）。

•心理分析流派

•技术分析流派

•基本分析流派

•学术分析流派

基本分析涉及（）・

•宏观经济分析

•行业分析和区域分析

•公司分析

•证券组合分析

反映公司赚钱能力的指标有（）.

•销售净利率

•销售毛利率

•资产净利率

每股收益

证券投资分析的基本要素有（）.

•证券投资分析的信息

•证券投资分析的方法

•证券投资分析的条件

•证券投资分析的环节

相应于国内生产总值的表现形态，在实际核算中计算国内生产总值的方法有（）.

•生产法

•收入法

•支出法

•价格法

分析师在分析判断某个行业所处的实际生命周期阶段的时候，考虑的内容涉及（）.

•开工率

•从业人员工资福利水平

・股票市场规模

•资本进退状况

汇率对证券市场的影响有（）。

•一国的经济越开放，症券市场的国际化限度越高，证券市场受汇率的影响越大

•汇率上•升，本币贬值

•汇率上升，本币表达的进口商品价格提高，进而带动国内物价水平上涨，引起通货膨胀

・汇率上升，本币升值

当经济处在通常所说的充足就业时，则（）・

劳动力的充足运用，但不是完全运用。

•达成失业率为零的状态

•存在一部分“正常”的失业

•存在由于劳动力的结构不能适应经济的发展对劳动力的需求变动所引起的结构性失业

需要同时使用有关财务数据年初数和年末数才干计算的财务指标有（）.

•流运资产周转率

•存货周转天数

•应收账款周转天数

•总资产周转率

下列关于公司产品竞争能力的说法中，对的的是（）•

•成本优势是决定竞争优势的关键因索

•在现代经济中，公司新产品的研究与开发能力是决定公司竞争成败的关键因素

•在与竞争对手成本相等豉成本近似的情况下.具有质量优势的公司注往在该行业中占据领先地位

•一股来讲，产品的成本优势可以通过规模经济、专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营

销网络等实现

关于关联交易，下列说法对的的有（）.

•从理论上讲，关联交易m要作用是减少公司的交易成本，促进生产经营渠道的畅通，提供扩张所需的优质资产，有

助于实现利涧的最人化

•现实中，关联交易容易成为公司调节利润、避松和为一些部门及个人获利的途径

•现实中，关联交易往往使中小投资者利益受根

•在实际操作过程中，关联交易只有经济特性

关于拱形利率曲线的说法，对的的是（）.

期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系

•期限相对较长的债券,利率与期限呈正向关系

•期限相对较短的债券，利率与期限呈反向关系

•期限相对较氏的债券，利率与期限呈反向关系

关联购销类关联交易，垂要集中在（）.

•劳动密集型行业

•资本密集型行业

•市场矣中度较总的行业

•垄断竞争的行业

下列关于可行域的说法，对的的有（3

•可供选择的证券有两种以上，也许的投资组合便不再局限于一条曲找上，而是坐标系中的一个区域

•假如在允许卖空的情况下，可行域是一个无限的区域

•可行域的左边界也许向外凸或呈线性,也也许出现凹陷

•证券组合的可行域表达了所有也许的证券组合，化为投资者提供了一切可行的组合投资机会

防守型行业的运营状况不受经济周期的影响。（）

B

在我国这样的新兴股票市场，供求关系是影响股票价格的重要因素。（）

钞票流量表是预测公司未来钞票流的基础。（）

高增长行业的股票价格一般来说受经济周期的影响较小。（）

A

在财政平衡的前提下，财政支出的总量只是会改变消费需求和投资需求的结构，不会扩大和缩小总需求.（）

证券投资分析师可以涉及经济学家、基金管理人、投资组合管理人。（）

A

可转换债券的市场价值一般保持在可转换债券的投资价值与转换价值之间。（）

B

收入总量调控政策重要通过财政、货币机制来实行，还可以通过行政干预和法律调整等机制来实行。（）

证券市场一般提前对GDP的变动作出反映，也就是说，证券市场是反映预期的GDP变动，而GDP的实际变动被公布时，证券市

场只反映实际变动与预期变动的差别.（）

A

依据资本费产定价模型，6系数为1.2,则表白，当B指数变化1%时证券投资组合变化的比例为1.2%・（）

A

三角形态是属于反转突破形态的一类形态。（）

B

权益资本成本率=无风险收益率一bX市场风险溢价.（）

B

分析财务报表使用的比率以及对同一比率的解择和评价，因使用者的着眼点、目的和用途不同而异。()

A

假如要从•个较K的时期动志地分析公司财先状况，可以对公司不同时期的财先报表进行比较分析，对公司的连续经营能力、

财务状况变动趋势、赚钱能力做出分析。()

A

通货膨胀时期，并不是所有价格和工资都按同一比率变动，而是相对价格发生变化.这种相对价格变化引致财官和收入的再分

派，因而某些公司也许从中获利，而另一些公司也许蒙受损失.()

A

市场增长值MVA是公司为股东发明或毁坏了多少财官在资本市场上的体现，也是股票市值与累计资本投入之间的差额。()

A

技术分析的理论基础重要来自于经济学、财政金融学、财务管理学和投资学。()

B

证券A和B组成的证券组合P中，A、B完全正相关时,#[\sigmaP=XA_(\sigma}A-(1-XA)_{\sigma}B]#.()

B

利率水平的减少和征收利息税的政策，将会促使部分资金由投费变为银行储蓄，从而影响证券市场的走向。()

证券投资征询机构或其执业人员在预测证券品种的走势或对投资证券的可行性提出建议时，应明确表达在自己所知情的翘围内

本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券是否有利害关系。()

当市场处在弱式有效状态或半强势有效状态时，投资管理者则是积极进取的，会在选择资产和买卖时机上下功夫，努力寻找价

格偏离价值的资产.()

所谓经济特色，是指区位内经济与区位外经济的联系和互补性、龙头作用及其发展活力与潜力的比较优势.()

A

在公司钞票流量分析的流动性分析中，钞票到期债务比中的到期债务是指本期到期的长期债务和本期应付盼应付票据。()

假如股价原有的趋势是向上的，碰到下降三角形以后，股价反转。()

B

我国资产负债表按账户式反映，即资产负债表分为左方和右方，左方列示费产各项目，右方列示负债和所有者权益各项目。()

证券组合管理理论最早由经济学家哈理・马柯威茨于1952年系统地提出。()

A

资本资产定价模型为组合业绩评估者提供了实现“既要考虑组合受益的高低，也要考虑组合所承担的风隆大小,这一基本原则

的多种途径.()

A

市场行为涵盖一切信息的假设是进行技术分析最主线、最核心的条件。（）

B

由于ETP和LOT可在二级市场上进行交易，它们的折（滋）价幅度会相对较小.（）

A

财务弹性是用公司的经营钞票流量与支付