2026年《中级财务管理》试题测试题及答案

2026年《中级财务管理》试题测试题及答案一、单项选择题（本类题共10小题，每小题1.5分，共15分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。）1.某公司当前流动比率为1.8，若用银行存款偿还一笔即将到期的长期借款（金额为200万元），则偿还后流动比率的变动方向为（）。A.上升B.下降C.不变D.无法确定2.某公司拟发行优先股筹集资金，面值100元，年股息率8%，发行价格105元，筹资费用率3%。该优先股的资本成本为（）。A.7.62%B.7.84%C.8.21%D.8.57%3.甲企业基期销售收入为5000万元，变动成本率60%，固定成本总额1200万元，利息费用200万元。若下期销售收入增长10%，则每股收益增长率为（）。A.15%B.20%C.25%D.30%4.某投资项目原始投资额为1200万元，寿命期5年，各年现金净流量分别为300万元、400万元、500万元、600万元、700万元。若资本成本为10%，则该项目的现值指数为（）。（P/F,10%,1）=0.9091，（P/F,10%,2）=0.8264，（P/F,10%,3）=0.7513，（P/F,10%,4）=0.6830，（P/F,10%,5）=0.6209A.1.23B.1.35C.1.47D.1.595.下列股利政策中，最有利于稳定股价但可能导致股利支付与公司盈利脱节的是（）。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策6.某企业年赊销额为7200万元，应收账款平均余额为900万元，变动成本率为60%，资本成本为12%。该企业应收账款的机会成本为（）。A.64.8万元B.72万元C.86.4万元D.108万元7.某公司生产甲产品，单位变动成本为30元，固定成本总额为20000元，目标利润为10000元，所得税税率为25%。若产品单价为50元，实现目标利润的销售量为（）。A.1500件B.2000件C.2500件D.3000件8.某企业采用随机模式管理现金，已知最低现金持有量为5万元，现金回归线为12万元，最高现金持有量为（）。A.19万元B.22万元C.25万元D.28万元9.某公司发行可转换债券，面值1000元，转换价格25元，当前股价22元。该债券的转换比率为（）。A.40B.45.45C.22D.2510.下列关于企业价值评估的说法中，错误的是（）。A.实体价值等于股权价值加净债务价值B.永续增长模型适用于具有稳定增长率的企业C.市盈率模型最适合连续盈利的企业D.市净率模型适用于固定资产较少的服务类企业二、多项选择题（本类题共10小题，每小题2分，共20分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。）1.下列经济业务中，会影响速动比率但不影响流动比率的有（）。A.用银行存款购买存货B.收回应收账款存入银行C.用现金偿还短期借款D.计提坏账准备2.下列关于资本成本的说法中，正确的有（）。A.留存收益资本成本低于普通股资本成本B.公司资本成本是投资人针对整个公司要求的报酬率C.项目资本成本可能高于或低于公司资本成本D.边际资本成本是追加筹资的加权平均资本成本3.下列指标中，考虑了货币时间价值的有（）。A.净现值B.内含报酬率C.静态投资回收期D.现值指数4.影响企业资本结构的因素包括（）。A.行业特征B.管理层风险偏好C.所得税税率D.资产结构5.下列属于营运资金管理原则的有（）。A.满足合理的资金需求B.提高资金使用效率C.节约资金使用成本D.保持足够的短期偿债能力6.股票回购对公司的影响包括（）。A.减少流通在外的普通股数量B.可能传递股价被低估的信号C.降低资产流动性D.增加财务杠杆水平7.下列关于本量利分析的假设中，正确的有（）。A.产销平衡B.成本性态不变C.单价、单位变动成本固定D.多品种企业采用加权平均法8.下列属于长期借款保护性条款的有（）。A.限制企业高级职员的薪金和奖金总额B.要求企业定期向银行提供财务报表C.禁止企业投资于短期内不能收回资金的项目D.规定企业流动比率不得低于某一水平9.企业并购的协同效应包括（）。A.经营协同效应（规模经济）B.财务协同效应（税收节约）C.管理协同效应（效率提升）D.战略协同效应（市场势力增强）10.下列关于弹性预算的说法中，正确的有（）。A.适用于与业务量有关的预算编制B.编制基础是成本性态分析C.比固定预算更贴近实际D.主要用于成本费用和利润预算三、判断题（本类题共10小题，每小题1分，共10分。请判断每小题的表述是否正确。）1.流动比率越高，企业短期偿债能力一定越强。（）2.经营杠杆系数大于1时，销售量的变动会引起息税前利润更大幅度的变动。（）3.留存收益资本成本的计算与普通股相同，但不需要考虑筹资费用。（）4.净现值为正的项目，其内含报酬率一定大于资本成本。（）5.固定股利支付率政策能使股利与公司盈余紧密配合，但股利波动较大。（）6.经济订货批量下，变动订货成本与变动储存成本相等。（）7.在每股收益无差别点上，两种筹资方式的每股收益相等，企业价值也相等。（）8.直接人工效率差异属于用量差异，由生产部门负责。（）9.企业价值最大化目标考虑了取得收益的时间和风险，是现代企业财务管理的理想目标。（）10.滚动预算的优点是预算期与会计年度脱节，不利于考核和评价。（）四、计算分析题（本类题共3小题，第1、2小题各10分，第3小题15分，共35分。凡要求计算的，应列出必要的计算过程；计算结果有小数的，保留两位小数。）1.（资本成本计算）某公司拟筹集2000万元资金，其中：（1）向银行借款500万元，年利率6%，期限3年，筹资费用率0.5%；（2）发行公司债券800万元，面值1000元，票面利率7%，发行价格1030元，筹资费用率2%；（3）发行普通股700万元，当前市价每股35元，预计下年股利2元，股利增长率4%，筹资费用率3%；企业所得税税率为25%。要求：计算银行借款、公司债券、普通股的个别资本成本，以及加权平均资本成本（按市场价值权重）。2.（投资项目决策）某公司拟投资一条生产线，初始投资1500万元（其中固定资产投资1200万元，垫支营运资金300万元）。项目寿命5年，固定资产采用直线法折旧，残值率5%。预计投产后每年营业收入800万元，付现成本300万元，所得税税率25%。资本成本为10%。要求：（1）计算各年现金净流量；（2）计算净现值（NPV）；（3）判断项目是否可行。（P/A,10%,5）=3.7908，（P/F,10%,5）=0.62093.（营运资金管理）某企业年赊销额为9000万元，信用条件为“2/10，1/20，n/30”，预计客户中50%在10天内付款，30%在20天内付款，20%在30天内付款（无逾期）。变动成本率为60%，资本成本为12%。要求：（1）计算平均收现期；（2）计算应收账款机会成本；（3）若将信用条件改为“3/10，2/20，n/40”，预计60%在10天付款，25%在20天付款，15%在40天付款，其他条件不变，计算新的平均收现期和机会成本，并判断是否应改变信用条件。五、综合题（本类题共1小题，20分。凡要求计算的，应列出必要的计算过程；计算结果有小数的，保留两位小数。）（资本结构决策）某公司当前资本结构为：负债4000万元（年利率8%），普通股6000万元（面值1元，发行价10元，共600万股）。现拟扩大生产，需筹资3000万元，有两种方案：方案一：发行债券3000万元，年利率10%；方案二：发行普通股300万股，每股发行价10元。预计扩大后息税前利润（EBIT）为2000万元，所得税税率25%。要求：（1）计算两种方案的每股收益（EPS）；（2）计算每股收益无差别点的EBIT；（3）分析当EBIT为2000万元和2500万元时，应选择哪种方案。答案---一、单项选择题1.A2.B3.C4.B5.B6.A7.D8.A9.A10.D二、多项选择题1.AD2.ABCD3.ABD4.ABCD5.ABCD6.ABCD7.ABCD8.ABCD9.ABCD10.ABCD三、判断题1.×2.√3.√4.√5.√6.√7.×8.√9.√10.×四、计算分析题1.（1）银行借款资本成本=6%×(1-25%)/(1-0.5%)≈4.52%（2）公司债券资本成本=[1000×7%×(1-25%)]/[1030×(1-2%)]≈(52.5)/(1009.4)≈5.20%（3）普通股资本成本=2/[35×(1-3%)]+4%≈2/33.95+4%≈5.89%+4%=9.89%（4）加权平均资本成本=(500/2000)×4.52%+(800/2000)×5.20%+(700/2000)×9.89%≈1.13%+2.08%+3.46%=6.67%2.（1）年折旧=1200×(1-5%)/5=228（万元）第0年现金净流量=-1500（万元）第1-4年现金净流量=(800-300-228)×(1-25%)+228=272×0.75+228=204+228=432（万元）第5年现金净流量=432+300（收回营运资金）=732（万元）（2）净现值=432×(P/A,10%,4)+732×(P/F,10%,5)-1500=432×3.1699+732×0.6209-1500≈1379.40+454.50-1500=333.90（万元）（3）NPV>0，项目可行。3.（1）原平均收现期=10×50%+20×30%+30×20%=5+6+6=17（天）（2）原应收账款机会成本=9000/360×17×60%×12%=25×17×0.6×0.12=25×1.224=30.6（万元）（3）新平均收现期=10×60%+20×25%+40×15%=6+5+6=17（天）新应收账款机会成本=9000/360×17×60%×12%=30.6（万元）因机会成本未变，需进一步分析现金折扣成本：原现金折扣成本=9000×(50%×2%+30%×1%)=9000×(1%+0.3%)=117（万元）新现金折扣成本=9000×(60%×3%+25%×2%)=9000×(1.8%+0.5%)=207（万元）新折扣成本更高，故不应改变信用条件。五、综合题（1）方案一（债券筹资）：利息=4000×8%+3000×10%=320+300=620（万元）EPS=(2000-620)×(1-25%)/600=1380×0.75/600=1035/600≈1.73（元/股）方案二（普通股筹资）：利息=4000×8%=320（万元）股数=600+300=900（万股